信用風險和管理

1、第1頁信用風險和管理信用風險和管理第2頁主要內容主要內容l 信用風險概述信用風險概述l 信用要素分析信用要素分析l 信用風險的衡量信用風險的衡量l 信用風險管理信用風險管理第3頁信用風險概述信用風險概述第4頁信用風險概述信用風險概述l定義：定義：l信用風險是指由于借款人或市場交易信用風險是指由于借款人或市場交易對手違約對手違約而導致而導致的的損失的可能性損失的可能性；更為一般地講，信用風險還包括由于；更為一般地講，信用風險還包括由于借款人的借款人的信用評級的變動信用評級的變動和和履約能力的變化履約能力的變化導致其債務導致其債務的市場價值變動而引起的的市場價值變動而引起的損失可能性損失可能性。第

2、5頁信用風險信用風險甲方甲方乙方乙方第6頁借出借出借入借入信用風險？信用風險？信用風險？信用風險？合同合同第7頁l信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。l對信用風險的研究可包括風險的衡量與管理，信用風對信用風險的研究可包括風險的衡量與管理，信用風險的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點。險的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點。第8頁信用風險分類信用風險分類l信用風險可以分為以下兩類：信用風險可以分為以下兩類：l一、道德風險一、道德風險l指指借款者蓄意借款者蓄意騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能

3、性。l道德風險產生的原因是信息不對稱。道德風險產生的原因是信息不對稱。l二、企業(yè)風險二、企業(yè)風險l指由于借款企業(yè)的經營狀況不佳而不能按期還本付息指由于借款企業(yè)的經營狀況不佳而不能按期還本付息的風險。的風險。第9頁信用風險分類信用風險分類l企業(yè)在經營過程中可能面臨的風險類型：企業(yè)在經營過程中可能面臨的風險類型：l1.1.財產風險財產風險企業(yè)的財產由于社會的、自然的或政企業(yè)的財產由于社會的、自然的或政治經濟的風險而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的治經濟的風險而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的風險。風險。l2.2.個人風險個人風險企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主管

4、人員經營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。管人員經營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。l3.3.責任風險責任風險企業(yè)在發(fā)生侵權行為時或其他情況下，企業(yè)在發(fā)生侵權行為時或其他情況下，對他人造成的損害需負的賠償責任。對他人造成的損害需負的賠償責任。第10頁信用要素分析信用要素分析第11頁信用要素學說信用要素學說l3C3C要素學說要素學說l4C4C要素學說要素學說l5C5C要素學說要素學說l6C6C要素學說要素學說l4F4F學說學說l6A6A學說學說l5P5P學說學說l10M10M學說學說l信用方程式信用方程式第12頁信用要素的重要性信用要素的重要性l建立信用評估指標體系，首先要確定資信評估要評價建立信用評估指

5、標體系，首先要確定資信評估要評價哪些內容？即資信評估的要素。為了確定資信評估的要哪些內容？即資信評估的要素。為了確定資信評估的要素，我們應先分析一下有哪些因素會對資信狀況產生影素，我們應先分析一下有哪些因素會對資信狀況產生影響以及產生什么影響。響以及產生什么影響。 l信用要素對我們進行信用分析和資信評估十分有用，信用要素對我們進行信用分析和資信評估十分有用，它將指導我們按照什么內容進行信用分析，根據哪些方它將指導我們按照什么內容進行信用分析，根據哪些方面進行資信評估。面進行資信評估。 第13頁3C3C要素學說要素學說l衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C C

6、”學說。學說。lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）第14頁CharacterCharacter（品格）（品格）l企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經營活動中的品德、性格、行企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經營活動中的品德、性格、行為、作風，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕為、作風，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕太多數人認為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在太多數人認為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在很大程度上決定著企業(yè)信用的好壞。很大程度上

7、決定著企業(yè)信用的好壞。l企業(yè)的品格也是一樣，對于別人授予的信用，應本著按時償還企業(yè)的品格也是一樣，對于別人授予的信用，應本著按時償還債務的意愿和誠意辦事，不論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，債務的意愿和誠意辦事，不論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，都應以最大的努力償還債務，保持最好的作風，這樣的企業(yè)和經都應以最大的努力償還債務，保持最好的作風，這樣的企業(yè)和經營者可以說品格優(yōu)良是授信的優(yōu)良對象。反之有些授信者雖營者可以說品格優(yōu)良是授信的優(yōu)良對象。反之有些授信者雖然經濟富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽然經濟富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經

8、營者品格惡劣，不適宜授之以信。約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經營者品格惡劣，不適宜授之以信。第15頁CapacityCapacity（能力）（能力）l能力是僅次于品格的信用要素。能力是僅次于品格的信用要素。l能力的含義較廣，既包含經營者經營、管理、資金運能力的含義較廣，既包含經營者經營、管理、資金運營、信用調度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)營、信用調度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。經營者能力模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。經營者能力和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。l有時，雖然經營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力有時

9、，雖然經營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經營者平庸無能，量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經營者平庸無能，雖然權掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運。雖然權掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運。l考察企業(yè)的能力應從企業(yè)能力和經營者能力兩方面考察企業(yè)的能力應從企業(yè)能力和經營者能力兩方面人手，舍棄其一都會失之偏頗。人手，舍棄其一都會失之偏頗。第16頁CapitalCapital（資本）（資本）l考察企業(yè)的資本更準確地說是考察考察企業(yè)的資本更準確地說是考察企業(yè)的財務狀況企業(yè)的財務狀況。l一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用

10、特質。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源質。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源有限，或者資本結構失調，大量依賴別人的資本，就會有限，或者資本結構失調，大量依賴別人的資本，就會直接危及企業(yè)的健康。直接危及企業(yè)的健康。l授信資本結構，資本安全性、流動性、獲利能力等財授信資本結構，資本安全性、流動性、獲利能力等財務狀況，是授信者考察的主要方面。務狀況，是授信者考察的主要方面。第17頁4C4C要素學說要素學說l19101910年，美國費城中央國民銀行年，美國費城中央國民銀行(The Central (The Central National Bank 0f Philadephia)

11、National Bank 0f Philadephia)的銀行家維席的銀行家維席波士波士特將三特將三“c c”學說加以改進，又增加了一個學說加以改進，又增加了一個“C C”-Collateral(Collateral(擔保品擔保品) )。波士特認為，除了反映企業(yè)特質。波士特認為，除了反映企業(yè)特質最基本的三最基本的三“c c”外，擔保品的重要性也不容忽視。外，擔保品的重要性也不容忽視。 CharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）lCollateral(Collateral(擔保品擔保品)

12、)第18頁擔保品的重要性擔保品的重要性l如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價值的擔保如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價值的擔保品，即使其他三項要素不佳。授信者又有何擔心的理由品，即使其他三項要素不佳。授信者又有何擔心的理由呢呢? ?實際情況也確實如此。許多信用交易都是在擔保品實際情況也確實如此。許多信用交易都是在擔保品作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交易的首要考慮因素。易的首要考慮因素。l雖然擔保品可以減少授信者潛在的風險，但對于授信雖然擔保品可以減少授信者潛在的風險，但對于授信者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希

13、者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希望通過正常途徑收回債務，而不是處理擔保品。因此，望通過正常途徑收回債務，而不是處理擔保品。因此，擔保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。擔保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。第19頁5C5C要素學說要素學說l19431943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行(Stateplauter Bank ofCommerce(Stateplauter Bank ofCommerceTrusts)Trusts)的銀行家愛的銀行家愛德華又在四德華又在四“C C”的理論上再加上一的理論上再加上一“C C”C

14、ondition(Condition(又稱又稱CircumstanceCircumstance，環(huán)境狀況，環(huán)境狀況) )。lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）lCollateral(Collateral(擔保品擔保品) )lCondition(Condition(環(huán)境狀況環(huán)境狀況) )。第20頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況l環(huán)境狀況，又稱經濟要素環(huán)境狀況，又稱經濟要素(Economic Factor)(Economic Factor)。l凡是一切可能影響企業(yè)經營活動的因素，大至政治、經濟、環(huán)凡

15、是一切可能影響企業(yè)經營活動的因素，大至政治、經濟、環(huán)境、地理位置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、境、地理位置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。l經濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)經濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)內部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。內部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。l近近5050年來，尤其是年來，尤其是2020世紀的后世紀的后2020年，全球范圍內政治穩(wěn)定，經年，全球范圍內政治穩(wěn)定，經濟發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，

16、在這種情況下，狀況要素濟發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素( (經濟經濟要素要素) )對企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要對企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要了。了。第21頁6C6C要素學說要素學說lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）lCollateralCollateral（擔保品）（擔保品）lConditionCondition（環(huán)境狀況）（環(huán)境狀況）lCoverage InsuranceCoverage Insurance（保險）（保

17、險）第22頁l“保險”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險只表示保險公司提供的傳統(tǒng)保險業(yè)務，而廣義的保險含義則廣泛得多。凡是涉及債權保障方面的作業(yè)方式和業(yè)務，都統(tǒng)稱為“保險”。比如信用保險、保理、信用證等眾多具有保障作用的業(yè)務都是“保險”業(yè)務。l保險這個“c”的重要性在近代，尤其是現(xiàn)代商業(yè)活動中逐漸體現(xiàn)出來的。l同“擔保品”性質一樣，保險也是通過減少授信者的潛在風險，達到獲取信用的目的。但保險是通過第三方“保證”取得信用。第23頁l而而“擔保品擔保品”一般卻只是自己提供，所以保險比擔保一般卻只是自己提供，所以保險比擔保品的運用更加廣泛。隨著社會商業(yè)服務業(yè)的成熟，為客品的運用更加廣泛。隨著社會商業(yè)服

18、務業(yè)的成熟，為客戶提供戶提供“保證保證”服務的機構和品種越來越多，很多信譽服務的機構和品種越來越多，很多信譽良好的企業(yè)已經可以通過良好的企業(yè)已經可以通過“純信譽純信譽”借助服務機構的保借助服務機構的保險獲取授信者的信用，而不用自己提供險獲取授信者的信用，而不用自己提供“擔保品擔保品”以獲以獲得信用。得信用。l“保險保險”比比“擔保品擔保品”更能體現(xiàn)現(xiàn)代經濟貿易發(fā)展的更能體現(xiàn)現(xiàn)代經濟貿易發(fā)展的特點。特點。第24頁4 4“F F”要素學說要素學說 l羅勃特摩利斯協(xié)會（羅勃特摩利斯協(xié)會（Robert Moris AssociatesRobert Moris Associates）把）把信用五要素改為

19、三要素，將品格、能力合稱為個人要素信用五要素改為三要素，將品格、能力合稱為個人要素（Personal FactorPersonal Factor），將資本、擔保品合稱為財務要），將資本、擔保品合稱為財務要素（素（Financial FactorFinancial Factor），將企業(yè)環(huán)境改為經濟要素），將企業(yè)環(huán)境改為經濟要素（Econoinic FactorEconoinic Factor）。）。19551955年，德雷克（年，德雷克（Milton Milton DrakeDrake）又把個人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信）又把個人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信用三要素（管理、財務、經濟

20、）。用三要素（管理、財務、經濟）。l后來，歐、美、日本等國在信用分析中發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)后來，歐、美、日本等國在信用分析中發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)成敗都同內部組織管理有關，主張增加組織要素成敗都同內部組織管理有關，主張增加組織要素（Organization FactorOrganization Factor），連同以上三要素，稱為），連同以上三要素，稱為4F4F要素。要素。 第25頁信用要素內部要素外部要素管理要素財務要素組織要素品格：企業(yè)經營者遵守信用的誠意意愿能力經營者的能力企業(yè)自身的能力資本：資本結構、安全性、流動性擔保品：種類、性質、變現(xiàn)性狀況：經濟狀況，行業(yè)狀況保險：借助第三方的力量獲得信用經濟要素第

21、26頁5P5P要素要素l有的學者認為企業(yè)信用有五要素組成，稱為有的學者認為企業(yè)信用有五要素組成，稱為5P5P要素。要素。即：即：l借主（借主（PersonPerson）l借款用途（借款用途（PurposePurpose）l還款財源（還款財源（PaymentPayment）l債權保護（債權保護（ProtectionProtection）l前途展望（前途展望（PerspectivePerspective）第27頁信用方程式信用方程式l貝克曼和巴特爾（貝克曼和巴特爾（Theodore N.Beckman Theodore N.Beckman Robert Robert BartelsBartels）

22、兩位教授后來又把信用）兩位教授后來又把信用5C5C要素中品格、能力要素中品格、能力和資本三個內在要素形成不同組合，組成下列信用方程和資本三個內在要素形成不同組合，組成下列信用方程式：式： l良好的信用良好的信用= =品格能力資本品格能力資本 l基本的信用基本的信用= =品格能力資本不足品格能力資本不足 l 或或= =品格資本能力不足品格資本能力不足 l低劣的信用低劣的信用= =品格能力資本品格能力資本 l 或或= =資本品格能力資本品格能力 l欺詐的信用欺詐的信用= =能力品格資本能力品格資本 第28頁l這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、

23、資本和能力等三項要素，如果資本不足或者能力不足，就本和能力等三項要素，如果資本不足或者能力不足，就不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能力，那就屬于低劣的信用。如果只有能力，沒有品格和力，那就屬于低劣的信用。如果只有能力，沒有品格和資本，這就可能成為欺詐的信用，使市場經濟的害馬，資本，這就可能成為欺詐的信用，使市場經濟的害馬，十分危險。十分危險。第29頁6A6A要素學說要素學說l美國國際復興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下六項，美國國際復興開發(fā)銀

24、行將企業(yè)要素歸納為以下六項，即：即：l經濟因素（經濟因素（Economic AspectsEconomic Aspects）l技術因素（技術因素（Technical AspectsTechnical Aspects）l管理因素（管理因素（Managerial AspectsManagerial Aspects）l組織因素（組織因素（Organizational AspectsOrganizational Aspects）l商業(yè)因素（商業(yè)因素（Commercial AspectsCommercial Aspects）l財務因素（財務因素（Financial AspectsFinancial As

25、pects）。）。 第30頁l經濟因素經濟因素 l主要考察市場經濟大環(huán)境是否有利于受信企業(yè)的經營主要考察市場經濟大環(huán)境是否有利于受信企業(yè)的經營和發(fā)展。和發(fā)展。 l技術因素技術因素 l主要考察受信企業(yè)在技術先進程度、生產能力、獲利主要考察受信企業(yè)在技術先進程度、生產能力、獲利能力上是否有利于還款。能力上是否有利于還款。l 管理因素管理因素 l主要考察受信企業(yè)內部各項管理措施是否完善，管理主要考察受信企業(yè)內部各項管理措施是否完善，管理者經營作風和信譽狀況的優(yōu)劣。者經營作風和信譽狀況的優(yōu)劣。第31頁l組織因素 l主要考察受信企業(yè)內部組織、結構是否健全。l 商業(yè)因素 l主要考察受信企業(yè)原材料、動力、勞

26、力、設備是否充分、產品銷售市場和價格競爭力等方向是否占優(yōu)。l 財務因素 l主要從財務角度考察受信企業(yè)資金運用、資本結構、償債能力、流動性、獲利能力等水平高低。第32頁十十“M M”學說學說l人力：（人力：（ManMan） l從經營者的品質、能力、經驗、作風和企業(yè)技術水平從經營者的品質、能力、經驗、作風和企業(yè)技術水平等方面分析。等方面分析。 l財力：（財力：（MoneyMoney）l 從財務角度分析受信企業(yè)的資本結構，資金流動性，從財務角度分析受信企業(yè)的資本結構，資金流動性，安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運用計劃。安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運用計劃。l機器設備能力（機器設備能

27、力（MachineryMachinery） l從機器設備的品質、效能、新穎程度、數量等方面分從機器設備的品質、效能、新穎程度、數量等方面分析對企業(yè)經營者的影響。析對企業(yè)經營者的影響。 第33頁l銷售能力（銷售能力（MarketMarket） l銷售能力強弱影響企業(yè)收益能力，應分析其銷售途徑銷售能力強弱影響企業(yè)收益能力，應分析其銷售途徑是否健全，銷售網絡是否完備、市場占有率高低、客戶是否健全，銷售網絡是否完備、市場占有率高低、客戶分布廣度等。分布廣度等。l管理能力（管理能力（ManagementManagement） l從經營的計劃能力、領導能力、組織能力、協(xié)調能力從經營的計劃能力、領導能力、組

28、織能力、協(xié)調能力等方面分析。等方面分析。l 原材料供應能力（原材料供應能力（Making planMaking plan） l考察原料的品質、價格、成本、存量等對企業(yè)經營造考察原料的品質、價格、成本、存量等對企業(yè)經營造成的影響。成的影響。 第34頁l計劃能力（計劃能力（MaterialMaterial） l分析企業(yè)對長、短期經營活動的經營方針有無制訂和分析企業(yè)對長、短期經營活動的經營方針有無制訂和是否適合企業(yè)的經營和發(fā)展。是否適合企業(yè)的經營和發(fā)展。l 制造能力（制造能力（ManufacturingManufacturing） l從企業(yè)人力、財力、機械運作能力、原料供應能力多從企業(yè)人力、財力、機

29、械運作能力、原料供應能力多方面綜合分析制造能力。方面綜合分析制造能力。l 方法（方法（MethodMethod） l從企業(yè)生產技術角度分析企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。從企業(yè)生產技術角度分析企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。l 獲利能力獲利能力 第35頁信用評分法（模型）信用評分法（模型）第36頁l信用評分是指根據客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評分是指根據客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評分模型，得到不同等級的信用分數。根據客戶的信用評分模型，得到不同等級的信用分數。根據客戶的信用分數，授信者可以分析客戶按時還款的可能性。據信用分數，授信者可以分析客戶按時還款的可能性。據此，授信者可以決定是否準予授信以及授信的

30、額度和利此，授信者可以決定是否準予授信以及授信的額度和利率。率。l雖然授信者通過分析客戶的信用歷史資料，同樣可以雖然授信者通過分析客戶的信用歷史資料，同樣可以得到這樣的分析結果，但利用信用評分卻更加快速、更得到這樣的分析結果，但利用信用評分卻更加快速、更加客觀、更具有一致性。加客觀、更具有一致性。第37頁信用評分法的應用信用評分法的應用第38頁l一、房地產貸款信用分析一、房地產貸款信用分析l房地產信用分析主要考察以下兩方面的的因素：房地產信用分析主要考察以下兩方面的的因素：l1 1、申請人的、申請人的還款意愿還款意愿和和還款能力還款能力l2 2、用做抵押的住房的價值用做抵押的住房的價值及其及其

31、抵押權登記抵押權登記。第39頁l（一）還款意愿與還款能力分析（一）還款意愿與還款能力分析l還款意愿是指借款者按時償還貸款本息的意愿，與借還款意愿是指借款者按時償還貸款本息的意愿，與借款者的道德素質、人品相關?？钫叩牡赖滤刭|、人品相關。l還款意愿分析主要是調查申請人的還款記錄和信用檔還款意愿分析主要是調查申請人的還款記錄和信用檔案、了解申請人的人品、生活習慣與作風、婚姻家庭等案、了解申請人的人品、生活習慣與作風、婚姻家庭等情況。情況。l還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負債狀況響因素包括借款者的收入和負債狀況第40

32、頁l還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負債狀況。借款者的收入和負債狀況。l進行還款能力分析的時候，經常使用以下兩個指標：進行還款能力分析的時候，經常使用以下兩個指標：住房債務收住房債務收入比入比（GDSGDS）和）和總債務收入比總債務收入比（TDSTDS）。）。+GDS=100%TDS=100%年住房抵押貸款償還額房產稅年總收入年總債務償還額年總收入第41頁l貸款機構一般會對這兩個指標設定一個上限，高于這貸款機構一般會對這兩個指標設定一個上限，高于這個上限，則不能予以貸款。在美國，個上限，則不能予以貸款

33、。在美國，GDSGDS比率的上限一比率的上限一般在般在25%25%30%30%之間，之間，TDSTDS比率的上限在比率的上限在35%35%40%40%之間。之間。l設立評分系統(tǒng)設立評分系統(tǒng)，納入該系統(tǒng)的因素包括：，納入該系統(tǒng)的因素包括：GDSGDS比率、比率、TDSTDS比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等。l設定一臨界范圍，設定一臨界范圍，計算出的總分值若低于臨界范圍下計算出的總分值若低于臨界范圍下限，就拒絕貸款；高于臨界范圍上限，則可以考慮發(fā)放限，就拒絕貸款；高于臨界范圍上限，則可以考慮發(fā)放貸款；處于二者之間的，則由貸款委員會作出最終決定。貸

34、款；處于二者之間的，則由貸款委員會作出最終決定。第42頁住房貸款評分系統(tǒng)住房貸款評分系統(tǒng)l若總分值低于若總分值低于120120分，則自動拒絕貸款申請；高于分，則自動拒絕貸款申請；高于190190分，信貸分，信貸員可直接發(fā)放貸款。若分支介于員可直接發(fā)放貸款。若分支介于120120分和分和190190分之間的，則需要由分之間的，則需要由貸款委員會作出最終決定。貸款委員會作出最終決定。 第43頁l（二）用做抵押的住房的價值及其抵押登記權（二）用做抵押的住房的價值及其抵押登記權l(xiāng)對房屋進行對公正的資產評估，確保房屋購買價格與對房屋進行對公正的資產評估，確保房屋購買價格與市場價格相符，同時應確保該住房未

35、被用作其他的抵押。市場價格相符，同時應確保該住房未被用作其他的抵押。l在抵押合同簽訂后的一段時間內，必須向當地房產產在抵押合同簽訂后的一段時間內，必須向當地房產產權登記機關申請抵押登記并提交：抵押合同當事人的身權登記機關申請抵押登記并提交：抵押合同當事人的身份證明、抵押雙方當事人共同提交的抵押登記申請書、份證明、抵押雙方當事人共同提交的抵押登記申請書、經公證的借款合同、抵押合同和經公證的借款合同、抵押合同和房屋所有權證房屋所有權證等有等有關文件。關文件。第44頁l二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款l個人消費信貸的信用分析與住房按揭貸款的信用分析個人消費信貸的信用分析與住房

36、按揭貸款的信用分析的比較：的比較：l1.1.基本上類似住房按揭貸款。基本上類似住房按揭貸款。l2.2.個人消費信貸一般沒有擔保物，所以在進行信用分個人消費信貸一般沒有擔保物，所以在進行信用分析時，析時，分析的重點分析的重點是申請人的還款意愿和還款能力是申請人的還款意愿和還款能力l3.3.銀行多采用信用評級模型來決定是否向客戶提供貸銀行多采用信用評級模型來決定是否向客戶提供貸款。評分的因素更多的集中于個人特征，如收入、款。評分的因素更多的集中于個人特征，如收入、GDSGDS比率、比率、TDSTDS比率等等。比率等等。第45頁l小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經營狀況、小企業(yè)貸款的信用分析主

37、要考察企業(yè)本身的經營狀況、現(xiàn)金流情況、貸款用途等因素，也包括企業(yè)主的信用記現(xiàn)金流情況、貸款用途等因素，也包括企業(yè)主的信用記錄、個人資產方面的分析。錄、個人資產方面的分析。l對小企業(yè)貸款不花費大成本進行復雜的信用分析和監(jiān)對小企業(yè)貸款不花費大成本進行復雜的信用分析和監(jiān)督的原因：督的原因：l1 1、小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值、小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值得花大成本去進行復雜的信用分析和監(jiān)督。得花大成本去進行復雜的信用分析和監(jiān)督。l2 2、小企業(yè)通常為個人業(yè)主制或合伙制，沒有公開的財、小企業(yè)通常為個人業(yè)主制或合伙制，沒有公開的財務數據，甚至本身財務制度就不健全，財務信

38、息不充分，務數據，甚至本身財務制度就不健全，財務信息不充分，因此不能進行較為復雜的信用分析。因此不能進行較為復雜的信用分析。第46頁l三、中型工商企業(yè)信用分析三、中型工商企業(yè)信用分析l中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有5C5C分分析法以及現(xiàn)金流分析和財務比率分析。析法以及現(xiàn)金流分析和財務比率分析。l5C5C分析法：分析法： 道德品質道德品質(Character)(Character) 才能才能(Capacity)(Capacity) 資本實力資本實力(Capital)(Capital) 擔保擔保(Collateral)(Collateral)

39、經營環(huán)境條件經營環(huán)境條件(Condition) (Condition) 第47頁l（一）（一）5C5C分析法分析法l5C5C分析法可以幫助信貸員了解企業(yè)的一下情況：分析法可以幫助信貸員了解企業(yè)的一下情況：l1 1、生產（衡量才能和經營環(huán)境）、生產（衡量才能和經營環(huán)境）l2 2、管理（衡量品德和經營環(huán)境）、管理（衡量品德和經營環(huán)境）l3 3、營銷（衡量經營環(huán)境）、營銷（衡量經營環(huán)境）l4 4、資本（衡量資本和擔保）、資本（衡量資本和擔保）l5C5C分析法具有較強的主觀色彩：哪些因素需要考慮和分析法具有較強的主觀色彩：哪些因素需要考慮和這些因素的權重都沒有統(tǒng)一的標準。這些因素的權重都沒有統(tǒng)一的標準

40、。第48頁l( (二）現(xiàn)金流分析二）現(xiàn)金流分析l現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經營、投資和融資現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經營、投資和融資過程中產生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預測企業(yè)的還款能力。過程中產生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預測企業(yè)的還款能力。l現(xiàn)金流分析特別重要的原因：現(xiàn)金流分析特別重要的原因：l1 1、只有現(xiàn)金流特別是經營活動產生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才、只有現(xiàn)金流特別是經營活動產生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才是企業(yè)還款的可靠來源；是企業(yè)還款的可靠來源；l2 2、由于企業(yè)的會計信息都是基于權責發(fā)生制原則來記、由于企業(yè)的會計信息都是基于權責發(fā)生制原則來記錄的，賬面上的盈利不等于實際收到的現(xiàn)金，需要關注錄的，賬面上的

41、盈利不等于實際收到的現(xiàn)金，需要關注賬面盈利的同時，分析現(xiàn)金流狀況。賬面盈利的同時，分析現(xiàn)金流狀況。第49頁l企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：l1.1.直接法，即直接列出企業(yè)在經營、投資和融資過程直接法，即直接列出企業(yè)在經營、投資和融資過程中產生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。中產生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。l2 2、間接法，即從本期凈利潤出發(fā)，加入非現(xiàn)金調整項、間接法，即從本期凈利潤出發(fā)，加入非現(xiàn)金調整項目，如計提的資產減值準備、固定資產折舊、無形資產目，如計提的資產減值準備、固定資產折舊、無形資產攤銷、處置固定資產、無形資產和其他資產損益等，構攤銷、處置固定資產、無形資產和其他資產

42、損益等，構建出現(xiàn)金流量表。建出現(xiàn)金流量表。第50頁l直接法中的經營活動現(xiàn)金流量中的數據既可以從會計直接法中的經營活動現(xiàn)金流量中的數據既可以從會計記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等數據基礎上，通過將權責發(fā)生制的收支數額轉化為相應數據基礎上，通過將權責發(fā)生制的收支數額轉化為相應的現(xiàn)金收付制數額來確定。的現(xiàn)金收付制數額來確定。第51頁l轉換的方法是：轉換的方法是：l銷售現(xiàn)金收入銷售現(xiàn)金收入= =損益表中的銷售收入損益表中的銷售收入- -應收賬款增加額應收賬款增加額（或（或+ +應收賬款減少額）應收賬款減少額）l購貨現(xiàn)金支付購貨現(xiàn)金支付=

43、=損益表中的銷售成本損益表中的銷售成本+ +存貨增加額（或存貨增加額（或- -存貨減少額）存貨減少額）- -應付賬款增加額（或應付賬款增加額（或+ +應付賬款減少額）應付賬款減少額）l費用現(xiàn)金支付費用現(xiàn)金支付= =營業(yè)費用營業(yè)費用+ +待攤費用、預付費用增加額待攤費用、預付費用增加額（或（或- -待攤費用、預付費用減少額）待攤費用、預付費用減少額）- -應付費用、預提費應付費用、預提費用增加額（或用增加額（或+ +應付費用、預提費用減少額）應付費用、預提費用減少額）第52頁l幾個指標：幾個指標：l經營活動現(xiàn)金流經營活動現(xiàn)金流/ /平均流動負債比率，反映企業(yè)的流動平均流動負債比率，反映企業(yè)的流動

44、性狀況；性狀況；l經營活動現(xiàn)金流經營活動現(xiàn)金流/ /平均總負債比率，反映了經營活動現(xiàn)平均總負債比率，反映了經營活動現(xiàn)金流對總負債的保證程度；金流對總負債的保證程度；l經營活動現(xiàn)金流經營活動現(xiàn)金流/ /銷售收入比率，表示每銷售收入比率，表示每1 1元的銷售收元的銷售收入中有多少可以現(xiàn)金的形式實現(xiàn)。入中有多少可以現(xiàn)金的形式實現(xiàn)。第53頁l（三）財務比率分析（三）財務比率分析l1 1、償債能力分析、償債能力分析l（1 1）短期償債能力比率（流動性比率）短期償債能力比率（流動性比率）l流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力的指標，衡量了企業(yè)的流動性

45、狀況。的指標，衡量了企業(yè)的流動性狀況。l流動比率流動比率= =流動資產流動資產/ /流動負債流動負債l速動比率速動比率= =（流動資產（流動資產- -存貨）存貨）/ /流動負債流動負債l現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率= =（現(xiàn)金（現(xiàn)金+ +現(xiàn)金等價物）現(xiàn)金等價物）/ /流動負債流動負債第54頁l（2 2）長期償債能力比率）長期償債能力比率l資產負債率資產負債率= =負債總額負債總額/ /資產總額資產總額l資產負債率很高，說明企業(yè)的長期償債能力較差；較資產負債率很高，說明企業(yè)的長期償債能力較差；較低的資產負債率可能說明企業(yè)未來預期不甚樂觀，不敢低的資產負債率可能說明企業(yè)未來預期不甚樂觀，不敢借入較多資金，或顯

46、示了企業(yè)沒有充分利用財務杠桿效借入較多資金，或顯示了企業(yè)沒有充分利用財務杠桿效應。應。l銀行一般希望企業(yè)的資產負債率較低，說明了該企業(yè)銀行一般希望企業(yè)的資產負債率較低，說明了該企業(yè)的財務杠桿政策過于保守，若銀行向其貸款，資金的安的財務杠桿政策過于保守，若銀行向其貸款，資金的安全性較高。全性較高。第55頁l利息保障倍數利息保障倍數= =息稅前利潤息稅前利潤/ /利息費用利息費用l利息保障倍數反映了企業(yè)用經營業(yè)務收益償還借款利利息保障倍數反映了企業(yè)用經營業(yè)務收益償還借款利息的能力。該比率越大，支付利息的能力就越強，該比息的能力。該比率越大，支付利息的能力就越強，該比率一般在率一般在3 36 6之間

47、。之間。l中國的利息是記在中國的利息是記在“財務費用財務費用”中，因此可用財務費中，因此可用財務費用近似替代利息計算該比率。用近似替代利息計算該比率。第56頁l固定支出保障倍數固定支出保障倍數= =息稅前利潤息稅前利潤/ /固定支出固定支出l固定支出固定支出= =利息費用利息費用+ +租賃支出租賃支出l固定支出保障倍數反映了企業(yè)用經營業(yè)務收益對固定固定支出保障倍數反映了企業(yè)用經營業(yè)務收益對固定支出的保障。支出的保障。l該比率越高，說明企業(yè)償還到期固定支出的能力越強。該比率越高，說明企業(yè)償還到期固定支出的能力越強。第57頁l2.2.資產運作效率比率資產運作效率比率l應收賬款周轉天數應收賬款周轉天

48、數=365=365（應收賬款平均余額（應收賬款平均余額/ /賒銷收益凈額）賒銷收益凈額）l應收賬款周轉次數應收賬款周轉次數= =賒銷收益凈額賒銷收益凈額/ /應收賬款平均余額應收賬款平均余額/ /l存貨周轉天數存貨周轉天數=365=365（平均存貨（平均存貨/ /銷貨成本）銷貨成本）l存貨周轉次數存貨周轉次數= =銷貨成本銷貨成本/ /平均存貨平均存貨l營運資本周轉率營運資本周轉率= =銷售收入銷售收入/ /營運資本營運資本l營運資本營運資本= =流動資產流動資產- -流動負債流動負債l固定資產周轉率固定資產周轉率= =銷售收入銷售收入/ /固定資產固定資產l總資產周轉率總資產周轉率= =銷售

49、收入銷售收入/ /總資產總資產第58頁l3.3.盈利能力指標盈利能力指標l銷售毛利率銷售毛利率= =（銷售收入（銷售收入- -銷售成本）銷售成本）/ /銷售收入銷售收入l銷售凈利率銷售凈利率= =銷售凈利潤銷售凈利潤/ /銷售收入銷售收入l總資產利潤率總資產利潤率= =息稅前利潤息稅前利潤/ /資產平均總額資產平均總額l凈資產利潤率凈資產利潤率= =息稅后利潤息稅后利潤/ /凈資產平均總額凈資產平均總額第59頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l一、巴塞爾協(xié)議一、巴塞爾協(xié)議I I的主要內容和目標的主要內容和目標l巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議I I主要是針對信用風險的衡量，主要針對的是

50、信用風險和市場風主要是針對信用風險的衡量，主要針對的是信用風險和市場風險，旨在通過實施資本充足率標準來強化國際銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，消除因各險，旨在通過實施資本充足率標準來強化國際銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，消除因各國資本要求不同而產生的不公平競爭。國資本要求不同而產生的不公平競爭。 l該協(xié)議的核心內容：資本的分類；風險權重的計算標準。該協(xié)議的核心內容：資本的分類；風險權重的計算標準。l首先是資本的分類，也就是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，首先是資本的分類，也就是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，對各類資本按照各自不同的特點進行明確界定。對各類資本按照各自不同的特點進行明確界定。l其次是

51、風險權重的計算標準，報告根據資產類別、性質以及債務主體的不同，其次是風險權重的計算標準，報告根據資產類別、性質以及債務主體的不同，將銀行資產負債表的表內和表外項目劃分為將銀行資產負債表的表內和表外項目劃分為 0 0 、 20% 20% 、 50% 50% 和和 100% 100% 四個四個風險檔次。有了風險權重，報告所確定的資本對風險資產風險檔次。有了風險權重，報告所確定的資本對風險資產 8% 8% （其中核心資（其中核心資本對風險資產的比重不低于本對風險資產的比重不低于 4% 4% ）的標準目標比率才具有現(xiàn)實意義。）的標準目標比率才具有現(xiàn)實意義。 第60頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議

52、對信用風險的衡量l隨著金融領域競爭的加劇與金融創(chuàng)新的日新月異，隨著金融領域競爭的加劇與金融創(chuàng)新的日新月異，巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議 I I 主要不足之處也逐漸地顯現(xiàn)出來：主要不足之處也逐漸地顯現(xiàn)出來：l1 1、對銀行業(yè)面臨的風險理解顯得比較片面，忽略了市、對銀行業(yè)面臨的風險理解顯得比較片面，忽略了市場風險和操作風險。場風險和操作風險。 l2 2、該協(xié)議沒有考慮同類資產不同信用等級的差異，從、該協(xié)議沒有考慮同類資產不同信用等級的差異，從而不能準確反映銀行資產面臨的真實風險狀況，也難以而不能準確反映銀行資產面臨的真實風險狀況，也難以約束國際銀行業(yè)的資本套利現(xiàn)象。約束國際銀行業(yè)的資本套利現(xiàn)象。第61頁巴

53、塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l二、巴塞爾協(xié)議二、巴塞爾協(xié)議l巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議堅持了巴塞爾協(xié)議堅持了巴塞爾協(xié)議I I以資本充足率為核心的監(jiān)管思以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，并將風險擴展定義為信用風險、市場風險和操作風險，并以路，并將風險擴展定義為信用風險、市場風險和操作風險，并以最低資本金要求、外部監(jiān)管和市場約束為新協(xié)議的三大支柱。最低資本金要求、外部監(jiān)管和市場約束為新協(xié)議的三大支柱。l允許銀行在計算信用風險的資本要求時，從兩種主要的方法中允許銀行在計算信用風險的資本要求時，從兩種主要的方法中任擇一種，第一種方法是根據外部評級結果，以標準化處理方式任擇一種，第一種方法是

54、根據外部評級結果，以標準化處理方式計量信用風險。第二種方法是采用銀行自身開發(fā)的內部評級體系，計量信用風險。第二種方法是采用銀行自身開發(fā)的內部評級體系，其中又有初級法與高級法之分，但選擇內部評級法計算信用風險其中又有初級法與高級法之分，但選擇內部評級法計算信用風險的資本要求必須經過銀行監(jiān)管當局的正式批準。的資本要求必須經過銀行監(jiān)管當局的正式批準。 第62頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l（一）信用風險衡量的標準法（一）信用風險衡量的標準法l標準法是在就協(xié)議的基礎上改進而來的，改進主要體現(xiàn)在：標準法是在就協(xié)議的基礎上改進而來的，改進主要體現(xiàn)在：l1 1、引入了外部評級，將信貸

55、資產的風險權重與其外部評級相聯(lián)、引入了外部評級，將信貸資產的風險權重與其外部評級相聯(lián)系；系；l2 2、針對逾期貸款，增加了、針對逾期貸款，增加了150%150%的風險權重（除非銀行已計提了的風險權重（除非銀行已計提了一定比例的專項準備）；一定比例的專項準備）；l3 3、擴大了銀行可使用的抵押、擔保和信用衍生工具等信用風險、擴大了銀行可使用的抵押、擔保和信用衍生工具等信用風險緩釋技術的范圍和合格擔保人的范圍；緩釋技術的范圍和合格擔保人的范圍；l4 4、取消了舊協(xié)議中歧視性的區(qū)分經合組織成員國與非成員國的、取消了舊協(xié)議中歧視性的區(qū)分經合組織成員國與非成員國的規(guī)定。規(guī)定。第63頁巴塞爾協(xié)議對信用風險

56、的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l（二）信用風險衡量的內部評級法（）（二）信用風險衡量的內部評級法（）l信用風險衡量的內部評級法的風險權重是一個連續(xù)函信用風險衡量的內部評級法的風險權重是一個連續(xù)函數的公式，其值從到；而標準法的風險權數的公式，其值從到；而標準法的風險權重就是個不連續(xù)的值、重就是個不連續(xù)的值、50%50%、100%100%、150%150%l內部評級法的關鍵在于對違約及其風險因素的測算，內部評級法的關鍵在于對違約及其風險因素的測算，具體的風險因素包括：預期違約損失率（具體的風險因素包括：預期違約損失率（PDPD）、違約損）、違約損失率（失率（LGDLGD）、違約風險暴露（）、違約

57、風險暴露（EADEAD）和期限（）和期限（M M）。）。l用上述因素構建出風險權重函數，進而將風險參數轉用上述因素構建出風險權重函數，進而將風險參數轉化為風險加權參數?；癁轱L險加權參數。第64頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l按照內部評級法，可將風險暴露分為按照內部評級法，可將風險暴露分為6 6類：類：l1.1.公司風險暴露公司風險暴露l2.2.銀行風險暴露銀行風險暴露l3.3.主權風險暴露主權風險暴露l4.4.零售風險暴露零售風險暴露l5.5.項目貸款風險暴露項目貸款風險暴露l6.6.股權風險暴露股權風險暴露第65頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l

58、內部評級法的基礎法與高級法的區(qū)別在于對數據的要求上：內部評級法的基礎法與高級法的區(qū)別在于對數據的要求上：數據數據IRBIRB基礎法基礎法IRBIRB高級法高級法預期違約損失概率（預期違約損失概率（PDPD） 銀行提供的估計值銀行提供的估計值銀行提供的估計值銀行提供的估計值違約損失率（違約損失率（LGDLGD）委員會規(guī)定的監(jiān)管指標委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 銀行提供的估計值銀行提供的估計值違約風險暴露（違約風險暴露（EADEAD）委員會規(guī)定的監(jiān)管指標委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 銀行提供的估計值銀行提供的估計值期限（期限（M）委員會規(guī)定的監(jiān)管指標委員會規(guī)定的監(jiān)管指標或由各國監(jiān)管當局直接或由各國監(jiān)管當局直接采用

59、銀行提供的估計值采用銀行提供的估計值（不包括某些風險暴露）（不包括某些風險暴露）銀行提供的估計值（不銀行提供的估計值（不包括某些風險暴露）包括某些風險暴露）第66頁中資銀行當前的信用風險管理中資銀行當前的信用風險管理第67頁中資銀行當前的信用風險管理中資銀行當前的信用風險管理l一一. .住房按揭貸款住房按揭貸款l 1.1.個人住房按揭貸款的種類個人住房按揭貸款的種類l按照貸款資金的來源，可以分為：按照貸款資金的來源，可以分為：l（1 1）商業(yè)性個人住房貸款）商業(yè)性個人住房貸款l（2 2）住房公積金個人貸款）住房公積金個人貸款l（3 3）個人住房組合貸款）個人住房組合貸款第68頁中資銀行當前的信

60、用風險管理中資銀行當前的信用風險管理l二二. .住房貸款還款金額的計算方法住房貸款還款金額的計算方法l1.1.等額還款法等額還款法l即每月歸還相等的金額，其中包括貸款本金和利息。即每月歸還相等的金額，其中包括貸款本金和利息。l每月還款量可以通過求解年金公式而得到月還款額每月還款量可以通過求解年金公式而得到月還款額C C：l 11PV=C(1)trrr第69頁中資銀行當前的信用風險管理中資銀行當前的信用風險管理l2 2. .等額本金還款法等額本金還款法l等額本金還款法的公式為：等額本金還款法的公式為：PVPVC=+(PV-.(1). TTtr式中，式中，C表示每月的還款額，表示每月的還款額，PV