財務(wù)報表分析期末復(fù)習(xí)重點

1、1企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？各方的關(guān)注重點分別是什么？22. 市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈率指標時應(yīng)注意哪些方面？23在評價短期償債能力時，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標準？24.簡述企業(yè)不同成長階段的業(yè)績評價特點。25.費用分析的重點就是對費用進行控制？21.簡述經(jīng)濟活動分析與財務(wù)報表分析的區(qū)別。32.債權(quán)人和股東進行財務(wù)報表分析的目的是什么？33.重要的會計政策一般包括哪些內(nèi)容？34.財務(wù)報表初步分析的內(nèi)容包括哪幾方面？35.企業(yè)會計制度對股本核算有何要求？36.企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？37.保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模的意義是什么？48.流動比率和速動比率的局限

2、性表現(xiàn)在哪些方面？49.在評價短期償債能力時，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標準？410.為什么債權(quán)人認為資產(chǎn)負債率越低越好，而投資人認為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負債率？411.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率兩指標之間有何區(qū)別？412.如何理解長期資產(chǎn)與長期債務(wù)的對應(yīng)關(guān)系？413.對于不同報表使用人，衡量與分析資產(chǎn)運用效率有何重要意義？514.對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率需要注意哪些問題？515.計算分析存貨周轉(zhuǎn)率指標時，應(yīng)注意哪些問題？516.企業(yè)資產(chǎn)對收益形成的影響表現(xiàn)在哪些方面？517.經(jīng)營杠桿對營業(yè)利潤有何影響？518.為什么要進行分部報告和中期報告分析？519.營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率、長期資本收益率三指標之間有什么內(nèi)在

3、聯(lián)系？520.如何看待財務(wù)杠桿對投資者凈收益的影響？621.市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈率指標時應(yīng)注意哪些方面？622.通過凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解，你將得到哪些信息？623.如何計算、分析股票獲利率？624.什么是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物？在確定現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物時應(yīng)考慮哪些問題？625.為什么說現(xiàn)金流動分析可以補充分析收益能力與償債能力？626.現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)側(cè)重分析哪幾方面？727.運用凈收益指標分析企業(yè)業(yè)績有何局限性？728.國有資本金效績評價的主要步驟有哪些？71.什么是財務(wù)報表？它的組成部分有哪些？72、財務(wù)報表分析的作用是什么？73.試述獲利能力分析的意義。74、簡述財務(wù)報告

4、綜合分析的方法。7影響企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有哪些？7與息稅前利潤有關(guān)的因素有哪幾個？8分析企業(yè)投資報酬情況時，可使用的指標的哪些？8反應(yīng)企業(yè)盈利能力的指標有哪些？其評價標準如何？89反應(yīng)企業(yè)長期償債能力的指標有哪些？81、會計基本假設(shè)是如何對報表信息產(chǎn)生影響的？82、如何理解資產(chǎn)的質(zhì)量特征？83、如何對存貨進行質(zhì)量分析？94、如何對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行質(zhì)量分析？95、企業(yè)對核心利潤形成過程操縱的可能手段有哪些？106、企業(yè)的不良資產(chǎn)主要集中在哪些區(qū)域？P116107、具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當具有哪些特征？108、企業(yè)為什么會經(jīng)常出現(xiàn)“有利潤而沒錢”的情況？109、如何分析應(yīng)收賬款的變現(xiàn)性？P

5、57-5810案例分析題101，財務(wù)報表分析的作用及其對象是什么?122，何謂會計政策，其作用及主要內(nèi)容是什么（列舉四項）？123，如何理解實質(zhì)重于形式原則，試舉一例說明。124，簡述營運能力分析的意義及其主要指標。135，什么是市場價值，其評價指標有哪些？136，簡述財務(wù)報表綜合分析方法的目的及類型。13大江公司2008年和2009年有關(guān)資料如下表：（金額單位：萬元）131什么是財務(wù)報表分析？152簡述普通股東進行財務(wù)報表分析的目的是什么?154對于不同報表使用人，衡量與分析資產(chǎn)運用效率有何重要意義？165計算分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率指標時，應(yīng)注意哪些問題？169財務(wù)報表初步分析的內(nèi)容

6、包括哪幾方面?1610產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率之間有何關(guān)系?17公式171企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？各方的關(guān)注重點分別是什么？答: 企業(yè)的利益相關(guān)各方都重視短期償債能力對企業(yè)管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)承受財務(wù)風(fēng)險的能力大??；對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少；對企業(yè)的債權(quán)人來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回：對企業(yè)的供應(yīng)商和消費者來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履行合同能力的強弱。所以，短期償債能力十分重要，當一個企業(yè)喪失短期償債能力是，它的持續(xù)經(jīng)營能力將受到質(zhì)疑2. 市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈

7、率指標時應(yīng)注意哪些方面？答:市盈率是投資者衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標。投資者為了獲取公司一元收益愿意付出多高的價格，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。分析市盈率注意的問題: 當公司的每股收益為零或是負數(shù)時，計算市盈率無意義不適宜在不同行業(yè)的企業(yè)之間進行比較影響市盈率的因素很多,宏觀形勢,經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)本身的經(jīng)營狀況等因素都會對市盈率產(chǎn)生影響。3在評價短期償債能力時，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標準？答：同業(yè)比較分析有兩個重要的前提：一是如何確定同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)標準。同類企業(yè)的確認沒有一個公認的標準，一般情況下可以按以下兩個標準來判斷：一是看最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)

8、同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè)即可認定為同類企業(yè)。二是看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否相同。行業(yè)標準是以一定時期一定范圍的同類企業(yè)為樣本，采用一定的方法對相關(guān)數(shù)據(jù)進行測算而得出的平均值。行業(yè)標準的確認方法主要使用統(tǒng)計分析法，即以大量歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本，以測算的種類指標平均值作為評價標準。4.簡述企業(yè)不同成長階段的業(yè)績評價特點。答: 企業(yè)的生命周期可以分為創(chuàng)業(yè)階段,迅速成長階段,成熟階段和衰退階段. (1)創(chuàng)業(yè)階段,收入增長和自由現(xiàn)金流量是最重要的財務(wù)指標,而各項非財務(wù)指標比財務(wù)指標還重要. (2)成長階段,如果籌集資金比較容易,則自由資金流量相對不太重要. (3)成熟階段,企業(yè)應(yīng)主要關(guān)心資產(chǎn)收益率和權(quán)益收益率,必須

9、嚴格管理資產(chǎn)和控制費用支出,設(shè)法使企業(yè)恢復(fù)活力. (4)衰退階段,經(jīng)理人員特別關(guān)注投資的收回,謹慎投資以改善獲利能力.5.費用分析的重點就是對費用進行控制？答: 費用分析的重點不是對費用進行控制。費用分析的重點是：明確企業(yè)營業(yè)成本水平的高低既有企業(yè)不可控的因素，也有企業(yè)可控的因素，還有企業(yè)通過會計的核算對制造成本的處理。期間費用對企業(yè)實現(xiàn)利潤有直接的影響，為了深入分析期間費用變動情況及其合理性，應(yīng)進一步從費用的結(jié)構(gòu)比例進行分析。對生產(chǎn)成本和期間費用分析是否存在粉飾行為。通過主營業(yè)務(wù)成本、期間費用與主營業(yè)務(wù)收入相比較，分析企業(yè)生產(chǎn)部門、銷售部門、管理部門的工作效率以及企業(yè)融資業(yè)務(wù)的合理性。 1.

10、簡述經(jīng)濟活動分析與財務(wù)報表分析的區(qū)別。答：經(jīng)濟活動分析是指利用會計、統(tǒng)計、業(yè)務(wù)核算、計劃等有關(guān)資料，對一定期間的經(jīng)濟活動過程及其結(jié)果進行比較、分析和研究。經(jīng)濟活動分析是挖掘內(nèi)部潛力，提高管理水平的工具。經(jīng)濟活動分析與財務(wù)報表分析的明顯區(qū)別在于：經(jīng)濟活動分析是管理者的分析，使用的資料不局限于財務(wù)資料，強調(diào)與計劃對比，內(nèi)容除財務(wù)報表分析外還包括成本分析和生產(chǎn)分析。而財務(wù)報表分析主要是對公開發(fā)布的財務(wù)報表的分析。 2.債權(quán)人和股東進行財務(wù)報表分析的目的是什么？答：債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。債權(quán)人進行財務(wù)報表分析的目的包括：（1）公司為什么需要額外籌集資金。（

11、2）公司還本付息所需資金的可能來源是什么。（3）公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還。（4）公司將來在哪些方面還需要借款。    普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們的財富，表現(xiàn)為所有者權(quán)益的價格即股價。影響股價的因素很多，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險等。普通股東進行財務(wù)報表分析，是為了回答以下幾方面的問題：（1）公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響。（2）目前的財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險和報酬如何。（3）與其他競爭者相比，公司處于何種地位。 3.重要的會計政策一般包括哪些內(nèi)容？答：重要的會計政策，是指如不說

12、明就會引起報表使用人誤解的會計政策。具體來說包括：（1）合并原則。（2）外幣折算方法。（3）收入確認的原則。（4）所得稅的處理方法。（5）存貨的計價方法。（6）長期投資的核算方法。（7）壞帳損失的核算。（8）借款費用的處理。（9）其他會計政策。 4.財務(wù)報表初步分析的內(nèi)容包括哪幾方面？答：對財務(wù)報表分析的內(nèi)容有多種描述方法，比較常見的是將其分成六項內(nèi)容：（1）短期償債能力分析。（2）長期償債能力分析。（3）資產(chǎn)運用效率分析。（4）獲利能力分析。（5）投資報酬分析。（6）現(xiàn)金流動分析。 5.企業(yè)會計制度對股本核算有何要求？答：股本是股份有限公司通過股份籌資形成的資本。股份有限公司經(jīng)公司登記注冊，

13、形成注冊資本，即核定股本或法定股本。股份有限公司在核定的股本總額和股份總數(shù)的范圍內(nèi)發(fā)行股票，股票面值與股份總數(shù)的乘積為股本。當溢價發(fā)行股票時，超過面值的部分，作為股本溢價，計入資本公積。一般情況下，股本相對固定不變，企業(yè)股本不得隨意變動，如有增減變動，必須符合一定的條件。 6.企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？答：短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)重視的問題。（1）對企業(yè)管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)承受財務(wù)風(fēng)險的能力大小。（2）對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少。（3）對企業(yè)的債權(quán)人來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期

14、收回。（4）對企業(yè)的供應(yīng)商和消費者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履行合同能力的強弱。 7.保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模的意義是什么？答：營運資本的合理性是指營運資本的數(shù)量以多少為宜。短期債權(quán)人希望營運資本越多越好，這樣就可以減少貸款風(fēng)險。因為營運資本的短缺，會迫使企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營和信用，在不適合的時機和按不利的利率進行不利的借款，從而影響利息和股利的支付能力。但是過多地持有營運資本，也不是什么好事。高營運資本，意味著流動資產(chǎn)多而流動負債少。流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)相比，流動性強、風(fēng)險小，但獲利性差，過多的流動資產(chǎn)不利于企業(yè)提高盈利能力。除了短期借款以外的流動負債通常不需要支付利息，流動負債過少說

15、明企業(yè)利用無息負債擴大經(jīng)營規(guī)模的能力較差。因此，企業(yè)應(yīng)保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模。 8.流動比率和速動比率的局限性表現(xiàn)在哪些方面？答：流動比率是一個靜態(tài)指標，只表明在某一時點每1元流動負債的保障程度，即在某一時點流動負債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。實際上，流動負債有“繼起性”，即不斷償債的同時有新的到期債務(wù)出現(xiàn)，償債是不斷進行的。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時，流動比率才能正確反映償債能力。在下列情況下，流動比率往往不能正確反映償債能力：（1）季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)，銷售不均衡。（2）大量使用分期付款結(jié)算方式。（3）大量的銷售為現(xiàn)銷。（4）年末銷售大幅度上升或下降。  

16、0; 流動比率中包含了流動性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付賬款、預(yù)付費用等，使流動比率所反映的償債能力受到懷疑。    與流動比率相比，速動比率扣除了變現(xiàn)能力差的存貨，彌補了流動比率的不足。但是，這個指標也有其局限性：（1）速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系，是一個靜態(tài)指標。（2）速動資產(chǎn)中包含了流動性較差的應(yīng)收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。（3）各種預(yù)付款項及預(yù)付費用的變現(xiàn)能力也很差。 9.在評價短期償債能力時，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標準？答：同類企業(yè)的確定一般情況下可以按以下兩個標準來判斷：一是看最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的

17、企業(yè)即可認定為同類企業(yè)。二是看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否相同，這里的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)原材料、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)方式。當企業(yè)采用相同的原材料、相同的生產(chǎn)技術(shù)和相同的生產(chǎn)方式時，即使最終產(chǎn)品不同，也可認定為同類企業(yè)。    行業(yè)標準的確認方法主要使用統(tǒng)計分析法。企業(yè)獲取行業(yè)標準值通?？梢圆捎脙煞N方法：一是根據(jù)財政部頒布的企業(yè)效績評價標準，目前財政部已建立了企業(yè)效績評價標準，并且不定期公布。二是根據(jù)上市公司的公開信息進行統(tǒng)計分析，或直接利用專業(yè)分析機構(gòu)按行業(yè)對上市公司主要財務(wù)指標的統(tǒng)計分析結(jié)果。 10.為什么債權(quán)人認為資產(chǎn)負債率越低越好，而投資人認為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負債率？答：從債權(quán)

18、人的角度看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項是否能按期足額收回本金和利息。對債權(quán)人來說，資產(chǎn)負債率越低越好。因為，資產(chǎn)負債率低，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，這對債權(quán)人來講，是十分有利的。    從股東的角度看，他們最關(guān)心的是投入資本能否給企業(yè)帶來好處。（1）企業(yè)可以通過負債籌資獲得財務(wù)杠桿利益。從這一點看，股東希望保持較高的資產(chǎn)負債率水平。（2）在經(jīng)營中，只有當全部資本利潤率超過借款利息率時，股東得到的利潤才會增加。站在股東的立場上，可以得出結(jié)論：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好；

19、反之，負債比例越低越好。（3）負債籌資只是改變了企業(yè)的資產(chǎn)負債比例，不會改變原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，因此不改變股東的控制權(quán)。從這一點看，股東希望保持較高的資產(chǎn)負債率。 11.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率兩指標之間有何區(qū)別？答：產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，兩指標之間還是有區(qū)別的。其區(qū)別是反映長期償債能力的側(cè)重點不同。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險性，以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力；資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。 12.如何理解長期資產(chǎn)與長期債務(wù)的對應(yīng)關(guān)系？答：長期資產(chǎn)的資金來源是長期債務(wù)和所有者權(quán)益。

20、一方面，企業(yè)的長期償債能力取決于長期債務(wù)與所有者權(quán)益的比例，即資本結(jié)構(gòu)。長期債務(wù)的比例低，說明企業(yè)長期資產(chǎn)主要是靠所有者權(quán)益取得的，償債能力就強。另一方面，長期資產(chǎn)是償還長期債務(wù)的資產(chǎn)保障。長期資產(chǎn)計價和攤銷的方法對反映償債能力起著重要的作用。 13.對于不同報表使用人，衡量與分析資產(chǎn)運用效率有何重要意義？答：（1）股東通過資產(chǎn)運用效率分析，有助于判斷企業(yè)財務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能力，以進行相應(yīng)的投資決策。（2）債權(quán)人通過資產(chǎn)運用效率分析，有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性，從而進行相應(yīng)的信用決策。（3）管理者通過資產(chǎn)運用效率分析，可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約

21、資金，或提高資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績。 14.對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率需要注意哪些問題？答：（1）影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的原因主要是企業(yè)的信用政策、客戶故意拖延和客戶財務(wù)困難。（2）當主營業(yè)務(wù)收入一定時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標取決于應(yīng)收賬款平均余額的大小，而應(yīng)收賬款作為一個時點指標，易于受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標并非越快越好。過快的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結(jié)果可能會危及企業(yè)的銷售增長，損害企業(yè)的市場占有率。 15.計算分析存貨周轉(zhuǎn)率指標時，應(yīng)注意哪些問題？答：（1）存貨管理是企業(yè)資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容之一，報表使用者在分析存貨周轉(zhuǎn)率指標時，應(yīng)該盡可能地結(jié)

22、合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等情況對指標加以理解，同時對存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn)率的重要指標進行分析，通過進一步計算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或某種存貨的周轉(zhuǎn)率，從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題，在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的同時，盡可能減少經(jīng)營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。（2）存貨周轉(zhuǎn)率并非越快越好。一方面，存貨周轉(zhuǎn)較慢，是企業(yè)資產(chǎn)運用效率欠佳的表現(xiàn)。但另一方面，存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會因為存貨儲備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展，特別是那些供應(yīng)較緊張的存貨。 16.企業(yè)資產(chǎn)對收益形成的影響表現(xiàn)在哪些方面？答：企業(yè)資產(chǎn)對收益形成的影響可以歸為三種不同類型：（1）直接形成企業(yè)收益的

23、資產(chǎn)，主要包括產(chǎn)品、商品等存貨資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等結(jié)算資產(chǎn)和有價證券等投資資產(chǎn)等，其中結(jié)算資產(chǎn)中已包括了收益或毛利，其他資產(chǎn)的收益或毛利則需在市場銷售中實現(xiàn)。（2）對企業(yè)一定時期收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn)，主要如貨幣性資產(chǎn)，它們不會產(chǎn)生收益。（3）抵扣企業(yè)一定時期收益的資產(chǎn)，主要包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，這些資產(chǎn)是企業(yè)收益實現(xiàn)的必要條件，在一定時期內(nèi)可以有助于收益的實現(xiàn)，但從收益的計算過程可以看出，它們的轉(zhuǎn)移或攤銷價值是收益的抵扣項目，因此，在總資產(chǎn)一定的條件下，這類資產(chǎn)的占用越多，要抵扣的收益就越多，所得收益便越小。    由此可見，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中直接形成企業(yè)收益的資產(chǎn)比重相

24、對越大，其余兩類資產(chǎn)的比重相對越小，將有利于企業(yè)收益的最大化。 17.經(jīng)營杠桿對營業(yè)利潤有何影響？答：經(jīng)營杠桿意味著營業(yè)利潤變動相當于產(chǎn)銷量變動的倍數(shù)。因此，當其他因素不變時，經(jīng)營杠桿的大小一方面決定著營業(yè)利潤的增長快慢，同時也意味著經(jīng)營風(fēng)險的大小。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，意味著營業(yè)利潤的波動幅度越大，產(chǎn)銷量增加時，營業(yè)利潤將以更大倍數(shù)增加；產(chǎn)銷量減少時，營業(yè)利潤也將以更大倍數(shù)減少。這表示在企業(yè)獲利能力增強的同時，也意味著企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大。 18.為什么要進行分部報告和中期報告分析？答：集團化的企業(yè)通常從事多種行業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)，在組織形式上則多采用分部化分散經(jīng)營，各個分部的經(jīng)營業(yè)務(wù)及其經(jīng)營成果可能各不

25、相同。因此，為了了解集團化企業(yè)的整體狀況，企業(yè)會計制度的財務(wù)會計報告中明確要求對外提供分部報告。分部報告以行業(yè)分部為主體，披露其有關(guān)銷售、營業(yè)利潤、資產(chǎn)占用等信息，并要求按地區(qū)、出口額及主要客戶報告其國外經(jīng)營活動情況。    中期報告是指不滿一個會計年度的會計報告，通常包括半年報、季報、月報等，它們是正式會計報告的附加信息來源，主要提供分階段的詳細會計信息。其中，季報、月報通常只提供會計報表，而半年度中期報告則相對較全面。 19.營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率、長期資本收益率三指標之間有什么內(nèi)在聯(lián)系？答：營業(yè)利潤率指標反映了每百元主營業(yè)務(wù)收入中所賺取的營業(yè)利潤的數(shù)額。營

26、業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額中最基本、最經(jīng)常同時也是最穩(wěn)定的組成部分，營業(yè)利潤占利潤總額比重的多少，是說明企業(yè)獲利能力質(zhì)量好壞的重要依據(jù)。    總資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標?？傎Y產(chǎn)收益率是從資產(chǎn)負債表的左邊所進行的“投入”與“產(chǎn)出”的直接比較，分析了總資產(chǎn)（亦即總資本）的獲利能力。    長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比，是從資產(chǎn)負債表的右邊所進行的“投入”與“產(chǎn)出”之比，分析了長期資本項目的獲利能力。 20.

27、如何看待財務(wù)杠桿對投資者凈收益的影響？答：財務(wù)杠桿對投資者凈收益的影響是雙方面的：當借入資金所獲得的收入高于借入資金所支付的成本，財務(wù)杠桿將發(fā)揮正效應(yīng)，即隨著利潤增加或借入資金比例的增加，投資者凈收益會有更大、更多的增加；反之，當借入資金所獲得的收入低于借入資金所支付的成本，財務(wù)杠桿將發(fā)揮負效應(yīng)，即隨著利潤增加或借入資金比例的增加，投資者凈收益會有更大幅度的減少。因此，如何有效利用財務(wù)杠桿作用來謀取更大的投資者收益，是財務(wù)管理中的一個重要課題。 21.市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈率指標時應(yīng)注意哪些方面？答：市盈率是投資者衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標。作為一個微觀指標，市盈率的本

28、質(zhì)含義是在不考慮資金的時間價值的前提下，以公司目前的收益水平，投資者收回其所投資金的年數(shù)。    在使用該指標評價企業(yè)的獲利能力時，還必須注意以下幾個問題：（1）市盈率指標對投資者進行投資決策的指導(dǎo)意義是建立在健全金融市場的假設(shè)基礎(chǔ)之上的，倘若資本市場不健全，就很難依據(jù)市盈率對企業(yè)作出分析和評價。（2）導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是：A.股票市場的價格波動，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展前景外，還受整個經(jīng)濟環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。B.把股票市盈率與同期銀行存款利率結(jié)合起來分析判斷股票的風(fēng)險。C.市盈率與行業(yè)發(fā)展的關(guān)系。

29、D.上市公司的規(guī)模對其股票市盈率的影響也不容忽視。（3）當企業(yè)的利潤與其資產(chǎn)相比低得出奇時，或者企業(yè)該年度發(fā)生虧損時，市盈率指標就變得毫無意義了，因為這時的市盈率會異常地高，或者是個負數(shù)。 22.通過凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解，你將得到哪些信息？答：運用杜邦分析法對凈資產(chǎn)收益率進行分析時需要注意以下幾點：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標。（2）資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標。（3）權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響。    凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負債率對凈資產(chǎn)收益率的影響，三者的關(guān)系可表述為：  

30、;  凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率/（1-資產(chǎn)負債率）    利用這個公式，我們不僅可以了解資產(chǎn)獲利能力和資本結(jié)構(gòu)對凈資產(chǎn)收益率的影響，而且可在已知其中任何兩個指標的條件下，求出另一個指標的數(shù)值。 23.如何計算、分析股票獲利率？答：股票獲利率是指普通股每股利潤與其市場價格之間的比例關(guān)系，也可稱之為股利率。其計算公式如下：    股票獲利率=（普通股每股股利+每股市場利得）/普通股每股市價    股票獲利率的高低取決于企業(yè)的股利政策和股票市場價格的狀況。因此，對于股票

31、獲利率指標沒有什么經(jīng)驗數(shù)據(jù)可以作為其合理與否的標準。當企業(yè)成功運用低股利政策，把多數(shù)盈余成功地進行了再投資，則雖然股利支付率較低，但股票市價可能因此而上揚。尤其是當企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率和每股收益均高于平均水平時，即使因較低的股利支付而暫時降低了股票獲利率，但投資者通常并不會因此而降低對該股票投資報酬的評價，因為這可能意味著更強勁的未來獲利能力。所以，股票獲利率指標通常不單獨作為判斷投資報酬的指標，而應(yīng)將它與其他各種投資報酬指標結(jié)合運用。 24.什么是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物？在確定現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物時應(yīng)考慮哪些問題？答：現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”，是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀

32、行存款和其他貨幣資金。    現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價物”，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小的投資?，F(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，因此可以將其視為現(xiàn)金。一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小。 25.為什么說現(xiàn)金流動分析可以補充分析收益能力與償債能力？答：現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償還短期債務(wù)能力做出更全面的評價。一個企業(yè)獲取了較多的利潤，同時又產(chǎn)生了較多的現(xiàn)金流量凈額，就具備了較強的償債與支付能力。如果這個企業(yè)在獲取了較多利潤的同

33、時，大量進行固定資產(chǎn)投資，同樣會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，降低償債能力和支付能力。相反，如果獲取利潤不多，但由于處置和變賣固定資產(chǎn)，或增加了直接融資等，增加了現(xiàn)金流量凈額，也可以保持較強的償債能力和支付能力。因此，通過對三類活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入信息和流出信息的分析，可以對企業(yè)的償債能力和支付能力做出更準確和更可靠的評價。    在利潤表中，企業(yè)的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計算出來的，而現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。一般說來，凈收益增加，現(xiàn)金流量凈額也增加。但在某些情況下，比如雖然大量銷售商品，但貨款和勞務(wù)流入款項沒有按時收回；又比如由于凈收益增加而增加的現(xiàn)金用于別的方面，從

34、而造成凈收益增加而現(xiàn)金短缺的局面，這就是收益的質(zhì)量不佳。因此通過現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析，可以對收益的質(zhì)量做出評價。 26.現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)側(cè)重分析哪幾方面？答：趨勢分析通常是采用編制歷年財務(wù)報表的方法，即將連續(xù)多年的報表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財務(wù)報表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。觀察連續(xù)數(shù)期的會計報表，比單看一個報告期的財務(wù)報表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢。運用趨勢分析法通常應(yīng)計算趨勢百分比。趨勢百分比有定比和環(huán)比兩種。在進行趨勢分析時，不僅可以比較企業(yè)多期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況，以明確企業(yè)現(xiàn)金流動的總體趨勢，而且還可以表示多期的財務(wù)比率變動情

35、況以及現(xiàn)金流動的構(gòu)成變動趨勢。 27.運用凈收益指標分析企業(yè)業(yè)績有何局限性？答：凈收益是按照會計制度計算的。會計制度的假設(shè)前提之一是“幣值不變”。因此，凈收益作為業(yè)績計量指標，沒有考慮通貨膨脹的影響是一個明顯的缺陷。在通貨膨脹期間，凈收益被夸大了，不能反映真實的業(yè)績。    會計師在計算凈收益時必須遵循財務(wù)會計的各種規(guī)范。按照這些規(guī)范，收益的確認必須具備確定性和可計量性等要求，這就會導(dǎo)致忽視價值創(chuàng)造活動的某些成果。    與其他業(yè)績計量指標相比，凈收益容易被經(jīng)理人員進行主觀的控制和調(diào)整。一旦凈收益成為唯一的業(yè)績評價指標，經(jīng)理人員可能為

36、提高凈收益而犧牲股東的長期利益。從行為科學(xué)的角度來看，凈收益指標促使企業(yè)的行為短期化，不利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。 28.國有資本金效績評價的主要步驟有哪些？答：（1）基本指標的評價：單項指標得分的計算、基本指標總分的計算。（2）修正系數(shù)的計算：基本修正系數(shù)的計算、調(diào)整修正系數(shù)的計算、單項修正系數(shù)的計算、單項指標綜合修正系數(shù)的計算、分類綜合修正系數(shù)的計算。（3）修正后得分的計算。（4）定性指標的計分方法：定性指標的內(nèi)容、計算單項評議指標得分、評議指標總分的計算。（5）綜合評價的計分方法。 1.什么是財務(wù)報表？它的組成部分有哪些？財務(wù)報表是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。它

37、是一套會計文件，由資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表和附注組成。2、財務(wù)報表分析的作用是什么？1提供對決策有用的會計信息，為企業(yè)現(xiàn)在和潛在的投資者、債權(quán)人以及其他財務(wù)報告的使用者提供決策有用的財務(wù)信息2有利于促進社會資源的合理配置，為公共利益服務(wù)3財務(wù)報表是企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢的綜合反映，是投資者了解企業(yè)、決定投資行為的最全面、最詳實、往往也是最可靠的第一手資料3.試述獲利能力分析的意義。1對于企業(yè)來說，在其從事經(jīng)營管理活動的過程中，最直接的目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ)，而最大限度的獲取利

38、潤也是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證。只有在不斷獲利的基礎(chǔ)上企業(yè)才可能發(fā)展；同樣獲利能力較強的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。因此獲利能力是企業(yè)管理人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突破口2對投資者來說，獲利能力的強弱更是至關(guān)重要。因為投資者是企業(yè)財務(wù)和實物資本投入者，是企業(yè)凈資產(chǎn)的所有者，其利益來源于資本收益和股利收益。資本收益是資本市場上企業(yè)資本價格上漲的結(jié)果，股利收益則是企業(yè)將獲取的利潤按一定比例分配給投資者。4、簡述財務(wù)報告綜合分析的方法。常用的方法有1財務(wù)比率綜合評分法2沃爾評分法3綜合評價方法4杜邦分析法1財務(wù)比率綜合分析法：為了進行綜合的財務(wù)分析，可以編制財務(wù)比

39、率匯總表，將反映企業(yè)財務(wù)狀況的各類財務(wù)比率集中在一張表中，能夠一目了然地反映企業(yè)各方面的財務(wù)狀況。2沃爾分析法：把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評價企業(yè)的信用水平。3綜合評價方法：財務(wù)評價內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，其關(guān)鍵技術(shù)是“標準評分值”的確定和“標準比率”的建立。4杜邦分析法：是利用各主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法。影響企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有哪些？1所處行業(yè)及經(jīng)營背景2資產(chǎn)構(gòu)成及質(zhì)量3經(jīng)營周期長短4資產(chǎn)管理力度5企業(yè)所采用的財務(wù)政策公司的行業(yè)特征 公司的經(jīng)營戰(zhàn)略 對于同行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，結(jié)合公司的銷售凈利潤 權(quán)益乘數(shù) 凈資

40、產(chǎn)收益率與息稅前利潤有關(guān)的因素有哪幾個？利息費用，所得稅，營業(yè)費用，凈利潤，投資收益財務(wù)費用，所得稅，凈利潤，利潤總額分析企業(yè)投資報酬情況時，可使用的指標的哪些？市盈率、股票獲利率、市凈率財務(wù)杠桿，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，市價比率反應(yīng)企業(yè)盈利能力的指標有哪些？其評價標準如何？凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率，資本收益率，銷售凈利率，市盈率長期資本收益率計算公式中的長期資本是指什么長期股票投資，長期債券投資，長期資產(chǎn)固定資產(chǎn)，長期投資，無形資產(chǎn)9反應(yīng)企業(yè)長期償債能力的指標有哪些？產(chǎn)權(quán)比率，資產(chǎn)負債率，有形凈值債務(wù)率，利息保障倍數(shù)每股收益的計算每股收益=期末凈利潤/期末總股本數(shù)普通股每股收益=凈利潤-優(yōu)

41、先股股利/普通股加權(quán)平均數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)及每股收益的計算財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-負債利息）所得稅率=所得稅/稅前利潤每股收益=（息稅前利潤-負債利息）*（1-所得稅率）/發(fā)行在外普通股股數(shù)1、會計基本假設(shè)是如何對報表信息產(chǎn)生影響的？會計基本假設(shè)是企業(yè)會計確認、計量和報告的前提，是對會計核算所處時間、空間環(huán)境等所作的合理設(shè)定。會計基本假設(shè)包括會計主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、會計分期假設(shè)和貨幣計量假設(shè)。 概括起來說，會計主體假設(shè)限定了財務(wù)報表信息披露的空間范圍，通過表頭中的“編制單位”一欄加以明確；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是生成報表信息時選擇不同會計方法的前提條件；會計分期假設(shè)限定了財務(wù)報表信息披露

42、的時間范圍，通過表頭中的“編制時間”一欄加以明確；貨幣計量假設(shè)限定了財務(wù)報表信息的價值含義，通過表頭中的“單位：”一欄加以明確。2、如何理解資產(chǎn)的質(zhì)量特征？資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同項目資產(chǎn)的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對其設(shè)定的效用也就各不相同。此外，不同的企業(yè)或同一企業(yè)在不同時期、不同環(huán)境之下，對同一項資產(chǎn)的預(yù)期效用也會有所差異，因此，對資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟環(huán)境，不能一概而論，要強調(diào)資產(chǎn)的相對有用性。企業(yè)對資產(chǎn)的安排和使用程度上的差異，即資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，將直接導(dǎo)致企業(yè)實現(xiàn)利潤、創(chuàng)造價值水平方面的差異，因此不斷優(yōu)化資

43、產(chǎn)質(zhì)量，促進資產(chǎn)的新陳代謝，保持資產(chǎn)的良性循環(huán)，是決定企業(yè)是否能長久地保持競爭優(yōu)勢的源泉。盡管企業(yè)的資產(chǎn)具有盈利性、變現(xiàn)性、周轉(zhuǎn)性和與其他資產(chǎn)組合的增值性等四方面的質(zhì)量特征，而在針對這些特征對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量進行判斷時，需要結(jié)合企業(yè)具體情況加以分析，注意資產(chǎn)的相對有用性，因而很難籠統(tǒng)地加以概括和把握。為便于在理論層面對企業(yè)的各項資產(chǎn)按質(zhì)量進行分類，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，可以簡單地以資產(chǎn)的賬面價值（可以用財務(wù)報表中所列示的金額來反映）與其變現(xiàn)價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來反映）之間的差異來衡量。具體地說，資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類：（1）按照賬面價值等金額實現(xiàn)

44、的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金和部分金融資產(chǎn)；（2）按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)，即那些賬面價值較高，而其變現(xiàn)價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產(chǎn)的公允價值來計量）較低的資產(chǎn)，主要包括易形成壞賬的應(yīng)收賬款等債權(quán)項目、積壓的存貨、部分持有至到期投資、部分效益不高的長期股權(quán)投資以及過時閑置的固定資產(chǎn)等等；（3）按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn)，即那些賬面價值較低，而其變現(xiàn)價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量）較高的資產(chǎn)，主要包括正常周轉(zhuǎn)的存貨、部分正常使用的固定資產(chǎn)以及賬外資產(chǎn)等等。3、如何對存貨進行質(zhì)量分析？對存貨的質(zhì)量分析，結(jié)合該項目本身的物理屬

45、性和預(yù)期效用，應(yīng)當從盈利性、變現(xiàn)性以及周轉(zhuǎn)性等三個方面重點進行分析，但首先要以分析存貨的物理質(zhì)量、實效狀況和品種構(gòu)成為基礎(chǔ)。（1）對存貨的物理質(zhì)量分析。在這里，存貨的物理質(zhì)量指的是存貨的自然質(zhì)量，即存貨的自然狀態(tài)。例如，商業(yè)企業(yè)中的待售商品是否完好無損、制造業(yè)的產(chǎn)成品的質(zhì)量是否符合相應(yīng)產(chǎn)品的等級要求，等等。對存貨的物理質(zhì)量分析，可以初步確定企業(yè)存貨的狀態(tài)，為分析存貨的盈利性、周轉(zhuǎn)性和變現(xiàn)性奠定基礎(chǔ)。（2）對存貨的時效狀況分析。對存貨的時效狀況分析，是指對時效性較強的企業(yè)存貨的時效性狀況進行的分析。與時效性相關(guān)的企業(yè)存貨，則是指那些盈利性和變現(xiàn)性與時間聯(lián)系較大的企業(yè)存貨。（3）對存貨的品種構(gòu)成分

46、析。在企業(yè)生產(chǎn)和銷售多種產(chǎn)品的條件下，不同品種的產(chǎn)品的盈利能力、技術(shù)狀態(tài)、市場發(fā)展前景以及產(chǎn)品的抗變能力等可能有較大的差異。過分依賴某一種產(chǎn)品或幾種產(chǎn)品的企業(yè)，極有可能因產(chǎn)品出現(xiàn)問題而使企業(yè)全局受到重創(chuàng)。因此，應(yīng)當對企業(yè)存貨的品種構(gòu)成進行分析，并關(guān)注不同品種的產(chǎn)品的盈利能力、技術(shù)狀態(tài)、市場發(fā)展前景以及產(chǎn)品的抗變能力等方面的狀況。（4）通過對存貨的毛利率走勢進行分析，來考察存貨的盈利性。存貨的毛利率在很大程度上體現(xiàn)了企業(yè)在存貨項目上的獲利空間，也反映了企業(yè)在日常經(jīng)營活動中的初始獲利空間。毛利率下降，或者意味著企業(yè)的產(chǎn)品在市場上的競爭力下降，或者意味著企業(yè)的產(chǎn)品生命周期出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，或者意味著企業(yè)生

47、產(chǎn)的產(chǎn)品面臨著激烈的競爭。當然，企業(yè)年度間毛利率的變化也有可能是企業(yè)通過低轉(zhuǎn)或高轉(zhuǎn)成本、改變存貨計價和盤存方式等手段，人為進行利潤操縱的結(jié)果。在對存貨進行質(zhì)量分析時，應(yīng)考慮盡量剔除諸多主觀因素的影響。（5）通過對存貨的期末計價和存貨跌價準備計提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性。會計準則規(guī)定，存貨的期末計價采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法，對于可變現(xiàn)凈值低于成本的部分，應(yīng)當計提存貨跌價準備。存貨跌價準備在質(zhì)量方面的含義是其反映了企業(yè)對其存貨貶值程度的認識水平和企業(yè)可接受的貶值水平。此外，還要關(guān)注報表附注有關(guān)存貨擔(dān)保、抵押方面的說明。如果企業(yè)存在上述情況，這部分存貨的變現(xiàn)性就會隨之受到影響。（6）通過對存貨周轉(zhuǎn)

48、率進行分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性。存貨周轉(zhuǎn)率是一個動態(tài)的內(nèi)部管理指標。其反映一定時期的存貨流轉(zhuǎn)的速度。從公式上看，它是銷售成本和平均存貨水平的比值，通常越大越好。盡管存貨周轉(zhuǎn)率為一數(shù)值，它同樣是一個動態(tài)運營的反映。因為銷售成本決定于公司的采購成本、轉(zhuǎn)換成本、其他成本和成本計算方法，而平均的存貨水平也是連續(xù)的運營作用的綜合結(jié)果。企業(yè)關(guān)注的焦點在于減少存貨和加速流轉(zhuǎn)。4、如何對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行質(zhì)量分析？基于本書對資本結(jié)構(gòu)所作的限定，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應(yīng)的質(zhì)量。具體來說，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要應(yīng)關(guān)注以下幾個主要方面：（1）企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的

49、對比關(guān)系。從成本效益關(guān)系的角度來分析，只有當企業(yè)的資產(chǎn)報酬率（應(yīng)當為企業(yè)的利息和稅前利潤與企業(yè)總資產(chǎn)之比）大于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時，企業(yè)才能在向資金提供者支付報酬以后使企業(yè)的凈資產(chǎn)得到增加，企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模得以擴大。反之，在企業(yè)的資產(chǎn)報酬率小于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時，企業(yè)在向資金提供者支付報酬以后，將縮減企業(yè)的凈資產(chǎn)，企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模將逐漸縮小。這就是說，在企業(yè)的加權(quán)平均資本成本大于企業(yè)的資產(chǎn)報酬率時，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致企業(yè)的凈資產(chǎn)逐漸萎縮。在這種情況下，我們只能認為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差。 （2）企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性。按照財務(wù)管理理論，企業(yè)籌集資金的用途，決定

50、籌集資金的類型：企業(yè)增加永久性流動資產(chǎn)或增加長期資產(chǎn)，應(yīng)當通過長期資金來源（包括所有者權(quán)益和非流動負債）來解決；企業(yè)由于季節(jié)性、臨時性原因造成的流動資產(chǎn)中的波動部分，則應(yīng)由短期資金來源來解決。如果企業(yè)的資金來源不能與資金的用途相配比，在用長期資金來源來支持短期波動性流動資產(chǎn)的情形下，由于企業(yè)長期資金來源的資本成本相對較高，企業(yè)的效益將會下降；在企業(yè)用短期資金來源來支持長期資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的情形下，由于企業(yè)的長期資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)時間相對較長，企業(yè)可能經(jīng)常會出現(xiàn)急迫的短期償債的壓力。這就是說，企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)時，筆者認為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好。反之，企業(yè)的資

51、本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差。需要注意的是,某些企業(yè)因為戰(zhàn)略發(fā)展的需要,往往會出現(xiàn)資金來源的期限和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不適應(yīng),此時應(yīng)該根據(jù)具體情況進行動態(tài)的分析,不能輕易的下結(jié)論。 （3）企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性。按照一般的財務(wù)管理理論，企業(yè)財務(wù)杠桿比率越高，表明企業(yè)資源對負債的依賴程度越高。在企業(yè)過高的財務(wù)杠桿比率的條件下，企業(yè)在財務(wù)上將面臨著兩個主要壓力：一是不能正常償還到期債務(wù)的本金和利息，二是在企業(yè)發(fā)生虧損的時候，可能會由于所有者權(quán)益的比重相對較小而使企業(yè)的債權(quán)人受到侵害。受此影響，企業(yè)從潛在的債權(quán)人那里獲得資金的難度會大大提高。這就是說

52、，企業(yè)在未來進行債務(wù)融資以滿足未來正常經(jīng)營與發(fā)展的難度會因企業(yè)較高的杠桿比率而提高。因此，較高財務(wù)杠桿比率的企業(yè)，其財務(wù)風(fēng)險相對較高。（4）企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性。企業(yè)具有什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的類型、發(fā)展以及組織結(jié)構(gòu)的形成都具有重大的意義。股權(quán)結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化會導(dǎo)致企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營走向和管理方式的變化。因此，分析者要在企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化時，進一步分析控制性股東、重大影響性股東會產(chǎn)生怎樣的變化，以及這種變化對企業(yè)會產(chǎn)生什么樣的方向性影響，因為這將在很大程度上決定著企業(yè)未來的發(fā)展方向。5、企業(yè)對核心利潤形成過程操縱的可能手段有哪些？（1）對核心利潤形成

53、過程的分析：核心利潤營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用（2）企業(yè)對利潤形成過程操縱的可能手段 1、調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費用的時間 2、通過與關(guān)聯(lián)方交易操縱價格 3、對那些應(yīng)計費用推遲入賬 4、對收入的入賬時間進行人為操縱6、企業(yè)的不良資產(chǎn)主要集中在哪些區(qū)域？P1167、具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當具有哪些特征？（1）企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。（2）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。（3）籌資活動現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當融資行為8、企業(yè)為什么會經(jīng)常出現(xiàn)“有利潤而沒

54、錢”的情況？企業(yè)的利潤是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制核算出來的賬面收益，并不是以“現(xiàn)金的收付”作為標準而生成的企業(yè)現(xiàn)金實有數(shù)額，因此企業(yè)所謂的“有利潤而沒錢”的情況是完全有可能發(fā)生的。導(dǎo)致企業(yè)此種情況的發(fā)生可能有多種原因，常見的有：（1）企業(yè)回款不利，大量的應(yīng)收賬款不能及時收回，這往往是造成企業(yè)“有利潤而沒錢”的最主要原因；（2）企業(yè)由于各種原因當期超常規(guī)進行采購，導(dǎo)致大規(guī)模的現(xiàn)金流出，甚至出現(xiàn)“入不敷出”的局面；（3）企業(yè)急速擴張（包含對內(nèi)擴張和對外擴張），在融資能力受到限制的情況下，有可能出現(xiàn)現(xiàn)金緊張的局面；（4）融資環(huán)境出現(xiàn)變化，導(dǎo)致企業(yè)迫于壓力不得不在當期大規(guī)模歸還債務(wù)或超常規(guī)進行現(xiàn)金股利分配；（5

55、）存在“重大影響或共同控制”性質(zhì)的股權(quán)投資，在權(quán)益法下確認了大量的投資收益，由于被投資企業(yè)采取“小規(guī)?，F(xiàn)金股利分派”政策而導(dǎo)致投資企業(yè)出現(xiàn)投資收益的“泡沫”；（6）企業(yè)之間不正當?shù)馁Y金占用，導(dǎo)致企業(yè)大量的現(xiàn)金流出；等等。9、如何分析應(yīng)收賬款的變現(xiàn)性？P57-58（1）對債權(quán)的賬齡進行分析（2）對債務(wù)人的構(gòu)成進行分析：債務(wù)人的行業(yè)構(gòu)成、區(qū)域構(gòu)成、所有權(quán)性質(zhì)、與債務(wù)人關(guān)聯(lián)狀況、債務(wù)人的穩(wěn)定程度；除了分析計提壞賬的方法和比例外，還應(yīng)結(jié)合債務(wù)人的情況進行分析特定債務(wù)人的償債能力（彌補整齊劃一百分比的不足）（3）對形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進行分析 （業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德素質(zhì)）：企業(yè)管理者角度（4）對債權(quán)的周轉(zhuǎn)

56、性進行分析。（5）對壞賬準備政策進行分析 ：資產(chǎn)負債表日對應(yīng)收賬款進行減值檢查，將其賬面價值與預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間的差額確認為減值損失，計入當期損益。 部分企業(yè)利用壞賬準備的不恰當計提調(diào)節(jié)年度間的盈虧狀況 對企業(yè)前后會計期壞賬準備提取方法變更的分析案例分析題2、A公司2011年年末和2012年年末的部分資料見下表： 單位：元項目2008年2009年現(xiàn)金4 6004 000銀行存款500 00010 000交易性金融資產(chǎn)397 000456 870應(yīng)收票據(jù)45 00048 000應(yīng)收賬款6 450 0007 340 000其中：壞賬準備-72 000-87 000存貨3 030 0004 2

57、30 000固定資產(chǎn)23 800 00038 320 000其中：累計折舊-3 280 000-3 580 000應(yīng)付票據(jù)4 489 0005 890 000應(yīng)交稅金412 000453 000預(yù)收款項38 00043 000長期借款基建借款7 981 0008 982 000要求：（1）計算該企業(yè)各年的營運資本；（2）計算該企業(yè)各年的流動比率；（3）計算該企業(yè)各年的速動比率；（4）計算該企業(yè)各年的現(xiàn)金比率；（5）將以上兩年的指標進行對比，簡要說明其短期償債能力是否得到改善。3、某公司2006年度簡化的資產(chǎn)負債表如下： 資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 長期負債

58、存貨 實收資本 100固定資產(chǎn)凈值 留存收益 100資產(chǎn)合計 400 負債及所有者權(quán)益合計 其他財務(wù)指標：（1）長期負債與所有者權(quán)益之比：0.5 （2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）：9次 （4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年按360天計算）：18天 （5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：2.5次。要求：填充該公司資產(chǎn)負債表。5、A公司2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為300000元,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-300000元,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7000元；2009年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-100000元,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為200000元,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2000元. 要求: (1)計算A公司2008年和2009年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額； (2)對A公司20