多層次資本市場(chǎng)與中小企業(yè)改制上市建議

1、多層次資本市場(chǎng)與中小企業(yè)改制上市建議 一、企業(yè)上市與深交所多層次資本市場(chǎng)（一）基本概念（二）上市的流程與工作內(nèi)容（三）上市主要財(cái)務(wù)條件與通過(guò)率（四）深交所多層次資本市場(chǎng)（一）基本概念1.上市 上市是股份有限公司通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票、買殼上市等方式，將其股權(quán)在證券交易所向投資者公開(kāi)交易的直接融資行為。2.發(fā)行市盈率n發(fā)行市盈率股票發(fā)行價(jià)/每股盈余n假設(shè)某公司，2011年每股盈余為0.4元，2012年發(fā)行價(jià)為12元，則發(fā)行市盈率12元/0.4元30倍。n發(fā)行市盈率越高，發(fā)行價(jià)越高，同樣股份融資越多。3.二級(jí)市場(chǎng)市盈率（市盈率）n二級(jí)市場(chǎng)市盈率 股票流通價(jià)/每股盈余n假設(shè)某公司，2011年每股盈余為

2、0.4元，2012年二級(jí)市場(chǎng)流通價(jià)為16元，則發(fā)行市盈率16元/0.4元40倍。n二級(jí)市場(chǎng)市盈率越高，則流通股價(jià)格越高，企業(yè)價(jià)值越高，增發(fā)價(jià)越高。（二）上市基本流程與工作內(nèi)容一、改制設(shè)立二、上市輔導(dǎo)與材料制作三、發(fā)行審核四、發(fā)行上市前期盡職調(diào)查前期盡職調(diào)查確定中介機(jī)構(gòu)確定中介機(jī)構(gòu)制定改制發(fā)行制定改制發(fā)行方案方案實(shí)施改制方案實(shí)施改制方案設(shè)立股份公司設(shè)立股份公司簽訂輔導(dǎo)簽訂輔導(dǎo)協(xié)議協(xié)議上市輔導(dǎo)上市輔導(dǎo)輔導(dǎo)驗(yàn)收輔導(dǎo)驗(yàn)收全面盡職調(diào)查全面盡職調(diào)查申報(bào)材料制作申報(bào)材料制作保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核報(bào)送申報(bào)材料報(bào)送申報(bào)材料發(fā)行部初審發(fā)行部初審根據(jù)初審意根據(jù)初審意見(jiàn)修改材料見(jiàn)修改材料發(fā)審會(huì)審核發(fā)審會(huì)審核核準(zhǔn)發(fā)行

3、核準(zhǔn)發(fā)行公告招股意公告招股意向文件向文件推介詢價(jià)推介詢價(jià)定價(jià)發(fā)行定價(jià)發(fā)行募資到位募資到位掛牌上市掛牌上市6個(gè)月以上個(gè)月以上34月月69個(gè)月個(gè)月12個(gè)月個(gè)月注：以上為參考時(shí)間，具體企業(yè)差異較大注：以上為參考時(shí)間，具體企業(yè)差異較大 項(xiàng)目項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)主板、中小企業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)主板、中小企業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二標(biāo)準(zhǔn)二標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二標(biāo)準(zhǔn)二凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)最近兩年連續(xù)盈最近兩年連續(xù)盈利且凈利潤(rùn)累計(jì)利且凈利潤(rùn)累計(jì)不低于一千萬(wàn)元不低于一千萬(wàn)元, ,且持續(xù)增長(zhǎng)且持續(xù)增長(zhǎng)最近一年盈利，且凈最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元凈利潤(rùn)最近三年為正且累計(jì)超凈利潤(rùn)最近三年為正且

4、累計(jì)超過(guò)過(guò)30003000萬(wàn)元；萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)收營(yíng)業(yè)收入或現(xiàn)入或現(xiàn)金流金流最近一年?duì)I業(yè)收入不最近一年?duì)I業(yè)收入不低于五千萬(wàn)元，且最低于五千萬(wàn)元，且最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于率均不低于30%30%最近三年?duì)I最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)超過(guò)3 3億元，億元，最近三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)最近三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)超過(guò)50005000萬(wàn)元；萬(wàn)元；凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)最近一期末不少于最近一期末不少于20002000萬(wàn)，且不存在未彌補(bǔ)虧損萬(wàn)，且不存在未彌補(bǔ)虧損發(fā)行后發(fā)行后股本股本發(fā)行后總股本不低于發(fā)行后總股本不低于30003000萬(wàn)股萬(wàn)股發(fā)行后總股本不低于發(fā)行后總股本不低于500050

5、00萬(wàn)股萬(wàn)股（三）境內(nèi)上市的主要財(cái)務(wù)條件（三）境內(nèi)上市的主要財(cái)務(wù)條件實(shí)際上報(bào)企業(yè)指標(biāo)高于標(biāo)準(zhǔn)的原因?qū)嶋H上報(bào)企業(yè)指標(biāo)高于標(biāo)準(zhǔn)的原因n近三年IPO審核過(guò)會(huì)率平均值高于80%，接近境外資本市場(chǎng)的過(guò)會(huì)率；n如果發(fā)行申請(qǐng)未獲得核準(zhǔn)，企業(yè)6個(gè)月后可再次提出發(fā)行申請(qǐng),二次通過(guò)率95%以上。境內(nèi)上市審核通過(guò)率年份年份再融資審核過(guò)會(huì)率再融資審核過(guò)會(huì)率IPOIPO審核過(guò)會(huì)率審核過(guò)會(huì)率20082008年年91.67%91.67%82.76%82.76%20092009年年94.85%94.85%84.90%84.90%20102010年年96.55%96.55%82.54%82.54%20112011年年97.19

6、% 97.19% 76.81% 76.81% n總體概況總體概況n深交所主板深交所主板n中小企業(yè)板中小企業(yè)板n創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板n代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)n深滬分工與深交所優(yōu)勢(shì)深滬分工與深交所優(yōu)勢(shì)（四）深交所多層次資本市場(chǎng)（四）深交所多層次資本市場(chǎng)2006年1月試點(diǎn)2009年10月30日 創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)上市2004年5月17日設(shè)立打造深市藍(lán)籌股市場(chǎng)打造深市藍(lán)籌股市場(chǎng)中小企業(yè)中小企業(yè)“隱形冠軍隱形冠軍”的搖籃的搖籃創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的“助推器助推器”上市資源上市資源“孵化器孵化器”與與“蓄水池蓄水池”1990年12月1日設(shè)立n成立于成立于1990年年12月月1日，直屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)管理日，直屬中國(guó)證

7、監(jiān)會(huì)管理n資本市場(chǎng)的組織者、監(jiān)管者、服務(wù)者資本市場(chǎng)的組織者、監(jiān)管者、服務(wù)者n建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，截至截至5 5月月1818日共日共14721472家上市公司，占家上市公司，占61% 61% 484484家家672672316316166166主板市場(chǎng)主板市場(chǎng) 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中小板市場(chǎng)中小板市場(chǎng)1.總體概況總體概況2011 年年IPO 家數(shù)排名家數(shù)排名排名交易所名稱IPO 家數(shù)1深圳證券交易所深圳證券交易所 2352多倫多交易所120 3紐約泛歐交易所1044香港交易所795納斯達(dá)克OMX集團(tuán)796倫敦證券交易所587上海證券交易所388

8、巴西證券交易所119新加坡證券交易所810馬德里證券交易所52011 年年IPO 融資金額排名融資金額排名（億美元）（億美元）排名交易所名稱IPO 融資金額1紐約泛歐交易所紐約泛歐交易所3352 香港交易所3063深圳證券交易所深圳證券交易所2634倫敦證券交易所倫敦證券交易所1965上海證券交易所1626納斯達(dá)克納斯達(dá)克OMX集團(tuán)集團(tuán)1057新加坡證券交易所新加坡證券交易所728馬德里證券交易所馬德里證券交易所539巴西證券交易所巴西證券交易所4010多倫多證券交易所多倫多證券交易所39q2011年中國(guó)資本市場(chǎng)在全球繼續(xù)綻放光彩年中國(guó)資本市場(chǎng)在全球繼續(xù)綻放光彩數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：2011年全

9、球資本市場(chǎng)年全球資本市場(chǎng)IPO研究報(bào)告研究報(bào)告紐約交易所北京代表處紐約交易所北京代表處截至截至2012年年5月月18日，深市主板上市公司日，深市主板上市公司484家。家。近年來(lái)，利用股改契機(jī)，推動(dòng)公司并購(gòu)重組、資產(chǎn)置換、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整體上市等，市場(chǎng)質(zhì)近年來(lái)，利用股改契機(jī)，推動(dòng)公司并購(gòu)重組、資產(chǎn)置換、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整體上市等，市場(chǎng)質(zhì)量穩(wěn)步提高。量穩(wěn)步提高。整體上市整體上市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入換股吸收合并換股吸收合并公司債公司債2.深交所主板利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)q 中小企業(yè)板基本情況（中小企業(yè)板基本情況（2012. 5.18）指標(biāo)指標(biāo)數(shù)值數(shù)值上市數(shù)（家）上市數(shù)（家）672(672(本年本年2

10、6)26)總市值（萬(wàn)億元）總市值（萬(wàn)億元）3.073.07日均換手率日均換手率1.94 %1.94 %平均籌資額（億元）平均籌資額（億元）6.88(6.88(本年本年 6.97)6.97)平均股價(jià)（元）平均股價(jià)（元）14.5414.54平均市盈率平均市盈率27.5627.56首發(fā)平均市盈率首發(fā)平均市盈率39.139.1（本年（本年29.0229.02）最大發(fā)行股本（萬(wàn)股）最大發(fā)行股本（萬(wàn)股）金融類金融類:45,000:45,000非金融類非金融類:10000 :10000 最小發(fā)行股本（萬(wàn)股）最小發(fā)行股本（萬(wàn)股）12501250（東方鋯業(yè)）（東方鋯業(yè)） 3.中小企業(yè)板“隱形冠軍” 的搖籃q涌現(xiàn)

11、出一批行業(yè)細(xì)分龍頭涌現(xiàn)出一批行業(yè)細(xì)分龍頭有細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)占比40%；主導(dǎo)產(chǎn)品全球市場(chǎng)占有率排名第一的近60家，進(jìn)入前三名的近70家；主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率排名第一的近150家，進(jìn)入前三名的近190家。寧波銀行：中小企業(yè)業(yè)務(wù)定位的一家商業(yè)銀行蘇寧電器：中國(guó)3C家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)跑者洋河股份：白酒業(yè)龍頭企業(yè)（市值列深市第3位，市值1106億元）全聚德：中華老字號(hào)，我國(guó)第一例服務(wù)業(yè)馳名商標(biāo)漢王科技：立足于模式識(shí)別領(lǐng)域，專注手寫(xiě)、語(yǔ)音、OCR、生物特征等識(shí)別技術(shù)的研究和推廣，擁有多項(xiàng)國(guó)際領(lǐng)先的核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)海普瑞：肝鈉素原料藥全球第一大供應(yīng)商20032003年年20092009年年增長(zhǎng)倍數(shù)

12、增長(zhǎng)倍數(shù)總資產(chǎn)總資產(chǎn)（億元）（億元）7.57.5358.3358.34747倍倍主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）（億元）60605835838.78.7倍倍凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)（億元）（億元）0.980.9828.828.82828倍倍連鎖門店數(shù)量連鎖門店數(shù)量（家）（家）43439419412121倍倍營(yíng)業(yè)面積營(yíng)業(yè)面積（萬(wàn)平方米）（萬(wàn)平方米）19193773771919倍倍企業(yè)價(jià)值：企業(yè)價(jià)值：20042004年年IPOIPO發(fā)行價(jià)發(fā)行價(jià)16.3316.33元，經(jīng)過(guò)了元，經(jīng)過(guò)了7 7次分紅送轉(zhuǎn)，目前股價(jià)復(fù)權(quán)后相次分紅送轉(zhuǎn)，目前股價(jià)復(fù)權(quán)后相當(dāng)于當(dāng)于11641164元；市值元；市值10121012億元，列深

13、市第億元，列深市第4 4位（僅次于五糧液、廣發(fā)證券、洋河股位（僅次于五糧液、廣發(fā)證券、洋河股份）；品牌價(jià)值份）；品牌價(jià)值455455億元。億元。福布斯福布斯20092009年公布的全球年公布的全球20002000強(qiáng)中，蘇寧電器位列強(qiáng)中，蘇寧電器位列10551055位，全球零售業(yè)位，全球零售業(yè)3535位，位，中國(guó)零售業(yè)第中國(guó)零售業(yè)第1 1。q蘇寧電器利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)典型案例蘇寧電器利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)典型案例年份年份價(jià)格（元）價(jià)格（元）融資金額融資金額（億元）（億元）融資方式融資方式2004200416.3316.334 4IPOIPO2006200648481212定向增發(fā)定向增發(fā)2008

14、200845452424定向增發(fā)定向增發(fā)2009200917.217.23131定向增發(fā)定向增發(fā)合計(jì)合計(jì)71714.創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推手創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推手指標(biāo)指標(biāo)本年本年累計(jì)累計(jì)上市數(shù)（家）上市數(shù)（家）35 316 總市值（億元）總市值（億元）8,222.71- 平均市盈率平均市盈率32.81 - 平均股價(jià)（元）平均股價(jià)（元）17.02 - 平均籌資額（億元）平均籌資額（億元）5.19 6.77 首發(fā)平均市盈率首發(fā)平均市盈率34.45 58.49 最大發(fā)行股本（萬(wàn)股）最大發(fā)行股本（萬(wàn)股）6,100 9,000 最小發(fā)行股本（萬(wàn)股）最小發(fā)行股本（萬(wàn)股）867 867 籌資總額（億元

15、）籌資總額（億元）182.54 2,143.36 截至：截至：2012年年5月月18日日 q創(chuàng)業(yè)板上市公司的主要特征創(chuàng)業(yè)板上市公司的主要特征n創(chuàng)新特色鮮明的企業(yè)居多，突顯對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新特色鮮明的企業(yè)居多，突顯對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與“新新高企高企”的支持的支持n成長(zhǎng)性較高成長(zhǎng)性較高n研發(fā)投入比重較高，自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)研發(fā)投入比重較高，自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)n盈利能力較強(qiáng)盈利能力較強(qiáng)n輕資產(chǎn)特征相對(duì)較明顯輕資產(chǎn)特征相對(duì)較明顯n主業(yè)突出，非經(jīng)常性項(xiàng)目占比小主業(yè)突出，非經(jīng)常性項(xiàng)目占比小n民營(yíng)企業(yè)占絕大多數(shù)（民營(yíng)企業(yè)占絕大多數(shù)（95%95%）n創(chuàng)投介入的公司占比較高創(chuàng)投介入的公司占比較高發(fā)展目標(biāo)：穩(wěn)步擴(kuò)大

16、試點(diǎn)規(guī)模，建立統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展目標(biāo)：穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模，建立統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)n一是要成為非上市公司股份順暢轉(zhuǎn)讓和市場(chǎng)化定價(jià)的平臺(tái)n二是要成為擬發(fā)行上市公司信息預(yù)披露和市場(chǎng)檢驗(yàn)的平臺(tái)n三是要成為股權(quán)私募基金與創(chuàng)投的聚集中心n四是要成為上市資源的孵化器和蓄水池 5.5.股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：上市公司股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)（股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：上市公司股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)（OTCOTC市場(chǎng)）市場(chǎng)）項(xiàng)目項(xiàng)目指標(biāo)指標(biāo)原代辦系統(tǒng)原代辦系統(tǒng)中關(guān)村報(bào)價(jià)系統(tǒng)中關(guān)村報(bào)價(jià)系統(tǒng) 合計(jì)合計(jì)上市數(shù)上市數(shù)公司（家）公司（家）52 52 116 116 168168A股股50 50 116116166166B股股6 6 - -

17、 6 6 本年交易本年交易成交數(shù)量（億股）成交數(shù)量（億股）1.861.860.34 0.34 2.192.19成交金額（億元）成交金額（億元）2.572.572.53 2.53 5.11 5.11 投資者投資者開(kāi)戶數(shù)（戶）開(kāi)戶數(shù)（戶）- - - - - - 首次公開(kāi)發(fā)行股數(shù)（萬(wàn)股） 所對(duì)應(yīng)的發(fā)行前總股本（億股） 上市地IPO 8000總股本 7.2上交所8000 IPO50007.2總股本3.2上交所或中小板IPO 80003.2 總股本 2.4上交所8000 IPO50002.4總股本 1.5上交所或中小板IPO5000總股本 1.5中小板創(chuàng)業(yè)板不受規(guī)模限制（總資產(chǎn)、發(fā)行股本）創(chuàng)業(yè)板6.深滬

18、交易所分工與深交所的優(yōu)勢(shì)企業(yè)在深交所上市的優(yōu)勢(shì)更高的發(fā)行價(jià)更高的發(fā)行價(jià)：中小板IPO市盈率累計(jì)39倍，2012年29倍；創(chuàng)業(yè)板IPO市盈率累計(jì)59倍，2012年34.6倍；上海主板IPO市盈率22.7倍（2011年數(shù)據(jù)）。更高的流通價(jià)更高的流通價(jià)：流通市盈率中小板28.07倍，創(chuàng)業(yè)板33.4倍，上海13.08倍。更好的流動(dòng)性：更好的流動(dòng)性：日均換手率中小板1.95%,創(chuàng)業(yè)板3.47%，上海主板0.51%。更好的服務(wù)：更好的服務(wù)：深交所服務(wù)傳統(tǒng)，受到更多的重視，有利于服務(wù)與溝通。更優(yōu)的財(cái)務(wù)規(guī)劃：更優(yōu)的財(cái)務(wù)規(guī)劃：IPOIPO盡量少發(fā)股票，行情好再融資，股權(quán)稀釋慢且融更多錢盡量少發(fā)股票，行情好再融資

19、，股權(quán)稀釋慢且融更多錢二、企業(yè)為什么要上市（一）上市的收益（二）上市的成本（三）結(jié)論與建議（ 一）上市的收益1.融資效應(yīng)2.財(cái)富效應(yīng)3.治理效應(yīng)4.品牌效應(yīng)5.激勵(lì)效應(yīng)6.發(fā)展效應(yīng)1.1.融資效應(yīng)：打造百年老店的資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)融資效應(yīng)：打造百年老店的資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)（1 1）IPOIPO募集大量資金，提高企業(yè)自有資金的比例，改善資本結(jié)構(gòu)：募集大量資金，提高企業(yè)自有資金的比例，改善資本結(jié)構(gòu)：20112011年中小板平均籌資年中小板平均籌資8.868.86億元；創(chuàng)業(yè)板平均籌資億元；創(chuàng)業(yè)板平均籌資6.186.18億元；億元；（2 2）上市后可通過(guò)配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證等多樣化金融工具源）上市后可通過(guò)配股

20、、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證等多樣化金融工具源源不斷地從資本市場(chǎng)以低成本籌措資金源不斷地從資本市場(chǎng)以低成本籌措資金; ;（3 3）上市將增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司的信心，貸款和其他融資更加容）上市將增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司的信心，貸款和其他融資更加容易、成本更低；易、成本更低；（4 4）改變企業(yè)做大做強(qiáng)模式，通過(guò)股權(quán)支付或現(xiàn)金進(jìn)行并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈整合，）改變企業(yè)做大做強(qiáng)模式，通過(guò)股權(quán)支付或現(xiàn)金進(jìn)行并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈整合，迅速成為全國(guó)乃至全球領(lǐng)先者。迅速成為全國(guó)乃至全球領(lǐng)先者。2.2.財(cái)富效應(yīng)財(cái)富效應(yīng)（1 1）財(cái)富倍增效應(yīng)：通過(guò)資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，股東財(cái)富倍增）財(cái)富倍增效應(yīng)：通過(guò)資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，股東財(cái)富倍增上市前后兩種定價(jià)機(jī)制

21、的比較上市前后兩種定價(jià)機(jī)制的比較上市之前：每股價(jià)格每股凈資產(chǎn)價(jià)值（上市之前：每股價(jià)格每股凈資產(chǎn)價(jià)值（1 1元）元） 發(fā)行時(shí)：每股價(jià)格攤薄后每股盈余（發(fā)行時(shí)：每股價(jià)格攤薄后每股盈余（0.40.4元）元）發(fā)行市盈率發(fā)行市盈率(40)(40)1616元元上市時(shí)：每股價(jià)格攤薄后每股盈余（上市時(shí)：每股價(jià)格攤薄后每股盈余（0.40.4元）元）二級(jí)市場(chǎng)市盈率（二級(jí)市場(chǎng)市盈率（5050）2020元元（2 2）陽(yáng)光財(cái)富效應(yīng)：）陽(yáng)光財(cái)富效應(yīng)： 有利于在法律上保障股東產(chǎn)權(quán)，對(duì)股東過(guò)往投資和上市后市場(chǎng)身有利于在法律上保障股東產(chǎn)權(quán)，對(duì)股東過(guò)往投資和上市后市場(chǎng)身價(jià)予以確認(rèn)，造就企業(yè)家陽(yáng)光財(cái)富；提升股東政治地位和社會(huì)影響。

22、價(jià)予以確認(rèn)，造就企業(yè)家陽(yáng)光財(cái)富；提升股東政治地位和社會(huì)影響。（3 3）財(cái)富流通效應(yīng)）財(cái)富流通效應(yīng) 上市為公司股份提供一個(gè)流通變現(xiàn)的平臺(tái)，股東在一定條件下較上市為公司股份提供一個(gè)流通變現(xiàn)的平臺(tái)，股東在一定條件下較為便利地兌現(xiàn)投資資本。為便利地兌現(xiàn)投資資本。案例案例：湖北三豐智能（代碼湖北三豐智能（代碼300276300276，20112011年年1111月月1515日創(chuàng)業(yè)板上市）日創(chuàng)業(yè)板上市）比較項(xiàng)目2010.12.312011.11.3發(fā)行2011.11.15上市發(fā)起人股本4500萬(wàn)股4500萬(wàn)股4500萬(wàn)股新發(fā)行股本1500萬(wàn)股1500萬(wàn)股總股本4500萬(wàn)股6000萬(wàn)股6000萬(wàn)股股東權(quán)益9

23、989.53萬(wàn)元凈利潤(rùn)3663.98萬(wàn)元3663.98萬(wàn)元3663.98萬(wàn)元發(fā)起人控股比例100%75%75%每股盈余攤薄發(fā)行市盈率45.54倍每股價(jià)格2.2125.5元35.68元發(fā)起人財(cái)富9989.53萬(wàn)元11.47億元（11.48倍）16.05億（16.06倍）企業(yè)總價(jià)值9989.53萬(wàn)元15.3億元（15.31倍） 21.4億（21.42倍）3.3.治理效應(yīng)：治理效應(yīng)：（1 1）明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系：紅帽子、洋帽子）明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系：紅帽子、洋帽子的潛在風(fēng)險(xiǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)（2 2）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)理結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（3 3）提高經(jīng)營(yíng)管理水

24、平，引進(jìn)職）提高經(jīng)營(yíng)管理水平，引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人業(yè)經(jīng)理人, ,解決接班人問(wèn)題：解決接班人問(wèn)題：【案例案例】“怎樣才是一個(gè)真正的老怎樣才是一個(gè)真正的老板板”，怎樣提高生活質(zhì)量，怎樣提高生活質(zhì)量雖然是老板，很多事都得自己做！4.4.品牌效應(yīng)品牌效應(yīng)（1 1）股票上市需滿足較嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核，上市是對(duì)公）股票上市需滿足較嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核，上市是對(duì)公司管理水平、發(fā)展前景、盈利能力的有力證明。司管理水平、發(fā)展前景、盈利能力的有力證明。（2 2）上市增加公司知名度，有利于提升品牌，提高企業(yè)形象，便于開(kāi)拓業(yè)務(wù)和）上市增加公司知名度，有利于提升品牌，提高企業(yè)形象，便于開(kāi)拓業(yè)務(wù)和市場(chǎng)

25、。路演和招股說(shuō)明書(shū)公開(kāi)展示企業(yè)形象，公司股價(jià)漲跌成為投資者必看市場(chǎng)。路演和招股說(shuō)明書(shū)公開(kāi)展示企業(yè)形象，公司股價(jià)漲跌成為投資者必看的廣告，媒體對(duì)上市公司的報(bào)道吸引投資者注意。的廣告，媒體對(duì)上市公司的報(bào)道吸引投資者注意。 n【案例案例】某上市企業(yè)：兩個(gè)沒(méi)想到某上市企業(yè)：兩個(gè)沒(méi)想到（3 3）上市可以使企業(yè)及其控股股東迅速進(jìn)入社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主流群體，成為被）上市可以使企業(yè)及其控股股東迅速進(jìn)入社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主流群體，成為被公眾人物，在廣泛的范圍內(nèi)產(chǎn)生影響力。公眾人物，在廣泛的范圍內(nèi)產(chǎn)生影響力。n【案例案例】一批上市公司董事長(zhǎng)成為商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、政協(xié)副主席一批上市公司董事長(zhǎng)成為商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、政協(xié)副主席n【案例案例】某企業(yè)家

26、的三大夢(mèng)想某企業(yè)家的三大夢(mèng)想5.5.激勵(lì)效應(yīng)激勵(lì)效應(yīng)（1 1）上市帶來(lái)的榮譽(yù)感、責(zé)任感）上市帶來(lái)的榮譽(yù)感、責(zé)任感: :（2 2）上市之后可采取股權(quán)激勵(lì)手段）上市之后可采取股權(quán)激勵(lì)手段【案例案例】深萬(wàn)科、永新股份、中捷股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、七匹狼深萬(wàn)科、永新股份、中捷股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、七匹狼民營(yíng)企業(yè)如何吸引人才、留住人才？股權(quán)激勵(lì)民營(yíng)企業(yè)如何吸引人才、留住人才？股權(quán)激勵(lì)（3 3）股價(jià)激勵(lì)機(jī)制）股價(jià)激勵(lì)機(jī)制【案例案例】大禹節(jié)水大禹節(jié)水6.6.發(fā)展效應(yīng)發(fā)展效應(yīng)（1 1）上市有利于再融資）上市有利于再融資/ /并購(gòu)重組等資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。并購(gòu)重組等資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。（2 2）上市公司較高的社會(huì)聲譽(yù)

27、以及對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的巨大推動(dòng)作用，更容）上市公司較高的社會(huì)聲譽(yù)以及對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的巨大推動(dòng)作用，更容易獲得地方政府的補(bǔ)貼和各種支持。易獲得地方政府的補(bǔ)貼和各種支持。年度年度2004200520062007200820092010公司家數(shù)公司家數(shù)3850133225273395576平均營(yíng)業(yè)收入平均營(yíng)業(yè)收入（億元）（億元）6.58.31011.113.112.516.12凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）3,965 4,533 6,151 8,333 9,052 10,798 14,426 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率13%14%23%38%5%27%33%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率10%11%13%13%12%1

28、5%15%業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公司比例公司比例76%70%77%82%52%77%81%業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超30%公司比例公司比例16%18%33%46%25%38%44%p 中小企業(yè)板公司體現(xiàn)出持續(xù)的成長(zhǎng)性，經(jīng)受住了中小企業(yè)板公司體現(xiàn)出持續(xù)的成長(zhǎng)性，經(jīng)受住了20082008年金融危機(jī)年金融危機(jī)的考驗(yàn)，七年來(lái)凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)的考驗(yàn)，七年來(lái)凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20.3%20.3%q 萬(wàn)科利用資本市場(chǎng)做強(qiáng)做大萬(wàn)科利用資本市場(chǎng)做強(qiáng)做大再融資與并購(gòu)再融資與并購(gòu)年份價(jià)格（元）融資金額（億元）融資方式198810.28IPO19974.53.9配股配股19997.56.4配股配股200215可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債2

29、00419.9可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債200610.542定向增發(fā)定向增發(fā)200731.53100公開(kāi)增發(fā)公開(kāi)增發(fā)合計(jì)187.48年份并購(gòu)家數(shù)并購(gòu)金額200520051325億億200620062223.8億億200720072718.7億億200820081830億億200920092717億億201020102020億億合計(jì)合計(jì)127134.5億億從從1991年上市前至年上市前至2009年末，凈資產(chǎn)從年末，凈資產(chǎn)從1325萬(wàn)增長(zhǎng)到萬(wàn)增長(zhǎng)到454億，增長(zhǎng)了億，增長(zhǎng)了3425倍。倍。從從05年年09年，每年都進(jìn)行分紅送轉(zhuǎn)，目前復(fù)權(quán)價(jià)格年，每年都進(jìn)行分紅送轉(zhuǎn)，目前復(fù)權(quán)價(jià)格572元。元。2005年至今完成了年

30、至今完成了110多起并購(gòu)。多起并購(gòu)。2010年上半年，萬(wàn)科共收購(gòu)了年上半年，萬(wàn)科共收購(gòu)了17家公司，平均每家公司，平均每10天就消天就消滅一家地產(chǎn)公司。滅一家地產(chǎn)公司。2010年前年前11月，銷售已突破月，銷售已突破1000億，是中國(guó)規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)。億，是中國(guó)規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)。點(diǎn)評(píng)：對(duì)上市好處常見(jiàn)的幾個(gè)誤區(qū)1.企業(yè)不缺錢，不用上市： 小富即安不能長(zhǎng)久，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手先上怎么辦？ 【案例案例】富貴鳥(niǎo)、貴人鳥(niǎo)、報(bào)喜鳥(niǎo)2.肥水不流外人田：用別人的水肥自家的田，再分別人(1)上市前：總股本1億股，每股收益0.46元，凈資產(chǎn)2億元，凈資產(chǎn)收益率23（中小板平均水平），稅后利潤(rùn)4600萬(wàn)元，原股東可分

31、利潤(rùn)4600萬(wàn)元。(2)上市后：發(fā)行2500萬(wàn)股，發(fā)行市盈率40倍，發(fā)行價(jià)18.4元，融資額4.6億元，凈資產(chǎn)為（24.66.6億元），總股本1.25億股，原股東持股比例降到80%。假定盈利能力不變：可創(chuàng)造稅后利潤(rùn)6.6億23%1.518億元，原股東可分得其中80%，為1.2144億元。3.上市掛牌了就是上市成功：規(guī)范上市才持久 （三）結(jié)論與建議（三）結(jié)論與建議 1.長(zhǎng)期看，上市好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本，可將上市做為長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)；短期長(zhǎng)期看，上市好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本，可將上市做為長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)；短期看，上市成本可能超過(guò)收益，并非所有企業(yè)適合立刻上市。看，上市成本可能超過(guò)收益，并非所有企業(yè)適合立刻上市。2.早

32、作準(zhǔn)備，早規(guī)范。規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)制度和納稅行為，不要留下早作準(zhǔn)備，早規(guī)范。規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)制度和納稅行為，不要留下隱患與后遺癥。隱患與后遺癥。n資本市場(chǎng)發(fā)展具有周期性，從正式啟動(dòng)工作到上市有一個(gè)時(shí)間差。資本市場(chǎng)發(fā)展具有周期性，從正式啟動(dòng)工作到上市有一個(gè)時(shí)間差。n要上市必先規(guī)范，借助政府的扶持政策，以較低的成本實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作。要上市必先規(guī)范，借助政府的扶持政策，以較低的成本實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作。3.樹(shù)立正確的上市觀，上市必須符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，科學(xué)規(guī)劃上市地樹(shù)立正確的上市觀，上市必須符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，科學(xué)規(guī)劃上市地和上市進(jìn)度，切忌為上市失去理性經(jīng)營(yíng)。和上市進(jìn)度，切忌為上市失去理性經(jīng)營(yíng)。4.企

33、業(yè)要審視自身發(fā)展階段、自主創(chuàng)新能力與成長(zhǎng)性，梳理出核心競(jìng)爭(zhēng)力與特企業(yè)要審視自身發(fā)展階段、自主創(chuàng)新能力與成長(zhǎng)性，梳理出核心競(jìng)爭(zhēng)力與特色。色。5. 選擇合適保薦機(jī)構(gòu)。應(yīng)關(guān)注保薦機(jī)構(gòu)的水準(zhǔn)、保薦代表的敬業(yè)精神與業(yè)務(wù)選擇合適保薦機(jī)構(gòu)。應(yīng)關(guān)注保薦機(jī)構(gòu)的水準(zhǔn)、保薦代表的敬業(yè)精神與業(yè)務(wù)能力，及對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的理解能力與疑難問(wèn)題的處理。能力，及對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的理解能力與疑難問(wèn)題的處理。6.企業(yè)一把手要親自抓，董秘和財(cái)務(wù)總監(jiān)需專業(yè)人選。企業(yè)一把手要親自抓，董秘和財(cái)務(wù)總監(jiān)需專業(yè)人選。三、地方政府為什么要扶持企業(yè)上市（一）（一）促進(jìn)企業(yè)發(fā)展促進(jìn)企業(yè)發(fā)展（二）推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（二）推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（三）增加財(cái)政收入（三）增加

34、財(cái)政收入（四）提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（四）提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（五）擴(kuò)大招商引資（五）擴(kuò)大招商引資（六）規(guī)范企業(yè)行為（六）規(guī)范企業(yè)行為（七）增加勞動(dòng)就業(yè)（七）增加勞動(dòng)就業(yè)（八）提升地方形象（八）提升地方形象（ 一）促進(jìn)企業(yè)發(fā)展1.1.融資效應(yīng)融資效應(yīng)（1 1）IPOIPO募集大量資金，改善資本結(jié)構(gòu)：募集大量資金，改善資本結(jié)構(gòu)： 20112011年中小板平均籌資年中小板平均籌資8.868.86億元；創(chuàng)業(yè)板平均籌資億元；創(chuàng)業(yè)板平均籌資6.186.18億元億元（2 2）上市后可通過(guò)配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證等低成本籌措資金）上市后可通過(guò)配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證等低成本籌措資金; ;（3 3）上市將增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司

35、的信心，貸款和其他融資更容易。）上市將增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司的信心，貸款和其他融資更容易。2.2.治理效應(yīng)治理效應(yīng)（1 1）明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系；）明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系；（2 2）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人, ,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。3.3.品牌效應(yīng)品牌效應(yīng)增加公司知名度，提升產(chǎn)品品牌，便于開(kāi)拓業(yè)務(wù)和市場(chǎng)。增加公司知名度，提升產(chǎn)品品牌，便于開(kāi)拓業(yè)務(wù)和市場(chǎng)。4.4.激勵(lì)效應(yīng)激勵(lì)效應(yīng)上市提升了員工的榮譽(yù)感、責(zé)任感；上市之后可采取股權(quán)激勵(lì)手段上市提升了員工的榮譽(yù)感、責(zé)任感；上市之后可采取股權(quán)激勵(lì)手段5.5.發(fā)展效應(yīng)發(fā)展效應(yīng)改變企業(yè)做大做強(qiáng)模式，通過(guò)并購(gòu)重組等資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)翻

36、倍增長(zhǎng)。改變企業(yè)做大做強(qiáng)模式，通過(guò)并購(gòu)重組等資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。年度年度2004200520062007200820092010公司家數(shù)公司家數(shù)3850133225273395576平均營(yíng)業(yè)收入平均營(yíng)業(yè)收入（億元）（億元）6.58.31011.113.112.516.12凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）3,965 4,533 6,151 8,333 9,052 10,798 14,426 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率13%14%23%38%5%27%33%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率10%11%13%13%12%15%15%業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公司比例公司比例76%70%77%82%52%77%81%業(yè)績(jī)

37、增長(zhǎng)超業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超30%公司比例公司比例16%18%33%46%25%38%44%p 中小企業(yè)板公司體現(xiàn)出持續(xù)的成長(zhǎng)性，經(jīng)受住了中小企業(yè)板公司體現(xiàn)出持續(xù)的成長(zhǎng)性，經(jīng)受住了20082008年金融危年金融危機(jī)的考驗(yàn)，七年來(lái)凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)機(jī)的考驗(yàn)，七年來(lái)凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20.3%20.3% （二）推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 上市公司募集到大量資金，低成本擴(kuò)張，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大幅上市公司募集到大量資金，低成本擴(kuò)張，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大幅度增加，帶動(dòng)投資和消費(fèi)增加，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。度增加，帶動(dòng)投資和消費(fèi)增加，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。20112011年首發(fā)上市的中小板公司平均融資額年首發(fā)上市的中小板公司平均融資額8.868

38、.86億元，假設(shè)配套銀行億元，假設(shè)配套銀行貸款貸款8.868.86億元，平均每家公司帶動(dòng)投資億元，平均每家公司帶動(dòng)投資17.7217.72億元，假定投資乘數(shù)為億元，假定投資乘數(shù)為2 2（國(guó)際慣例為（國(guó)際慣例為3 3），可帶動(dòng)國(guó)民收入增加為），可帶動(dòng)國(guó)民收入增加為17.7217.722=35.442=35.44億元。億元。原始股東財(cái)富增值，增加在當(dāng)?shù)叵M(fèi)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。原始股東財(cái)富增值，增加在當(dāng)?shù)叵M(fèi)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。指標(biāo)指標(biāo)上市前或當(dāng)年上市前或當(dāng)年上市后上市后上市前上市前年均增長(zhǎng)率年均增長(zhǎng)率上市后上市后年均增長(zhǎng)率年均增長(zhǎng)率2004年年2005年年2006年年2007年年2008年前年前三季度三季

39、度營(yíng)業(yè)總收入營(yíng)業(yè)總收入（億元）（億元）6.018.2711.8916.2415.21-營(yíng)業(yè)總收入同營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)比增長(zhǎng)31.22%37.6%43.77%36.59%36.17%34.41%38.84%凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)（億元）（億元）0.420.480.601.010.60-凈利潤(rùn)同比凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)增長(zhǎng)13.5%12.5%25%68%48.7%13%47.23%（三）增加財(cái)政收入：財(cái)務(wù)規(guī)范企業(yè)發(fā)展聯(lián)動(dòng)效應(yīng)資本市場(chǎng)機(jī)制：資本市場(chǎng)機(jī)制：1 1千萬(wàn)利潤(rùn)千萬(wàn)利潤(rùn)250250萬(wàn)稅萬(wàn)稅4 4億市值億市值1 1億融資額億融資額(1)(1)上市公司財(cái)務(wù)規(guī)范化之后，上繳稅收大量增加：上市公司財(cái)務(wù)規(guī)范化之后，上繳稅

40、收大量增加：(2)(2)公司上市之后發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增加，納稅增加公司上市之后發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增加，納稅增加【案例案例】安踏體育：改制第安踏體育：改制第1 1年（年（20042004年）年）32103210萬(wàn)；上市第萬(wàn)；上市第1 1年（年（20072007年）年）1.751.75億，億，20112011年年6.76.7億。另在廈門市、龍巖市還有納稅，據(jù)說(shuō)總共納億。另在廈門市、龍巖市還有納稅，據(jù)說(shuō)總共納稅達(dá)稅達(dá)1515億。億。(3)(3)上市公司財(cái)務(wù)規(guī)范帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)、行業(yè)的規(guī)范，納稅增加上市公司財(cái)務(wù)規(guī)范帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)、行業(yè)的規(guī)范，納稅增加【案例案例】柒牌男裝柒牌男裝【案例案例】深圳市地

41、稅局：深圳市地稅局：9595家擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)納稅合計(jì)：家擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)納稅合計(jì)：n20062006年：年：80588058萬(wàn)元萬(wàn)元 20072007年：年：1997119971萬(wàn)元萬(wàn)元n20082008年：年：3563435634萬(wàn)元萬(wàn)元 20092009年：年：4065440654萬(wàn)元萬(wàn)元2006-20092006-2009年均增長(zhǎng)率高達(dá)年均增長(zhǎng)率高達(dá)71.5%71.5%，遠(yuǎn)高于深圳市地稅收入增速。，遠(yuǎn)高于深圳市地稅收入增速?！景咐咐慷嘟欢愡€要走后門多交稅還要走后門 （四）提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 上市公司可帶動(dòng)一大批與之相配套的中小企業(yè)共同發(fā)展，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)上市公司可帶動(dòng)一大批與之相配套的中

42、小企業(yè)共同發(fā)展，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升了區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升了區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。 上市公司：終端產(chǎn)品銷售、品牌管理、技術(shù)研發(fā)、融資支持上市公司：終端產(chǎn)品銷售、品牌管理、技術(shù)研發(fā)、融資支持 上下游企業(yè)：代工、提供原輔材料、相關(guān)服務(wù)上下游企業(yè)：代工、提供原輔材料、相關(guān)服務(wù) 相關(guān)行業(yè)：餐飲、運(yùn)輸、酒店、娛樂(lè)相關(guān)行業(yè)：餐飲、運(yùn)輸、酒店、娛樂(lè) 【案例案例】浙江省紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈浙江省紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)都有上市公司身影，如化纖行業(yè)的華峰氨綸、海利得，紡織印染輔料的傳化股份，生產(chǎn)紐扣的偉星股份，服裝輔料的宜科科技，絲印染產(chǎn)品的美欣達(dá)，服裝面料的宏達(dá)經(jīng)編，休閑服飾的美邦服飾

43、等。 （五）（五）擴(kuò)大招商引資：擴(kuò)大招商引資： 公司上市是招商引資最直接、最有效的途徑公司上市是招商引資最直接、最有效的途徑 1.1.改制上市過(guò)程中的引入改制上市過(guò)程中的引入PEPE、VCVC 2. 2.上市的上市的IPOIPO募集資金募集資金 3.3.上市之后的再融資募集資金上市之后的再融資募集資金 4.IPO4.IPO與再融資募投項(xiàng)目建設(shè)帶動(dòng)社會(huì)配套資金進(jìn)入與再融資募投項(xiàng)目建設(shè)帶動(dòng)社會(huì)配套資金進(jìn)入 5.5.企業(yè)上市比傳統(tǒng)的引進(jìn)外資有更大的優(yōu)勢(shì)企業(yè)上市比傳統(tǒng)的引進(jìn)外資有更大的優(yōu)勢(shì) 以往引進(jìn)外資：有就業(yè)、有產(chǎn)值，但少利稅，少財(cái)富。以往引進(jìn)外資：有就業(yè)、有產(chǎn)值，但少利稅，少財(cái)富。 企業(yè)上市：就業(yè)

44、、產(chǎn)值、利稅、財(cái)富都留在本地，既能發(fā)展經(jīng)濟(jì)、又能富企業(yè)上市：就業(yè)、產(chǎn)值、利稅、財(cái)富都留在本地，既能發(fā)展經(jīng)濟(jì)、又能富裕百姓。裕百姓。 （六）規(guī)范企業(yè)行為從政府的單方面意愿到企業(yè)主動(dòng)行為n財(cái)務(wù)規(guī)范：從被動(dòng)納稅到主動(dòng)納稅n環(huán)保規(guī)范：從貓捉老鼠游戲到自愿提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)n勞動(dòng)規(guī)范：“五險(xiǎn)一金”足額繳納【案例案例】興業(yè)皮革 （七）增加勞動(dòng)就業(yè) 1.上市公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大、競(jìng)爭(zhēng)力提升上市公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大、競(jìng)爭(zhēng)力提升, ,用工規(guī)模增加。用工規(guī)模增加。 【案例案例】福建圣農(nóng)（南平市光澤縣）福建圣農(nóng)（南平市光澤縣） 帶動(dòng)上千戶農(nóng)戶的就業(yè)和致富。帶動(dòng)上千戶農(nóng)戶的就業(yè)和致富。 2.2.上市公司帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了更

45、多就業(yè)機(jī)會(huì)。上市公司帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了更多就業(yè)機(jī)會(huì)。 【案例案例】伊利股份伊利股份 創(chuàng)造幾十萬(wàn)人就業(yè)機(jī)會(huì)，推動(dòng)了周邊地區(qū)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程。創(chuàng)造幾十萬(wàn)人就業(yè)機(jī)會(huì)，推動(dòng)了周邊地區(qū)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程。 （八）提升地方形象 上市公司作為重要的龍頭企業(yè)，是地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力的上市公司作為重要的龍頭企業(yè)，是地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)，也是對(duì)外交流的經(jīng)濟(jì)名片，企業(yè)上市成功將大體現(xiàn)，也是對(duì)外交流的經(jīng)濟(jì)名片，企業(yè)上市成功將大大提高所在地的知名度，綿陽(yáng)長(zhǎng)虹就是個(gè)典型例子。大提高所在地的知名度，綿陽(yáng)長(zhǎng)虹就是個(gè)典型例子。 典型案例1.晉江突破：發(fā)達(dá)縣域經(jīng)濟(jì)充分利用資本市場(chǎng)n福建省晉江市福建省晉江市從上世紀(jì)從上世紀(jì)9090年代

46、就開(kāi)始利用境內(nèi)外資本市場(chǎng)。年代就開(kāi)始利用境內(nèi)外資本市場(chǎng)。 n共有境內(nèi)外上市公司共有境內(nèi)外上市公司3838家，另有家，另有2 2家企業(yè)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)首發(fā)審核，家企業(yè)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)首發(fā)審核，上上市公司數(shù)量居全國(guó)縣級(jí)市首位市公司數(shù)量居全國(guó)縣級(jí)市首位。n通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金212212億元，上市公司總市值超過(guò)億元，上市公司總市值超過(guò)18001800億元。億元。n649平方公里面積，平方公里面積，103萬(wàn)常住人口，萬(wàn)常住人口，2011年地區(qū)生產(chǎn)總值年地區(qū)生產(chǎn)總值1070億元，增億元，增長(zhǎng)長(zhǎng)13.5%；財(cái)政總收入；財(cái)政總收入133億元以上，增長(zhǎng)億元以上，增長(zhǎng)33%以上以上；n其中其中3

47、737家上市公司納稅家上市公司納稅3636億元，占財(cái)政總收入億元，占財(cái)政總收入27%27%，增長(zhǎng)，增長(zhǎng)35%35%；9090家上市后備家上市后備企業(yè)預(yù)計(jì)納稅企業(yè)預(yù)計(jì)納稅2121億元，占財(cái)政總收入億元，占財(cái)政總收入16%16%，增長(zhǎng)，增長(zhǎng)42%42%，上市公司、后備企業(yè)新，上市公司、后備企業(yè)新增納稅增納稅1616億元，占財(cái)政總收入增量的億元，占財(cái)政總收入增量的48.5%48.5%。n上市公司帶動(dòng)了五大產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，提升了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。上市公司帶動(dòng)了五大產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，提升了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。n2012年全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣第年全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣第5名，福建省縣域競(jìng)爭(zhēng)力第名，福建省縣域競(jìng)爭(zhēng)力第1名。名。山東沂源：山東沂源

48、：長(zhǎng)期以來(lái)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差，曾是國(guó)家和省重點(diǎn)扶持貧困長(zhǎng)期以來(lái)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差，曾是國(guó)家和省重點(diǎn)扶持貧困縣，積極將優(yōu)勢(shì)企業(yè)推向資本市場(chǎng)，充分發(fā)揮示范帶動(dòng)作用；縣，積極將優(yōu)勢(shì)企業(yè)推向資本市場(chǎng)，充分發(fā)揮示范帶動(dòng)作用；現(xiàn)有現(xiàn)有5 5家上市公司：家上市公司：成為山東省、乃至整個(gè)北方區(qū)域上市公司數(shù)最多的縣成為山東省、乃至整個(gè)北方區(qū)域上市公司數(shù)最多的縣20112011年年1-81-8月份，月份，5 5家上市公司共實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、利稅和利潤(rùn)，家上市公司共實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、利稅和利潤(rùn)，分別占全縣規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的分別占全縣規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的45.3%45.3%、39.7%39.7%、46.2%46

49、.2%和和45.7%45.7%。定位清晰：定位清晰： 沂源縣委書(shū)記韓國(guó)祥：在推進(jìn)工業(yè)發(fā)展過(guò)程中，沂源既無(wú)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，又無(wú)人沂源縣委書(shū)記韓國(guó)祥：在推進(jìn)工業(yè)發(fā)展過(guò)程中，沂源既無(wú)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，又無(wú)人才、技術(shù)等資源優(yōu)勢(shì)，如果不跳出產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的舊框框，不摒棄傳統(tǒng)的自我積才、技術(shù)等資源優(yōu)勢(shì)，如果不跳出產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的舊框框，不摒棄傳統(tǒng)的自我積累發(fā)展模式，與先進(jìn)地區(qū)的差距只會(huì)越拉越大，只有將優(yōu)勢(shì)企業(yè)推向資本市累發(fā)展模式，與先進(jìn)地區(qū)的差距只會(huì)越拉越大，只有將優(yōu)勢(shì)企業(yè)推向資本市場(chǎng)，大膽實(shí)施資本運(yùn)作，才能在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展場(chǎng)，大膽實(shí)施資本運(yùn)作，才能在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展n措施到位：措施到位：把培育上市資源作為把培育上市資源作為

50、“工業(yè)立縣工業(yè)立縣”戰(zhàn)略、推動(dòng)跨越發(fā)展的突出重點(diǎn)戰(zhàn)略、推動(dòng)跨越發(fā)展的突出重點(diǎn)政府引導(dǎo)、企業(yè)主導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、政策扶持政府引導(dǎo)、企業(yè)主導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、政策扶持指派一名副縣長(zhǎng)專職負(fù)責(zé)上市指派一名副縣長(zhǎng)專職負(fù)責(zé)上市2.山東沂源縣:欠發(fā)達(dá)縣域善于利用資本市場(chǎng)3.浙江省新昌縣：用好資本市場(chǎng)從貧困縣到百?gòu)?qiáng)縣n新昌縣位于浙江省紹興市，總面積新昌縣位于浙江省紹興市，總面積12131213平方公里，人口平方公里，人口4040余萬(wàn)，山林面積余萬(wàn)，山林面積占土地總面積的占土地總面積的7070以上。以上。19901990年，新昌縣還是浙江省的年，新昌縣還是浙江省的1717個(gè)貧困縣之個(gè)貧困縣之一，從上世紀(jì)末開(kāi)始，新昌縣利用

51、資本市場(chǎng)迅速發(fā)展經(jīng)濟(jì)，一，從上世紀(jì)末開(kāi)始，新昌縣利用資本市場(chǎng)迅速發(fā)展經(jīng)濟(jì)，19971997年成為浙年成為浙江省中等發(fā)達(dá)縣，江省中等發(fā)達(dá)縣，20012001年跨入全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣的行列。年跨入全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣的行列。 n19991999年以新昌制藥廠為主體的浙醫(yī)股份成功上市，開(kāi)了新昌縣企業(yè)上市的年以新昌制藥廠為主體的浙醫(yī)股份成功上市，開(kāi)了新昌縣企業(yè)上市的先河，此后，新和成、京新藥業(yè)、三花股份、萬(wàn)豐奧威先后上市，先河，此后，新和成、京新藥業(yè)、三花股份、萬(wàn)豐奧威先后上市，5 5家上市公家上市公司累計(jì)募集資金司累計(jì)募集資金15.5415.54億元。億元。n20062006年，年，5 5家上市公司占全縣工業(yè)企業(yè)數(shù)量

52、家上市公司占全縣工業(yè)企業(yè)數(shù)量0.07%0.07%，就業(yè)人數(shù)卻占全縣工業(yè)，就業(yè)人數(shù)卻占全縣工業(yè)就業(yè)人數(shù)的就業(yè)人數(shù)的7.97%7.97%，上繳稅收占縣財(cái)政收入的，上繳稅收占縣財(cái)政收入的14.99%14.99%。n現(xiàn)有浙江醫(yī)藥、新和成、京新藥業(yè)、三花股份、萬(wàn)豐奧威、日發(fā)精機(jī)等現(xiàn)有浙江醫(yī)藥、新和成、京新藥業(yè)、三花股份、萬(wàn)豐奧威、日發(fā)精機(jī)等6家上市公司。家上市公司。幾點(diǎn)建議幾點(diǎn)建議1.不同發(fā)達(dá)程度的縣域經(jīng)濟(jì)都能利用資本市場(chǎng)不同發(fā)達(dá)程度的縣域經(jīng)濟(jì)都能利用資本市場(chǎng) 晉江市、沂源縣、新昌縣的成功經(jīng)驗(yàn)表明，不同發(fā)達(dá)程度的縣域經(jīng)濟(jì)都能利用資本市場(chǎng)促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，只要找準(zhǔn)縣域經(jīng)濟(jì)的特色資源與地方優(yōu)勢(shì)，將它們與資本市

53、場(chǎng)相結(jié)合，找準(zhǔn)突破點(diǎn)，將能夠?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展。2.立足特色和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)上市企業(yè)零的突破立足特色和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)上市企業(yè)零的突破n 利用資本市場(chǎng)應(yīng)立足于其它地方難以復(fù)制的區(qū)域特色資源性企業(yè)（如農(nóng)業(yè)企業(yè)），由政府扶持它們成功改制上市，起到標(biāo)桿示范和帶動(dòng)作用。n【案例案例】涪陵榨菜、梅花傘、克明面業(yè)、加加食品；3.上市工作出成效有個(gè)周期，最近上市工作出成效有個(gè)周期，最近1-2年開(kāi)始抓這項(xiàng)工作是本屆政府在任年開(kāi)始抓這項(xiàng)工作是本屆政府在任期出政績(jī)好時(shí)機(jī)期出政績(jī)好時(shí)機(jī)【案例案例】福建晉江市、南安市、漳州市、湖北襄陽(yáng)市、廣西自治區(qū)福建晉江市、南安市、漳州市、湖北襄陽(yáng)市、廣西自治區(qū)四四、地方政府如何扶持企業(yè)

54、上市（一）地方政府在推動(dòng)企業(yè)上市過(guò)程中的原則與定位（一）地方政府在推動(dòng)企業(yè)上市過(guò)程中的原則與定位（二）地方政府推動(dòng)企業(yè)上市的工作步驟與要點(diǎn)（二）地方政府推動(dòng)企業(yè)上市的工作步驟與要點(diǎn)（三）地方政府扶持企業(yè)上市工作的常見(jiàn)措施（三）地方政府扶持企業(yè)上市工作的常見(jiàn)措施 （一）政府在推動(dòng)企業(yè)上市過(guò)程中的原則（一）政府在推動(dòng)企業(yè)上市過(guò)程中的原則 1 1依法合規(guī)原則依法合規(guī)原則依法開(kāi)展工作，法定程序要走，材料真實(shí)完整，防范造假上市【案例】某企業(yè)的外匯管理問(wèn)題與土地手續(xù)問(wèn)題點(diǎn)評(píng)：扶持企業(yè)上市應(yīng)把握質(zhì)量與速度的平衡 2 2適度干預(yù)原則適度干預(yù)原則 科學(xué)界定政府和市場(chǎng)的邊界，間接引導(dǎo)為宜，企業(yè)決策為主 【案例】1

55、：企業(yè)選擇上市地：結(jié)合企業(yè)實(shí)力、境內(nèi)優(yōu)先、量力而行；不管境內(nèi)外，首先要規(guī)范，不能造假 【案例】2：企業(yè)選擇中介和創(chuàng)投：可做媒婆，但不包辦 3 3分類服務(wù)原則：分類服務(wù)原則：對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行分類，提供針對(duì)服務(wù)n按上市地分：擬境內(nèi)上市企業(yè)、擬境外上市企業(yè)n按上市進(jìn)度分：改制前、改制輔導(dǎo)中、審核中、上市后n按企業(yè)條件分：上市后備企業(yè)、擬上市企業(yè) 4 4突出重點(diǎn)原則突出重點(diǎn)原則將行政資源集中在條件較為成熟、上市意愿較高的企業(yè)身上【案例】建立重點(diǎn)后備企業(yè)制度及對(duì)“一企一議”對(duì)象把握（二）地方政府推動(dòng)企業(yè)上市的工作步驟與要點(diǎn)1 1、統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)、統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)2 2、區(qū)縣培訓(xùn)、資源摸底、區(qū)縣培訓(xùn)

56、、資源摸底3 3、中介對(duì)接、實(shí)質(zhì)啟動(dòng)、中介對(duì)接、實(shí)質(zhì)啟動(dòng)4 4、走訪企業(yè)、排憂解難、走訪企業(yè)、排憂解難5 5、政策培訓(xùn)、咨詢溝通、政策培訓(xùn)、咨詢溝通6 6、后續(xù)服務(wù)、早現(xiàn)效益、后續(xù)服務(wù)、早現(xiàn)效益7 7、配套措施、系統(tǒng)支持、配套措施、系統(tǒng)支持 1 1、統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)、統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)（1 1）目的：爭(zhēng)取上市工作獲得各級(jí)政府主要領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)）目的：爭(zhēng)取上市工作獲得各級(jí)政府主要領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)的支持部門領(lǐng)導(dǎo)的支持（2 2）內(nèi)容：改制上市工作會(huì)議或黨委中心組（擴(kuò)大）學(xué)）內(nèi)容：改制上市工作會(huì)議或黨委中心組（擴(kuò)大）學(xué)習(xí)會(huì)，參會(huì)者包括四套班子領(lǐng)導(dǎo)、上市有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)、習(xí)會(huì)，參會(huì)者包括四套班子領(lǐng)導(dǎo)、上市有

57、關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等（3 3）要點(diǎn)）要點(diǎn): :企業(yè)老板要參加企業(yè)老板要參加【案例案例】福建省漳州市福建省漳州市2 2、區(qū)縣培訓(xùn)、資源摸底、區(qū)縣培訓(xùn)、資源摸底（1 1）目的）目的: :普及知識(shí)、營(yíng)造氛圍、資源摸底普及知識(shí)、營(yíng)造氛圍、資源摸底（2 2）內(nèi)容：各區(qū)縣培訓(xùn)：）內(nèi)容：各區(qū)縣培訓(xùn)：（3 3）要點(diǎn)：）要點(diǎn)：n哪里辦培訓(xùn)：基層區(qū)縣，便于老板參加哪里辦培訓(xùn)：基層區(qū)縣，便于老板參加n哪里找企業(yè)：發(fā)改、稅務(wù)、工商、銀行、其它哪里找企業(yè)：發(fā)改、稅務(wù)、工商、銀行、其它n如何提高摸底效率：科學(xué)設(shè)計(jì)表格、會(huì)上發(fā)放、跟蹤回收如何提高摸底效率：科學(xué)設(shè)計(jì)表格、會(huì)上發(fā)放、跟蹤回收n如

58、何讓企業(yè)報(bào)數(shù)據(jù)：培訓(xùn)精彩、講上報(bào)好處、保密財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如何讓企業(yè)報(bào)數(shù)據(jù)：培訓(xùn)精彩、講上報(bào)好處、保密財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)n對(duì)摸底資源進(jìn)行整理、分類，對(duì)摸底資源進(jìn)行整理、分類，按按“培育一批，改制一批，輔導(dǎo)一批，培育一批，改制一批，輔導(dǎo)一批，在審一批，上市一批在審一批，上市一批”原則，建立上市后備資源數(shù)據(jù)庫(kù)。原則，建立上市后備資源數(shù)據(jù)庫(kù)。開(kāi)展后續(xù)開(kāi)展后續(xù)工作的基礎(chǔ)。工作的基礎(chǔ)。n按企業(yè)實(shí)際情況（自身資質(zhì)、改制成本）指導(dǎo)企業(yè)科學(xué)規(guī)劃上市地和按企業(yè)實(shí)際情況（自身資質(zhì)、改制成本）指導(dǎo)企業(yè)科學(xué)規(guī)劃上市地和上市進(jìn)度，不盲目求快。上市進(jìn)度，不盲目求快。n【案例案例】福建省廈門市福建省廈門市3 3、中介對(duì)接、實(shí)質(zhì)啟動(dòng)、中介對(duì)接

59、、實(shí)質(zhì)啟動(dòng)（1 1）目的：解決兩個(gè)信息不對(duì)稱，降低證券中介和后備企業(yè)的成本與）目的：解決兩個(gè)信息不對(duì)稱，降低證券中介和后備企業(yè)的成本與風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)企業(yè)盡快啟動(dòng)上市工作風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)企業(yè)盡快啟動(dòng)上市工作（2 2）內(nèi)容：舉辦對(duì)接會(huì)，推動(dòng)后備企業(yè)與證券中介、創(chuàng)投對(duì)接，實(shí)質(zhì)）內(nèi)容：舉辦對(duì)接會(huì)，推動(dòng)后備企業(yè)與證券中介、創(chuàng)投對(duì)接，實(shí)質(zhì)啟動(dòng)上市工作啟動(dòng)上市工作（3 3）要點(diǎn)：）要點(diǎn)：n企業(yè)要選好，好中介才有興趣：前期摸底和資源整理企業(yè)要選好，好中介才有興趣：前期摸底和資源整理n中介要選好且有一定數(shù)量，可比較競(jìng)爭(zhēng)，好企業(yè)才有興趣中介要選好且有一定數(shù)量，可比較競(jìng)爭(zhēng)，好企業(yè)才有興趣n會(huì)議議程設(shè)計(jì)，會(huì)場(chǎng)布置，增加

60、交流互動(dòng)。會(huì)議議程設(shè)計(jì)，會(huì)場(chǎng)布置，增加交流互動(dòng)。【案例案例】福建省漳州市福建省漳州市4 4、走訪企業(yè)、排憂解難、走訪企業(yè)、排憂解難（1 1）目的：幫企業(yè)解決困難，降低成本，加快進(jìn)度，提高效益。）目的：幫企業(yè)解決困難，降低成本，加快進(jìn)度，提高效益。（2 2）內(nèi)容：）內(nèi)容：n確定重點(diǎn)后備企業(yè)確定重點(diǎn)后備企業(yè)n走訪重點(diǎn)企業(yè)走訪重點(diǎn)企業(yè)n建立改制上市問(wèn)題的一企一議協(xié)調(diào)機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)建立改制上市問(wèn)題的一企一議協(xié)調(diào)機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)n通過(guò)綠色通道幫企業(yè)協(xié)調(diào)通過(guò)綠色通道幫企業(yè)協(xié)調(diào)解決改制中涉及行政審批解決改制中涉及行政審批問(wèn)題。問(wèn)題。（3 3）要點(diǎn)）要點(diǎn)n建立有上有下的后備企業(yè)動(dòng)態(tài)管理制度，分省、市、縣三級(jí)建立有上有下