固定收益類公司債業(yè)務(wù)介紹.

1、公司債券融資業(yè)務(wù)介紹3宏觀經(jīng)濟概述1宏觀經(jīng)濟概述2公司債券概述齊魯證券簡介1宏觀經(jīng)濟概述1.1 宏觀經(jīng)濟政策 近期通脹下行伴隨經(jīng)濟放緩，政策重點逐步由控通脹向保增長過度。 央行宣布自2021年6月8日起，金融機構(gòu)一年期存款基準利率下調(diào)個百分點，一年期貸款基準利率下調(diào)個百分點。 未來央行可能政策措施除繼續(xù)下調(diào)存貸款利率、存款準備金率之外，還包括加大通過公開市場操作主動增加流動性的力度，對宏觀審慎性監(jiān)管采取逆周期調(diào)控。 為緩解金融市場的結(jié)構(gòu)性失衡，促進金融市場的平衡開展，政府一直致力于大力開展直接融資市場。2021年?政府工作報告?提出：“要積極擴大直接融資。完善多層次資本市場體系，擴大股權(quán)和債券

2、融資規(guī)模。2021年?政府工作報告?提出：“要提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券和產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化融資需求。2021年3月16日發(fā)布的?中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會開展第十二個五年規(guī)劃綱要?明確指出：“十二五期間，要大力開展金融市場，繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新，要顯著提高直接融資比重，并提出要積極開展債券市場，完善發(fā)行管理體制，推進債券品種創(chuàng)新和多樣化，穩(wěn)步推進資產(chǎn)證券化。 直接融資市場現(xiàn)狀1.3 公司債券發(fā)行現(xiàn)狀 中國公司債券起步較晚，目前處于試點階段，已成為債券市場開展的短板，是未來亟待大力開展的品種，為此中國證監(jiān)會已制定較為詳細的開展方案，將大力推動公司債券市場的開展。2

3、021年年末以來，證券會積極探索公司債發(fā)行制度改革，在發(fā)行審核上試點實施“綠色通道制度，這一制度使公司債進入一個快速開展期。2021年，中國公司債券包括普通公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和別離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券共發(fā)行92期，約為2021年的3倍，同比增長196.77%；發(fā)行規(guī)模億元，同比增長36.26%。發(fā)行公司債的上市公司已達近400家，2021年公司債券發(fā)行人主要集中在材料、工業(yè)、公用事業(yè)和能源領(lǐng)域。2021年公司債券的債項信用等級都在AA-級以上，但AA-級僅有1期、億元發(fā)行。截止2021年6月，已發(fā)行公司債券69只，發(fā)行規(guī)模806億元。公司債券簡介2.1 公司債券的根本概念企業(yè)債券要素公司

4、債是指上市公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。是由證監(jiān)會監(jiān)管的中長期直接融資品種。新的?公司法?對公司債券的定義是：“指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券是公司外部融資的一種重要手段，是企業(yè)融資的重要來源，同時也是金融市場上的重要金融工具之一。公司債券要素2.2 公司債券發(fā)行條件?公司債券發(fā)行試點方法?規(guī)定： 公司債券發(fā)行，應(yīng)符合?證券法?、?公司法?和本方法規(guī)定的條件 第十六條（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元；（二）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；（三）最近三年平均可分

5、配利潤足以支付公司債券一年的利息；（四）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（五）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；（六）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。第十八條 有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：（一）前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；（二）對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；（三）違反本法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。?證券法?規(guī)定2.2 公司債券發(fā)行條件續(xù)?公司債券發(fā)行試點方法?規(guī)定?公司債券發(fā)行試點方法?規(guī)定第七條（一）公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)

6、和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（二）公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好；（四）公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定；（五）最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；（六）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十； 第八條（一）最近三十六月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；（二）本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（三）對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)

7、狀態(tài)；（四）嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。發(fā)行公司債券試點公司限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。2.3 公司債券發(fā)行流程 四階段準備階段決策階段報送審批階段實施階段確定中介機構(gòu)、中介機構(gòu)進場確定方案完成董事會、股東大會所需材料前次募集資金使用情況專項審計擬收購資產(chǎn)進行規(guī)范（若涉及）發(fā)行方案獲山東省國資委批準以前次募集資金項目作為本次項目，完成有關(guān)手續(xù)董事會審議再融資預(yù)案股東大會審議再融資方案取得國資部門核準或備案文件申報材料準備申請材料上報中國證監(jiān)會中國證監(jiān)會初審、溝通反饋通過發(fā)審會取得批文公告募集說明書、路演推介發(fā)行上市實施資產(chǎn)購買（若涉及

8、）2.3 公司債券發(fā)行流程續(xù)準備工作中介機構(gòu)盡職調(diào)查確定方案并向主管部門匯報溝通擬注入資產(chǎn)的審計、評估及備案（如適用）募投項目可研報告募集說明書說明書發(fā)行保薦書及法律意見書盈利預(yù)測審核報告（如適用）募投項目必要的備案、批準文件（如適用）前次募集資金使用情況專項審計決策程序董事會審議股東大會審議報送證監(jiān)會向證監(jiān)會報送相關(guān)全套申請材料取得證監(jiān)會的正式受理函反饋意見、回復(fù)證監(jiān)會出具反饋意見發(fā)行人及中介機構(gòu)答復(fù)證監(jiān)會反饋意見證監(jiān)會審核發(fā)行部、發(fā)行審核委員會召開會議審核相關(guān)申請實施的方案取得證監(jiān)會批文路演、發(fā)行辦理上市手續(xù)發(fā)行流程董事會決議發(fā)行事宜和要求股東大會授權(quán)董事會辦理公司債券具體事宜向中國證監(jiān)會

9、申請向證監(jiān)會辦公廳行政許可申請受理處申報個工作日內(nèi)證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部決定是否正式受理申報申請文件的合規(guī)性初審。作出核準與不核準的決定審議詢價根據(jù)發(fā)行方案，資信評級報告向機構(gòu)投資者詢價董事會公告詢價結(jié)果債券募集說明書披露發(fā)行根據(jù)詢價結(jié)果向機構(gòu)者發(fā)行約發(fā)行前9周完成申報材料準予受理約發(fā)行前8周約發(fā)行前4周通過初審約發(fā)行前3周通過發(fā)審會約發(fā)行前1周詢價披露中介機構(gòu)編制文件保薦人出具募集說明書會計師完成2005的審閱意見律師出具意見書評級公司出具資信評級報告約發(fā)行14周第一次董事會決議股東大會批準股東大會決議后董事會決議股東大會批準董事會提出的授權(quán)和發(fā)行事宜根據(jù)股東大會的授權(quán)，確定具體的發(fā)行方案。第二次

10、董事會決議通過證監(jiān)會審核約發(fā)行前13周2.4 公司債券發(fā)行時間安排2.5 公司債券發(fā)行工作方案表事件T+1月T+2月T+3月申報材料董事會決議開始起草募集說明書內(nèi)核募集說明書準備其它申報材料整套申報材料準備完畢申請及審批完成預(yù)審?fù)ㄟ^中國證監(jiān)會發(fā)審會保薦人內(nèi)核內(nèi)核后募集招股書定稿內(nèi)核后整套申報材料定稿上報中國證監(jiān)會審計資信評級完成2021年報的調(diào)整工作，出具審閱意見根底工作開始盡職調(diào)查股東大會批準發(fā)行/上市募集資金投向討論詢價發(fā)行準備階段審核階段發(fā)行階段完成盡職調(diào)查工作底稿律師起草法律文件討論發(fā)債方案資信評級報告完成披露2.6 公司債券的主要優(yōu)勢資金使用靈活融資規(guī)模大發(fā)行程序簡化 提高市場知名度

11、融資期限長無通道限制 優(yōu)勢融資規(guī)模大融資期限長無通道限制資金使用靈活發(fā)行程序簡化提高市場知名度2.6 公司債券的主要優(yōu)勢續(xù)融資規(guī)模大，本錢低，鎖定利率，公司債券的融資規(guī)模可以到達發(fā)行人凈資產(chǎn)的40%，工程總投資的60%。公司債券屬于中長期融資工具，融資期限往往根據(jù)擬投資工程的回收期設(shè)定； 近年來公司債券以3-10年的中長期債券為主。公司債券在發(fā)行期間的推介、公告以及與投資者的其它各種交流可以有效提升企業(yè)形象；公司債券的上市交易可進一步為發(fā)行人樹立資本市場形象。與短期融資券、中期票據(jù)相比，無通道限制。資金可用于補充工程資金、兼并重組，調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)、歸還銀行貸款及補充流動資金等。公司債券的發(fā)行是由

12、證監(jiān)會主導(dǎo)，采取隨報隨批的模式，發(fā)行審批程序相對簡單，審批速度較快。2.7 公司債券與其他融資方式比較公司債券銀行貸款短期融資券核準機構(gòu)證監(jiān)會銀行銀行間市場交易商協(xié)會融資規(guī)模大相對較小小融資期限中長期中短期最長不超過一年融資成本相對較低相對較高相對較低利率類型可按需要設(shè)計浮動或固定利率以浮動利率為主可按需要設(shè)計浮動或固定利率付息方式按年付息為主按季或按月付息為主按半年付息或利隨本清資金使用發(fā)行結(jié)束后一次性到賬存在壓款或存款回報的現(xiàn)象發(fā)行結(jié)束后一次性到賬發(fā)行程序標準簡化。 公司債券發(fā)行審核制度采用核準制，實行保薦制度。價格市場化。 公司債券發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定。發(fā)行時間更為寬

13、泛，可分期發(fā)行。 ?公司債券發(fā)行試點方法?證監(jiān)會令2007第49號第二十一條規(guī)定，“發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自中國證券監(jiān)督管理委員會核準發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。 公司債券與企業(yè)債券比較利率更貼近市場化。 中國銀行間市場交易商協(xié)會對債券發(fā)行利率進行窗口指導(dǎo)，規(guī)定了短融和中票的發(fā)行指導(dǎo)利率，限制了利率的下限。公司債券完全有發(fā)行人和保薦人通過市場詢價方式確定，真實反映了市場供求關(guān)系。能夠?qū)﹂L期戰(zhàn)略工程給予資金支持。 公司債券期限較長，使得公司在短期內(nèi)沒有太大的償債壓力，可以更加沉著的進行中長遠戰(zhàn)略投資，使公司得到更好開展。募集資金使用效

14、率更高。 短融和中票要求在注冊后2個月內(nèi)完成首次發(fā)行，且受限于發(fā)行期限，一般在1年內(nèi)完成全部發(fā)行。公司債券在核準6個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢，發(fā)行人可以根據(jù)資金需求情況確定發(fā)行時機，靈活使用募集資金，既可以更好躲避市場利率波動風(fēng)險，也可以根據(jù)公司自身情況利用夠公司債券調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，從而提高募集資金的使用效率。 公司債券與短融中票比較降低公司融資本錢。 公司債券利率由無風(fēng)險利率和系統(tǒng)風(fēng)險、公司特有風(fēng)險以及信息不對稱的補償風(fēng)險構(gòu)成。公司往往能夠以低于銀行借款的利率發(fā)行公司債券。有利于與工程建設(shè)周期相匹配。 銀行一般只愿意提供中短期貸款，而公司債券期限一般較長，能夠與工程建設(shè)周期

15、較好匹配，工程投產(chǎn)后產(chǎn)生的現(xiàn)金流也能夠?qū)緜臍w還形成良好保障，短期內(nèi)資金壓力不會太大，資金使用也較銀行貸款靈活很多。2.7 公司債券與銀行借款比較降低資金本錢。 在用收益和市場價格之間的關(guān)系來衡量時，公司債券融資手段一般低于普通股票融資本錢。公司愿意承受債務(wù)風(fēng)險，以降低其資本局部的本錢。具有稅盾作用。 在繳納所得稅時，公司債券的利息已作為費用從收益中減除，在所得稅前列支。而股票的股息屬于凈收益的分配，不屬于費用，在所得稅后列支。保持公司控制權(quán)。 由于公司債券持有人沒有投票權(quán)，無權(quán)參與公司經(jīng)營決策，有利于保持公司控制權(quán)的穩(wěn)定。2.7 公司債券與股票比較2.8 公司債券的特點?公司債券發(fā)行試

16、點方法?對發(fā)行 公司債券作出具體規(guī)定，規(guī)定主要表達低本錢融資特點實行核準制免審批公司債券發(fā)行試點辦法第三條： 申請發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合證券法、公司法和本辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準。發(fā)行公司債的審核制度采用核準制，引進股票發(fā)行審核中已經(jīng)比較成熟的發(fā)審委制度。公司發(fā)債無需再經(jīng)過國家發(fā)展改革委員會或相關(guān)部門審批，只需保證申報材料符合與發(fā)債相關(guān)的法律規(guī)定，融資難度降低，速度加快。無強制擔(dān)保公司債券發(fā)行試點辦法并未要求發(fā)行公司債必須提供擔(dān)保，在公司主體信用級別較高時，公司債的融資成本可能進一步降低。市場定價公司債券發(fā)行試點辦法第九條： 公司債券每張面值一百元，發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人

17、通過市場詢價確定。 原企業(yè)債條款中設(shè)置發(fā)行利率上限，并需報人民銀行審批。公司債利率通過詢價制度擬定，價格 高低完全由市場決定。櫥架發(fā)行制度公司債券發(fā)行試點辦法第二十一條：發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng) 當(dāng)在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行數(shù)量由公司自行確定。儲架發(fā)行制度賦予公司每次發(fā)行數(shù)量的選擇權(quán)，提高募集資金的使用效率募集資金用途放寬公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第23號公開發(fā)行公司債券募集說明書第四十六條 發(fā)行人應(yīng)簡要披露募集資金的運用計劃。 募集資金投向只需簡

18、要披露，不再與固定資產(chǎn)投資項目掛鉤。明確可以用于償還銀行貸款、改善財務(wù) 結(jié)構(gòu)等。公司發(fā)行債券的可操作性進一步增強。2.9 特殊條款回售條款CAMEL模型1回售條款的定義回售條款一般是規(guī)定投資者可以在一定的期限內(nèi)，要求債券發(fā)行人以預(yù)先規(guī)定的價格從投資者手中提前贖回債券。這種投資者提前回售債券的權(quán)利實質(zhì)是債券附帶的一種期權(quán)，亦稱回售期權(quán)。當(dāng)發(fā)行人發(fā)行附帶回售條款的公司債時，同時也向投資者出售了這種回售期權(quán)。因此，回售條款將提高債券的投資價值。 2回售條款的實際應(yīng)用債券回售條款一般在債券存續(xù)期的半程開始賦予投資者行使回售的權(quán)利。回售價按面值回售，即為100元。投資者行使回售權(quán)須在規(guī)定的回售登記期內(nèi)進

19、行登記。3回售條款的設(shè)計保護投資者的權(quán)益：假設(shè)回售權(quán)生效期內(nèi)市場利率升高，債券價值降低，投資者時機本錢增加?？赏ㄟ^提前回售給發(fā)行人，轉(zhuǎn)投其他高報酬的投資品種。發(fā)行人的利益：發(fā)行人根據(jù)回售期權(quán)的實際價值考慮收取一定的對價。也可以不支付對價吸引投資者。4回售條款的優(yōu)劣缺點：要求企業(yè)存儲局部資金以防投資者回售，增加公司財務(wù)壓力優(yōu)點：增加債券吸引力，降低債券發(fā)行本錢，根據(jù)目前市場上的發(fā)行情況，設(shè)置回售條款一般可使發(fā)行利率減低20 bp-40bp。公司可根據(jù)實際資金需求期限設(shè)置回售條款。例如公司發(fā)行6年期的公司債券，實際資金需求可能在3年左右，可以設(shè)置提前3年內(nèi)回售的回售條款，降低發(fā)行本錢的同時不影響公

20、司實際的資金使用。2.10 董事會擬公告的發(fā)行公司債券方案建議方案盡量采取區(qū)間化、模糊化做法，一旦需要修改條款時，只需根據(jù)股東大會授權(quán)，由董事會審議后即可生效發(fā)行規(guī)模文字表述為經(jīng)監(jiān)管部門核準發(fā)行之日起二十四個月內(nèi)，公司在中國境內(nèi)發(fā)行本金總額不超過10億元人民幣的公司債券。表述充分利用櫥架發(fā)行制度，24個月為最大時限。發(fā)行規(guī)模可根據(jù)截至2011.12.31公司凈資產(chǎn)的40%核算。向原A股股東配售安排采用模糊表述：本次公司債券發(fā)行可向公司原A 股股東配售，具體配售安排（包括是否配售、配售比例等）提請股東大會授權(quán)董事會根據(jù)市場情況以及發(fā)行具體事宜確定。債券期限根據(jù)本建議書分析，債券期限應(yīng)考慮“3+3

21、”年，因仍需券商與公司協(xié)商溝通，所以考慮表述為：本次公司債券的期限不低于3年，可以為單一期限品種，也可以是多種期限的混合品種。本次發(fā)行的公司債券的具體期限構(gòu)成和各期限品種的發(fā)行規(guī)模提請股東大會授權(quán)董事會根據(jù)相關(guān)規(guī)定及市場情況確定。募集資金用途我們建議用于償還貸款、補充流動資金。表述為：本次發(fā)行的公司債券擬用于償還貸款、補充公司流動資金、股權(quán)收購和項目建設(shè)等，待股東大會授權(quán)后進一步確定。齊魯證券簡介3.1 齊魯證券簡介 齊魯證券是由萊鋼集團、中國建銀投資、兗礦集團、濟鋼集團等大型國有企業(yè)出資成立的綜合類證券公司。公司注冊資本億元，員工6000余人，在全國27個省、市、自治區(qū)設(shè)有150多家分支機構(gòu)

22、。公司控股魯證投資、魯證期貨和萬家基金，管理客戶資產(chǎn)逾千億元。截至2021年底，公司總資產(chǎn)335億元，凈資產(chǎn)111億元。 齊魯證券是全國創(chuàng)新試點類證券公司，憑借良好地專業(yè)能力和業(yè)績表現(xiàn)，齊魯證券得到了社會各界的廣泛認可。2007年以來，公司屢次被山東省政府授予“山東省金融創(chuàng)新獎、“山東省金融開展奉獻獎；公司先后榮獲“金鑰匙獎、“中國最具成長性證券經(jīng)紀商、“中國最正確證券經(jīng)紀商、“最具成長性投行、“最正確套利效勞券商、“最具創(chuàng)新力證券公司、“優(yōu)秀保薦機構(gòu)、“金牛投行進步獎等稱號；在2021年中國證監(jiān)會證券行業(yè)分類評價中，公司成為16家A類AA級券商之一。4.2 齊魯證券固定收益業(yè)務(wù) 固定收益業(yè)務(wù)

23、是齊魯證券的核心業(yè)務(wù)之一，本部位于山東濟南，并在北京、上海設(shè)有分部。齊魯證券固定收益部立足于為客戶提供綜合性的債務(wù)融資效勞，主要從事企業(yè)債券、公司債券、資產(chǎn)證券化等固定收益類證券產(chǎn)品的發(fā)行承銷、投資交易、市場研究和融資咨詢等相關(guān)業(yè)務(wù)。 我公司固定收益業(yè)務(wù)具備銀行間債券市場和交易所市場成員資格，能夠同時在場外和場內(nèi)兩大市場開展債券承銷與交易業(yè)務(wù)。公司債券自營投資資金到達15億元，能夠為債券發(fā)行承銷提供較強的資金支持。 公司的固定收益業(yè)務(wù)2007年開始起步，經(jīng)過4年的迅速開展已成為公司的核心業(yè)務(wù)之一。目前我公司的固定收益業(yè)務(wù)已擁有一支經(jīng)驗豐富的近40人的專業(yè)隊伍，團隊建設(shè)涵蓋發(fā)行承銷、投資交易、資

24、本市場、市場研究等固定收益業(yè)務(wù)四大核心領(lǐng)域。固定收益業(yè)務(wù)主要從業(yè)成員均在相關(guān)領(lǐng)域擁有多年的從業(yè)經(jīng)驗。 固定收益總部已擔(dān)任過16次債券發(fā)行的主承銷商及2次聯(lián)席主承銷商，且作為主承銷商申報中的工程超過20個。公司在債券發(fā)行承銷領(lǐng)域具有豐富的經(jīng)驗和突出的實力，穩(wěn)居國內(nèi)券商固定收益發(fā)行承銷業(yè)務(wù)前10位。并于2021中國區(qū)優(yōu)秀投行評選中，獲得最正確企業(yè)債承銷團隊獎。公司作為主承銷商發(fā)行的“2021年丹東城投債獲得“2021年度最正確債券承銷工程“獎。Fixed Income固定收益業(yè)務(wù)4.3 齊魯證券固定收益業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò) 齊魯證券固定收益業(yè)務(wù)立足山東，同時積極向國內(nèi)市場開拓。 經(jīng)過近兩年的快速開展，我司固定

25、收益業(yè)務(wù)迅速拓展至山東、遼寧、吉林、重慶、昆明、山西、陜西等各個省份，并與當(dāng)?shù)氐闹鞴懿块T和發(fā)行人建立了緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系。其中，局部工程已經(jīng)完成發(fā)行，或進入審批程序。債券承銷資格企業(yè)債券和公司債券的主承銷資格可轉(zhuǎn)換債券和別離交易可轉(zhuǎn)換債券的主承銷資格資本證券化業(yè)務(wù)的主承銷資格財政部記賬式國債承銷團成員資格中國農(nóng)業(yè)開展銀行金融債承銷團成員資格中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商、上海證券交易所固定收益電子平臺一級交易商以及全國銀行間債券市場嘗試做市商等業(yè)務(wù)開展策略以承銷業(yè)務(wù)為龍頭以銷售交易和研究咨詢?yōu)橹瓮晟茲虾蜕虾ｋp平臺運作，強化風(fēng)險控制，做大做強固定收益業(yè)務(wù)經(jīng)營理念以效勞打動客戶以誠信贏得客戶4

26、.4 業(yè)務(wù)開展策略理念與債券承銷資格 齊魯證券主要優(yōu)勢專業(yè)的承銷團隊 廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò) 良好的公共關(guān)系 強大的股東背景 雄厚的資金實力 全面的金融服務(wù) 齊魯證券4.6 企業(yè)債典型案例 齊魯證券有限公司某證券公司發(fā)行時間2011.5.242011.5.23發(fā)行人滕州市城市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司某投資有限公司主體/債券評級AA-AA-發(fā)行規(guī)模10億元10億元發(fā)行期限7年期（5+2 按照5年期定價）6年期（3+3 按照3年期定價）發(fā)行利率6.45%6.85%主承銷商齊魯證券有限公司某證券公司債券名稱 項目角色 發(fā)行規(guī)模 發(fā)行日期 上市地點 12朝陽建設(shè)債主承銷商16億2012-5-25銀行間/上交所12

27、海資債主承銷商15億2012-5-22銀行間/上交所12渝地產(chǎn)債主承銷商50億2012-4-27銀行間/上交所12營口債主承銷商20億2012-4-18銀行間/上交所12昆建債主承銷商22億2012-4-13銀行間/上交所12重慶合川農(nóng)投債主承銷商15億2012-4-10銀行間/上交所11丹東債主承銷商 16億2011-12-21銀行間/上交所 11滕州債 主承銷商 10億 2011-5-23銀行間/上交所 11東營債 主承銷商 12億 2011-4-20銀行間/上交所 11盤錦建投債 主承銷商 15億 2011-2-25銀行間/上交所 5.5 業(yè)績累積債券名稱 項目角色 發(fā)行規(guī)模 發(fā)行日期 上市地點 10丹東債 主承銷商 15億 2010-9-6銀行間/上交所 10壽光債 主承銷商 10億 2010-9-1銀行間/上交所 10營口債 主承銷商 20億 2010-6-9銀行間/上交所 09盤錦建投債 主承銷商 10億 2009-12-16銀行間/上交所 09南山0