宏觀經(jīng)濟學案例分析大全

1、宏觀經(jīng)濟學案例國民收入核算理論案例1:部分國家的GDP比較。案例適合國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP概念和核算方式案例內(nèi)容表1 部分國家1980-1995年間的GDPt匕較（單位：10億本幣）年份19801985198719881989199019911992199319941995中國451.8898.91195.51492.21691.81859.82166.32665.23456.14667.05749.0印度1362.92603.43299.93919.74510.45279.96067.26935.37864.39386.30805.5美國2744.64037.24508.64867.75228

2、.15524.65737.16255.56563.56931.97246.7加拿大299.9460.0530.3582.1623.7645.6654.6665.9688.9720.2749.8日本240098321556350476373731399046427469454487467413470353473177/韓國3737879301109726131371147942178262214239238704263861303733348284德國1477.41834.52003.02108.02249.12448.22881.83094.53161.53312.43445.6法國2820.

3、94674.55324.25723.46149.76452.26737.96918.47022.97330.07638.0英國231.5357.1421.3467.5511.0552.4575.8602.0633.1676.4708.1表2 部分國家1980-1995年間的人均 GDPb匕較（單位：美元）年份19801985198719881989199019911992199319941995印度250280330380370370330330300320340美國1283016270198102162022040223802260023790247402588026980加拿大110401

4、3250154701769018970196401999020270199701951019380日本1044010950172702357025460261002696028750314903463039640韓國23302260323041104850577066707210766082609700德國1415010560154002006021250227202066023360235602558027510法國126609420139001781018740197102049022720224902342024990英國855081801132014200153001617016580

5、18130180601834017800高收入國家1081011220150001815019230200402088022540230902342024930世界平均水平25702520319037303890401041204360442044704480案例分析作為目前世界通行的國民經(jīng)濟核算體系，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP,Gross DomesticProduct）被稱為“20世紀最偉大發(fā)明之一”，是對一個領(lǐng)土面積內(nèi)的經(jīng)濟產(chǎn)出總量和 國民收入水平的度量。它被定義為一個國家（或地區(qū)）在一定時期（一般為一年）里 所生產(chǎn)出來的全部最終產(chǎn)品和勞力的市場價值的總和。GDP可以通過三種方法計算得到：分別

6、為生產(chǎn)法、收入法和支出法。生產(chǎn)法是從生產(chǎn)的角度衡量所有常住單位在核算期內(nèi)新創(chuàng)造的價值， 是國民經(jīng)濟 各行業(yè)在核算期內(nèi)新創(chuàng)造的價值和固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的總和， 也即國民經(jīng)濟各行業(yè)增 加值的總和。用公式表示如下：行業(yè)增加值 =總產(chǎn)出一中間消耗；GDP藝各行業(yè)增加 值。收入法也稱分配法，是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中 應得的收入份額以及因從事生產(chǎn)活動向政府支付的份額的角度，來反映最終成果的一'種計算方法。按照這種計算方法，GDP由全國各行業(yè)匯總的勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額（生產(chǎn)稅一生產(chǎn)補貼）、固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余、利息、租金以及其他財產(chǎn)收入組 成。計算公式為：GDP勞動者報

7、酬+生產(chǎn)稅凈額+固定資產(chǎn)折舊+營業(yè)盈余+利息和租金 以及其他財產(chǎn)收入。支出法也稱使用法，顧名思義是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)生產(chǎn)的所有貨物 和服務的去向。按照支出法，GDP由居民消費、政府消費、固定資本形成總額、存貨 增加以及貨物和服務的凈出口（出口減進口后的差額）五項組成。計算公式為：GDP=居民消費+政府消費+固定資本形成總額+存貨增加+貨物和服務的凈出口。在此基礎上 可以得出GDP最常見的計算公式：GDP消費+投資+政府支出+出口一進口。從理論上講，上述三種方法計算得到的 GDP應該是一致的，因為它們是使用不同 的方法對同一事物進行核算。但在實際操作中并不如此，因為資料來源的不同以及基

8、 礎數(shù)據(jù)質(zhì)量上的差異，三種方法計算的 GDP之間存在著一定的計算誤差。我國目前以 生產(chǎn)法作為核算GDP的基準。由于GDFB蓋了國民經(jīng)濟活動的各個部門， 所以其計算是建立在專業(yè)統(tǒng)計及部門 統(tǒng)計和會計核算的基礎之上的。在統(tǒng)計局內(nèi)部，GDP核算的資料來源于統(tǒng)計局內(nèi)部各專業(yè)司常規(guī)計報表、全國普查資料及各種抽樣調(diào)查資料。在統(tǒng)計局外部，則需要財政、 稅務、金融、保險等各相關(guān)部門的統(tǒng)計及財務資料。除此以外，對于未能納入常規(guī)統(tǒng) 計報表和不易取得的資料，還要到相關(guān)的系統(tǒng)、行業(yè)處搜集替代指標進行補算和估算。 由此可見，GDP核算是一個各方面數(shù)據(jù)全方位相互印證、相互平衡的系統(tǒng)工程，具有 很強的理論性和技術(shù)性，是一個

9、國家在核算期內(nèi)總體經(jīng)濟活動成果的綜合反映。我國的官方統(tǒng)計機構(gòu)對 GDP核算實行分級核算制，國家和地區(qū)各自核算本轄區(qū)范 圍內(nèi)的數(shù)據(jù)。即全國的GDP由國家統(tǒng)計局負責核算，地區(qū) GDP則由各省、市統(tǒng)計局負 責核算。在這種體制下，各地區(qū)的 GDPT總之和與國家的GDP數(shù)據(jù)并不相等，這主要 是資料來源方面的差異造成的。這種情況并不是中國特有的，所有存在地區(qū)核算的國 家都會遇到類似的問題， 只不過有的國家通過特定的核算程序和技術(shù)處理人為地使國 家和地區(qū)數(shù)據(jù)匯總之和保持一致，而我國則未作進一步的要求，只是由國家對地區(qū)數(shù) 據(jù)進行定期的評估。由于GDP衡量的是計算期內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和勞務的市場價值，因而實際上是

10、一個流量概念，而非存量概念。因此，在比較某一時期各個國家的經(jīng)濟發(fā)展狀況或同一 國家在不同時期的經(jīng)濟成就時，一般都要用到 GD戌曾長率。對表1中的有關(guān)數(shù)據(jù)進行 簡單的運算可知，中印兩國的平均 GDP增長速度都很高，基本上維持在 5%-78之間， 顯著高于美國2%-3%右的平均增速。由此可見，發(fā)展中國家的GDP總量雖然低于發(fā)達國家，但其GDP勺年均增長卻保持了較高的速度。由于世界各國目前普遍采用 GDP核算體系來度量本國(或本地區(qū))的經(jīng)濟產(chǎn)出總 量，相應地，人均GDP就成為比較各個國家或地區(qū)的國民收入水平的主要指標，通常 是將各國用本國貨幣計算的人均 GDP按名義匯率折算為美元，然后在各國之間進行

11、人 均GDP的比較。世界銀行1995年按人均GDP的高低將世界上的國家分為四類：760 美元以下的為低收入國家； 761-3035美元的為中下收入國家； 3036-9361 美元的為中 上收入國家；9361美元以上的為高收入國家。另外還有一種分法是：將人均GDP在10000美元以上的國家劃分為發(fā)達國家 (Developed Country )，人均GDF在 1000-10000 美元的為發(fā)展中國家(Developing Country )，人均GDP在 1000美元以下的為不發(fā)達 國家( Underdeveloped Country )。從本案例中表 2 的數(shù)據(jù)來看，美國和日本歷年的 人均GD

12、F明顯高于世界平均水平，也高于英、法、德等國家；屬于發(fā)展中國家的韓國 的歷年人均GDF雖然總體上低于前述發(fā)達國家，但在絕對量上卻逐年趕上并超過了世 界平均水平，并在 1995年擠身于高收入國家之列，顯示出其作為新興工業(yè)化國家的 地位的迅速崛起；同樣作為發(fā)展中國家的印度，其人均GDF始終低于世界平均水平，顯示了其低收入國家的特征。需要指出的是，作為最受關(guān)注的宏觀經(jīng)濟數(shù)字之一，GDP雖然是衡量國民經(jīng)濟發(fā)展情況的一個最重要的指標，但卻并不是萬能的。它只是衡量生產(chǎn)的尺度，而無法全 面反映效益、福利等其他與發(fā)展相關(guān)的指標，比如，不能反映社會貧富差距，不能反 映社會分配不公，不能反映國民生活的真實質(zhì)量等。

13、 另外，GDP總量也不是越大越好， 因為一個國家或地區(qū)的綜合實力不僅與 GDP總量有關(guān)，而且還與GDP勺結(jié)構(gòu)(包括GDP 的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、支出結(jié)構(gòu)和使用結(jié)構(gòu))有關(guān)，只有合理的結(jié)構(gòu)才能保證國民經(jīng)濟的健康 和可持續(xù)發(fā)展。再者，GDP核算本身在技術(shù)上還存在一定的問題，其理論柜架要、指 標體系、口徑范圍、計算方法、數(shù)據(jù)來源等方面都還存在著不完善的地方。這種不完 善是任何一個國家的核算體系和核算實務都面臨的問題，并不是中國所獨有的。目前 我國GDP核算人員正在立足中國的具體情況努力地對包括 GDP核算在內(nèi)的整個國民經(jīng) 濟核算體系進行改進。對于一般公眾用戶所質(zhì)疑的 GDP數(shù)據(jù)不準確的問題，如被調(diào)查 對象的不實

14、填報、某些領(lǐng)導的人為干預等非技術(shù)因素，要消除它們則有賴于統(tǒng)計立法 和執(zhí)法的強化、全社會的理解和支付以及部門間的相互配合。盡管存在著上述問題和不足，但不可否認，GDP作為一個國家或地區(qū)經(jīng)濟活動總 量的測度指標具有其不可替代的作用，并已被廣泛地應用于政治、經(jīng)濟、外交、研究 等各個領(lǐng)域，深刻地影響著我們每個人的生活。GDP核算也將隨著其不斷完善和細化 的過程在宏觀生產(chǎn)數(shù)據(jù)的生產(chǎn)和專業(yè)數(shù)據(jù)質(zhì)量檢測方面發(fā)揮越來越重要的作用。案例討論GDP是如何計算出來的？案例2：中國和印度的經(jīng)濟增長的比較案例適合名義GDP實際GDP與 GDP縮減指數(shù)。案例內(nèi)容一、印度經(jīng)濟發(fā)展落后中國十年中國和印度的經(jīng)濟增長表現(xiàn)非常搶眼

15、， 兩國的飛速發(fā)展讓世界感覺到了世界經(jīng)濟 全球化在迅速推進。這兩個國家成為了世界上發(fā)展最快的經(jīng)濟體以美元計算，在 過去的五年里，中國和印度的名義 GDP增長平均速度分別為8.3%和 7.0%，而除了中 國和印度外的世界其他地區(qū)的經(jīng)濟增長只有 4%1 、兩國在很多方面相似，但中國將把印度落得很遠這兩個亞洲國家的相似很多，包括超過了10億的人口和多年來作為傳統(tǒng)的貧窮的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟體系。在1982年，中國人均名義GDP以美元計算只有2754美元，稍稍低 于印度的人均280美元。然而21年之后，中國經(jīng)濟的增長速度遠遠超過了印度。在 這段時期，中國實際GDP的增長率年平均超過了 9.7%,而印度只有5.7%

16、。在2003 年, 作為強勁增長的結(jié)果，中國的 GDP總量達到1.4萬億美元，是印度5750億GDP總量 的2.5倍；中國的人均收入是1087美元，是印度人均收入的兩倍。此外，如果以美 元計算各國的名義GDP中國占據(jù)了世界GDP總額的3.9%，而印度占據(jù)了 1.6%的份額; 如果以購買力平價計算各國 GDP中國額是12.6%,而印度為5.7%。2 、追趕的游戲：印度落后中國10-13年如果印度的實際GDPt曾長能夠維持目前6%勺水平，印度的人均 GDP將在13年后 達到目前中國的水平。我們估計，在未來十年，印度的實際GD氏曾長將達到8%如果以6%或者8%勺速度增長，印度整體的 GDP各花費9年

17、或者7年的時間達到中國目前 GDP勺水平。至U 2015年，如果印度和中國保持它們的平均增長率水平長達10年，兩國以美元計算的名義 GDP將分別達到1.3萬億和3.9萬億；如果印度設法以高于 8% 的速度增長，它的GDPt 2015年將達到1.6萬億。二、中國經(jīng)濟通貨膨脹壓力加大中國央行在2004年初發(fā)布的2003年中國貨幣政策執(zhí)行報告發(fā)出警告：“2004 年即使沒有任何新的漲價，全年物價上漲也會達到2.2%通化膨脹壓力加大，需要 密切關(guān)注。”該報告指出，全面反映通貨膨脹壓力的 GDP縮減指數(shù)變動率，在2003年 高達4.5%，遠高于2000年0.8%、2001年0% 2002年-1.2%的水

18、平，且在一年內(nèi)從 2002年的-1.2%驟升至2003年的4.5%,表明通貨膨脹的形勢不容樂觀。案例評析我們知道，GDP是用一國的貨幣為單位來計算，因此，該國GDP勺變化主要受以下兩方面因素的影響：一是所生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務的數(shù)量的變動，二是產(chǎn)品和勞務的市 場價格的變動。由于兩者通常是同時增加的，為了區(qū)分由產(chǎn)出變動而引的GDPS動由價格變動引起GDP變動，需要區(qū)分實際GDF和名義GDP名義GDP是用一國生產(chǎn)出來的產(chǎn)品和勞務的實際市場價格來統(tǒng)計當年的GDP實際GDP是從名義GDF中剔除了價格變化并以（相對于某一基年的）不變價格來表示的 GDP不同時期實際GDF的增減僅僅反映著產(chǎn)出的增減，而名義 GD

19、F勺變動則既包含 了產(chǎn)出變動的影響，也包含著價格變動的影響。因此，衡量經(jīng)濟增長要通過考察實際 GDP勺增長來實現(xiàn)。通常情況下，名義GDP勺增長會由于物價水平的提高（或降低）而快于（或慢于） 實際GDP勺增長。以某一個時期作為基期，則另外一個時期的名義GDF和實際GDF的差別，可以反映這一時期相對于基期的價格變化的幅度。正是在這一意義上，通過比 較（相對于某一基期的）名義 GDF增速和實際GDF增速的差異，可以知道這一時期價 格水平變動的程度。通過這種方法計算出來的反映物價總水平變動程度的具體指標就 是GDFF縮減指數(shù)。具體來說，GDP縮減指數(shù)是按當年價格核算的 GDP增加值）和按可比價格（不變

20、 價格）核算的GDP（增加值）之間的系數(shù)，即給定年份的名義 GDP與實際GDP之間的 比率，這一比率可以衡量從基期到本期間所發(fā)生的價格變化。其計算公式如下：GDP縮減指數(shù)二按當年價格核算的GDP增加值）十按可比價格核算的GDP增加值）相應地，實際GDP（增加值）=名義GDP（增加值）/GDP縮減指數(shù)使用GDP縮減指數(shù)的目的在于，把按當年價格核算的 GDP（增加值）通過相關(guān)價 格指數(shù)換算為按可比價格（不變價格）核算的 GDP（增加值），以反映除價格變動因素 后GDP（增加值）的實際發(fā)展水平和狀況，為計算 GDP（增加值）的實際增長速度、發(fā)展指數(shù)等相對指標提供依據(jù)。由此可見，GDP縮減指數(shù)的作用可

21、以概括以下三個方面：一是可以反映GDP（增加值）的實際水平（如實際總量規(guī)模等）；二是可以核算GDP（增加值）的實際發(fā)展水 平（如實際發(fā)展速度、實際增長速度或發(fā)展指數(shù)等）；三是可以綜合反映一個國家（或 地區(qū)）物價變動的總水平。一般來說 GDP縮減指數(shù)的大幅上升意味著通貨膨脹，而大 幅下降則意味著通貨緊縮。本案例中，央行正是通過 GDP的縮減指數(shù)的較高變動率來 推斷出經(jīng)濟通脹壓力加大的。不同國家間名義GDP勺比較需要轉(zhuǎn)換各國貨幣，轉(zhuǎn)換方式主要有兩種：（1）一般 是將各國用本國貨幣計算的 GDP按名義匯率折算為美元，然后進行比較（即使和各國 貨幣的國際匯率轉(zhuǎn)換）；（2）根據(jù)各國貨幣與某一選定標準（一

22、般為美元）的購買力 平價（PPP。然后，再通過各國的GDP的縮減指數(shù)折算出實際GDP的指數(shù)。通過上述兩種方式得到的各國的 GDP排名會有很大不同。使用國際匯率轉(zhuǎn)換時， 由于匯率主要是國際貿(mào)易中商品和服務的比價，不能確切地反映國內(nèi)價格水平和本國貨幣的相對購買力，而且匯率更多地受到國際市場貨幣價格變動的影響，往往不能反 映兩國經(jīng)濟活動總量的對比關(guān)系。比如，因本貨幣堅挺從而使折算成美元以后的物價 水平偏高的國家，GDP就會被高估；反之因本國貨幣疲軟從而使折算成美元以后的物 價水平偏低的國家則會被低估。按購買力平價進行核算雖然能夠比較好地反映發(fā)達國 家之間的實際情況，但對發(fā)展國家經(jīng)濟情況的反映往往脫離

23、實際。因為同一類商品或 服務在不同國家的質(zhì)量差別很大，發(fā)展中國家的產(chǎn)品質(zhì)量尤其是服務質(zhì)量與發(fā)達國家 相去甚遠，缺乏可比性。另外，各個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，同一類商品在本國和外國 的價格別也很大。案例討論1 、名義GDP與實際GDP是否有可能一致？在什么條件下可能會發(fā)生這種情況？2 、GDP®減指數(shù)是如何計算出來的？作為反映物價變動的指標，GDR®減指數(shù)的優(yōu)點是什么？案例3: “綠色GDP警示中國經(jīng)濟。 案例適合綠色GDP勺概念。案例內(nèi)容2004 年3月5 日，在十屆全國人大二次會議的政府工作報告中， 溫家寶總理提出, 我國要積極實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，按照統(tǒng)籌人與自然和諧發(fā)展的要

24、求，作好人口、資源、環(huán)境工作。2004年國民經(jīng)濟的增長目標為7流右。眾所周知，剛過去的2003年，我國國民生產(chǎn)總值增長率為 9.1%。此前幾年，中 國經(jīng)濟年均增長也超過了 8%中國今年為何調(diào)低了經(jīng)濟增長速度？全國政協(xié)委員、北京大學可持續(xù)發(fā)展研究中心主任葉文虎教授認為，這與中央政府重視可持續(xù)發(fā)展有直接關(guān)系，表現(xiàn)出了我國調(diào)整經(jīng)濟增長方式的決心和行動。葉文虎教授介紹，“可持續(xù)發(fā)展”亦稱“持續(xù)發(fā)展”，即“滿足當代人的需要，又 不對后代人滿足其需要的能力構(gòu)成危害的發(fā)展”。這一定義得到廣泛的認同，并在1992 年聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會上取得共識，可持續(xù)發(fā)展問題成為世界各國普遍關(guān)注的問 題。為了量化可持續(xù)發(fā)展

25、的經(jīng)濟指標，1993年聯(lián)合國有關(guān)統(tǒng)計機構(gòu)正式出版的 綜合 環(huán)境與經(jīng)濟核算手冊SEEA中，提出了生態(tài)國內(nèi)產(chǎn)出EDP的概念，EDP就是“綠色GDP, 即從現(xiàn)行GDP中扣除環(huán)境資源成本和對環(huán)境資源的保護服務費用。葉文虎教授說，現(xiàn)有的經(jīng)濟核算和統(tǒng)計方法中，沒有把環(huán)境的投入（包括自然資 源的投入、生態(tài)系統(tǒng)的投入和環(huán)境容易的投入）計算在內(nèi)，因此得出的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是不 準確的，遠遠高于實際。我國各省市、各部門乃至全國公布的GDP數(shù)字中，存在著很大的誤差，很可能使我們對全國的經(jīng)濟形態(tài)得出偏高、偏樂觀的估計。在這樣的GDP數(shù)字上所作的政策決策，很可能會發(fā)生較大的偏差。為了從根本上緩解經(jīng)濟發(fā)展和保 護環(huán)境之間的矛盾，

26、為了促進企業(yè)、行業(yè)乃至全社會生產(chǎn)力的更新和發(fā)展，我們必須 盡快推行“綠色GDP制度，摒棄不將環(huán)境投入計入成本的現(xiàn)行的GDP的核算和統(tǒng)計制度。綠色GDP指標，實質(zhì)上代表了國民經(jīng)濟增長的凈正效應。綠色GDP占 GDP的比重越高，表明國民經(jīng)濟增長的正面效應越高，負面效應越低，反之亦然。據(jù)統(tǒng)計，1985 年至2000年，中國GDP年均增長率8.7%。但如果扣除損失成本和生態(tài)赤字，這期間 中國的“真實國民財富”僅為名義財富的 78.2%。這意味著，中國GDP勺實際年均增 長率只有6.5%。還有學者提出更驚人的觀點：中國社會科學院李培林認為，中國的人口密度是世 界平均值的3倍，國土嚴重超載；人均自然資源是

27、世界平均值的約1/2 ;人均水資源量只有2500立方米，是世界人均水量的1/4。同時，單位產(chǎn)值的礦產(chǎn)資源消耗與能源 消耗卻是世界平均值的3倍；單位產(chǎn)值的廢物排放量是世界平均值的數(shù)倍，而單位面 積的污水負荷量是世界平均數(shù)的16倍多；中國工人的勞動生產(chǎn)率約為發(fā)達國家的1/35。通過這種測算，中國的綠色 GDP增長是負數(shù)。案例評析我們知道，要了解一個國家一定時期的宏觀經(jīng)濟總量，就要看這個國家的GDP它能較準確地說明一個國家的經(jīng)濟產(chǎn)出總量和國民收入的水平。但是，天下沒有免的 午餐一一經(jīng)濟產(chǎn)出總量增加的過程，往往必然同時是自然資源消耗增加的過程，也是 環(huán)境污染和生態(tài)破壞的過程。然而，現(xiàn)有的 GDRg濟核

28、算和統(tǒng)計方法卻沒有把環(huán)境的投入（包括自然資源的投入、生產(chǎn)系統(tǒng)的投入和環(huán)境容量的投入）計算在內(nèi)，因此， 從GDP中只能看出經(jīng)濟產(chǎn)出總量或經(jīng)濟總收入的情況，卻看不出這背后的環(huán)境污染和生態(tài)破壞。由于沒有將環(huán)境和生態(tài)因素納入其中， GDP核算法就不會全面反映國家的真實經(jīng) 濟情況， 核算出來的一些數(shù)據(jù)有時會很荒謬， 因為環(huán)境污染和生態(tài)破壞也能增加 GDP。 比如，發(fā)生了洪災就要修堤壩， 這就造成投資的增加和堤壩修建人員收入的增加， GDP 數(shù)據(jù)也隨之增加；環(huán)境污染使病人增多，這顯然是痛苦和損失，但卻使醫(yī)療產(chǎn)業(yè)大發(fā) 展，GDP也跟著增長。綠色GDFP既念的提出，正體現(xiàn)了人們對 GDP核算所存在的一系 列缺

29、陷進行修正的努力。綠色 GDP是 GDP旨標的一種調(diào)整，是扣除經(jīng)濟活動中投入的 環(huán)境成本后的國內(nèi)生產(chǎn)總值。正如本案例所述，綠色GDP旨標代表著一個國家或地區(qū)國民經(jīng)濟增長的凈正效應： 綠色GDF占 GDF的比重越高，表明國民經(jīng)濟增長的正面效應越高，負面效應越低。而 1985-2000年間，我國的綠色 GDP僅占GDP的78.2%。對單個地區(qū)的研究結(jié)果也是類 似的一一北京市哲學社會科學“九五”重點課題一一“以EPD為核心指標的國民經(jīng)濟核算體系研究”中，對北京市1997年綠色GDP進行核算的結(jié)果表明，按生產(chǎn)法計算 的綠色GDF占 GDP勺74.94%,按支出法計算的綠色 GDP占 GDP的 75.7

30、5%。由此可見， 如果扣除環(huán)境投入和生態(tài)成本，我國近年來以綠色 GDP形式體現(xiàn)出來的“真實國民財 富”顯著低于名義財富，這說明我國的國民經(jīng)濟增長存在著較為嚴重的負面效應，值 得引起人們的重視和警惕。實施綠色GDP核算體系，面臨著技術(shù)和觀念上的兩大難點。從技術(shù)上看，由于環(huán) 境要素并沒有進入市場買賣，其市場價值和貨幣形式的價格信號就難以確定，從而無 法納入GDP統(tǒng)計。專家們曾提出包括應用較多的倒算法（即按市場成本來估算項目的 環(huán)境成本）在內(nèi)的不少預算模型與方法，其各有優(yōu)點和側(cè)重點，也各有缺陷，均需要 在實踐中逐步補充完善。從觀念上看， GDP是單純的經(jīng)濟增長觀念，它只反映出國民 經(jīng)濟收入總量，不反

31、映經(jīng)濟增長的可持續(xù)性；綠色 GDP則力求經(jīng)濟增長與環(huán)境保護統(tǒng) 一起來，綜合性地反映國民的經(jīng)濟活動的成果與代價。因此，一旦實施綠色GDP扣除了環(huán)境損失成本，必然會使一些地區(qū)的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)大大下降。如果現(xiàn)有的干部考 核體系和政績觀不相應發(fā)生變革，很可能給綠色GDP的推廣帶來很大阻力。由此可見， 綠色GDPS味著觀念的深刻轉(zhuǎn)變，意味著全新的發(fā)展觀與政策觀。目前，有些國家已開始試行綠色 GDP其中主要的是歐美發(fā)達國家，如法國、美 國和芬蘭等，都相繼建立了自己的自然資源核算框架體系。屬于發(fā)展中國家的墨西哥 也在 1990 年開始進行環(huán)境經(jīng)濟核算，提出了環(huán)境資產(chǎn)凈積累的既念和核算體系。印 尼、泰國、巴布亞

32、新幾內(nèi)亞等國紛紛仿效?？傮w上說，綠色GDP的環(huán)境核算尚不成熟， 迄今為止全世界還沒有一套公認的綠色 GDP核算模式，也沒有一個國家以政府的名義發(fā)布綠色GDP吉果。不過，雖面臨著許多技術(shù)、觀念和制度方面的障礙，但從根本上 看，離開綠色GDP人們就難以全面衡量經(jīng)濟的真實發(fā)展水平，也無法用科學的基礎數(shù) 據(jù)來支撐可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略決策，更難以實現(xiàn)對整個社會的綜合統(tǒng)籌與平衡發(fā)展。案例討論1 、綠色GDP與原有的GDF有哪些差異？2 、你認為應該如何推動我國“綠色 GDP的實施?總需求與總供給模型案例1：利用AD-AS模型分析我國宏觀經(jīng)濟運行中的具體問題案例適合AD- AS模型分析案例內(nèi)容AD AS模型（總

33、需求一一總供給模型）是現(xiàn)代西方經(jīng)濟學中重要的宏觀經(jīng)濟理論模型，是分析市場經(jīng)濟社會總量失衡問題及客觀經(jīng)濟波動問題的重要工具，在西方國 家被廣泛應用。AD-AS模型原理在近年我國經(jīng)濟理論分析中已獲初步應用。結(jié)合我國經(jīng)濟的實際情況分析從通貨膨脹到通貨緊縮的轉(zhuǎn)變過程和機制，本案例在AD-AS模型實用化方面進行了初步的嘗試。案例評析1、我國經(jīng)濟三個時期的 AD- AS模型分析我國長期以來居民收入和消費受到嚴重壓抑，那么為什么在過去的絕大部分時間里中國經(jīng)濟的主要矛盾是通貨膨脹而不是通貨緊縮？巨大的通貨膨脹壓力又是如何 迅速轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄘ浘o縮壓力的呢？（1）、計劃體制下的ADAS模型分析。在計劃體制下的中國經(jīng)濟

34、就處在一種非均衡狀態(tài)，造成這種非均衡的主要原因有兩個：一是利率水平被人為壓低到均衡利率水平之下，投資需求超過了資本供給能力 （主要是國內(nèi)儲蓄）；二是價格體系嚴重扭曲，對農(nóng)產(chǎn)品以及主要礦產(chǎn)品等重要原料 的價格水平進行嚴格控制，以支持某些特定部門如重工業(yè)部門的增長。這樣，（圖8中D0S0）,并形成一定的通貨膨脹壓力（Po* Po）。只不過由于對 價格水平實行嚴格控制，當時這種壓力被沒有轉(zhuǎn)化成實際的通貨膨脹。從20世紀80年代中期政府開始逐步放開了對價格的控制，隨著實際價格水平向 市場均衡價格水平靠近，通貨膨脹壓力開始轉(zhuǎn)化為真實的通貨膨脹。通貨膨脹又使得 實際利率水平進一步下降，在這種情況下投資需求

35、仍在不斷膨脹，推動總需求曲線繼 續(xù)向外移動。這樣，由投資需求過旺所帶來的供求缺口 （圖8中D1S1）反而在加大， 通貨膨脹壓力（圖8中Pi* Pi）推動價格水平繼續(xù)上升。（2）、80年代末一90年代的AD- AS模型分析。在一些特殊的年份受一些非常規(guī)因素的影響（如1987年價格闖關(guān)、1992年鄧小平南巡講話），投資需求空前膨脹。在這種情況下，盡管地方政府和民間借助強制性 亂集資、高利率黑市等各種非法手段來增加資本供給，但仍然無法滿足投資需求，資 金缺口不斷擴大。再加上金融秩序混亂等因素，最終爆發(fā)惡性通貨膨脹（圖9），經(jīng)濟生活中各種矛盾激化。這正是19871989年和19921994年間中國經(jīng)濟

36、所發(fā)生的真 實情況，1994年中國的通貨膨脹率高達24.1%.正是在這種情況下，多年來通貨膨脹一直是中國經(jīng)濟的頭號大敵，政府政策的主 要注意力都集中在舒緩供需矛盾、抑制通貨膨脹上。與此同時，消費需求不足的矛盾 也在不斷積累加劇，這主要是政府長期實行高積累政策對居民收入增長產(chǎn)生壓抑的結(jié) 果。但是由于投資需求的膨脹，消費需求不足的矛盾在大部分時間被掩蓋起來。雖然 有時有所顯現(xiàn)，但通常都是在政府采取緊縮政策抑制投資過熱時才暴露出來，因而被 看成是短期宏觀經(jīng)濟政策的結(jié)果， 而沒有當做一個帶有長期性根本性的矛盾來認真對 待。因此，我們可以說由消費需求不足所形成的通貨緊縮壓力在通貨膨脹時期已經(jīng)存 在，并被

37、通貨膨脹掩蓋起來了。（3）、中國經(jīng)濟在1996年成功地實現(xiàn)了“軟著陸”后的 AD AS模型分析。 從1996年開始，中國政府就已經(jīng)開始謹慎地啟動經(jīng)濟，以避免經(jīng)濟的過度衰退。 然而，企業(yè)經(jīng)營困難和虧損面的擴大導致大批工人下崗失業(yè)，收入減少。這種情況使無論下崗的還是仍在崗的工人都對未來收入產(chǎn)生不確定性預期，而社會保障、住 房、教育等領(lǐng)域改革的推進卻清楚地預示著未來支出的增加。于是人們就合理地選擇 減少當前消費、儲蓄更多的錢以備未來之需，消費需求也進一步萎縮。再加上1997年爆發(fā)的亞洲金融危機對中國產(chǎn)品出口需求的影響，總需求曲線大幅度回移（圖10中由AD到AD）。而此時由于體制上的原因，處于虧損狀態(tài)

38、的國有企業(yè)并沒有退出生產(chǎn)者的行列 （余永定，1999），加之高積累政策沒有改變，總需求曲線基本上仍然維持在原有水 平（圖10中AS）。這樣一來，總供給與總需求之間的缺口發(fā)生急劇逆轉(zhuǎn)，由供不應求迅速演變成供 過于求（圖10中S3 D3）。于是我們看到均衡價格水平大幅度降低，形成通貨緊縮的 巨大壓力（圖10中P3- R* ）。圖1011#2、政策建議與總結(jié).必須采取有遠見的宏觀經(jīng)濟通貨緊縮將是今后中國經(jīng)濟生活中的一個長期矛盾,政策來消除通貨緊縮的根源（1）、政策取向應著眼于總供給，特別是改變高積累政策從圖 10 中我們可以看出，治理通貨緊縮有兩個基本的政策取向：一是推動總需 求曲線向上移動，即采取

39、擴大總需求的措施；二是推動總供給曲線向內(nèi)移動，即減少 總供給。到目前為止，中國宏觀經(jīng)濟政策的努力方向一直集中在推動總需求曲線向上 移動上，采取擴張性的財政政策和積極的貨幣政策。盡管這些政策主要是刺激投資需 求，但民間投資需求仍然沒有被帶動起來，而在刺激消費需求方面更是顯得有點束手 無策。目前的經(jīng)濟增長速度在很大程度上是靠政府投資拉動的，雖然通貨緊縮在這些 政策作用下有所緩和，但投資需求和消費需求仍然萎靡，通貨緊縮的壓力仍然很大， 經(jīng)濟回升乏力。這些擴張性政策的力度稍有減弱，通貨緊縮的形勢就會進一步惡化。 同時，高積累的形成雖然是政府政策的結(jié)果，但要將積累率水平降下來卻不是僅僅改 變積累政策那么

40、簡單，因為它是與投資效率和增長質(zhì)量不佳相聯(lián)系的。因此，要著眼 于經(jīng)濟的長期增長來合理調(diào)整積累與消費的比例關(guān)系， 著眼于合理的積累與消費的比 例關(guān)系來改革與此有關(guān)的收入分配政策、投資政策以及價格政策等。因此解決通貨緊 縮的深層次矛盾需要同體制改革和長期發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合起來，進行長期的努力。（2）、解決通貨緊縮的深層次矛盾是一個長期任務，需要短期政策與中長期政策 的協(xié)調(diào)。宏觀經(jīng)濟政策目標的主要著眼點應在經(jīng)濟的長期、穩(wěn)定、可持續(xù)增長，最主要的 是改善經(jīng)濟增長質(zhì)量，改變片面依靠高積累、高投入的粗放增長模式?，F(xiàn)在必須著眼 于長遠加大對科學技術(shù)和教育的投入，采取刺激、鼓勵技術(shù)進步的措施，切實把國民 經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)

41、移到依靠科技進步的軌道上來。 短期的宏觀調(diào)節(jié)政策應當與中長期政策協(xié) 調(diào)起來。短期的經(jīng)濟刺激措施不應損害長期發(fā)展目標和中期改革目標的實現(xiàn)，同樣中 期改革目標應當與長期發(fā)展目標相一致。后者在近 20 年的改革開放中基本上一直是 堅持的，“摸著石頭過河”正是適應長期發(fā)展的目標而進行改革的生動寫照，改革一 直是圍繞“發(fā)展”這一主題推進的。但是，前者一直做得不好，宏觀經(jīng)濟政策的制訂 和調(diào)整基本上是圍繞短期經(jīng)濟波動而變化的， 而無視甚至犧牲改革和長期發(fā)展目標的 需要，這也是導致中國經(jīng)濟不斷重復“停停走走”循環(huán)的原因之一。（3）、在抑制通貨緊縮的同時要警惕通貨膨脹。 中國通貨緊縮的直接原因是有效需求不足，特

42、別是消費需求不足。事實上消費需 求不足是長期以來一直存在的一個矛盾，只不過一直被過熱的投資需求所掩蓋，而中 國的通貨膨脹主要就是由投資需求拉動的。 實行積極的財政政策以保持一定的增長速 度是必要的，可以避免經(jīng)濟的急劇下滑和社會矛盾的激化。但是在不改變長期以來實 行的高積累政策、不解決增長質(zhì)量和投資效率這兩個根本問題的情況下，投資需求膨 脹將再次掩蓋消費需求不足的矛盾，非但消除不了通貨緊縮的根源，而且很容易在此 誘發(fā)新的通貨膨脹。新的通貨膨脹不會自動解決通貨緊縮的問題，只是將矛盾暫時掩 蓋起來，深層次矛盾不僅得不到解決甚至會進一步累積惡化。一旦政府投資的后力不 繼，又會很快掉進通貨緊縮的深淵。案

43、例討論1 、為什么發(fā)生惡性通貨膨脹時，人們寧愿坐出租車而不愿坐公交車？2 、試列舉通貨膨脹的經(jīng)濟效應。案例2： 20世紀90年代日本經(jīng)濟的衰退。案例適合總需求分析 案例內(nèi)容20 世紀90年代，日本經(jīng)濟在多年迅速增長和極度繁榮之后經(jīng)歷了長期衰退。由 于日本經(jīng)濟的長期增長以及日本企業(yè)采用終身雇傭制度等因素，日本歷史上的失業(yè)率是極低的，但這次失業(yè)率卻從1990年的2%上升到1998年的4%在1990年以前的20 年中，日本的工業(yè)生產(chǎn)翻了一番，但1998年和1990年GDP仍然一樣，實際GDP亭滯， 有時甚至還下降。在政府治理持續(xù)性經(jīng)濟衰退過程中，日本經(jīng)濟出現(xiàn)了典型的零利率、負通貨的經(jīng) 濟局面。199

44、5年9月，為了促進經(jīng)濟復蘇，日本中央銀行采取了把貼現(xiàn)率降到0.5%的超低利率政策；1999年2月，中央銀行為進一步減輕企業(yè)利率負擔和刺激國內(nèi)消費， 在維持貼現(xiàn)率不變的情況下，將短期利率0.25%降到0.15%;同年3月份以后，日本央行大規(guī)模發(fā)行超出市場需求的貨幣，促使市場利率基本降到了 “零” 。同期，日本 的消費物價指數(shù)自1999年第三季度開始低于上年同期水平，1999年全年物價水平與 上年持平，2000年負增長0.4%, 2001年負增長0.9%。日本為擺脫經(jīng)濟衰退采取了不少政策措施，但收效甚微。案例評析該案例較好地說明了凱恩斯理論中對蕭條的解釋。按照凱恩斯的宏觀經(jīng)濟理論， 總支出丫由消費

45、C、投資I和政府購買G以及凈出口（ X M四部分組成。上述四個 分需求的減少都有可能使得總需求減少，從而使得有效需求不足。第一，造成日本經(jīng)濟衰退的原因之一是消費支出減少。這部分歸因于股票價格的 大幅度下降。在日本，1998年的股票價格不到10年前達到的頂尖水平的一半。與股 市一樣，日本的土地價格在90年代崩潰之前的80年代也是天文數(shù)字。當股市和土地 價格崩潰后，日本公民眼看著自己的財富都消失了。而財富和收入的減少使得人們減 少了消費支出。第二，造成日本經(jīng)濟衰退的原因之一是投資支出減少。這部分歸因于銀行系統(tǒng)出 現(xiàn)的“信用危機”。在20世紀90年代，隨著泡沫經(jīng)濟的破滅，銀行陷入了困境，并 加劇了經(jīng)

46、濟活動的衰退。80年代日本銀行發(fā)放了許多以股票或者土為擔保的貸款。當這些抵押品價值下降之后，債務人開始拖欠自己的貸款，從而使銀行形成了大量的不 良貸款。以商業(yè)銀行為例，截至 2002年3月底，美國高盛公司估計日本金融機構(gòu)持 有的不良資產(chǎn)為236萬億日元。這種舊貸款的拖欠減少了銀行發(fā)放新貸款的能力，所 引起的“信用危機”使企業(yè)為投資項目籌資更難，從而壓低了投資支出。第三，上述兩個分需求的減少使得總需求不足。同時我們觀察到，在日本的衰退 中，表現(xiàn)為經(jīng)濟產(chǎn)出的減少，同時利率降低。1998年的日本和1935年的美國一樣，名義利率不到1%這一事實說明，衰退的主要原因是 IS曲線的緊縮性移動。因為這 種移

47、動既減少了收入又降低了利率。日本為擺脫衰退采取了不少政策措施，但收效甚微。同時，這些政策也引起了爭 論。一些經(jīng)濟學家建議，日本政府要大幅度減稅，以鼓勵消費者更多地支出。但日本 政府中的決策者卻不愿意大幅度減稅，因為他們想避免預算赤字。另外一些經(jīng)濟學家 建議，日本的銀行體系要更迅速地擴大貨幣供給。 在名義利率下降余地很小的情況下， 迅速擴大貨幣供給也許能提高預期的通貨膨脹，降低實際利率，并刺激投資支出。無 論如何，日本的衰退是由于總需求不足而引起的，而“解鈴還需系鈴人”，辦法還是要從總需求的擴張中去尋找。案例討論1 、結(jié)合本案例，說明構(gòu)成總需求的四個分需求。2 、根據(jù)本案例的分析方法，請考察我國

48、1997-1998年左右的總需求情況案例3：石油危機與滯脹。案例適合總供給與供給沖擊、滯脹。案例內(nèi)容中東盛產(chǎn)石油，卻是世界上最不穩(wěn)定的地區(qū)之一。沙特阿拉伯和伊拉克雖中東用 至全世界石油儲量排在前兩位的國家。依據(jù)油氣雜志2001年的統(tǒng)計，沙特的石油儲量占整個世界石油儲量的35%而伊拉克的石油儲量則為151.11億噸，超過了美國、獨聯(lián)體國家和歐洲的總和在20世紀的前幾十年里，中東地區(qū)的石油資源一直被美孚、?？松づ频热?稱“七姊妹”的西方七大石油公司所壟斷。從1945年起，中東各國逐漸掌握了本國的石油資源，各國經(jīng)濟也依靠石油逐漸發(fā)展起來。與此同時，中東國家也開始利用西 方對石油的依賴，將石油作為

49、意識形態(tài)武器來使用。在20世紀70年代，爆發(fā)了再次石油危機，給世界經(jīng)濟帶來了巨大的沖擊。第一 次石油危機發(fā)生于1973-1974年。1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，為打擊以色列 及其支持者，石油輸出國組織（OPEC的阿拉伯成員國當年12月宣布收回原油標價 權(quán)，并將其基準原油價格從每桶 3.011美元提高到10.651美元，使油價猛然上漲了 兩倍多，從而觸發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)之后最嚴重的全球經(jīng)濟危機。在這場危機中，美 國的工業(yè)生產(chǎn)下降了 14%日本工業(yè)生產(chǎn)下降了 20%以上，所有工業(yè)化國家的經(jīng)濟增 長都明顯放慢。第二次石油危機發(fā)生于1979-1980年。1978年底，世界第二大石油出口國伊朗的

50、 政局發(fā)生劇烈變化，石油產(chǎn)量受到影響，從每天580萬桶驟降到100萬桶以下，打破了當時全球原油市場上供求關(guān)系的脆弱平衡。油價在1979年開始暴漲，從每桶13美元猛增至34美元，導致了第二次石油危機的出現(xiàn)。受石油價格上升影響，美國經(jīng)濟 受到劇烈的供給沖擊，造成高通貨膨脹和高失業(yè)率并存的情況，即滯脹。1978-1982年石油價格變動與美國通脹率和失業(yè)率的關(guān)系如表1所示。此次危機成為70年代末西方全面經(jīng)濟衰退的一個主要誘因。表1 1978-1982 年石油價格變動與美國通脹率和失業(yè)率年份石油價格變動（）通貨膨脹率（CPI,%）失業(yè)率（%19789.47.76.1197925.411.35.81980

51、47.813.57.0198144.410.37.51982-8.76.19.5數(shù)據(jù)來源：曼昆：宏觀經(jīng)濟學（第四版），中國人民大學出版社 2000年版，第230頁。在經(jīng)歷了兩次石油危機之后，西方國家紛紛采取行動加強產(chǎn)業(yè)調(diào)整，建立石油儲 備。例如，美國于20世紀70年代公布了能源政策與保護法，日本與德國也公布 了石油儲備法和石油及石油制品儲備法。與此同時，各國還紛紛投資研究、 建設替代能源。瑞典的卡爾博格公司于 1973年率先開展了水煤漿的研究。20世紀90 年代，風力發(fā)電以每年26%勺速度增長，太陽能也大量進入工業(yè)領(lǐng)域。案例評析本案例能夠較好地說明兩方面的理論。首先，石油危機造成的石油價格上漲

52、是總 供給沖擊的一種，它的經(jīng)濟后果是：總供給沖擊使得總供給曲線向左移動，這就是總 供給變動的一個例子。其次，我們還可以進一步將左移的總供給曲線同總需求曲線結(jié) 合在一起，用AD-AS模型來解釋西方發(fā)達國家在20世紀70-80年代發(fā)生的滯脹現(xiàn)象 由總供給的變動所造成的經(jīng)濟波動，被稱作供給沖擊（shocks to aggregatesupply ）。某種重要的能源供應（如石油）突然減少，從而使得石油的價格在短期內(nèi) 大幅上升，那么總供給曲線就會向左移動。在總需求曲線給定不變的情況下，總供求 均衡所決定的產(chǎn)量和價格水平如圖1所示。（滯脹）Y o=Y f=潛在產(chǎn)量圖1短期內(nèi)產(chǎn)量與價格的決定：滯脹在圖1中，

53、總需求曲線AD與短期總供給曲線AS的交點E1所決定的產(chǎn)量為Y， 價格為R,潛在產(chǎn)量線與總需求曲線 AD的交點為曰,表示充分就業(yè)時的均衡點，Y0表 示充分就業(yè)時的產(chǎn)量，P0表示充分就業(yè)時的價格?，F(xiàn)假設由于某種原因使得總供給減 少，短期總供給曲線由 AS左移到了 ASs。AD0曲線與ASs曲線的交點為E2, E所決定 的產(chǎn)量水平為丫2,價格水平為R。顯然，丫2 : Y）: 丫1,P1P。： P2。即現(xiàn)產(chǎn)量低于原有產(chǎn)量，而且也低于充分就業(yè)的產(chǎn)量水平；現(xiàn)價格水平不僅高于原價格水平，而且也高 于充分就業(yè)的價格水平。這種產(chǎn)量更少、價格卻更高的情況表示經(jīng)濟停滯和通貨膨脹 并存，這種狀態(tài)被稱為滯脹。因此，本案

54、例通過闡述了石油危機導致的總供給緊縮，能夠基本說明20世紀70年代在美國發(fā)生的滯脹問題。案例討論1 、除石油沖擊外，還有哪些因素會引起總供給曲線的左移?2 、我國應如何應對石油價格上漲引起的總供給緊縮？宏觀經(jīng)濟政策（一）貨幣政策案例1: “治大國如烹小鮮” 案例適合貨幣政策的特點。案例內(nèi)容如果有人問，這個世界上權(quán)力最大的人是誰？答案可能會出人意料：不是美國總統(tǒng)，而是美聯(lián)儲主席格林斯潘。格林斯潘（Gree nspa n,1926 ）具有傳奇的經(jīng)歷，由 于他在任職美聯(lián)儲期間，成功地實施了貨幣政策，使得美國經(jīng)濟多次化解金融危機和 通貨膨脹。1987年，格林斯潘擔任美國聯(lián)邦儲備委員會主席。在此之前他一

55、直是在他創(chuàng)辦的 企業(yè)中工作，對宏觀調(diào)控沒有經(jīng)驗。因此當時他的任命一宣布，道瓊斯指數(shù)竟下降 了 22個點。債券價格下滑得更厲害。在一天之內(nèi)降到了五年內(nèi)的最低點。在東京， 美國對日元的匯率由1:145跌到了 1:142.5 ;在巴黎，美國對法國法的匯價下降了 2%格林斯潘上任伊始，就不得不馬上對付通貨膨脹。在 7月份，原油價格跌到了每 桶11美元；而到了 8月，又猛漲到每桶22美元。價格的暴漲連同其他通貨膨脹壓力， 促使美聯(lián)儲于1987年9月4日將貼現(xiàn)率提高了 0.5個百分點。這是一年多來首次利率調(diào)整，又是從 1984年春季后第一次上調(diào)利率。實際上， 從1984年以來，美聯(lián)儲共七次降低利率，由原來

56、的9.0%下調(diào)到后來的5.5%。大多數(shù)經(jīng)濟權(quán)威人士認為：9月上調(diào)利率，明顯地意味著格林斯潘主持的美聯(lián)儲要認真對付 通貨膨脹。然而，危機四伏，接連不斷。在經(jīng)過一周的慘重損失后，到10月19日這一天一不久就成為臭名昭著的“黑色星期一”一一股票市場大幅度地下降了508點（降至1738.74點），造成賬面損失高達5000億美元。這一天下降的百分比為22.6%,是1929 年大蕭條時著名的“黑色星期二”那一天的兩倍。對大多數(shù)觀察家來看，這個時候真 是可怕至極。這就需要具有果斷決策能力的領(lǐng)導人擔此重任，力挽狂瀾；而此時坐在 美聯(lián)儲主席高位上的格林斯潘卻是人們記憶中最沒有經(jīng)驗的那一位。但是，面對挑戰(zhàn)，格林斯潘挺身而出。下午剛過 4點鐘，格林斯潘在達拉斯走下 飛機，收盤鈴聲已響。這時一個驚慌失措的美聯(lián)儲官員告訴格林斯潘，市場在收盤時 已下降了 508個點，格林斯潘當時一愣，但馬上作出反應，他聽到的應是508個點，而不是5.08個點。他立即取消了預定的講演安排，飛回華盛頓，