保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老保險(xiǎn)

1、習(xí)題選講習(xí)題選講【1.11】一個(gè)銀行在下一年盈利回報(bào)服從正態(tài)分布?；貓?bào)期望值為整體資產(chǎn)的0.6%，而標(biāo)準(zhǔn)差為整個(gè)資產(chǎn)的1.5%。銀行權(quán)益資本占整體資本4%，在忽略稅收情況下，銀行下一年仍有正的權(quán)益資本的概率為多大？【解】這對應(yīng)于盈利小于資產(chǎn)的-4%的概率，盈利水平為4.6/1.5=3.067倍的標(biāo)準(zhǔn)差，銀行股票為正的概率為N（3.067），其中N為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，其解為99.89%習(xí)題選講習(xí)題選講【1.16】某銀行在下一年的盈利服從正態(tài)分布，其期望值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為資產(chǎn)的0.8%和2%。對應(yīng)于在(a)99%及(b)99.9%置信信度下股權(quán)資本為正的當(dāng)前資本金持有率分別為多少？【解】（1）設(shè)99%置

2、信度時(shí)當(dāng)前資本金持有率為A，銀行在下一年的盈利占資產(chǎn)的比例為X，盈利服從正態(tài)分布，因此查表得=2.33，解得A=3.86%（2）設(shè)99.9%置信度下當(dāng)前資本金持有率為B，銀行在下一年的盈利占資產(chǎn)的比例為Y，由于盈利服從正態(tài)分布，因此查表得=3.10，解得B=5.4%上次內(nèi)容回顧上次內(nèi)容回顧: : 第第2 2章章 銀行銀行商業(yè)銀行：資本充足率、存款保險(xiǎn)投資銀行：發(fā)行證券（包銷、非包銷） 首次公開發(fā)行（IPO） 荷蘭式拍賣 美國式拍賣銀行內(nèi)部各部門利益關(guān)聯(lián)金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)險(xiǎn)管理第三章第三章 保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老保險(xiǎn) 保險(xiǎn)公司與養(yǎng)老保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司與養(yǎng)老保險(xiǎn)l保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理l人壽保險(xiǎn)l年金

3、l死亡率表l長壽風(fēng)險(xiǎn)和死亡風(fēng)險(xiǎn)l財(cái)產(chǎn)及傷害險(xiǎn)l健康保險(xiǎn)l道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇l再保險(xiǎn)l資本金要求l面臨風(fēng)險(xiǎn)l保險(xiǎn)監(jiān)管l養(yǎng)老金計(jì)劃人生的悲劇人生的悲劇走的太早走的太早 活的太長活的太長 收入中斷收入中斷 長期臥床長期臥床保險(xiǎn)：從搖籃到墳?zāi)贡ｋU(xiǎn)：從搖籃到墳?zāi)筶生育保險(xiǎn)l新生兒保險(xiǎn)l醫(yī)療保險(xiǎn)l意外傷害險(xiǎn) (旅游，乘飛機(jī))l機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)l企業(yè)保險(xiǎn)l家財(cái)險(xiǎn)l護(hù)理保險(xiǎn)l養(yǎng)老保險(xiǎn)l風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理是指各經(jīng)濟(jì)單位通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估測、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化組合各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制和妥善處理風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的后果，以期達(dá)到以最小的成本獲得最大安全保障的目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)

4、分為控制型和財(cái)務(wù)型兩大類，保險(xiǎn)就是一種財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。保險(xiǎn)保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病及保單達(dá)到約定期限，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)行為。保險(xiǎn)：是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的辦法它把少數(shù)人的損失分?jǐn)偨o同險(xiǎn)種的所有投保人。保險(xiǎn)合同的主體保險(xiǎn)合同的主體 (一)保險(xiǎn)合同的當(dāng)事人 ：保險(xiǎn)人(Insurer) ，投保人(Applicant) (二)保險(xiǎn)合同的關(guān)系人 ：被保險(xiǎn)人(Insured) ，受益人(Beneficiary) (三)保險(xiǎn)合同的輔助人 ：保險(xiǎn)代理人(Insurance Age

5、nt) ，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人(Insurance Broker)，保險(xiǎn)公估人 保險(xiǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)保險(xiǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)保險(xiǎn)基本原則保險(xiǎn)基本原則近因近因 原原 則則代位追償原則代位追償原則 損失補(bǔ)償原則損失補(bǔ)償原則 最大誠信原則最大誠信原則保險(xiǎn)利益保險(xiǎn)利益 原原 則則保險(xiǎn)的分類保險(xiǎn)的分類 (一)自愿保險(xiǎn)和法定保險(xiǎn) (二) 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn) (三)財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)，信用保險(xiǎn)，保證保險(xiǎn)，責(zé)任保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn) (四) 盈利性保險(xiǎn)和非盈利性保險(xiǎn) (五) 社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn) (六)原保險(xiǎn),再保險(xiǎn),重復(fù)保險(xiǎn),共同保險(xiǎn) (七)單一風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)和綜合風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn) (八)團(tuán)體保險(xiǎn)和個(gè)人保險(xiǎn) 法定保險(xiǎn)和自愿保險(xiǎn)商業(yè)保險(xiǎn)，社會(huì)保險(xiǎn)和政策

6、保障財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)損害保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)和意外保險(xiǎn)與人壽和健康保險(xiǎn)國營保險(xiǎn)和私營保險(xiǎn)營利保險(xiǎn)和相互合作保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)信用對象人身保險(xiǎn)原保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、重復(fù)保險(xiǎn)、共同保險(xiǎn)單一保險(xiǎn)綜合保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)標(biāo)的：人的身體和壽命特點(diǎn)：l標(biāo)的不可估價(jià)性；l保險(xiǎn)金額的定額給付型；l保險(xiǎn)期限的長期性；l生命風(fēng)險(xiǎn)的相對穩(wěn)定性；l人身保險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄性人壽保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)l定期壽險(xiǎn)l生存保險(xiǎn)l兩全保險(xiǎn)l終身壽險(xiǎn) l變額壽險(xiǎn)l萬能保險(xiǎn)l變額萬能壽險(xiǎn)l儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)l團(tuán)體壽險(xiǎn)定期壽險(xiǎn)：在一定時(shí)間內(nèi)死亡，獲得賠償定期壽險(xiǎn)：在一定時(shí)間內(nèi)死亡，獲得賠償保費(fèi)可躉繳，可分期繳款保額恒定或者遞減(貸款)免納所得稅和遺產(chǎn)稅特殊合約-每年

7、可續(xù)保定期壽險(xiǎn)： 保費(fèi)增長，不論健康狀況。l生存保險(xiǎn)：以被保險(xiǎn)人于保險(xiǎn)期間屆滿仍然生存時(shí)，保險(xiǎn)公司依照契約所約定的金額給付保險(xiǎn)金，生存保險(xiǎn)不同于死亡保險(xiǎn)在於保險(xiǎn)金的給付是以生存為給付條件；因此，生存保險(xiǎn)以儲(chǔ)蓄為主，亦被稱為儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。l兩全保險(xiǎn)：兩全保險(xiǎn)，又稱生死合險(xiǎn)，是指被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)期間內(nèi)死亡，或在保險(xiǎn)期間屆滿仍生存時(shí)，保險(xiǎn)人按照保險(xiǎn)合同約定均應(yīng)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的人壽保險(xiǎn)。 終身壽險(xiǎn)終身壽險(xiǎn)l終身保險(xiǎn)，死亡即賠l保費(fèi)較高，平衡保費(fèi)l可退保，可質(zhì)押，可轉(zhuǎn)讓l納稅延遲圖圖3-13-1：每年的保費(fèi)與終身壽險(xiǎn)保費(fèi)的比較：每年的保費(fèi)與終身壽險(xiǎn)保費(fèi)的比較: :Cost per yearA

8、nnual PremiumSurplus年齡死亡率公允保費(fèi)實(shí)際保費(fèi)盈余保費(fèi)400.002424002萬17600410.002626002萬17400700.0275275002萬-7500保額：100萬變額壽險(xiǎn)變額壽險(xiǎn)p屬于終身壽險(xiǎn)p投資方式連續(xù)選擇p最小賠償保證p投資所得可抵保費(fèi)p投資所得可增保額萬能壽險(xiǎn)萬能壽險(xiǎn)p屬于終身壽險(xiǎn)p設(shè)置投保人最低繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)p設(shè)置最小投資回報(bào)率變額萬能壽險(xiǎn)變額萬能壽險(xiǎn)儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)p當(dāng)保險(xiǎn)人死亡或者合同期滿時(shí)給付保險(xiǎn)金p可被提前支取，比如重大疾病帶利儲(chǔ)蓄合約基金連鎖儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)純儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)（兩全保險(xiǎn)）3.2 3.2 年金年金l保費(fèi)躉繳或期繳l年金可以是固定的或可變的l

9、即期年金，延期年金。l定期年金，永續(xù)年金l累積價(jià)值與某指數(shù)掛鉤 （設(shè)置投資回報(bào)上下限）l有些合約允許投保人無罰金取款。l可延遲納稅業(yè)界實(shí)例業(yè)界實(shí)例3-1 3-1 英國公平人壽英國公平人壽l英國公平人壽保險(xiǎn)公司因?yàn)殇N售了大量含有保證年金選擇權(quán)的高預(yù)定利率分紅養(yǎng)老金保單，最終導(dǎo)致了其在2 000年底停止銷售新的保單。這一事件在英國和國際上引起了廣泛關(guān)注，并促使英國著手修改其償付能力監(jiān)管體制和指定精算師制度。 l20世紀(jì)50年代開始銷售年金產(chǎn)品，保底利率l由于競爭及市場利率提高，保底利率不斷增加l1993年底，市場利率下降，預(yù)期壽命升高l2000年公平人壽停止出售類似新保單l監(jiān)管人員曾要求公司購買利

10、率下跌的對沖產(chǎn)品3.3 3.3 死亡率表死亡率表32生命表起源生命表起源生命表的發(fā)展歷史生命表的發(fā)展歷史u1662年，年，Jone Graunt，根據(jù)倫敦瘟疫時(shí)，根據(jù)倫敦瘟疫時(shí)期的洗禮和死亡名單，寫過生命表的自然和政期的洗禮和死亡名單，寫過生命表的自然和政治觀察。這是生命表的最早起源。治觀察。這是生命表的最早起源。u1693年，年，Edmund Halley，根據(jù)根據(jù)Breslau城出生與下葬統(tǒng)計(jì)表對人類死亡程度的城出生與下葬統(tǒng)計(jì)表對人類死亡程度的估計(jì)，在文中第一次使用了生命表的形式給出估計(jì)，在文中第一次使用了生命表的形式給出了人類死亡年齡的分布。人們因而把了人類死亡年齡的分布。人們因而把Ha

11、lley稱為稱為生命表的創(chuàng)始人。生命表的創(chuàng)始人。33生命表的內(nèi)容生命表的內(nèi)容l生命表中，選擇初始年齡且假定該年齡生存的一個(gè)合適人數(shù)，這個(gè)數(shù)稱為基數(shù)。l一般選擇0歲為初始年齡，w為最高年齡。并規(guī)定此年齡人數(shù)，通常取整數(shù)，如10萬、100萬、1000萬等。l生命表分類：養(yǎng)老金（男女），非養(yǎng)老金（男女） 3.3 3.3 死亡率死亡率衛(wèi)生部發(fā)布的2021中國衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)年鑒所顯示的該年齡段人口疾病死亡率來推算，19752021年出生的2.18億獨(dú)生子女中，有超過1000萬會(huì)在25歲之前死亡。這意味著將有2000萬名父親和母親，在中老年時(shí)期失去唯一的子嗣，成為孤立無助的失獨(dú)老人。 生的計(jì)劃，死的隨機(jī)摘錄自美

12、國男性摘錄自美國男性20042004年的死亡表年的死亡表年齡1年死亡概率生存概率預(yù)期剩余壽命(年)300.0013520.9714646.58310.0013670.9701545.64320.0014040.9688244.70330.0014670.9674643.76摘錄自美國女性摘錄自美國女性20042004年的死亡表年的死亡表年齡1年死亡概率生存概率預(yù)期剩余壽命 (年)300.0006210.9844251.05310.0006590.9838150.08320.0007050.9831649.11330.0007610.9824748.14死亡率表在壽險(xiǎn)定價(jià)中的使用死亡率表在壽險(xiǎn)定

13、價(jià)中的使用l考慮一個(gè)30歲的女性l在第一年死亡的概率為 0.000621l在第二年死亡的概率為 (1-0.000621) 0.000659 l在第三年死亡的概率為(1-0.000621) (1-0.000659) 0.000705l最低保費(fèi)應(yīng)該是現(xiàn)金流入等于流出的現(xiàn)值 例例3-1 3-1 計(jì)算持平保費(fèi)計(jì)算持平保費(fèi)假設(shè)年利率為4%，保費(fèi)在每年年初支付。一個(gè)具有平均健康狀態(tài)的90歲的男性投保兩年期定期壽險(xiǎn)，保額為100000美元的人壽保險(xiǎn)的持平保費(fèi)為多少？【解】記持平保費(fèi)為X元，則保費(fèi)期望現(xiàn)值：X+(1-0.181789)X(1.02)-2 =1.786439X理賠期望現(xiàn)值：0.181789100

14、000(1.02)-1 +(1-0.181789)0.199019 100000(1.02)-3 =33167保費(fèi)期望現(xiàn)值=理賠期望現(xiàn)值保費(fèi)期望現(xiàn)值=理賠期望現(xiàn)值持平保費(fèi)X=18566(元)長壽衍生品長壽衍生品 ( (P35P35) )l長壽風(fēng)險(xiǎn)l典型的長壽衍生品是長壽合約（longevity bond），也被稱為生存?zhèn)╯urvivor bond），通常被壽險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金使用l這種債券首先要定義一個(gè)年齡段的群體，債券在某個(gè)給定時(shí)刻的券息與定義群體中生存的人數(shù)成正比。3.4 3.4 長壽風(fēng)險(xiǎn)與死亡風(fēng)險(xiǎn)長壽風(fēng)險(xiǎn)與死亡風(fēng)險(xiǎn)長壽風(fēng)險(xiǎn)長壽風(fēng)險(xiǎn)(Longevity risk)(Longevity r

15、isk)：由于醫(yī)學(xué)進(jìn)步及其他條件的改善使人類壽命延長，從而給保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)體長壽風(fēng)險(xiǎn)個(gè)體長壽風(fēng)險(xiǎn)(Individual Longevity Risk) ：此類風(fēng)險(xiǎn)可通過參加相關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)：此類風(fēng)險(xiǎn)可通過參加相關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行管理，如參加政府的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，進(jìn)行管理，如參加政府的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，參加企業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)、購買人壽保險(xiǎn)公司參加企業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)、購買人壽保險(xiǎn)公司的年金產(chǎn)品等。的年金產(chǎn)品等?？傮w人群的長壽風(fēng)險(xiǎn)稱為聚合長壽風(fēng)險(xiǎn)總體人群的長壽風(fēng)險(xiǎn)稱為聚合長壽風(fēng)險(xiǎn)(Aggregate Longevity Risk)：一個(gè)群體：一個(gè)群體的平均生存年限超過了預(yù)期的年限，該風(fēng)的平均生存年限超過了預(yù)期

16、的年限，該風(fēng)險(xiǎn)無法根據(jù)大數(shù)法則進(jìn)行分散的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，險(xiǎn)無法根據(jù)大數(shù)法則進(jìn)行分散的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，無論是人壽保險(xiǎn)公司、企業(yè)退休計(jì)劃還是無論是人壽保險(xiǎn)公司、企業(yè)退休計(jì)劃還是政府的社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃，都難以對聚合長壽政府的社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃，都難以對聚合長壽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。 2005-2021 2045-2050中國 73 79.3 世界 67.2 75.4發(fā)達(dá)國家 76.5 82.4聯(lián)合國聯(lián)合國2006年對世界人口平均壽命的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測年對世界人口平均壽命的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測死亡風(fēng)險(xiǎn)：死亡風(fēng)險(xiǎn)：戰(zhàn)爭，瘟疫等傳染病事件使人類壽命降低而觸發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。這些事件給大多數(shù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)（年金除外）帶來不利影響。長壽風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)

17、長壽衍生產(chǎn)品長壽衍生產(chǎn)品長壽衍生產(chǎn)品p長壽衍生產(chǎn)品：是保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金提供對沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，可以對因投保人預(yù)期壽命延長所觸發(fā)的支付的增加提供補(bǔ)償。p長壽債券(longevity bond，生存?zhèn)?： 定義某個(gè)年齡段的群體，債券在某個(gè)給定時(shí)刻的券息與定義群體中生存人數(shù)成反比p此類債券幾乎沒有市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，券息支付僅與人的壽命相關(guān)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)、有關(guān)利益及責(zé)任目的：補(bǔ)償投保人或被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)損失l企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)l家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)l工程保險(xiǎn)l機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)l船舶保險(xiǎn)l特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)l貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)l農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)l責(zé)任保險(xiǎn)l信用保證保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)與傷害險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)與傷害險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)：財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)：為投保人的財(cái)產(chǎn)損失提供

18、保險(xiǎn)。傷害險(xiǎn)：傷害險(xiǎn)：為投保人的法律責(zé)任提供保險(xiǎn)。主要風(fēng)險(xiǎn)：主要風(fēng)險(xiǎn)：索賠多風(fēng)險(xiǎn)保單：多風(fēng)險(xiǎn)保單：財(cái)產(chǎn)及傷害險(xiǎn)保險(xiǎn)期：保險(xiǎn)期：通常1年以內(nèi)，可續(xù)約，可調(diào)整保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)分散數(shù)理基礎(chǔ)：風(fēng)險(xiǎn)分散數(shù)理基礎(chǔ)：大數(shù)定律，中心極限定理巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)：巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)：颶風(fēng)、地震、洪澇等理賠波動(dòng)大責(zé)任保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)：長尾風(fēng)險(xiǎn)，精算難度大高頻率及低損失險(xiǎn)種定價(jià)較易；高頻率及低損失險(xiǎn)種定價(jià)較易；低頻率及高損失險(xiǎn)種定價(jià)較難。低頻率及高損失險(xiǎn)種定價(jià)較難。巨災(zāi)債券（巨災(zāi)債券（CAT BondCAT Bond）l巨災(zāi)債券是傳統(tǒng)再保險(xiǎn)的一種替代l是由保險(xiǎn)公司子公司支付高于正常利率發(fā)行的債券l如果某一類型的索賠超過一定水平時(shí)，債券的券息和本金（

19、或者兩者）都可以用來支付保險(xiǎn)索賠l巨災(zāi)債券風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)之間幾乎沒有關(guān)聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的職能財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的職能1 1、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的基本職能：、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的基本職能：經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能2 2、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的派生職能：、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的派生職能：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司計(jì)算的盈虧比率財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司：保險(xiǎn)方程財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司：保險(xiǎn)方程u索賠u理賠費(fèi)用直接理賠費(fèi)用間接理賠費(fèi)用u承保費(fèi)用固定承保費(fèi)用間接理賠費(fèi)用u利潤保費(fèi)=純保費(fèi) +附加保費(fèi)=索賠+理賠費(fèi)用+承保費(fèi)用+利潤財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司計(jì)算運(yùn)作比率的過程財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司計(jì)算運(yùn)作比率的過程 ( (表表3.2)3.2)賠付率 75%費(fèi)用比率30%綜合賠付率105%股息分紅1%分紅后綜合賠付率106%

20、投資收入(9%)運(yùn)行比率97%保費(fèi)何時(shí)會(huì)變化？保費(fèi)何時(shí)會(huì)變化？l在整個(gè)合同存續(xù)期內(nèi)，壽險(xiǎn)保費(fèi)通常保持不變l財(cái)產(chǎn)及傷害險(xiǎn)保費(fèi)會(huì)隨著每年對風(fēng)險(xiǎn)的重估而改變。l健康保險(xiǎn)的保費(fèi)可能會(huì)因?yàn)楸＝〉恼w成本上升而上升，但如果只是投保人的健康狀況惡化，保險(xiǎn)公司不會(huì)增加保費(fèi)。l汽車保險(xiǎn)整體索賠數(shù)量增長會(huì)觸發(fā)保費(fèi)的增長。55保險(xiǎn)業(yè)面對的無形風(fēng)險(xiǎn)因素保險(xiǎn)業(yè)面對的無形風(fēng)險(xiǎn)因素- -道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇 p道德風(fēng)險(xiǎn)因素：道德風(fēng)險(xiǎn)因素：指當(dāng)事人以不誠實(shí)、不良企圖或欺詐行為故意使風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生，或使已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事故所造成的損失進(jìn)一步擴(kuò)大的原因或條件。如欺詐、故意隱瞞等。p逆向選擇：逆向選擇：指投保人在選擇買不

21、買保險(xiǎn)、買什么或買多少保險(xiǎn)的時(shí)候，按對己有利的原則做出決策的行為動(dòng)機(jī)；如果缺乏有效控制機(jī)制，如限制性合同條款及核保過程，會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)經(jīng)營失敗。p心理風(fēng)險(xiǎn)因素：心理風(fēng)險(xiǎn)因素：指由于人們忽視風(fēng)險(xiǎn)或存在僥幸心理，以致增加事故發(fā)生的機(jī)會(huì)和加大損失的因素。健康保險(xiǎn)、費(fèi)用控制與衛(wèi)生體制改革健康保險(xiǎn)、費(fèi)用控制與衛(wèi)生體制改革u世界性難題健康保險(xiǎn)中的費(fèi)用控制,也是我國醫(yī)療衛(wèi)生體制的故有問題。u醫(yī)患矛盾由來已久 u 人性貪婪u 制度缺陷實(shí)例分析：醫(yī)療保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用控制實(shí)例分析：醫(yī)療保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用控制實(shí)例分析：醫(yī)療保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用控制實(shí)例分析：醫(yī)療保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用控制l假定

22、由于收入的不同，病人參加保險(xiǎn)的邊際收益不同。l高收入者比低收入者的邊際收益要高，因而對醫(yī)療服務(wù)的消費(fèi)量更大。實(shí)例分析：醫(yī)療保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用控制實(shí)例分析：醫(yī)療保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用控制健康保險(xiǎn)、費(fèi)用控制與衛(wèi)生體制改革健康保險(xiǎn)、費(fèi)用控制與衛(wèi)生體制改革u解決醫(yī)患矛盾常見辦法(1) 醫(yī)藥分家(2) 醫(yī)生收入=工資+獎(jiǎng)金(3) 引入市場機(jī)制，但與公益性和福利性矛盾3.8 3.8 再保險(xiǎn)（再保險(xiǎn)（reinsurancereinsurance）p再保險(xiǎn)也稱分保，是保險(xiǎn)人在原保險(xiǎn)合同的基礎(chǔ)上，通過簽訂分保合同，將其所承保的部分風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任向其他保險(xiǎn)人進(jìn)行保險(xiǎn)的行為。 p再保險(xiǎn)種類：比例再保險(xiǎn)&am

23、p;非比例在保險(xiǎn)p比例再保險(xiǎn)：成數(shù)再保險(xiǎn)、溢額再保險(xiǎn)以及成數(shù)和溢額混合再保險(xiǎn) p非比例在保險(xiǎn)：超額賠款再保險(xiǎn)和超過賠付率再保險(xiǎn) 3.9 3.9 資本金要求資本金要求p壽險(xiǎn)賠付準(zhǔn)備金相對穩(wěn)定，投資主要是企業(yè)長期債券。股權(quán)資本只是為賠付提供緩沖，其數(shù)量占總負(fù)債的的比例相對較低（10%）。p財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)面臨的賠償遠(yuǎn)比壽險(xiǎn)難以預(yù)測，投資主要是流動(dòng)性強(qiáng)的債券（短期），要有足夠的股權(quán)資本應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)賠償，其數(shù)量遠(yuǎn)高于壽險(xiǎn)公司股權(quán)資本占總負(fù)債的比例（30%）。典型壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表的摘要典型壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表的摘要 ( (投資大多是企業(yè)長期債券投資大多是企業(yè)長期債券) )資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債凈值負(fù)債凈值投資90賠付準(zhǔn)備金8

24、0其他資產(chǎn)10長期次優(yōu)先級債券10股權(quán)資本10總計(jì)100100典型產(chǎn)險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表的摘要典型產(chǎn)險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表的摘要( (投資大多是投資大多是流動(dòng)性好的短流動(dòng)性好的短期債券期債券) )資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債凈值負(fù)債凈值投資90賠付準(zhǔn)備金45其他資產(chǎn)10尚未掙得的保費(fèi)15長期次優(yōu)先級債券10股權(quán)資本30總計(jì)1001003.10 3.10 保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)l理賠風(fēng)險(xiǎn)l投資風(fēng)險(xiǎn)l信用風(fēng)險(xiǎn)l操作風(fēng)險(xiǎn)l業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)1、破產(chǎn)倒閉l自二十世紀(jì)七十年代末開始，全球已經(jīng)有600多家直接非壽險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司倒閉，而九十年代之后則呈現(xiàn)明顯的上升趨勢。l隨著世界經(jīng)濟(jì)世界經(jīng)濟(jì)全球化和一

25、體化全球化和一體化所導(dǎo)致的市場競爭的加劇，自然災(zāi)害和恐怖襲擊自然災(zāi)害和恐怖襲擊所造成的風(fēng)險(xiǎn)飚升，加上放放松保險(xiǎn)監(jiān)管松保險(xiǎn)監(jiān)管的政策建議得到更多國家的采納，保險(xiǎn)業(yè)所蘊(yùn)含的危機(jī)逐漸突顯出來。其中，日本提供了比較典型的案例。案例：日本保險(xiǎn)業(yè)2、承保利潤萎縮、投資收益下降 保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)2 2、承保利潤萎縮、投資收益下降、承保利潤萎縮、投資收益下降保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)3、兼并重組效果不盡如人意l安聯(lián)集團(tuán)于2001年4月收購了德累斯頓銀行(Dresdner Bank AG) 從2001年三季度起出現(xiàn)了由贏轉(zhuǎn)虧的逆轉(zhuǎn)，2002年虧損形勢繼續(xù)惡化且速度加快，僅2002年

26、三季度的凈虧損額就達(dá)到25億歐元，其中9.72億歐元來自德累斯頓銀行。2002年，安聯(lián)股價(jià)下降了60以上。l1998年10月，花旗銀行和旅行者集團(tuán)(Travelers Group)合并。 由于這兩大金融巨頭在企業(yè)文化方面的差異，特別是為了平衡人事安排而在同一崗位設(shè)置兩個(gè)并列負(fù)責(zé)人的做法，造成管理混亂。2000年股價(jià)由48美元跌到20多美元，跌幅超過50。其后又不得不分拆旅行者的產(chǎn)險(xiǎn)部門，并將旅行者的人壽和年金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以115億美元的價(jià)格出售給大都會(huì)保險(xiǎn)集團(tuán)，隨后又解散了新興市場部門。保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)4、世界再保險(xiǎn)市場利潤偏低保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)5、保險(xiǎn)欺詐危害極大l保險(xiǎn)欺詐威脅社會(huì)

27、生活和人民的生命財(cái)產(chǎn)安全。l保險(xiǎn)欺詐的比例較高。l社會(huì)公眾對保險(xiǎn)欺詐的態(tài)度不明確。l有關(guān)資料顯示:在國際上,保險(xiǎn)詐騙金額約占賠付總額的1030%,某些險(xiǎn)種的欺詐金額占比甚至高達(dá)50%。保險(xiǎn)欺詐已成為世界各國保險(xiǎn)業(yè)不得不面對的共同難題l據(jù)美國反保險(xiǎn)欺詐聯(lián)盟的研究報(bào)告披露,在1995年,美國保險(xiǎn)索賠欺詐總額高達(dá)853億美元,每個(gè)美國人為此增加支出326美元。大約30%的財(cái)產(chǎn)、意外傷害和健康保險(xiǎn)的索賠與欺詐有關(guān),勞工工傷保險(xiǎn)約25%涉嫌欺詐,汽車保險(xiǎn)中約20%的索賠有欺詐行為,每一美元車險(xiǎn)賠付中就有1720美分賠給了詐騙者,保險(xiǎn)欺詐成為僅次于偷逃稅的第二大犯罪領(lǐng)域。保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)保險(xiǎn)業(yè)的危機(jī)6、保險(xiǎn)中

28、介業(yè)務(wù)存在問題l操縱價(jià)格。l對客戶進(jìn)行欺詐，誘導(dǎo)客戶購買特定的保險(xiǎn)產(chǎn)品。l保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人過多收取保險(xiǎn)公司的提成傭金。l保險(xiǎn)代理人素質(zhì)良莠不齊 保險(xiǎn)公司的監(jiān)管保險(xiǎn)公司的監(jiān)管監(jiān)管途徑：監(jiān)管途徑：立法監(jiān)管、司法監(jiān)管、行政監(jiān)管。l美國：主要在州一級l歐洲：主要在歐盟一級l中國：保監(jiān)會(huì)美國保險(xiǎn)監(jiān)管美國保險(xiǎn)監(jiān)管l以州為監(jiān)管單位，美國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)僅為州監(jiān)管當(dāng)局提供服務(wù)，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。l保險(xiǎn)公司定期向州監(jiān)管當(dāng)局提供詳細(xì)財(cái)務(wù)報(bào)告l保險(xiǎn)公司必須加入州保險(xiǎn)聯(lián)盟，按保費(fèi)收入向保險(xiǎn)聯(lián)盟支付保險(xiǎn)擔(dān)?；?，用于應(yīng)對全州保險(xiǎn)公司可能的破產(chǎn)l優(yōu)先保證小額投保人利益。投保人可能會(huì)因州保險(xiǎn)擔(dān)?；鸩蛔愣雍螳@賠。壽險(xiǎn)保單可能會(huì)被其它公司

29、接管，利益可能受損l除紐約州外，其它州保險(xiǎn)公司都不設(shè)永久基金歐洲保險(xiǎn)監(jiān)管歐洲保險(xiǎn)監(jiān)管l歐盟制定統(tǒng)一的監(jiān)管框架，適用歐盟內(nèi)所有保險(xiǎn)公司。l該框架被稱為償付能力法案I。受Prof. Campagne 的影響：若資本金占準(zhǔn)備金數(shù)量的4%，則生存率可達(dá)95%l某些國家修訂法案I，使之更適宜中國保險(xiǎn)監(jiān)管中國保險(xiǎn)監(jiān)管中國保險(xiǎn)監(jiān)管中國保險(xiǎn)監(jiān)管l保險(xiǎn)市場的監(jiān)管著力解決的問題是：l保險(xiǎn)監(jiān)管的合法性基礎(chǔ)是什么，核心作用是什么？l誰可以獲準(zhǔn)參加市場競爭？l競爭與消費(fèi)者保護(hù)之間如何平衡？l如何監(jiān)督保險(xiǎn)人的償付能力？l保險(xiǎn)人面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)應(yīng)采取什么措施？l保險(xiǎn)人無償付能力時(shí)如何對被保險(xiǎn)人實(shí)施保護(hù)？l政府作為保險(xiǎn)供應(yīng)者時(shí)

30、，其職能應(yīng)當(dāng)是什么？1.用什么樣的機(jī)制來監(jiān)管監(jiān)管者？保險(xiǎn)監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管p 保險(xiǎn)監(jiān)管的方式l公示主義公示主義( (英國) )；l準(zhǔn)則主義準(zhǔn)則主義( (荷蘭) )；l實(shí)體主義實(shí)體主義（美、德、中、日、瑞士、比利時(shí)）p公示主義：要求保險(xiǎn)公司公開業(yè)績和其他事項(xiàng)，由投保人，股東，一般公眾進(jìn)行分析和判斷的監(jiān)管方式。政府只規(guī)定保險(xiǎn)公司有公開義務(wù)，并規(guī)定須公開的內(nèi)容和方式，不直接進(jìn)行限制和管理。該方式不是有效的監(jiān)管方式。p準(zhǔn)則主義：預(yù)先以法律的形式規(guī)定可以經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)的條件和其后的經(jīng)營活動(dòng)中應(yīng)遵守的條件。監(jiān)管機(jī)關(guān)只以是否符合這些條件作為監(jiān)管內(nèi)容，不主動(dòng)介入具體的公司經(jīng)營。p實(shí)體主義：監(jiān)督機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)

31、公司的具體經(jīng)營狀況進(jìn)行監(jiān)督，保險(xiǎn)公司開始營業(yè)以及從事日常營業(yè)活動(dòng)須經(jīng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或認(rèn)可，這種監(jiān)管方式也被稱為許可主義。監(jiān)督機(jī)構(gòu)權(quán)限廣泛。該方式目前被大多數(shù)國家采用，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，許多國家已逐步放寬費(fèi)率監(jiān)管和條款審定，有放松的趨勢。我國養(yǎng)老保險(xiǎn)模式我國養(yǎng)老保險(xiǎn)模式政府事業(yè)單位城鎮(zhèn)職工農(nóng)民0 . 8 % 0 . 8 %() 1 () 1 ()() 9 9 . 9 %2 % 2 %BBP Y B P Y B NN l城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老模式社會(huì)統(tǒng)籌+個(gè)人賬戶l中國養(yǎng)老保險(xiǎn)模式“三支柱”構(gòu)想的發(fā)展方向l國家政府依法強(qiáng)制實(shí)施的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)l以個(gè)人帳戶為基礎(chǔ)的政府鼓勵(lì)性的企業(yè)年金計(jì)劃1.個(gè)人自愿商業(yè)保險(xiǎn)計(jì)劃

32、中國的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中國的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系基金積累制（個(gè)人賬戶）：基金積累制（個(gè)人賬戶）：現(xiàn)收現(xiàn)付制（社會(huì)統(tǒng)籌）：現(xiàn)收現(xiàn)付制（社會(huì)統(tǒng)籌）：在職時(shí)繳納保險(xiǎn)金保險(xiǎn)金投資退休時(shí)領(lǐng)取其他在職人繳納保險(xiǎn)金立即分發(fā)給退休人員人口撫養(yǎng)比人口撫養(yǎng)比保險(xiǎn)資金增值保值保險(xiǎn)資金增值保值養(yǎng)老金養(yǎng)老金= =基礎(chǔ)養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金+ +個(gè)人賬戶養(yǎng)老金個(gè)人賬戶養(yǎng)老金l基礎(chǔ)養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金 =（全省上年度在崗職工月均工資+本人指數(shù)化月均繳費(fèi)工資） 2繳費(fèi)年限1% =全省上年度在崗職工月平均工資（1+本人平均繳費(fèi)指數(shù)） 2繳費(fèi)年限1%l個(gè)人賬戶養(yǎng)老金個(gè)人賬戶養(yǎng)老金( (以前統(tǒng)一以前統(tǒng)一120120個(gè)月個(gè)月) ) =個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額計(jì)發(fā)月數(shù)（50歲為195、55歲為170、60歲為139)l注：注：本人指數(shù)化月均繳費(fèi)工資=全省上年度在崗職工月平均工資本人平均繳費(fèi)指數(shù)l個(gè)人的平均繳費(fèi)指數(shù)=實(shí)際的繳費(fèi)基數(shù)/社會(huì)平均工資之比的歷年均值。低限為0.6，高限為3。l繳費(fèi)基數(shù)越高，繳費(fèi)的年限越長，養(yǎng)老金就會(huì)越高。養(yǎng)老金的領(lǐng)取是無限期規(guī)定的，只要領(lǐng)取人生存，就可享受按月領(lǐng)取養(yǎng)老金的待遇，即使個(gè)人帳戶養(yǎng)老金已經(jīng)用完，仍然會(huì)繼續(xù)按照原標(biāo)準(zhǔn)計(jì)發(fā)，況且，個(gè)人養(yǎng)老金還要逐年根據(jù)社會(huì)在崗職工的月平均工資的增加而增長。養(yǎng)老金計(jì)劃（企業(yè)年金計(jì)劃）養(yǎng)老金計(jì)劃（企業(yè)年金計(jì)劃）p固定受益(Defined Benifit )計(jì)劃(美國401計(jì)