商業(yè)銀行發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的思考

1、 商業(yè)銀行發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的思考摘要：自20世紀90年代以來，因資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)在增加中間業(yè)務(wù)收入、沉淀部分低息負債、提高商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率指標等方面的優(yōu)勢，已成為商業(yè)銀行的重要中間業(yè)務(wù)。隨著國內(nèi)資本市場外延內(nèi)涵逐漸豐富，商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)在托管規(guī)模、產(chǎn)品種類、數(shù)量及其收入上呈現(xiàn)出迅速增長的態(tài)勢。商業(yè)銀行應(yīng)從管理、創(chuàng)新及培養(yǎng)人才等方面多措并舉，大力發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資產(chǎn)托管；金融創(chuàng)新。一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的起源資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是在基金托管業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而基金托管業(yè)務(wù)是緊密伴隨著美國的共同基金的誕生、發(fā)展與成熟的。1868年，倫敦成立第一個專門為小額投資人取得規(guī)模經(jīng)濟的投資目的成立

2、共同基金海外和殖民地政府信托(the Foreign Colonial Government Trust)；19世紀末20世紀初，在美國也出現(xiàn)了類似的投資信托，如1889年成立的紐約股票信托(the New York Stock Trust)、1893年成立的波士頓個人財產(chǎn)信托(the Boston Personal Property Trust)等等。隨著20世紀20年代美國證券市場黃金十年的到來，美國的共同基金業(yè)也得到前所未有發(fā)展，僅1924年至1929年的5年間，就建立了56個封閉式信托。 由于缺乏必要的監(jiān)督與約束，這些封閉式投資信托沉溺于高風(fēng)險投資，甚至產(chǎn)生了濫用投資者賦予其投資職能的

3、行為，使其價格大幅上漲，基金價格遠高于其內(nèi)在價值。到1929年間封閉式基金幾乎按高于其內(nèi)在價值的50溢價銷售。封閉式基金的種種投機、不規(guī)范行為和杠桿作用的操作，使得股市崩潰時基金持有人受到的傷害遠大于普通股票持有人。針對20世紀20年代“大蕭條”中金融監(jiān)管體制所暴露出來的問題，美國先后出臺了證券法、證券交易法、投資公司法及投資顧問法規(guī)范證券交易及監(jiān)管。1940年，美國引入資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，由第三方對基金資金的流向和使用進行托管，使得共同基金業(yè)務(wù)的發(fā)展得到了規(guī)范，在一定程度上，可以說是托管業(yè)務(wù)的引入給了共同基金第二次發(fā)展的機會。在以后的幾十年中，共同基金托管業(yè)務(wù)伴隨著其基金業(yè)務(wù)呈幾何狀態(tài)發(fā)展，到今天

4、大多數(shù)基金都使用銀行所提供的托管服務(wù)。多年實踐證明，在證券投資基金中商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的引入，極大地保障了投資者的利益、降低了投資者的風(fēng)險，對規(guī)范基金管理人的投資行為起到極大的推動作用。 當前，全球前50家托管銀行共托管了數(shù)百萬億美元的資產(chǎn)，而前十大托管銀行就占到70以上。諸如JP摩根、道富銀行、紐約銀行、花旗集團、法國巴黎百富勤、瑞士聯(lián)合銀行等機構(gòu)均是全球資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的中堅力量。托管業(yè)務(wù)隨著金融市場的發(fā)展也在發(fā)生著深刻的變化，以道富銀行為例，其客戶主要包括共同基金、養(yǎng)老基金、保險基金和政府基金等在內(nèi)的機構(gòu)投資者，其托管網(wǎng)絡(luò)覆蓋到100多個金融市場，中間業(yè)務(wù)收入占其總收入的80以上，而托管業(yè)務(wù)收

5、入又占到中間業(yè)務(wù)收入的一半以上。二、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)現(xiàn)狀我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是從20世紀90年代末才真正開始開展。1998年2月24日，經(jīng)中國證監(jiān)會、中國人民銀行核準中國工商銀行成為中國第一家證券投資基金托管銀行。經(jīng)過十幾年的快速發(fā)展，截至2011年12月，國內(nèi)基金管理公司管理的基金資產(chǎn)規(guī)模達217萬億元。相應(yīng)地，資產(chǎn)托管無論是托管品種、托管規(guī)模以及托管數(shù)量都迅速增加，托管收入也大幅增長。下圖列示了目前我國商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展情況：2013年中國上市銀行資產(chǎn)托管規(guī)模統(tǒng)計 1、托管業(yè)務(wù)法規(guī)制度基本確立我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)模式，是借鑒美國等西方國家托管業(yè)務(wù)的良好經(jīng)驗，依托信托法的法

6、律基礎(chǔ)，結(jié)合我國的具體國情確立和完善起來的。證券投資基金管理暫行辦法、中華人民共和國證券投資基金法和證券投資基金托管資格管理辦法等一系列法規(guī)制度的頒布實施，標志著我國托管業(yè)務(wù)制度框架的基本確立。托管人制度的引入，有效地防范投資管理人的道德風(fēng)險，防止了基金財產(chǎn)挪作他用，保障基金份額持有人的合法權(quán)益。2、托管銀行運營架構(gòu)初步搭建商業(yè)銀行在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)方面近十年的實踐和發(fā)展中，逐步建立了一套托管業(yè)務(wù)體系：設(shè)有獨立的資產(chǎn)托管部門，配備獨立的托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，設(shè)置獨立的托管業(yè)務(wù)賬戶系統(tǒng)；內(nèi)部設(shè)有獨立的監(jiān)督稽核部門，負責托管運營的日常監(jiān)督、風(fēng)險控制及制度執(zhí)行情況的檢查等工作。這種日常的流程控制與商業(yè)銀行已

7、有的審計、稽核等部門的定期檢查相結(jié)合，更好地保證了托管業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的有效性。人才培養(yǎng)方面，各托管銀行已初步培養(yǎng)了一批具備一定托管業(yè)務(wù)知識、經(jīng)驗，經(jīng)過市場考驗的托管業(yè)務(wù)營銷、運營、風(fēng)險控制和投資監(jiān)控業(yè)務(wù)人員。3、托管業(yè)務(wù)品種不斷擴充托管業(yè)務(wù)從證券投資基金(以下簡稱公募基金)起步，到目前已有10余類品種，以公募基金為主要構(gòu)成。近年來，全國社保基金、保險資產(chǎn)、企業(yè)年金、QFII、QDII、券商集合理財、集合信托計劃、特定客戶理財、產(chǎn)業(yè)基金、私募證券投資基金、私募股權(quán)基金等業(yè)務(wù)陸續(xù)推出，并按照監(jiān)管要求相繼納入托管機制。三、我國商業(yè)銀行發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)所面臨的問題1、產(chǎn)品單一缺乏創(chuàng)新銷售能力的大小，直接

8、決定商業(yè)銀行能否爭取到托管業(yè)務(wù)?；鸸荆绕涫怯幸欢ㄒ?guī)模、業(yè)績較好的基金公司，往往綁定渠道廣和網(wǎng)點多的幾家大銀行，形成了“強者愈強、弱者恒弱”的態(tài)勢。而與此同時由于缺乏創(chuàng)新，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，各家托管銀行大打價格戰(zhàn)，甚至出現(xiàn)零收費。近兩年國內(nèi)托管業(yè)已經(jīng)開始探索差異化競爭的策略問題，但各家銀行還遠未走出同質(zhì)化競爭的狀態(tài)，甚至有的小銀行還在競相加入這個趨同競爭的行列。隨著社保基金、企業(yè)年金、信托資產(chǎn)、委托資產(chǎn)、QFII資產(chǎn)、保險資產(chǎn)等資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)在國內(nèi)全面鋪開，增值服務(wù)的需求正在不斷增加。銀行托管服務(wù)目前基本局限于財產(chǎn)保管、交易結(jié)算、會計核算及估值服務(wù)等基本托管服務(wù)，大量的增值類托管服務(wù)，如基金業(yè)

9、績評價、風(fēng)險管理、信息提供、現(xiàn)金管理、資金(包括債券)管理，乃至融資融券等高附加值的服務(wù)內(nèi)容基本上沒有開展或沒有進行正常的商業(yè)意義的運作。托管銀行要想在競爭中贏得優(yōu)勢，已不能僅局限于提供資產(chǎn)保管、資金清算等傳統(tǒng)服務(wù)，而必須提供包括增值服務(wù)在內(nèi)的一站式服務(wù)與一體化解決方案。2、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)面臨一下幾方面風(fēng)險（1）法律風(fēng)險法律風(fēng)險是商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)面臨最大的潛在風(fēng)險。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品和新型理財業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，新產(chǎn)品在法律監(jiān)管上存在缺失、不足或滯后的問題，而使得資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)在運作過程中出現(xiàn)無法可依、無先例可循的現(xiàn)象。另外，我國金融業(yè)實施分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式，而銀行資產(chǎn)托管業(yè)

10、務(wù)的獨特性使其帶有強烈的混業(yè)特征，其托管的產(chǎn)品也可能會面臨多頭監(jiān)管或核心監(jiān)管機構(gòu)缺失的情形，這就可能會使商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)在面臨法律風(fēng)險時無法依靠相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)做出及時、合理的裁決與答復(fù)。（2）操作風(fēng)險商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)從合同的簽訂、托管產(chǎn)品的運營、投資監(jiān)督，直到托管產(chǎn)品的清算支付完成，都會面臨操作風(fēng)險。由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)不完善或運營失當，以及外部事件的沖擊等均有可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)面臨操作風(fēng)險，操作風(fēng)險是商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)中重點防控的風(fēng)險。（3）信用風(fēng)險在商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)中銀行會以托管人的身份與管理人和委托人等簽訂相關(guān)的合同及托管協(xié)議等法律文件，一旦對方違約，不能履行合同

11、義務(wù)而發(fā)生使托管人遭受損失均會觸發(fā)信用風(fēng)險。商業(yè)銀行為維護與客戶的長期合作關(guān)系而在合同或協(xié)議中做出過度承諾，或者客戶出于自身利益考慮而做出違反合同或協(xié)議的行為，均可能會引發(fā)信用風(fēng)險。（4）聲譽風(fēng)險聲譽風(fēng)險也是商業(yè)銀行開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)時極為看重并著重控制的風(fēng)險，每家商業(yè)銀行資產(chǎn)托管部門均在力圖打造自身的資產(chǎn)托管品牌，從而在市場中占有一席之地。一家商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)一旦發(fā)生面臨聲譽風(fēng)險的威脅，對商業(yè)銀行造成的損失可能是無法估量的，所以每家銀行均在爭取擴大自身托管業(yè)務(wù)規(guī)模的同時保障自身的合規(guī)合法經(jīng)營，保證自身托管業(yè)務(wù)的市場聲譽和信譽。此外，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)還可能會面臨來自客戶的道德風(fēng)險和逆向選

12、擇風(fēng)險等，并且當單一風(fēng)險發(fā)生時，其他潛在風(fēng)險往往會接踵而來，各種風(fēng)險相互交織，如果單一風(fēng)險無法得到有效的控制和處理，則會給商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)帶了更大的風(fēng)險損失。3、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)市場競爭日趨激烈（1）政策門檻降低，托管市場的參與主體不斷增加。中國銀監(jiān)會2004年5月30日公布了一號令關(guān)于調(diào)整銀行市場準入管理方式和程序的決定，取消對中資商業(yè)銀行證券公司受托投資托管、信托資產(chǎn)托管，企業(yè)年金托管業(yè)務(wù)的審批。目前除證券投資基金、QDII外的絕大多數(shù)托管業(yè)務(wù)已經(jīng)無須經(jīng)銀監(jiān)會審批。同時資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)因其投入少、風(fēng)險小、可以獲得托管費收入及穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶的作用，中小商業(yè)銀行必將會積極介入，使得資產(chǎn)托管市場的競爭

13、格局復(fù)雜化，競爭加劇不可避免。（2）重大托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域和重點客戶的競爭。目前工、建、中、交等幾家主要的基金托管銀行已經(jīng)將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)作為一個重要的發(fā)展領(lǐng)域，不斷加大人才、技術(shù)、經(jīng)費等投入，在社保基金、企業(yè)年金基金、保險資金等托管業(yè)務(wù)和相關(guān)客戶方面展開激烈的爭奪。這種競爭形勢在上海、北京、深圳、遼寧等地尤為明顯。（3）競爭手段多樣化。競爭不僅表現(xiàn)在托管費率上，還表現(xiàn)在托管服務(wù)的個性化、綜合化等多個方面。越來越多的股份制商業(yè)銀行開始重視并積極爭奪資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)市場，其競爭手段非常靈活，商業(yè)銀行面臨的業(yè)務(wù)競爭和人才競爭形勢日益嚴峻。特別在上海、深圳、北京等托管業(yè)務(wù)重點地區(qū)，表現(xiàn)為業(yè)務(wù)和人才的雙重競爭，在

14、內(nèi)陸省份更多表現(xiàn)為客戶關(guān)系的建立和業(yè)務(wù)的挖掘。四、針對以上問題我國商業(yè)銀行應(yīng)采取的對策1、創(chuàng)新思維增加產(chǎn)品服務(wù)國際先進托管行如道富銀行、紐約銀行等對于產(chǎn)品研發(fā)相當重視，均設(shè)有為托管服務(wù)的獨立的研發(fā)機構(gòu)。在選擇托管的代銷產(chǎn)品時，商業(yè)銀行要根據(jù)自身對市場和客戶需求的了解，向資產(chǎn)管理公司提供信息和產(chǎn)品設(shè)計建議，保證產(chǎn)品的適銷對路，優(yōu)化客戶資源配置，以提供高品質(zhì)、多樣化、有選擇的理財工具取得客戶的認可和信任，從而贏得市場。例如，招商銀行并不是大型國有銀行，業(yè)務(wù)品種相對較少，專業(yè)化程度也不是較高，但該行之所以能夠搶占資產(chǎn)托管市場的一席之地，依靠的是產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。招商銀行把創(chuàng)新的重點放在了打造自己的托

15、管業(yè)務(wù)平臺上面，開發(fā)了國內(nèi)第一個直通式、互動式、自動化的“網(wǎng)上托管銀行”系統(tǒng)，使客戶足不出戶便可享受“7 x 24”小時網(wǎng)絡(luò)托管服務(wù)。此外，還打造國內(nèi)首個集托管業(yè)務(wù)處理和客戶服務(wù)為一體的資產(chǎn)托管IT、業(yè)務(wù)、服務(wù)和內(nèi)控管理平臺6S托管綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)，顛覆國內(nèi)資產(chǎn)托管平臺、業(yè)務(wù)運行、客戶服務(wù)和內(nèi)控管理傳統(tǒng)模式。國內(nèi)托管銀行不論是對于資產(chǎn)管理人還是資產(chǎn)持有人都負有提供高效優(yōu)質(zhì)服務(wù)的職能，不論是在投資監(jiān)督還是在提供信息披露、信息咨詢等方面都要求托管銀行的服務(wù)緊緊跟上客戶需求甚至超前發(fā)展。我國商業(yè)銀行要立足自身，將持有人利益作為托管業(yè)務(wù)競爭和持續(xù)發(fā)展的核心，加快轉(zhuǎn)型步伐，推進創(chuàng)新效率，努力提供全方位、綜合

16、化、差異化的服務(wù)，才能更好地贏得市場，從而走出獨具特色的發(fā)展道路；立足自主研發(fā)，結(jié)合外部引進，創(chuàng)新、豐富托管服務(wù)和產(chǎn)品內(nèi)容，確保以最新的服務(wù)及高品質(zhì)吸引客戶。創(chuàng)新管理體制與機制貫穿資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展始終，必須將單一的托管業(yè)務(wù)向利用集團、同業(yè)、銀行內(nèi)部三大平臺資源為客戶提供綜合解決方案延伸，增強其組織活力，從傳統(tǒng)的核算、估值、清算、監(jiān)督等向評估、咨詢、綜合服務(wù)等創(chuàng)新領(lǐng)域拓展，從傳統(tǒng)的基金托管人向托管綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)變；資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)其發(fā)展是不斷積累、不斷更新服務(wù)內(nèi)涵的過程，更需要充分利用銀行整體業(yè)務(wù)能力及相關(guān)資源。其健康發(fā)展依賴于零售、公司業(yè)務(wù)的大力支持。如證券投資基金類產(chǎn)品，需要零售業(yè)務(wù)的配合支持

17、，信托等集合理財產(chǎn)品需要公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。反過來，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)豐富了銀行理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類，加強了同業(yè)合作，帶來巨大的綜合效益。目前，托管業(yè)務(wù)占有市場較小，專業(yè)相對人才匱乏，在業(yè)務(wù)領(lǐng)域和市場空間不斷擴大的同時，必須整合營銷渠道，實施業(yè)務(wù)聯(lián)動發(fā)展策略，形成由公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)組成的聯(lián)動協(xié)調(diào)工作機制，突出理財業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、客戶營銷的聯(lián)動拓展。因此，必須構(gòu)建適應(yīng)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展的激勵機制，調(diào)動各方積極性，以保持良好的營銷狀態(tài)，持續(xù)深化資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)內(nèi)涵，實現(xiàn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)綜合效益最大化。2、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)風(fēng)險防控措施的建議（1）自上而下的風(fēng)險意識是前提形成和樹立自上而下的風(fēng)險意識就是要從高級管理人

18、員到基層工作人員實現(xiàn)重視風(fēng)險控制并形成自我風(fēng)險意識。高級管理人員應(yīng)將取得經(jīng)濟效益與做好風(fēng)險控制實現(xiàn)結(jié)合與統(tǒng)一，樹立嚴格的風(fēng)險防控意識。以高級管理人員對風(fēng)險控制的重視為前提，提高中級管理人員和基礎(chǔ)工作人員對風(fēng)險的認知程度，影響和激發(fā)其完善風(fēng)險防控的主觀能動意識。（2）規(guī)則與制度相統(tǒng)一是基礎(chǔ)包括監(jiān)管機構(gòu)和各銀行機構(gòu)等均在陸續(xù)出臺風(fēng)險監(jiān)控的法律和法規(guī)，但由于風(fēng)控部門并不能產(chǎn)生直接的經(jīng)濟效益，導(dǎo)致各銀行在執(zhí)行相關(guān)的風(fēng)控制度時有著不同的執(zhí)行規(guī)則，在當前以追求經(jīng)濟效益為經(jīng)營目標的背景下，導(dǎo)致對風(fēng)控部門的重視程度和執(zhí)行力度高低不一，人員配置和物力投入沒有有效保障。銀行各部門應(yīng)充分理解風(fēng)險控制是避免經(jīng)濟損失、

19、提高經(jīng)濟效益的重要環(huán)節(jié)和措施，做到制度實施與執(zhí)行規(guī)則高度統(tǒng)一（3）全流程控制與事件處理同時并舉是根本在當前金融產(chǎn)品創(chuàng)新以加速度前行的時代，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險的特征被無限擴大，商業(yè)銀行為避免風(fēng)險事件發(fā)生而造成損失擴大化境況的出現(xiàn)，更多的是關(guān)注風(fēng)險事件的事后處理，忽視了對資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的全流程控制。應(yīng)認識到流程控制是事件處理的基礎(chǔ)和根本，而事件處理是流程控制的組成部分，建立事前監(jiān)督、事中控制、事后處理的全流程控制體系才能真正做到風(fēng)險事件的有效處理。（4）風(fēng)險管理投入是保障商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)集人才、技術(shù)、信息、信譽等為一體，是商業(yè)銀行極具綜合性的一項中間業(yè)務(wù)，需要大量科技投入和復(fù)合型人才的支撐。要提高資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制技術(shù)水平，需積極采用合法合規(guī)合理的風(fēng)險控制方法，及時對風(fēng)險進行識別和評估并形成有效度量，以防范和控制風(fēng)險。另外，加強對風(fēng)險管理人才的引進和員工的風(fēng)險管理培訓(xùn)，并將風(fēng)險防控能力納入考核激勵體系之中，激發(fā)員工的風(fēng)險防控積極性。3、提高競爭能力（1）提高對發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)重要性的認識加強全員對資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)，全面了解和掌握資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識，在此基礎(chǔ)上加強全員對其重要性的認識，尤其是各級領(lǐng)導(dǎo)干部，要切實認識到發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是國家規(guī)范資本市場給商業(yè)銀行帶來的重大商機，是商業(yè)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品，增加收入，穩(wěn)定和吸引客戶的需要，有利