經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期的理財(cái)

1、佛山佛山 家庭理財(cái)?shù)慕K極目標(biāo)家庭理財(cái)?shù)慕K極目標(biāo) 財(cái)務(wù)安全財(cái)務(wù)安全 跑贏(yíng)通脹跑贏(yíng)通脹 分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果 財(cái)富與財(cái)富與GDP增長(zhǎng)同步增長(zhǎng)同步 家庭理財(cái)必須認(rèn)清三個(gè)周期家庭理財(cái)必須認(rèn)清三個(gè)周期 國(guó)家及區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期國(guó)家及區(qū)域經(jīng)濟(jì)周期 生命周期生命周期 全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期 海嘯后的沙灘：海嘯后的沙灘：有白骨，也有黃金有白骨，也有黃金09上半年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上半年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)今年上半年，一些主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如下：今年上半年，一些主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如下：上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值139862億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.1%，比一季度

2、，比一季度加快加快1個(gè)百分點(diǎn)。其中，二季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)個(gè)百分點(diǎn)。其中，二季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.9%。上半年，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速達(dá)到了上半年，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速達(dá)到了33.5%，增速比去年同期加快，增速比去年同期加快7.2個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)。上半年投資拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分點(diǎn)。上半年投資拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.2個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)百分點(diǎn)。上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額58711億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)15.0%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)16.6%，增速比上年同期加快，增速比上年同期加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。上半年消費(fèi)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)個(gè)百分點(diǎn)。上半年消費(fèi)拉動(dòng)

3、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.8個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)百分點(diǎn)。上半年，出口上半年，出口5215.3億美元，同比下降億美元，同比下降21.8%。進(jìn)口。進(jìn)口4245.9億美元，下降億美元，下降25.4%。累。累計(jì)貿(mào)易順差計(jì)貿(mào)易順差969.4億美元，下降億美元，下降1.3%，凈減少，凈減少13億美元。上半年進(jìn)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉億美元。上半年進(jìn)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)為動(dòng)為2.9個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)百分點(diǎn)。上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速同比增長(zhǎng)上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速同比增長(zhǎng)7%，6月份增速更達(dá)到月份增速更達(dá)到10.7%。分季。分季度看，二季度增長(zhǎng)度看，二季度增長(zhǎng)9.1%，比一季度加快，比一季度加快4個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)

4、增加值上半年個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值上半年?yáng)|部地區(qū)增長(zhǎng)東部地區(qū)增長(zhǎng)5.9%，中部地區(qū)增長(zhǎng)，中部地區(qū)增長(zhǎng)6.8%，西部地區(qū)增長(zhǎng)，西部地區(qū)增長(zhǎng)13.2%。上半年，全國(guó)財(cái)政收入上半年，全國(guó)財(cái)政收入33976.14億元，比億元，比2008年同期減少年同期減少832.05億元，下降億元，下降2.4%。同。同時(shí)，全國(guó)財(cái)政支出時(shí)，全國(guó)財(cái)政支出28902.56億元，同比增加億元，同比增加6020.54億元，增長(zhǎng)億元，增長(zhǎng)26.3%。上半年，上半年，CPI同比下降同比下降1.1%，而去年同期是上漲，而去年同期是上漲7.9%。上半年。上半年P(guān)PI同比下降同比下降5.9%，處，處在上游的原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)

5、進(jìn)價(jià)格降幅更大，上半年下降在上游的原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格降幅更大，上半年下降8.7%。上半年，新增人民幣貸款已近上半年，新增人民幣貸款已近7.4萬(wàn)億萬(wàn)億元。二季度新增貸款出現(xiàn)了逐月增加現(xiàn)象，其中元。二季度新增貸款出現(xiàn)了逐月增加現(xiàn)象，其中4月人民幣各項(xiàng)貸款增加月人民幣各項(xiàng)貸款增加5918億元，億元，5月增加月增加6645億元，億元，6月增加月增加15304億元。億元。上半年，國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加上半年，國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加1856億美元，同比少增億美元，同比少增950億美元。截至億美元。截至6月末，外匯儲(chǔ)備月末，外匯儲(chǔ)備已突破已突破2萬(wàn)億美元關(guān)口，達(dá)到萬(wàn)億美元關(guān)口，達(dá)到21316億億美元。美元。上半

6、年，全國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)上半年，全國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)569萬(wàn)人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為萬(wàn)人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.3%。同期全國(guó)累。同期全國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)下崗失業(yè)人員再就業(yè)計(jì)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)下崗失業(yè)人員再就業(yè)271萬(wàn)人；企業(yè)崗位流失速度減緩，萬(wàn)人；企業(yè)崗位流失速度減緩，6月份出現(xiàn)凈增。月份出現(xiàn)凈增。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征 企業(yè)與個(gè)人企業(yè)與個(gè)人 2008年年2月，通貨膨脹到達(dá)月，通貨膨脹到達(dá)10年來(lái)的最高點(diǎn)年來(lái)的最高點(diǎn)8.7%。“企業(yè)擔(dān)心價(jià)格還要漲，就提前下訂單，提前買(mǎi)企業(yè)擔(dān)心價(jià)格還要漲，就提前下訂單，提前買(mǎi)原材料，特別是原材料，特別是2008年雪災(zāi)之后，很多企業(yè)都在年雪災(zāi)之后，很多企業(yè)都在提前

7、下訂單。當(dāng)時(shí)的統(tǒng)計(jì)表明，有提前下訂單。當(dāng)時(shí)的統(tǒng)計(jì)表明，有37個(gè)行業(yè)的企個(gè)行業(yè)的企業(yè)庫(kù)存超過(guò)歷史高位業(yè)庫(kù)存超過(guò)歷史高位 。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征 企業(yè)與個(gè)人企業(yè)與個(gè)人 危機(jī)發(fā)生后，商品價(jià)格大幅下滑，上中下游短期危機(jī)發(fā)生后，商品價(jià)格大幅下滑，上中下游短期內(nèi)沒(méi)有需求，企業(yè)消化庫(kù)存付出了很大代價(jià)。今內(nèi)沒(méi)有需求，企業(yè)消化庫(kù)存付出了很大代價(jià)。今年一季度庫(kù)存調(diào)整對(duì)的貢獻(xiàn)度是，年一季度庫(kù)存調(diào)整對(duì)的貢獻(xiàn)度是，出口下降對(duì)的貢獻(xiàn)是。出口下降對(duì)的貢獻(xiàn)是。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征 企業(yè)與個(gè)人企業(yè)與個(gè)人 這種短期內(nèi)十分迅速的庫(kù)存調(diào)整，加劇了不同環(huán)這種短期內(nèi)十分迅速的庫(kù)存調(diào)整，加劇了不同環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格的劇

8、烈波動(dòng)，對(duì)習(xí)慣于在相對(duì)平穩(wěn)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，對(duì)習(xí)慣于在相對(duì)平穩(wěn)的價(jià)格環(huán)境中進(jìn)行制造加工的中國(guó)企業(yè)造成了非的價(jià)格環(huán)境中進(jìn)行制造加工的中國(guó)企業(yè)造成了非常大的傷害常大的傷害 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特征 企業(yè)與個(gè)人企業(yè)與個(gè)人 今年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)在今年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)在銀行的存款數(shù)據(jù)不斷下降，說(shuō)明企業(yè)在周轉(zhuǎn)現(xiàn)金。銀行的存款數(shù)據(jù)不斷下降，說(shuō)明企業(yè)在周轉(zhuǎn)現(xiàn)金。另外，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中非常重要的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)也另外，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中非常重要的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)也已經(jīng)連續(xù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月處于榮枯點(diǎn)上方。在政府一系列個(gè)月處于榮枯點(diǎn)上方。在政府一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策下刺激經(jīng)濟(jì)的政策下

9、,中國(guó)股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)和汽車(chē)中國(guó)股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)和汽車(chē)市場(chǎng)等幾個(gè)主要的市場(chǎng)今年以來(lái)基本都實(shí)現(xiàn)了較市場(chǎng)等幾個(gè)主要的市場(chǎng)今年以來(lái)基本都實(shí)現(xiàn)了較大幅度的回暖和增長(zhǎng)。大幅度的回暖和增長(zhǎng)。 股票市場(chǎng)回暖股票市場(chǎng)回暖股票市場(chǎng)回暖股票市場(chǎng)回暖內(nèi)需導(dǎo)向的地產(chǎn)和汽車(chē)復(fù)蘇超預(yù)期強(qiáng)勁房地產(chǎn)成交量回暖房地產(chǎn)成交量回暖汽車(chē)銷(xiāo)量回暖汽車(chē)銷(xiāo)量回暖PMI指數(shù)連續(xù)四個(gè)月反彈，重回50以上PMI指標(biāo)指標(biāo)結(jié)合人生周期結(jié)合人生周期和和國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期 我們正處在中華民族復(fù)興的大時(shí)代，新中國(guó)建國(guó)我們正處在中華民族復(fù)興的大時(shí)代，新中國(guó)建國(guó)年所創(chuàng)造的財(cái)富，至少超過(guò)過(guò)去年的年所創(chuàng)造的財(cái)富，至少超過(guò)過(guò)去年的總和。在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體處于上升期

10、時(shí)，價(jià)值投資才總和。在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體處于上升期時(shí)，價(jià)值投資才是合適的。有人曾算過(guò)，如果巴菲特購(gòu)買(mǎi)美國(guó)股是合適的。有人曾算過(guò)，如果巴菲特購(gòu)買(mǎi)美國(guó)股票時(shí)，同時(shí)在法國(guó)購(gòu)買(mǎi)股票指數(shù)，除去通脹因素，票時(shí)，同時(shí)在法國(guó)購(gòu)買(mǎi)股票指數(shù)，除去通脹因素，收入是負(fù)數(shù)。收入是負(fù)數(shù)。 我們所處的這樣一個(gè)時(shí)代，使我們不僅可以滿(mǎn)足我們所處的這樣一個(gè)時(shí)代，使我們不僅可以滿(mǎn)足財(cái)務(wù)安全，而且可以抵抗通脹，進(jìn)而分享經(jīng)濟(jì)增財(cái)務(wù)安全，而且可以抵抗通脹，進(jìn)而分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果。長(zhǎng)成果。個(gè)人理財(cái)也需要全球化視角個(gè)人理財(cái)也需要全球化視角 年，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，無(wú)論是對(duì)世界還是年，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，無(wú)論是對(duì)世界還是對(duì)中國(guó)本身，都是一個(gè)大事件。

11、因?yàn)橐粋€(gè)有億人口的對(duì)中國(guó)本身，都是一個(gè)大事件。因?yàn)橐粋€(gè)有億人口的國(guó)家加速與全球接軌。這個(gè)事件已經(jīng)并且還將深刻地影響國(guó)家加速與全球接軌。這個(gè)事件已經(jīng)并且還將深刻地影響著世界經(jīng)濟(jì)版圖。著世界經(jīng)濟(jì)版圖。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，已經(jīng)具備了一定實(shí)力。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，已經(jīng)具備了一定實(shí)力。在未來(lái)的幾年中，中國(guó)會(huì)超過(guò)日本，成為世界第二。中國(guó)碰未來(lái)的幾年中，中國(guó)會(huì)超過(guò)日本，成為世界第二。中國(guó)碰到了比到了比“未富先老未富先老”更早到來(lái)的困難和挑戰(zhàn)更早到來(lái)的困難和挑戰(zhàn)“未富先未富先大大”。這意味著中國(guó)的每項(xiàng)政策都將受全球經(jīng)濟(jì)影響，也。這意味著中國(guó)的每項(xiàng)政策都將受全球經(jīng)濟(jì)影響，也將深刻影響全球經(jīng)濟(jì)

12、。將深刻影響全球經(jīng)濟(jì)。 中美經(jīng)濟(jì)相互依賴(lài)的程度已明顯加深。中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整中美經(jīng)濟(jì)相互依賴(lài)的程度已明顯加深。中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整與美國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整有明顯的對(duì)應(yīng)性。中國(guó)需要降低儲(chǔ)蓄率、與美國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整有明顯的對(duì)應(yīng)性。中國(guó)需要降低儲(chǔ)蓄率、提高杠桿率，增加消費(fèi)。美國(guó)剛好相反。每個(gè)人都應(yīng)學(xué)會(huì)提高杠桿率，增加消費(fèi)。美國(guó)剛好相反。每個(gè)人都應(yīng)學(xué)會(huì)用全球化的視野把握國(guó)策及自己的理財(cái)決策。用全球化的視野把握國(guó)策及自己的理財(cái)決策。中國(guó)與美國(guó)中國(guó)與美國(guó)我們處在復(fù)蘇第一階段我們處在復(fù)蘇第一階段我們正處在復(fù)蘇第一階段我們正處在復(fù)蘇第一階段! !各位：各位：為什么中國(guó)率先復(fù)蘇？為什么中國(guó)率先復(fù)蘇？ 銀行保守經(jīng)營(yíng)，不存在去杠桿化問(wèn)題

13、（內(nèi)）銀行保守經(jīng)營(yíng)，不存在去杠桿化問(wèn)題（內(nèi)） 龐大的外匯儲(chǔ)備和財(cái)政盈余（外）龐大的外匯儲(chǔ)備和財(cái)政盈余（外） 全民動(dòng)員、舉國(guó)體制全民動(dòng)員、舉國(guó)體制 中國(guó)財(cái)力：中國(guó)擁有46萬(wàn)億元人民幣存款,2萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備,平衡的收支,國(guó)債（4.5）僅占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（25）的18%。即使以新國(guó)債支付全部4萬(wàn)億元人民幣的新減稅及開(kāi)支計(jì)劃國(guó)債占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比率仍將低于35%,遠(yuǎn)不及美國(guó)(75%)、日本(150%)及大部分新興市場(chǎng)國(guó)家(50-100%)?！空雇赫呒t利依然存在展望：政策紅利依然存在 政策主基調(diào)：擴(kuò)大內(nèi)需為主，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)穩(wěn)定政策主基調(diào)：擴(kuò)大內(nèi)需為主，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)穩(wěn)定 寬松貨幣政策：寬松貨

14、幣政策：M2M2增長(zhǎng)增長(zhǎng)17%17%以上以上 新增信貸新增信貸5 5萬(wàn)億以上萬(wàn)億以上 積極財(cái)政政策：凱恩斯療法，財(cái)政支出大幅擴(kuò)張、減稅積極財(cái)政政策：凱恩斯療法，財(cái)政支出大幅擴(kuò)張、減稅 產(chǎn)業(yè)振興：汽車(chē)、鋼鐵、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備產(chǎn)業(yè)振興：汽車(chē)、鋼鐵、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造、電子信息、現(xiàn)代物流等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃制造、電子信息、現(xiàn)代物流等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃 區(qū)域振興：西部大開(kāi)發(fā)、東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興、中部地區(qū)崛起、區(qū)域振興：西部大開(kāi)發(fā)、東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興、中部地區(qū)崛起、東部地區(qū)率先發(fā)展；海西經(jīng)濟(jì)區(qū)，海南國(guó)際旅游島；珠三角綱要東部地區(qū)率先發(fā)展；

15、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)，海南國(guó)際旅游島；珠三角綱要 “四萬(wàn)億四萬(wàn)億”政府投資計(jì)劃：主要投向保障性住房、教育、衛(wèi)生、文化政府投資計(jì)劃：主要投向保障性住房、教育、衛(wèi)生、文化等民生工程建設(shè)，節(jié)能環(huán)保和生態(tài)建設(shè)，技術(shù)改造與科技創(chuàng)新，農(nóng)田等民生工程建設(shè)，節(jié)能環(huán)保和生態(tài)建設(shè)，技術(shù)改造與科技創(chuàng)新，農(nóng)田水利、鐵路、高速公路等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和地震災(zāi)后恢復(fù)重建水利、鐵路、高速公路等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和地震災(zāi)后恢復(fù)重建 刺激消費(fèi)：提高勞動(dòng)者收入、補(bǔ)貼、消費(fèi)信貸刺激消費(fèi)：提高勞動(dòng)者收入、補(bǔ)貼、消費(fèi)信貸 民生：保就業(yè)、完善社保體系、醫(yī)療體系改革民生：保就業(yè)、完善社保體系、醫(yī)療體系改革 每周都有新政策長(zhǎng)期向上的長(zhǎng)期向上的“偏向性偏向性”Dow Jones, from August 1941- August 200102000400060008000100001200041 44 47 50 53 56 59 62 65 68 71 74 77 80 83 86 89 92 95 98 01Price珍珠港事件珍珠港事件韓戰(zhàn)韓戰(zhàn)19871987年年股市重挫股市重挫波斯灣戰(zhàn)爭(zhēng)波斯灣戰(zhàn)爭(zhēng)“9.11”中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)興之路剛開(kāi)始中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)興之路剛開(kāi)始（埃及、印度：競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)