國(guó)信“金理財(cái)”中性量化推介XXXX1123更新

1、 1.1.國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩，股市波動(dòng)加大難有趨國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩，股市波動(dòng)加大難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)勢(shì)性機(jī)會(huì)2.2.期指對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，模型鎖定收益期指對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，模型鎖定收益3.3.投資思路及產(chǎn)品特點(diǎn)投資思路及產(chǎn)品特點(diǎn)4.4.投研團(tuán)隊(duì)介紹投研團(tuán)隊(duì)介紹 附件：附件：“金理財(cái)金理財(cái)”中性量化集合計(jì)劃產(chǎn)品簡(jiǎn)介中性量化集合計(jì)劃產(chǎn)品簡(jiǎn)介內(nèi)容提要內(nèi)容提要1 1、國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩，股市國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩，股市波動(dòng)加大難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)波動(dòng)加大難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)歐債美債危機(jī)懸而未決，出口需求下降已成定局歐債美債危機(jī)懸而未決，出口需求下降已成定局出口商品總額連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)下滑，同比增長(zhǎng)率則從2010年5月的高點(diǎn)開始一直處

2、于下降通道，GDP三駕馬車之一的出口需求下降已成定局。月度出口商品總額及同比增長(zhǎng)率走勢(shì)通脹形勢(shì)不容樂觀，貨幣政策短期內(nèi)難放松通脹形勢(shì)不容樂觀，貨幣政策短期內(nèi)難放松lCPI維持在5%以上的高位已超過(guò)半年l貸款余額同比增速自2009年10月以來(lái)從34%下跌至16%，月度增量基本上維持在5000億左右，今年9月份貸款增量已經(jīng)跌至4700億月度CPI同比漲幅走勢(shì)月度貸款余額增量及增速走勢(shì)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，經(jīng)濟(jì)降速是必須付出的代價(jià)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，經(jīng)濟(jì)降速是必須付出的代價(jià)國(guó)內(nèi)GDP增速已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度出現(xiàn)下滑重投資重投資重出口重出口調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)結(jié)構(gòu)擴(kuò)內(nèi)需擴(kuò)內(nèi)需國(guó)內(nèi)季度GDP同比增速走勢(shì)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)型通脹無(wú)牛市通脹

3、無(wú)牛市美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)與CPI月度漲幅走勢(shì)對(duì)比（1948-2011）l總體來(lái)看，總體來(lái)看，CPICPI漲幅的高低與標(biāo)普漲幅的高低與標(biāo)普500500指數(shù)成反比指數(shù)成反比l美國(guó)通貨膨脹最厲害的時(shí)期是美國(guó)通貨膨脹最厲害的時(shí)期是19731973年年-1979-1979年，年，CPICPI平均漲幅高達(dá)平均漲幅高達(dá)8.21%8.21%，標(biāo)，標(biāo)普普500500指數(shù)在長(zhǎng)達(dá)指數(shù)在長(zhǎng)達(dá)7 7年時(shí)間內(nèi)停滯不前，期間漲幅為年時(shí)間內(nèi)停滯不前，期間漲幅為-8.6%-8.6%。股市持續(xù)處于失血狀態(tài)，難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)股市持續(xù)處于失血狀態(tài)，難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)l在通脹高企和在通脹高企和GDPGDP增速下降的雙重壓力下，滬深增速下降的

4、雙重壓力下，滬深300300指數(shù)今年以來(lái)震蕩下跌，指數(shù)今年以來(lái)震蕩下跌，截止截止1010月底跌幅達(dá)月底跌幅達(dá)13.84%13.84%，期間最大跌幅超過(guò)，期間最大跌幅超過(guò)25%25%。l自去年自去年1111月以來(lái)，滬深月以來(lái)，滬深300300指數(shù)成交量逐步萎縮，指數(shù)成交量逐步萎縮，20112011年前年前9 9個(gè)月份中有個(gè)月份中有6 6個(gè)個(gè)月份為資金凈流出。月份為資金凈流出。滬深300指數(shù)月度資金流向及日均成交金額統(tǒng)計(jì)通脹高企通脹高企+ +經(jīng)濟(jì)降速經(jīng)濟(jì)降速2 2、期指對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，模型鎖定收、期指對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，模型鎖定收益益股指期貨開啟對(duì)沖時(shí)代，理財(cái)產(chǎn)品將日趨多樣化股指期貨開啟對(duì)沖時(shí)代，理財(cái)產(chǎn)品將日趨多

5、樣化只有在市場(chǎng)上漲時(shí)只有在市場(chǎng)上漲時(shí)才能獲利的傳統(tǒng)投才能獲利的傳統(tǒng)投資理念成為歷史！資理念成為歷史！市場(chǎng)中性策略市場(chǎng)中性策略熊市及震蕩市中的投資利器熊市及震蕩市中的投資利器震蕩市中震蕩市中防守反擊，防守反擊，積少成多積少成多市場(chǎng)中性策市場(chǎng)中性策略略熊市中對(duì)沖熊市中對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低本金虧降低本金虧損的概率損的概率牛市跟漲，牛市跟漲，避免大幅踏避免大幅踏空的風(fēng)險(xiǎn)空的風(fēng)險(xiǎn)收益波動(dòng)小，收益波動(dòng)小，資產(chǎn)平穩(wěn)增資產(chǎn)平穩(wěn)增值，不必憂值，不必憂心于時(shí)機(jī)的心于時(shí)機(jī)的選擇選擇熊市來(lái)了并不可怕熊市來(lái)了并不可怕跑贏滬深跑贏滬深300300就可高枕無(wú)憂就可高枕無(wú)憂滬深滬深300300指數(shù)指數(shù)ALPHAA

6、LPHA組合組合市場(chǎng)中性策略的基本原理市場(chǎng)中性策略的基本原理股票現(xiàn)貨股票現(xiàn)貨+20指數(shù)期貨指數(shù)期貨-15股票現(xiàn)貨股票現(xiàn)貨+3指數(shù)期貨指數(shù)期貨+3股票現(xiàn)貨股票現(xiàn)貨-15指數(shù)期貨指數(shù)期貨+20指數(shù)上漲指數(shù)上漲15%15%股票上漲股票上漲20%20%指數(shù)下跌指數(shù)下跌3%3%股票上漲股票上漲3%3%指數(shù)下跌指數(shù)下跌20%20%股票下跌股票下跌15%15%組合整體盈利組合整體盈利6 6元元組合整體盈利組合整體盈利5 5元元組合整體盈利組合整體盈利5 5元元股票組合跑贏股票組合跑贏滬深滬深300300是關(guān)鍵是關(guān)鍵牛市跟漲，熊市抗跌牛市跟漲，熊市抗跌市場(chǎng)中性策略與滬深300年度收益對(duì)比1、07年收益率為30

7、%，雖然未能跑贏滬深300指數(shù)，但與債券比較有顯著優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然市場(chǎng)中性策略投資者必須做好牛市大幅跑輸基準(zhǔn)的心理準(zhǔn)備！2、08年在滬深300指數(shù)下跌66%的情況下，獲取13.3%的正收益！3、10、11年的震蕩市中，平均年化收益約為14%！預(yù)期收益高于債券，波動(dòng)遠(yuǎn)低于股票預(yù)期收益高于債券，波動(dòng)遠(yuǎn)低于股票/ /基金基金市場(chǎng)中性策略與主要指數(shù)收益及波動(dòng)對(duì)比（2005-2011）歷史模擬業(yè)績(jī)顯示，市場(chǎng)中性策略預(yù)期收益約為國(guó)債的4倍，而波動(dòng)率不到股票基金的4分之一，收益風(fēng)險(xiǎn)比約為2，承擔(dān)適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取了可觀的收益，性價(jià)比高！3 3、投資思路及產(chǎn)品特點(diǎn)、投資思路及產(chǎn)品特點(diǎn)投資思路投資思路量化選股宏觀因

8、子行業(yè)先行指標(biāo)個(gè)股基本面因子市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)1、堅(jiān)持量化選股確保穩(wěn)定的ALPHA收益2、監(jiān)控股指期貨行情最大化基差收益量化選股的優(yōu)勢(shì)量化選股的優(yōu)勢(shì)選股過(guò)程完全選股過(guò)程完全量化，結(jié)論基量化，結(jié)論基本不受主觀因本不受主觀因素影響素影響數(shù)量化數(shù)量化選股選股歷史業(yè)績(jī)可回歷史業(yè)績(jī)可回測(cè)，便于準(zhǔn)確測(cè)，便于準(zhǔn)確客觀的進(jìn)行績(jī)客觀的進(jìn)行績(jī)效評(píng)估效評(píng)估模型參數(shù)可靈模型參數(shù)可靈活調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)活調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)收益可控收益可控運(yùn)作成本低，運(yùn)作成本低，規(guī)模效應(yīng)較主規(guī)模效應(yīng)較主動(dòng)投資更顯著動(dòng)投資更顯著設(shè)計(jì)理念設(shè)計(jì)理念1 1、利用量化模型捕捉市場(chǎng)定、利用量化模型捕捉市場(chǎng)定價(jià)偏差，構(gòu)建能穩(wěn)定跑贏基價(jià)偏差，構(gòu)建能穩(wěn)定跑贏基準(zhǔn)的準(zhǔn)的ALPH

9、AALPHA組合。組合。2 2、賣空股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)、賣空股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，獲取絕對(duì)收益。險(xiǎn)，獲取絕對(duì)收益。3 3、根據(jù)不同量化模型的收益、根據(jù)不同量化模型的收益波動(dòng)特征構(gòu)建多策略組合，波動(dòng)特征構(gòu)建多策略組合，降低對(duì)沖組合波動(dòng)。降低對(duì)沖組合波動(dòng)。產(chǎn)品收益特征產(chǎn)品收益特征1、2005年4月8日至2011年10月31日期間，模擬對(duì)沖組合穩(wěn)定增長(zhǎng)，所有年份均實(shí)現(xiàn)了正收益，平均年化收益為15%。2、顯著的Alpha，近似為0的Beta，符合我們對(duì)市場(chǎng)中性對(duì)沖基金產(chǎn)品收益特征的要求。ALPHAALPHABETABETA中性對(duì)沖組合中性對(duì)沖組合0.0637%0.0637%2.0188%2.0188%

10、上證基金指數(shù)上證基金指數(shù)0.0468%0.0468%80.5229%80.5229%上證國(guó)債指數(shù)上證國(guó)債指數(shù)0.0139%0.0139%-0.1105%-0.1105%產(chǎn)品獲取正收益的勝率統(tǒng)計(jì)產(chǎn)品獲取正收益的勝率統(tǒng)計(jì)年份市場(chǎng)中性策略滬深3002005 5.07%-7.97%2006 9.85%121.02%2007 29.60%161.55%2008 13.32%-65.95%2009 16.93%96.71%2010 20.53%-12.51%季度勝率季度勝率88%88%最大季度虧損僅為最大季度虧損僅為4.8%4.8%年度勝率年度勝率100%100%產(chǎn)品最大回撤產(chǎn)品最大回撤起始日期截止日期回

11、撤幅度2005-4-112005-7-18-3.42%2006-10-192007-1-4-6.50%2008-7-222008-10-13-5.74%2009-4-282009-7-30-4.88%2010-9-142010-10-25-3.71%2011-8-152011-10-21-3.73%產(chǎn)品歷史最大回撤僅僅為產(chǎn)品歷史最大回撤僅僅為-6.5%-6.5%20112011年產(chǎn)品表現(xiàn)（現(xiàn)貨年產(chǎn)品表現(xiàn)（現(xiàn)貨+ +期貨期貨80%80%倉(cāng)位）倉(cāng)位）l截止截止20112011年年1111月月1616日收盤，模擬組合今年收益為日收盤，模擬組合今年收益為8.06%8.06%，年化收益，年化收益約為約為

12、8.8%8.8%，與某專戶實(shí)盤測(cè)試收益基本相符。，與某專戶實(shí)盤測(cè)試收益基本相符。l8 8月以來(lái)產(chǎn)品經(jīng)歷了一波幅度約為月以來(lái)產(chǎn)品經(jīng)歷了一波幅度約為-3.7%-3.7%的回撤，目前正是非常好的的回撤，目前正是非常好的介入時(shí)點(diǎn)！介入時(shí)點(diǎn)！l最近幾個(gè)交易日產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，在周一（最近幾個(gè)交易日產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，在周一（1414日）的上漲、周二（日）的上漲、周二（1515日）的橫盤、周三（日）的橫盤、周三（1616日）的大跌中對(duì)沖組合收益穩(wěn)步上揚(yáng)！日）的大跌中對(duì)沖組合收益穩(wěn)步上揚(yáng)！4 4、投研團(tuán)隊(duì)介紹、投研團(tuán)隊(duì)介紹1、綜合實(shí)力雄厚的品牌券商綜合實(shí)力雄厚的品牌券商市場(chǎng)地市場(chǎng)地位突出位突出經(jīng)營(yíng)業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)秀績(jī)優(yōu)秀

13、 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：2008200820102010年連續(xù)三年以業(yè)內(nèi)排名第年連續(xù)三年以業(yè)內(nèi)排名第1818位的營(yíng)業(yè)部數(shù)量穩(wěn)居位的營(yíng)業(yè)部數(shù)量穩(wěn)居股票基金交易額排名行業(yè)前三股票基金交易額排名行業(yè)前三投行業(yè)務(wù)：投行業(yè)務(wù)：2006200620092009年股票發(fā)行家數(shù)連續(xù)四年排名行業(yè)第一，年股票發(fā)行家數(shù)連續(xù)四年排名行業(yè)第一，20102010年年排名第二，排名第二，20062006年年20092009年連續(xù)四年被深交所評(píng)為年連續(xù)四年被深交所評(píng)為“最佳保薦機(jī)構(gòu)最佳保薦機(jī)構(gòu)” 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：在國(guó)內(nèi)券商中率先規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，目前擁有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：在國(guó)內(nèi)券商中率先規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，目前擁有8 8只集合只集合資

14、產(chǎn)管理計(jì)劃（含資產(chǎn)管理計(jì)劃（含1 1只小集合資產(chǎn)管理計(jì)劃）和只小集合資產(chǎn)管理計(jì)劃）和3 3只定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，國(guó)只定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，國(guó)信信“金理財(cái)金理財(cái)”已成為市場(chǎng)頗具知名度和美譽(yù)度的理財(cái)品牌已成為市場(chǎng)頗具知名度和美譽(yù)度的理財(cái)品牌 全國(guó)性大型綜合類證券公司，注冊(cè)資本全國(guó)性大型綜合類證券公司，注冊(cè)資本7070億元億元20042004年，獲得創(chuàng)新試點(diǎn)券商資格年，獲得創(chuàng)新試點(diǎn)券商資格 20072007年在中國(guó)證監(jiān)會(huì)主持的首次證券公司評(píng)級(jí)中被評(píng)為年在中國(guó)證監(jiān)會(huì)主持的首次證券公司評(píng)級(jí)中被評(píng)為AAAA級(jí)（目前行業(yè)的最級(jí)（目前行業(yè)的最高評(píng)級(jí)），是首批獲得高評(píng)級(jí)），是首批獲得AAAA級(jí)券商的兩家公司之一級(jí)券商

15、的兩家公司之一連續(xù)三年獲得連續(xù)三年獲得AAAA級(jí)的兩家券商之一，級(jí)的兩家券商之一，20082008年在年在AAAA級(jí)券商中排名第一級(jí)券商中排名第一2 2、歷經(jīng)牛熊洗禮，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良、歷經(jīng)牛熊洗禮，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良 2003年與工商銀行深圳市分行合作發(fā)行的集合理財(cái)計(jì)劃，與工商銀行深圳市分行合作發(fā)行的集合理財(cái)計(jì)劃，投資收益率投資收益率13.79%13.79%，同期上證，同期上證A A股指數(shù)漲幅為股指數(shù)漲幅為4.14%4.14%（超過(guò)大盤指數(shù)（超過(guò)大盤指數(shù)9.65%9.65%）。）。 2004年與深圳市商業(yè)銀行合作發(fā)行的定向理財(cái)計(jì)劃，投資收益率與深圳市商業(yè)銀行合作發(fā)行的定向理財(cái)計(jì)劃，投資收益率20.96

16、%20.96%，同期上證，同期上證A A股指數(shù)跌幅為股指數(shù)跌幅為-29.3%-29.3%（超過(guò)大盤指數(shù)（超過(guò)大盤指數(shù)50.26%50.26%），同期股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為），同期股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為-6.13%-6.13%（超過(guò)（超過(guò)股票型基金股票型基金27.09%27.09%）。）。2006年年2007年年2008年年2 2、歷經(jīng)牛熊洗禮，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良、歷經(jīng)牛熊洗禮，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良2009年年“金理財(cái)金理財(cái)”價(jià)值增長(zhǎng)、經(jīng)典組合集合理財(cái)計(jì)劃年度復(fù)權(quán)收益價(jià)值增長(zhǎng)、經(jīng)典組合集合理財(cái)計(jì)劃年度復(fù)權(quán)收益率在同期所有率在同期所有3737只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中名列第一、第二名，只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中名列

17、第一、第二名，分列同類型券商集合理財(cái)產(chǎn)品第一名。分列同類型券商集合理財(cái)產(chǎn)品第一名。2010年年2 2、歷經(jīng)牛熊洗禮，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良、歷經(jīng)牛熊洗禮，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良“金理財(cái)金理財(cái)”價(jià)值增長(zhǎng)、經(jīng)典組合集合理財(cái)計(jì)劃分列同期同類型價(jià)值增長(zhǎng)、經(jīng)典組合集合理財(cái)計(jì)劃分列同期同類型券商集合理財(cái)產(chǎn)品第二、第四名。券商集合理財(cái)產(chǎn)品第二、第四名。 過(guò)往業(yè)過(guò)往業(yè)績(jī)表明績(jī)表明3 3、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴281.獲得了獲得了第一財(cái)經(jīng)第一財(cái)經(jīng)20102010年年 “ “年度券商理財(cái)品牌年度券商理財(cái)品牌”獎(jiǎng)獎(jiǎng)獲得了獲得了理財(cái)周報(bào)理財(cái)周報(bào)20102010年中國(guó)證券公司年中國(guó)證券公司“最佳資產(chǎn)管理最佳資產(chǎn)管理

18、部門部門”獎(jiǎng)獎(jiǎng)2獲得了獲得了每日經(jīng)濟(jì)新聞每日經(jīng)濟(jì)新聞首屆中國(guó)高端私人理財(cái)首屆中國(guó)高端私人理財(cái)“金鼎獎(jiǎng)金鼎獎(jiǎng)”之之“券商集合理財(cái)長(zhǎng)期優(yōu)勝獎(jiǎng)券商集合理財(cái)長(zhǎng)期優(yōu)勝獎(jiǎng)”3獲得了獲得了20092009年度中國(guó)私募基金風(fēng)云榜券商理財(cái)組年度中國(guó)私募基金風(fēng)云榜券商理財(cái)組非限非限定型第二名定型第二名“金理財(cái)金理財(cái)”經(jīng)典組合經(jīng)典組合4獲得了獲得了20092009年度中國(guó)私募基金風(fēng)云榜券商理財(cái)組年度中國(guó)私募基金風(fēng)云榜券商理財(cái)組非限定非限定型第二名型第二名“金理財(cái)金理財(cái)”價(jià)值增長(zhǎng)價(jià)值增長(zhǎng)5分管領(lǐng)導(dǎo)分管領(lǐng)導(dǎo)l 孫煜揚(yáng)：孫煜揚(yáng)：國(guó)信證券副總裁，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，國(guó)信證券副總裁，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，1919年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)?zāi)曜C券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),

19、 ,曾先后曾先后擔(dān)任擔(dān)任深圳證券登記結(jié)算公司常務(wù)副總深圳證券登記結(jié)算公司常務(wù)副總裁裁、深圳證券交易所行、深圳證券交易所行政總監(jiān)、在香港從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)政總監(jiān)、在香港從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)4 4年、鵬華基金管理有限公司總年、鵬華基金管理有限公司總裁裁。l 徐敬耀：徐敬耀：國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理，中國(guó)人民銀行研究生國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理，中國(guó)人民銀行研究生部金融學(xué)研究生，部金融學(xué)研究生，1616年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后任國(guó)信證券多家營(yíng)業(yè)部年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后任國(guó)信證券多家營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理?？偨?jīng)理。3 3、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴投資經(jīng)理投資經(jīng)理l 陽(yáng)陽(yáng) 璀璀 中國(guó)人民大學(xué)數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)

20、碩士，具有六年量化策略及金融衍生品研究經(jīng)驗(yàn)，2009年8月加盟國(guó)信證券，曾任國(guó)信證券資深金融工程分析師，作為團(tuán)隊(duì)骨干曾獲得2009新財(cái)富最佳分析師金融工程第二名（團(tuán)隊(duì)）、2010新財(cái)富最佳分析師金融工程第一名（團(tuán)隊(duì)）、2010年水晶球最佳分析師金融工程第一名（團(tuán)隊(duì)）、衍生品第一名（團(tuán)隊(duì)）、2010年金牛分析師金融工程第一名（團(tuán)隊(duì)）。研究領(lǐng)域覆蓋擇時(shí)、配置、選股三個(gè)層面，在高頻數(shù)據(jù)挖掘、模式識(shí)別、股指期貨等方向做過(guò)深入研究，參與開發(fā)的量化策略已應(yīng)用于客戶的實(shí)際投資，并贏得了機(jī)構(gòu)客戶的廣泛認(rèn)可和關(guān)注。3 3、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴國(guó)信量化研究團(tuán)隊(duì)國(guó)信量化研究團(tuán)隊(duì)l國(guó)信證券經(jīng)

21、濟(jì)研究所金融工程部（以下簡(jiǎn)稱國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融工程部（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)信金工國(guó)信金工”）為本集合計(jì)）為本集合計(jì)劃提供研究支持。國(guó)信金工在首席分析師下設(shè)置五個(gè)研究小組：數(shù)量化投劃提供研究支持。國(guó)信金工在首席分析師下設(shè)置五個(gè)研究小組：數(shù)量化投資策略、量化交易策略與技術(shù)、數(shù)量化投資產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品、基金評(píng)價(jià)與資策略、量化交易策略與技術(shù)、數(shù)量化投資產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品、基金評(píng)價(jià)與研究。國(guó)信金工是目前市場(chǎng)上受到認(rèn)可程度最高的金融工程研究團(tuán)隊(duì)之研究。國(guó)信金工是目前市場(chǎng)上受到認(rèn)可程度最高的金融工程研究團(tuán)隊(duì)之一一20092009年團(tuán)隊(duì)組建第一年，就以半年時(shí)間迅速進(jìn)入賣方研究第一梯隊(duì)，年團(tuán)隊(duì)組建第一年，就以半年時(shí)間迅速

22、進(jìn)入賣方研究第一梯隊(duì)，獲取了當(dāng)年新財(cái)富金融工程、水晶球金融工程和衍生品研究的三個(gè)第二名；獲取了當(dāng)年新財(cái)富金融工程、水晶球金融工程和衍生品研究的三個(gè)第二名；20102010年，新財(cái)富金融工程、水晶球金融工程和衍生品研究和金牛獎(jiǎng)金融工年，新財(cái)富金融工程、水晶球金融工程和衍生品研究和金牛獎(jiǎng)金融工程研究的四個(gè)第一名都被團(tuán)隊(duì)收入囊中；程研究的四個(gè)第一名都被團(tuán)隊(duì)收入囊中；20112011年，獲取金牛獎(jiǎng)金融工程、年，獲取金牛獎(jiǎng)金融工程、水晶球金融工程兩連冠。經(jīng)過(guò)數(shù)年潛心研究開發(fā)以及不斷的跟蹤優(yōu)化，國(guó)水晶球金融工程兩連冠。經(jīng)過(guò)數(shù)年潛心研究開發(fā)以及不斷的跟蹤優(yōu)化，國(guó)信金工量化策略體系已經(jīng)完整地覆蓋了擇時(shí)、配置和

23、選股三個(gè)層面，并且信金工量化策略體系已經(jīng)完整地覆蓋了擇時(shí)、配置和選股三個(gè)層面，并且在股指期貨、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、算法交易、程序化交易等領(lǐng)域擁有許多頗具前在股指期貨、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、算法交易、程序化交易等領(lǐng)域擁有許多頗具前瞻性的研究成果，不但涉獵了傳統(tǒng)量化策略的絕大部分領(lǐng)域，而且在每個(gè)瞻性的研究成果，不但涉獵了傳統(tǒng)量化策略的絕大部分領(lǐng)域，而且在每個(gè)層面均形成了自己獨(dú)特的研究成果。層面均形成了自己獨(dú)特的研究成果。3 3、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴、專業(yè)化投研團(tuán)隊(duì)值得信賴附件附件: : “金理財(cái)金理財(cái)”中性量化集合計(jì)劃簡(jiǎn)介中性量化集合計(jì)劃簡(jiǎn)介 計(jì)劃名稱：計(jì)劃名稱： 目標(biāo)規(guī)模：目標(biāo)規(guī)模：1 1、名稱、類型和規(guī)模、名

24、稱、類型和規(guī)模 存續(xù)期為存續(xù)期為6 6年年 自本集合計(jì)劃成立之日起每滿自本集合計(jì)劃成立之日起每滿6 6個(gè)月后的首五個(gè)工作日開放個(gè)月后的首五個(gè)工作日開放 首次參與的最低金額為首次參與的最低金額為100100萬(wàn)元萬(wàn)元2 2、存續(xù)期、開放期和認(rèn)購(gòu)金額、存續(xù)期、開放期和認(rèn)購(gòu)金額 管 理 人國(guó)信證券股份有限公司國(guó)信證券股份有限公司托 管 人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司推廣機(jī)構(gòu)國(guó)信證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)國(guó)信證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)推廣方式20112011年年1212月月5 5日至日至20112011年年1212月月3030日日推廣時(shí)間推廣對(duì)象合格的境內(nèi)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者合格的境內(nèi)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者直

25、銷直銷3 3、托管和推廣、托管和推廣 投資比例：投資比例：權(quán)益類金融產(chǎn)品：權(quán)益類金融產(chǎn)品：0-95%0-95%，其中權(quán)證投資比例不超過(guò)，其中權(quán)證投資比例不超過(guò)3%3%；固定收益類金融產(chǎn)品：；固定收益類金融產(chǎn)品：0-100%0-100%。在任一時(shí)點(diǎn)持。在任一時(shí)點(diǎn)持有的權(quán)益類證券市值和買入股指期貨合約價(jià)值總額有的權(quán)益類證券市值和買入股指期貨合約價(jià)值總額的合計(jì)不超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的的合計(jì)不超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的95%95%。在任何交易。在任何交易日日終，在扣除股指期貨合約占用的交易保證金后，日日終，在扣除股指期貨合約占用的交易保證金后，保持不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值保持不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值5 5的現(xiàn)

26、金及到期日在的現(xiàn)金及到期日在一年以內(nèi)的政府債券；在任一時(shí)點(diǎn)，持有股指期貨一年以內(nèi)的政府債券；在任一時(shí)點(diǎn)，持有股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)敞口不超過(guò)資產(chǎn)凈值的的風(fēng)險(xiǎn)敞口不超過(guò)資產(chǎn)凈值的8080，并保持不低于，并保持不低于交易保證金交易保證金1 1倍的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。倍的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。4 4、投資范圍、投資范圍 參與費(fèi)用：無(wú)參與費(fèi)用：無(wú)退出費(fèi)用：根據(jù)持有期限長(zhǎng)短不同退出費(fèi)用：根據(jù)持有期限長(zhǎng)短不同5、費(fèi)率結(jié)構(gòu)（參與、退出費(fèi)用）、費(fèi)率結(jié)構(gòu)（參與、退出費(fèi)用）持有期限退出費(fèi)率 持有期限1年 0.3% 持有期限 1年 0管理費(fèi)：年費(fèi)率管理費(fèi)：年費(fèi)率2%2%托管費(fèi)：年費(fèi)率托管費(fèi)：年費(fèi)率0.20.2業(yè)績(jī)報(bào)酬：管理人按照超額比例的方式提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，計(jì)提方式如下：業(yè)績(jī)報(bào)