山東工商學院金融工程期末復習題及參考答案_第1頁
山東工商學院金融工程期末復習題及參考答案_第2頁
山東工商學院金融工程期末復習題及參考答案_第3頁
山東工商學院金融工程期末復習題及參考答案_第4頁
山東工商學院金融工程期末復習題及參考答案_第5頁
已閱讀5頁,還剩21頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、金融工程課程試題A卷及參考答案一單選題(共48題,總分值48分).認為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場之間關系不大的理論是()O (1分)A.預期假說B.期限偏好假說C.流動性偏好假說D.市場分割理論.追逐價格偏差,承擔較高風險的是()超越高度(1分)A.套利者B.投機者C.避險交易者D.風險厭惡者.第一張標準化的期貨合約產(chǎn)生于()(1分)A.芝加哥商品交易所B.倫敦國際金融期貨交易所C.紐約期貨交易所D.芝加哥期貨交易所.期權的最大特征是()。(1分)A.風險與收益的對稱性B,賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權的選擇權C.風險與收益的不對稱性D.必須每日計算盈虧. S&P500指數(shù)期貨采用

2、()進行結(jié)算。(1分)A.現(xiàn)金B(yǎng),標的資產(chǎn)C.股票組合D.混合.()是第一種推出的互換工具。(1分)A.貨幣互換B.利率互換C.平行貸款D.背對背貸款7.對于期權價值中的時間價值部分,期權合約到期時間越長,則時間價值越()(1分)A.大B.小63.金融工程的三個核心思想()(1分)A.現(xiàn)金流交換B.現(xiàn)金流分解與組合C.無套利均衡D.現(xiàn)金流貼現(xiàn).市場的交易機制將市場分為()(1分)A.直接搜索市場B.經(jīng)紀商市場C.交易商市場D.拍賣市場.期貨合約與遠期合約的區(qū)別()(1分)A.有無固定交易場所B.是否標準化C.有無可能實物交割D.有無風險.外匯遠期協(xié)議的種類有()(1分)A.固定交割日遠期B.選

3、擇交割日遠期C.直接遠期外匯合約D.遠期外匯綜合協(xié)議三 判斷題(共47題,總分值47分) TOC o 1-5 h z .凸度是價格對收益率的二階導數(shù),或者用久期對收益率求一階導數(shù)。(1分)(). GE用6個月S&P500指數(shù)期貨為其價值1500萬元的股票組合進行套期保值,組合貝塔值為2, 現(xiàn)在的期貨價格為2, 500, GE需要賣出100份期貨合約。(1分)().現(xiàn)金流貼現(xiàn),由1896年歐文費雪提出資產(chǎn)價值等于未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想,為后來 資產(chǎn)定價理論發(fā)展起到奠基作用。(1分)().到期日前無利息的債券,面值與當前價格比值反映的收益率越高越不好。(1分)().基金經(jīng)理張先生對不確定現(xiàn)金流

4、偏好高于確定性等值,那么說明張先生是風險偏好型的,會更 多配置風險資產(chǎn)。(1分)().遠期合約是非標準化的交易合約,一般在場外市場交易。(1分)().在金融市場上,任何一項金融資產(chǎn)的定價,都會使得利用該項金融資產(chǎn)進行套利的機會不復存 在。(1分)().當標的資產(chǎn)價格與利率呈負相關性時,遠期價格就會高于期貨價格。()(1分)().期權按執(zhí)行的時限劃分,可分為看漲期權和看跌期權。()(1分)().久期是對固定收益類證券價格相對波動性的一種量化估算。(1分)().從持有成本的觀點來看,在遠期和期貨的定價中,標的資產(chǎn)保存成本越高,遠期或期貨價格越 低。()(1 分)().期貨均在有組織的交易所內(nèi)進行,

5、期權不一定(1分)().利用無風險套利原理對遠期匯率定價的實質(zhì):在即期匯率的基礎上加上或減去相應貨幣的利息 就構(gòu)成遠期匯率。(1分)().風險中性定價原理只是我們進行證券定價時提出的一個假設條件,但是基于這一思想計算得到 的所有證券的價格都符合現(xiàn)實世界。()(1分)().在風險中性條件下,所有現(xiàn)金流量都可以通過無風險利率進行貼現(xiàn)求得現(xiàn)值。(1分)().無套利定價法既是一種定價方法,也是定價理論中最基本的原則之一。()(1分)(). B系數(shù)是衡量一種股票價格受整個股市價格波動的影響的幅度,該系數(shù)越大則系統(tǒng)風險越小。 (1 分)().小麥期貨價格為1620元/噸,執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權

6、為實值期權。(1分)().可贖回債券的發(fā)行者行權的條件是當債券價格高于所設定的贖回價格,或者是市場利率低于設 定的利率。(1分)().債券期貨和短期利率期貨的主要區(qū)別在于期限、報價方式以及交割方式不同,共同點是它們的 價格決定因素基本相同。(1分)().遠期利率協(xié)議6X9. 8. 03%8. 09%”的市場術語含義為:從交易日起6個月末為起息日,而 交易日后的9個月末為到期日,協(xié)議利率的期限為6個月期。(1分)().當標的資產(chǎn)價格超過期權協(xié)議價格時,我們把這種期權稱為實值期權。()(1分)().期權交易也允許保證金交易(1分)().套期保值者在淘氣保值時不一定要實際擁有該商品(1分)().期貨

7、合約是標準化的,遠期合約則是非標準化的(1分)().在套期保值中,若保值工具與保值對象的價格負相關,則一般可利用相反的頭寸進行套期保值。 (1 分)().收益率曲線比即期利率曲線能更好的用于債券定價(1分)().有收益美式看跌期權的內(nèi)在價值為期權執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標的資 TOC o 1-5 h z 產(chǎn)市價之間的差額。()(1分)().期權交易同期貨交易一樣,買賣雙方都需要交納保證金。()(1分)().遠期匯率協(xié)議的結(jié)算金的計算要考慮資金的時間價值。()(1分)().如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為正,那么期貨價格大于預期的未來現(xiàn)貨價格。(1分)().當標的資產(chǎn)價格遠遠高于期權執(zhí)

8、行價格時,應該提前執(zhí)行美式看漲期權。()(1分)().在風險中性假設下,歐式期權的價格等于期權到期日價值的期望值的現(xiàn)值。(1分)(.平價期權的時間價值最大,深度實值和深度虛值期權的時間價值最小。()(1分)().某交易者持有某公司股票,為了獲得利潤,現(xiàn)在需要購買相應數(shù)量的看跌期權合約。(1分).均值回復模型可以較好地描述長期利率運動規(guī)律。(1分)().如果遠期匯差點數(shù)的順序是從小到大,則遠期匯率等即期匯率減去遠期匯差點數(shù)。()(1分)().如果從動態(tài)的角度來考察,那么當無風險利率越低時,看跌期權的價格就越高。(1分)().遠期利率協(xié)議交割額是在協(xié)議期限末支付的,所以不用考慮貨幣的時間價值。()

9、(1分)( ).利率互換可以看成是把固定利率債券換成浮動利率債券的協(xié)議。(1分)().標準維納過程兩個特征,布朗運動漂移率為0,方差為1。(1分)().期貨的交割有三種形式:對沖平倉期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實物交割(1分)().強式效率市場假說認為,不僅是已公布的信息,而且是可能獲得的有關信息都已反映在股價中,因此任何信息對挑選證券都沒有用處。(1分)().利率互換的實質(zhì)是將未來兩組利息的現(xiàn)金流量進行交換(1分)().期權時間價值的大小受到期權有效期長短、標的資產(chǎn)價格波動率和內(nèi)在價值這三個因素的共 同影響。(1分)().中國金融市場上的權證和美國市場的期權是一樣的。(1分)().狀態(tài)價格定價是無套利原則以及證

10、券復制技術的具體運用。()(1分)()四簡答題(共8題,總分值8分).簡述久期與現(xiàn)值曲線的關系(1分).比較期貨合約與遠期合約的關系。(1分) TOC o 1-5 h z .簡述遠期交易與期貨交易有哪些區(qū)別?(1分).期權價格包括哪方面的價值構(gòu)成?影響期價格因素有哪些?(1分).為什么證券組合可以降低風險?(1分).金融工程的要素和步驟是什么?(1分).簡述資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的主要內(nèi)容(1分).與基礎工具相比,金融衍生工具有哪些特點?(1分)五名詞解釋(共4題,總分值4分).金融工程(1分).基差(1分).利率互換(1分).久期(1分)一單選題(共48題,總分值48分).答案:D解析

11、過程:.答案:B解析過程:.答案:D解析過程:.答案:C解析過程:.答案:A解析過程:.答案:A解析過程:.答案:A解析過程:.答案:B解析過程:.答案:A解析過程:.答案:A解析過程:.答案:C解析過程:.答案:C解析過程:.答案:D解析過程:.答案:D解析過程:.答案:A解析過程:.答案:A 解析過程:.答案:B 解析過程:.答案:D 解析過程:.答案:D 解析過程:.答案:D 解析過程:.答案:C 解析過程:.答案:D 解析過程:.答案:A 解析過程:.答案:B 解析過程:.答案:B 解析過程:.答案:B 解析過程:.答案:B解析過程:.答案:A解析過程:.答案:D解析過程:.答案:C解

12、析過程:.答案:A解析過程:.答案:D解析過程:.答案:A解析過程:.答案:A解析過程:.答案:B解析過程:.答案:C解析過程:.答案:A解析過程:.答案:B解析過程:.答案:B解析過程:.答案:B解析過程:.答案:B解析過程:.答案:C解析過程:.答案:A解析過程:.答案:D解析過程:.答案:B解析過程:.答案:A解析過程:.答案:C解析過程:.答案:B解析過程:二 多選題(共18題,總分值18分).答案:A,C解析過程:.答案:B,C解析過程:.答案:A, B,C解析過程:.答案:A, B, C, D解析過程:.答案:A, B,C解析過程:.答案:B,D解析過程:.答案:A, B, C,

13、D解析過程:.答案:A, B, C, D解析過程:.答案:A,B解析過程:.答案:A, B,D解析過程:.答案:A, B,C解析過程:.答案:A,B解析過程:.答案:A,B解析過程:.答案:A, B, C解析過程:.答案:A, B,C解析過程:.答案:A, B, C, DC.保持不變D.無法確定. “美元/日元”期貨合約規(guī)模為:125, 000美元,最小變動單位:0.01日元/美元,最小變動價格 等于()(1分)1250美元1250日元12500 日元1350美兀.當證券組合變大時,系統(tǒng)風險將逐漸()o (1分)A.增大B,變小C.不變D.無法確定.在到期日之前可以行使的期權,是()期權。(1

14、分)A.美式期權B.歐式期權C.看漲期權D.看跌期權11.當期貨合約愈臨近交割日時,現(xiàn)期價格與期貨價格漸趨縮小。這一過程就是所謂()現(xiàn)象。(1 分)A.轉(zhuǎn)換因子B.基差C.趨同D. Delta 中性12.假設現(xiàn)在六個月即期年利率為10%, 1年期即期利率為12%,今后6個月到1年期的遠期利率定位11%,本題采用連續(xù)復利計算,請問市場套利利潤為()(1分)A.7萬10 萬17 萬20 萬.銀行作為中介獲得0.6%的收益,如果互換對雙方有同樣的吸引力,則()(1分)A.甲公司以LIBOR-0.6%換入浮動利率,并且按照12.4%換固定利率B.甲公司以LIBOR換入浮動利率,并且按照10.6%換固定

15、利率C.甲公司以LIBOR-0.9%換入浮動利率,并且按照10.6%換固定利率D.甲公司以10.6%換入固定利率,并且按照LIBOR-3%換出浮動利率.下列說法哪一個是錯誤的()。(1分)A.場外交易的主要問題是信用風險解析過程:.答案:A, B,C解析過程:.答案:A, B, C, D解析過程:三 判斷題(共47題,總分值47分).答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案

16、:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案

17、:T解析過程:.答案:T解析過程:.答案:F解析過程:.答案:T解析過程:四簡答題(共8題,總分值8分).答案:二者之間的關系為:(1)債券的久期值是該債券現(xiàn)值曲線的斜率的絕對值。(2)債券現(xiàn)值曲線的斜率的變化率越大,久期隨收益率的變化率越大。如圖所示:解析過程:.答案:相同點:二者都是金融市場上進行套期保值或套利的金融衍生工具。二者都是延遲交貨合約。不同點:前者是場內(nèi)交易,后者是場外交易。前者的合約是高度標準化的,后者是非標準化的。前者可以通過對沖交易使合約提前終結(jié),后者一般要進行商品或貨幣的現(xiàn)貨交付,往往不能 提前終結(jié)。前者需要交納保證金,后者不需要交納保證金前者是在交易大廳以公開競價的方

18、式?jīng)Q定價格,后者的價格是通過一定的方法或公式計算得 出。解析過程:.答案:交易主體不同:遠期適合交易規(guī)模較小的投資者;期貨一般很難滿足中小交易商的 要求。保證金要求不同:遠期不需要交易保證金;期貨則有保證金要求。信用程度不同:遠期 的交易雙方有可能出現(xiàn)違約;期貨沒有違約風險。交易成本不同:遠期合約的設計成本高昂;期 貨成本低廉。流動性不同:遠期合約一般在到期之前不能進行買賣交易,只能待到期日進行交割; 期貨由于具備流動性,因此可以在到期之前進行買賣交易。解析過程:.答案:期權價格包括內(nèi)在價值和時間價值。期權的內(nèi)在價值是指期權購買者或多方如果立即 執(zhí)行期權合約時可以獲得的收益。期權的時間價值是指

19、在期權有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動為期權持 有者帶來收益的可能性所隱含的價值。影響期權價格的因素有:標的資產(chǎn)市價與期權協(xié)議價格,標的資產(chǎn)的價格越高、協(xié)議價格 越低,看漲期權的價格就越高,看跌期權的價格就越低。期權的有效期,一般而言期權的有效期越長,其價格就越高。標的資產(chǎn)價格的波動率,波動率越大,對期權多頭越有利, 期權價格也應越高。標的資產(chǎn)的收益,在期權有效期內(nèi)標的資產(chǎn)產(chǎn)生收益,將使看漲期權 價格下降,而使看跌期權價格上升。解析過程:.答案:假設組合中單個資產(chǎn)的權重均為1/n(1)當證券組合變大時,非系統(tǒng)風險將逐漸減小,在完全多樣化的證券組合中,非系統(tǒng)風險 將趨于零。如圖1(2)當證券組合變大時,

20、系統(tǒng)風險將逐漸增大,系統(tǒng)風險將收斂到組合中所有資產(chǎn)之間協(xié)方 差的平均值上。如圖2(3)資產(chǎn)組合管理理論的核心是通過不同的組合方式來消除非系統(tǒng)風險。只要資產(chǎn)收益不是 完全正相關的,證券組合的多樣化就可以降低證券組合的方差(風險)而不降低收益均值。解析過程:.答案:金融工程學有三個基本要素:不確定性、信息和能力。不確定性是指在未來一段時間 范圍內(nèi),發(fā)生任何當前市場所不能預見事件的可能性。信息是指在金融市場上,人們具有的關于某 一事件的發(fā)生、影響和后果的知識。能力是指獲得某種能夠克服不確定性的資源,或者獲得更多信 息并加以準確分析。金融工程分為5個步驟:診斷、分析、生產(chǎn)、定價和修正。解析過程:.答案

21、:(1)該理論主要分析組合資產(chǎn)中各種金融資產(chǎn)的風險與報酬率之間關系的理論模型。 (2) CAPM模型表示在均衡條件下,所有資產(chǎn)都應根據(jù)與其風險相一致的期望報酬率來確定其價格。 (3)CAPM模型:,其中:是證券X的期望報酬率;無風險資產(chǎn)的期望報酬率;市場證券組合 的期望報酬率(市場平均報酬率);Bx是證券X的B系數(shù)。解析過程:.答案:構(gòu)造具有復雜性。金融產(chǎn)品的設計要求較高的數(shù)學方法,大量采用現(xiàn)代決策科學方 法和計算機科學技術,一方面使得金融衍生工具更具有充分的彈性,更能夠滿足使用者的特定需要; 另一方面也導致大量的金融衍生工具難以為一般投資者理解,更難以掌握和駕馭。交易成本較 低??梢杂幂^為低

22、廉的交易成本來達到規(guī)避風險和投機的目的,這也是金融衍生工具為保值者、投 機者所喜好并迅速發(fā)展的原因之一。設計具有靈活性。運用金融衍生工具易于形成所需要的資 產(chǎn)組合,創(chuàng)造出大量的特性各異的金融產(chǎn)品。解析過程:五名詞解釋(共4題,總分值4分).答案:是指以現(xiàn)代金融理論為基礎,綜合利用數(shù)學模型、數(shù)值計算等開發(fā)、設計金融產(chǎn)品, 創(chuàng)造性的解決各種金融問題。解析過程:.答案:是指特定時刻需要進行套期保值的現(xiàn)貨價格與用以進行套期保值的期貨價格之差解析過程:.答案:交易雙方同意在合約規(guī)定的期間內(nèi),在一筆象征性的本金的基礎上,互相交換不同性 質(zhì)的利率(浮動利率或固定利率)款項的合約。解析過程:.答案:也稱持續(xù)期

23、,是以未來時間發(fā)生的現(xiàn)金流,按照目前的收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值,再用每筆 現(xiàn)值乘以現(xiàn)在距離該筆現(xiàn)金流發(fā)生時間點的時間年限,然后進行求和,以這個總和除以債券目前的 價格得到的數(shù)值就是久期。概括來說,就是債券各期現(xiàn)金流支付時間。解析過程:B.交易所交易缺乏靈活性C.場外交易能按需定制D.互換市場是一種場內(nèi)交易市場.看漲期權的實值是指()(1分)A.標的資產(chǎn)的市場價格大于期權的執(zhí)行價格B.標的資產(chǎn)的市場價格小于期權的執(zhí)行價格C.標的資產(chǎn)的市場價格等于期權的執(zhí)行價格D.與標的資產(chǎn)的市場價格、期權的執(zhí)行價格無關.利用市場定價的低效率,獲得利潤的是()(1分)A.套利者B.投機者C.避險交易者D.風險厭惡者.某投

24、資者第一期投資所得月末財富為e3,第二期投資的月末財富為e2 ,則該投資第二期的 IIPYc 為()(1 分)1-10e-1-l.對久期的不正確理解是()(1分)A.用以衡量債券持有者在收回本金之前,平均需要等待的時間B.是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估算C.是指這樣一個時點,在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相 等D.與債券的息票高低有關,與債券到期期限無關.利用預期利率的上升,一個投資者很可能()(1分)A.出售美國中長期國債期貨合約B.在小麥期貨中做多頭C.買入標準普爾指數(shù)期貨合約D.在美國中長期國債中做多頭20. 2004年8月25日,我國第一只

25、能源類期貨交易品種在上海期貨交易所推出,這只期貨品種是()o (1 分)A.輕質(zhì)油B.燃料油C.重油D.柴油.通過期貨價格而獲得某種商品未來的價格信息,這是期貨市場的主要功能之一,被稱為() 功能。(1分)A.風險轉(zhuǎn)移B.商品交換C.價格發(fā)現(xiàn)D.鎖定利潤.以下關于實值期權和虛值期權的說法中,正確的是:()(1分)A.當標的資產(chǎn)價格高于期權執(zhí)行價格時,我們將其稱為實值期權B.當標的資產(chǎn)價格低于期權執(zhí)行價格時,我們將其稱為虛值期權C.當標的資產(chǎn)價格低于期權執(zhí)行價格時,我們將其稱為實值期權D.以上說法都不對23.在一個以LIBOR為基礎2X5的FRA合約中,2義5中的5是指()。(1分)A.即期日到

26、到期日為5個月B.即期日到結(jié)算日為5個月C.即期日到交易日為5個月D.交易日到結(jié)算日為5個月24.下列哪項不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換()(1分)A.利率互換B.票C.遠期D.期貨.對久期的不正確理解是()。(1分)A.用以衡量債券持有者在收回本金之前,平均需要等待的時間B.是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估算C.是指這樣一個時點,在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相 等D.與債券的息票高低有關,與債券到期期限無關.期貨交易中最糟糕的一種差錯屬于()。(1分)A.價格差錯B.公司差錯C.數(shù)量差錯D.交易方差錯.某公司三個月后有一筆1

27、00萬美元的現(xiàn)金流入,為防范美元匯率風險,該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的()。(1分)A.買入期貨B.賣出期貨C.買入期權D.互換.保證金交易()(1分)A.每日結(jié)算B.隔日結(jié)算C.約定結(jié)算D.無具體要求.以下說法正確的有:()(1分)A.當標的資產(chǎn)價格遠遠高于期權執(zhí)行價格時,應該提前執(zhí)行美式看漲期權B,歐式看跌期權和美式看跌期權的價格上限是相同的,都為期權執(zhí)行價格C.從比較靜態(tài)的角度來考察,如果無風險利率越低,那么看跌期權的價格就越高D.有收益美式看跌期權的內(nèi)在價值為期權執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標的資產(chǎn) 市價之間的差額.期貨交易的真正目的是()。(1分)A.

28、作為一種商品交換的工具B.轉(zhuǎn)讓實物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)財產(chǎn)權C.減少交易者所承擔的風險D.上述說法都正確.在互換交易過程中()充當互換媒介和互換主體(1分)A.銀行B.證券公司C.券商D.政府.下列因素中,與股票美式看漲期權價格呈反向關系的是:()(1分)A.標的股票市場價格B.期權到期期限C.標的股票價格波動率D.期權有效期內(nèi)標的股票發(fā)放的紅利33.金融工具創(chuàng)新,以及其程序設計、開發(fā)和運用并對解決金融問題的創(chuàng)造性方法進行程序化的科 學是()(1分)A.金融工程B.金融制度C.金融理論D.金融經(jīng)濟學. 一份遠期多頭合約是由:一份標的資產(chǎn)多頭和()組合。(1分)一份無風險負債N份無風險負債C.單位短期

29、國債D.單位企業(yè)債.關于可交割債券,下列說法錯誤的是()(1分)A.若息票率低于8%,則期限越長,轉(zhuǎn)換因子越小B.若息票率低于8%,則期限越長,轉(zhuǎn)換因子越大C.若息票率高于8%,則期限越長,轉(zhuǎn)換因子越大D.以上均不對36.在期貨交易中,由于每日結(jié)算價格的波動而對保證金進行調(diào)整的是()(1分)A.初始保證金B(yǎng).維持保證金C.變動保證金D.以上均不對37.國債A價格為95元,到期收益率為5%;國債B價格為100元,到期收益率為3%。關于國債A 和國債B投資價值的合理判斷是()(1分)A.國債A較高B.國債B較高C.兩者投資價值相等D.不能確定38.關于期權價格的敘述,正確的是()(1分)A.期權的

30、有效期限越長,期權價值就越大B.標的資產(chǎn)價格波動率越大,期權價值就越大C.無風險利率越小,期權價值就越大D.標的資產(chǎn)收益越大,期權價值就越大39.在FRA交易中,投資者為避免利率下降可能造成的損失應()(1分)A.買入FRA協(xié)議B.賣出FRA協(xié)議C.同時買入與賣出FRA協(xié)議D.以上都可以.只能在到期日行使的期權,是()期權(1分)A.美式期權B.歐式期權C.看漲期權D.看跌期權.久期是債券價格對()的一階倒數(shù)。(1分)A.利率B.到期收益率C.收益率D.溢價率.期權的最大特征是0 (1分)A.風險與收益的對稱性B.期權的賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權的選擇權C.風險與收益的不對稱性D.必須每日計算盈

31、虧,到期之前會發(fā)生現(xiàn)金流動.()就是為了得到未來不確定現(xiàn)金流付出的價格。(1分)A.確定性等值B.不確定等值C.無風險等值D.風險等值44.在芝加哥交易所按2005年10月的期貨價格購買一份美國中長期國債期貨合約,如果期貨價格 上升2個基點,到期日你將盈利(損失)()(1分)A.損失2000美元B.損失20美元C.盈利20美元D.盈利2000美元.在FRA交易中,參考利率確定日與結(jié)算日的時間相差()日。(1分)123D.4. A債券市值6000萬元,久期為7; B債券市值4000萬元,久期為10,則A和B債券組合的久 期為()(1分)8.29.46.256.7.關于凸性的描述,正確的是()(1分)A.凸性隨久期的增加而降低B.沒有隱含期權的債券,凸性始終小于0C.沒有隱含期權的債券,凸性始終大于0D.票面利率越大,凸性越小一份3X6的遠期利率協(xié)議表示()的

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論