商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型分析與2012年展望

1、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型分析與2012年展望作者： 韓 剛 / 時間： 2012年 1月號商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，是指其為適應(yīng)環(huán)境發(fā)展變化，調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的過程。2011年，在客戶金融需求、資本監(jiān)管標準提高、金融脫媒深化以及貨幣政策調(diào)整等因素的推動下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型繼續(xù)推進，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整有序展開，中間業(yè)務(wù)增速繼續(xù)提升，綜合經(jīng)營效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。2012年，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的軌跡仍將向前延伸。 客戶需求和金融環(huán)境變化力促商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 客戶金融需求多樣化 近年來，不論是公司客戶還是個人客戶，金融需求多樣化的特征更加明顯。一方面，公司客戶除傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)外，在現(xiàn)金管理、重組并購、證券保薦與承銷

2、、對外投資、公司理財、資產(chǎn)托管、國際結(jié)算、外匯業(yè)務(wù)、風險管理等領(lǐng)域衍生出更多金融需求，尤其是大型企業(yè)集團推行集約化管理對銀行服務(wù)層次、服務(wù)效率、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)形成更多更高的要求。另一方面，隨著個人財富的累積，個人客戶尤其是個人中高端客戶投資、理財意識日益增強和成熟，對金融業(yè)務(wù)的需求從簡單的現(xiàn)金存取款、轉(zhuǎn)賬交易逐步向基金、國債、股票、黃金、保險等多元化投資理財渠道延伸，且隨著個人財富的快速增長，私人銀行業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)正成為新的市場需求熱點。 資本監(jiān)管標準提高 借鑒“巴塞爾協(xié)議”，銀監(jiān)會近年來出臺了一系列新監(jiān)管標準，進一步強化了資本充足率監(jiān)管。一是改進資本充足率計算方法，提高監(jiān)管資本的損失吸收能力，

3、擴大資本覆蓋的風險范圍。二是提高資本充足率監(jiān)管要求，增加了資本充足率的監(jiān)管層次。三是引入杠桿率監(jiān)管標準，控制銀行業(yè)金融機構(gòu)以及銀行體系的杠桿率積累。新監(jiān)管標準的實施促使商業(yè)銀行調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，切實轉(zhuǎn)變規(guī)模擴張的外延式發(fā)展模式，走質(zhì)量提高的內(nèi)涵式增長之路，通過降低擴張速度、提高資產(chǎn)質(zhì)量、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)等方式來實現(xiàn)資本節(jié)約。 金融脫媒現(xiàn)象深化 隨著金融改革發(fā)展的逐漸深入，國內(nèi)資本市場得到大力發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象日趨深化，非銀行金融機構(gòu)對經(jīng)濟的支持力度也明顯增強。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，2011年前三個季度非金融企業(yè)債券和境內(nèi)股票融資合計1.19萬億元，占同期社會融資規(guī)模的12.2%；以未貼現(xiàn)的銀行

4、承兌匯票、委托貸款和信托貸款方式合計融資2.14萬億元，占同期社會融資規(guī)模的21.8%；保險公司賠償和小額貸款公司及貸款公司新增貸款合計為3065億元，明顯多于上年同期。隨著金融脫媒的深化，一方面，更多居民儲蓄存款從銀行“搬家”去追求收益更高的金融資產(chǎn)，迫使銀行通過各種方式加大吸收存款力度，增大成本支出；另一方面，銀行信貸客戶遭受分流，銀行貸款在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中的地位下降，銀行也因此喪失傳統(tǒng)的收入來源。這種局面給銀行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來了日益嚴峻的挑戰(zhàn)，但同時也為商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)開辟了較為廣闊的空間。 貨幣政策轉(zhuǎn)向與信貸投向引導 從2010年末起，中國的貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。2011年以來，

5、人民銀行6次上調(diào)存款準備金率，3次上調(diào)人民幣存貸款基準利率，靈活開展公開市場操作，實施差別準備金動態(tài)調(diào)整機制，加強流動性管理，貨幣信貸增長向常態(tài)水平回歸，廣義貨幣供應(yīng)量M2增速從上年末19.7%的高位回調(diào)至9月末的13.0%。貨幣政策轉(zhuǎn)向明顯限制了商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)擴張。但與此同時，信托、租賃等具有信貸替代功能的金融產(chǎn)品需求增加又為商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)提供了大量機會，而且信貸偏緊提高了商業(yè)銀行的議價能力，為收取信貸業(yè)務(wù)延伸服務(wù)費用創(chuàng)造了條件。 除了控制貸款規(guī)模增長以外，人民銀行還繼續(xù)加強和改善窗口指導，鼓勵和引導金融機構(gòu)進一步提高對“三農(nóng)”的金融服務(wù)水平，加大對中小企業(yè)的信貸支持。鑒于信貸規(guī)

6、模控制后小微企業(yè)面臨的窘迫局面，銀監(jiān)會2011年也根據(jù)國務(wù)院相關(guān)政策精神，兩次下發(fā)通知支持商業(yè)銀行進一步加大對小型微型企業(yè)的信貸支持力度。這對當前及后幾年信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有較大的推動作用。 2011年商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進展 2011年，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型繼續(xù)推進，主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整符合政策預(yù)期 一是小企業(yè)貸款增量占比大幅提高。截至2011年第三季度末，各類銀行業(yè)機構(gòu)小企業(yè)貸款（含票據(jù)貼現(xiàn)）余額10.13萬億元，同比增長24.3%，增速比大、中型企業(yè)分別高13.9和11.7個百分點；前三季度累計增加1.3萬億元，占全部企業(yè)新增貸款的39.2%。 二是涉農(nóng)貸款增速繼續(xù)高于同期各項

7、貸款平均增速。截至2011年第三季度末，銀行業(yè)金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額14.0萬億元，比年初增加2.1萬億元，比上年同期增長26.2%，高于各項貸款平均增速9.4個百分點。 三是個人貸款占比穩(wěn)中有升。盡管個人住房貸款受到國家房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響增速明顯放緩，2011年第三季度末比年初增加6576億元，同比少增4145億元，但是汽車貸款、信用卡透支等短期個人消費貸款仍然保持較高速度，同期比年初增加4833億元，同比多增555億元。從整體上看，商業(yè)銀行個人貸款占比仍處于平穩(wěn)上升態(tài)勢。 四是新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貸款支持力度明顯加大。在國家戰(zhàn)略的引導下，商業(yè)銀行正在加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。例如，據(jù)上海銀

8、監(jiān)局監(jiān)測，截至2011年9月末，在滬銀行對上海市科委2008年至2010年6月認定的2539家高新技術(shù)企業(yè)的信貸投放總量較年初增加258.2億元，同比多增147.6億元。 同業(yè)資產(chǎn)增幅出現(xiàn)回落 同業(yè)資產(chǎn)在2011年前兩個季度增速較快，但在第三季度出現(xiàn)明顯回落。以上市銀行為例，前兩個季度同業(yè)資產(chǎn)分別比上年末增加了29.99%和35.39%，同業(yè)資產(chǎn)在上市銀行生息資產(chǎn)中的比重也從年初的8.38%上升到2011年第二季度末的10.28%。但是，在第三季度，受到銀監(jiān)會票據(jù)業(yè)務(wù)、資本充足率等監(jiān)管新規(guī)的制約，大部分銀行開始壓縮同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模第三季度環(huán)比下降了14.77%，同業(yè)資產(chǎn)在上市銀行生息

9、資產(chǎn)中的比重也迅速回落到了8.68%。 2011年商業(yè)銀行債券資產(chǎn)占生息資產(chǎn)的比重繼續(xù)下降。以上市銀行為例，在2011年前兩季度債券資產(chǎn)不僅在生息資產(chǎn)中的比重持續(xù)減小，而且規(guī)模也低于上年末的水平，這種比重和規(guī)模同步減小的情況在以前年度并不常見。債券資產(chǎn)在生息資產(chǎn)中的比重從2010年末的22.36%下降到2011年三季末的20.37%。債券投資占比下降的主要原因是銀行負債、特別是存款拓展的壓力較大，在存貸比持續(xù)走高的情況下，銀行存款被更多地用于支持高收益的信貸資產(chǎn)。 中間業(yè)務(wù)增速繼續(xù)提升 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的增速逐年遞增，2011年的發(fā)展速度同比更實現(xiàn)了較大提高。在此推動下，近幾年商業(yè)銀行的非利息

10、收入呈現(xiàn)出逐年遞增趨勢，而2011年的增長又明顯快于往年。 從規(guī)模上看，四大國有銀行手續(xù)費及傭金收入金額牢牢居前，2011年三季度末市場份額約占16家上市銀行總和的80%，居第五位的交行規(guī)模不足第四位中行的1/3。從增幅來看，近年來國內(nèi)銀行普遍注重中間業(yè)務(wù)拓展，手續(xù)費及傭金凈收入每年均有大幅度提升。股份制商業(yè)銀行增速要明顯快于大型商業(yè)銀行，截至2011年三季末的平均增速達65.33%，比大型銀行高出23個百分點。 從中間業(yè)務(wù)收入的結(jié)構(gòu)上看，除了傳統(tǒng)的清算、結(jié)算和銀行卡業(yè)務(wù)的手續(xù)費收入以外，顧問和咨詢業(yè)務(wù)的收入在2011年成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來源。在16家上市銀行中，有14家銀行201

11、1年上半年的顧問和咨詢業(yè)務(wù)收入在全部手續(xù)費及傭金收入中的占比靠前，主要是因為信貸偏緊提高了商業(yè)銀行的議價能力，為銀行“息改費”創(chuàng)造了空間。此外，2011年理財產(chǎn)品的持續(xù)火爆也為商業(yè)銀行貢獻了不少中間業(yè)務(wù)收入。 從中間業(yè)務(wù)的發(fā)展思路看，大型商業(yè)銀行和中小型銀行也根據(jù)自身的特點各有側(cè)重。大型商業(yè)銀行依賴客戶資源和網(wǎng)點布局的優(yōu)勢比較偏重于結(jié)算、清算、銀行卡、投資銀行等與業(yè)務(wù)，而中小銀行由于在網(wǎng)點和客戶等方面的制約，很多業(yè)務(wù)難以開展，主要尋求差異化發(fā)展路徑。比如，浦發(fā)、華夏、民生等銀行的信用承諾手續(xù)費及傭金就成為2011年上半年中間業(yè)務(wù)收入的重要來源。再如，招商銀行長期致力于銀行卡業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行卡手

12、續(xù)費在全部手續(xù)費及傭金收入中的占比近幾年始終處于前列。 綜合經(jīng)營效應(yīng)逐漸顯現(xiàn) 經(jīng)過近6年的綜合經(jīng)營試點，商業(yè)銀行綜合經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)正逐漸顯現(xiàn)。 一是能夠更好地滿足客戶多樣化的需求，密切了銀行與客戶之間的關(guān)系，也提高了客戶對銀行的綜合貢獻度。銀行下屬子公司利用各自的專業(yè)服務(wù)和優(yōu)勢，通過業(yè)務(wù)聯(lián)動，加強產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)了資源共享和優(yōu)勢互補，增強了銀行集團提供跨市場、跨行業(yè)、跨境多元化金融服務(wù)能力，更好地滿足了客戶財富管理、融資、保險等多方面金融需求，同時業(yè)務(wù)聯(lián)動也提高了客戶的綜合貢獻度。例如，境內(nèi)分支銀行推薦的客戶通過銀行集團投資銀行在香港保薦上市，不僅直接增加了銀行集團中間業(yè)務(wù)收入，而且香港市場

13、募集的資金回流到內(nèi)地后也會相應(yīng)增加境內(nèi)相關(guān)分支行存款。 二是改善了銀行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)和盈利模式。銀行通過綜合經(jīng)營試點，涉足金融租賃、信托、保險、證券等業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)更加多元化，非利息收入明顯增加，過度依賴利差的盈利模式有所改善。例如，銀行與其附屬基金、保險、信托等公司的營銷合作，增加了銀行的中間業(yè)務(wù)收入。 三是加強了銀行的經(jīng)營彈性。在近兩年貨幣政策轉(zhuǎn)向的情況下，銀行集團下屬信托和租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，在一定程度下緩解了信貸規(guī)模擴張受限的經(jīng)營壓力。 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型存在的主要問題 盡管數(shù)據(jù)顯示商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型在2011年取得了一定進展，但是其中存在的問題卻不容忽視。 大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營環(huán)境和

14、社會環(huán)境尚存限制因素 從國際銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗看，商業(yè)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)往往是以經(jīng)營環(huán)境的顯著變化作為前提條件，主要包括：一是直接融資的迅速發(fā)展導致非金融部門間接融資需求明顯減弱。二是證券類資產(chǎn)不斷增加相應(yīng)減少了銀行存款，儲蓄率持續(xù)下降。三是資本市場業(yè)務(wù)成為銀行非利息收入的重要來源。四是證券化率的提高帶來的財富增長導致居民理念發(fā)生變化。雖然目前商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了以上變化趨勢，但這些變化尚不顯著，對銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)的推動作用還比較有限。 此外，國際銀行中間業(yè)務(wù)的高速發(fā)展大多依賴于服務(wù)型產(chǎn)品的高收費。在我國，受人們生活觀念和消費習慣等因素的影響，銀行服務(wù)收費的社會接受程度不高，人們

15、對商業(yè)銀行的收費行為普遍持抵觸態(tài)度。目前，商業(yè)銀行除了對基本與國際接軌的國際結(jié)算業(yè)務(wù)收費較高外，其他產(chǎn)品均采取了低收費或不收費的操作模式，使業(yè)務(wù)收入與業(yè)務(wù)量無法達到同步增長。 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動力仍顯不足 商業(yè)銀行2011年的中間業(yè)務(wù)收入增速同比有了很大提高，但是這種高速增長并非主要來自于銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的巨大變化，而是分支機構(gòu)出于考核需要對收入性質(zhì)進行人為調(diào)整，這表明商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動力仍然不足。 雖然新監(jiān)管標準的實施從長遠來看會促使商業(yè)銀行進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，走資本節(jié)約型發(fā)展道路，但在目前實體經(jīng)濟對信貸需求旺盛，商業(yè)銀行貸款議價能力較高而業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的經(jīng)營環(huán)境和社會環(huán)境存在較大限制因素的情況

16、下，商業(yè)銀行分支機構(gòu)當然更愿意通過簡單擴大信貸規(guī)模賺取利差的方式獲取收益，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型內(nèi)生動力不足的原因并不難解釋。 商業(yè)銀行發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)存在現(xiàn)實困難 2011年以來，國務(wù)院和相關(guān)部門非常重視小微企業(yè)經(jīng)營難、融資難的問題，鼓勵商業(yè)銀行對小微企業(yè)積極進行信貸支持，但是商業(yè)銀行大力發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)面臨的信息不對稱、貸款難擔保和業(yè)務(wù)成本高等現(xiàn)實困難卻一直未能很好解決。 相比地方性的中小金融機構(gòu)而言，大型商業(yè)銀行在開展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)之時遭遇的“信息壁壘”更大，因此即使在商業(yè)性金融體系相當發(fā)達的美國，給小企業(yè)提供貸款的金融機構(gòu)也主要是社區(qū)銀行或地方性銀行，而并非大型銀行。再加上我國目前社會征信

17、體系建設(shè)滯后，企業(yè)信用評級推進緩慢，若想主要依靠大型商業(yè)銀行全面解決小微企業(yè)融資難問題將會直接加大這些銀行的成本和風險，造成收益與成本（風險）的嚴重不對稱?？紤]到我國的大型商業(yè)銀行都是上市銀行，這種狀況又會與股東利益最大化的目標導向基本背離。 比較可行的思路是，大力發(fā)展地方銀行或社區(qū)銀行等小型金融機構(gòu)，主要由這些金融機構(gòu)承擔小微企業(yè)信貸支持任務(wù)，國家給予一定的政策扶持和補貼。大型商業(yè)銀行可以考慮建設(shè)一些信貸專營機構(gòu)專門服務(wù)于特定領(lǐng)域的小微企業(yè)，比如科技型小微企業(yè)。 2012年商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型展望 在宏觀經(jīng)濟、監(jiān)管政策和經(jīng)營環(huán)境的影響下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的總體趨勢不會改變，但是鑒于2012年信貸

18、供求矛盾有望緩解，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型狀況與2011年相比會有所不同。 結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是當前中國經(jīng)濟運行的“主旋律”，經(jīng)濟發(fā)展更加注重質(zhì)量和效率。2012年，中國經(jīng)濟的增長速度預(yù)計仍將放緩，但結(jié)構(gòu)調(diào)整不會放松。在此背景下，商業(yè)銀行持續(xù)推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的目標不會改變。 2012年，新監(jiān)管標準的實施將倒逼銀行加大拓展低資本占用型業(yè)務(wù)的力度。另外，2011年銀監(jiān)會在金融服務(wù)機構(gòu)準入、發(fā)行專項金融債、計算貸款風險權(quán)重、提高貸款不良率容忍度等方面連續(xù)出臺了一系列鼓勵商業(yè)銀行支持小微企業(yè)的政策，這些政策的綜合效應(yīng)也將在2012年集中體現(xiàn)。 客戶金融服務(wù)需求的變化客觀上要求銀行相應(yīng)進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。金融脫媒加劇

19、使得銀行面臨優(yōu)質(zhì)客戶分流、貸款增長受到限制、資產(chǎn)業(yè)務(wù)份額下降、負債不穩(wěn)定性增加等諸多挑戰(zhàn)，亟待推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。利率市場化加快，存貸利差收窄趨勢，迫使銀行改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式。市場競爭日趨激烈，促使銀行通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來提高自己的綜合競爭力，以圖在激烈的市場競爭中立于不敗之地。 具體來看，2012年商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將具有以下特點： 一是小微企業(yè)貸款比重將明顯上升。從2011年10月24日銀監(jiān)會下發(fā)關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補充通知后的不到一個月的時間內(nèi)，已經(jīng)有超過1500億元的小企業(yè)金融債得到“火速”批準或已進入最后流程。由于這類金融債對應(yīng)的小型微型企業(yè)貸款在計算“小型微型企業(yè)

20、調(diào)整后存貸比”時，可在分子項中予以扣除，這對于當前信貸規(guī)模受限和存貸比壓力較大的商業(yè)銀行是一支“強心針”，再加上計算風險權(quán)重和不良貸款容忍度方面的寬松標準，商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)2012年有望出現(xiàn)高速增長。 二是傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長。隨著居民使用銀行卡的意識不斷增強，銀行卡業(yè)務(wù)受理環(huán)境也在不斷改善，信用卡的發(fā)卡量仍有較大空間，銀行卡的消費金額和卡均消費量都呈現(xiàn)大幅增長。以銀行卡為載體的傳統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)支付渠道的不斷擴展也將提升銀行的相關(guān)手續(xù)費收入。 三是投資銀行業(yè)務(wù)收入有所減少。盡管商業(yè)銀行2012年債券承銷業(yè)務(wù)將得到繼續(xù)發(fā)展，除了企業(yè)通過債券市場融資會為銀行債券承銷提供業(yè)務(wù)機會以外，預(yù)計2012年地方政府債券的發(fā)行規(guī)模將達到2000億元以上，這也有利于商業(yè)銀行債券承銷業(yè)務(wù)的發(fā)展。但是，從目前的貨幣政策走向來看，2012年信貸環(huán)境將比2011年寬松，商