朱寶憲著金融市場實(shí)用教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1朱寶憲著金融市場朱寶憲著金融市場(jn rn sh chn)第一頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第1頁/共78頁第二頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第2頁/共78頁第三頁，共78頁。第十章第十章 商品期貨商品期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第3頁

2、/共78頁第四頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第4頁/共78頁第五頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第5頁/共78頁第六頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第6頁/共78頁第七頁，共78頁。第十章第十章

3、商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第7頁/共78頁第八頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第8頁/共78頁第九頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第9頁/共78頁第十頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)

4、清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第10頁/共78頁第十一頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第11頁/共78頁第十二頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第12頁/共78頁第十三頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理

5、學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第13頁/共78頁第十四頁，共78頁。nn 8 8月份月份(yufn)(yufn)到期的期貨價(jià)格到期的期貨價(jià)格0.2450.245元元/ /斤。斤。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第14頁/共78頁第十五頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第15頁/共78頁第十六頁，共78頁。第十章

6、第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第16頁/共78頁第十七頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第17頁/共78頁第十八頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第18頁/共78頁第十九頁，共78頁。第十章第十章 商品商品(shngpn

7、)期貨期貨 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第19頁/共78頁第二十頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)管理學(xué)院管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第20頁/共78頁第二十一頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)濟(jì)管理(gunl)(gunl)學(xué)院學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第21頁/共78頁第二十二頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)管理學(xué)院管理學(xué)院 國

8、際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第22頁/共78頁第二十三頁，共78頁。(100(10092.52)/100= 92.52)/100= 0.0748 0.0748 或或7.48%7.48% 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)濟(jì)管理(gunl)(gunl)學(xué)院學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第23頁/共78頁第二十四頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)管理學(xué)院管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章

9、金融期貨金融期貨第24頁/共78頁第二十五頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)濟(jì)管理(gunl)(gunl)學(xué)院學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第25頁/共78頁第二十六頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院(xuyun) (xuyun) 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教朱寶憲副教授授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第26頁/共78頁第二十七頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué)(qn hu d xu) (qn hu d xu) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系

10、朱朱寶憲副教授寶憲副教授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第27頁/共78頁第二十八頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué)(qn hu d xu) (qn hu d xu) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章 金融期貨金融期貨第28頁/共78頁第二十九頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院(xuyun) (xuyun) 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第十一章第十一章 金融金融(jnrng)期貨期貨第29頁/共78頁第三十頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué)(qn hu d xu) (q

11、n hu d xu) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱朱寶憲副教授寶憲副教授 第30頁/共78頁第三十一頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第31頁/共78頁第三十二頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第32頁/共78頁第三十三頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大

12、學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第33頁/共78頁第三十四頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第34頁/共78頁第三十五頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第35頁/共78頁第三十六頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)

13、濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第36頁/共78頁第三十七頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第37頁/共78頁第三十八頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第38頁/共78頁第三十九頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)

14、易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第39頁/共78頁第四十頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第40頁/共78頁第四十一頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第41頁/共78頁第四十二頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與

15、金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第42頁/共78頁第四十三頁，共78頁。n在此例中須交保證金為在此例中須交保證金為10,500港元。港元。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第43頁/共78頁第四十四頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第44頁/共78頁第四十五頁，共78頁。n普通保證金金額普通保證金金額=70,000港元港元+（480,000港

16、港元元20%）（50港元港元48港元）港元）10,000股股=146,000港元港元n實(shí)際需要的為低者，保證金為實(shí)際需要的為低者，保證金為100,000港元。港元。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第45頁/共78頁第四十六頁，共78頁。20%52504000股股=45,600港元港元n實(shí)際保證金為較大保證金再加另方看跌期實(shí)際保證金為較大保證金再加另方看跌期權(quán)權(quán)(q qun)價(jià)格，價(jià)格，n即為即為48,600港元港元+12,000港元港元=60,600港元。港元。第十二章第十

17、二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第46頁/共78頁第四十七頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第47頁/共78頁第四十八頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第48頁/共78頁第四十九頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q

18、 qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第49頁/共78頁第五十頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第50頁/共78頁第五十一頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第51頁/共78頁第五十二頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約

19、清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第52頁/共78頁第五十三頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第53頁/共78頁第五十四頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第54頁/共78頁第五十五頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué)

20、經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第55頁/共78頁第五十六頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第56頁/共78頁第五十七頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第57頁/共78頁第五十八頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管

21、理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第58頁/共78頁第五十九頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第59頁/共78頁第六十頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第60頁/共78頁第六十一頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金

22、融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第61頁/共78頁第六十二頁，共78頁。第十二章第十二章 期權(quán)期權(quán)(q qun)合約合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第62頁/共78頁第六十三頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)管理學(xué)院管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第63頁/共78頁第六十四頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱

23、寶憲副教授 第64頁/共78頁第六十五頁，共78頁。 名義本金 名義本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名義本金 名義本金 甲 方 交易商 乙 方 名義本金 名義本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名義本金 名義本金第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院(xuyun) (xuyun) 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第65頁/共78頁第六十六頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶

24、憲副教授 第66頁/共78頁第六十七頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第67頁/共78頁第六十八頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第68頁/共78頁第六十九頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶

25、憲副教授 第69頁/共78頁第七十頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第70頁/共78頁第七十一頁，共78頁。6M 國庫券利率加 40 個(gè)基點(diǎn) 6M 國庫券利率加 160 個(gè)基點(diǎn) 浮動(dòng)利率市場 固定利率市場 貸款，利率 10% 保單，利率 9% 10%利率 10%利率 商業(yè)銀行 交易商 保險(xiǎn)公司 6M 國庫券利率加 150 個(gè)基點(diǎn) 6M 國庫券利率加 160 個(gè)基點(diǎn)第十三章第十三章 互換合約互換合約 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融

26、系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第71頁/共78頁第七十二頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合互換合約約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第72頁/共78頁第七十三頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第73頁/共78頁第七十四頁，共78頁。 1 億美元 1 億美元 11,500,000 美元 11,000,000 美元 1.27 億瑞士法郎 1.27

27、億瑞士法郎 美國公司 互換交易商 瑞士公司 1 億美元 1 億美元 7,620,000 瑞士法郎 7,937,500 瑞士法郎 1.27 億瑞士法郎 1.27 億瑞士法郎第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第74頁/共78頁第七十五頁，共78頁。第十三章第十三章 互換合約互換合約(hyu)(hyu) 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 第75頁/共78頁第七十六頁，共78頁。 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院(xuyun) (xuyun) 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授朱寶憲副教授 清華大學(xué)清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系國際貿(mào)易與金