10金融學(xué)院證券技術(shù)分析基礎(chǔ)ppt課件

1、金 融 技術(shù)分析. 第一部分：技術(shù)分析的根底 第二部分：趨勢(shì)斷定的技巧 第三部分：技術(shù)分析實(shí)際 其中：操作課23次 .第一章 技術(shù)分析的根底第一節(jié) 引言一、股票價(jià)錢的隨機(jī)散步與預(yù)測(cè)何謂隨機(jī)散步？凡是未來(lái)的開(kāi)展和方向不能根據(jù)過(guò)去行為加以推測(cè)者，就是所謂“隨機(jī)散步(Random Walk)。根據(jù)：猴子擲飛鏢選出的投資組合業(yè)績(jī)等同于專業(yè)經(jīng)理人價(jià)錢是可以預(yù)測(cè)的 看月亮盈虧擲硬幣自行車指數(shù)茶葉蛋指數(shù).二、兩種投資實(shí)際： “磐石與“空中樓閣磐石實(shí)際穩(wěn)定價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值實(shí)際創(chuàng)建者：厄格拉姆 穩(wěn)定根底實(shí)際以為，每一種投資對(duì)象，無(wú)論是普通股票還是不動(dòng)產(chǎn)，都有某種被稱為內(nèi)在價(jià)值的穩(wěn)定基點(diǎn)，可以經(jīng)過(guò)仔細(xì)分析現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)

2、未來(lái)而確定，分析者只需將市場(chǎng)價(jià)錢與內(nèi)在價(jià)值進(jìn)展比較，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)錢高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)賣出；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)錢低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買入即可，由于價(jià)錢最終會(huì)回歸價(jià)值，動(dòng)搖最終會(huì)被糾正。.“空中樓閣實(shí)際發(fā)表人：1936年凱恩斯專業(yè)投資者不應(yīng)把精神破費(fèi)在估算內(nèi)在價(jià)值上，而應(yīng)該分析群眾投資者未來(lái)能夠的投資行為，以及他們?nèi)绾螛?lè)觀地把希望建筑在“空中樓閣上。勝利的投資者應(yīng)估計(jì)何種投資情勢(shì)、何種金融商品適宜公眾建筑“空中樓閣，并搶先下手，買進(jìn)這種商品?！翱罩袠情w實(shí)際完全拋開(kāi)了商品的內(nèi)在價(jià)值，強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者心思要素的分析。它以為一切的價(jià)錢走勢(shì)都是投資群眾的心思如等待、知識(shí)、恐懼、貪婪、樂(lè)觀、悲觀的綜合反映。.歷史上的“空中樓閣1、郁金

3、香狂熱郁金香狂熱是歷史上最壯觀的“一夜致富的 熱潮之一。 事件發(fā)生于十七世紀(jì)初的荷蘭，因郁金香感染 病毒而在花瓣上顯現(xiàn)美麗的花紋，吸引了投資 者花商囤積球莖使得價(jià)錢上漲 群眾以為值 得投資 越來(lái)越多人投入并出現(xiàn)買進(jìn)選擇權(quán) 更促使群眾投入 球莖高于天齊,暴跌二十倍, 花商開(kāi)場(chǎng)獲利了結(jié)水手當(dāng)洋蔥吃掉 恐慌 球莖價(jià)錢一瀉千里.2、市場(chǎng)狂熱u 90年代網(wǎng)絡(luò)的非理性昌盛u 美國(guó)市場(chǎng)P/E比的歷史平均值大約是15左右，而1990年底，Yahoo!的P/E比高達(dá)1300，eBay的P/E比更高達(dá)3300。解釋：如今是一個(gè)經(jīng)濟(jì)新革命的時(shí)代，需求一個(gè)新的評(píng)價(jià)方法。 .3、概念股u 只是改個(gè)名字便讓股價(jià)狂飆u 從

4、1998年中到1999年中，有147家上市公司名字改成或.net，或是加上internet之類的字眼，在宣告改名后的三個(gè)禮拜之內(nèi)，這些公司的股票超越大盤的幅度平均高達(dá)38。u 很多公司完全沒(méi)有或者是僅有有限的網(wǎng)絡(luò)閱歷，卻只由于改名就享用了大幅度的股票漲幅，這些公司的中心事業(yè)其實(shí)都與網(wǎng)絡(luò)無(wú)關(guān)，也沒(méi)有證據(jù)顯示他們擁有足夠的專業(yè)與閱歷可使他們勝利。大陸股市19992000年科技股價(jià)錢泡沫 .三、專家與贏家 兩種分析方法技術(shù)分析技術(shù)分析是信仰空中樓閣者用來(lái)預(yù)測(cè)適當(dāng)買賣時(shí)機(jī)的方法。主要任務(wù)是制造價(jià)錢圖并分析它們。根本分析根本分析那么是運(yùn)用磐石實(shí)際來(lái)選擇個(gè)股的技巧。置信市場(chǎng)是理性的，分析公司的根本價(jià)值。

5、.技術(shù)分析市場(chǎng)行為，漲跌的后果，知其然事物的表象：價(jià)錢空中樓閣實(shí)際投機(jī)理念根本分析影響漲跌的緣由，知其所以然事物的本質(zhì)：內(nèi)在價(jià)值穩(wěn)定根底實(shí)際投資理念1、技術(shù)分析與根本分析的區(qū)別.2、技術(shù)分析與根本分析的有用性 技術(shù)分析：馬爾基爾：技術(shù)分析無(wú)用，獨(dú)一的用途是幫經(jīng)紀(jì)商賺手續(xù)費(fèi)。 道氏、艾略特：技術(shù)分析是大自然的規(guī)律。 江恩：技術(shù)分析是圣經(jīng)的啟示，信那么靈.根本分析：信息和分析能夠不正確證券分析師對(duì)價(jià)值的估計(jì)能夠不當(dāng)市場(chǎng)能夠不會(huì)回頭矯正錯(cuò)誤，而價(jià) 格也能夠一直未反映出估計(jì)的價(jià)值。經(jīng)過(guò)計(jì)算過(guò)去的盈余生長(zhǎng)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)卻不見(jiàn)得真的有用。結(jié) 論：無(wú)論是技術(shù)分析或根本分析都很難繼續(xù)擊敗市場(chǎng)獲得高報(bào)酬，獨(dú)一可以確

6、定的是承當(dāng)較大的風(fēng)險(xiǎn)可以得到平均以上的報(bào)酬。.一樣點(diǎn)：預(yù)測(cè)價(jià)錢變動(dòng)的方向主要不同點(diǎn)：實(shí)際根底與研討內(nèi)容兩派不斷爭(zhēng)論不休，相互攻擊。但運(yùn)用時(shí)都相互自創(chuàng)，兩手兼?zhèn)洹Ｓ眉夹g(shù)分析選時(shí)，用根本分析看大勢(shì)，選股，兩者結(jié)合，靈敏運(yùn)用。. 第二節(jié) 技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的根底1、含義： 以證券過(guò)去價(jià)錢的變化為根底，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)錢變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。 目的：預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)錢變化的未來(lái)趨勢(shì)； 手段：圖表 研討對(duì)象：市場(chǎng)行為。 市場(chǎng)行為：市場(chǎng)的實(shí)踐買賣過(guò)程，包含：價(jià)錢、成交量及到達(dá)這些價(jià)錢和成交量所用的時(shí)間。 .時(shí)間價(jià)錢成交量. 2、實(shí)際根底：空中樓閣實(shí)際 股價(jià)是一種建造在空中的樓閣，無(wú)內(nèi)在價(jià)值，投資者

7、不應(yīng)把精神化在估算股票的內(nèi)在價(jià)值上，而應(yīng)該推測(cè)其他投資者的行為，推測(cè)他們對(duì)經(jīng)濟(jì)的期望值，推測(cè)他們喜歡哪一類股票，并搶先成交。 “選美論或“博傻論.3、技術(shù)分析的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)反映經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先，反映趨勢(shì)領(lǐng)先選時(shí)優(yōu)勢(shì)：預(yù)測(cè)階段兩者均可，入市時(shí)機(jī)選 擇上技術(shù)分析優(yōu)靈敏性優(yōu)勢(shì)：適用任何時(shí)間和任何買賣媒介可以反映市場(chǎng)的心思和心情：自信、預(yù)期包容性：歷史、如今和未來(lái)，根本面.長(zhǎng)安汽車.長(zhǎng)安汽車.上證綜指.4、技術(shù)分析的分類 圖表分析派圖表將一直是其最根本的工具，其他均為次要；分析的成敗與否很大程度上取決于圖表分析家個(gè)人的技巧；對(duì)圖表的闡明也仍舊是憑個(gè)人的閱歷 系統(tǒng)買賣派利用計(jì)算機(jī)將股價(jià)以及成交量進(jìn)展運(yùn)算處置成各

8、種技術(shù)目的，再根據(jù)這些目的發(fā)出的買賣信號(hào)進(jìn)展操作；排除客觀要素的干擾，使買賣判別更加科學(xué)。.5、技術(shù)分析的疑問(wèn) “預(yù)言自我應(yīng)驗(yàn) 當(dāng)圖形發(fā)出“看漲或“看跌的信號(hào)時(shí)，買者或賣者一涌而上，當(dāng)大家都同步動(dòng)作時(shí)，任何買進(jìn)或賣出訊號(hào)都是沒(méi)有意義的,這就是預(yù)言的自我應(yīng)驗(yàn)。 “眾信不靈 一旦某種規(guī)律廣為人知，群眾的集體行動(dòng)將會(huì)使這種景象再也沒(méi)有發(fā)生的時(shí)機(jī)了。假設(shè)這種規(guī)律只需一人知道，他會(huì)自行利用直到累積巨富為止，他當(dāng)然不會(huì)將真正有用的技巧與他人分享。任何勝利的技術(shù)戰(zhàn)略遲早都會(huì)自食其果。 .二、技術(shù)分析實(shí)際的三大根本假設(shè)1、市場(chǎng)行為涵蓋一切 這一假設(shè)是一切技術(shù)分析實(shí)際的根底。一切可以影響價(jià)錢的要素都曾經(jīng)完全反映

9、在價(jià)錢之中，因此研討價(jià)錢就夠了。 推論：沒(méi)有一種趨勢(shì)會(huì)永遠(yuǎn)繼續(xù)下去。 此假設(shè)本質(zhì)：價(jià)錢必定反映供求關(guān)系。2、價(jià)錢以趨勢(shì)方式演化 這一假設(shè)是技術(shù)分析最根本最中心的要素。必需接受這一前提，即市場(chǎng)確實(shí)有趨勢(shì)可循。 推論：趨勢(shì)有慣性，行情的轉(zhuǎn)機(jī)不宜過(guò)早猜測(cè)； .上證指數(shù)200103年走勢(shì).上證指數(shù)200104年走勢(shì).趨勢(shì)是波浪式的。A風(fēng)險(xiǎn)大D風(fēng)險(xiǎn)最小C比B風(fēng)險(xiǎn)小BA、B、C、D買入及數(shù)量由閱歷確定.3、歷史往往重演 翻開(kāi)未來(lái)之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說(shuō)未來(lái)是過(guò)去的翻版。 主要表現(xiàn)：時(shí)間周期與價(jià)錢形狀的不斷反復(fù)。 緣由：江山易改，本性難移，雖然不是 簡(jiǎn)單的反復(fù)，但有共同的特征。.凌鋼股份2000凌鋼股

10、份2003.200301200311.200311200407. 歷史驚人地類似1929年華爾街股災(zāi)時(shí)間1929.10.29, 農(nóng)歷9月27日春季低點(diǎn):4.23周五夏季高點(diǎn):8.1周三秋季高點(diǎn):9.9周五崩盤:9.27周二1987年華爾街股災(zāi)時(shí)間87.10.19,農(nóng)歷8月27日春季低點(diǎn):4.23周三夏季高點(diǎn):7.2周三秋季高點(diǎn):8.10周五崩盤:8.27周一1987年農(nóng)歷閏6月.中國(guó)大陸股市的四年周期199119941995199919992003.第三節(jié) 技術(shù)分析常用術(shù)語(yǔ)騙線趨勢(shì)多頭與空頭大漲小回大跌小漲反彈與回檔支撐與阻力.盤檔與盤局整理反轉(zhuǎn)突破關(guān)頭與底做頭與打底探底跳空.買空與賣空死多與死空長(zhǎng)多與短多多殺多軋空套牢搶帽子坐轎與抬轎.第四節(jié) 技術(shù)目的的分類一、趨向類：特點(diǎn)：至少有兩條線；兩線交叉為買賣信號(hào)包含：MACD，DMA，DMI，EXPMA，TRIX. 二、能量類：特點(diǎn)：丈量股價(jià)熱度與投資者心情包含：BRAR，CR，VR.三、量?jī)r(jià)類：特點(diǎn)：量與價(jià)的關(guān)系，分N字動(dòng)搖和0軸動(dòng)搖包含：OBV，ASI