財務管理第4章財務預測與財務預算ppt課件

1、第第4章章 財務預測與財務預算財務預測與財務預算第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測一、財務預測的意義和目的一、財務預測的意義和目的 財務預測是指估計企業(yè)未來的融資需財務預測是指估計企業(yè)未來的融資需求。求。 企業(yè)需要的資金及其性質(zhì)影響企業(yè)企業(yè)需要的資金及其性質(zhì)影響企業(yè)融資的方式。融資的方式。 為能支持銷售的增長，企業(yè)必須籌為能支持銷售的增長，企業(yè)必須籌備資金，一部分可以通過來自因銷售備資金，一部分可以通過來自因銷售增長而帶來的留存利潤的增長，另一增長而帶來的留存利潤的增長，另一部分來源于外部籌資

2、。部分來源于外部籌資。下一頁返回第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測二、企業(yè)資金需要量預測的方法二、企業(yè)資金需要量預測的方法 (一一)定性預測法定性預測法 定性預測法是指利用直觀的資料，依靠定性預測法是指利用直觀的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析及判斷能力，預測個人的經(jīng)驗和主觀分析及判斷能力，預測未來資金需要量的方法。未來資金需要量的方法。 其預測過程是其預測過程是:首先，由熟悉財務情況和首先，由熟悉財務情況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的專家，根據(jù)過去所積累的生產(chǎn)經(jīng)營情況的專家，根據(jù)過去所積累的經(jīng)驗進行分析判斷，提出預測的初步意見經(jīng)驗進行分析判斷，提出預測的初步意見;然后，通過召開座談會或發(fā)出各種表格等然后，通過召

3、開座談會或發(fā)出各種表格等形式，對上述預測的初步意見進行修正補形式，對上述預測的初步意見進行修正補允。這樣經(jīng)過一次或幾次以后，得出預測允。這樣經(jīng)過一次或幾次以后，得出預測的最終結(jié)果。的最終結(jié)果。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 (二二)資金習性預測法資金習性預測法 資金習性，是指資金總額的變動與產(chǎn)銷量變動之資金習性，是指資金總額的變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。間的依存關(guān)系。 按照資金總額與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把按照資金總額與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預

4、測 不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金影響而保持固定不變的那部分資金; 變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金; 半變動資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例半變動資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金。半變動資金可采用一定的方法劃分為變動資金變動的資金。半變動資金可采用一定的方法劃分為變動資金和不變資金兩部分。和不變資金兩部分。 因而，按照資金習性分析的原理，任何企業(yè)的資金總額最因而，按照資金習性分析的原理，任何企

5、業(yè)的資金總額最終均可以劃分為不變資金和變動資金兩部分。即終均可以劃分為不變資金和變動資金兩部分。即 y=a+bx下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測式中式中:x為產(chǎn)銷量為產(chǎn)銷量;y為資金占用量為資金占用量;a為不變資為不變資金金;b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金為單位產(chǎn)銷量所需變動資金(單位變動單位變動資金資金);bx為變動資金總額。其中，為變動資金總額。其中，a和和b的數(shù)的數(shù)值可采用高低點法或回歸直線法求得。值可采用高低點法或回歸直線法求得。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 1.高低點法高低點法b =最高收入期資金占用量一最高收入期資金占用最高收入期資金占用量一最高收入期資

6、金占用量量)/(最高收入最高收入-最低收入最低收入) a=最高收入期資金占用量最高收入期資金占用量-b最高銷售收入最高銷售收入 (4-1)或或 a=最低收入期資金占用量最低收入期資金占用量-b最低銷售收最低銷售收入入 (4-2)下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 【例【例4 -1】某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如】某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表表4-1所示。所示。 根據(jù)以上資料采用高低點法計算如下。根據(jù)以上資料采用高低點法計算如下。 現(xiàn)金占用單位變動資金現(xiàn)金占用單位變動資金= 現(xiàn)金占用不變資金總額現(xiàn)金占用不變資金總額=160 000 - 0. 05 x 3

7、000 000 =10 000(元元)下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 或現(xiàn)金占用不變資金總額或現(xiàn)金占用不變資金總額= 110 000 - 0. 05 2 000 000 = 10 000(元元) 則現(xiàn)金的資金習性預測模型可表示為則現(xiàn)金的資金習性預測模型可表示為:y=10000+0.05x。 如果第如果第2019年的預計銷售收入為年的預計銷售收入為3 500 000元，元， 則則2019年的現(xiàn)金需要量年的現(xiàn)金需要量=10 000 + 0. 05 3 500 000 = 185 000(元元)。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 2.回歸直線法略）回歸直線法略） 回歸直

8、線法是根據(jù)若干期業(yè)務量和資金占用的歷史資料，回歸直線法是根據(jù)若干期業(yè)務量和資金占用的歷史資料，運用最小平方法原理計算不變資金和單位銷售額的變動資金運用最小平方法原理計算不變資金和單位銷售額的變動資金的一種資金習性分析方法。其計算公式為的一種資金習性分析方法。其計算公式為 (4-3)或或 (4-4)下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 (三三)銷售百分比法銷售百分比法 會計的基本等式會計的基本等式“資產(chǎn)資產(chǎn)=負債負債+所有者權(quán)所有者權(quán)益本身就說明企業(yè)資金需要量變化與企益本身就說明企業(yè)資金需要量變化與企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的變動有關(guān)。業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的變動有關(guān)。 如果企業(yè)的資

9、產(chǎn)、負債與銷售額呈一定如果企業(yè)的資產(chǎn)、負債與銷售額呈一定的比例關(guān)系，那么可以通過預計的銷售額的比例關(guān)系，那么可以通過預計的銷售額來預測企業(yè)融資需求量。來預測企業(yè)融資需求量。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 1.銷售預測的基本假設銷售預測的基本假設 任何方法都是建立在一定的假設前提基礎上的，任何方法都是建立在一定的假設前提基礎上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設條件有以下幾個。的假設條件有以下幾個。 (1)資產(chǎn)負債表的各項目可以劃分為敏感項目與非資產(chǎn)負債表的各項目可以劃分為敏感項目與非敏感項目。凡是隨銷售變動而變動并表

10、現(xiàn)一定比例敏感項目。凡是隨銷售變動而變動并表現(xiàn)一定比例關(guān)系的項目，稱為敏感項目關(guān)系的項目，稱為敏感項目;凡不隨銷售變動而變凡不隨銷售變動而變動的項目，稱為非敏感項目。動的項目，稱為非敏感項目。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 (2)敏感項目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。即敏感敏感項目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。即敏感項目與銷售額之間為正相關(guān)。項目與銷售額之間為正相關(guān)。 (3)基期與預測期的情況基本不變。這一假設包含基期與預測期的情況基本不變。這一假設包含三重含義三重含義:一是基期與預測期的敏感項目和非敏感一是基期與預測期的敏感項目和非敏感項目的劃分不變項目的劃分不變;二是敏感項目與銷售

11、額之間呈固二是敏感項目與銷售額之間呈固定比例定比例;三是銷售結(jié)構(gòu)和價格水平與基期相比基本三是銷售結(jié)構(gòu)和價格水平與基期相比基本不變。不變。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 (4)企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留存利潤，或者說，企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留存利潤，或者說，企業(yè)當期計提的折舊在當期全部用來更新固定資產(chǎn)。企業(yè)當期計提的折舊在當期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使計提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷額。用，與之類似

12、的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷額。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 2.銷售百分比法的步驟銷售百分比法的步驟 (1)假設收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)假設收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，分別計算出資產(chǎn)銷售百分比和負債銷定的百分比關(guān)系，分別計算出資產(chǎn)銷售百分比和負債銷售百分比。售百分比。 (2)根據(jù)預計銷售額和資產(chǎn)銷售百分比、負債銷售百根據(jù)預計銷售額和資產(chǎn)銷售百分比、負債銷售百分比，預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益。分比，預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益。 (3)利用會計等式倒擠出融資需求。其基本公式為利用會計等式倒擠出融資需求。其基本公式為 外部融資需求外部融資

13、需求=新增銷售額新增銷售額 (資產(chǎn)銷售百分比資產(chǎn)銷售百分比-負債負債銷售百分比銷售百分比)-計劃預計銷售收入額計劃預計銷售收入額預計計劃銷售凈利預計計劃銷售凈利率率 (1-股利支付率股利支付率) (4-5)下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 【例【例4 -2】假設】假設A公司公司2019年度的生產(chǎn)能力只利用年度的生產(chǎn)能力只利用了了65 %，實際銷售額，實際銷售額850 000元，稅后利潤元，稅后利潤42 500元，發(fā)放股利元，發(fā)放股利17 000元。如果元。如果A公司公司2019年度預計年度預計銷售額為銷售額為1 000 000元，并依然按元，并依然按2019年度股利發(fā)放年度股利發(fā)

14、放率支付股利。率支付股利。A公司的固定資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、無形公司的固定資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期負債、股本、留存收益等項目的數(shù)額與資產(chǎn)、長期負債、股本、留存收益等項目的數(shù)額與銷售額的變化無關(guān)。銷售額的變化無關(guān)。A公司公司2019年年末資產(chǎn)負債表年年末資產(chǎn)負債表如表如表4-2所示。所示。下一頁返回上一頁第一節(jié)第一節(jié) 財務預測財務預測 根據(jù)上表的資料，計算敏感項目與銷售根據(jù)上表的資料，計算敏感項目與銷售額的比例關(guān)系如表額的比例關(guān)系如表4-3所示。所示。 所以，根據(jù)式所以，根據(jù)式(4-5)，知道外部融資額為，知道外部融資額為 (45. 53%-17. 64%) ( 1 000 000-850 00

15、0)-1 000 000 (42 500/850 000) 1-(17 000/42 500)=8 835(元元)。返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求一、外部融資占銷售增長比一、外部融資占銷售增長比 外部融資占銷售增長比是指銷售額每增外部融資占銷售增長比是指銷售額每增長一元錢需要追加的外部融資額。長一元錢需要追加的外部融資額。 根據(jù)式根據(jù)式(4-5)，兩邊同除以銷售增長額，兩邊同除以銷售增長額，得得外部融資銷售增長比外部融資銷售增長比=變動資產(chǎn)的銷售百變動資產(chǎn)的銷售百分比分比-變動負債的銷售百分比變動負債的銷售百分比-(1+銷售增銷售增長率長率) 銷售增長率銷售增長率 銷

16、售凈利率銷售凈利率 (1-股利支付率股利支付率) 100% (4-6)下一頁返回第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 二、內(nèi)含增長率二、內(nèi)含增長率 如果企業(yè)不能或不想從外部融資，如果企業(yè)不能或不想從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累融資，從而限制了則只能靠內(nèi)部積累融資，從而限制了銷售增長。內(nèi)含增長率就是僅僅靠內(nèi)銷售增長。內(nèi)含增長率就是僅僅靠內(nèi)部積累，即外部融資額為零時的銷售部積累，即外部融資額為零時的銷售增長率。這里的外部融資額為零，不增長率。這里的外部融資額為零，不包括負債的自然增長。包括負債的自然增長。 根據(jù)外部融資額的公式，令外部融根據(jù)外部融資額的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為資

17、額占銷售增長百分比為0，求銷售增，求銷售增長率即可。長率即可。下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 如果企業(yè)的實際增長率大于內(nèi)含增長率，企業(yè)必如果企業(yè)的實際增長率大于內(nèi)含增長率，企業(yè)必須增加外部融資，此時表現(xiàn)為外部融資銷售增長比須增加外部融資，此時表現(xiàn)為外部融資銷售增長比為正數(shù)。為正數(shù)。 如果企業(yè)的實際增長率小于內(nèi)含增長率，企業(yè)不如果企業(yè)的實際增長率小于內(nèi)含增長率，企業(yè)不僅不用增加外部融資，內(nèi)部積累的資金還有剩余，僅不用增加外部融資，內(nèi)部積累的資金還有剩余，此時表現(xiàn)為外部融資銷售增長比為負數(shù)。此時表現(xiàn)為外部融資銷售增長比為負數(shù)。下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資

18、金需求增長率與資金需求三、可持續(xù)增長率三、可持續(xù)增長率 銷售增長引起資金增長，一般來說，企銷售增長引起資金增長，一般來說，企業(yè)會以三種方式滿足資金的需求量業(yè)會以三種方式滿足資金的需求量:第一，第一，完全依靠內(nèi)部資金增長。這就是前面所講完全依靠內(nèi)部資金增長。這就是前面所講的內(nèi)含增長率，然而企業(yè)的內(nèi)部資金總是的內(nèi)含增長率，然而企業(yè)的內(nèi)部資金總是有限的，這樣會抑制企業(yè)的發(fā)展有限的，這樣會抑制企業(yè)的發(fā)展;第二，第二，主要依靠外部增長實現(xiàn)銷售增長。主要依靠外部增長實現(xiàn)銷售增長。 企業(yè)外部資金來源包括債務融資和股權(quán)企業(yè)外部資金來源包括債務融資和股權(quán)融資，盡管它們也可以提高增長率，但是融資，盡管它們也可以提

19、高增長率，但是它難以持久。債務融資可能增大企業(yè)財務它難以持久。債務融資可能增大企業(yè)財務風險，降低企業(yè)的融資能力，股權(quán)融資可風險，降低企業(yè)的融資能力，股權(quán)融資可能稀釋控制權(quán)，除非可以獲得更高收益，能稀釋控制權(quán)，除非可以獲得更高收益，否則，難以增加企業(yè)價值。否則，難以增加企業(yè)價值。下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 第三，平衡增長。平衡增長是指保持目前的財?shù)谌胶庠鲩L。平衡增長是指保持目前的財務結(jié)構(gòu)和與此相關(guān)的財務風險，按照股東的增長比務結(jié)構(gòu)和與此相關(guān)的財務風險，按照股東的增長比例增加貸款，以此支持銷售增長。這種增長率就是例增加貸款，以此支持銷售增長。這種增長率就是可

20、持續(xù)增長率。可持續(xù)增長率。 可持續(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高可持續(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高于或低于可持續(xù)增長率。問題在于超過可持續(xù)增長于或低于可持續(xù)增長率。問題在于超過可持續(xù)增長率之上的增長所導致的資金缺口問題。率之上的增長所導致的資金缺口問題。 企業(yè)的超長增長只能是短期的。從長期來看，企企業(yè)的超長增長只能是短期的。從長期來看，企業(yè)的增長必然受到可持續(xù)增長率的制約。業(yè)的增長必然受到可持續(xù)增長率的制約。下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 (一一)可持續(xù)增長率的假設條件可持續(xù)增長率的假設條件 (1)公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個目標結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)公司

21、目前的資本結(jié)構(gòu)是一個目標結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去。維持下去。 (2)公司目前的股利支付率是一個目標股利支付率，并且公司目前的股利支付率是一個目標股利支付率，并且打算繼續(xù)維持下去。打算繼續(xù)維持下去。 (3)公司不能或不愿發(fā)生新股。公司不能或不愿發(fā)生新股。 (4)公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息。債的利息。 (5)公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當前的水平。公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當前的水平。下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 (二二)可持續(xù)增長率的計算公式可持續(xù)增長率的計算公式 1.根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增

22、長率根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率 限制銷售增長率的是資產(chǎn)，限制資產(chǎn)增長的是資金，在平限制銷售增長率的是資產(chǎn)，限制資產(chǎn)增長的是資金，在平衡增長的假設前提下，限制可持續(xù)增長率的是股權(quán)益增長率衡增長的假設前提下，限制可持續(xù)增長率的是股權(quán)益增長率 可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增長額股東權(quán)益本期增長額期期初股東權(quán)益初股東權(quán)益 =本期利潤本期利潤留存利潤率留存利潤率期初股東權(quán)益期初股東權(quán)益 可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率收益留存率 期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù) (4-7)下一頁返回上一頁第二節(jié)第二

23、節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 2.根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率 可持續(xù)增長率也可以根據(jù)期末數(shù)和本期發(fā)生數(shù)計算，而不可持續(xù)增長率也可以根據(jù)期末數(shù)和本期發(fā)生數(shù)計算，而不使用初期數(shù)計算。使用初期數(shù)計算?？沙掷m(xù)增長率可持續(xù)增長率=(收益留存率收益留存率銷售凈利率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)周轉(zhuǎn)率) (1-收益留存率收益留存率銷售凈利率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)周轉(zhuǎn)率) =(收益留存率收益留存率權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率) (1-收益留存率收益留存率權(quán)益權(quán)益凈利率凈利率) (4-8)下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求

24、增長率與資金需求 【例【例4 -5企業(yè)企業(yè)2019年和年和2019年的實際數(shù)據(jù)如表年的實際數(shù)據(jù)如表4-4所示所示:分別分別用期末和期初數(shù)計算用期末和期初數(shù)計算2019年的可持續(xù)增長率。年的可持續(xù)增長率。 (1)利用利用2019年的期初數(shù)計算為年的期初數(shù)計算為 可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=(211. 77/1 411. 80) (1 411. 80/1 764. 75) (105. 89/211. 77) (1 764. 75/600)=17. 64 %下一頁返回上一頁第二節(jié)第二節(jié) 增長率與資金需求增長率與資金需求 (2)利用利用2019年的期末數(shù)計算為年的期末數(shù)計算為 可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率=

25、(105. 89/211. 77) ( 211. 77/705. 89) 1-(105. 89 211.77) (211. 77705. 89)=17. 64 % 由此可見，兩種方法計算的可持續(xù)增長率是一致的，但是由此可見，兩種方法計算的可持續(xù)增長率是一致的，但是2019年的實際增長卻達到年的實際增長卻達到41. 18%，這是，這是2019年提高負債的比年提高負債的比例，通過增加借款來滿足超速增長的資金需求，加大企業(yè)的例，通過增加借款來滿足超速增長的資金需求，加大企業(yè)的財務風險。財務風險。返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算一、財務預算概述一、財務預算概述 (一一)財務預算的含義與作用財務

26、預算的含義與作用 財務預算是一系列專門反映企業(yè)未來財務預算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預算期內(nèi)預計財務狀況和經(jīng)營成果，一定預算期內(nèi)預計財務狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預算的總以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預算的總稱，具體包括現(xiàn)金預算、預計利潤表、預稱，具體包括現(xiàn)金預算、預計利潤表、預計資產(chǎn)負債表和預計現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。計資產(chǎn)負債表和預計現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。 編制財務預算是企業(yè)財務管理的一項編制財務預算是企業(yè)財務管理的一項重要工作。其作用主要表現(xiàn)在以下幾個方重要工作。其作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面。面。下一頁返回第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算(1)明確目標明確目標(2)合理配置財務資源

27、，協(xié)調(diào)各部門的工作合理配置財務資源，協(xié)調(diào)各部門的工作(3)能夠控制各部門的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠控制各部門的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(4)控制財務活動控制財務活動下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (二二)財務預算的內(nèi)容財務預算的內(nèi)容 財務預算的編制方法隨著企業(yè)的性質(zhì)和規(guī)模的財務預算的編制方法隨著企業(yè)的性質(zhì)和規(guī)模的不同而不盡相同，但是，一個完整的財務預算應包不同而不盡相同，但是，一個完整的財務預算應包括業(yè)務預算、專門決策預算和報表預算三個部分。括業(yè)務預算、專門決策預算和報表預算三個部分。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (1)業(yè)務預算業(yè)務預算 業(yè)務預算是全面預算的基礎，是指為供

28、、產(chǎn)、業(yè)務預算是全面預算的基礎，是指為供、產(chǎn)、銷及管理活動所編制的，與企業(yè)日常發(fā)生的基本業(yè)務銷及管理活動所編制的，與企業(yè)日常發(fā)生的基本業(yè)務直接相關(guān)的預算。業(yè)務預算主要包括直接相關(guān)的預算。業(yè)務預算主要包括:銷售預算、生銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)成品存貨預算、銷售及管理費用預算等。這些算、產(chǎn)成品存貨預算、銷售及管理費用預算等。這些預算以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)收入與預算以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)收入與費用的構(gòu)成情況。費用的構(gòu)成情況。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (2)專門決策預

29、算專門決策預算 專門決策預算，是指企業(yè)為那些在預算期專門決策預算，是指企業(yè)為那些在預算期內(nèi)不經(jīng)常發(fā)生的、一次性經(jīng)濟活動所編制的預算。內(nèi)不經(jīng)常發(fā)生的、一次性經(jīng)濟活動所編制的預算。專門決策預算主要包括專門決策預算主要包括:根據(jù)長期投資決策所編制根據(jù)長期投資決策所編制的，與購置、更新、改造和擴建固定資產(chǎn)決策有關(guān)的，與購置、更新、改造和擴建固定資產(chǎn)決策有關(guān)的資本支出預算的資本支出預算;根據(jù)企業(yè)的政策和對預算期經(jīng)營根據(jù)企業(yè)的政策和對預算期經(jīng)營結(jié)果的預測而編制的股利發(fā)放額預算結(jié)果的預測而編制的股利發(fā)放額預算;與資源的開與資源的開發(fā)利用及產(chǎn)品的研制改造有關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營決策預算發(fā)利用及產(chǎn)品的研制改造有關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)

30、營決策預算等。等。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (3)報表預算報表預算 報表預算是指反映企業(yè)預算期財務成果和報表預算是指反映企業(yè)預算期財務成果和財務狀況的各項預算。主要包括現(xiàn)金預算、預計利財務狀況的各項預算。主要包括現(xiàn)金預算、預計利潤表和預計資產(chǎn)負債表。這些預算以價值量指標總潤表和預計資產(chǎn)負債表。這些預算以價值量指標總括反映企業(yè)全部經(jīng)濟活動預算的結(jié)果。企業(yè)的預算括反映企業(yè)全部經(jīng)濟活動預算的結(jié)果。企業(yè)的預算體系如圖體系如圖4-1所示。所示。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (三三)預算的編制程序預算的編制程序 企業(yè)預算的編制涉及各個經(jīng)營管理部門，只有執(zhí)企業(yè)預算的編

31、制涉及各個經(jīng)營管理部門，只有執(zhí)行人參與預算的編制，才能使預算成為他們自愿努行人參與預算的編制，才能使預算成為他們自愿努力完成的目標，而不是外界強加于他們的枷鎖，企力完成的目標，而不是外界強加于他們的枷鎖，企業(yè)預算編制的程序如下。業(yè)預算編制的程序如下。 (1)最高領導機構(gòu)根據(jù)長期規(guī)劃，提出企業(yè)一定時最高領導機構(gòu)根據(jù)長期規(guī)劃，提出企業(yè)一定時期的總目標，并下達規(guī)劃指標。期的總目標，并下達規(guī)劃指標。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (2)最基層的執(zhí)行人員自行草編預算，使預算能較為切實可最基層的執(zhí)行人員自行草編預算，使預算能較為切實可行。行。 (3)各部門匯總部門預算，并初步協(xié)調(diào)本部門預算

32、，編出銷各部門匯總部門預算，并初步協(xié)調(diào)本部門預算，編出銷售、消費、財務等業(yè)務預算。售、消費、財務等業(yè)務預算。 (4)預算委員會審查和平衡業(yè)務預算，匯總出公司的總預算。預算委員會審查和平衡業(yè)務預算，匯總出公司的總預算。 (5)提交公司總經(jīng)理審查總預算，通過或駁回修改總預算。提交公司總經(jīng)理審查總預算，通過或駁回修改總預算。 (6)總預算或修改后預算報告給董事會討論通過或駁回修改。總預算或修改后預算報告給董事會討論通過或駁回修改。 (7)批準后的預算下達給各部門執(zhí)行。批準后的預算下達給各部門執(zhí)行。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算二、全面預算的編制實例二、全面預算的編制實例 通過全面預算

33、體系分析可以通過全面預算體系分析可以看出，全面預算由若干具體預看出，全面預算由若干具體預算構(gòu)成，有關(guān)具體預算之間聯(lián)算構(gòu)成，有關(guān)具體預算之間聯(lián)系性非常強。只有將全面預算系性非常強。只有將全面預算中的具體預算編制聯(lián)系起來學中的具體預算編制聯(lián)系起來學習，才能做到條理清晰、前后習，才能做到條理清晰、前后銜接，才能提高解決實際問題銜接，才能提高解決實際問題的能力。的能力。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 【例【例4 -6】資料】資料:設黃山公司設黃山公司2019年度只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)年度只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)該種產(chǎn)品只耗用一種直接材料。有關(guān)該產(chǎn)品的預算資料如下。該種產(chǎn)品只耗用一種直接材料。

34、有關(guān)該產(chǎn)品的預算資料如下。 (1)預計預算年度的銷售數(shù)量和銷售價格預計預算年度的銷售數(shù)量和銷售價格:預計生產(chǎn)的產(chǎn)品在預計生產(chǎn)的產(chǎn)品在預算年度預算年度2019年的年的4個季度的銷售量分別為個季度的銷售量分別為500件、件、400件、件、700件和件和400件，全年共計件，全年共計2 000件。產(chǎn)品每件售價件。產(chǎn)品每件售價100元。元。 (2)2019年的資產(chǎn)負債表如表年的資產(chǎn)負債表如表4-5所示。所示。 (3)企業(yè)的現(xiàn)金政策最高企業(yè)的現(xiàn)金政策最高2 000元，最低元，最低1 000元，不足可以向元，不足可以向銀行短期貸款，多余的可以歸還借款或購買有價證券，假設本銀行短期貸款，多余的可以歸還借款或

35、購買有價證券，假設本例不考慮借款利息。例不考慮借款利息。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (4)企業(yè)在四個季度預計分別購置企業(yè)在四個季度預計分別購置3 000元、元、2 000元、元、10 000元和元和6 000元的設備。元的設備。 (5)企業(yè)所得稅采用分期預繳的形式，每企業(yè)所得稅采用分期預繳的形式，每季度季度3 000元。元。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (6)各項標準耗用量和標準價格各項標準耗用量和標準價格:直接材料標準單耗為直接材料標準單耗為6 kg，材料每千克材料每千克5元元;產(chǎn)品所需各工種的標準單位工時直接人工產(chǎn)品所需各工種的標準單位工時直接人工成本

36、都是成本都是5元，生產(chǎn)一件產(chǎn)品所需各工種的工時之和為元，生產(chǎn)一件產(chǎn)品所需各工種的工時之和為3小小時時;間接材料、間接人工、維修費和水電費的標準耗費分別間接材料、間接人工、維修費和水電費的標準耗費分別為為5元元/件、件、3元元/件、件、5元元/件和件和4元元/件件;固定制造費用的標準價固定制造費用的標準價格為格為:管理人員工資管理人員工資5 000元，保險費元，保險費3 000元，維修費元，維修費5 000元，元，折舊折舊6 000元元;變動銷售及管理費用的標準價格為變動銷售及管理費用的標準價格為:銷售傭金銷售傭金2元元/件，交貨運輸費件，交貨運輸費1元元/件件;固定銷售及管理費用的標準價格固定

37、銷售及管理費用的標準價格為為:管理人員工資管理人員工資8 000元，租金元，租金4 000元。元。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (7)其他有關(guān)資料其他有關(guān)資料:參照以往歷史資料，估計以后每季度的參照以往歷史資料，估計以后每季度的銷售中有銷售中有80%能于當季度收到現(xiàn)金，其余能于當季度收到現(xiàn)金，其余20%要到下季度才要到下季度才能收到現(xiàn)金能收到現(xiàn)金;2019年年底應收賬款為年年底應收賬款為10 000元，這些銷貨款均元，這些銷貨款均將于將于2019年第一季度收回現(xiàn)金年第一季度收回現(xiàn)金;根據(jù)以往的經(jīng)驗，每季度末根據(jù)以往的經(jīng)驗，每季度末的材料存貨量應該相當于下季度生產(chǎn)用量的的材料存

38、貨量應該相當于下季度生產(chǎn)用量的30% , 2019年年年年底的材料存貨量為底的材料存貨量為800 kg，預計，預計2019年第一季度生產(chǎn)用量為年第一季度生產(chǎn)用量為3 000 kg;預計每季材料采購額中預計每季材料采購額中60%在當季度付款，其余在當季度付款，其余40%在下季度付款在下季度付款;2019年年底應付未付的材料采購款為年年底應付未付的材料采購款為6 000元元;下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 每季度末產(chǎn)成品存貨數(shù)量按下季度銷售數(shù)量的每季度末產(chǎn)成品存貨數(shù)量按下季度銷售數(shù)量的10%計算，預計計算，預計2019年第一季度的銷售數(shù)量年第一季度的銷售數(shù)量600件，件，2019年

39、年年初的產(chǎn)品存貨量為年初的產(chǎn)品存貨量為50件，每件變動成本為件，每件變動成本為62元元;. 2019年年末的現(xiàn)金余額為年年末的現(xiàn)金余額為1 500元，準備于元，準備于2019年每季度發(fā)年每季度發(fā)放股息放股息1 000元元; 2019年年初和年末均無在產(chǎn)品。年年初和年末均無在產(chǎn)品。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (一一)銷售預算銷售預算 銷售預算是在銷售預測的基礎上，根據(jù)企業(yè)目標銷售預算是在銷售預測的基礎上，根據(jù)企業(yè)目標利潤規(guī)劃，結(jié)合其他方面因素，對預算期內(nèi)的預計利潤規(guī)劃，結(jié)合其他方面因素，對預算期內(nèi)的預計銷售量、銷售單價和銷售收入所做的預算。銷售預銷售量、銷售單價和銷售收入所做

40、的預算。銷售預算是編制全面預算的出發(fā)點，也是日常業(yè)務預算的算是編制全面預算的出發(fā)點，也是日常業(yè)務預算的基礎?；A。 預計銷售額計算公式為預計銷售額計算公式為 預計銷售額預計銷售額=預計銷售量預計銷售量預計銷售單價預計銷售單價 (4-9)下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 銷售預算的數(shù)據(jù)如表銷售預算的數(shù)據(jù)如表4-6所示。所示。 為了給編制現(xiàn)金預算提供資料，銷售預為了給編制現(xiàn)金預算提供資料，銷售預算通常還包括現(xiàn)金收入的預算，以反映預算通常還包括現(xiàn)金收入的預算，以反映預算期內(nèi)因銷售而收回現(xiàn)金的預計數(shù)，如表算期內(nèi)因銷售而收回現(xiàn)金的預計數(shù)，如表4 -7所示。所示。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié)

41、 財務預算財務預算 (二二)生產(chǎn)預算生產(chǎn)預算 生產(chǎn)預算是關(guān)于預算期內(nèi)生產(chǎn)數(shù)量的預算。生產(chǎn)預算生產(chǎn)預算是關(guān)于預算期內(nèi)生產(chǎn)數(shù)量的預算。生產(chǎn)預算的編制需要以銷售預算和預計期末存貨數(shù)量為基礎。編的編制需要以銷售預算和預計期末存貨數(shù)量為基礎。編制生產(chǎn)預算時，需要對存貨數(shù)量進行合理的估計，既避制生產(chǎn)預算時，需要對存貨數(shù)量進行合理的估計，既避免存貨過多，造成資金的浪費，又要避免存貨儲存不足，免存貨過多，造成資金的浪費，又要避免存貨儲存不足，影響未來銷售。影響未來銷售。 本期產(chǎn)量計算公式為本期產(chǎn)量計算公式為 本期產(chǎn)量本期產(chǎn)量=期末存貨量期末存貨量+本期銷售量本期銷售量-期初存貨量期初存貨量(4-10) 相關(guān)數(shù)

42、據(jù)如表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4-8所示。所示。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (三三)直接材料預算直接材料預算 各預算期的采購數(shù)量計算公式為各預算期的采購數(shù)量計算公式為 預計采購量預計采購量=預計生產(chǎn)耗用量預計生產(chǎn)耗用量+預計原材料期末存預計原材料期末存貨量貨量- 預計原材料期初存貨量預計原材料期初存貨量 (4-11) 數(shù)據(jù)如表數(shù)據(jù)如表4-9所示。所示。 購買原材料是企業(yè)現(xiàn)金支出的一個重要組成部分，購買原材料是企業(yè)現(xiàn)金支出的一個重要組成部分，為了給編制現(xiàn)金預算提供資料，編制直接材料預算為了給編制現(xiàn)金預算提供資料，編制直接材料預算的同時，需要編制現(xiàn)金支出預算，每一期預計現(xiàn)金的同時，需要編制

43、現(xiàn)金支出預算，每一期預計現(xiàn)金支出包括償還上期的采購欠款和本期預計以現(xiàn)金支支出包括償還上期的采購欠款和本期預計以現(xiàn)金支付的采購款，如表付的采購款，如表4-10所示。所示。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (四四)直接人工預算直接人工預算 直接人工預算也是以生產(chǎn)預算為基礎編制，是對直接人工預算也是以生產(chǎn)預算為基礎編制，是對單位產(chǎn)品工時、每小時人工成本及人工總成本所做單位產(chǎn)品工時、每小時人工成本及人工總成本所做的預算。直接人工預算比直接材料預算簡單，它不的預算。直接人工預算比直接材料預算簡單，它不需要考慮存貨因素，可以直接根據(jù)預算生產(chǎn)量所需需要考慮存貨因素，可以直接根據(jù)預算生產(chǎn)量所需要

44、的直接人工小時及每小時人工成本編制。要的直接人工小時及每小時人工成本編制。 直接人工總成本直接人工總成本(直接人工工資直接人工工資)計算公式為計算公式為 直接人工總成本直接人工總成本=預計生產(chǎn)量預計生產(chǎn)量單位產(chǎn)品工時單位產(chǎn)品工時每小時人工成本每小時人工成本 (4-12)下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 由于直接人工工資都需要企業(yè)以現(xiàn)金支由于直接人工工資都需要企業(yè)以現(xiàn)金支付，所以不需要另外編制現(xiàn)金支出預算，付，所以不需要另外編制現(xiàn)金支出預算，直接人工預算可直接為現(xiàn)金預算提供現(xiàn)金直接人工預算可直接為現(xiàn)金預算提供現(xiàn)金支出資料。數(shù)據(jù)如表支出資料。數(shù)據(jù)如表4-11所示。所示。下一頁返回上一

45、頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (五五)制造費用預算制造費用預算 制變動制造費用與產(chǎn)品產(chǎn)量直接相關(guān)，所以變動制變動制造費用與產(chǎn)品產(chǎn)量直接相關(guān)，所以變動制造費用預算以生產(chǎn)預算為基礎來編制，變動制造制造費用預算以生產(chǎn)預算為基礎來編制，變動制造費用是預計生產(chǎn)量與單位產(chǎn)品變動制造費用的乘積。費用是預計生產(chǎn)量與單位產(chǎn)品變動制造費用的乘積。 固定制造費用與本期生產(chǎn)數(shù)量無關(guān)，需要按照費固定制造費用與本期生產(chǎn)數(shù)量無關(guān)，需要按照費用項目逐項根據(jù)每一預算期內(nèi)實際需要的支付額進用項目逐項根據(jù)每一預算期內(nèi)實際需要的支付額進行預計或在上年基礎上根據(jù)預期變動加以適當修正行預計或在上年基礎上根據(jù)預期變動加以適當修正進行預

46、計。進行預計。 變動制造費用預算分配率計算公式為變動制造費用預算分配率計算公式為 單位工時變動制造費用分配率單位工時變動制造費用分配率=變動制造費用總變動制造費用總額額總工時總工時(4-13) 單位工時變動制造費用分配率單位工時變動制造費用分配率=變動制造費用總變動制造費用總額額總工時總工時(4-14)下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 預算期內(nèi)預計制造費用預算期內(nèi)預計制造費用=預計變動制造費用預計變動制造費用+預計固定制造預計固定制造費用費用 (4-15) 固定制造費用各月是均勻支出，假設除折舊外均用現(xiàn)金支固定制造費用各月是均勻支出，假設除折舊外均用現(xiàn)金支付。分配率的計算如表付。

47、分配率的計算如表4-12所示。所示。 為了給編制現(xiàn)金預算提供現(xiàn)金收支信息，在編制制造費用預為了給編制現(xiàn)金預算提供現(xiàn)金收支信息，在編制制造費用預算同時，通常包括現(xiàn)金支出預算，如表算同時，通常包括現(xiàn)金支出預算，如表4-13所示。所示。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (六六)產(chǎn)品成本預算產(chǎn)品成本預算 產(chǎn)品成本預算是對產(chǎn)品的單位成本、總成本的預產(chǎn)品成本預算是對產(chǎn)品的單位成本、總成本的預算。產(chǎn)品成本預算的編制需要以直接材料預算、直算。產(chǎn)品成本預算的編制需要以直接材料預算、直接人工預算及制造費用預算為基礎。接人工預算及制造費用預算為基礎。 產(chǎn)品單位成本取決于單位產(chǎn)品的材料費用、單位產(chǎn)品單位

48、成本取決于單位產(chǎn)品的材料費用、單位產(chǎn)品人工費用及單位產(chǎn)品應分擔的制造費用。其中產(chǎn)品人工費用及單位產(chǎn)品應分擔的制造費用。其中 單位產(chǎn)品的直接材料費用單位產(chǎn)品的直接材料費用=單位產(chǎn)品材料消耗單位產(chǎn)品材料消耗量量材料預計單價材料預計單價 (4-16)下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 單位產(chǎn)品的直接人工費用單位產(chǎn)品的直接人工費用=單位產(chǎn)品工時單位產(chǎn)品工時預預計每小時人工成本計每小時人工成本 (4-17) 單位產(chǎn)品的制造費用單位產(chǎn)品的制造費用=制造費用分配率制造費用分配率分配分配標準標準 (4-18) 產(chǎn)品總成本取決于預計生產(chǎn)量及產(chǎn)品單位成本的產(chǎn)品總成本取決于預計生產(chǎn)量及產(chǎn)品單位成本的乘積

49、。成本預算如表乘積。成本預算如表4-14所示。所示。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 (七七)銷售與管理費用預算銷售與管理費用預算 銷售費用預算是對銷售環(huán)節(jié)的支出所做的預算，銷售費用預算是對銷售環(huán)節(jié)的支出所做的預算，銷售費用按照與銷售數(shù)量之間的關(guān)系，可分為變動銷售費用按照與銷售數(shù)量之間的關(guān)系，可分為變動銷售費用和固定銷售費用。變動銷售費用是指隨銷銷售費用和固定銷售費用。變動銷售費用是指隨銷售量的變動而變動的銷售費用，固定銷售費用是指售量的變動而變動的銷售費用，固定銷售費用是指不隨銷售數(shù)量的變動而變動的銷售費用，如銷售人不隨銷售數(shù)量的變動而變動的銷售費用，如銷售人員的工資，銷售機構(gòu)

50、的折舊費用、廣告費用、保險員的工資，銷售機構(gòu)的折舊費用、廣告費用、保險費用等。費用等。下一頁返回上一頁第三節(jié)第三節(jié) 財務預算財務預算 對變動銷售費用的預算應當以銷售預算為基礎編制，預算對變動銷售費用的預算應當以銷售預算為基礎編制，預算期內(nèi)變動銷售費用應是預計銷售數(shù)量與單位變動銷售費用的期內(nèi)變動銷售費用應是預計銷售數(shù)量與單位變動銷售費用的乘積。固定銷售費用因不隨銷售量變動而變動，通常以過去乘積。固定銷售費用因不隨銷售量變動而變動，通常以過去實際開支為基礎，根據(jù)預算期的變動進行調(diào)整來編制預算數(shù)實際開支為基礎，根據(jù)預算期的變動進行調(diào)整來編制預算數(shù)據(jù)如表據(jù)如表4-15所示。所示。 銷售及管理費用大部分也需要本期支付現(xiàn)金，為了給現(xiàn)金銷售及管理費用大部分也需要本期支付現(xiàn)金，為了給現(xiàn)金預算提供資料，在編制銷售及管理費用預算時應編制現(xiàn)金支預算提供資料，在編制銷售及管理費用預算時應編制現(xiàn)金支出預算，數(shù)據(jù)如表出預算，數(shù)據(jù)如表4-16所示。但應注意的是，一些不需要支所示。但應注意的是，一些不需要支付現(xiàn)金的銷售及管理費用應扣除。付現(xiàn)金的銷售及管理費用應扣除。下一頁返回上一頁第三節(jié)