期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題一

1、期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題一 良時期貨1、國際期貨市場是怎樣產(chǎn)生的?2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場?3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系與區(qū)別?4、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別?5、期貨交易的基本特征是什么?6、期貨市場和證券市場有什么不同?7、國際期貨市場經(jīng)歷了哪幾個發(fā)展階段?8、國際期貨市場的發(fā)展趨勢有什么特點?9、我國期貨市場是怎樣建立的?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案一 良時期貨期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案一1、國際期貨市場是怎樣產(chǎn)生的?答:現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。1848年,芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT。芝加哥交易所于1

2、865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約,同時實行保證金制度,向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金,作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新。促成了真正意義上的期貨交易的誕生。隨后,在1882年,交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任,更加促進(jìn)了投機者的介入,使期貨市場流動性加大。1883年成立了結(jié)算協(xié)會,向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。到1925年,芝加哥交易所結(jié)算公司(BOTCC成立,現(xiàn)代意義上的期貨交易結(jié)算出具雛形。2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場?答:期貨合約-是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定將來在某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易-期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中統(tǒng)一

3、買賣期貨合約的交易活動。它的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。它是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),在現(xiàn)貨交易發(fā)展的一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。期貨交易和現(xiàn)貨交易互相補充,共同發(fā)展。期貨市場-期貨市場就是買賣期貨合約的市場。其職能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格。3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系也區(qū)別?答:聯(lián)系-期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補充,共同發(fā)展。區(qū)別-交割時間不同,現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在很短時間內(nèi)完成商品的交收活動,買賣雙方一旦達(dá)成交易,實現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡,商品的實體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到

4、購買者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時間差,發(fā)生了商流與物流的分離。交易對象不同,現(xiàn)貨交易的對象主要是實物商品,期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個意義上說,期貨不是貨,而是關(guān)于某種商品的合同。交易目的不同,現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán),是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品,套期保值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險,投機者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風(fēng)險利潤。交易的場所和方式不同,現(xiàn)貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制,交易靈活方便,隨機性強,可以在任何場所進(jìn)行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價方式進(jìn)行。現(xiàn)貨交易主要采用到

5、期一次性結(jié)清的結(jié)算方式,同時也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實行每日無負(fù)債結(jié)算制度,交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金,并且在交易過程中始終維持一定的保證金水平。4、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別?答:聯(lián)系-遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形,期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。區(qū)別-交易對象不同,期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約,遠(yuǎn)期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同,所涉及的商品沒有任何限制。功能作用不同,期貨交易的功能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格。遠(yuǎn)期交易盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系,減少價格波動的作用,但是遠(yuǎn)期交易缺乏流動性,所以其價格的權(quán)威性分散風(fēng)險的

6、作用大打折扣。履約方式不同,期貨交易的履約方式分實物交割和對沖平倉兩種履約方式。遠(yuǎn)期交易雖然可以采用背書轉(zhuǎn)讓方式,但最終的履約方式是實物交割。信用風(fēng)險不同,期貨交易實行每日無負(fù)債結(jié)算制度,信用風(fēng)險小,遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到完成實物交割有相當(dāng)長的一段時間,具有較高的信用風(fēng)險。保證金制度不同,期貨交易有特定的保證金制度,按照成交合約價值的一定比例向買賣雙方收取。遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。5、期貨交易的基本特征是什么?答:合約標(biāo)準(zhǔn)化;交易集中化;是雙向交易、對沖機制;有每日無負(fù)債結(jié)算制度;具有杠桿作用。6、期貨市場與證券市場有什么不同?答:基本經(jīng)濟(jì)職能不同,證券市場的基本職能是資

7、源配置和風(fēng)險定價;期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格。交易目的不同,證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán);期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險或獲取投機利潤。市場結(jié)構(gòu)不同,證券市場分為一級市場和二級市場;期貨市場并不區(qū)分一級市場和二級市場。保證金制度不同,證券交易必須繳納全額保證金,期貨交易只需繳納期貨合約價值一定比例的保證金。7、國際期貨市場經(jīng)歷了哪幾個發(fā)展階段?答:國際期貨市場的發(fā)展,大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨,交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大過程。1848年芝加哥期貨交易所誕生;隨著現(xiàn)貨生產(chǎn)和流通的擴大,不斷有新期貨品種出現(xiàn)。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦,1876年成立;19

8、33年,紐約商品交易成立,1974年推出黃金期貨合約,在7080年代的國際期貨市場上有一定的影響。20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機,給世界經(jīng)濟(jì)市場帶巨大的沖擊,石油等能源產(chǎn)品的價格劇烈波動,直接導(dǎo)致了石油等能源期貨的產(chǎn)生。1972年5月芝加哥商品交易所(CME設(shè)立了國際貨幣市場部分(IMM首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數(shù)期貨合約,使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。1982年10月1日,芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權(quán)合約,為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發(fā)了期貨交易的又一場革命

9、。目前芝加哥期權(quán)交易所(CBOE就是世界上最大的期權(quán)交易所。8、國際期貨市場的發(fā)展趨勢有什么特點?答:期貨中心日益集中聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅速金融期貨后來居上交易方式不斷創(chuàng)新服務(wù)質(zhì)量不斷提高9、我國期貨市場是怎樣建立的?答:我國的期貨市場起因源于80年代的改革開放。80年代中后期,一批學(xué)者提出了建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的設(shè)想。1988年3月七屆人大第一次會議上的政府工作報告中指出:“加快商業(yè)體制改革,積極發(fā)展各類批發(fā)市場貿(mào)易,探索期貨交易。”1990年10月12日,中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),引入期貨交易機制,作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè),邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。199

10、1年6月10日,深圳有色金屬交易所成立,并于1992年1月18日開業(yè),同年5月上海金屬交易所開業(yè);1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司-廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立,同年年底,中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司開業(yè)。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題二 良時期貨1、期貨市場具有哪些基本功能?2、期貨市場是怎樣實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險功能的?3、為什么期貨市場能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)現(xiàn)價格的功能?4、期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?5、期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案二 良時期貨1、期貨市場具有哪些基本功能?答:期貨市場具有兩大基本功能:規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格2、期貨市場是怎樣實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險功能的?答:規(guī)避風(fēng)險的功能,是指

11、生產(chǎn)經(jīng)營者通過在期貨市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)、有效的回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上價格波動的風(fēng)險。生產(chǎn)經(jīng)營者通過期貨市場規(guī)避風(fēng)險的方式是進(jìn)行套期保值操作。3、為什么期貨市場能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)現(xiàn)價格的功能?答:發(fā)現(xiàn)價格功能是指在期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性期貨價格的過程。期貨市場形成的價格之所以能被公眾所承認(rèn),是因為期貨市場是一個有組織的規(guī)范化的市場,期貨價格是在專門的期貨交易所內(nèi)形成的。期貨交易所匯集了眾多的賣方和買方,通過場內(nèi)出市代表,把自己所掌握的對某種商品的供求關(guān)系及其變動趨勢的信息集中到交易所內(nèi)。同時,按期貨交易所的規(guī)定,所有期貨合

12、約買賣都必須在交易所的交易場內(nèi)通過公開競價的方式進(jìn)行,不允許場外交易,這樣使得所有買方和賣方都能獲得平等的買賣機會,都能通過場內(nèi)出市代表表達(dá)自己的真實意愿,從而使期貨市場成為一個公開的自由競爭的市場。這樣,通過期貨交易所就能把眾多的影響某種商品價格的供求因素集中反映到期貨市場,這樣形成的期貨價格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實的供求狀況及其價格變動趨勢。4、期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?答:(1調(diào)節(jié)市場供求,減緩價格波動(2為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)(3促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展(4有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善5、期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?答:(1能夠鎖定生產(chǎn)成本,實現(xiàn)預(yù)期利潤(2能夠降低流通費

13、用,穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系(3能夠提高合約兌現(xiàn)率,穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題三 良時期貨1、期貨交易所的性質(zhì)和主要職能是什么?2、為什么目前世界期貨交易所多采用會員制的組織形式?3、會員制的具體內(nèi)容是什么?4、我國期貨交易所的會員制構(gòu)成是什么樣的?5、結(jié)算部門的功能作用都有哪些?6、期貨經(jīng)紀(jì)公司的性質(zhì)和設(shè)立條件是什么?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案三 良時期貨1、期貨交易所的性質(zhì)和主要職能是什么?答:期貨交易所的性質(zhì):期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所,其性質(zhì)是不以贏利為目的,按照其章程的規(guī)定實行自律管理,以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。主要職能:提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù);制定并

14、實施業(yè)務(wù)規(guī)則;設(shè)計合約、安排上市;組織和監(jiān)督期貨交易;監(jiān)控市場風(fēng)險;保證合約履行;發(fā)布市場信息;監(jiān)管會員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉庫。2、為什么目前世界期貨交易所多采用會員制的組織形式?答:期貨交易所一般可以分為公司制和會員制兩種,而公司制期貨交易所的權(quán)利機構(gòu)是股東大會以及由此選舉產(chǎn)生的董事會。這種組織形式可能導(dǎo)致期貨交易所為了片面追求利潤而一味刺激交易量,不利于建立完善的期貨交易所自律管理機制。會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建,繳納一定的會員資格費,作為注冊資本。繳納會員費是取得會員資格的基本條件之一,不是投資行為,不存在投資回報問題。交易所是會員制法人,以全額注冊資本對其債務(wù)承擔(dān)有限

15、責(zé)任。會員制期貨交易所的權(quán)利機構(gòu)是由全體會員組成的會員大會,會員大會的長設(shè)機構(gòu)是由選舉產(chǎn)生的理事會。因此,會員制期貨交易所是實行自律性管理的非贏利性會員制法人。3、會員制的具體內(nèi)容是什么?答:會員制的具體內(nèi)容包括:會員資格、會員的權(quán)利和義務(wù)、會員大會。4、我國期貨交易所的會員構(gòu)成是什么樣的?答:期貨交易所的會員應(yīng)當(dāng)是中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人。取得期貨交易所會員資格,應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn),并交納會員資格費。期貨交易所的會員由期貨經(jīng)紀(jì)公司會員和非期貨經(jīng)紀(jì)公司會員組成。5、結(jié)算部門的功能作用都有哪些?答:(1計算期貨交易盈虧(2擔(dān)保交易履約(3控制市場風(fēng)險6、期貨經(jīng)紀(jì)公司的性質(zhì)和設(shè)立的條

16、件是什么?答:性質(zhì)-期貨經(jīng)紀(jì)公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。其交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。設(shè)立的條件-(1注冊資本的最低限度為人民幣3000萬元,其中,貨幣資金出資不得低于1800萬元。(2有規(guī)范的公司章程(3有具備任職資格的高級管理人員(4有15名以上的具備從業(yè)資格的其他從業(yè)人員(5有健全的組織機構(gòu)和管理制度(6有符合要求的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則、財務(wù)會計制度、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度(7有符合要求的經(jīng)營場所和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施(8法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題四 良時期貨1、什么是期貨合約?2、期貨

17、合約標(biāo)準(zhǔn)化的意義是什么?3、國內(nèi)期貨合約主要包括哪些條款?4、試述期貨合約條款中關(guān)于交割等級的一般規(guī)定。5、試述期貨合約的設(shè)計原則。6、期貨合約的市場研究包括哪些內(nèi)容?7、國際期貨市場的商品期貨有哪幾大類?有哪些主要品種?8、目前國內(nèi)期貨市場上市品種有哪些?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案四 良時期貨1、什么是期貨合約?答:期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定將來在某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。2、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化的意義是是什么?答:期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化,加之其轉(zhuǎn)讓無須背書,便利了期貨合約的連續(xù)買賣,具有很強的時常流動性,極大的簡化了交易過程,降低了交易成本,提高了交易效

18、率。3、國內(nèi)期貨合約主要包括哪些條款?答:我國上市的標(biāo)準(zhǔn)化合約具有以下標(biāo)準(zhǔn)化條款:合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易保證金比例、交易手續(xù)費、交割方式、交易代碼。4、簡述期貨合約條款中關(guān)于交割等級的一般規(guī)定。答:交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級。一般說,為了保證期貨交易順利進(jìn)行,許多期貨交易所都允許在實物交割時,實際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級有所差別,即允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級差別的商品作交割替代品。替代品的質(zhì)量等級和品種,一

19、般由交易所統(tǒng)一制定。交貨人用期貨交易所認(rèn)可的替代品替代標(biāo)準(zhǔn)品進(jìn)行實物交割時,收貨人不能拒收。用替代品進(jìn)行實物交割時,價格需要升貼水。5、試述期貨合約的設(shè)計原則。答:(1社會原則,必須符合國家利益和社會公眾利益。(2政策原則,必須符合國家有關(guān)政策、法律和法規(guī),與國家有關(guān)政策相適應(yīng)。(3功能原則,必須有助于期貨市場充分發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價格和規(guī)避風(fēng)險功能。(4科學(xué)原則,必須符合期貨市場運行規(guī)律的基本要求。(5操作原則,必須充分適應(yīng)期貨交易所現(xiàn)有的制度、設(shè)施結(jié)構(gòu)等條件。6、期貨合約的市場研究有哪些內(nèi)容?答:(1該品種現(xiàn)貨市場研究,供需狀況和價格波動的特征。(2該品種的期貨市場研究,包括開展該品種期貨合約交易的

20、設(shè)施條件、信息通訊條件以及交易管理、結(jié)算交割和風(fēng)險管理等。(3該品種期貨合約的市場前景分析,包括該品種期貨合約的市場規(guī)模發(fā)展?jié)摿徒灰琢康脑鲩L潛力,該平中期貨合約在會員單位和客戶中的推廣潛力以及該品種國際市場期貨交易狀況等。7、國際期貨市場的商品期貨有幾大類?有哪些重要品種?答:國際期貨市場的商品期貨有三大類,分別是:農(nóng)產(chǎn)品期貨、有色金屬期貨和能源期貨。農(nóng)產(chǎn)品期貨又包括糧食期貨、經(jīng)濟(jì)作物類期貨、畜產(chǎn)品期貨和林產(chǎn)品期貨。糧食期貨的重要品種有:小麥、大豆、豆粕、玉米、紅小豆大米和花生仁。經(jīng)濟(jì)作物期貨有:棉花與棉紗、咖啡、可可、橙汁、棕櫚油、菜子。畜產(chǎn)品期貨有:豬肉與活豬、牛肉與肉牛、雞肉與肉雞、羊

21、毛、生絲、干繭等。林產(chǎn)品期貨有:木材和天然橡膠有色金屬期貨的重要品種有:銅、鋁、鎳、鉛、鋅、錫、鈀、鉑、金、銀,其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金屬。能源期貨的重要品種有:原油、取暖油、燃料油、汽油、輕柴油和丙烷。8、目前國內(nèi)的期貨市場上市品種有哪些?答:大豆、豆粕、小麥、銅、鋁、天然橡膠。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題五 良時期貨1、什么是金融期貨?它具有哪些功能?2、簡述金融期貨的產(chǎn)生背景。3、影響匯率的因素有哪些?4、外匯期貨交易于外匯遠(yuǎn)期交易有什么不同?5、利率期貨的主要品種有哪些?6、簡述股票指數(shù)期貨的作用。7、期貨期權(quán)的主要類型有哪些?8、影響期權(quán)價格的因素有哪些?9、期貨交易與期權(quán)交易有

22、何異同?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案五 良時期貨1、什么是金融期貨?它具有哪些功能?答:所謂金融期貨,是指以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約。其功能也是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格。2、簡述金融期貨產(chǎn)生的背景。答:20世紀(jì)70年代初外匯市場上固定匯率制的崩潰,使金融風(fēng)險空前增大,直接誘發(fā)了金融期貨的產(chǎn)生。1944年7月,44個國家在美國確立了布雷頓森林體系實行雙掛鉤的固定匯率制,即美圓與黃金掛鉤,其他國家的貨幣與美圓按固定比價掛鉤。進(jìn)入50年代,特別是60年代以后,隨著西歐各國經(jīng)濟(jì)的復(fù)興,其持有的美圓日益增多,各自的貨幣也趨于堅挺,而美國卻因為對朝鮮和越南的戰(zhàn)爭出現(xiàn)了連年的巨額貿(mào)易逆差,通貨膨脹居高不下

23、,從而出現(xiàn)了黃金大量外流、拋售美圓的美圓危機。美國于1971年8月15日宣布實行“新經(jīng)濟(jì)政策”,停止履行以美圓兌換黃金的義務(wù)。為了挽救瀕臨崩潰的固定匯率制,同年12月底十國集團(tuán)在華盛頓簽定了“史密森學(xué)會協(xié)定”,宣布美圓對黃金貶值7.89%,1973年2月,美國宣布美圓再次貶值10%。美圓的再次貶值沒有阻止美圓危機的繼續(xù)發(fā)生。最終,1973年3月,在西歐和日本的外匯市場被迫關(guān)閉達(dá)17天之后,主要的西方國家達(dá)成協(xié)議,開始實行浮動匯率制。在這一背景下,外匯期貨應(yīng)運而生。1972年5月,美國的芝加哥商品交易所設(shè)立國際貨幣市場分部,推出了外匯期貨交易。3、影響匯率的因素有哪些?答:財政經(jīng)濟(jì)狀況、國際收支

24、狀況、利率水平、匯率、貨幣政策、政治因素等。4、外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期交易有何異同?答:遠(yuǎn)期外匯交易,是指交易雙方在成交時約定于未來某日期按成交時確定的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式。比外匯期貨更靈活。在套期保值時,遠(yuǎn)期交易的針對性更強,往往可以使風(fēng)險全部對沖。遠(yuǎn)期交易的價格不具備期貨價格那樣的公開性、公平性和公正性。遠(yuǎn)期交易沒有交易所和清算所,流動性遠(yuǎn)低于期貨交易,而且面臨著對手的違約風(fēng)險。5、利率期貨的主要品種有哪些?答:利率期貨可分為:短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。其中短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨,即以貨幣市場的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期

25、貨,包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美圓定期存款期貨等。長期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以上的各種利率期貨,即以資本市場的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬長期利率期貨,包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債指數(shù)期貨等。6、簡述股票指數(shù)期貨的作用。答:股票指數(shù)期貨與其他各種期貨不同,股票指數(shù)期貨是專門為人們管理股票市場的價格風(fēng)險而設(shè)計的。股票市場的風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險,非系統(tǒng)性風(fēng)險又程稱可控風(fēng)險,投資組合雖然能很大程度上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險,但分散投資無法規(guī)避價格整體變動的風(fēng)險。為了避免或減少系統(tǒng)性風(fēng)險,人們從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā),開發(fā)設(shè)計出股票指數(shù)期貨。所

26、以股票指數(shù)期貨的作用就是規(guī)避股票市場的風(fēng)險。7、期貨期權(quán)的主要類型有哪些?答:(1看漲期權(quán),是指期貨期權(quán)的買方有權(quán)利按事先約定的價格和規(guī)定的時間向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約。(2看跌期權(quán),是指期貨期權(quán)的買方有權(quán)利按事先約定的價格和規(guī)定的時間向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約,但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。(3美式期權(quán),是指在規(guī)定的有效期內(nèi)的任何時候可以行使權(quán)利。(4歐式期權(quán),是指在規(guī)定的合約到期日方可行使的權(quán)利。8、影響期權(quán)價格的因素是什么?答:(1期權(quán)合約的有效期(2相關(guān)期貨合約的價格的波動(3執(zhí)行價格與市場價格9、期貨交易與期貨期權(quán)交易有何異同?答:(1合約標(biāo)的物不同(2買賣雙方的權(quán)利

27、義務(wù)不同(3保證金規(guī)定不同(4市場風(fēng)險不同(5獲利機會不同期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題六 良時期貨1、哪些人不能成為期貨經(jīng)紀(jì)公司的客戶?2、期貨交易有哪些基本制度?3、每日結(jié)算的含義是什么?4、漲跌停板制度的含義及作用是什么?5、強行平倉適用于哪些情況?6、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度的含義及風(fēng)險準(zhǔn)備金的提取方法。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案六 良時期貨期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案六1、哪些人不能成為經(jīng)紀(jì)公司的客戶?答:(1無民事行為能力或限制民事行為能力的自然人;(2期貨監(jiān)管部門、期貨交易所的工作人員;(3本公司職工及其配偶、直系親屬;(4期貨市場禁止進(jìn)入者;(5金融機構(gòu)、事業(yè)單位和國家機關(guān)(6未

28、能提供法定代表人簽署的批準(zhǔn)文件的國有企業(yè)或者國有資產(chǎn)占控股地位或者主導(dǎo)地位的企業(yè);(7單位委托開戶未能提供委托授權(quán)文件的;(8中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情況。2、期貨交易有那些基本制度?答:保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、實物交割制度強行平倉制度、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度、信息披露制度。3、每日結(jié)算的含義是什么?答:期貨交易的結(jié)算,是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。期貨交易所實行每日無負(fù)債結(jié)算制度,又稱“逐日盯市”,是指每日交易結(jié)束后,交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用,對應(yīng)收應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn),相應(yīng)增加或減少會員結(jié)算準(zhǔn)備金。4、漲跌停板制

29、度的含義及作用是什么?答:含義-所謂漲跌停板制度,又稱每日價格最大波動限制,即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度,超過該漲跌停板的報價將被視為無效,不能成交。作用-制定漲跌停板制度,是因為每日結(jié)算制度只能將風(fēng)險控制在一個交易日內(nèi),如果在交易日之內(nèi)的期貨價格發(fā)生劇烈波動,仍然可能會造成會員和客戶的保證金帳戶大面積虧損甚至透支,期貨交易將難以擔(dān)保合約的履行并控制風(fēng)險。漲跌停板的實施,能夠有效的減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌,減緩每一交易日的價格波動,交易所、會員和客戶的損失也被控制在相對較小的范圍內(nèi)。5、強行平倉適用于哪些情

30、況?答:(1會員交易保證金不足并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的;(2持倉量超過其限倉規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的;(3因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的;(4根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的;(5其他需要強行平倉的。6、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度的含義及風(fēng)險準(zhǔn)備金的提取方法。答:含義-風(fēng)險準(zhǔn)備金是指期貨交易所從自己收取的會員交易手續(xù)費中提取一定比例的資金,作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。提取方法是-交易所按向會員收取的手續(xù)費收入(含向會員優(yōu)惠減收部分20%的比例,從管理費用中提取。當(dāng)風(fēng)險準(zhǔn)備金達(dá)到交易所注冊資本10倍時,可不再提取。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題七 良時期貨1、簡述期貨交易的基本流程。2、期貨市場的交易指令主要有哪

31、些?3、計算機撮合成交的原則是什么?4、簡述期貨交易的結(jié)算體系。5、實物交割在期貨交易中的作用是什么?6、簡述實物交割的程序。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案七 良時期貨1、簡述期貨交易的基本流程。答:期貨交易的基本流程是:開戶、下單、競價、結(jié)算、交割2、期貨市場的交易指令主要有哪些類型?答:國際上常用的期貨交易指令有:市價指令、限價指令、止損指令和取消指令。3、計算機撮合成交的原則是什么?答:計算機撮合成交的原則是價格優(yōu)先,時間優(yōu)先。4、簡述期貨交易中的結(jié)算體系。答:期貨交易所的結(jié)算實行保證金制度、每日無負(fù)債制度和風(fēng)險準(zhǔn)備金制度等。期貨交易結(jié)算分級、分層,交易所只對會員結(jié)算,非會員單位和個人

32、通過其期貨經(jīng)紀(jì)公司會員結(jié)算。交易所對會員的結(jié)算:(1每一交易日交易結(jié)束后交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。(2會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果,做好核對工作,并將之妥善保存。(3會員如對結(jié)算結(jié)果有異議應(yīng)在第二天開市前三十分鐘以書面形式通知交易所。(4交易所在結(jié)算完成后,將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給結(jié)算銀行。經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算:(1期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算同交易所的方法一樣,即每一交易日交易結(jié)束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。(2期貨經(jīng)紀(jì)公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。(3當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時,期

33、貨經(jīng)紀(jì)公司按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式通知客戶追加保證金;客戶不能按時追加保證金時,期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)將可和部分或者全部持倉強行平倉,直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。5、實物交割在期貨中的作用是什么?答:實物交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。通過實物交割,期貨、現(xiàn)貨兩個市場得以實現(xiàn)相互聯(lián)動,期貨價格最終與現(xiàn)貨價格趨于一致,是期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。6、簡述實物交割的程序。答:實物交割有兩種,一為集中性交割,一為分散性交割。集中性交割以大連期貨交易所為例:(1最后交易日收市后,交易所按“數(shù)量取整”的原則通過計算機對交割月份持倉合約進(jìn)行交割配對。配對結(jié)果一經(jīng)確定,買賣雙方不得

34、變更。(2最后交易日結(jié)算后,交易所將交割月份買持倉的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項。(3最后交割日上午10點之前,賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉單和增值稅發(fā)票交到交易所,買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相應(yīng)的全部貨款。(4最后交易日結(jié)算時,交易所將交割貨款付給賣方會員。交易所給買方會員開具標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證。分散交割以鄭州交易所為例:(1凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉單的賣方會員均可在交割月前一個交易日至交割月最后交易日的交易期間,憑標(biāo)準(zhǔn)倉單到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押手續(xù),一頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金。賣方會員必須到交易所辦理撤消標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押后,方可提出交割申請。(2交易所實行三日交割法。第一日為配

35、對日,交易所根據(jù)賣方的交割申請,于當(dāng)日收市后采取計算機直接配對的方法,為賣方會員找出持該交割月多頭合約時間最長的買方會員。交割關(guān)系一經(jīng)確定,買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。第二日為通知日,買賣雙方在配對日的下一交易日收市前到交易所簽領(lǐng)交割通知單。第三日為交割日,買賣雙方簽領(lǐng)交割通知單的下一交易日為交割日,買方會員必須在交割日上午九點之前將尚欠貨款劃入交易所帳戶,賣方會員必須在交割日上午九點之前將標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證交到交易所。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題八 良時期貨1、現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的關(guān)系是什么?2、什么是持倉費?它是如何變化的?3、什么是基差,基差的作用是什么?4、期貨價格的構(gòu)成要素是什么?

36、5、什么是套期保值?套期保值的原理是什么?6、套期保值有哪些類型,如何運用?7、申請?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件?8、基差的擴大如何影響買入(賣出套期保值的效果?9、基差的縮小如何影響買入(賣出套期保值的效果?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案八1、現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的關(guān)系是什么?答:對于同種商品,其現(xiàn)貨價格和期貨價格存在著兩種基本關(guān)系。在正常情況下,期貨價格高于現(xiàn)貨價格(或者近期月份合約價格低于遠(yuǎn)期合約價格,稱為正向市場;在特殊情況下,現(xiàn)貨價格高于期貨價格(或者近期月份合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格,稱為反向市場。2、什么是持倉費？它是如何變化的？ 答：持倉費指的是擁有或保留某種商品、有價證券等而支付的

37、倉儲費、保險費和利息等費用 的總和。 期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數(shù)。 持有期貨合約的時間越長持有成本就越 大，反之，則越小。 3、什么是基差？基差的作用是什么？ 答：基差是某特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。 基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格 基差的作用：基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ) 基差是發(fā)現(xiàn)價格的標(biāo)尺 基差對于期、現(xiàn)套利交易很重要 4、期貨價格的構(gòu)成要素是什么？ 答：期貨價格的構(gòu)成要素有：商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預(yù)期利潤 四部分構(gòu)成。 5、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？ 答： 套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者同時在期貨市場和現(xiàn)貨

38、市場進(jìn)行交易方向相反的交易， 使一個 市場的贏利彌補另一個市場的虧損， 從而在兩個市場中建立起對沖機制， 以規(guī)避現(xiàn)貨市場價 格波動的風(fēng)險。 套期保值的原理： 同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致； 現(xiàn)貨市場和期貨市場價格 隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 6、套期保值有哪些類型？如何運用？ 答：套期保值有兩種基本類型：買入套期保值和賣出套期保值 套期保值的運用要遵循如下原則：交易方向相反原則、商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原 則、月份相同或相近原則。 7、申請?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件？ 答：賣出套期保值需要的條件：原材料生產(chǎn)企業(yè)保值商品的消耗定額、生產(chǎn)能力，當(dāng)年的生 產(chǎn)計劃、原材料采購計

39、劃（合同）及上一年總產(chǎn)量的證明材料，以及交易所要求提供的其他 材料。 原材料加工企業(yè)、 流通臺經(jīng)營企業(yè)及其他企業(yè)保值商品的現(xiàn)貨倉單或擁有實貨的其他 憑證（購銷合同）以及交易所要求提供的其他材料。 買入套期保值需要的條件：原材料加工企業(yè)保值商品的消耗定額、加工能力、生產(chǎn)經(jīng)營計劃 或生產(chǎn)商品的購銷合同及上一年度總產(chǎn)量的證明材料， 以及交易所要求提供的其他材料。 原 材料生產(chǎn)、流通經(jīng)營及其他企業(yè)保值的購銷計劃（合同）的證明材料，以及交易所要求提供 的其他材料。 8、基差的擴大如何影響買入（賣出）套期保值的效果？ 答：在買入套期保值中，分兩種情況，一是正向市場，在正向市場中，獲利大于損失，保值 者可以

40、得到完全的保護(hù)；二是在反向市場中，獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分 保護(hù)。 在賣出套期保值中，分兩種情況，一是正向市場中獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得 部分保護(hù)；二是在反向市場中，獲利大于損失，保值者可以完全獲得保護(hù)。 9、 基差的縮小如何影響買入（賣出）套期保值的效果？ 答：在買入套期保值中，分兩種情況，一正向市場，獲利只能部分彌補損失、保值者只能獲 得部分保護(hù)；二在反向市場中，獲利大于損失，保值者可以獲得完全保護(hù)。 在賣出套期保值中， 分兩種情況， 一正向市場， 獲利大于損失， 不保值者可以得到完全保護(hù)； 二反向市場獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護(hù)。 期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題九 1、什么是期貨投機？它有什么作用？ 2、期貨投機者有哪些類型？ 3、什么是平均買低和平均賣高策略，如何運用？ 4、什么是金字塔式的買入賣出，如何運用？ 5、什么是套利，它有什么特點？ 6、什么是跨期套利？ 7、什么是跨市套利？ 8、什么是跨商品套利？ 期貨資格考試模擬試題答案九 1、什么是期貨投機？它有什么作用？ 答：期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。 它的作用如下：承擔(dān)價格風(fēng)險、促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動、提高市場流動性。 2、期貨投機者有哪些類型？ 答：按照期貨投機者交易的方法可以分為