風(fēng)險(xiǎn)管理期末完整版

1、一、名詞解釋1. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：是指金融機(jī)構(gòu)持有的資產(chǎn)流動(dòng)性差和對(duì)融資能力枯竭而造成的損失或破產(chǎn)的可能性。2. 操作風(fēng)險(xiǎn)：廣義：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)以外的所有風(fēng)險(xiǎn)。狹義：指經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。包括后臺(tái)財(cái)務(wù)部門、交易過程、系統(tǒng)中的故障及技術(shù)崩潰失靈。3. 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) ：由于社會(huì)評(píng)價(jià)降低而對(duì)商業(yè)銀行外部市場(chǎng)地位產(chǎn)生的消極影響。商業(yè)銀行通常將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)視作是對(duì)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大的威脅。4. 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) ：既能帶來損失又能帶來收益的風(fēng)險(xiǎn)。5. 內(nèi)控體系 ：指金融機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，對(duì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)與管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和管理的制度安排、組織體系和控制措施。6. 靈敏度 ：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生細(xì)

2、微變化后，資產(chǎn)組合預(yù)期價(jià)值變化的大小。7. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值： 又稱風(fēng)險(xiǎn)收益，是指投資者冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資所獲得的報(bào)酬，投資風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者對(duì)投資報(bào)酬率的要 求就越高。8. 邊際VaR： 指組合中某資產(chǎn)變動(dòng) 1 單位后，該組合的VaR 隨之變化的敏感程度。9. 基差風(fēng)險(xiǎn) ：因不同的定價(jià)基準(zhǔn)或定價(jià)基準(zhǔn)之間的非同步變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。10. 套期保值： 構(gòu)筑一項(xiàng)頭寸（衍生產(chǎn)品）來臨時(shí)替代未來某資產(chǎn)（或負(fù)債）頭寸的價(jià)值，或者構(gòu)筑一項(xiàng)頭寸來保護(hù)現(xiàn)有某資產(chǎn)（或負(fù)債）頭寸的價(jià)值，直到其變現(xiàn)而采取的行動(dòng)。11. 交叉對(duì)沖：對(duì)沖使用的基礎(chǔ)資產(chǎn)與要保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)不一致。12. 壓力測(cè)試：指將某個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的

3、（主觀想象的）極端市場(chǎng)情況下，然后測(cè)試金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)得起市場(chǎng)的突變。13. 返回檢驗(yàn)：指將實(shí)際的歷史數(shù)據(jù)輸入到VaR模型中去，然后將該模型預(yù)測(cè)的某投資組合的VaR值與實(shí)際損益數(shù)據(jù)相比較，以檢驗(yàn)該VaR模型的有效性。14. 經(jīng)濟(jì)資本 （EC） ：又稱風(fēng)險(xiǎn)資本（ Capital at Risk ， CaR） ，指銀行根據(jù)實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算的、用以抵御超出預(yù)期信用損失而需要持有的權(quán)益資本數(shù)量。15. 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋 ：指將經(jīng)過識(shí)別和計(jì)量的信用風(fēng)險(xiǎn)采取分散、對(duì)沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、補(bǔ)償?shù)炔僮?，達(dá)到有效管理和控制信用風(fēng)險(xiǎn)的過程。16. 銀行撥備 ：是指的銀

4、行貸款損失準(zhǔn)備和銀行資產(chǎn)損失準(zhǔn)備。17. 撥備覆蓋率：指貸款損失準(zhǔn)備金余額與不良貸款余額的比率。18. 一般準(zhǔn)備金：為彌補(bǔ)尚未發(fā)現(xiàn)的可能損失而計(jì)提的準(zhǔn)備金。二、選擇題1. 按弗蘭克 . 奈特（ Knight ）爵士對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義，風(fēng)險(xiǎn)是指（D） 。A. 確定性； B. 不確定性； C. 可能性；D. 既知道未來發(fā)生的所有可能狀態(tài)，而且知道各種狀態(tài)發(fā)生概率的大小。2. 只能帶來損失而不能帶來收益的風(fēng)險(xiǎn)是（C） 。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B.信用風(fēng)險(xiǎn)；C.純粹風(fēng)險(xiǎn)；D.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。3. 操作風(fēng)險(xiǎn)的主要來源是（A） 。A.銀行內(nèi)部；B.銀行外部；C.宏觀經(jīng)濟(jì)；D.交易對(duì)手。4. 在銀行的經(jīng)營(yíng)過程中，被視為各種風(fēng)險(xiǎn)

5、綜合的是（ C） 。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B.法律風(fēng)險(xiǎn)；C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)； D.操作風(fēng)險(xiǎn)。5. 商業(yè)銀行通常將（D）視作影響其經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大的威脅。A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；C. 操作風(fēng)險(xiǎn)；D. 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。6. （B）通常被視作一種綜合風(fēng)險(xiǎn)，是其他風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)形式。A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；C. 操作風(fēng)險(xiǎn)；D. 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。7. 按系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的從大到小排序正確的是（ B ） 。A. 信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)； B. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)；C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)；D.操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。8. 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任的是（ B ）A.風(fēng)險(xiǎn)管理組；B.董事會(huì)；C.風(fēng)險(xiǎn)

6、管理委員會(huì)；D.銀監(jiān)會(huì)。9. 當(dāng)代風(fēng)險(xiǎn)管理的核心概念是（ C ） 。A.套期保值；B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；D.股東附加值。10. 當(dāng)代風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是（ D ） 。A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；B.風(fēng)險(xiǎn)暴露；C.風(fēng)險(xiǎn)控制；D.風(fēng)險(xiǎn)度量。11. 模型風(fēng)險(xiǎn)屬于（ D ） 。A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)； B. 信用風(fēng)險(xiǎn)； C. 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)； D. 操作風(fēng)險(xiǎn)。12. 法律風(fēng)險(xiǎn)總是和（ B ）有關(guān)。A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)； B. 信用風(fēng)險(xiǎn)； C. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)； D. 操作風(fēng)險(xiǎn)。13. 巴林銀行的倒閉說明了（ C ） 。A. 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性； B. 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性；C. 構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控機(jī)制的重要性； D. 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要

7、性。14. 下面既能帶來收益又能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)是（ A ） 。A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)； B. 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)； C. 事件風(fēng)險(xiǎn)； D. 操作風(fēng)險(xiǎn)。 .15. 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要領(lǐng)域是（ B ）A.股票交易；B.外匯交易；C.債券交易；D.衍生產(chǎn)品交易。16. 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的期限是（A） 。A.幾天；B.幾個(gè)月；C.1年；D.幾年。17. 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的典型案例是（A）A. 赫斯塔特（ Herstatt ）銀行破產(chǎn)； B. 巴林銀行破產(chǎn)；C.長(zhǎng)期資本管理公司重組；D.百富勤銀行的破產(chǎn)。18在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)中， （ D ）被稱為中臺(tái)（前臺(tái)、后臺(tái)） 。A.交易部門；B.財(cái)務(wù)部門；C.后勤部門；D.風(fēng)險(xiǎn)管理部門。19.

8、當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的趨勢(shì)是（ D ） 。A.保險(xiǎn)；B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；C.操作風(fēng)險(xiǎn)管理；D.全面風(fēng)險(xiǎn)管理20. 全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的標(biāo)志是（ C ）的產(chǎn)生。A. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念； B. 套期保值； C. 巴塞爾協(xié)議； D. 期權(quán)定價(jià)。21. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵是（ A ） 。A. 建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的工作流程； B. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法；C.制作風(fēng)險(xiǎn)清單；D.風(fēng)險(xiǎn)度量。22. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的日常工作是（ C ） 。A. 建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的工作流程； B. 確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)； C. 制作風(fēng)險(xiǎn)清單； D. 風(fēng)險(xiǎn)度量。23. 下面說法正確的是（ A ） 。A. 頭寸是按會(huì)計(jì)科目講的概念，風(fēng)險(xiǎn)暴露是按市場(chǎng)因子分類的概念；B. 頭寸是按

9、市場(chǎng)因子分類的概念，風(fēng)險(xiǎn)暴露是按會(huì)計(jì)科目講的概念；C. 二者都是按會(huì)計(jì)科目講的概念； D. 二者都是按市場(chǎng)因子分類的概念。24. 風(fēng)險(xiǎn)暴露概念最早起源于（ C ） 。A.股票市場(chǎng)；B.債券市場(chǎng)；C.外匯市場(chǎng)；D.期貨市場(chǎng)。25. 銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要集中在銀行的（A） 。A.銀行賬戶；B.交易賬戶；C.資產(chǎn)賬戶；D.負(fù)債賬戶。26. 銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要集中在銀行的（B） 。A.銀行賬戶；B.交易賬戶；C.資產(chǎn)賬戶；D.負(fù)債賬戶。27. 利率的靈敏度是（ A ） 。A. 持續(xù)期； B. 伽瑪系數(shù)； C. 德爾塔系數(shù)； D. 貝塔系數(shù)。 .28. 當(dāng)代風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理的核心概念是（ A ） 。A.

10、 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值； B. 靈敏度； C. 套期保值； D. 資本充足率。29.假定某資產(chǎn)有5000個(gè)未來損益值，在給定99%的置信水平下，VaR是將這5000個(gè)損益值按從小到大順序排列 的第（ B ）個(gè)值。A.10 ； . B.50 ；C.950 ； D.1000 。30. 對(duì)持續(xù)期描述錯(cuò)誤的是（ C ） 。A. 持續(xù)期的值越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大； B. 持續(xù)期以年為單位；C. 持續(xù)期等于債券的融資期限； D. 持續(xù)期是利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。31. 當(dāng)不能確定利率變化方向時(shí)時(shí)，應(yīng)將持續(xù)期（久期）缺口調(diào)整為（ C ） 。A. 正值； B. 負(fù)值； C.0 ； D. 不變。32. 屬于股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的靈敏度是（

11、D ） 。A. 德爾塔系數(shù)； B. 伽瑪系數(shù)； C. 持續(xù)期； D. 貝塔系數(shù)。33. 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口描述正確的是（ B ） 。A. 風(fēng)險(xiǎn)敞口越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；B. 通過風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，可使風(fēng)險(xiǎn)敞口變?yōu)榱?；C. 風(fēng)險(xiǎn)敞口越小，風(fēng)險(xiǎn)越大；D. 風(fēng)險(xiǎn)敞口完全描述了風(fēng)險(xiǎn)的大小。34. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算的核心是（ C ） 。A.置信水平；B.持有期限；C.估計(jì)未來收益的分布；D.觀察期間。35. 在計(jì)算 VaR 時(shí)，持有期限是1 天，95%的置信水平意味著（C ）天會(huì)發(fā)生1 次這樣的損失。A.100 ； B.95 ； C.20； D.1 。36. 久期的計(jì)算是假定收益率曲線是（ C ）的。A. 向上傾斜； B.

12、 向下傾斜； C. 水平； D. 蝶形。37. 修正久期的期限（ B ）到期期限。A.大于或等于；B.小于等于；C.等于；D.不能確定。38. 久期的單位是（ D ） 。A. 日； B. 周； C. 月； D. 年。39. 久期是（ C ）概念。A. 收益； B. 收益率； C. 時(shí)間； D. 頭寸。40. 零息債券的久期（C ）債券的到期期限。A.大于；B.小于；C.等于；D.不能確定。41. 現(xiàn)金的久期等于（B） 。A.到期期限；B.0; C.1; D.不能確定。42. 其他條件不變，息票率越大，久期（ B ） 。A.越大；B.越?。籆.不變；D.不好說。43. 其他條件不變，風(fēng)險(xiǎn)越大的債

13、券，久期（ B ） 。A.越大；B.越?。籆.不變；D.不好說。44. 其他條件不變，到期期限越長(zhǎng)，久期（ A ） 。A.越大；B.越??；C.不變；D.不好說。45. 其他條件不變，一年付息次數(shù)越頻繁，久期（ A ） 。A.越大；B.越?。籆.不變；D.不好說。46. 利率的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和再定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是（ B ） 。A.同向的；B.互相彌補(bǔ)的；C.無關(guān)系；D.不確定。47. 久期短于投資期，當(dāng)利率上升時(shí)，該債券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（A）再投資風(fēng)險(xiǎn)。A.大于；B.小于；C.等于；D.好于。48. 債券的免疫策略是：買入債券的久期（C）其投資期限。A.大于；B.小于；C.等于；D. 2倍于。49. 久期

14、的下降速度要（ C ）到期期限的下降速度。A.快于；B.等于；C.慢于；D.2倍于。50. 在債券的生命期里，久期的下降速度要慢于到期期限的下降速度的原因是（ A ） 。A. 久期在付息日有一個(gè)突然的跳升；B. 久期在付息日有一個(gè)突然的下降；C. 久期在發(fā)行日有一個(gè)突然的跳升；D. 久期在發(fā)行日有一個(gè)突然的跳升。51. 債券的免疫策略需要再平衡，再平衡的時(shí)機(jī)是（ C ） 。A. 6月1日；B.債券的發(fā)行日；C.債券的付息日；D. 3月1日。52. 當(dāng)利率變化較大時(shí)，必須考慮（ D ） 。A.久期；B.貝塔；C.得爾塔;D.凸性。53. 在險(xiǎn)價(jià)值被（ B ）首次提出。A.花旗銀行；B. JP摩根

15、公司；C.大通銀行；D.巴塞爾委員會(huì)。54 .在運(yùn)用期貨套期保值時(shí)，并沒有完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，只不過是將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楦〉模– ）。A.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；B.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)；C.基差風(fēng)險(xiǎn)；D.操作風(fēng)險(xiǎn)。55 .形成基差風(fēng)險(xiǎn)的因素是（）。A.流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、安全性；B.時(shí)間因素、數(shù)量因素、交叉對(duì)沖；C.久期、凸性； D.預(yù)期損失、意外損失。56 .最優(yōu)對(duì)沖比率是指（）的對(duì)沖比率。A.組合收益最大；B.組合波動(dòng)性最??；C.線性對(duì)沖；D.對(duì)沖比為1。.58 .假定某資產(chǎn)有1000個(gè)未來損益值，在給定95 %的置信水平下，VaR是將這1000個(gè)損益值按從小到大順序排列 的第（B ）個(gè)值。A.10; . B.50;

16、C.950 ; D.1000 。59 .將歷史模擬得出的 500個(gè)組合的損益按從小到大的順序排序后，在C=95%勺置信水平下，VaR應(yīng)是第（C ）個(gè)損益值。A.5;B.10;C.25;D.50。60 .巴塞爾委員會(huì)對(duì)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的持有期限規(guī)定為（ B ）。A. 1 天；B. 10 天；C. 1 個(gè)月；D. 1 年。.61 .巴塞爾委員會(huì)對(duì)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的置信水平規(guī)定為（ C ）。A. 95 %; B. 97.5 %; C 99%; D. 99.9 %。5.對(duì)使用內(nèi)部模型計(jì)算資本要求的金融機(jī)構(gòu)，BIS規(guī)定其置信水平參數(shù)為（ DA.95% B.96% C.97.5%D.99%62 .

17、按新資本協(xié)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求為20,則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)為（ D ）。A.80; B.100 ; C.200 ; D.250。63 .按照2003年的新資本協(xié)議，未納入監(jiān)管資本要求的風(fēng)險(xiǎn)是（ D ）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)；B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；C.操作風(fēng)險(xiǎn)；D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。64 .下列屬于一級(jí)資本的是（C ）。A.準(zhǔn)備金；B.重估價(jià)值；C.資本公積；D.優(yōu)先股。65 .按新資本協(xié)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求為20,則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)為（ A ）。A. 250 ; B.200 ; C.100 ; D.80 。66 .經(jīng)濟(jì)資本的度量是（A ）。A. CaR; B.VaR ; C.SVA ; D.RAROC。67

18、. CaR適用的層次為（C ）。A.交易柜臺(tái)；B.業(yè)務(wù)部門；C.公司層；D.監(jiān)管當(dāng)局。68 .計(jì)提信用風(fēng)險(xiǎn)一般準(zhǔn)備金的依據(jù)是（ B ）。A.意外損失； B.預(yù)期損失；C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；D.經(jīng)濟(jì)資本。69 .如果某資產(chǎn)的CaR為10,則要求的經(jīng)濟(jì)資本為（ B ）。A.8;B.10; C.12.5 ; D.120.5 。70 .當(dāng)前可用于績(jī)效評(píng)價(jià)的概念是（ D ）A.EAD; B.LGD; C.PD; D.RAROC .72 .與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)具有的特征有（ C ）。A.損益的分布對(duì)稱；B.風(fēng)險(xiǎn)來源單一；C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯；D.無法律可供參考。73 .正態(tài)分布假設(shè)下，市場(chǎng)因子的日波動(dòng)性為1

19、0,則10日波動(dòng)性為（D ）A. v10 ;B.10 ;C.100 ; D.10、而74 .在測(cè)量VaR的諸模型中，假定組合損益為正態(tài)分布的是（ A ）。A.參數(shù)方法；B.歷史模擬方法；C.蒙特卡羅模擬方法；D.返回檢驗(yàn)方法。75 .某銀行的總資本為1200,信用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為 7500,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求（VaR）為350,操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求為100,其資本充足率為（C ）。A.15.09 %; B.10.45 %;C.9. 14%; D.8.23 %。78. 為非預(yù)期損失提供保護(hù)的是（B ）A. 股本； B. 準(zhǔn)備金 ； C. 保險(xiǎn)； D. 股東附加值。79. 為預(yù)期損失提供保護(hù)的是（ C

20、 ）A保險(xiǎn)；B股本；C準(zhǔn)備金；D股東附加值。.80. 如果某資產(chǎn)的CaR為10,則要求的經(jīng)濟(jì)資本為（ B ）。A.8 ；B.10 ； C.12.5 ； D.120.5 。81. 基于資本的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)收益是（ C ）A. EAD ； B. VaR ； C. RAROC； D. CaR 。 .82. 當(dāng)前可用于績(jī)效評(píng)價(jià)的概念是（ D ）A.EAD； B.LGD； C.PD ； D.RAROC。 .83. 經(jīng)濟(jì)資本是指（ B ） 。A.監(jiān)管資本；B.抵御風(fēng)險(xiǎn)的資本；C.帶來收益的資本；D.附屬資本。84. 與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)具有的特征有（ C ） 。A. 損益的分布對(duì)稱； B. 風(fēng)險(xiǎn)來源單一；C

21、. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯； D. 無法律可供參考。85. 按照新資本協(xié)議，計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求的方法有（ C ） 。A.指標(biāo)法；B.內(nèi)部模型法；C.內(nèi)部評(píng)級(jí)法；D.分塊法。86. 如果某部門的凈收入為30,預(yù)期損失為5,權(quán)益資本成本為10, CaR為100,則該部門的RAROCJ （ C ）。A.5 ； B.10 ； C.25 ； D.30 。87. 應(yīng)放在銀行交易賬戶的項(xiàng)目是（ D ） 。A. 貸款； B. 存款； C. 長(zhǎng)期持有的債券； D. 衍生產(chǎn)品。88. 按照新資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)法，對(duì)零售資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為A.20%； B.35%； C.75%； D.100%。89. 用期貨套期保值時(shí)，為規(guī)

22、避價(jià)格上漲，應(yīng)應(yīng)用（ D ）套期保值。A. 3 ； B. A; C.多頭；D.空頭。90.加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=資本要求x （ C ）。A. 99 ； B.20； C. 12.5 ； D.8。三、多項(xiàng)選擇1. 下面是投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的有（ BCD ） 。A.信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；B.利率風(fēng)險(xiǎn)；C.匯率風(fēng)險(xiǎn)；D.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；.E.事件風(fēng)險(xiǎn)。2. 屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的有（ AB ） 。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B信用風(fēng)險(xiǎn)；C結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；D操作風(fēng)險(xiǎn)；E流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。3. 屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的線性風(fēng)險(xiǎn)（直接風(fēng)險(xiǎn)）概念的有（ ACE ） 。A持續(xù)期；B凸性；C貝塔系數(shù)；D殘差；E德爾塔系數(shù)。4. 單個(gè)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的基本要素是（ ABCD ） 。A違約暴

23、露；B違約損失；C違約概率；D期限；E預(yù)期損失。5. 基差風(fēng)險(xiǎn)的來源有（ ABC ）A.時(shí)間因素；B.交叉對(duì)沖；C.數(shù)量因素；D.單位對(duì)沖；E.模型風(fēng)險(xiǎn)。6. 違約暴露由（ AB ）構(gòu)成A.當(dāng)前違約暴露；B.潛在違約暴露；C.預(yù)期損失；D.意外損失；E.回收率。7. 信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模式有（ AB ） 。A.盯市模式；B.違約模式；C.意外損失模式；D.期望損失模式；E. VaR模式。8. 金融機(jī)構(gòu)不是為盈利而承擔(dān)的，但為開展業(yè)務(wù)又不能回避的風(fēng)險(xiǎn)是（ CDE ） 。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B.信用風(fēng)險(xiǎn)；C.操作風(fēng)險(xiǎn)；D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；E.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。9. 與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)的特征有（ BCD ） 。A.

24、 損益分布對(duì)稱； B. 損益分布左偏； C. 風(fēng)險(xiǎn)來源更多；D. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯； E. 無法律可以運(yùn)用。10. 按照新資本協(xié)議，計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求的方法有（ CD ） 。1 . 指標(biāo)法； B. 內(nèi)部模型法； C. 標(biāo)準(zhǔn)法； D. 內(nèi)部評(píng)級(jí)法； E. 分塊法。11 .屬于核心資本的有（ AC ）。A資本公積；B累積優(yōu)先股；C非累積優(yōu)先股；D準(zhǔn)備金；E長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。12 .按照新資本協(xié)議，納入資本要求的風(fēng)險(xiǎn)有（ DE ）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；D.信用風(fēng)險(xiǎn)；E.操作風(fēng)險(xiǎn)。13 .新資本協(xié)議的三大支柱是（BCD ）A.內(nèi)部評(píng)級(jí)法；B.最低資本要求；C.監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查

25、；D市場(chǎng)約束；E操作風(fēng)險(xiǎn)。14 .屬于附屬資本的有（BD ）A.資本公積；B.累積優(yōu)先股；C.非累積優(yōu)先股；D.準(zhǔn)備金；E.長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。15當(dāng)代風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)有（ABCD ）。A模型化；B數(shù)量化；C藝術(shù)化；D以綜合風(fēng)險(xiǎn)管理為 主；E靠經(jīng)驗(yàn)。16 .在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，屬于間接風(fēng)險(xiǎn)（非線性風(fēng)險(xiǎn)）概念的有（ CDE ）。A.持續(xù)期；B.貝塔系數(shù)；C.殘差；D.凸性；E.基差風(fēng)險(xiǎn)。17 .屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的線性風(fēng)險(xiǎn)（直接風(fēng)險(xiǎn)）概念的有（）。A持續(xù)期；B凸性；C貝塔系數(shù)；D殘差；E德爾塔系數(shù)。18 .積極風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容有（ DE ）。A.向股東報(bào)告；B.向管理層報(bào)告；C.設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)限額；D.績(jī)效評(píng)價(jià)；E.

26、資本配置。19 .基差風(fēng)險(xiǎn)的來源有（）A.時(shí)間因素；B.交叉對(duì)沖；C.數(shù)量因素；D.單位對(duì)沖；E.模型風(fēng)險(xiǎn)。20 .違約暴露由（AB ）構(gòu)成A.當(dāng)前違約暴露；B.潛在違約暴露；C.預(yù)期損失；D.意外損失；E.回收率。21 .對(duì)持續(xù)期及其缺口描述正確的是（ABDE ）。A.持續(xù)期以年為單位；B.持續(xù)期越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大；C.當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí)，應(yīng)調(diào)整缺口為正值；D.當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí)，應(yīng)調(diào)整缺口為負(fù)值；E.當(dāng)不能預(yù)測(cè)利率變化方向時(shí)，應(yīng)調(diào)整缺口為零。22 .信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模式有（AB ）。A.盯市模式；B.違約模式；C.意外損失模式；D.期望損失模式；E. VaR模式。23 .與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)

27、的特征有（BCD。A.損益分布對(duì)稱；B.損益分布左偏；C.風(fēng)險(xiǎn)來源更多；D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯； E.無法律可以運(yùn)用。.24 .屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的線性風(fēng)險(xiǎn)（直接風(fēng)險(xiǎn)）概念的有（ABC。A持續(xù)期；B凸性；C貝塔系數(shù)；D殘差；E德爾塔系數(shù)。25 .經(jīng)濟(jì)資本的管理屬性包括（ ABA股東價(jià)值最大化；B抵御風(fēng)險(xiǎn)；C持續(xù)經(jīng)營(yíng)；D利潤(rùn)最大化；E效用最大化。四、計(jì)算題1 .久期計(jì)算；用久期計(jì)算價(jià)格；久期缺口管理;N C t ttD -(1 y)pC1(1 y)1pC2(1 y)2 2pCNN 、N(1 y)p2 .交叉對(duì)沖、久期對(duì)沖、3對(duì)沖、A對(duì)沖、 對(duì)沖；3 .正態(tài)分布的VaR歷史卞II擬的 VaR邊際VaR

28、成分VaR （巴林銀行的例題）4 .衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露；5 . RAROC SVA貸款利率的確定。五、簡(jiǎn)答題1 .風(fēng)險(xiǎn)管理變得重要的標(biāo)志性事件。巴賽爾協(xié)議的誕生，正確認(rèn)識(shí)了金融風(fēng)險(xiǎn)的多樣性與復(fù)雜性，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。以公司范 圍內(nèi)的的全面風(fēng)險(xiǎn)管理為主，進(jìn)行積極的風(fēng)險(xiǎn)管理，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。上世紀(jì)70年代是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的分水嶺。浮動(dòng)匯率制中東戰(zhàn)爭(zhēng)貨幣政策 金融衍生產(chǎn)品2. 金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型。（1） 按照金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分，包括靜態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)。（2） 按照金融風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍劃分，包括微觀金融風(fēng)險(xiǎn)和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。（3） 按照金融機(jī)構(gòu)的類別劃分

29、，包括銀行風(fēng)險(xiǎn)、證券風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信托風(fēng)險(xiǎn)等。市場(chǎng)（價(jià)格）風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、事件風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)3. 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的變遷。20 世紀(jì)50年代：純粹風(fēng)險(xiǎn)管理（風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部抑制與保險(xiǎn)）20 世紀(jì)70年代以后：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（損失后融資）20 世紀(jì)90年代初：金融風(fēng)險(xiǎn)管理（套期保值與金融工程）20 世紀(jì)90年代末：全面風(fēng)險(xiǎn)管理（經(jīng)濟(jì)資本管理）4. 金融風(fēng)險(xiǎn)管理的各種策略。（ 1）風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防：（ 2）風(fēng)險(xiǎn)分散化；（ 3 ）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；（ 4 ）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；（ 5 ）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；（ 6 ）風(fēng)險(xiǎn)回避； （ 7 ）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)5. 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)或任務(wù)。（ 1 ）創(chuàng)造價(jià)值，最

30、終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化；（ 2 ）將稀缺資源配置在一定風(fēng)險(xiǎn)下能創(chuàng)造最大收益的業(yè)務(wù)中；（ 3 ）持續(xù)經(jīng)營(yíng)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。6. 風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營(yíng)管理、戰(zhàn)略管理之間的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)管理:通過減少風(fēng)險(xiǎn)成本，保護(hù)企業(yè)今天和明天的價(jià)值；通過抓住風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇，創(chuàng)造企業(yè)今天和明天的價(jià)值經(jīng)營(yíng)管理:創(chuàng)造企業(yè)今天的價(jià)值戰(zhàn)略管理:創(chuàng)造企業(yè)明天的價(jià)值7. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的識(shí)別的內(nèi)容，目的與工作流程。（ 1）識(shí)別的內(nèi)容：確定風(fēng)險(xiǎn)類型（誘因或來源）和受險(xiǎn)部位：識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度：（ 2）識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的目的：作為評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)；選擇最佳風(fēng)險(xiǎn)處理方法。（ 3）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的工作流程：對(duì)潛在因素進(jìn)行全方位的梳理，形成詳細(xì)目

31、錄清單；進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)事件排序，形成關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；建立事件分類矩陣，篩選尚未進(jìn)行有效管理的風(fēng)險(xiǎn)事件。8. 減少風(fēng)險(xiǎn)的方法。（ 1）購買保險(xiǎn)：適合于純粹風(fēng)險(xiǎn)；（ 2）資產(chǎn)負(fù)債管理：對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行平衡以消除凈值變化； （主要是管理利率、匯率等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：自我對(duì)沖）（ 3）套期保值：利用外部市場(chǎng)衍生產(chǎn)品構(gòu)筑對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的頭寸；（ 4）內(nèi)部管理：分散化可消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，有效的內(nèi)部控制可降低操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)9. 風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。直接成本：收集、分析、傳遞信息的成本，工資，管理的運(yùn)作。其中為建立模型及運(yùn)作的成本最大。間接成本（機(jī)會(huì)成本） ：因風(fēng)險(xiǎn)管理的限制而錯(cuò)失盈利的機(jī)會(huì)。10. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。（ 1

32、）資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配：期限不匹配、規(guī)模不匹配、幣種不匹配（2）各種風(fēng)險(xiǎn)的間接影響：利率大幅波動(dòng)-期限不匹配-無法滿足客戶提現(xiàn)-流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（3）宏觀政策：緊縮銀根（提準(zhǔn)）-信貸資金緊張-流動(dòng)性不足-流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)11. 融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。（ 1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通常被視作一種綜合風(fēng)險(xiǎn)，是其他風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)形式；（ 2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，加上控制手段有限，管理難度很大；（ 3）具有關(guān)聯(lián)效應(yīng)，一旦發(fā)生危及公司生存。12. 導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素。（ 1）人員：不能勝任、內(nèi)部欺詐、失職違規(guī)、核心人員流失。（ 2）內(nèi)部流程風(fēng)險(xiǎn)：模型風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、操作控制風(fēng)險(xiǎn)。（ 3）系統(tǒng)缺陷風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)

33、的崩潰、錯(cuò)誤程序、信息風(fēng)險(xiǎn)、通訊失敗。13. 操作風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。操作風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是過程而非結(jié)果，內(nèi)部控制體系是操作風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法。14 .套期保值應(yīng)注意的事項(xiàng)。(1)套期保值的目的是減少風(fēng)險(xiǎn)而不是贏利，要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益后再?zèng)Q定是否要套期保值;(2)選擇的期貨資產(chǎn)與現(xiàn)貨資產(chǎn)的相關(guān)性要好；(3)由于期貨合約的流動(dòng)性問題，對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期的套期保值，應(yīng)選擇向前滾動(dòng)套期保值；(4)注意盯市制度中保證金的催付，最好持有銀行存款，否則可能被強(qiáng)行平倉；(5)由于市場(chǎng)的不完善，套期保值后并未消除風(fēng)險(xiǎn)，只是轉(zhuǎn)為了較小的基差風(fēng)險(xiǎn)。(6)選擇期貨多頭還是期貨空頭15 .信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。(1)風(fēng)險(xiǎn)來源：市

34、場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子信用風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)、回收風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(2)分布狀態(tài)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：基本對(duì)稱，厚尾信用風(fēng)險(xiǎn)：左偏，厚尾(3)時(shí)間區(qū)域：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：短期信用風(fēng)險(xiǎn)：長(zhǎng)期(4)發(fā)布的法律：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：沒有可使用的信用風(fēng)險(xiǎn)：很重要(5)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯信用風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯16 .計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本要涉及的參數(shù)。(1)期限：可以是到期或交易期限。(2)置信水平：目標(biāo)評(píng)級(jí)(管理層的偏好)以及與之相關(guān)的破產(chǎn)概率。(3)意外損失：損失分布的標(biāo)準(zhǔn)差。(4)低線回報(bào)率：股東要求的最低回報(bào)率。17 .用圖示表示銀行通過預(yù)期損失和非預(yù)期損失進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的手段。六、綜合題(一)套期保值一般是針對(duì)線性風(fēng)

35、險(xiǎn)的對(duì)沖技術(shù)，這需要將風(fēng)險(xiǎn)分解為風(fēng)險(xiǎn)暴露和市場(chǎng)因子，同時(shí)引入一階靈敏度的概念，根據(jù)所學(xué)知識(shí)回答下列問題：1 .分別寫出市場(chǎng)因子為利率和股票指數(shù)的靈敏度的概念；(1)針對(duì)債券(貸款)等利率性金融產(chǎn)品的靈敏度：a.久期：未來發(fā)生現(xiàn)金流的時(shí)間的加權(quán)平均數(shù) b.凸性：債券價(jià)格對(duì)利率的二階導(dǎo)數(shù)(2)針對(duì)股票的靈敏度：B系數(shù)：從變量一種證券或一個(gè)證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性2 .寫出線性風(fēng)險(xiǎn)與非線性風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的度量概念；線性風(fēng)險(xiǎn)度量概念：久期:用于債券類組合關(guān)于利率水平的線性風(fēng)險(xiǎn)暴露程度beta :用于股票類組合的線性風(fēng)險(xiǎn)暴露程度Delta :用于期權(quán)關(guān)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度非線性風(fēng)險(xiǎn)度量概念：凸性：處理

36、利率二階效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度Gamm a處理期權(quán)二階效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度殘差：處理股票組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度 基差：處理套期保值組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：處理波動(dòng)性變化的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度3 .針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露和市場(chǎng)因子，風(fēng)險(xiǎn)管理者較易控制的是什么，需要重點(diǎn)檢測(cè)的又是什么；答：風(fēng)險(xiǎn)管理者交易控制的是風(fēng)險(xiǎn)暴露，需要重點(diǎn)檢測(cè)的是市場(chǎng)因子。4 .久期缺口是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要概念，推導(dǎo)出影響金融機(jī)構(gòu)權(quán)益的久期缺口表達(dá)式，并分析預(yù)期利率上升和不能預(yù)期利率變動(dòng)方向的久期缺口操作方向；久期缺 口表達(dá)式：dE=dA-dL=-（DAA-DLL）dy=-（D a- D LK）Ady當(dāng)預(yù)期利率上升時(shí)，調(diào)整久期缺口為負(fù)；當(dāng)不能預(yù)期

37、利率變動(dòng)方向時(shí)，調(diào)整久期缺口為005 .現(xiàn)在，投資組合的管理者持有一個(gè)修正久期為5年的$1000萬的債券組合，該投資組合需要對(duì)沖3個(gè)月。當(dāng)前的期貨價(jià)格為95-16,名義值是$10萬，假定修正久期為 6年，計(jì)算達(dá)到最優(yōu)套期保值所需的合約數(shù)。答：N*=- （5*10000000） + （ 95.5 X 1000X6） =-87.26 則做空 87份期貨合約。（二）在險(xiǎn)價(jià)值或風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值作為一個(gè)概念面世后，就受到金融界的普遍關(guān)注，并迅速地將之運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐中去，使其成為當(dāng)前最有影響的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。根據(jù)所學(xué)知識(shí)回答下列問題。1 .什么是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值或在險(xiǎn)價(jià)值？寫出其英文。答：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR:在一定的概

38、率水平下，某一金融資產(chǎn)或組合在未來持有期限內(nèi)的最大可能損失。2 .用數(shù)學(xué)公式表達(dá)出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 。答：Pr P （t ） > -VAR=C3 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算涉及到哪些參數(shù)？巴塞爾委員會(huì)對(duì)這些參數(shù)是如何規(guī)定的？持有期限（At）：巴賽爾委員會(huì)規(guī)定持有期限為10天（2周）；觀察期間（數(shù)據(jù)窗口）：觀察期間至少為一年；置信水平（C）:置信水平為99%4 .寫出回報(bào)率為正態(tài)分布假設(shè)下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算公式。VaR=PoZC（T r5 .假定某資產(chǎn)組合的回報(bào)率服從正態(tài)分布，波動(dòng)性服從JT規(guī)則，日波動(dòng)率b為 0.002 ,其當(dāng)前價(jià)值為1000萬元,求出置信水平 C為99%勺10日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。VaR99%=2.3

39、3*1000*0.002* =14.736 萬元6 .計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的核心是什么？有哪些方法解決這個(gè)核心？計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值要涉及哪些參數(shù)？期中，95%勺置信水平意味著什么？（1）核心是估計(jì)證券未來損益的分布 解決方法運(yùn)用映射方法。將組合的價(jià)值用市場(chǎng)因子表示出來，通過市場(chǎng)因子的變化估計(jì)證券組 合的未來損益分布。用參數(shù)方法（局部估計(jì)法）：對(duì)資產(chǎn)未來收益進(jìn)行一定的概率分布假設(shè)，進(jìn)而量化風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。用數(shù)值方法（全值估計(jì)法）：如假設(shè)未來資產(chǎn)損益基于歷史經(jīng)驗(yàn)分布的歷史模擬法和運(yùn)用隨機(jī)布朗運(yùn)動(dòng)模型或隨機(jī)數(shù)生成器等工具來生成資產(chǎn)未來損益分布的蒙特卡洛模擬法。 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值要涉及的參數(shù)有：持有期限（A t）;觀察期間（

40、數(shù)據(jù)窗口）；置信水平（C）。（4）其中95%勺置信水平意味著平均每20天會(huì)發(fā)生一次超出VaR的損失。（三）在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)與前提，沒有度量就不可能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或套 期保值，也不可能進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理和資本配置，根據(jù)所學(xué)知識(shí)，回答下列問題：1.常用于建模的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為哪幾類？利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。2為了度量風(fēng)險(xiǎn)，首先要確定風(fēng)險(xiǎn)暴露和市場(chǎng)因子，請(qǐng)說明這一做法的意義。投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平的高低取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)因子的不確定性，是風(fēng)險(xiǎn)管理者所不能控制的；二是取決于對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)因素的暴露程度， 這是金融機(jī)構(gòu)所能控制的。這種區(qū)分對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理

41、有著特別重要的意義：如果知道了組合價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的一階敏感度，則很容易將風(fēng)險(xiǎn)暴露程度度量 出來；將風(fēng)險(xiǎn)分解為風(fēng)險(xiǎn)暴露與風(fēng)險(xiǎn)因子，很容易利用對(duì)沖技術(shù)（套期保值）消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；我們可以控制風(fēng)險(xiǎn)暴露，而把注意力集中在監(jiān)測(cè)市場(chǎng)因子上。3 .由于資產(chǎn)價(jià)值可以表示成市場(chǎng)因子的函數(shù)（即定價(jià)公式），為了了解資產(chǎn)價(jià)值隨市場(chǎng)因子的變化程 度，需要靈敏度的概念，寫出收益和收益率與靈敏度的變化關(guān)系式。ti(i y)p4 .總風(fēng)險(xiǎn)（損益）可以分解成線性風(fēng)險(xiǎn)和非線性風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)線性風(fēng)險(xiǎn)和非線性風(fēng)險(xiǎn)的度量系數(shù)有哪 些？在套利交易策略中常采用的措施又是什么？線性風(fēng)險(xiǎn)度量系數(shù)：久期、beta、Delta非線性風(fēng)險(xiǎn)度量系數(shù)：凸性、

42、Gamma殘差、基差、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總風(fēng)險(xiǎn)暴露程度由線性風(fēng)險(xiǎn)暴露與非線性風(fēng)險(xiǎn)暴露構(gòu)成，一般前者大于后者。一些風(fēng)險(xiǎn)管理策略通常避免線性風(fēng)險(xiǎn)（套期保值），以期控制風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)承擔(dān)非線性風(fēng)險(xiǎn)來獲得風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)（前提是有預(yù)測(cè)能力）。但這種策略往往制造了其他形式的風(fēng)險(xiǎn)，如模型風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)，著名的 LTCM勺就是采用的這種策略。5 .如果用期貨進(jìn)行套期保值，擁有的資產(chǎn)組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)轉(zhuǎn)為基差風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)解釋基差風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn) 生的原因。基差風(fēng)險(xiǎn)：因不同的定價(jià)基準(zhǔn)或定價(jià)基準(zhǔn)之間的非同步變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生原因：時(shí)間因素：套期保值到期日與期貨到期日不匹配。數(shù)量因素：期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的數(shù)量 與要保值的數(shù)量不一致。交叉對(duì)

43、沖：對(duì)沖使用的基礎(chǔ)資產(chǎn)與要保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)不一致6 .在對(duì)沖過程中，因?yàn)榛铒L(fēng)險(xiǎn)的存在，總有一個(gè)最優(yōu)對(duì)沖比例，那么什么是最優(yōu)對(duì)沖比例？用公 式將之表示出來。最優(yōu)對(duì)沖比率指使構(gòu)造的套期保值組合的損益的波動(dòng)率最小的對(duì)沖比率。2V2SN2 2f 2N22N 2f 2 s, f=0 NS, F-2FSS, FF7.針對(duì)期權(quán)等非線性資產(chǎn)，非線性風(fēng)險(xiǎn)很大，為此需要線性對(duì)沖和非線性對(duì)沖，請(qǐng)解決下面問題: 假定某金融機(jī)構(gòu)有如下三個(gè)買賣英鎊的期權(quán)頭寸：資產(chǎn)看漲期權(quán)多頭看漲期權(quán)空頭看跌期權(quán)空頭頭寸100000-200000-50000A0.5330.468-0.508問：該機(jī)構(gòu)進(jìn)行多少英鎊現(xiàn)貨交易，可使該組合達(dá)到A

44、對(duì)沖？X+100000*0.533+ (-200000) *0.468+ (-50000) * (-0.508 ) =0 得X=14900則該機(jī)構(gòu)應(yīng)買入14900英鎊。(四)下表是某組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。根據(jù)表中信息解決問題資產(chǎn)因子頭寸邊際VaR成分VaR長(zhǎng)期0I11000.022短期債券I 2500.010.5外國(guó)債券I 350-0.03-1.5股票Ri2000.240外國(guó)股票R240-0.3-12外匯遠(yuǎn)期E300.515(1)請(qǐng)計(jì)算各資產(chǎn)的成分VaR并計(jì)算組合的VaRVaR=2+0.5-1.5+40-12+15=44(2)在不考慮收益的情況下，為了減少該組合的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)減少哪種資產(chǎn)？外匯遠(yuǎn)期(3)

45、根據(jù)你的計(jì)算，哪種資產(chǎn)在組合中的風(fēng)險(xiǎn)最大？股票(絕對(duì)值最大，成分 VaR越大風(fēng)險(xiǎn)越大，看成分VaR的絕對(duì)值)(五)在信用風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理中，信用損失是一個(gè)重要的概念。根據(jù)所學(xué)知識(shí)回答下列問題：1 .影響信用損失計(jì)量的因素有哪些？用數(shù)學(xué)公式表示之；違約暴露(EAD);違約b:違約概率(PD);違約損失(LGD);期限(M)信用損失b EAD LGD CL f(h EADLGDM)2 .信用損失有哪2種計(jì)量范式？違約范式(賬面價(jià)值)；盯市范式(市場(chǎng)價(jià)值)3 .寫出意外損失與期望損失的數(shù)學(xué)表達(dá)式(最簡(jiǎn)單的)；預(yù)期損失：EL PD EAD LGD期望損失：UL EAD LGD . p (1 - p)4

46、 .意外損失與期望損失有什么作用？期望損失作用：計(jì)提準(zhǔn)備金，計(jì)提的準(zhǔn)備金不足彌補(bǔ)預(yù)期損失，要從資本中扣除不足部分；超額的 部分是合格的核心資本。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，收益中應(yīng)包含預(yù)期損失。意外損失作用：按內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算資本要求；風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，收益中應(yīng)包含資本成本。5 .如果已知違約概率為2%,按規(guī)定處理后的風(fēng)險(xiǎn)暴露為1000,回收率為55%,求其意外損失與 期望損失。ELPD EAD LGD 0.02* 1000* (1 - 0.559ULEAD LGD vp (1 - p)1000 * (1 - 0.55)*、，0. 02 *(1 - 0. 02)636 .如果資本乘子為3,需要多少經(jīng)濟(jì)資本？又需要計(jì)提多少

47、準(zhǔn)備金？資本要求CR:資本乘子K*EAD=3*1000=3000計(jì)提準(zhǔn)備金：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) RW的本乘子K*EAD*12.5=37500(六)上世紀(jì)末金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展為全面風(fēng)險(xiǎn)管理，經(jīng)濟(jì)資本成為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心概念，根據(jù)所學(xué)知識(shí)，回答 下列問題。1 .作為管理會(huì)計(jì)概念，經(jīng)濟(jì)資本的管理屬性體現(xiàn)在哪些方面？抵御風(fēng)險(xiǎn)和增加股東價(jià)值2 .經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量確定時(shí)涉及哪幾個(gè)參數(shù)？(1)期限：可以是到期或交易期限。但一般是 1年，目的是與會(huì)計(jì)年度相一致，以便比較。(2)置信水平：目標(biāo)評(píng)級(jí)(管理層的偏好)以及與之相關(guān)的破產(chǎn)概率(3)意外損失：損失分布的標(biāo)準(zhǔn)差。(4)底線回報(bào)率：股東要求的最低回報(bào)率(國(guó)際上大都采用

48、20%-25%主要體現(xiàn)股東價(jià)值最大化，VaR無此參數(shù))3 .經(jīng)濟(jì)資本是為哪種損失(預(yù)期損失和意外損失)提供保護(hù)的？意外損失。4 .風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)價(jià)(RAPM中，常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)是RAROCO SVA經(jīng)濟(jì)資本是如何體現(xiàn)在這兩 個(gè)指標(biāo)中的(用公式表示)？RAROC凈收入預(yù)期損失 sva b a i D OC A EL A a ECCaRRAROC=(b*A-i*D-OC*A-EL*A)/ECA:資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)暴露；E:資本(CR或CaR); D:負(fù)債；OC經(jīng)營(yíng)成本比率；i:負(fù)債利率；b:貸款利率 5.現(xiàn)有一筆貸款，利息收入為100,利息支出為70,運(yùn)營(yíng)成本為5,預(yù)期損失為10,該貸款需要的 經(jīng)濟(jì)資本為20,股東要求的資本回報(bào)為25%,計(jì)算RAROCO SVARAROC =100-70-5-10 ) /20=75%SVA=100-70-5-10-20*25%=106.根據(jù)你計(jì)算的SVA該貸款應(yīng)該發(fā)放嗎？SVA>=0應(yīng)該發(fā)放七、論述題1 .根據(jù)上世紀(jì)70年代以來的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的趨勢(shì)和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的演變，論述風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。上世紀(jì)70年代是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的分水嶺。浮動(dòng)匯率制中東戰(zhàn)爭(zhēng)貨幣政策金融衍生產(chǎn)品(1)70年代以前的管理：風(fēng)險(xiǎn)管理主要依靠金融監(jiān)管與制度設(shè)計(jì)，金融機(jī)構(gòu)主要面對(duì)的是信