“樂視系”資產(chǎn)重組方案

1、“樂視系”重大資產(chǎn)重組方案第二組李豪 李洋 張韡韜 何瀚1公司介紹解決方案財(cái)務(wù)問題23目 錄CONTENTS1公司介紹賈躍亭天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司樂視控股賈躍民劉弘曹勇樂視網(wǎng)信息技術(shù)（香港）樂視致新（天津）樂視花兒影視樂視云計(jì)算樂視網(wǎng)（天津）信息技術(shù)樂視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司樂視新媒體文化（天津）樂視財(cái)富（北京）信息技術(shù)樂視體育文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展（北京）樂視網(wǎng)（上海）信息技術(shù)北京樂視流媒體廣告樂視網(wǎng)文化發(fā)展（北京）霍爾果斯樂嗨文化傳媒樂視電子商務(wù)（北京）重慶樂視小額貸款樂想控股25.67%92.07%0.60%3.07%2.20%8.56%1.62%100%58.55%100%50%1

2、00%100%100%51%100%100%100%100%100%30%6.47%上市體系股權(quán)架構(gòu)樂視控股（北京）有限公司賈躍亭賈躍芳匯鑫資產(chǎn)管理（天津）晨曦資產(chǎn)管理（天津）92.07%3.21%1.50%3.22%樂視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司大圣科技股份有限公司樂視致新電子科技（天津）有限公司樂視云計(jì)算有限公司北京財(cái)富時(shí)代置業(yè)有限公司樂視影業(yè)（北京）有限公司北京網(wǎng)酒網(wǎng)電子商務(wù)股份有限公司43.38%50.35%100%33.33%18.38%40%0.6%百樂文化樂視致樂科技（北京）有限公司樂視汽車（北京）有限公司樂視生態(tài)汽車（浙江）有限公司樂樂互動(dòng)體育文化發(fā)展（北京）有限公司 樂視

3、體育文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展（北京）有限公司99%1%51%100%100%80%30.66%樂風(fēng)移動(dòng)香港有限公司 樂賽移動(dòng)科技（北京）有限公司 樂視移動(dòng)智能信息技術(shù)（北京）有限公司100%100%非上市體系股權(quán)架構(gòu)樂視控股地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)汽車投資管理影視廣告手機(jī)電視電商云計(jì)算體育樂視盒子多元化經(jīng)營導(dǎo)致資源分散，管理質(zhì)量下降，不利于企業(yè)集中精力提高核心競爭力。主營業(yè)務(wù)2013.9 收購花兒影視100%股份2016.5收購TCL多媒體20%股份資產(chǎn)重組盈利能力2017/3/31 2016/12/31 2016/3/31加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)1.218.22.88毛利率(%)27.1716.9515.65銷售現(xiàn)金

4、流營業(yè)收入0.540.670.61償債能力2017/3/312016/12/312016/3/31資產(chǎn)負(fù)債率(%)55.9467.4872.34流動(dòng)比率1.391.271.25速動(dòng)比率1.271.21.04盈利能力償債能力現(xiàn)金流較穩(wěn)定，毛利率較高，盈利能力較強(qiáng)。環(huán)比負(fù)債率有所降低，負(fù)債率處于行業(yè)中等，償債能力較強(qiáng)。財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)問題2債務(wù)凍結(jié)招商銀行上海川北支行于6月26日向上海高級人民法院申請，要求凍結(jié)樂風(fēng)移動(dòng)香港、樂視移動(dòng)智能、樂視控股、賈躍亭、甘薇名下銀行存款共計(jì)人民幣12.37億元，或查封、扣押其他等值財(cái)產(chǎn)。法院同意執(zhí)行上述申請。據(jù)公開資料，樂風(fēng)移動(dòng)香港通過樂賽移動(dòng)科技持有樂視移動(dòng)智能1

5、00%的股權(quán)。而樂視移動(dòng)智能在大陸目前面臨著手機(jī)業(yè)務(wù)的收縮、員工被欠薪、高層流失等危機(jī)。債務(wù)凍結(jié)2015年6月，上海奇成悅名（私募）購買樂風(fēng)移動(dòng)香港可轉(zhuǎn)債8000萬美元在2017年7、8月到期，由于樂視方面并沒有按照協(xié)議約定贖回可轉(zhuǎn)債，已經(jīng)構(gòu)成違約。因此，北京市第三中級人民法院近日作出裁決，凍結(jié)賈躍亭名下、樂視控股持有的樂視網(wǎng)股票共計(jì)5.24億股。據(jù)悉，在上海奇成悅名和樂視方面在此期間的多次溝通中，樂視方面也提出了替代性的解決方案，包括延期贖回和轉(zhuǎn)股，但均未達(dá)成協(xié)議。樂視系非上市部分的負(fù)債樂視系可償債資產(chǎn)除大股東持有樂視網(wǎng)股票外，中短期可變現(xiàn)的項(xiàng)目如世茂工三等商業(yè)物業(yè)和土地項(xiàng)目，另有樂視體育、

6、酷派+手機(jī)等股權(quán)投資，保守估計(jì)其資產(chǎn)總額在300億元-400億元之間。樂視系非上市部分 土地儲(chǔ)備取得時(shí)間土地名稱土地面積2013.09北京亦莊樂視總部5000畝2013.12臨汾生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園3000畝2015.09樂視云總部基地約100畝天劍薊縣超級生態(tài)城2015.11重慶兩江新區(qū)195畝（居住）+187畝（商業(yè)）2015.12內(nèi)華達(dá)州超級汽車工業(yè)城5500畝?？谑星嗌倌曜闱蚧?016.03重慶江北嘴建設(shè)酒店、公寓綜合體項(xiàng)目240畝2016.05財(cái)富時(shí)代三里屯項(xiàng)目2016.06硅谷附近土地300畝（16.5億元）2016.12德清縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)1350畝2017.04德清縣樂視小鎮(zhèn)679畝解

7、決方案3樂視控股樂視影業(yè)樂視網(wǎng)(300104)樂視移動(dòng)智能資產(chǎn)支付對價(jià)樂視汽車投資募資剝離重大資產(chǎn)重組本次資產(chǎn)重組方案樂視影業(yè)（北京）有限公司成立于2011年11月，主要經(jīng)營范圍為國產(chǎn)影片發(fā)行、制作，電視綜藝，設(shè)計(jì)、制作發(fā)布廣告等。樂視影業(yè)樂視影業(yè)樂視控股 43.38%樂安影業(yè)7.72%上海春華景立4.30%張昭3.82%深圳樂視鑫根3.58%股權(quán)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況20152014營業(yè)收入(億元)11.457.65凈利潤(億元)1.360.64資產(chǎn)負(fù)債率(%)28.68%42.11%股權(quán)機(jī)構(gòu)及財(cái)務(wù)狀況行業(yè)受到政策支持，發(fā)展前景廣闊業(yè)務(wù)特色鮮明，行業(yè)競爭力強(qiáng)品牌效應(yīng)突出，投資回報(bào)率高發(fā)展前景樂

8、視手機(jī)1660920400020040060080010001200140016001800華為小米樂視2017年一季度手機(jī)供應(yīng)商出貨量（萬臺(tái)）數(shù)據(jù)來源：鳳凰科技2016年11月6日，樂視控股集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長、CEO賈躍亭首次發(fā)公開信承認(rèn)資金鏈問題。而在欠款風(fēng)波后，供應(yīng)商仁寶電腦、AAC都私下表示不愿再與樂視合作樂視手機(jī)部分售后網(wǎng)點(diǎn)配件業(yè)務(wù)停擺，總部已經(jīng)兩三個(gè)月未提供維修配件智能手機(jī)同質(zhì)化嚴(yán)重，樂視手機(jī)缺乏競爭力24%13%11%9%8%5%3%2%2%2%2016年中國手機(jī)供應(yīng)商市占率年中國手機(jī)供應(yīng)商市占率蘋果華為三星OPPOvivo小米魅族金立酷派聯(lián)想數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)CR4市場占有率

9、為57%，手機(jī)行業(yè)集中化加速，行業(yè)去弱存強(qiáng)手機(jī)行業(yè)集中化加速23.65.87.89.510.611.311.8150%81%60%34%22%12%7%4%0%20%40%60%80%100%120%140%160%024681012142011201220132014201520162017E2018E2011-2018年中國智能手機(jī)保有量預(yù)測智能手機(jī)保有量（億臺(tái)）增長率（%）數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)智能手機(jī)在全部手機(jī)保有量中占比（滲透率）已超過80%，上升空間有限我國智能手機(jī)保有量接近飽和樂視汽車2014年12月賈躍亭宣布樂視“SEE計(jì)劃”，將打造超級汽車以及汽車互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)。2010年10月，樂視超級汽車首款概念車升級版LeSEE Pro亮相。2016年8月10日，樂視宣布LeSEE超級汽車工廠正式落戶浙江省德清縣莫