一節(jié)國際貨幣金融的基礎知識課件

1、一節(jié)國際貨幣金融的基礎知識課件第五講第五講國際貨幣金國際貨幣金融的政治經濟學分析融的政治經濟學分析第一節(jié)第一節(jié) 國際貨幣金融的基礎知識國際貨幣金融的基礎知識第二節(jié)第二節(jié) 國際貨幣體系的演變國際貨幣體系的演變第三節(jié)第三節(jié) 國際貨幣體系的管理機構國際貨幣體系的管理機構第四節(jié)第四節(jié) 國際債務的發(fā)展及其原因國際債務的發(fā)展及其原因第一節(jié)國際貨幣金融的基礎知識一、外匯及匯率一、外匯及匯率外匯外匯Foreign Exchange“使一國居民對另一國擁有資金要求使一國居民對另一國擁有資金要求權的所有貨幣憑證。外匯是一國與別權的所有貨幣憑證。外匯是一國與別國清算交易的主要手段。國清算交易的主要手段?！泵烂繢格林

2、沃爾德主編：格林沃爾德主編：現代經濟詞典現代經濟詞典（中譯本），商務印書館（中譯本），商務印書館1981年版。年版。匯率及其表示方式匯率及其表示方式匯率匯率Exchange Rate“一國貨幣單位用另一國貨幣單位表示的價一國貨幣單位用另一國貨幣單位表示的價格。格?！眱煞N標價方式：兩種標價方式： 直接標價法直接標價法以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為本以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為本國貨幣來表示其匯率。國貨幣來表示其匯率。 例如，人民幣對美元匯率為例如，人民幣對美元匯率為6.4 (￥)/1()。 間接標價法間接標價法以一定單位的本國貨幣為標準以一定單位的本國貨幣為標準,折算為一定數折算為

3、一定數額的外國貨幣來表示其匯率。額的外國貨幣來表示其匯率。 匯率的匯率的升值與貶值：升值與貶值： 本幣升值本幣升值Home Currency Appreciation表示用一定數量本幣能夠換到更多的外幣，表示用一定數量本幣能夠換到更多的外幣，或者一定數量外幣只能換到更少的本幣。或者一定數量外幣只能換到更少的本幣。 本幣貶值本幣貶值Home Currency Depreciation表示用一定數量本幣只能換到更少的外幣，表示用一定數量本幣只能換到更少的外幣，或者一定數量外幣能夠換到更多的本幣?；蛘咭欢〝盗客鈳拍軌驌Q到更多的本幣。匯率制度匯率制度固定匯率制固定匯率制匯率水平由官方規(guī)定，在一定時期內

4、固定不匯率水平由官方規(guī)定，在一定時期內固定不變。變。 當代固定匯率制都是采取固定本幣與某一種當代固定匯率制都是采取固定本幣與某一種或某幾種外幣的匯率的辦法，又稱釘住匯率制，或某幾種外幣的匯率的辦法，又稱釘住匯率制，即與釘住對象貨幣保持固定匯率，對其它貨幣則即與釘住對象貨幣保持固定匯率，對其它貨幣則與對象貨幣一齊浮動。與對象貨幣一齊浮動。 浮動匯率制浮動匯率制官方不規(guī)定匯率，匯率水平主要由市場供求官方不規(guī)定匯率，匯率水平主要由市場供求關系自發(fā)決定。關系自發(fā)決定。 自由浮動自由浮動中央銀行不僅不規(guī)定官方匯率，而且不對匯中央銀行不僅不規(guī)定官方匯率，而且不對匯市采取任何干預措施。市采取任何干預措施。

5、管理浮動管理浮動中央銀行對外匯市場進行一定程度的干預，中央銀行對外匯市場進行一定程度的干預，通過參與購入和出售外匯影響匯率，試圖使一定通過參與購入和出售外匯影響匯率，試圖使一定時期內匯價在有限程度內波動。時期內匯價在有限程度內波動。 匯率的決定匯率的決定匯率決定的供求分析匯率決定的供求分析: : 如同商品價格由商品市場的供求關系決定一如同商品價格由商品市場的供求關系決定一樣，匯率取決于外匯市場的供求關系。樣，匯率取決于外匯市場的供求關系。 一個國家的商品和服務出口將產生外國貨幣一個國家的商品和服務出口將產生外國貨幣的供給和對本國貨幣的需求。反之，一個國家的的供給和對本國貨幣的需求。反之，一個國

6、家的商品和服務進口將產生本國貨幣的供給和對外國商品和服務進口將產生本國貨幣的供給和對外國貨幣的需求。貨幣的需求。 簡而言之，對本幣的需求意味著對外幣的供簡而言之，對本幣的需求意味著對外幣的供給，對本幣的供給則意味著對外幣的需求。給，對本幣的供給則意味著對外幣的需求。均衡匯率的決定均衡匯率的決定200150100美元的數量美元的數量美元的需求美元的需求美元的供給美元的供給外匯市場外匯市場匯率匯率日元日元/美元美元均衡匯率的波動均衡匯率的波動200150100美元的數量美元的數量S1外匯市場外匯市場匯率匯率日元日元/美元美元S2D1D2購買力平價理論：購買力平價理論： 購買力平價理論購買力平價理論

7、Purchasing Power Parity PPP的基本思想是：人們之所以需的基本思想是：人們之所以需要外國貨幣，歸根到底是因為外國貨幣在要外國貨幣，歸根到底是因為外國貨幣在其發(fā)行國國內具有購買力；外國人之所以其發(fā)行國國內具有購買力；外國人之所以需要本國貨幣，也是因為它在本國具有購需要本國貨幣，也是因為它在本國具有購買力；因而，本國與外國貨幣之間兌換關買力；因而，本國與外國貨幣之間兌換關系取決于兩國貨幣購買力。又由于貨幣購系取決于兩國貨幣購買力。又由于貨幣購買力大小受到物價水平影響，所以貨幣兌買力大小受到物價水平影響，所以貨幣兌換率取決于兩國價格水平比較。換率取決于兩國價格水平比較。 購買

8、力平價與一價法則：購買力平價與一價法則： 一價法則一價法則the Law of One Price同一種物品在統(tǒng)一的市場中應當有相同價格。同一種物品在統(tǒng)一的市場中應當有相同價格。 假定某種商品在假定某種商品在A、B兩個國家之間可以自由兩個國家之間可以自由流動流動且運輸成本為零，那么，這種商品在且運輸成本為零，那么，這種商品在A、B兩個國家兩個國家的價格就應當相等。由于在不同國家市的價格就應當相等。由于在不同國家市場上同一種物品用不同貨幣標價，所以，均衡匯場上同一種物品用不同貨幣標價，所以，均衡匯率應等于兩國價格比率：率應等于兩國價格比率：PA、PBA、B兩國同種商品的價格兩國同種商品的價格EA

9、BA、B兩國貨幣的匯率兩國貨幣的匯率 BAABPPE 匯率變動對經濟的影響匯率變動對經濟的影響本幣升值的影響：本幣升值的影響： 假定其他條件不變，本幣升值，以外幣表假定其他條件不變，本幣升值，以外幣表示的本國出口產品的價格將上升，以本幣示的本國出口產品的價格將上升，以本幣表示的進口外國產品的價格將下降，從而表示的進口外國產品的價格將下降，從而導致本國出口數量減少和進口數量增加；導致本國出口數量減少和進口數量增加；外國居民到本國旅游、留學等的費用上漲外國居民到本國旅游、留學等的費用上漲而本國居民到外國旅游、留學等費用下跌，而本國居民到外國旅游、留學等費用下跌，從而使外國居民到本國旅游、留學等減少

10、從而使外國居民到本國旅游、留學等減少而本國居民到外國旅游、留學等增加；外而本國居民到外國旅游、留學等增加；外國企業(yè)或居民到本國企業(yè)或居民到本 資的成本上升而本國企資的成本上升而本國企業(yè)或居民到外業(yè)或居民到外 資的成本下降，從而使資本資的成本下降，從而使資本輸入減少而資本輸出增加。輸入減少而資本輸出增加。本幣貶值的影響：本幣貶值的影響： 匯率大戰(zhàn)緣何硝煙再起二、國際收支二、國際收支國際收支國際收支Balance of Payments一國一國居民居民在一定時期內與在一定時期內與非居民非居民之間所之間所進行的全部進行的全部經濟交易經濟交易活動?；顒?。 國際收支是一個流量概念。國際收支是一個流量概念

11、。 國際收支平衡表國際收支平衡表 國際收支平衡表或國際收支表，又稱國際收國際收支平衡表或國際收支表，又稱國際收支平衡帳戶或國際收支帳戶。支平衡帳戶或國際收支帳戶。 “連接國際經濟學中所有對部分的橋梁是國連接國際經濟學中所有對部分的橋梁是國際收支表（際收支表（balance of payments），這是記錄特），這是記錄特定時期內一國居民（常住單位）與他國居民之間定時期內一國居民（常住單位）與他國居民之間所有價值移動的一組帳戶。所有價值移動的一組帳戶。” 美美托馬斯托馬斯普格爾、彼得普格爾、彼得林德特：林德特：國際經濟學國際經濟學（第十一版）（第十一版）國際收支平衡表的貸方與借方國際收支平衡表

12、的貸方與借方 貸方貸方Credits（）（）凡是涉及外國居民向本國居民支付的交易。凡是涉及外國居民向本國居民支付的交易。 記入貸方的項目包括：本國商品出口，外國記入貸方的項目包括：本國商品出口，外國居民在本國旅行或購買本國提供的其他勞務；本居民在本國旅行或購買本國提供的其他勞務；本國居民在海外投資所得的收入；本國居民接受外國居民在海外投資所得的收入；本國居民接受外國居民的饋贈等單方轉移；外國居民對本國進行國居民的饋贈等單方轉移；外國居民對本國進行的投資，等等。的投資，等等。借方借方Debits（）（）凡是涉及本國居民向外國居民支付的交易。凡是涉及本國居民向外國居民支付的交易。 國際收支平衡表的

13、主要項目或帳戶國際收支平衡表的主要項目或帳戶 經常帳戶經常帳戶商品、服務、收益、轉移支付商品、服務、收益、轉移支付資本帳戶資本帳戶長期資本、短期資本長期資本、短期資本官方儲備資產（變動）官方儲備資產（變動）差錯與遺漏差錯與遺漏我國國際收支帳戶我國國際收支帳戶單位：億元人民幣單位：億元人民幣資料來源：北京大學中國經濟研究中心盧鋒：資料來源：北京大學中國經濟研究中心盧鋒：經濟學原理經濟學原理，第，第19講講國際收支與匯率國際收支與匯率。 項 目 貸 方 借 方 差 額 經經 常常 帳帳 戶戶 2344.3 2187.7 1 15 56 6. .7 7 1. 貨 物 貿 易 1947.2 1585.

14、1 362.1 2. 服 務 貿 易 237.8 312.9 -75.1 3. 收 益 105.7 285.4 -179.7 4. 經 常 轉 移 53.7 4.2 49.4 資資 本本 與與 金金 融融 帳帳 戶戶 917.5 841.1 7 76 6. .4 4 1. 資 本 項 目 0 0.3 -0.3 2. 金 融 項 目 917.5 840.9 76.7 (其 中 )： 直 接 投 資 410.1 40.4 369.8 證 券 投 資 18.1 130.4 -112.3 其 它 投 資 489.3 670.1 -180.8 3 3. . 儲儲 備備 資資 產產 變變 動動 - -8

15、85 5. .1 1 凈凈 誤誤 差差 和和 遺遺 漏漏 1 14 48 8. .0 0 - -1 14 48 8. .0 0 三、國際貨幣體系 國際貨幣體系，又稱國際金融體系，是指在國際經濟關系中，為滿足國際間各類交易的需要，各國政府根據共同的準則或達成的共同協(xié)議，對于支配各國貨幣關系、世界貨幣職能的原則、慣例、協(xié)調和組織形式的安排。 因而，國際貨幣體系是一套制度，它一般包括三個方面的內容。國際貨幣體系的主要內容第一、各國貨幣的可兌換性和匯率的確定；第二、國際收支的調節(jié)；第三、國際關鍵貨幣和儲備資產。 國際貨幣體系的功能 促進國際貿易的發(fā)展，保證國際資本流動的穩(wěn)定有效。因而一個理想的國際貨幣體系應該是： 第一、能夠提供足夠的國際清償能力； 國際清償能力是指國際貨幣體系必須供給充足的貨幣，但又不會造成通貨膨脹，從而為國際貿易融集資金，為調整國際收支創(chuàng)造方便條件，并能為各國提供金融儲備手