融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)

1、原創(chuàng)者：前海融資租賃俱樂(lè)部融資租賃基礎(chǔ)知識(shí)溫馨提示：本溫馨提示：本PPT僅供融資租賃行業(yè)內(nèi)部從業(yè)人員交流學(xué)習(xí)，原創(chuàng)者前海融資僅供融資租賃行業(yè)內(nèi)部從業(yè)人員交流學(xué)習(xí)，原創(chuàng)者前海融資租賃俱樂(lè)部保留版權(quán)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)于前海融資租賃俱樂(lè)部公眾號(hào)后臺(tái)聯(lián)系我們。租賃俱樂(lè)部保留版權(quán)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)于前海融資租賃俱樂(lè)部公眾號(hào)后臺(tái)聯(lián)系我們。禁止其他機(jī)構(gòu)及個(gè)人未經(jīng)授權(quán)的任何公開(kāi)形式和商業(yè)用途，謝謝合作。禁止其他機(jī)構(gòu)及個(gè)人未經(jīng)授權(quán)的任何公開(kāi)形式和商業(yè)用途，謝謝合作。CONTENTS目錄01行業(yè)概況02商業(yè)模式03融資渠道04常見(jiàn)問(wèn)題行業(yè)概況融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租

2、賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。定義：由三方當(dāng)事人參與，承租人選定租賃物件和出賣人，出租人出資購(gòu)買并出租給承租人使用，承租人支付租金的租賃交易。要點(diǎn)：三方當(dāng)事人（出租人、承租人、出賣人）兩個(gè)合同（買買合同，租賃合同）兩出：出租人出資購(gòu)買，并出租兩負(fù)：承租人負(fù)責(zé)使用，負(fù)責(zé)支付租金融資租賃是什么融資租賃交易結(jié)構(gòu)買受人出租人出賣人承租人交付租賃物選擇租賃物轉(zhuǎn)移所有權(quán)買賣合同支付價(jià)款支付租金租賃合同行業(yè)起源及發(fā)展1952年美國(guó)成立了世界第一家融資租賃公司美國(guó)租賃公司(現(xiàn)更名為美國(guó)國(guó)際租賃公司)，開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代租賃的先河。1980年中國(guó)國(guó)際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家合資租賃公

3、司中國(guó)東方租賃有限公司成立，同年7月，中國(guó)租賃公司成立。這些公司的成立，標(biāo)志著中國(guó)融資租賃業(yè)的誕生。2009年后，國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的時(shí)期。截止2015年年底，中國(guó)融資租賃公司已經(jīng)增長(zhǎng)到5022加，備案合同金額超過(guò)萬(wàn)億。起源引進(jìn)崛起中國(guó)租賃行業(yè)發(fā)展三個(gè)階段1980年-1996年期間，中國(guó)融資租賃公司數(shù)量少，基本都是國(guó)有性質(zhì)、普遍資本金規(guī)模小、對(duì)融資租賃的專業(yè)認(rèn)識(shí)有偏差。初創(chuàng)發(fā)展2009年至今，審批權(quán)限下放、公司數(shù)量大增、業(yè)務(wù)規(guī)模增速加快、四大支柱漸趨完善、市場(chǎng)化程度提高、對(duì)融資租賃認(rèn)知度提升。高速發(fā)展1997年-2008年期間，國(guó)有融資租賃大量倒閉、政府加強(qiáng)管控、幾乎停止發(fā)展。純

4、外資融資租賃公司在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)有發(fā)展規(guī)范恢復(fù)中國(guó)租賃行業(yè)發(fā)展歷史融資租賃的四大支柱與界定融資租賃行業(yè)的蓬勃發(fā)展，離不開(kāi)法律、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、行業(yè)監(jiān)管和稅收政策的支持，業(yè)內(nèi)習(xí)慣稱其為支持融資租賃的四大支柱，是融資租賃交易的最低限度的法律和法規(guī)。我國(guó)融資租賃業(yè)的四大支柱在上世紀(jì)90年代已陸續(xù)建立并不斷完善稅收有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃，是指具有融資性質(zhì)和所有權(quán)轉(zhuǎn)移特點(diǎn)的有形動(dòng)產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)。法律融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人租賃物的選擇,向出賣人購(gòu)買租賃物,提供給承租人使用,承租人支付租金的合同監(jiān)管出租人保留租賃物的所有權(quán)和收取租金為條件,使承租人在租賃合同期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有!使用和受益的權(quán)利會(huì)計(jì)融資租賃是

5、指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃融資租賃公司監(jiān)管分類由銀監(jiān)會(huì)審批的非銀行金融機(jī)構(gòu)，有明確制度支出，金融租賃公司可以做不動(dòng)產(chǎn)租賃，可吸收存款，殼同業(yè)拆借，在風(fēng)險(xiǎn)控制、資金渠道方面具有先天的優(yōu)勢(shì)，設(shè)立門(mén)檻高，前期投入大。融資融資租賃租賃金融金融外商外商內(nèi)資內(nèi)資由商務(wù)部外資司主管，省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)審批，各地自貿(mào)區(qū)有自貿(mào)區(qū)獨(dú)立做備案審批。外商投資的融資租賃公司可在 “凈資產(chǎn)10-風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的外債額度內(nèi)，向境外融通低成本信貸資金。此類公司設(shè)立門(mén)檻低、境外資金流通便利。由商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司審批，內(nèi)資試點(diǎn)，內(nèi)資融資租賃公司往往依托股東的產(chǎn)業(yè)背景，但其資金短板將成為其發(fā)展主要障礙，設(shè)立門(mén)檻

6、高，前期投入大，但是目前正在修改試點(diǎn)審批辦法。2商業(yè)模式融資租賃的主要盈利模式風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)出租人來(lái)說(shuō)，融資租賃公司更多地介入了承租人的租賃物使用效果的風(fēng)險(xiǎn)，參與使用效果的收益分配。第二種是實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股的方式債券收益開(kāi)展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息，利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低定價(jià)余值收益提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施，同時(shí)也是融資租賃公司（特別廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司）重要的盈利模式之一，余值的收益一般在5-25%左右運(yùn)營(yíng)收益例如：一個(gè)有1000萬(wàn)美金注冊(cè)資金的融資租賃公司，經(jīng)過(guò)三年的運(yùn)作，獲得銀行9000萬(wàn)美元的貸款額度，形成了穩(wěn)定的一億美元的租賃資產(chǎn)規(guī)模。平均融

7、資成本為6%，平均租賃費(fèi)率為8.5%，凈收益為2%。則每年自有資金可以獲取8%的收益為80萬(wàn)美元，借款9000萬(wàn)美元，每年可以獲取2%的利差收益為180萬(wàn)，合計(jì)為260萬(wàn)美元（杠桿、規(guī)模）服務(wù)收益以租賃手續(xù)費(fèi)、財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)、貿(mào)易傭金、服務(wù)組合收費(fèi)節(jié)稅收益融資租賃公司采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式承租自身所需的辦公用房、車輛、信息設(shè)備，租金在稅前列支看，可以獲取節(jié)稅的好處。出租人對(duì)租賃物提取或加速提取折舊做稅前扣除，可以獲得延遲納稅融資租賃公司發(fā)展定位1、股東為設(shè)備制造商2、以直租為主，目的是促銷3、行業(yè)監(jiān)管弱4、主要產(chǎn)品：母公司制造的產(chǎn)品廠商系廠商系1、股東為大型國(guó)有或大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)2、產(chǎn)品以股東自用自融

8、為主3、戰(zhàn)略定位和商業(yè)模式不清晰產(chǎn)業(yè)系產(chǎn)業(yè)系獨(dú)立系獨(dú)立系1、數(shù)量多、規(guī)模小2、經(jīng)營(yíng)模式靈活3、業(yè)務(wù)覆蓋面廣4、公司數(shù)量增長(zhǎng)快5、培育企業(yè)家文化1、銀行做股東2、以售后回租為主3、行業(yè)監(jiān)管單嚴(yán)格4、行業(yè)主要：交通運(yùn)輸業(yè)、制造業(yè)、電力燃?xì)狻⒉傻V及建筑業(yè)金融系金融系融資租賃公司商業(yè)模式比較 種類種類特點(diǎn)特點(diǎn)類信貸租賃類信貸租賃類投行租賃類投行租賃資產(chǎn)依托型資產(chǎn)依托型資產(chǎn)級(jí)租賃資產(chǎn)級(jí)租賃服務(wù)性租賃服務(wù)性租賃客戶類型客戶類型一般行業(yè)大企業(yè)特定行業(yè)大企業(yè)特定資產(chǎn)用戶一般行業(yè)中小企業(yè)滿足客戶需求滿足客戶需求流動(dòng)資金需求項(xiàng)目投資需求特定資產(chǎn)使用設(shè)備資產(chǎn)需求租賃物租賃物售后回租（設(shè)備種類寬泛）基礎(chǔ)設(shè)施飛機(jī)、船舶

9、、重卡、集裝箱通用型加工設(shè)備銷售渠道銷售渠道分支機(jī)構(gòu)直銷為主直銷為主交叉銷售風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理依賴客戶信用以及抵押品SPV風(fēng)險(xiǎn)隔離余值管理為主，客戶信用為輔、SPV客戶信用以及設(shè)備余值管理資源要求資源要求銀行資源及抵押品處置能力強(qiáng)專業(yè)化、政府與銀行資源資本金規(guī)模大及行業(yè)化、產(chǎn)品化行業(yè)化、產(chǎn)品化與銀行關(guān)系與銀行關(guān)系有較大同質(zhì)性聯(lián)合作業(yè)互補(bǔ)性強(qiáng)互補(bǔ)性強(qiáng)融資租賃業(yè)務(wù)種類直接租賃是指出租人根據(jù)承租人的選擇，向設(shè)備制造商購(gòu)買設(shè)備，并將其出租給承租人使用。租賃期滿，設(shè)備所有權(quán)歸承租人所有杠桿租賃一般是租賃發(fā)起人（可以是多方組合）出資20%、銀行或其他資金方出資80%，共同作為出租人購(gòu)置租賃物提供給承租人使用

10、。該模式經(jīng)常適用于租賃物金額較大的飛機(jī)、輪船等領(lǐng)域售后回租是指租賃物所有人將自己擁有的租賃財(cái)產(chǎn)出售給出租人，再?gòu)脑摮鲎馊颂幾饣仄渌圬?cái)產(chǎn)，向出租人支付租金的租賃方式廠商租賃（經(jīng)銷商租賃）融資租賃的功能之一是幫助設(shè)備制造商擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，稱其為廠商租賃。當(dāng)前我國(guó)工程機(jī)械領(lǐng)域40%以上的銷售采取該種模式委托租賃指出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)，租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)租賃出租人根據(jù)承租人的要求，先以承租人的身份從出租人租進(jìn)物件，然后再以出租人的身份轉(zhuǎn)租給承租人的一種融資租賃模式融資租賃業(yè)務(wù)

11、操作流程項(xiàng)目初審項(xiàng)目調(diào)查項(xiàng)目審批簽訂合同銀行放款租后管理了解企業(yè)基本情況，判斷企業(yè)項(xiàng)目是否適用于融資租賃對(duì)項(xiàng)目實(shí)地進(jìn)行調(diào)查，了解企業(yè)真實(shí)狀況，撰寫(xiě)項(xiàng)目盡調(diào)報(bào)告，上會(huì)申報(bào)，歸檔立項(xiàng)設(shè)置租賃條件，定價(jià)、期限、還款方式、擔(dān)保措施 等商務(wù)條款確定簽訂合同，辦理合同審批流程，申請(qǐng)合同號(hào)，相關(guān)部門(mén)做合同備案，歸檔于項(xiàng)目檔案室按照合同簽訂制定賬戶放款，立即啟動(dòng)租金提醒、租金接受、租金催收等一系列程序項(xiàng)目監(jiān)控、租賃物提存、租賃物狀況、定期與不定期約見(jiàn)實(shí)際控制人3融資渠道融資租賃公司融資渠道融資能力是融資租賃公司持續(xù)發(fā)展必須要具備的核心能力關(guān)乎著著整個(gè)公司的發(fā)展。而目前中國(guó)融資租賃公司的主要資金來(lái)源還是以銀行信

12、貸融資、轉(zhuǎn)租賃、ABS三種融資渠道為主什么是資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是在資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資的一種方式。產(chǎn)品的還款來(lái)源并不依賴于發(fā)起人或融資主體的信用和償債能力，而取決于相關(guān)資產(chǎn)未來(lái)可回收的現(xiàn)金流，即相關(guān)資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品起到還款支持作用。由此可得，資產(chǎn)證券化的實(shí)質(zhì)是，出售未來(lái)可回收的現(xiàn)金流從而獲得融資證券化是什么證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定第二條“以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)”定義資產(chǎn)證券化是以缺乏流動(dòng)性但又可以產(chǎn)生未來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合為支持資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)上發(fā)行該資產(chǎn)支持證券的一種

13、結(jié)構(gòu)性融資手段屬性資產(chǎn)證券化基本流程銀行/企業(yè)（發(fā)起機(jī)構(gòu)）銀行/企業(yè)（服務(wù)機(jī)構(gòu)）受托人/計(jì)劃管理人特殊目的載體（SPV）基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)收賬款（債權(quán)類和收益類）商業(yè)銀行（資金保管機(jī)構(gòu)）基礎(chǔ)資產(chǎn)池現(xiàn)金回收服務(wù)費(fèi)用所有權(quán)管理費(fèi)用費(fèi)用保管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)收益分配優(yōu)先級(jí)SeniorTranche AAA次級(jí)SubordinatedTranches AABBB權(quán)益類NR發(fā)行證券現(xiàn)金承銷商投資者中介機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)顧問(wèn)，法律顧問(wèn)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)全國(guó)銀行間市場(chǎng)/證券交易所證券現(xiàn)金證券現(xiàn)金融資租賃保理業(yè)務(wù)租賃保理，是將租賃業(yè)務(wù)與銀行保理結(jié)合起來(lái)的綜合性金融產(chǎn)品，是指在租賃機(jī)構(gòu)（即出租人）與承租人形成租賃關(guān)系的前提下，根據(jù)租賃保

14、理合同的約定，租賃機(jī)構(gòu)將租賃合同項(xiàng)下應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行作為債權(quán)人通過(guò)一定方式分期向承租人收取租金，并由我行向租賃機(jī)構(gòu)提供包括應(yīng)收租金融資、應(yīng)收租金管理、帳款收取以及壞帳擔(dān)保等在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)根據(jù)對(duì)出租人是否有追索權(quán)，劃分為有追索權(quán)租賃保理和無(wú)追索權(quán)租賃保理定義融資租賃保理業(yè)務(wù)2、租賃權(quán)益轉(zhuǎn)讓及融資3、支付租金1、融資租賃合同 保理銀行租賃公司承租人融資租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同租賃公司取得租賃期內(nèi)租賃物件的產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收租金及其他費(fèi)用等債權(quán)后即向銀行申請(qǐng)應(yīng)收賬款無(wú)追索保理，以保理價(jià)款支付設(shè)備的全部購(gòu)買款項(xiàng)租賃公司將已取得產(chǎn)權(quán)的租賃物件抵押給保理銀行，作為另一重信用，以保障保理銀

15、行的權(quán)益；租賃公司與承租人均在保理銀行開(kāi)立結(jié)算賬戶，委托銀行按期代為劃扣租金及其他費(fèi)用等款項(xiàng)，亦可改變租金支付路徑，直接向保理銀行支付租金4常見(jiàn)問(wèn)題常見(jiàn)問(wèn)題差額納稅增值稅有進(jìn)項(xiàng)稅和銷稅,進(jìn)項(xiàng)稅就是購(gòu)進(jìn)貨物時(shí)所發(fā)生的稅金,可以和銷項(xiàng)稅抵,如進(jìn)項(xiàng)稅多可做為留抵稅,用于以后月份抵,若銷項(xiàng)稅多則應(yīng)向稅務(wù)部門(mén)交納稅款. 銷售貨物或有應(yīng)稅項(xiàng)的稅金時(shí)應(yīng)交的稅金 即銷項(xiàng)稅金 Internal rate of return又稱內(nèi)部收益率，即（IRR），是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率。內(nèi)部收益率越高，說(shuō)明你投入的成本相對(duì)地少，但獲得的收益卻相對(duì)地多租金構(gòu)成融資租賃業(yè)務(wù)中租賃構(gòu)成主要以本金、年化利息、保證金、手續(xù)

16、費(fèi)、首付款為主，但是因?yàn)檫€款方式不一樣也會(huì)影響到總體IRR稅收伴隨著財(cái)稅【2016】36號(hào)文件的出臺(tái)，全面營(yíng)改增的靴子終于落地，明確不動(dòng)產(chǎn)租賃業(yè)稅率明確為11%，融資性售后回租被重新界定為貸款服務(wù)（6%稅率）不能抵扣，1.7億注冊(cè)資本金必須實(shí)繳融資租賃通道業(yè)務(wù)SWOT通道業(yè)務(wù)指資金方借助通道機(jī)構(gòu)的牌照功能向資產(chǎn)方發(fā)放融資款項(xiàng)，或者資產(chǎn)方借助通道機(jī)構(gòu)的牌照優(yōu)勢(shì)向資金方獲得融資的業(yè)務(wù)大部分的融資租賃通道業(yè)務(wù)都是建立在售后回租和保理這兩個(gè)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上的通道業(yè)務(wù)融資租賃通道可以在不占用信貸規(guī)模的情況下向客戶融資擴(kuò)大銀行資金的投向采用售后回租加跨境保理的形式，利用融資租賃公司的外債額度向境外融取低成本的資金屬于零風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)融資租賃跨境人民幣貸款SWOT1、首先銀行會(huì)開(kāi)具一個(gè)保函批復(fù)2、向境外進(jìn)行詢價(jià)3、租賃公司與企業(yè)簽訂租賃合同4、銀行開(kāi)具保函（受益人是境外銀 行，擔(dān)保方為租賃公司）5、境外銀行放款至監(jiān)管賬戶6、放款至融資企業(yè)