公司基本面分析

1、上市公司基本面及財務(wù)分析上市公司基本面及財務(wù)分析 基本面分析基本面分析宏觀經(jīng)濟分析宏觀經(jīng)濟分析與證券市場的關(guān)系行業(yè)分析公司基本面分析公司財務(wù)分析宏觀分析基本方法宏觀分析基本方法宏觀分析是對影響股市及其價格變動的各種宏觀因素進行分析。這些因素涉及金融體系、經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會中基本經(jīng)濟單位的企業(yè)，分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價格變化關(guān)系的意義非常重大在影響股價波動微觀經(jīng)濟因素中,上市公司是決定自身股價的主要因素。基本面基本面分析方法分析方法宏觀宏觀 行業(yè)行業(yè)公司公司宏觀經(jīng)濟分析概述宏觀經(jīng)濟分析概述 包括國民生產(chǎn)總值，消費額 經(jīng)濟系統(tǒng)中組成部分 的變動規(guī)律結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)分析法分析法宏觀

2、分析方法概述總量總量分析法分析法意義意義變量變量方法方法評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本變量評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本變量財政財政指標指標國民經(jīng)濟國民經(jīng)濟總體指標總體指標消費消費指標指標金融金融指標指標投資投資指標指標宏觀分析與證券市場的關(guān)系宏觀分析與證券市場的關(guān)系企業(yè)經(jīng)濟效益相互影響居民收入水平投資者對股價的預(yù)期資金成本 宏觀經(jīng)濟運作分析融資融券：指向客戶出借資金供其買入上市證券或出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。股指期貨：以股票指數(shù)為標的物的期貨，雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價格水平，通過現(xiàn)金結(jié)算差價來進行交割，在我國標的物是滬深300指數(shù)宏觀分析與證券市場的關(guān)系宏觀分析與證券市場的關(guān)系

3、財政政策相互影響貨幣政策收入政策 宏觀經(jīng)濟政策分析宏觀分析與證券市場的關(guān)系宏觀分析與證券市場的關(guān)系美元相互影響黃金美股 國際金融市場環(huán)境分析 石油行業(yè)分析行業(yè)分析行業(yè)行業(yè)分析概述分析概述行業(yè)的行業(yè)的一般特征一般特征影響行業(yè)影響行業(yè)興衰的因素興衰的因素行業(yè)的含義行業(yè)分析的意義行業(yè)的含義行業(yè)分析的意義行業(yè)劃分的方法行業(yè)劃分的方法行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析經(jīng)濟周期與行業(yè)分析經(jīng)濟周期與行業(yè)分析行業(yè)生命周期分析行業(yè)生命周期分析內(nèi)容提要內(nèi)因內(nèi)因外因外因行業(yè)分析概述行業(yè)分析概述Title in hereTitle in hereTitle in here1.道瓊斯分

4、析法道瓊斯分析法2.標準行業(yè)分析法標準行業(yè)分析法3.我國國民經(jīng)濟的行業(yè)分類我國國民經(jīng)濟的行業(yè)分類4.我國上市公司的行業(yè)分類（我國上市公司的行業(yè)分類（13門類）門類）5.上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）行業(yè)劃分方法行業(yè)劃分方法行業(yè)的一般特征分析行業(yè)的一般特征分析l潛在進入者潛在進入者l替代品替代品l供方供方l需方需方l行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析l完全競爭完全競爭l壟斷競爭壟斷競爭l寡頭壟斷寡頭壟斷l(xiāng)完全壟斷完全壟斷行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析行業(yè)的一般特征分析行業(yè)的一般特征分析1.幼稚期幼稚期2.成長期成長期3.成

5、熟期成熟期4.衰退期衰退期行業(yè)生命周期分析行業(yè)生命周期分析1.增長型增長型2.周期型周期型3.防守型防守型經(jīng)濟周期與行業(yè)分析經(jīng)濟周期與行業(yè)分析影響行業(yè)興衰的主要因素影響行業(yè)興衰的主要因素l技術(shù)進步技術(shù)進步l產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策l產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新l社會習(xí)慣的改變社會習(xí)慣的改變l經(jīng)濟全球化經(jīng)濟全球化影響行業(yè)興衰的主要因素影響行業(yè)興衰的主要因素Title in hereTitle in hereTitle in here行業(yè)綜合分析方法行業(yè)綜合分析方法 行業(yè)增長橫向比較 行業(yè)未來增長率預(yù)測： 圖表法 計算歷史平均增長率公司基本面分析公司基本面分析行業(yè)地位分析行業(yè)地位分析經(jīng)濟區(qū)位分析經(jīng)濟區(qū)位分析產(chǎn)

6、品競爭力分析產(chǎn)品競爭力分析公司經(jīng)營能力分析公司經(jīng)營能力分析成本優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢質(zhì)量優(yōu)勢是否領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)價格上的影響力競爭優(yōu)勢，包括行業(yè)綜合排序和市場占有率經(jīng)濟區(qū)位：地理范疇上的經(jīng)濟增長點及其輻射范圍公司法人治理結(jié)構(gòu)公司經(jīng)理層素質(zhì)公司規(guī)模變動及擴展?jié)摿Ψ治錾鲜泄旧鲜泄竟居芰εc成長性分析：公司盈利能力與成長性分析：公司盈利預(yù)測公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析公司規(guī)模變動及擴展?jié)摿Ψ治龉净久娣治龉净久娣治龉净久娣治鲈谏鲜泄菊{(diào)研中的實際運用公司的背景及歷史變革公司的經(jīng)營管理公司的市場營銷公司的研發(fā)公司的融資與投資公司潛在的項目風(fēng)險公司所屬行業(yè)公司財務(wù)分析公司財務(wù)分析 短期償還能力分析短期償還能力分析

7、長期償債能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)資產(chǎn)負債表負債表利潤及利潤及利潤分配表利潤分配表現(xiàn)金現(xiàn)金流量表流量表公司財務(wù)分析寶典 營運能力分析營運能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 投資收益分析投資收益分析 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率短期償還能力分析短期償還能力分析流動比率=流動資產(chǎn)合計流動負債合計100%流動比率流動比率速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)-存貨存貨-預(yù)付賬款預(yù)付賬款-待攤費用）待攤費用） 流動負債總額流動負債總額100% 速動比率速動比率保守速動比率保守速動比率=（現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額）（現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額） 流動負債流動負債保守速動

8、比率保守速動比率指標衡量企業(yè)短期負債到期償付能力長期償還能力分析長期償還能力分析資產(chǎn)負債率=（負債總額資產(chǎn)總額） 100資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（利潤總額（利潤總額+財務(wù)費用）財務(wù)費用） 利息費用利息費用 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)指標衡量企業(yè)長期負債到期償付能力營運能力分析營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本銷售成本平均存貨余額平均存貨余額X100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入銷售收入平均應(yīng)收帳款平均應(yīng)收帳款X100%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天

9、數(shù)=360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入銷售收入平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） =主銷售收入主銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額X100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標衡量企業(yè)經(jīng)營管理中的利用資金運營的能力盈利能力分析盈利能力分析銷售凈利潤率銷售凈利潤率=(收入收入-總支出總支出) 銷售收入銷售收入=凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入X100%銷售毛利率銷售毛利率=銷售利潤銷售利潤銷售收入銷售收入 X100%銷售凈利潤

10、率銷售凈利潤率/銷售毛利潤率銷售毛利潤率資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤凈利潤平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤期貨凈資產(chǎn)期貨凈資產(chǎn)X100%全面攤薄凈資產(chǎn)收益率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率指標衡量企業(yè)賺取利潤的能力投資收益分析投資收益分析全面攤薄每股收益全面攤薄每股收益=凈利潤凈利潤期末發(fā)行在外普通股總數(shù)期末發(fā)行在外普通股總數(shù)全面攤薄每股收益全面攤薄每股收益每股收益每股收益=凈利潤凈利潤年末股份總數(shù)年末股份總數(shù)每股收益每股收益市盈率市盈率=每股市價每股市價每股收益每股收益市凈率市凈率=每股市價每股市價每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)市

11、盈率市盈率/市凈率市凈率指標衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價值現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債流動負債現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量普通股股數(shù)普通股股數(shù)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量營運指數(shù)營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營所得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金營運指數(shù)營運指數(shù)指標衡量企業(yè)現(xiàn)金流，獲取現(xiàn)金能力及現(xiàn)金收益質(zhì)量ROEROEROE,即凈資產(chǎn)收益率即凈資產(chǎn)收益率（Rate of Return on Common Stockholders Equity ）凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率含義含義ROE=凈利潤凈利潤股