洋河股份資產(chǎn)負債分析案例

1、共享知識分享快樂洋河股份有限公司2014 年和 2015 年的資產(chǎn)負債表和利潤表如表 1、表 2 所示。表 1資產(chǎn)負債表會計年度貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應收票據(jù)應收賬款預付款項其他應收款應收利息存貨流動資產(chǎn)合計長期股權投資固定資產(chǎn)在建工程無形資產(chǎn)商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計短期借款交易性金融負債應付票據(jù)應付賬款預收款項應付職工薪酬應交稅費2015-12-317,543,588,700.0323,708,071.801,842,131,762.62102,759,224.96195,685,085.4068,864,328.2729,337,771.643,476,844,

2、741.0713,282,916,685.7629,979,084.256,935,927,656.62218,457,910.43308,093,817.981,621,619.5366,356,766.635,737,024.537,566,173,849.9720,849,090,535.73-239,072,532.944,376,268,193.6741,710,820.661,076,110,746.792014-12-315,925,396,594.688,086,247.16601,748,849.885,170,935.7345,462,986.7925,936,687.26

3、52,818,875.002,076,930,883.618,741,552,060.1127,470,267.234,334,380,908.88327,723,836.0960,901,622.47-4,392,036.464,754,868,668.1313,496,420,728.24-38,079,985.511,082,920,496.8537,475,412.42827,803,261.90AAAAAAAA共享知識分享快樂應付利息應付股利其他應付款一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計長期借款應付債券長期應付款專項應付款預計負債遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計負

4、債合計實收資本（或股本）資本公積盈余公積減：庫存股未分配利潤少數(shù)股東權益外幣報表折算價差非正常經(jīng)營項目收益調整歸屬母公司所有者權益所有者權益合計負債和所有者合計備注-220,625,990.25-339,959,685.6784,207,694.84-6,263,747,969.982,070,483,851.52-1,000,000.00-3,880,421.16-4,880,421.16-6,268,628,391.142,070,483,851.523,795,966,720.003,795,966,720.00953,203,468.32953,203,468.322,318,892,

5、624.671,985,197,516.32-7,206,958,728.184,645,699,661.08308,440,603.4275,869,511.00-14,275,021,541.1711,380,067,365.7214,580,462,144.5911,455,936,876.7220,849,090,535.7313,496,420,728.24AAAAAAAA共享知識分享快樂表2利潤表會計年度2015-12-31一、營業(yè)收入11,129,220,549.61減：營業(yè)成本3,860,659,982.32營業(yè)稅金及附加798,585,260.90銷售費用1,164,153,

6、836.17管理費用838,973,083.20堪探費用-財務費用-109,732,181.41資產(chǎn)減值損失8,545,391.55加：公允價值變動凈收15,521,684.64益投資收益3,117,340.01其中：對聯(lián)營企業(yè)和合2,508,787.02營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤4,586,674,231.53加：補貼收入-營業(yè)外收入20,724,800.29減：營業(yè)外支出1,810,407.58其中：非流動資產(chǎn)處置634,492.07凈損失三、利潤總額4,608,588,627.24減：所得稅1,138,920,195.73加：影響凈利潤的其他-科目四、凈利潤3,466,668,431.

7、51歸屬于母公司所有者的3,244,752,511.45凈利潤少數(shù)股東損益221,915,920.06五、每股收益-（一）基本每股收益0.86（二）稀釋每股收益0.86備注2014-12-317,933,068,723.213,618,072,871.25565,747,370.87890,832,654.12588,986,100.30-159,954,267.43-165,194.47-1,579,121.31-2,431,128,309.88-1,447,926.2133,420,578.862,625,775.182,399,155,657.23569,455,764.68-1,829

8、,699,892.551,810,687,550.1619,012,342.39-0.480.48AAAAAAAA共享知識分享快樂營運能力分析營運能力是指企業(yè)的資金周轉能力。 營運能力分析包括的指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率和全部流動資產(chǎn)周轉率共三個指標。應收賬款周轉率這是反映應收賬款周轉速度的指標，有兩種表示方法：1、應收賬款周轉率。反映年度內應收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)；2014 年應收賬款周轉率 =1,326.222015 年應收賬款周轉率 =206.232、應收賬款周轉天數(shù)。反映年度內應收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)，2014 年應收賬款周轉天數(shù) =360/1,326.22=0.27201

9、5 年應收賬款周轉天數(shù) =360/206.23=1.75應收賬款周轉率、應收賬款周轉天數(shù)兩個指標反映了企業(yè)資金的周轉狀況，對此指標進行分析， 可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。 應收賬款周轉效果好，可以降低應收賬款的機會成本， 降低應收賬款的管理成本。 提高企業(yè)的資金運作水平。存貨周轉率是反映存貨周轉速度的比率，有兩種表示方法：1、 存貨周轉率。反映年度內存貨平均周轉的次數(shù)；2014 年存貨周轉率 =1.862015 年存貨周轉率 =1.392、 存貨周轉天數(shù)。反應年度存貨平均周轉的一次所需要的天數(shù)2014 年存貨周轉天數(shù) =360/1.86=193.172015 年存貨周轉天數(shù) =360

10、/1.39=258.94全部流動資產(chǎn)周轉率這是反映企業(yè)擁有全部流動資產(chǎn)的周轉速度的指標。同樣有兩種表示方法：1、全部流動資產(chǎn)周轉次數(shù)。反映年度內全部流動資產(chǎn)平均周轉的次數(shù)2014 年全部流動資產(chǎn)周轉次數(shù)=1.042015 年全部流動資產(chǎn)周轉次數(shù)=1.012、全部流動資產(chǎn)周轉天數(shù)。2014 年全部流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/1.04=346AAAAAAAA共享知識分享快樂2015 年全部流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/1.01=356這項指標越高說明流動資產(chǎn)周轉速度越快；相對地節(jié)約流動資產(chǎn)數(shù)額越大。而延緩周轉速度， 需要補充流動資金參加周轉， 形成資金浪費， 相對地降低了企業(yè)的資金使用效率。償債能力分析

11、償債能力包括企業(yè)償還到期債務的能力。反應償債能力的指標有以下幾個：流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。2014 年流動比率 =8,741,552,060.11/2,040,483,851.52=4.282015 年流動比率 =13,282,916,685.76/6,263,747,969.98=2.12一般認為，流動比率若達到 2 倍時，是最令人滿意的。若流動比率過低，企業(yè)可能面臨著到期償還債務的困難。 若流動比率過高， 這又意味著企業(yè)持有較多的不能贏利的閑置流動資產(chǎn)。本公司兩個年度的流動比率都大于 3，而且截止 14 年末，貨幣資金項目余額為 19 個億，除非 15 年度的要有大的資

12、產(chǎn)購置或者規(guī)模擴大外， 19 個億的貨幣資金會產(chǎn)生很大的資產(chǎn)閑置成本和財務費用。速動比率是指速動資產(chǎn)占流動負債的比率， 它反映企業(yè)短期內可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。2014速動比率 =（8,741,552,060.11-2,076,930,883.61）/2,040,483,851.52=3.272015速動比率 =（13,282,916,685.76-3,476,844,741.04）/6,263,747,969.98=1.57速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去流動速度較慢的存貨的余額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。一般認為速動比率

13、 1： 1 是合理的，速動比率若大于 1，企業(yè)短期償債能力強，但獲利能力將下降。速動比率若小于 1，企業(yè)將需要依賴出售存貨或舉借新債來償還到期債務。本企業(yè)三年的速動比率都大于 1，說明本企業(yè)短期償債能力很強，但由于可變現(xiàn)資產(chǎn)（除存貨）數(shù)額較大，說明企業(yè)資金的運作能力比較差?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金同流動負債的比率。 這里說的現(xiàn)金， 包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。AAAAAAAA共享知識分享快樂2014 年現(xiàn)金比率 = 1,972,636,550.81/2,040,483,851.52=2.912015 年現(xiàn)金比率 = 6,054,009,663.00/6,263,747,969.98=1.21這項比

14、率可顯示企業(yè)立即償還到期債務的能力，但是現(xiàn)金比率并非越高越好?，F(xiàn)金比率過高反映了企業(yè)不善于利用現(xiàn)金資源， 沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營。 現(xiàn)金比率過低則反映出企業(yè)支付流動負債的困難。資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率， 亦稱負債比率、 舉債經(jīng)營比率， 是指負債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力， 反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。2014 年資產(chǎn)負債率 =（2,040,483,851.52/13,496,420,728.24）×100%=15%2015 年資產(chǎn)負債率 =（6,268,628,391.14/20,849,090,535.73）×100%=30%一般認

15、為，資產(chǎn)負債率應保持在 50%左右，這說明企業(yè)有較好的償債能力，又充分利用了負債經(jīng)營能力。資產(chǎn)負債率在 30%以下，說明本企業(yè)的自有資金比較多，沒有較好的利用財務杠桿。盈利能力分析盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力， 不管是投資者、 債權人還是企業(yè)管理部門都非常關心企業(yè)的盈利能力。對企業(yè)盈利能力的分析可以從三個角度進行：銷售利潤率銷售利潤率（又稱凈利潤率） 是企業(yè)實現(xiàn)的稅后利潤與主營業(yè)務凈收入的比率。說明每一元的銷售收入會帶來多少利潤。 它反映了企業(yè)銷售收入的獲利水平。銷售利潤率 =稅后利潤 / 主營業(yè)務凈收入× 100%2014 年銷售利潤率 =31%2015 年銷售利潤率 =41%主營業(yè)務凈收入指扣除銷售折讓、 銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。 顯然，銷售利潤率越高越好。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)實現(xiàn)稅后利潤與所有者權益的比率。2014 年凈資產(chǎn)收益率 =16%AAAAAAAA共享知識分享快樂2015 年凈資產(chǎn)收益率 =23%凈資產(chǎn)收益率越高