習(xí)題第11章企業(yè)發(fā)展能力分析答案

1、習(xí)題第11章企業(yè)發(fā)展能力分析答案一、 單選題1.可以反映股東權(quán)益賬面價(jià)值增減變化的指標(biāo)是（）A權(quán)益乘數(shù)B股東權(quán)益增長(zhǎng)率C產(chǎn)權(quán)比率Deva改善率答：B2.下列項(xiàng)目中，不屬于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的原因是（）A企業(yè)對(duì)外舉債B企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利C企業(yè)發(fā)放股利D企業(yè)發(fā)行股票答：C3.如果企業(yè)某種產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，其收入增加率的特點(diǎn)是（）A比值比較大B與上期相比變動(dòng)不大C比值比較小D與上期相比變動(dòng)非常小答：A4.下列指標(biāo)中，用以評(píng)價(jià)股東權(quán)益的增長(zhǎng)更有意義的是（）A股東權(quán)益增長(zhǎng)率B凈資產(chǎn)收益率C股東凈投資率Deva改善率答：D5.下列選項(xiàng)中，不屬于利潤(rùn)增長(zhǎng)的來(lái)源的是（）A債務(wù)重組收益B投資收益C財(cái)政補(bǔ)貼D銀行貸款答：D

2、6.下列指標(biāo)中，屬于增長(zhǎng)率指標(biāo)的是（）A產(chǎn)權(quán)比率B資本收益率C不良資產(chǎn)比率D資本積累率答：D7.如果說(shuō)生存能力是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的前提，那么企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的根本途徑是（）A發(fā)展能力B營(yíng)運(yùn)能力C償債能力D資本積累答：A8.從根本上看，一個(gè)企業(yè)的股東權(quán)益增長(zhǎng)應(yīng)主要依賴(lài)于（）A凈資產(chǎn)收益率B股東凈投資率C凈損益占營(yíng)業(yè)收入率D資本積累率答：A9.企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)較快，即某種產(chǎn)品收入增長(zhǎng)率較高，則企業(yè)所處的階段是（）A投放期B成長(zhǎng)期C成熟期D衰退期答：B10.下列計(jì)算股東權(quán)益增長(zhǎng)率的公式中，正確的是（）A本期股東權(quán)益期末余額/股東權(quán)益期初余額B本期股東權(quán)益增加額/上期股東權(quán)益期末余額C本期股東權(quán)益增加額/上期

3、股東權(quán)益期初余額D凈資產(chǎn)收益率+股東凈投資率答：B11.下列關(guān)于利潤(rùn)增長(zhǎng)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）A企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)代表企業(yè)的發(fā)展能力具有可持續(xù)性B企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的來(lái)源主要依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)和投資活動(dòng)C資產(chǎn)重組收益、債務(wù)重組收益、財(cái)政補(bǔ)貼等會(huì)使凈利潤(rùn)增加D非經(jīng)常性收益項(xiàng)目帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)無(wú)法持續(xù)保持答：B二、 多選題1.企業(yè)發(fā)展能力的分析目標(biāo)在于（）A股東通過(guò)發(fā)展能力分析衡量企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的程度以作出正確的戰(zhàn)略決策B補(bǔ)充和完善傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析C債權(quán)人通過(guò)發(fā)展能力分析判斷企業(yè)未來(lái)盈利能力以作出正確的信貸決策D為預(yù)測(cè)分析與價(jià)值評(píng)估做鋪墊E政府通過(guò)發(fā)展能力分析評(píng)估企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)水平以制定正確的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

4、答：ABCDE2.企業(yè)單選發(fā)展能力包括（）A資產(chǎn)發(fā)展能力B收益發(fā)展能力C營(yíng)業(yè)收入發(fā)展能力D負(fù)債發(fā)展能力E股東權(quán)益發(fā)展能力答：ABCE3.股東權(quán)益增長(zhǎng)率的大小直接取決于下列因素中的有（）A凈資產(chǎn)收益率B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C總資產(chǎn)報(bào)酬率D股東凈投資率E凈損益占股東權(quán)益比率答：ADE4.影響eva改善率增減變化的因素包括（）A股東凈投資率B凈資產(chǎn)收益率C權(quán)益資本成本率D凈資產(chǎn)E凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率答：BCD5.可以用來(lái)反映企業(yè)收益增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括（）A凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率B收入增長(zhǎng)率C總資產(chǎn)報(bào)酬率D資本積累率E營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率答：AE6.一個(gè)發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè)，表現(xiàn)為（）A資產(chǎn)規(guī)模不斷增加B營(yíng)運(yùn)效率不斷提高C股東財(cái)富持

5、續(xù)增長(zhǎng)D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大E盈利能力不斷增強(qiáng)答：ABCE7.下列說(shuō)法中正確的有（）A股東權(quán)益增長(zhǎng)率越高，表明企業(yè)本期股東權(quán)益增加的越多B計(jì)算股東權(quán)益增長(zhǎng)率時(shí)用到的“凈利潤(rùn)”沒(méi)有扣除非經(jīng)常性損益C一個(gè)持續(xù)增值型的企業(yè)，其股東權(quán)益應(yīng)該是不斷增長(zhǎng)的D股東權(quán)益時(shí)增時(shí)減，說(shuō)明企業(yè)并不具有良好的發(fā)展能力E一個(gè)企業(yè)的股東權(quán)益增長(zhǎng)應(yīng)主要依賴(lài)于企業(yè)運(yùn)用股東投入的資本所創(chuàng)造的利潤(rùn)答：ACDE8.下列說(shuō)法中正確的有（）Aeva改善率考慮了權(quán)益資本成本B股東權(quán)益增長(zhǎng)率沒(méi)有反映股東權(quán)益的真是增長(zhǎng)C股東權(quán)益增長(zhǎng)率的計(jì)算扣除了債務(wù)資本成本D股東權(quán)益增長(zhǎng)率的計(jì)算忽略了對(duì)權(quán)益資本成本的補(bǔ)償Eeva改善率的計(jì)算沒(méi)有扣除債務(wù)資本成本

6、答：ABD9.下列說(shuō)法正確的有（）A如果一個(gè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)但利潤(rùn)并未增長(zhǎng)，那么從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，它并沒(méi)有增加股東權(quán)益B一個(gè)企業(yè)如果凈利潤(rùn)增長(zhǎng)但營(yíng)業(yè)收入并未增長(zhǎng)，這樣的增長(zhǎng)對(duì)企業(yè)而言是無(wú)法持續(xù)保持的C凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率可以比營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率更好的考察企業(yè)利潤(rùn)的成長(zhǎng)性D如果企業(yè)的凈利潤(rùn)主要來(lái)源于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，則表明企業(yè)具有良好的發(fā)展能力E應(yīng)將企業(yè)連續(xù)多期的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)行對(duì)不分析答：ABDE10.對(duì)于收入增長(zhǎng)率，下列表述中正確的有（）A它是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)B它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的標(biāo)志C它是企業(yè)擴(kuò)張資本的重要前提D僅僅根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字并不能

7、清晰地認(rèn)識(shí)收入增長(zhǎng)的源泉。E資產(chǎn)重組、外匯匯率變動(dòng)以及會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)變更也可能會(huì)帶來(lái)收入的增加。答：ABCDE11.下列關(guān)于權(quán)益資本成本率的觀點(diǎn)正確的是（）A可以采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型求得企業(yè)的權(quán)益資本成本率B對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，可以參考可比公司計(jì)算其自身的權(quán)益資本成本率C可以用企業(yè)的債務(wù)資本代替D權(quán)益資本成本率也就是股東權(quán)益報(bào)酬率E權(quán)益資本成本率等于股利收益率加資本利得收益率E向股東支付現(xiàn)金股利答：ABDE三、 判斷題1.從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，上市公司的增長(zhǎng)能力是決定公司股價(jià)上升的根本因素，并且企業(yè)追求可持續(xù)增長(zhǎng)和企業(yè)價(jià)值的增加是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的過(guò)程。(正確)2.企業(yè)能否持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)投資

8、者、經(jīng)營(yíng)者至關(guān)重要，但對(duì)債權(quán)人而言相對(duì)不重要，因?yàn)樗麄兏P(guān)心企業(yè)的變現(xiàn)能力(錯(cuò)誤)3.在權(quán)益資本成本率和凈資產(chǎn)等因素不變的前提下，本期的凈資產(chǎn)收益率越高，本期的eva改善率越大(正確)4.企業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，則說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭一定越好。(錯(cuò)誤)5.凈資產(chǎn)收益率可以反映企業(yè)運(yùn)用股東投入資本創(chuàng)造收益的能力，而股東凈投資率則反映企業(yè)利用了股東新投資的程度。(正確)6.盡管一個(gè)企業(yè)的價(jià)值在短期內(nèi)可以通過(guò)籌集和投入盡可能多的資本來(lái)獲得增加，但這種行為引起的增長(zhǎng)不具有可持續(xù)性，而且它忽視了股東權(quán)益資本應(yīng)獲得合理投資報(bào)酬的事實(shí)。(正確)7.要正確分析和判斷一個(gè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)趨勢(shì)和增長(zhǎng)水平，必

9、須將一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的收入增長(zhǎng)率加以比較和分析 (正確)8.獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，其增長(zhǎng)能力也強(qiáng)。(錯(cuò)誤)9.在產(chǎn)品生命周期成熟期，產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率一般趨于穩(wěn)定，與上期相比變化不大。(正確)10.僅分析某一項(xiàng)發(fā)展能力指標(biāo)，我們無(wú)法得出企業(yè)整體發(fā)展能力情況的結(jié)論。(正確)11.企業(yè)收入增長(zhǎng)不可能源于外匯匯率變動(dòng)，更不可能源于會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)變更引起的變動(dòng)。(錯(cuò)誤)12.根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，每種產(chǎn)品的生命周期一般可以劃分為三個(gè)階段：投放期、成熟期和衰退期。(錯(cuò)誤)13.分析股東權(quán)益增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、收入增長(zhǎng)率和資本增長(zhǎng)率的共同意義是進(jìn)行預(yù)測(cè)分析和為基于預(yù)測(cè)分析的價(jià)值評(píng)估提供重要參考數(shù)據(jù)(正確)

10、14.計(jì)算eva時(shí)，凈資產(chǎn)一般采用平均值(正確)15.借助某種產(chǎn)品收入增長(zhǎng)率指標(biāo)，大致可以分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品所處的生命周期階段，據(jù)此也可以判斷企業(yè)發(fā)展前景。(正確)四、計(jì)算題1.EVA改善率的計(jì)算某企業(yè)2011年的平均凈資產(chǎn)是1108萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率是8%，股東要求的投資報(bào)酬率是6%；2012年該企業(yè)的平均凈資產(chǎn)增加了10%，凈資產(chǎn)收益率是11%，股權(quán)資本成本率增加了20%。請(qǐng)根據(jù)以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算企業(yè)2012年的EVA以及EVA改善率解：eva改善率的計(jì)算項(xiàng)目2011年2012年平均凈資產(chǎn)11081108*（1+10%）=1218.8凈資產(chǎn)收益率8%11%權(quán)益資本成本率6%6%*（1+2

11、0%）=7.2%Eva22.1646.31Eva改善率108.98%2.產(chǎn)品生命周期分析：已知a公司所生產(chǎn)的甲產(chǎn)品從2009年開(kāi)始連續(xù)四年的營(yíng)業(yè)收入分別為540萬(wàn)元，675萬(wàn)元，928萬(wàn)元，1380萬(wàn)元，請(qǐng)判斷甲產(chǎn)品所處生命周期階解：（1）公司2010-2012年收入增長(zhǎng)率計(jì)算表項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年甲產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入5406759281380甲產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額135253452甲產(chǎn)品收入增長(zhǎng)率25%37.48%48.71%（2）從表中可以看出，該公司甲產(chǎn)品2009年以來(lái)的營(yíng)業(yè)收入不斷增長(zhǎng)，從收入增長(zhǎng)率來(lái)看，2010年2011年、2012年這三年的收入增長(zhǎng)率均不低于25%，

12、應(yīng)該屬于增長(zhǎng)較快的情況，這充分說(shuō)明該公司甲產(chǎn)品市場(chǎng)不斷拓展，生產(chǎn)規(guī)模不斷增加，銷(xiāo)售量迅速擴(kuò)大，由此可判斷甲產(chǎn)品正處于成長(zhǎng)期。3.資產(chǎn)增長(zhǎng)能力分析假設(shè)b公司2009年、2010年、2011年、2012年的資產(chǎn)總額分別為200萬(wàn)元、296萬(wàn)元、452萬(wàn)元、708萬(wàn)元；四年的負(fù)債總額分別為78萬(wàn)元、120萬(wàn)元、178萬(wàn)元、270萬(wàn)元。請(qǐng)分析b公司的資產(chǎn)增長(zhǎng)能力，并簡(jiǎn)要說(shuō)明分析b公司資產(chǎn)增長(zhǎng)能力。解：資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)計(jì)算表項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年資產(chǎn)總額200296452708資產(chǎn)增長(zhǎng)額96156256資產(chǎn)增長(zhǎng)率48%52.7%56.64%負(fù)債總額78120179270股東權(quán)益總額1

13、22176273438股東權(quán)益增加額5497165股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重56.25%62.18%64.45%（2）根據(jù)表中可知，b公司2010年、2011年和2012年的資產(chǎn)增長(zhǎng)率分部為48%、52.7%和56.64%，這說(shuō)明該公司的資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，且資產(chǎn)增長(zhǎng)率不斷增加，說(shuō)明b公司的資產(chǎn)規(guī)模具有良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)；再結(jié)合股東權(quán)益的增長(zhǎng)來(lái)看，從2010年到2012年，股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重不斷增加，且均超過(guò)50%，說(shuō)明這三年資產(chǎn)的增加主要是來(lái)自股東權(quán)益的增加，企業(yè)資產(chǎn)具有較好的增長(zhǎng)潛力，因此，總體來(lái)看b公司資產(chǎn)發(fā)展能力較強(qiáng)。綜合以上分析，可以得出b公司的資產(chǎn)增長(zhǎng)能力較好，并且假

14、如我們有理由相信未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較穩(wěn)定，那么我們可以根據(jù)資產(chǎn)增長(zhǎng)率對(duì)公司未來(lái)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行預(yù)測(cè)或檢驗(yàn)其預(yù)測(cè)值的合理性，同時(shí)可以為預(yù)測(cè)其他報(bào)表和企業(yè)價(jià)值評(píng)估提供參考價(jià)值。4.利潤(rùn)增長(zhǎng)能力分尖山公司2009年到2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)情況見(jiàn)表，請(qǐng)完成表格并根據(jù)計(jì)算出的數(shù)據(jù)分析該公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)能力，并簡(jiǎn)要說(shuō)明該公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)能力。項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)38 72443 407 58 506105 915營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)51 03140 86048 20288 987凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率解：（1）尖山公司利潤(rùn)增長(zhǎng)率計(jì)算表項(xiàng)目2009年2010年20

15、11年2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)387244340758506105915營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額4683260+47409營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率12.09%34.78%81.03%凈利潤(rùn)51031408604820288987凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額-10171734240785凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-19.93%17.97%84.61%（2）根據(jù)上表，先分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，該公司2010年、2011年和2012年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為12.09%、34.78%和81.03%?？梢?jiàn)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不斷增加，其增長(zhǎng)規(guī)模也不斷加大，呈現(xiàn)良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。然后分析公司凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況，該公司2010年、2011年和2012年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為-19.93%、17.97%和84.61%?？梢钥闯龉镜膬衾麧?rùn)增長(zhǎng)在不斷增加，雖然2010年的凈利潤(rùn)較2009年有所降低，致使增長(zhǎng)率為負(fù)。但2010年之后的凈利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)，尤其2012年的增長(zhǎng)幅度很大，達(dá)到84.61%。說(shuō)明公司的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。再結(jié)合營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)分析，可以看出，該公司2010年和2011年的凈利潤(rùn)