第三章商業(yè)銀行負(fù)債

1、第第 三章三章 w美國(guó)花旗銀行總經(jīng)理把負(fù)債比作企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的原材原材料料一般的解釋：一般的解釋：意義：意義：銀行負(fù)債是指通過(guò)對(duì)外負(fù)債方式籌措日常工作所需資金的活動(dòng)。本章目錄本章目錄 學(xué)習(xí)指引學(xué)習(xí)指引3.1商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)與構(gòu)成商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)與構(gòu)成3.2商業(yè)銀行存款管理商業(yè)銀行存款管理3.3商業(yè)銀行借入資金的管理商業(yè)銀行借入資金的管理3.4案例分析案例分析 復(fù)習(xí)思考題復(fù)習(xí)思考題學(xué)習(xí)指引學(xué)習(xí)指引主要內(nèi)容：主要內(nèi)容：商業(yè)銀行負(fù)債商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)、構(gòu)成；商業(yè)銀行存款的性質(zhì)、構(gòu)成；商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)、存款的成本管理管理的目標(biāo)、存款的成本管理與商業(yè)銀行存款的定價(jià)；商業(yè)與商業(yè)銀行存款的定價(jià)；商業(yè)銀

2、行借入資金的渠道與借入資銀行借入資金的渠道與借入資金時(shí)應(yīng)考慮的因素。金時(shí)應(yīng)考慮的因素。3.1商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)與構(gòu)成商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)與構(gòu)成本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)： 商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì) 商業(yè)銀行負(fù)債的構(gòu)成n負(fù)債是銀行的主要資金來(lái)源n負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)決定其資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)（下頁(yè)圖）n負(fù)債是銀行滿足流動(dòng)性需要的重要手段（舉例：上市銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)）n負(fù)債構(gòu)成社會(huì)流通中的貨幣量一、商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)一、商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)存款性負(fù)債存款性負(fù)債非存款性負(fù)債非存款性負(fù)債資資 本本可供資金可供資金現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)貸款業(yè)務(wù)投資業(yè)務(wù)投資業(yè)務(wù)票據(jù)業(yè)務(wù)票據(jù)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)(資金來(lái)源資金來(lái)源)商業(yè)

3、銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)(資金運(yùn)用資金運(yùn)用)二、商業(yè)銀行負(fù)債的構(gòu)成二、商業(yè)銀行負(fù)債的構(gòu)成n各項(xiàng)存款各項(xiàng)存款n各種借款各種借款n其他負(fù)債其他負(fù)債l流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債l應(yīng)付債券應(yīng)付債券l其他長(zhǎng)期負(fù)債其他長(zhǎng)期負(fù)債按負(fù)債的內(nèi)容分按負(fù)債的內(nèi)容分按負(fù)債的流動(dòng)性分按負(fù)債的流動(dòng)性分商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成圖商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成圖上海浦東發(fā)展銀行上海浦東發(fā)展銀行( (2007-12-31) ) w 負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)：負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)：9149.89149.8億億。其中，其中，w 股東權(quán)益合計(jì)：股東權(quán)益合計(jì)：282.98282.98億，占全部資金億，占全部資金來(lái)源的來(lái)源的3%3%w 向中央銀行借款向中央銀行借款0.

4、10.1億億w 同業(yè)存放款同業(yè)存放款610.8610.8億億w 同業(yè)拆入同業(yè)拆入50.6650.66億億w 衍生金融負(fù)債衍生金融負(fù)債5.35.3億億w 賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)28.128.1億億w 吸收存款吸收存款7634.77634.7億億 占全部資金來(lái)源的占全部資金來(lái)源的83.4%83.4%w 其他其他3.2 商業(yè)銀行存款管理商業(yè)銀行存款管理本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)： 商業(yè)銀行存款品種介紹商業(yè)銀行存款品種介紹 商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo) 商業(yè)銀行存款管理的要點(diǎn)商業(yè)銀行存款管理的要點(diǎn) 商業(yè)銀行存款的定價(jià)商業(yè)銀行存款的定價(jià)一、一、商業(yè)銀行存款品種介紹商業(yè)銀行存款品種介紹（一）

5、傳統(tǒng)存款品種（一）傳統(tǒng)存款品種1.1.活期存款活期存款 n活期存款是指客戶不需預(yù)先通知，可隨時(shí)提取或支付的存款。又被稱為支票存款。 一直是商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源。（為什么？）因?yàn)椋阂驗(yàn)椋?低成本對(duì)銀行來(lái)說(shuō)對(duì)銀行來(lái)說(shuō) 資金相對(duì)穩(wěn)定 帶來(lái)潛在的客戶群 帶來(lái)派生存款對(duì)存戶來(lái)說(shuō)對(duì)存戶來(lái)說(shuō)流動(dòng)性強(qiáng)，方便2 2定期存款定期存款 w 是相對(duì)于活期存款而言的，它是一種由存戶預(yù)先約定存儲(chǔ)期限的存 款。 對(duì)存戶而言對(duì)存戶而言：利息較高對(duì)商業(yè)銀行而言對(duì)商業(yè)銀行而言：資金穩(wěn)定 定義：定義：優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):3 3儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款 一般是個(gè)人為積蓄貨幣和獲得利息收入而開立的存款賬戶?；钇趦?chǔ)蓄按其支付方式分定期儲(chǔ)蓄定義：定義：分

6、類：分類：（二）（二） 存款工具的創(chuàng)新存款工具的創(chuàng)新 n存款工具創(chuàng)新：存款工具創(chuàng)新：指的是銀行根據(jù)客戶的動(dòng)機(jī)和需求，創(chuàng)造并推出新的存款品種，以滿足客戶需求的過(guò)程。 流動(dòng)性流動(dòng)性n創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)：兼顧創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)：兼顧 盈利性盈利性創(chuàng)新品種簡(jiǎn)介創(chuàng)新品種簡(jiǎn)介 ：1 1可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NOWsNOWs） n可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶是一種對(duì)個(gè)人和非盈利機(jī)構(gòu)開立的、計(jì)算利息的支票賬戶，也稱為付息的活期存款。它以支付命令書取代了支票，實(shí)際上是一種不使用支票的支票賬戶。開立這種賬戶的存戶，可隨時(shí)開出支付命令書，或直接提現(xiàn)，或直接向第三者支付，對(duì)其存款余額可取得利息收入。 2 2超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬

7、戶超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（Super-NOWsSuper-NOWs） 該帳戶始辦于1985年，它的條件比較苛刻：n法定最低開戶金額和平均余額為2500美元，簽發(fā)支票不受限制,但需按月支付服務(wù)費(fèi)。n對(duì)賬戶余額大于等于2500美元時(shí)，利率不受管制；但若低于2500美元時(shí)，則只支付與NOWS同樣的利息。n該帳戶成本較高，一是因?yàn)橐患{存款保證金，二是銀行為吸引客戶還通常提供一定的補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)。3. 3. 可轉(zhuǎn)讓定期存單（可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDsCDs）n可轉(zhuǎn)讓定期存單是一種面額較大（10萬(wàn)至100萬(wàn)美元不等）、固定期限、固定利率、可在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的銀行存單。n最早由花旗銀行1961年推出。背景？背景？4

8、4貨幣市場(chǎng)存款賬戶貨幣市場(chǎng)存款賬戶（MMDAMMDA） n主要特點(diǎn)是：主要特點(diǎn)是：l要有2500美元的最低限額；l沒有利率上限，其存款利息是以公布的每日利率為基礎(chǔ)隨時(shí)計(jì)算的；l10萬(wàn)美元的存款額可得到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)；l存款者每月可辦理6次自動(dòng)轉(zhuǎn)賬或電話轉(zhuǎn)帳，其中3次以下可使用支票，但個(gè)人取款不受限制；l對(duì)存款不規(guī)定最低期限，但銀行有要求客戶提款時(shí)應(yīng)提前7天通知的權(quán)利。5. 5. 自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶( (ATS)ATS)n存戶同時(shí)在銀行開立兩個(gè)賬戶：儲(chǔ)蓄賬戶和活期存款賬戶?；钇诖婵钯~戶的余額始終保持1美元，其余額轉(zhuǎn)入儲(chǔ)蓄賬戶可獲得利息收入。當(dāng)銀行收到存戶開出的支票付款時(shí)，可

9、將支付款項(xiàng)從儲(chǔ)蓄賬戶轉(zhuǎn)到活期存款賬戶上進(jìn)行自動(dòng)轉(zhuǎn)賬，及時(shí)支付支票上的款項(xiàng)。6. 6. 協(xié)定賬戶協(xié)定賬戶( (NA)NA) n銀行與客戶達(dá)成協(xié)議，客戶授權(quán)銀行將款項(xiàng)存在活期存款賬戶活期存款賬戶、貨幣市場(chǎng)互貨幣市場(chǎng)互助基金賬戶助基金賬戶或或可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶中的任何一個(gè)賬戶。7. 7. 個(gè)人退休金賬戶（個(gè)人退休金賬戶（IRAIRA） n所有有工資收入者都可開立個(gè)人退休金賬戶。n其開辦初衷是為了那些未參加養(yǎng)老基金的個(gè)人把遞延稅金存入退休基金中。n開立此賬戶可以不受利率上限的制約，并且可以享受免稅待遇，所以很受客戶歡迎，它已成為銀行吸收穩(wěn)定存款來(lái)源的重要手段。8. 8. 股金提款單賬

10、戶（股金提款單賬戶（SDASDA） n股金提款單賬戶是一種支付利息的支票賬戶，它是逃避利率管制的一種創(chuàng)新。在未支付或提現(xiàn)前，屬于儲(chǔ)蓄賬戶，因而可取得利息收入；需要支付或提現(xiàn)時(shí)，可隨時(shí)開出提款單，通知銀行付款。該帳戶方便靈活，又有利息收入。w 表表 美國(guó)商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)美國(guó)商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)w 支票支票存款 31.6%w NOW賬戶 4.3%w 存折或通知儲(chǔ)蓄存款 16.1%w 定期 定期存款(10萬(wàn)美元以下) 5.4%w 定期 定期存款(10萬(wàn)美元以上) 21.7%w 貨幣市場(chǎng)存單 17.4%w 浮動(dòng)利率存單 3.4%w 個(gè)人退休金存款 0.6%二、商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)二、商業(yè)銀行存款管理

11、的目標(biāo)n穩(wěn)定、增長(zhǎng)、低成本資料：儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)的典型例子：上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行（中國(guó)近代銀行）資料：儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)的典型例子：上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行（中國(guó)近代銀行）w為了吸取存款，它采用了形式多樣的儲(chǔ)蓄方法，如教育儲(chǔ)金、有獎(jiǎng)儲(chǔ)金、貼花儲(chǔ)金、壽險(xiǎn)儲(chǔ)金、禮券儲(chǔ)金、一元儲(chǔ)蓄制等等，每種方法出臺(tái)，還廣泛利用廣告等方式加以宣傳。w如此做法收效甚大，使該行由一家“小小銀行”轉(zhuǎn)變?yōu)榕f中國(guó)數(shù)一數(shù)二的大型商業(yè)銀行。 上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行存款變化表（單位：千元）上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行存款變化表（單位：千元）w 年份 存款額 年份 存款額 年份 存款額1915 582 1926 31,426.75 1932 112,982.431916

12、1,445 1927 29,299.59 1933 128,170.791917 2,067 1928 44,241.04 1934 119,719.731918 3,414 1929 59,481.74 1935 131,897.701919 6,229 1930 83,282.26 1936 153,803.681920 8,507* 1931 83,854.77 1937 129,216.70w 資料來(lái)源：銀行周報(bào)上發(fā)表的上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行各年?duì)I業(yè)報(bào)告有關(guān)數(shù)字整理所得。*表示該年上半年（6月30日止）公布數(shù)字。商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)（續(xù)）商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)（續(xù)）在低利率時(shí)代，高息攬存高

13、息攬存是許多企業(yè)融資的潛規(guī)則?！?這句話是什么意思？這句話是什么意思？案例案例1:忽視存款業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)忽視存款業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn):英國(guó)北巖銀行的倒閉英國(guó)北巖銀行的倒閉w 英國(guó)北巖銀行：英國(guó)北巖銀行：資金運(yùn)用：向英國(guó)居民提供購(gòu)房抵押貸款資金來(lái)源：在銀行同業(yè)市場(chǎng)上拆借資金和向市場(chǎng)出售抵押貸款證券。w 當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性充足的時(shí)候，這種做法能以低成本借到資金，而且其向市場(chǎng)出售抵押貸款證券也相對(duì)比較容易。但是，在市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)困難的情況下則相反，因而就不可避免地陷入融資困境。所以，次級(jí)債危機(jī)一發(fā)生，北巖銀行就首遭流動(dòng)性危機(jī)。 該案例啟示該案例啟示w對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，如果拋棄存款立行的基本原則，過(guò)多地依賴貨幣市

14、場(chǎng)和資本市場(chǎng)融資，一旦市場(chǎng)信心出現(xiàn)問(wèn)題，流動(dòng)性危機(jī)就有可能馬上顯現(xiàn)。案例案例2：w早在1992年，阿爾巴尼亞一些“融資公司”非法集資，并以高達(dá)96的超高息吸引著缺乏金融知識(shí)的普通投資者。阿爾巴尼亞全國(guó)70的住戶不惜投入畢生儲(chǔ)蓄。危機(jī)發(fā)生后，釀成了一場(chǎng)全國(guó)性的政治、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 聯(lián)系我國(guó)實(shí)際：聯(lián)系我國(guó)實(shí)際：w目前，不少銀行正將“拉存款”作為主要的業(yè)務(wù)指標(biāo)。部分銀行開始采取派發(fā)禮品和獎(jiǎng)券等獎(jiǎng)勵(lì)行為鼓勵(lì)高端客戶存款。 w為促進(jìn)上海銀行業(yè)進(jìn)一步提升合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念，上海銀監(jiān)局專門下發(fā)了關(guān)于進(jìn)一步維護(hù)上海銀行業(yè)良好競(jìng)爭(zhēng)秩序的通知，其中，特別對(duì)目前興起的“以現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)、贈(zèng)送物品和報(bào)銷費(fèi)用等爭(zhēng)攬存款行為”，喊急剎車

15、。 三、商業(yè)銀行存款管理的要點(diǎn)三、商業(yè)銀行存款管理的要點(diǎn)w（一）銀行存款的穩(wěn)定性管理w思考思考：存款的穩(wěn)定性受到哪些因素的影響？如何提高存款穩(wěn)定性？%100活期存款平均余額活期存款最低余額活期存款穩(wěn)定率（二）銀行存款的成本控制1 1、銀行存款成本類別、銀行存款成本類別是指銀行按約定以貨幣的形式直接支付給存款客戶的報(bào)酬。指除利息以外的其他所有開支 是指商業(yè)銀行為籌集資金而支付的一切費(fèi)用，即利息成本和營(yíng)業(yè)成本之和。邊際成本資金成本營(yíng)業(yè)成本利息成本是指銀行每增加一個(gè)單位的資金所支付的成本。 2、存款成本的控制 一是適當(dāng)調(diào)整存款結(jié)構(gòu) 1）種類結(jié)構(gòu) 核心存款 2）存款的穩(wěn)定性結(jié)構(gòu) 易變性存款 3）存款的

16、利率結(jié)構(gòu)（期限等）%100各項(xiàng)存款數(shù)量營(yíng)業(yè)成本利息成本存款成本率w核心存款：對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)和外部經(jīng)濟(jì)因素變化反映不敏感的存款。如銀行的交易存款帳戶和不流通的定期存款帳戶。 w易變性存款：對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)和外部經(jīng)濟(jì)因素變化反映敏感的存款。 w為了降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該擴(kuò)大核心存款的比例。 w二是合理控制存款規(guī)模w 存款成本與存款總量之間的關(guān)系可概括為:1.同向組合模式同向組合模式：存款總量增加,成本隨之上升;2. .逆向組合模式逆向組合模式：存款總量增長(zhǎng),成本下降;3.總量單向變化模式總量單向變化模式：存款總量增加,成本不變;4.成本單向變化模式成本單向變化模式：存款總量不變,成本增加.由此可

17、見,存款總量與存款成本并非正相關(guān)關(guān)系 閱讀材料并分析閱讀材料并分析w 2008年首期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理年首期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理300億元億元3個(gè)月定期存款的中個(gè)月定期存款的中標(biāo)利率飆升到了標(biāo)利率飆升到了4.5% 。（目前銀行。（目前銀行3個(gè)月定期存款的個(gè)月定期存款的利率為利率為3.33%，3個(gè)月央票的發(fā)行利率為個(gè)月央票的發(fā)行利率為3.4071%，3個(gè)月質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率為個(gè)月質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率為4.0839% ）考慮到需要繳）考慮到需要繳納納15%的存款準(zhǔn)備金，那么其實(shí)際利率將會(huì)達(dá)到的存款準(zhǔn)備金，那么其實(shí)際利率將會(huì)達(dá)到4.96%。 w 思考：思考：w 1 1、為什么利率如此之高？、為什么利率如此之高？w

18、2 2、這一舉動(dòng)有什么積極作用？、這一舉動(dòng)有什么積極作用？w 3 3、該如何運(yùn)用這些存款，才能帶給銀行收益？、該如何運(yùn)用這些存款，才能帶給銀行收益？ w 參考答案：參考答案：w 1、源于中小銀行的積極搶籌、源于中小銀行的積極搶籌 ，吸收這部分存，吸收這部分存款可以幫助銀行提高存貸比，一解資金緊缺的款可以幫助銀行提高存貸比，一解資金緊缺的燃眉之急燃眉之急 。w 2、（、（1）帶來(lái)了財(cái)政部國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理效率的提）帶來(lái)了財(cái)政部國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理效率的提高高 （2）為）為Shibor試水銀行存款定價(jià)提供了試水銀行存款定價(jià)提供了條件條件, 成為成為Shibor介入銀行存款定價(jià)的積極嘗介入銀行存款定價(jià)的積極嘗試試

19、（3個(gè)月個(gè)月Shibor 為4.5027%）。w 3、通過(guò)票據(jù)或者放貸業(yè)務(wù)才能覆蓋資金成本、通過(guò)票據(jù)或者放貸業(yè)務(wù)才能覆蓋資金成本 ，目前目前3個(gè)月票據(jù)回購(gòu)和轉(zhuǎn)貼的報(bào)價(jià)均高于個(gè)月票據(jù)回購(gòu)和轉(zhuǎn)貼的報(bào)價(jià)均高于5%，抵消定期存款的成本后甚至還略有盈余。抵消定期存款的成本后甚至還略有盈余。（三）銀行存款的規(guī)模管理w適度存款規(guī)模的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：應(yīng)限制在其貸款的可發(fā)放程度及吸收存款的成本和管理負(fù)擔(dān)承受能力的范圍內(nèi)。w銀行最佳存款量：從邊際成本邊際成本和邊際收邊際收益益角度,確定商業(yè)銀行吸收存款的最佳點(diǎn),從而確保商業(yè)銀行利潤(rùn)的最大值。（即利用MR=MC的經(jīng)濟(jì)原則）。（四）銀行存款的營(yíng)銷管理w存款營(yíng)銷是指對(duì)存款業(yè)務(wù)

20、的策劃和謀略，目的是提高存款的穩(wěn)定性和開拓存款市場(chǎng)。w存款營(yíng)銷策略：開拓新產(chǎn)品提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)搞好存款的銷售和開發(fā)課后作業(yè)課后作業(yè)w 在當(dāng)前我國(guó)儲(chǔ)蓄存款競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，試設(shè)計(jì)一儲(chǔ)蓄存款新品種，并為這一新品種的推出進(jìn)行營(yíng)銷規(guī)劃。聯(lián)系實(shí)際思考聯(lián)系實(shí)際思考w材料：材料：w2011年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行吸收保證金存款成為攬存的新招。2011年上半年，保證金存款出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，1至7月的累計(jì)增量接近銀行存款增量的20%。w思考并回答：思考并回答：w1.什么是保證金存款？w2.吸收保證金存款的背景分析。w3.一般是如何操作的？w保證金存款保證金存款是指金融機(jī)構(gòu)為客戶提供具有結(jié)算功能的信用工具、資金融通以及承擔(dān)第

21、三方擔(dān)保責(zé)任等業(yè)務(wù)時(shí)，按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款。w一般操作：一般操作：保證金存款中大部分都屬于和銀行承兌匯票相關(guān)的存款。即企業(yè)要求銀行開具承兌匯票時(shí)，必須向開票銀行存放一定的保證金，一些中小銀行為了獲取存款，常常貸款給企業(yè)，然后企業(yè)將部分信貸資金作為保證金存款存入銀行，銀行再開具承兌匯票（比率一般在50%75%之間，大企業(yè)可以低至20%)。企業(yè)拿著匯票到另一家銀行貼現(xiàn)。這樣一來(lái)，企業(yè)能獲得更多資金，銀行也獲得了一筆存款。四、商業(yè)銀行存款的定價(jià)四、商業(yè)銀行存款的定價(jià)（一）銀行存款定價(jià)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)系存款價(jià)格變動(dòng)存款價(jià)格變動(dòng)銀行存貸款利差的變動(dòng)銀行存貸款利差的變動(dòng)客戶對(duì)存款數(shù)量與組

22、合的決定客戶對(duì)存款數(shù)量與組合的決定銀行存款量與構(gòu)成銀行存款量與構(gòu)成銀行的凈利銀行的凈利潤(rùn)與銀行存潤(rùn)與銀行存貸款增長(zhǎng)貸款增長(zhǎng)結(jié)論：存款定價(jià)要保護(hù)銀行的盈利能力，不能以不理合理的定價(jià)吸引存款而降低銀行盈利能力。w（二）銀行存款定價(jià)w1、存款定價(jià)的兩難性： 一方面需要向客戶支付足夠高的利息回報(bào)率以吸引和留住資金； 另一方面又要避免支付過(guò)于昂貴的利率，以至于喪失了運(yùn)用客戶資金獲利的可能性 。（1） 以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)策略nA 成本加成法nB 邊際成本定價(jià)法2、存款定價(jià)決策、存款定價(jià)決策成本加成法成本加成法w 公式：w 向客戶收取的某種存款服務(wù)的單價(jià)=單位存款的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用+單位存款的管理費(fèi)用+單位存款服務(wù)

23、的預(yù)期利潤(rùn)w 這個(gè)公式只是個(gè)理論上的定價(jià)原則。實(shí)際中很難確定每單位存款的成本費(fèi)用，所以通常用資金成本代替這兩項(xiàng)費(fèi)用。估價(jià)過(guò)程：估價(jià)過(guò)程：（1）計(jì)算每種資金來(lái)源的成本率（需考慮儲(chǔ)備要求）（2）將每一成本率乘以該種資金來(lái)源占銀行資金的相對(duì)比重（3）加總各項(xiàng)乘積，得出銀行資金的加權(quán)平均成本 例題例題: :假設(shè)一家銀行要籌集4億元的資金，各籌資方式及有關(guān)數(shù)據(jù)如下：籌資方式籌資方式活期存款活期存款定期與儲(chǔ)蓄存定期與儲(chǔ)蓄存款款貨幣市場(chǎng)籌集貨幣市場(chǎng)籌集股權(quán)資本股權(quán)資本籌資金額籌資金額1億億2億億0.5億億0.5億億成本率成本率10%11%11%22%準(zhǔn)備率準(zhǔn)備率15%5%2% 該銀行的加權(quán)平均資金成本是多少

24、？解：該銀行的加權(quán)平均資金成本解：該銀行的加權(quán)平均資金成本= 1/410%/（1-15%） +2/4 11%/（1-5%） +0.5/4 11%/（1-2%） +0.5/4 22% =0.1288 =12.88%請(qǐng)問(wèn)：該銀行請(qǐng)問(wèn)：該銀行12.88%存款定價(jià)是否可行？存款定價(jià)是否可行？辦法辦法: :比較 該銀行需將計(jì)算結(jié)果與盈利資產(chǎn)組合的稅前收益率比較。 經(jīng)過(guò)比較后，什么樣的結(jié)果是可以接受的？ 思考：思考：在浮動(dòng)利率體制下，使用加權(quán)平均成本為存款定價(jià)會(huì)產(chǎn)生什么問(wèn)題？邊際成本定價(jià)法邊際成本定價(jià)法n計(jì)算公式：l邊際成本=總成本變動(dòng)額=新利率新利率下吸收的存款量-舊利率 舊利率下吸收的存款量l邊際成本

25、率=總成本變動(dòng)額存款增量舉例：舉例：w假設(shè)若對(duì)存款人提供假設(shè)若對(duì)存款人提供7%7%的利率，則銀的利率，則銀行可吸收行可吸收25002500萬(wàn)美元新存款，如果提萬(wàn)美元新存款，如果提供供7.5%7.5%的利率，則可籌集的利率，則可籌集50005000萬(wàn)美元萬(wàn)美元資金，那么資金，那么邊際成本和邊際成本率各各是多少？是多少？w結(jié)論：結(jié)論：在存款的邊際成本定價(jià)法下，商業(yè)銀行可以投資于邊際收益大于邊際成本的項(xiàng)目。 w如果新增資金中有一定比例用于現(xiàn)金準(zhǔn)備，不能用于盈利資產(chǎn)，則新增可用資金的邊際成本率為：w新增可用資金邊際成本率=（新增利息成本+新增經(jīng)營(yíng)成本）/新增資金（1-非盈利使用的比例）【案例四案例四】

26、假設(shè)某銀行開辦了某種新的存款種類，由此使存款增長(zhǎng)了9000萬(wàn)元，這些資金的利息成本為5.6%，其它成本率為2.0%，新增資金的20%用于非盈利資產(chǎn)，則該銀行的邊際成本計(jì)算如下：資金邊際成本率=9000（5.6%+2.0%）/9000=7.6%w 新增可用資金邊際成本率=9000(5.6%+2.0%)/9000(1-20%) =9.5%w 計(jì)算結(jié)果說(shuō)明,如果用該筆資金進(jìn)行投資,其收益率不應(yīng)低于9.5%,否則,就無(wú)利可圖。w（2） 以需求為基礎(chǔ)的定價(jià)策略以需求為基礎(chǔ)的定價(jià)策略wA 市場(chǎng)細(xì)分定價(jià)法wB 滲透定價(jià)法wC 隨行就市法wD 脫脂定價(jià)策略市場(chǎng)細(xì)分定價(jià)法市場(chǎng)細(xì)分定價(jià)法w含義：含義：對(duì)客戶進(jìn)行一

27、定的分類，實(shí)施不同的價(jià)格。w 例如：例如：花旗銀行5000美元以下的客戶需要按月交納賬戶管理費(fèi)6元 ；匯豐銀行對(duì)存款不足5000港元的儲(chǔ)戶，每月將收取40元手續(xù)費(fèi)，對(duì)存款低于1000港元的將不支付任何利息；我國(guó).w意圖：意圖：通過(guò)收費(fèi)可在一定程度上防止低質(zhì)客戶的大量涌入，避免浪費(fèi)銀行的有限資源。 課堂討論課堂討論1：關(guān)于我國(guó)銀行小額存款收費(fèi)問(wèn)題的討論：關(guān)于我國(guó)銀行小額存款收費(fèi)問(wèn)題的討論：w 銀行的收費(fèi)問(wèn)題，近些年一直是一個(gè)敏感的話題，只要銀行推出新的收費(fèi)項(xiàng)目，媒體上總是要熱鬧一陣子爭(zhēng)論一陣子。比如最低儲(chǔ)蓄額的限定和小額儲(chǔ)蓄收費(fèi)、信用卡的年費(fèi)、各種手續(xù)費(fèi)、提前償還貸款的罰金、銀行間跨行垮地區(qū)業(yè)務(wù)

28、的收費(fèi)、利息稅w 正反兩方談各自的觀點(diǎn)（合法？合理？合情？）正反兩方：正反兩方：w 正方（支持）：正方（支持）：w 1.在市場(chǎng)之中，銀行的行為是一個(gè)自有的私有者的自主行為，我在市場(chǎng)之中，銀行的行為是一個(gè)自有的私有者的自主行為，我們有剝奪銀行這個(gè)私有者的自有的權(quán)力嗎？被剝奪私有權(quán)力的銀們有剝奪銀行這個(gè)私有者的自有的權(quán)力嗎？被剝奪私有權(quán)力的銀行還是市場(chǎng)角色嗎？行還是市場(chǎng)角色嗎？w 2.管理一個(gè)帳戶的成本是固定的，對(duì)于大客戶來(lái)說(shuō)，客戶帶來(lái)的管理一個(gè)帳戶的成本是固定的，對(duì)于大客戶來(lái)說(shuō)，客戶帶來(lái)的利潤(rùn)大大超過(guò)管理帳戶需要的成本，但對(duì)于小客戶來(lái)說(shuō)，他們帶利潤(rùn)大大超過(guò)管理帳戶需要的成本，但對(duì)于小客戶來(lái)說(shuō)，他

29、們帶來(lái)的利潤(rùn)就會(huì)小于管理帳戶所需要的成本。銀行是企業(yè)，虧本的來(lái)的利潤(rùn)就會(huì)小于管理帳戶所需要的成本。銀行是企業(yè)，虧本的買賣是不會(huì)做的。銀行不是福利機(jī)構(gòu)。不能因?yàn)殄X是好東西，就買賣是不會(huì)做的。銀行不是福利機(jī)構(gòu)。不能因?yàn)殄X是好東西，就認(rèn)為把它存到銀行就應(yīng)該是免費(fèi)的，不管東西好不好，管理起來(lái)認(rèn)為把它存到銀行就應(yīng)該是免費(fèi)的，不管東西好不好，管理起來(lái)都是要花錢的。都是要花錢的。w 3.3.免費(fèi)的服務(wù)，只能是低水平的服務(wù)免費(fèi)的服務(wù)，只能是低水平的服務(wù) w 4. WTO4. WTO是給予外資銀行國(guó)民待遇，那么，外資銀行可以實(shí)行的收是給予外資銀行國(guó)民待遇，那么，外資銀行可以實(shí)行的收費(fèi)制，為什么不準(zhǔn)中資銀行借鑒呢

30、？給外資銀行國(guó)民待遇，就要費(fèi)制，為什么不準(zhǔn)中資銀行借鑒呢？給外資銀行國(guó)民待遇，就要損害中資銀行的利益嗎？是否一百多年前的不平等條約，又要在損害中資銀行的利益嗎？是否一百多年前的不平等條約，又要在2121世紀(jì)重新上演呢？世紀(jì)重新上演呢？ 反方（反對(duì)）：反方（反對(duì)）：w 1.1.我們的法律規(guī)定了存款有息，銀行不能用任何手段剝我們的法律規(guī)定了存款有息，銀行不能用任何手段剝奪儲(chǔ)戶應(yīng)得的利息奪儲(chǔ)戶應(yīng)得的利息w 2.2.所謂所謂“國(guó)際慣例國(guó)際慣例”已經(jīng)變成謀求行業(yè)利益的托詞！已經(jīng)變成謀求行業(yè)利益的托詞！w 3.3.銀行短期內(nèi)增加收益不見得是長(zhǎng)期利益銀行短期內(nèi)增加收益不見得是長(zhǎng)期利益 （即將來(lái)會(huì)（即將來(lái)會(huì)轉(zhuǎn)

31、向外資銀行）轉(zhuǎn)向外資銀行）市場(chǎng)滲透定價(jià)法市場(chǎng)滲透定價(jià)法含義：含義：通過(guò)提供明顯高于市場(chǎng)水平的高利率，或者向客戶收取遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的費(fèi)用來(lái)吸引更多的客戶，以迅速擴(kuò)大存款市場(chǎng)份額為目標(biāo)，在短期內(nèi)不強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)對(duì)成本的彌補(bǔ)的一種定價(jià)方法。優(yōu)：優(yōu)：有助于銀行快速擴(kuò)張劣：劣：通常是以利潤(rùn)的嚴(yán)重?fù)p失為代價(jià)隨行就市法隨行就市法w指銀行跟隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的定價(jià)，較少考慮自身的成本和收益目標(biāo)，以達(dá)到保護(hù)現(xiàn)存市場(chǎng)份額的目的。脫脂定價(jià)策略脫脂定價(jià)策略w高價(jià)策略。商業(yè)銀行趁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還未做出反應(yīng)，就利用較高的價(jià)格盡可能多地獲取資金來(lái)源。w往往在新產(chǎn)品推出的初期使用。w討論：討論：加息對(duì)銀行存款的影響有哪些？加息對(duì)銀行存款的影

32、響有哪些？（20042004年至年至20072007年底共八次；年底共八次；20102010年年1010月、月、1212月、月、20112011年年2 2月月4 4月又四次加息月又四次加息）w一種觀點(diǎn)：w一方面，有利于吸引儲(chǔ)蓄資金回流，為銀行提供穩(wěn)定的資金來(lái)源。w另一方面，遞增的加息結(jié)構(gòu)有可能會(huì)提高銀行的吸存成本，從而影響利潤(rùn)。w 另一種觀點(diǎn)：另一種觀點(diǎn)：w 一方面，加息未必帶來(lái)銀行存款的增加。一方面，加息未必帶來(lái)銀行存款的增加。 （1）加息還不能形成股市長(zhǎng)期轉(zhuǎn)熊的預(yù)期，儲(chǔ)戶的資金大量回流的可能性較??； (2)加息后，儲(chǔ)戶仍面臨負(fù)利率； （3）商業(yè)銀行各種形式的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)儲(chǔ)戶的吸引力高于定期存

33、款。w 另一方面，加息對(duì)商業(yè)銀行另一方面，加息對(duì)商業(yè)銀行存款資金成本存款資金成本提高的效應(yīng)有限提高的效應(yīng)有限w(1) 存款活期化的趨勢(shì)會(huì)降低負(fù)債成本；w(2)監(jiān)管層規(guī)范券商的行動(dòng)，迫使券商加快了客戶資金第三方存管的改革，因而流向股市的儲(chǔ)蓄資金又通過(guò)券商的金融同業(yè)存款部分流回商業(yè)銀行。由于金融同業(yè)存款利率相對(duì)較低，且以活期形式存在。3.3 商業(yè)銀行借入資金的管理商業(yè)銀行借入資金的管理一、商業(yè)銀行借入資金的渠道一、商業(yè)銀行借入資金的渠道二、借入資金時(shí)應(yīng)考慮的因素二、借入資金時(shí)應(yīng)考慮的因素一、商業(yè)銀行借入資金的渠道一、商業(yè)銀行借入資金的渠道 同業(yè)拆借同業(yè)拆借向中央銀行借款向中央銀行借款 歐洲貨幣市場(chǎng)

34、借款歐洲貨幣市場(chǎng)借款同業(yè)借款同業(yè)借款回購(gòu)協(xié)議回購(gòu)協(xié)議 發(fā)行金融債券發(fā)行金融債券借入資金渠道借入資金渠道轉(zhuǎn)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)抵押借款抵押借款再貼現(xiàn)再貼現(xiàn)再貸款再貸款 w1 1）同業(yè)拆借）同業(yè)拆借l定義：定義：銀行相互之間的短期借款，主要用于臨時(shí)性調(diào)劑資金頭寸的需要，支持商業(yè)銀行日常性的資金周轉(zhuǎn)。l特點(diǎn)：特點(diǎn)：期限短、同業(yè)性、市場(chǎng)利率l起源起源: :存款準(zhǔn)備金制度。1 1. .同業(yè)借款同業(yè)借款w我國(guó)與西方同業(yè)拆借市場(chǎng)的不同： n（1）發(fā)達(dá)國(guó)家的是無(wú)形市場(chǎng)，而我國(guó)的則為有形市場(chǎng)。n（2）發(fā)達(dá)國(guó)家的多為幾天以內(nèi)的頭寸市場(chǎng)，而我國(guó)的由17天的頭寸市場(chǎng)和期限為120天以內(nèi)的借貸市場(chǎng)組成 。n資料：資料：內(nèi)地同業(yè)拆

35、借市場(chǎng)每月成交量?jī)H僅占銀行總資產(chǎn)的0.7%，而在香港這一比例是74%。 w 商業(yè)銀行要嚴(yán)格控制拆借額w 度，必須要依自身的承受能w 力來(lái)確定拆借額度。 拆出資金應(yīng)以不影響存款的正常提取和轉(zhuǎn)賬為限； 拆入資金必須應(yīng)以自身短期內(nèi)的還債能力為度。注意注意2 2）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）轉(zhuǎn)貼現(xiàn) w定義：定義：指商業(yè)銀行在資金緊張、周轉(zhuǎn)不暢的情況下，將已經(jīng)貼現(xiàn)、但仍未到期的票據(jù)，交給其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)以取得借款的方法。3 3）轉(zhuǎn)抵押借款）轉(zhuǎn)抵押借款 w 定義：定義：銀行將客戶的抵押資產(chǎn)（包括動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)），轉(zhuǎn)抵押給其他銀行，或者將持有的票據(jù)、債券、股票等金融資產(chǎn)作為抵押品，向其他銀行取得借款。w 特點(diǎn)：特

36、點(diǎn)：手續(xù)較為復(fù)雜，技術(shù)性也很強(qiáng)，需要嚴(yán)格的操作。2 2向中央銀行借款向中央銀行借款 再貸款再貸款：是中央銀行向商業(yè)銀行的信用放款，也稱直接貸款；再貼現(xiàn)：再貼現(xiàn)：指經(jīng)營(yíng)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行將其買入的未到期的貼現(xiàn)匯票向中央銀行再次申請(qǐng)貼現(xiàn)，也稱間接貸款。w再貸款與再貼現(xiàn)比較：再貸款與再貼現(xiàn)比較：w相同點(diǎn)：相同點(diǎn)：都是向中央銀行借款，均用于短期資金周轉(zhuǎn)。w不同點(diǎn)：不同點(diǎn)：1.適用主體不同 2.經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不同 3.政策效果不同n定義：定義：指商業(yè)銀行在出售證券等金融資產(chǎn)時(shí)簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，以獲得即時(shí)可用資金的交易方式，實(shí)際上是一種用出售金融資產(chǎn)的形式取得短期資金的行為。

37、n特點(diǎn)：特點(diǎn)：通常是隔夜回購(gòu)，回購(gòu)交易為場(chǎng)內(nèi)交易，年收益率低于拆借市場(chǎng)的利率。3回購(gòu)協(xié)議回購(gòu)協(xié)議操作：（回購(gòu)協(xié)議的原理）操作：（回購(gòu)協(xié)議的原理）有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的買方回購(gòu)協(xié)議有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的買方有價(jià)證券資金有價(jià)證券資金n計(jì)算：計(jì)算：交易雙方中融券方是對(duì)年收益率竟價(jià)，融資方是對(duì)成本率竟價(jià)。竟價(jià)的實(shí)質(zhì)是規(guī)定期內(nèi)每百元單位資金融通利息。n公式：100元*年收益率*回購(gòu)天數(shù)/360天 n交易單位“手”為1000元面值的國(guó)債，起板為100手。例如：R007,5.01%表示7天回購(gòu)品種，年收益率為5.01%，其利息為0、0974元（每百元）。4 4歐洲貨幣市場(chǎng)借款歐洲貨幣市場(chǎng)借款w 歐洲貨幣

38、市場(chǎng)的含義歐洲貨幣市場(chǎng)的含義 指在一國(guó)境外進(jìn)行該國(guó)貨幣借貸的國(guó)際市場(chǎng)w 歐洲貨幣市場(chǎng)的起源歐洲貨幣市場(chǎng)的起源w20 世紀(jì)50 年代，美國(guó)在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)中凍結(jié)了中國(guó)存放在美國(guó)的資金，原蘇聯(lián)和東歐國(guó)家為了本國(guó)資金的安全，將原來(lái)存在美國(guó)的美元轉(zhuǎn)存到原蘇聯(lián)開設(shè)在巴黎的北歐商業(yè)銀行和開設(shè)在倫敦的莫斯科國(guó)民銀行以及設(shè)在倫敦的其他歐洲國(guó)家的商業(yè)銀行。美國(guó)和其他國(guó)家的一些資本家為避免其“帳外資產(chǎn)”公開暴露，從而引起美國(guó)管制和稅務(wù)當(dāng)局追查，也把美元存在倫敦的銀行，從而出現(xiàn)了歐洲美元。當(dāng)時(shí)，歐洲美元總額不過(guò)10 億多美元，而且存放的目的在于保障資金安全。 w在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后，美國(guó)通過(guò)對(duì)飽受戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷的西歐各國(guó)的

39、援助與投資，以及支付駐扎在西歐的美國(guó)軍隊(duì)的開支，使大量美元流入西歐。當(dāng)時(shí)，英國(guó)政府為了刺激戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)萎縮，企圖重建英鎊的地位。1957年英格蘭銀行采取措施，一方面對(duì)英鎊區(qū)以外地區(qū)的英鎊貸款實(shí)施嚴(yán)格的外匯管制；另一方面卻準(zhǔn)許倫敦的商業(yè)銀行接受美元存款并發(fā)放美元貸款，從而在倫敦開放了以美元為主體的外幣交易市場(chǎng)，這就是歐洲美元市場(chǎng)的起源。 w 歐洲貨幣市場(chǎng)作為典型的離岸市場(chǎng)，其特點(diǎn)歐洲貨幣市場(chǎng)作為典型的離岸市場(chǎng)，其特點(diǎn) ：w 1.管制松w 2.成本低w 3. 金額大w 4.手續(xù)簡(jiǎn)便w 5、可選貨幣多樣 所以是一個(gè)極富吸引力的借款市場(chǎng)5.發(fā)行金融債券發(fā)行金融債券w 關(guān)于金融債券關(guān)于金融債券w 發(fā)行

40、金融債券的意義和局限性發(fā)行金融債券的意義和局限性w在西歐國(guó)家和美國(guó)：在西歐國(guó)家和美國(guó)：w金融債券與公司債券一般不作區(qū)別。金融債券的發(fā)行與管理都比照公司債券進(jìn)行。因此，只要具備起碼發(fā)行公司債券的資格，任何金融機(jī)構(gòu)均可發(fā)行金融債券。w金融債券的發(fā)行與交易的方式都與公司債券相同。但是，由于金融債券發(fā)行人的信用級(jí)別要高于普遍工商企業(yè)（但低于政府），故金融債券的名義利率（債券票面規(guī)定的利率）比公司債券低而比政府債券稍高。w日本：日本：w 金融債券的發(fā)行與管理則受一種特別的法規(guī)約束。其金融債券一般分為兩種類型：一種是附息金融債券，可以由任何普通的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行,一般期限為5年（東京銀行發(fā)行的附息金融債券期限

41、為3年）；另一種是貼現(xiàn)金融債券,只能由金融當(dāng)局指定的6家金融機(jī)構(gòu)（東京銀行、農(nóng)林中央金庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)、日本興業(yè)銀行、日本債券信用銀行、日本長(zhǎng)期信用銀行）發(fā)行，目的是彌補(bǔ)它們吸收存款能力的不足。w此外，一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)如國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行等為了籌集貸款項(xiàng)目資金在一些國(guó)家金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券，從嚴(yán)格意義上講也屬于金融債券。w中國(guó)：中國(guó)：w 已發(fā)行的金融債券分為已發(fā)行的金融債券分為3 3種：普通金融債券貼現(xiàn)金種：普通金融債券貼現(xiàn)金融債券，折價(jià)發(fā)行。累進(jìn)利率浮動(dòng)期限的金融債券融債券，折價(jià)發(fā)行。累進(jìn)利率浮動(dòng)期限的金融債券w 20052005年年5 5月月全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管

42、理辦全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法法出臺(tái)以來(lái)，首只獲準(zhǔn)發(fā)行的商業(yè)銀行金融債券是出臺(tái)以來(lái)，首只獲準(zhǔn)發(fā)行的商業(yè)銀行金融債券是上海浦東發(fā)展銀行上海浦東發(fā)展銀行于于8 8月月1212日在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行日在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行20052005年浦發(fā)銀行一期金融債券年浦發(fā)銀行一期金融債券70億元億元 。w 20052005年年1010月月招商銀行招商銀行首次在銀行間市場(chǎng)發(fā)行普通金融首次在銀行間市場(chǎng)發(fā)行普通金融債券總額為債券總額為100100億元，該期債券分億元，該期債券分3 3年期和年期和5 5年期兩個(gè)品年期兩個(gè)品種，發(fā)行額各種，發(fā)行額各5050億元，均為固定利率附息債券。億元，均為固定利率附息

43、債券。 發(fā)行金融債券籌資的意義發(fā)行金融債券籌資的意義 首先，首先，金融債券面向社會(huì)籌資，籌資范圍廣泛。其次其次，有利于銀行提高籌資的數(shù)量和速度，因?yàn)閭母呃屎土鲃?dòng)性的特點(diǎn)對(duì)客戶有較強(qiáng)的吸引力；第三，第三，發(fā)行債券所籌的資金不用繳納法定準(zhǔn)備金。最后，最后，銀行有針對(duì)性地籌集長(zhǎng)期資金，使資金來(lái)源和資金運(yùn)用在期限上保持對(duì)稱。w 與存款相比，金融債券的局限性：與存款相比，金融債券的局限性：A.銀行籌資的自主性不強(qiáng)。（金融債券發(fā)行的數(shù)量利率、期限都受到管理當(dāng)局有關(guān)規(guī)定的嚴(yán)格限制。）B.籌資成本（利息成本、發(fā)行費(fèi)用）較高，受銀行成本負(fù)擔(dān)能力的制約。C.債券的流動(dòng)性受市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的制約。二、借入資金時(shí)應(yīng)

44、考慮的因素二、借入資金時(shí)應(yīng)考慮的因素借入資金的期限銀行應(yīng)根據(jù)所需資金的期限來(lái)選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式（即時(shí)資金、較長(zhǎng)期限的資金）。借入資金的風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。借入資金的相對(duì)成本借入資金的法規(guī)限制借入資金的規(guī)模資金缺口=當(dāng)前和預(yù)期未來(lái)的貸款與投資量當(dāng)前和預(yù)期的存款量34我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析w自學(xué)w4.4.1 我國(guó)商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)w4.4.2 我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)w4.4.3 當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成的特點(diǎn)w4.4.4影響負(fù)債結(jié)構(gòu)變化的原因分析w商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵： 量的結(jié)構(gòu) 質(zhì)的結(jié)構(gòu) 商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的意義：可以了解資金來(lái)源的流動(dòng)性和穩(wěn)定性以及負(fù)債成本和負(fù)債風(fēng)

45、險(xiǎn)，它不僅決定著負(fù)債的規(guī)模和性質(zhì)，也決定著資產(chǎn)的規(guī)模和投向，甚至決定著一家銀行的命運(yùn)。 因而，了解、分析、調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，是銀行占有市場(chǎng)，保證頭寸靈活調(diào)度、控制資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。w自己動(dòng)手自己動(dòng)手 分析案例分析案例 運(yùn)用運(yùn)用19882008年工、農(nóng)、中、建四大商業(yè)年工、農(nóng)、中、建四大商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的資料，分析如下內(nèi)容：銀行資產(chǎn)負(fù)債表的資料，分析如下內(nèi)容： 1、2008年四大商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成、存款構(gòu)年四大商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成、存款構(gòu)成情況。成情況。 2、19882008年四大商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的年四大商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。變化。 3、四大商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的特征及其原因。、四大商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)

46、的特征及其原因。表表1 我國(guó)商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)狀況（我國(guó)商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)狀況（20032003年末）年末） 單位：億元單位：億元項(xiàng)項(xiàng) 目目存款合計(jì)存款合計(jì)活期存款活期存款定期存款定期存款儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款其他存款其他存款存款存款(1)199941.2264314.1720940.3994633.228215.43比重比重(%)10032.210.4747.34.1其中：其中： 國(guó) 有 商 業(yè)國(guó) 有 商 業(yè)銀行銀行 存款存款(2)127119.8037797.0110038.2566850.393475.38比重比重(%)10029.77.952.62.7(2)/(1)63.658.847.970.

47、642.3w * *商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)范圍包括國(guó)有商業(yè)銀行、其它商業(yè)銀商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)范圍包括國(guó)有商業(yè)銀行、其它商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、城市信用合作社、行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、城市信用合作社、財(cái)務(wù)公司和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。國(guó)有商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)范財(cái)務(wù)公司和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。國(guó)有商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)范圍包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)圍包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。建設(shè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。w 資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒（資料來(lái)源：中國(guó)金融年鑒（20042004） w從表中統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出：從表中統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出：1)1)我國(guó)商業(yè)銀

48、行系統(tǒng)的存款結(jié)構(gòu)以儲(chǔ)蓄存款為主，表我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)的存款結(jié)構(gòu)以儲(chǔ)蓄存款為主，表明我國(guó)商業(yè)銀行的資金來(lái)源是比較穩(wěn)定的。明我國(guó)商業(yè)銀行的資金來(lái)源是比較穩(wěn)定的。2)2)在存款構(gòu)成中，儲(chǔ)蓄存款以較大比重位居第一，活在存款構(gòu)成中，儲(chǔ)蓄存款以較大比重位居第一，活期存款占存款比重的第二位，而定期存款所占比重期存款占存款比重的第二位，而定期存款所占比重較低。較低。n我國(guó)商業(yè)銀行體系內(nèi)部存在較為嚴(yán)重的存款壟斷現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行體系內(nèi)部存在較為嚴(yán)重的存款壟斷現(xiàn)象。象。表表2 中國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債構(gòu)成中國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債構(gòu)成(2003年末年末) 單位：億元單位：億元 項(xiàng)項(xiàng) 目目負(fù)債總額負(fù)債總額各項(xiàng)存款各項(xiàng)存款對(duì)中央銀對(duì)中央

49、銀行行負(fù)債負(fù)債對(duì)特定對(duì)特定存款機(jī)存款機(jī)構(gòu)負(fù)債構(gòu)負(fù)債對(duì) 其 他對(duì) 其 他金 融 機(jī)金 融 機(jī)構(gòu)負(fù)債構(gòu)負(fù)債國(guó)外國(guó)外負(fù)債負(fù)債其他其他負(fù)債負(fù)債債券債券商業(yè)商業(yè)銀行銀行系統(tǒng)系統(tǒng)(1)245185.99199941.2210772.38381.229914.443789.8020276.6155.16構(gòu)成構(gòu)成(%) 81.54.40.24.01.514.02.25e-4其中其中： 國(guó)有國(guó)有商業(yè)商業(yè)銀行銀行(2)149728.02127119.802610.69197.575769.141985.5312044.550.37構(gòu)成構(gòu)成(%) 84.91.70.13.91.313.42.47e-6(2)/(1)

50、61.263.624.251.858.252.459.40.7資料來(lái)源同上w通過(guò)分析我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)可以得出以下結(jié)論：通過(guò)分析我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)可以得出以下結(jié)論：1)1)各項(xiàng)存款對(duì)商業(yè)銀行具有極為重要的意義。各項(xiàng)存款對(duì)商業(yè)銀行具有極為重要的意義。2)2)我國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源渠道較為單一，并且對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源渠道較為單一，并且對(duì)存款存在過(guò)度依賴現(xiàn)象。存款存在過(guò)度依賴現(xiàn)象。構(gòu)成項(xiàng)構(gòu)成項(xiàng)1999年年2000年年2001年年2002年年2003年年2004年年2005年年平均比重平均比重各項(xiàng)存款各項(xiàng)存款88.27%92.86%93.54%92.88%92.34%91.83%95.08%

51、92.40%金融債券金融債券0.03%0.02%0.03%0.05%0.99%1.51%1.88%0.64%流通中現(xiàn)金流通中現(xiàn)金10.92%10.99%10.22%9.39%8.76%8.20%7.96%9.49%對(duì)國(guó)際金融對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)負(fù)債機(jī)構(gòu)負(fù)債0.30%0.23%0.21%0.21%0.21%0.23%其他其他0.47%-3.87%-3.79%-2.55%-2.31%-1.76%-5.12%-2.70%資金總計(jì)資金總計(jì)100%100.00%100%100.00%100%100.00%100%100%資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行金融機(jī)構(gòu)信貸收支表（資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行金融機(jī)構(gòu)信貸收支表（199

52、92005） 兩名人談中國(guó)的儲(chǔ)蓄兩名人談中國(guó)的儲(chǔ)蓄n摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬羅奇認(rèn)為，“從全球經(jīng)濟(jì)平衡的角度看，中國(guó)的天量?jī)?chǔ)蓄實(shí)際上在補(bǔ)貼著揮霍無(wú)度的美國(guó)消費(fèi)者?！?在兩國(guó)迥異的儲(chǔ)蓄態(tài)勢(shì)之間存在著一道隱蔽的聯(lián)系：由于儲(chǔ)蓄過(guò)多、消費(fèi)不足，中國(guó)繼續(xù)著以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為了支持這種增長(zhǎng)，人民幣還維持在一個(gè)相對(duì)較低的匯率，對(duì)美國(guó)出口便宜的消費(fèi)品；同時(shí)，中國(guó)還要把其大部分的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為以美元計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)，這些資金的供應(yīng)也使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以支撐對(duì)中國(guó)消費(fèi)品的購(gòu)買。 w 易憲容認(rèn)為：易憲容認(rèn)為：高儲(chǔ)蓄是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力而非風(fēng)險(xiǎn)。如果做加法，是一個(gè)無(wú)限大的量。比如，中國(guó)目前居民儲(chǔ)蓄總量高達(dá)14萬(wàn)億

53、元，以這種成果與經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)中國(guó)6倍的美國(guó)儲(chǔ)蓄額僅為1.6萬(wàn)億美元相比，當(dāng)然會(huì)覺得太高，如果以購(gòu)買力平價(jià)來(lái)看，更是高得離譜。但是，如果做除法，中國(guó)居民14萬(wàn)億元儲(chǔ)蓄平均分至每個(gè)居民，人均僅1萬(wàn)多元，與香港居民的儲(chǔ)蓄平均額相比有天壤之別(香港700萬(wàn)人口，有5萬(wàn)億到6萬(wàn)億港元儲(chǔ)蓄)，但國(guó)際上從來(lái)沒有研究者說(shuō)過(guò)香港居民的儲(chǔ)蓄率過(guò)高?。【褪窃趦?nèi)地，以目前的物價(jià)水平，1萬(wàn)元在上海內(nèi)環(huán)、北京二環(huán)以內(nèi)既不足以購(gòu)買到一平方米面積的住房，也不足以支付一般城市居民的一年消費(fèi)。這樣的儲(chǔ)蓄水平高到哪里去了？w 近幾十年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)投資是最大的動(dòng)力。投資資金又從何來(lái)？?jī)H靠外國(guó)直接投資能夠承擔(dān)此任嗎？這是完

54、全不可能的，特別在近幾年外國(guó)直接投資連續(xù)下降的情況下。中國(guó)投資的動(dòng)力主要是來(lái)自國(guó)內(nèi)企業(yè)，來(lái)自于國(guó)內(nèi)的巨大儲(chǔ)蓄。w 國(guó)內(nèi)最終消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)不僅沒有下降，反而有所增長(zhǎng)，盡管目前國(guó)內(nèi)居民的最終消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不及歐美國(guó)家。根據(jù)中金最近的研究報(bào)告，近十年來(lái)中國(guó)消費(fèi)迅速增長(zhǎng)，保守估計(jì)中國(guó)消費(fèi)量可能在未來(lái)5-7年內(nèi)超過(guò)法國(guó)、英國(guó)和德國(guó)，成為世界第三大居民消費(fèi)國(guó)，而在13-16年內(nèi)會(huì)取代日本第二大居民消費(fèi)國(guó)的地位。中國(guó)居民消費(fèi)增長(zhǎng)已經(jīng)如此之快，再快還要讓它快到哪里去呢？w 更何況，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄過(guò)高不僅有社會(huì)保障體系不健全等一般性解釋，也有與他國(guó)不同條件下的不同解釋，如人口結(jié)構(gòu)的變化、收入水平的改變和

55、國(guó)內(nèi)投資高速增長(zhǎng)等。 本章總結(jié)本章總結(jié)w商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的作用：商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的作用：w（1 1）第一性作用（負(fù)債是前提，是第一位的）第一性作用（負(fù)債是前提，是第一位的）w（2 2）基礎(chǔ)性作用（支付中介的基礎(chǔ)，信用中介的基礎(chǔ)）基礎(chǔ)性作用（支付中介的基礎(chǔ)，信用中介的基礎(chǔ)）w（3 3）決定性作用（決定著資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)）決定性作用（決定著資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)）w（4 4）轉(zhuǎn)換性作用（消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累資金）轉(zhuǎn)換性作用（消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累資金）w（5 5）平衡信貸收支，調(diào)節(jié)貨幣流通，加速社會(huì)資金周轉(zhuǎn)，）平衡信貸收支，調(diào)節(jié)貨幣流通，加速社會(huì)資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。w商業(yè)

56、銀行負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)：商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)：w（1 1）數(shù)量增長(zhǎng)；）數(shù)量增長(zhǎng)；w（2 2）成本下降；）成本下降；w（3 3）運(yùn)用充分；）運(yùn)用充分；w（4 4）結(jié)構(gòu)合理：）結(jié)構(gòu)合理：w（5 5）風(fēng)險(xiǎn)降低。）風(fēng)險(xiǎn)降低。復(fù)習(xí)題：復(fù)習(xí)題：w 選擇題：w 1、以下屬于商業(yè)銀行資金來(lái)源銀行資金來(lái)源的是 A 自有資本 B 庫(kù)存現(xiàn)金 C 貸款 D 貼現(xiàn) E 同業(yè)拆借 w 2、下列條件下，可以采用滲透定價(jià)策略的是（）。A.新產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性非常大B.規(guī)?；膬?yōu)勢(shì)可以大幅度節(jié)約生產(chǎn)或分銷成本C.該產(chǎn)品需要采用很低的初始價(jià)格打開銷路D.產(chǎn)品沒有預(yù)期市場(chǎng)，不存在潛在客戶愿意支付高價(jià)購(gòu)買該產(chǎn)品答案AB

57、CD 3. 3. 商業(yè)銀行最主要的負(fù)債是（商業(yè)銀行最主要的負(fù)債是（ ）。）。 A. 借款 B. 發(fā)行債券C. 各項(xiàng)存款 D. 資本4. 4. 商業(yè)銀行的（）是整個(gè)銀行體系創(chuàng)商業(yè)銀行的（）是整個(gè)銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)。造存款貨幣的基礎(chǔ)。A .資產(chǎn) B .負(fù)債 C .所有者權(quán)益 D .資本5. 某銀行通過(guò)的利率吸收萬(wàn)新存款，銀行估計(jì)如果提供利率為.，可籌資萬(wàn)存款，若提供的利率可籌資萬(wàn)元存款，若提供.的利率可籌集萬(wàn)存款，若提供利率可籌萬(wàn)存款，而銀行的貸款收益率為.，貸款利率不隨貸款量增加而增加，貸款利率是貸款邊際收益率。問(wèn)存款利率為（）時(shí)，銀行可獲最大利潤(rùn)。wA .5% B .6% C .6.5

58、% D .7%w 5. 某商業(yè)銀行共籌集 5億元資金，其中以資金成本率 8% 可籌集支票存款 1億元，以 12% 的資金成本率可籌集定期存款、儲(chǔ)蓄存款等 3億元，資本性債券 1億元，成本率為 16% 。如果存款運(yùn)用于非盈利資產(chǎn)的比重分別為：支票存款為 15% ，定期與儲(chǔ)蓄存款為 5% 。資本性債券全部用于盈利性資產(chǎn)上。該行的稅前平均成本率為（）。w A .10%w B .12%w C .15%w D .12.66%w 【答案】D思考題：思考題：1.我國(guó)商業(yè)銀行提供的存款服務(wù)有哪些？近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行存款服務(wù)有何創(chuàng)新？2.你對(duì)存款服務(wù)創(chuàng)新有何認(rèn)識(shí)？ 基于對(duì)教育儲(chǔ)蓄的分析3.以國(guó)有銀行和股份制銀

59、行各兩家為例，分析我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)。n4. 4.商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)有哪些？商業(yè)銀行存款管理的目標(biāo)有哪些？n5. 5.商業(yè)銀行借入資金渠道有哪些？如何對(duì)借入資金進(jìn)行管理？商業(yè)銀行借入資金渠道有哪些？如何對(duì)借入資金進(jìn)行管理？n6. 6.商業(yè)銀行存款定價(jià)通常有哪些方法？商業(yè)銀行存款定價(jià)通常有哪些方法？n7. 7.我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行金融債券籌資的意義我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行金融債券籌資的意義n8. 8.假定商業(yè)負(fù)債的構(gòu)成如下表，負(fù)債應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)成本總額為假定商業(yè)負(fù)債的構(gòu)成如下表，負(fù)債應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)成本總額為21252125萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算與分析萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算與分析：（：（1 1）全部負(fù)債加權(quán)平均成本率；）全部負(fù)債加權(quán)平均成本率；（2 2）有息負(fù)債加權(quán)平均利息率；（）有息負(fù)債加權(quán)平均利息率；（3 3）如果該行考慮短期內(nèi)）如果該行考慮短期內(nèi)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，預(yù)計(jì)新增的邊際成本率為擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，預(yù)計(jì)新增的邊際成本率為10.07%10.07%，請(qǐng)分析該，請(qǐng)分析該行增加負(fù)債的可能性。行增加負(fù)債的可能性。復(fù)習(xí)思考題（續(xù)）表表 A商業(yè)銀行銀行負(fù)債情況表商業(yè)銀行