證券投資學(xué)上市公司分析

1、證券投資理論與實(shí)務(wù)證券投資理論與實(shí)務(wù)第第1010章章上市公司分析上市公司分析第第1010章章 上市公司分析上市公司分析v上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v公司重大事項(xiàng)分析公司重大事項(xiàng)分析第第1010章章 上市公司分析上市公司分析v學(xué)習(xí)目的學(xué)習(xí)目的 理解上市公司的基本分析；理解上市公司的基本分析； 理解上市公司財(cái)務(wù)分析的對象、目的、原則、理解上市公司財(cái)務(wù)分析的對象、目的、原則、方法和應(yīng)該注意的問題；方法和應(yīng)該注意的問題； 掌握上市公司的財(cái)務(wù)比率分析；掌握上市公司的財(cái)務(wù)比率分析； 理解上市公司的重大事項(xiàng)分析。理解上市公司的重大事項(xiàng)分析。10.1 10.1 上市公司

2、基本分析上市公司基本分析v上市公司行業(yè)地位分析上市公司行業(yè)地位分析v上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析v上市公司產(chǎn)品分析上市公司產(chǎn)品分析v上市公司經(jīng)營能力分析上市公司經(jīng)營能力分析v上市公司商業(yè)模式分析上市公司商業(yè)模式分析v上市公司的成長性分析上市公司的成長性分析10.1 10.1 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司行業(yè)地位分析上市公司行業(yè)地位分析 行業(yè)分析的目的是找出公司所處行業(yè)的競爭地行業(yè)分析的目的是找出公司所處行業(yè)的競爭地位（領(lǐng)頭羊、定價(jià)能力、競爭優(yōu)勢）。位（領(lǐng)頭羊、定價(jià)能力、競爭優(yōu)勢）。 衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)：市場占有衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)：市場占有率、技

3、術(shù)領(lǐng)先度、生產(chǎn)規(guī)模、管理團(tuán)隊(duì)的水平。率、技術(shù)領(lǐng)先度、生產(chǎn)規(guī)模、管理團(tuán)隊(duì)的水平。 WINDWIND金融數(shù)據(jù)庫金融數(shù)據(jù)庫 全部全部A A股股 F9 F9 行業(yè)行業(yè)比較。比較。10.1 10.1 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件；區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件； 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策；區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策； 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色（尤其是產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)配區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色（尤其是產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)配套能力）。套能力）。10.1 10.1 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司產(chǎn)品分析上市公司產(chǎn)品分析 產(chǎn)品的競爭能力分析產(chǎn)品的競爭能力分析成本優(yōu)

4、勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢 產(chǎn)品的市場占有率產(chǎn)品的市場占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略 10.1 10.1 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司經(jīng)營能力分析上市公司經(jīng)營能力分析 公司法人治理結(jié)構(gòu)公司法人治理結(jié)構(gòu) 經(jīng)理層的素質(zhì)經(jīng)理層的素質(zhì) 公司從業(yè)人員的素質(zhì)與創(chuàng)新能力公司從業(yè)人員的素質(zhì)與創(chuàng)新能力10.1 10.1 上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司商業(yè)模式分析上市公司商業(yè)模式分析 商業(yè)模式就是企業(yè)為了價(jià)值最大化而構(gòu)建的與商業(yè)模式就是企業(yè)為了價(jià)值最大化而構(gòu)建的與其利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)其利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu) 金鳳科技金鳳科技10.1 10.1 上市公司基本分

5、析上市公司基本分析v上市公司的成長性分析上市公司的成長性分析 公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析 公司規(guī)模變動特征及擴(kuò)張潛力分析公司規(guī)模變動特征及擴(kuò)張潛力分析在對上市公司的實(shí)地調(diào)研中，我們主要側(cè)重于在對上市公司的實(shí)地調(diào)研中，我們主要側(cè)重于公司基本分析所涉及到的內(nèi)容。公司基本分析所涉及到的內(nèi)容。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)分析對象上市公司財(cái)務(wù)分析對象v上市公司財(cái)務(wù)分析目的上市公司財(cái)務(wù)分析目的v上市公司財(cái)務(wù)分析方法上市公司財(cái)務(wù)分析方法v上市公司財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題上市公司財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題v上市公司財(cái)務(wù)比率分析上市公司財(cái)務(wù)比率分析10.2 10.2 上市公司財(cái)

6、務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是企業(yè)經(jīng)營狀況的對凈資產(chǎn)的要求權(quán)，是企業(yè)經(jīng)營狀況的“快快照照”。貨幣資金：庫存現(xiàn)金貨幣資金：庫存現(xiàn)金+ +銀行存款銀行存款應(yīng)收票據(jù)：商業(yè)承兌匯票應(yīng)收票據(jù)：商業(yè)承兌匯票+ +銀行承兌匯票銀行承兌匯票應(yīng)收賬款要扣除壞賬準(zhǔn)備；存貨要扣除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備應(yīng)收賬款要扣除壞賬準(zhǔn)備

7、；存貨要扣除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備長期股權(quán)投資要扣除長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備；長期股權(quán)投資要扣除長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備；固定資產(chǎn)要扣除累計(jì)折舊和減值準(zhǔn)備；固定資產(chǎn)要扣除累計(jì)折舊和減值準(zhǔn)備；在建工程要扣除在建工程減值準(zhǔn)備；在建工程要扣除在建工程減值準(zhǔn)備；無形資產(chǎn)要扣除無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。無形資產(chǎn)要扣除無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表 利潤表利潤表利潤表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會利潤表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計(jì)報(bào)表。計(jì)報(bào)表。利潤分配表或者所有者權(quán)益變動表反映了企利潤分配表或者所有者權(quán)益變動表反映了企業(yè)可供分配利潤的來源

8、以及企業(yè)的虧損彌補(bǔ)業(yè)可供分配利潤的來源以及企業(yè)的虧損彌補(bǔ)情況、利潤分配去向和利潤節(jié)余水平等。情況、利潤分配去向和利潤節(jié)余水平等。營業(yè)外收入主要是指政府補(bǔ)助、處置固定資產(chǎn)與營業(yè)外收入主要是指政府補(bǔ)助、處置固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)利得以及其他；營業(yè)外支出主要是指處無形資產(chǎn)利得以及其他；營業(yè)外支出主要是指處置固定資產(chǎn)損失及其他。置固定資產(chǎn)損失及其他。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表上市公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表說明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金及其現(xiàn)金流量表說明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金及其等價(jià)物變動情況及變動原因。依據(jù)現(xiàn)金流量等價(jià)物變動情況及變動原因。

9、依據(jù)現(xiàn)金流量表可以分析公司償債能力與股利支付能力，表可以分析公司償債能力與股利支付能力，分析公司未來獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力，分析公司未來獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力，判斷公司經(jīng)營的健康狀況?，F(xiàn)金流量表包括判斷公司經(jīng)營的健康狀況?，F(xiàn)金流量表包括經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流三個(gè)經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流三個(gè)部分。部分。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的資料來源上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的資料來源10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者 公司管理層公司管理層 公司股東及潛在投資者公司股東及潛在投

10、資者 公司債權(quán)人公司債權(quán)人 分析師分析師 其他：如供應(yīng)商、政府、雇員、中介機(jī)構(gòu)等。其他：如供應(yīng)商、政府、雇員、中介機(jī)構(gòu)等。 10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的 評價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績評價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績 衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況 預(yù)測未來的發(fā)展趨勢預(yù)測未來的發(fā)展趨勢10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 趨勢分析法趨勢分析法 結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法 比率分析法比率分析法 比較分析法比較分析法 因素分析法因素分析法10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)

11、分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 趨勢分析法趨勢分析法將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，以查看相關(guān)項(xiàng)目變動情況，得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀以查看相關(guān)項(xiàng)目變動情況，得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。絕對數(shù)額分析絕對數(shù)額分析環(huán)比分析環(huán)比分析定基分析定基分析10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 趨勢分析法應(yīng)注意的幾個(gè)問題趨勢分析法應(yīng)注意的幾個(gè)問題若前后各期的會計(jì)政策不一致，則需要對各期若前后各期的會計(jì)政策不一致，則需要對各期相關(guān)項(xiàng)目

12、數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整；相關(guān)項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整；當(dāng)分析期限較長時(shí)，應(yīng)該剔除物價(jià)的影響；當(dāng)分析期限較長時(shí)，應(yīng)該剔除物價(jià)的影響；應(yīng)注意重大事項(xiàng)和環(huán)境因素對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響；應(yīng)注意重大事項(xiàng)和環(huán)境因素對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響；根據(jù)分析目的確定分析項(xiàng)目，不需面面俱到；根據(jù)分析目的確定分析項(xiàng)目，不需面面俱到；可以輔之以圖表等工具，使之更直觀?？梢暂o之以圖表等工具，使之更直觀。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法將相關(guān)項(xiàng)目金額與同期相應(yīng)的合計(jì)金額、總將相關(guān)項(xiàng)目金額與同期相應(yīng)的合計(jì)金額、總計(jì)金額或特定項(xiàng)目金額進(jìn)行對比，以查看相計(jì)金額或特定項(xiàng)目金

13、額進(jìn)行對比，以查看相關(guān)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比，得出企業(yè)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)的關(guān)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比，得出企業(yè)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)的一種分析方法。一種分析方法。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 比率分析法比率分析法將相關(guān)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行對比，計(jì)算出具有特將相關(guān)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行對比，計(jì)算出具有特定意義的相對財(cái)務(wù)比率，據(jù)以評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)定意義的相對財(cái)務(wù)比率，據(jù)以評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)

14、表分析方法 比較分析法比較分析法將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，揭示差異并尋找差異將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，揭示差異并尋找差異原因的分析方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)通常有：原因的分析方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)通常有：歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 因素分析法因素分析法根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其各影響因素之間的關(guān)系，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其各影響因素之間的關(guān)系，確定各個(gè)影響因素對指標(biāo)差異的影響方向和確定各個(gè)影響因素對指標(biāo)差異的影響方向和程度的分析方法。程度的分析方法。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)

15、分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的問題上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的問題 資產(chǎn)負(fù)債表是按歷史成本計(jì)價(jià)的。資產(chǎn)負(fù)債表是按歷史成本計(jì)價(jià)的。 資產(chǎn)負(fù)債表忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的資資產(chǎn)負(fù)債表忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的資產(chǎn)，如人力資本、過去研發(fā)活動中的知識積累、產(chǎn)，如人力資本、過去研發(fā)活動中的知識積累、組織資本等。組織資本等。 資產(chǎn)負(fù)債表中忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的資產(chǎn)負(fù)債表中忽略了一些具有重要經(jīng)濟(jì)意義的負(fù)債，如訴訟、或有負(fù)債等。負(fù)債，如訴訟、或有負(fù)債等。 某些會計(jì)政策是可選擇的。某些會計(jì)政策是可選擇的。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v上市公司財(cái)務(wù)比率分析

16、上市公司財(cái)務(wù)比率分析 償債能力分析償債能力分析 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 成長能力分析成長能力分析 投資收益分析投資收益分析10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v短期償債能力分析短期償債能力分析 流動比率流動比率 速動比率速動比率 保守速動比率保守速動比率10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v短期償債能力分析短期償債能力分析 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)；行業(yè)內(nèi)比較；趨勢分析。經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)；行業(yè)內(nèi)比較；趨勢分析。年末流動負(fù)債年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）現(xiàn)金比率（流動負(fù)債待攤費(fèi)用預(yù)付賬款存貨流動資產(chǎn)或速動比率流動負(fù)債存貨流動資產(chǎn)）速動比率（流動負(fù)債流動資產(chǎn)）流動比率（32

17、110.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v影響短期償債能力的特別項(xiàng)目影響短期償債能力的特別項(xiàng)目 授信額度授信額度 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額企業(yè)與銀行的借款合同可能規(guī)定企業(yè)必須將企業(yè)與銀行的借款合同可能規(guī)定企業(yè)必須將一定比例的資金存放在銀行帳戶中不能動用，一定比例的資金存放在銀行帳戶中不能動用，這種信用條件稱為補(bǔ)償性余額，應(yīng)排除在變這種信用條件稱為補(bǔ)償性余額，應(yīng)排除在變現(xiàn)能力的計(jì)算之外。現(xiàn)能力的計(jì)算之外。10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長期償債能力分析長期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率 負(fù)債權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)負(fù)

18、債權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù) 債務(wù)與有形資產(chǎn)凈值比率債務(wù)與有形資產(chǎn)凈值比率 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長期償債能力分析長期償債能力分析%1001資產(chǎn)總額債務(wù)總額）資產(chǎn)負(fù)債比率（10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長期償債能力分析長期償債能力分析股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益總額負(fù)債總額）負(fù)債權(quán)益比率（%100210.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長期償債能力分析長期償債能力分析%1003無形資產(chǎn)凈值股東權(quán)益負(fù)債總額率）債務(wù)與有形資產(chǎn)凈值（10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v長期償債能力分析長

19、期償債能力分析。，計(jì)算該比率沒有意義、當(dāng)財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)時(shí)資本化的利息費(fèi)用；、利息費(fèi)用還應(yīng)該包括注：財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用總利潤利息費(fèi)用總額稅前息前利潤或者利息保障倍數(shù)利息費(fèi)用利息費(fèi)用所得稅凈利潤利息費(fèi)用總額稅前息前利潤）利息保障倍數(shù)（BA410.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v影響長期償債能力的其他因素影響長期償債能力的其他因素 或有負(fù)債或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保責(zé)任未決訴訟未決訴訟 重大投資項(xiàng)目重大投資項(xiàng)目 資產(chǎn)變現(xiàn)能力資產(chǎn)變現(xiàn)能力 企業(yè)信譽(yù)企業(yè)信譽(yù)10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

20、與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析2365存貨期末數(shù)存貨期初數(shù)存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均余額營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析2期末應(yīng)收賬款期初應(yīng)收賬款其中，平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析2期末流動資產(chǎn)期初流動資產(chǎn)其中，平均流動資

21、產(chǎn)平均流動資產(chǎn)營業(yè)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析2期末數(shù)固定資產(chǎn)凈值期初數(shù)固定資產(chǎn)平均凈值值固定資產(chǎn)平均凈值營務(wù)收入凈額）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析2期末資產(chǎn)總額期初資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額主營業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v盈利能力分析盈利能力分析100%ROE4100%ROA3100%2100%1平均凈資產(chǎn)凈利潤）凈資產(chǎn)收益率（平均資產(chǎn)總額凈利潤）資產(chǎn)凈利率（營業(yè)收入凈額凈利潤）銷售凈利率（營業(yè)收入凈額營業(yè)成本營業(yè)收入凈額）銷售毛利率（10.2 10.2 上市公司財(cái)務(wù)分析上市公司財(cái)務(wù)分析v成長能力分析成長能力分析 營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率 營業(yè)利潤增長率營業(yè)利潤增長率 凈利潤增長率