財務(wù)管理第三部分

1、12比率分析法因素分析法比較分析法一、什么是財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法345產(chǎn)量X單耗X單價=材料費用6計劃：100X8X5=4000 (1)第一次替代：110X8X5=4400 (2)第二次替代：110X7X5=3850 (3)第三次替代：110X7X6=4620 (4)產(chǎn)量變動影響：(2)-(1) 4400-4000=400單耗變動影響：(3)-(2) 3850-4400=-550單價變動影響：(4)-(3) 4620-3850=770預計：100X8X5=4000(元)實際：110X7X6=4620(元)7由于產(chǎn)量變動的影響：(110-100)X8X5=+400由于單耗變動的影響：110

2、X(7-8)X5=-550由于單價變動的影響：110X7X(6-5)=+7708會計報表不反映通脹影響和物價變動影響資產(chǎn)計價不反映現(xiàn)行市價或變現(xiàn)價值 可能夸大費用和負債少計收益和資產(chǎn)企業(yè)采用不同的會計政策和會計估計 會計報表本身真實性的影響三、財務(wù)分析的局限性91011(3)現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債(2)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債12資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有著權(quán)益 年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn):貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款預付賬款存貨待攤費用流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn) 80010001200 404000 607100 40012000

3、500 900 5001300 705200 808050 40014000 550流動負債:短期借款應(yīng)付賬款預收賬款其他應(yīng)付款流動負債合計長期負債所有著權(quán)益實收資本盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計 2000 1000 300 100 3400 2000 12000 1600 1000 14600 2300 1200 400 100 4000 2500 12000 1600 2900 1650013ABC公司利潤表 2000年度 單位 :萬元 項 目 上年數(shù) 本年數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤 減：營業(yè)費用 管理費用 財務(wù)費用三、營業(yè)

4、利潤 加：投資收益 營業(yè)外收益 減：營業(yè)外指出四、利潤總額 減：所得稅（稅率為40%） 18000 10700 1080 6220 600 1620 800 200 4200 300 100 600 4000 1600 20000 12200 1200 6600 1000 1900 1000 300 4400 300 150 650 4200 16801415BB,C,DC,D,E16B,CB,C,DA,B,E17(2)產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益(1)資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額18(4)長期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長期負債)/(固定資產(chǎn)+長期投資)(3)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息

5、支出19(5)長期負債比率=長期負債/負債總額100%20項目資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率(1)用抵押借款購廠房(2)決定支付現(xiàn)金股利(3)增發(fā)股票1000萬股10元(4)用存款償還長期借款21企業(yè)從購進物資開始到生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品，再到收回貨款所經(jīng)歷的時間稱為營業(yè)周期。 營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期短，企業(yè)周轉(zhuǎn)速度快22應(yīng)收賬款平均余額=（期初余額+期末余額）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額360/ 主營業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額主營業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率. 123平均存貨主營業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率.2流動資產(chǎn)平均余額主營業(yè)務(wù)收入凈額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.3固定資產(chǎn)平均凈值主營業(yè)務(wù)收

6、入凈額固定資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率. 4平均資產(chǎn)總額主營業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.524項目計算1.年末流動負債余額2. 年末存貨余額存貨平均余額3. 本年銷售成本4.應(yīng)收賬款年末余額應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期25)(542)400200(2000360. 1天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))(75.962)600260(1600360. 2天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)26272主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額100%3主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利/主營業(yè)務(wù)收入100%4總資產(chǎn)凈利率=凈利/平均資產(chǎn)總額100%5凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益1主營業(yè)務(wù)毛利率=毛利/主營業(yè)務(wù)收入凈額100%28年初所有

7、者權(quán)益有者權(quán)益扣除宏觀因素后年末所資本保值增值率 . 629項目計算1.主營業(yè)務(wù)利潤率2.主營業(yè)務(wù)凈利率3.資產(chǎn)凈利率4.凈資產(chǎn)收益率5.資本保值增值率301主營業(yè)務(wù)增長率=主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入2利潤增長率=利潤增長額/上年利潤100%3總資產(chǎn)增長率=總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額100%311. 43三年前利潤總額第三年利潤總額三年利潤平均增長率1. 53第零年末所有者權(quán)益第三年末所有者權(quán)益三年資本平均增長率1. 63三年前主營業(yè)務(wù)收入第三年主營業(yè)務(wù)收入率三年主營業(yè)務(wù)平均增長32項目計算1.主營業(yè)務(wù)增長率2.利潤增長率3.總資產(chǎn)增長率33項目1999年2002年利潤總額200萬3

8、00萬所有者權(quán)益1500萬1800萬i1200300334項目1999年2002年利潤總額200萬300萬所有者權(quán)益1500萬1800萬i 1150018003353637財務(wù)綜合分析：將償債能力、營運能力、盈利能力發(fā)展能力等指標統(tǒng)一起來作為一個有機的整體，進行相互聯(lián)系的分析，對企業(yè)經(jīng)濟效益、財務(wù)狀況、償債能力作出較為完整和綜合的評價。杜邦分析體系也稱杜邦財務(wù)診斷體系沃爾比重平分法本書介紹381.權(quán)益乘數(shù)：表示企業(yè)的負債程度。一、權(quán)益乘數(shù)392、兩種計算方法所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額也可平均自有資金總額平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù) ) 1 (平均資產(chǎn)負債率權(quán)益乘數(shù)11)2(40資產(chǎn)負債率+自有資金比率=1

9、所有者權(quán)益所有者權(quán)益負債總額所有者權(quán)益資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率+11權(quán)益乘數(shù)414243二、權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率=凈利期末所有者權(quán)益權(quán)益凈利率=凈利平均所有者權(quán)益凈資產(chǎn)收益率、自有資金收益率44改變45項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均數(shù)存貨72009600流動負債60008000總資產(chǎn)1500017000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤288046項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均數(shù)存貨72009600流動負債60008000總資產(chǎn)1500017000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤288047資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000600040006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額略20000凈利潤略50048資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000600040006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額略20000凈利潤略50049項目金額項目金額貨幣資金3000應(yīng)付帳款C應(yīng)收賬款凈額50