財報分析概論、損益表比率與損益兩平(powerpoint 31頁)

1、http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論1Chapter 13財報分析概論、損益表比率與損益兩 第一頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論2學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)認識財務(wù)報表了解比率分析學(xué)習(xí)損益兩平分析 第二頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論3財報分析財報分析 財務(wù)報表分析係指運用各種分析方法與技術(shù)，對於財務(wù)報表及有關(guān)財務(wù)資料進行分析與解釋，導(dǎo)出對決策有意義的重要關(guān)係與衡量，供做各類決策之參考。 第三頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論4先確立財務(wù)報表分析的目的先確立財務(wù)報表

2、分析的目的 評估企業(yè)過去的經(jīng)營績效。 衡量企業(yè)目前的財務(wù)狀況。 預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。 第四頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論5財務(wù)報表的使用者財務(wù)報表的使用者 內(nèi)部分析(經(jīng)營分析)：管理當(dāng)局，包括董事會及公司各級主管。 外部分析：股票投資人、長短期債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、政府機關(guān)；以投資人與債權(quán)人之投資分析為主。 第五頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論6財務(wù)報表使用者面臨之風(fēng)險財務(wù)報表使用者面臨之風(fēng)險 會計風(fēng)險：會計風(fēng)險乃因不正確之會計處理，會計原則規(guī)定得不夠嚴(yán)密，或會計原則運用得不夠穩(wěn)健，導(dǎo)致財務(wù)報表不可靠

3、或具有高度的不確定性。 審計風(fēng)險：審計風(fēng)險係指經(jīng)審計人員(會計師)查核後，財務(wù)報表仍可能隱含錯誤、不適當(dāng)，而未被發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險。第六頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論7查核報告的內(nèi)容查核報告的內(nèi)容無保留意見 修正式無保留意見 保留意見 無法表示意見 否定意見 第七頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論8橫的分析橫的分析橫的分析：又稱水平分析(Horizontal Analysis)，是一種時間序列分析，就不同期間、年度財務(wù)報表的相同項目加以比較，故為一種動態(tài)分析。包括：比較財務(wù)報表分析(比較分析，Comparative

4、 Analysis)與趨勢分析(Trend Analysis)。 第八頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論9直的分析直的分析直的分析：又稱垂直分析(Vertical Analysis)，是一種縱斷面分析，就某一年度財務(wù)報表各項目間的比較分析，故為一種靜態(tài)分析。包括：共同比財務(wù)報表分析(結(jié)構(gòu)分析)與比率分析(Ratio Analysis)。 第九頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論10特定分析特定分析特定分析乃針對特定目的所進行的分析，如：現(xiàn)金預(yù)測、毛利變動分析、損益兩平點分析與現(xiàn)金流量分析。 第十頁，編輯于星期二：

5、四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論11比較財務(wù)報表分析比較財務(wù)報表分析將前後兩期財務(wù)報表並列，加以比較，藉以瞭解公司財務(wù)或經(jīng)營狀況之變動。比較之方法包括：絕對數(shù)字比較法、絕對數(shù)字增減比較法、增減百分比法與增減比較法等四種 第十一頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論12趨勢分析趨勢分析就連續(xù)各年度之財務(wù)報表中，選擇某一年為基期，計算每一期間各項目對基期同一項目之趨勢百分數(shù)，藉以顯示各項目在各期間之變動趨勢。可供選擇之基期種類包括：固定基期：固定以某期金額作為基期金額。變動基期：以前一期金額作為後一期之基期金額。第十二頁，編輯于星期二

6、：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論13共同比財務(wù)報表分析共同比財務(wù)報表分析結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析 將財務(wù)報表中各項目以其佔總數(shù)之百分比表達，俾利於使用者明瞭各項目間之結(jié)構(gòu)比例。其中資產(chǎn)負債表以資產(chǎn)總額為總數(shù)，損益表則以銷貨淨(jìng)額為總數(shù)。 第十三頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論14比率分析比率分析 將特定日期或期間，兩個相關(guān)項目之關(guān)係，以百分數(shù)比或分數(shù)表達，稱為比率。根據(jù)相關(guān)項目之比率，進而分析、探討其所隱含之意義及可能之原因，稱為比率分析。比率分析計算出來之各種比率，其本身並無多大意義，只有將其拿來與標(biāo)準(zhǔn)比率作一比較，才能正確判定公

7、司財務(wù)狀況與經(jīng)營績效之真實情況；目前較常被採用，做為標(biāo)準(zhǔn)比率的是同業(yè)平均比率。 第十四頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論15財務(wù)報表分析的限制財務(wù)報表分析的限制 伴隨財務(wù)報表而來的限制。使用者所造成的限制。分析工具所造成的限制。 第十五頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論16財務(wù)報表分析者應(yīng)有之素養(yǎng)財務(wù)報表分析者應(yīng)有之素養(yǎng) 熟悉財務(wù)會計處理流程及會計科目的涵意。 熟悉各項分析工具與分析方法，能加以靈活運用。 豐富的社會、經(jīng)濟素養(yǎng)，熟悉產(chǎn)業(yè)特性、景氣循環(huán)變動，能先期掌握企業(yè)財務(wù)資訊的外在環(huán)境變化。 公正客觀的態(tài)度與

8、冷靜清晰的推理能力，能及時掌握資訊，發(fā)掘事實真相。第十六頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論17銷貨毛利率銷貨毛利率銷貨毛利為銷貨淨(jìng)額減去銷貨成本，為扣除產(chǎn)品成本後，主要營業(yè)活動之獲利狀況。由於產(chǎn)品成本為製造業(yè)最主要的成本結(jié)構(gòu)，因此銷貨毛利與銷貨毛利率便成為觀察製造業(yè)獲利能力的最佳指標(biāo)之一。 淨(jìng)利率銷貨淨(jìng)額銷貨毛利銷貨毛利率 第十七頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論18營業(yè)利益率營業(yè)利益率 營業(yè)費用，係指與主要營業(yè)活動有關(guān)的推銷與管理費用(包括壞帳與折舊費用)、維修費用與研究發(fā)展費用，因此營業(yè)利益便是公司經(jīng)營主要

9、營業(yè)項目的本業(yè)所得。營業(yè)利益率就是公司公司從事主要營業(yè)活動的獲利狀況。 銷貨淨(jìng)額營業(yè)利益營業(yè)利益率 第十八頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論19營業(yè)費用率營業(yè)費用率 分析營業(yè)費用佔銷貨淨(jìng)額的比率，能夠研判公司對營業(yè)費用的管控是否良好。銷貨淨(jìng)額營業(yè)費用營業(yè)費用率 第十九頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論20維修費用對銷貨比率維修費用對銷貨比率 公司管理當(dāng)局往往可以透過管理決策，決定其中一部份成本費用支出發(fā)生的時間以及支出金額的多寡，這一部份成本費用支出，被稱為可控制成本或任意性成本。 銷貨淨(jìng)額維修費用維修費用對銷

10、貨比率 第二十頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論21淨(jìng)利率淨(jìng)利率淨(jìng)利率是最常被用來衡量公司獲力能力的指標(biāo)，不論公司管理當(dāng)局或股票投資人，都常以淨(jìng)利率來評估公司的經(jīng)營績效。 銷貨收入淨(jìng)利淨(jìng)利率 第二十一頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論22管理會計之貢獻式損益表管理會計之貢獻式損益表 銷貨收入$1000減：變動成本邊際貢獻(CM)$600減：固定成本稅前淨(jìng)利$300減：所得稅費用(25%)稅後淨(jìng)利CM：邊際貢獻(Contribution Margin)云帥公司損益表(貢獻式)93年度(400)(300)(75)$

11、225第二十二頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論23成本觀念成本觀念所有的成本(總成本)都可區(qū)分成變動成本與固定成本兩部份 第二十三頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論24變動成本變動成本與銷貨量直接相關(guān)的成本，包括：直接材料(主要的材料、原料)、直接人工(如：工廠作業(yè)員的加班費)、變動銷管費用(如：業(yè)務(wù)員的傭金、寄送商品的運費)等。變動成本為可控制成本，為管理當(dāng)局可以掌控之成本，為攸關(guān)成本與決策有關(guān)之成本。 第二十四頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論25固定成本固定成本

12、與銷貨量無關(guān)之成本，包括：間接材料(如：組裝機器設(shè)備所用的螺釘、螺帽)間接人工(如：工廠領(lǐng)班(工頭)、警衛(wèi)的薪水)、固定製造費用(如：廠房、機器設(shè)備的折舊費用)、固定銷管費用(如：總公司或營業(yè)據(jù)點的水電費、租金)。固定成本為不可控制成本，為沈沒成本與決策無關(guān)之成本。 第二十五頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論26損益兩平點損益兩平點 總收入等於總成本的銷貨量或銷貨額時，稱為損益兩平點(Break-even Point, BEP）；當(dāng)公司營運達到損益兩平點時，稅前淨(jìng)利等於0。 0總固定成本總變動成本總收入0FCQVQP0)(FCVPQ第二十六頁，編輯于星

13、期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論27損益兩平點示意圖損益兩平點示意圖 TCFCQ$第二十七頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論28安全邊際安全邊際 公司的安全邊際為銷貨收入減去損益兩平點的銷貨金額。安全邊際大於0表示公司的銷貨收入大於損益兩平點。 第二十八頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論29營業(yè)槓桿作用營業(yè)槓桿作用 從內(nèi)部管理層面來看，槓桿(Leverage)乃指公司使用資金支付某種固定成本的現(xiàn)象。營業(yè)槓桿亦是敘述一種現(xiàn)象：當(dāng)一項固定成本的支出，其所產(chǎn)生的邊際貢獻(銷貨減變動成本

14、)大於對於此一固定成本所支付的金額時，稱為有利的(正的)營業(yè)槓桿作用；反之，若產(chǎn)生的邊際貢獻小於對這筆固定成本的支付時，稱為不利的(負的)槓桿作用。 第二十九頁，編輯于星期二：四點 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財務(wù)分析概論30營業(yè)槓桿度營業(yè)槓桿度 營業(yè)槓桿度(Degree of Operating Leverage, DOL)乃用於測試企業(yè)在某一個產(chǎn)銷水準(zhǔn)下，由於銷貨量變化百分比 ，所造成的營業(yè)利益變化百分比 。)/(QQ)/(EBITEBIT第三十頁，編輯于星期二：四點 八分。1、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。22.4.1922.4.19Tuesday, April 19

15、, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。23:47:0123:47:0123:474/19/2022 11:47:01 PM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。22.4.1923:47:0123:47Apr-2219-Apr-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。23:47:0123:47:0123:47Tuesday, April 19, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。22.4.1922.4.1923:47:0123:47:01April 19, 20226、意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年4月19日星期二下午11時47分1秒23:47:0122.4.197、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。2022年4月下午11時47分22.4.1923:47April 19, 20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022年4月19日星期二23時47分1秒23:47:0119 April 20229、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。下午11時47分1秒下午11時47分23:47:0122.4.19 10、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。4/19/2022 11:47:01 PM23:47:012022/4/19 11、自己要先看得起自己，別人才會看得起你。4/19/2022 11:4