財務決策課程設計學習教案

1、會計學1財務決策課程設計財務決策課程設計第一頁，編輯于星期日：二十點 九分。 （一）分析和估算投資項目的財務數(shù)據(jù)（包括建（一）分析和估算投資項目的財務數(shù)據(jù)（包括建設期和生產(chǎn)經(jīng)營期的財務數(shù)據(jù)）設期和生產(chǎn)經(jīng)營期的財務數(shù)據(jù)） （二）編制財務基本報表（二）編制財務基本報表 （三）計算分析財務效益指標（三）計算分析財務效益指標 （四）進行不確定性分析（四）進行不確定性分析 （五）得出投資項目決策分析的最終結論（五）得出投資項目決策分析的最終結論第1頁/共82頁第二頁，編輯于星期日：二十點 九分。第一部分第一部分 投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措第2頁/共82頁第三頁，編輯于星期日：二十點 九分。第3

2、頁/共82頁第四頁，編輯于星期日：二十點 九分。安裝工程費設備購置費建筑工程費土地征用及補償費勘查設計費聯(lián)合試運轉費土地使用權技術轉讓費其他費用生產(chǎn)職工培訓費工程監(jiān)理費開辦費漲價預備費基本預備費流動資金建設期利息建設項目總投資建設投資工程費用工程建設其他費用預備費無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)第4頁/共82頁第五頁，編輯于星期日：二十點 九分。一、預備費用的估算一、預備費用的估算(1)(1)基本預備費（不可預見費）基本預備費（不可預見費）(2)(2)漲價預備費（價差預備費）漲價預備費（價差預備費）第5頁/共82頁第六頁，編輯于星期日：二十點 九分。漲價預備費，由下式計算：漲價預備費，由下式計

3、算：ntttFfIP1 1)1(式中式中 PF漲價預備費；漲價預備費； n 建設期年數(shù)；建設期年數(shù)； It 建設期中第建設期中第t年的工程費用；年的工程費用； f 年投資價格上漲指數(shù)。年投資價格上漲指數(shù)。第6頁/共82頁第七頁，編輯于星期日：二十點 九分。二、建設期利息的估算二、建設期利息的估算 估算建設期利息，無論是按年還是按季、按月估算建設期利息，無論是按年還是按季、按月計息，均簡化為按年計息，將名義年利率折算為有計息，均簡化為按年計息，將名義年利率折算為有效年利率。效年利率。11mmrRR有效年利率有效年利率r名義年利率名義年利率m每年計息次數(shù)每年計息次數(shù)第7頁/共82頁第八頁，編輯于星

4、期日：二十點 九分。 為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支付，借款當年按半年計算，其余各年份按全中支付，借款當年按半年計算，其余各年份按全年計算，計算公式為：年計算，計算公式為：各年應計利息（年初借款本息累計本年借款額各年應計利息（年初借款本息累計本年借款額）有效年利率有效年利率第8頁/共82頁第九頁，編輯于星期日：二十點 九分。三、流動資金的估算三、流動資金的估算（一）流動資金的構成（一）流動資金的構成投入投入資金資金生產(chǎn)生產(chǎn)領域領域流通流通領域領域儲備資金儲備資金結算資金結算資金成品資金成品資金生產(chǎn)資金生產(chǎn)資金貨幣資金貨幣資金存存 貨貨應收帳款應

5、收帳款現(xiàn)金及存款現(xiàn)金及存款流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)第9頁/共82頁第十頁，編輯于星期日：二十點 九分。（二）流動資金的使用：（二）流動資金的使用：.按生產(chǎn)負荷投入；按生產(chǎn)負荷投入；.一般先使用自有流動資金，后使用貸款；一般先使用自有流動資金，后使用貸款；.流動資金貸款利息計入當年的財務費用；流動資金貸款利息計入當年的財務費用；.項目計算期末收回全部流動資金。項目計算期末收回全部流動資金。第10頁/共82頁第十一頁，編輯于星期日：二十點 九分。項目的籌資來源可分為兩大類：項目的籌資來源可分為兩大類： 一是投資者自有資金，可作為資本金投入；一是投資者自有資金，可作為資本金投入； 二是外部籌資，形成債務資金

6、。二是外部籌資，形成債務資金。第11頁/共82頁第十二頁，編輯于星期日：二十點 九分。項目資本金項目資本金 資本金是投資者進行直接投資的本錢。投資項目資資本金是投資者進行直接投資的本錢。投資項目資本金，是指在項目投資總額中由投資者認繳的出資額，本金，是指在項目投資總額中由投資者認繳的出資額，是項目的非債務性資金。是項目的非債務性資金。根據(jù)國家有關規(guī)定，項目資本金可以用貨幣出根據(jù)國家有關規(guī)定，項目資本金可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術、土地資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術、土地使用權作價出資。對于后者，必須經(jīng)過有資格的資使用權作價出資。對于后者，必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機

7、構依照法律、法規(guī)評估作價。產(chǎn)評估機構依照法律、法規(guī)評估作價。第12頁/共82頁第十三頁，編輯于星期日：二十點 九分。 資本金占總投資的比例，根據(jù)項目所在行業(yè)資本金占總投資的比例，根據(jù)項目所在行業(yè)的不同和項目的經(jīng)濟效益等因素確定。其中，交的不同和項目的經(jīng)濟效益等因素確定。其中，交通運輸、煤炭項目，資本金比例為通運輸、煤炭項目，資本金比例為35%35%及以上；及以上；鋼鐵、郵電、化肥項目，資本金比例為鋼鐵、郵電、化肥項目，資本金比例為25%25%及以上及以上；電力、機電、建材、石油加工、有色金屬、輕；電力、機電、建材、石油加工、有色金屬、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項目，資本金比例工、紡織、商貿(mào)及

8、其他行業(yè)的項目，資本金比例為為20%20%及以上。及以上。第13頁/共82頁第十四頁，編輯于星期日：二十點 九分。第二部分第二部分 財務基礎數(shù)據(jù)估算財務基礎數(shù)據(jù)估算第14頁/共82頁第十五頁，編輯于星期日：二十點 九分。第15頁/共82頁第十六頁，編輯于星期日：二十點 九分。第16頁/共82頁第十七頁，編輯于星期日：二十點 九分。第17頁/共82頁第十八頁，編輯于星期日：二十點 九分。第18頁/共82頁第十九頁，編輯于星期日：二十點 九分。總成總成本費本費用用生產(chǎn)成生產(chǎn)成本本直接支直接支出出制造費制造費用用直接材料費直接材料費直接工直接工資資其他直接支出其他直接支出銷售費銷售費用用管理費管理費

9、用用財務費財務費用用利息凈支出利息凈支出匯兌凈損失匯兌凈損失第19頁/共82頁第二十頁，編輯于星期日：二十點 九分?？偝杀举M用總成本費用=生產(chǎn)成本十期間費用生產(chǎn)成本十期間費用 =生產(chǎn)成本十銷售費用十管理費用十財務費用生產(chǎn)成本十銷售費用十管理費用十財務費用 = 外購原材料外購原材料+外購燃料及動力外購燃料及動力+工資及福利費工資及福利費+折舊費折舊費+維簡費維簡費+攤銷費攤銷費+修理費修理費+利息支出利息支出+其他費用其他費用第20頁/共82頁第二十一頁，編輯于星期日：二十點 九分。第21頁/共82頁第二十二頁，編輯于星期日：二十點 九分。第22頁/共82頁第二十三頁，編輯于星期日：二十點 九分

10、。第23頁/共82頁第二十四頁，編輯于星期日：二十點 九分。工作量法工作量法直線折舊法直線折舊法平均年限法平均年限法加速折舊法加速折舊法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年數(shù)總和法第24頁/共82頁第二十五頁，編輯于星期日：二十點 九分。年折舊率年折舊率=1預計凈殘值率預計凈殘值率折舊年限折舊年限年折舊額年折舊額= 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值年折舊率年折舊率預計凈殘值率一般為預計凈殘值率一般為35% 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值建設投資無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)建設期借款利息建設投資無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)建設期借款利息第25頁/共82頁第二十六頁，編輯于星期日：二十點 九分。第26頁/共82頁第二十七頁，編輯于

11、星期日：二十點 九分。第27頁/共82頁第二十八頁，編輯于星期日：二十點 九分。 第28頁/共82頁第二十九頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表1 1 借款還本付息計算表（利率為借款還本付息計算表（利率為10%10%）單位：萬元）單位：萬元1 1）最大能力償還方式）最大能力償還方式第29頁/共82頁第三十頁，編輯于星期日：二十點 九分。2 2）等額還本付息方式）等額還本付息方式第30頁/共82頁第三十一頁，編輯于星期日：二十點 九分。3 3）等額還本利息照付方式）等額還本利息照付方式第31頁/共82頁第三十二頁，編輯于星期日：二十點 九分。 其他費用系指上述費用之外的，應計入生產(chǎn)總成本費用的其

12、他所有費用。一般可按上述費用之和或工資總額的一定比例進行測算。第32頁/共82頁第三十三頁，編輯于星期日：二十點 九分。經(jīng)營成本總成本費用一折舊費一維簡費一攤銷費經(jīng)營成本總成本費用一折舊費一維簡費一攤銷費 一利息支出一利息支出總成本費用（外購原材料外購燃料動力工資總成本費用（外購原材料外購燃料動力工資 及福利折舊費維簡費修理費及福利折舊費維簡費修理費 攤銷費利息支出其他費用）攤銷費利息支出其他費用）第33頁/共82頁第三十四頁，編輯于星期日：二十點 九分。第34頁/共82頁第三十五頁，編輯于星期日：二十點 九分。第35頁/共82頁第三十六頁，編輯于星期日：二十點 九分。一、稅金及附加的估算一、

13、稅金及附加的估算第36頁/共82頁第三十七頁，編輯于星期日：二十點 九分。第37頁/共82頁第三十八頁，編輯于星期日：二十點 九分。第38頁/共82頁第三十九頁，編輯于星期日：二十點 九分。第39頁/共82頁第四十頁，編輯于星期日：二十點 九分。二、增值稅的估算二、增值稅的估算第40頁/共82頁第四十一頁，編輯于星期日：二十點 九分。一、利潤總額的估算一、利潤總額的估算利潤總額利潤總額= =主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入- -稅金及附加稅金及附加- -總成本費用總成本費用投資項目評估中簡化的利潤總額計算公式為：投資項目評估中簡化的利潤總額計算公式為：第41頁/共82頁第四十二頁，編輯于星期日：二十點

14、 九分。二、所得稅的估算二、所得稅的估算第42頁/共82頁第四十三頁，編輯于星期日：二十點 九分。三、凈利潤分配的估算三、凈利潤分配的估算 第43頁/共82頁第四十四頁，編輯于星期日：二十點 九分。第44頁/共82頁第四十五頁，編輯于星期日：二十點 九分。第三部分第三部分 財務效益評價財務效益評價第45頁/共82頁第四十六頁，編輯于星期日：二十點 九分。第46頁/共82頁第四十七頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 72 利潤表利潤表 單位：萬元單位：萬元 投投 產(chǎn)產(chǎn) 期期 達達 產(chǎn)產(chǎn) 期期 序序號號 項項 目目 3 4 5 6 . 合計合計 生產(chǎn)負荷（） 產(chǎn)品銷售收入 2 銷售稅金及附加 3

15、 總成本費用 4 利潤總額(1-2-3) 5 所得稅 6 稅后利潤(4-5) 7 可供分配利潤（6） 7.1 法定盈余公積金 7.2 應付利潤 7.3 未分配利潤 累計未分配利潤 第47頁/共82頁第四十八頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 73 全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元單位：萬元 建建設設期期 投投產(chǎn)產(chǎn)期期 達達 產(chǎn)產(chǎn) 期期 序序號號 項項 目目 1 2 3 4 5 6 合計合計 生產(chǎn)負荷（）生產(chǎn)負荷（） 1 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 1.1 主營業(yè)務（銷售）收入主營業(yè)務（銷售）收入 1.2 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流動資金回收流動資金 1.4 其他現(xiàn)

16、金流入其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 2.1 建設投資建設投資 2.2 流動資金流動資金 2.3 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 2.4 主營業(yè)務銷售稅金及附加主營業(yè)務銷售稅金及附加 2.5 所得稅所得稅 2.6 其他現(xiàn)金流出其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量 5 所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量 6 所得稅前累計所得稅前累計凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 計算指標：計算指標： 所得稅前所得稅前 所得稅后所得稅后 項目財務內(nèi)部收益率：項目財務內(nèi)部收益率： 項目財務凈現(xiàn)值（項目財務凈現(xiàn)值（c ） ：） ： 萬元萬元 萬元萬元 投資回收期：投資回收期： 年年 年年 第48頁/

17、共82頁第四十九頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 74 資資本金現(xiàn)金流量表本金現(xiàn)金流量表 單位：萬元單位：萬元 建設期建設期 投產(chǎn)期投產(chǎn)期 達達 產(chǎn)產(chǎn) 期期 序序號號 項項 目目 1 2 3 4 5 6 合合計計 生產(chǎn)負荷（）生產(chǎn)負荷（） 1 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 1.1 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 1.2 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流動資金回收流動資金 1.4 其他現(xiàn)金流入其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 2.1 項目資本金項目資本金 2.2 借款本金償還借款本金償還 2.3 借款利息支付借款利息支付 2.4 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 2.5 主營業(yè)務銷售稅金及附加主營業(yè)務銷售稅

18、金及附加 2.6 所得稅所得稅 2.7 其他現(xiàn)金流出其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 計算指標：計算指標： 項目財務內(nèi)部收益率：項目財務內(nèi)部收益率： 項目財務凈現(xiàn)值（項目財務凈現(xiàn)值（c ） ：） ： 萬元萬元 第49頁/共82頁第五十頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 75 資資金來源與運用表金來源與運用表 單位：萬元單位：萬元 建設期建設期 投產(chǎn)期投產(chǎn)期 達達 產(chǎn)產(chǎn) 期期 序序號號 項項 目目 1 2 3 4 5 6 合合計計 生產(chǎn)負荷生產(chǎn)負荷 1 資金來源資金來源 1.1 利潤總額利潤總額 1.2 折舊費折舊費 1.3 攤銷費攤銷費 1.4 長期借款長期借款 1.5 流動資金借款流

19、動資金借款 1.6 其他短期借款其他短期借款 1.7 自有資金自有資金 1.8 其他其他 1.9 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.10 回收流動資金回收流動資金 2 資金運用資金運用 2.1 建設投資建設投資 2.2 建設期利息建設期利息 2.3 流動資金流動資金 2.4 所得稅所得稅 2.5 應付利潤應付利潤 2.6 長期借款本金償還長期借款本金償還 2.7 流動資金借款本金償還流動資金借款本金償還 2.8 其他短期借款本金償還其他短期借款本金償還 3 盈余資金盈余資金 4 累計盈余資金累計盈余資金 第50頁/共82頁第五十一頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 76 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負

20、債表 單位：萬元單位：萬元 建設期建設期 投產(chǎn)期投產(chǎn)期 達達 產(chǎn)產(chǎn) 期期 序號序號 項項 目目 1 2 3 4 5 6 n 合計合計 1 資產(chǎn)資產(chǎn) 1.1 流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)總額 1.1.1 應收賬款應收賬款 1.1.2 存貨存貨 1.1.3 現(xiàn)金現(xiàn)金 1.1.4 累計盈余資金累計盈余資金 1.2 在建工程在建工程 1.3 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 1.4 無形資產(chǎn)凈值及開無形資產(chǎn)凈值及開辦費辦費 2 負債及所有者權益負債及所有者權益 2.1 流動負債總額流動負債總額 2.1.1 應付賬款應付賬款 2.1.2 流動資金借款流動資金借款 2.1.3 其他短期借款其他短期借款 2.2 長期借款長

21、期借款 負債小計負債小計 2.3 所有者權益所有者權益 2.3.1 資本金資本金 2.3.2 資本公積資本公積 2.3.3 累計盈余公積金累計盈余公積金 2.3.4 累計未分配利潤累計未分配利潤 計算指標：計算指標： 資產(chǎn)負債率（）資產(chǎn)負債率（） 流動比率（）流動比率（） 速動比率（）速動比率（） 第51頁/共82頁第五十二頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 78 借款還本付息計算表借款還本付息計算表 單位：萬元單位：萬元 建建 設設 期期 投投 產(chǎn)產(chǎn) 期期 達達 產(chǎn)產(chǎn) 期期 序號序號 項項 目目 利利率率 1 2 3 4 5 6 1 借款及還本付息借款及還本付息 1.1 年初借款本息累計年

22、初借款本息累計 1.1.1 本金本金 1.1.2 建設期利息建設期利息 1.2 本年借款本年借款 1.3 本年應付利息本年應付利息 1.4 本年還本本年還本 1.5 本年付息本年付息 2 償還借款本金的資償還借款本金的資金來源金來源 2.1 利潤利潤 2.2 折舊折舊 2.3 攤銷攤銷 2.1 其他資金其他資金 第52頁/共82頁第五十三頁，編輯于星期日：二十點 九分。財務評價指標財務評價指標靜態(tài)評價指標靜態(tài)評價指標動態(tài)評價指標動態(tài)評價指標靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期借款償還期借款償還期投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率資本金利潤率資本金利潤率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率流動比率流動比率速動比率

23、速動比率動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率財務換匯（節(jié)匯）成本財務換匯（節(jié)匯）成本財務外匯凈現(xiàn)值財務外匯凈現(xiàn)值第53頁/共82頁第五十四頁，編輯于星期日：二十點 九分。財務評價指標財務評價指標時間性指標時間性指標比率性指標比率性指標資本金利潤率資本金利潤率靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期借款償還期借款償還期速動比率速動比率財務外匯凈現(xiàn)值財務外匯凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值價值性指標價值性指標投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率流動比率流動比率財務換匯（節(jié)匯）成本財務換匯（節(jié)匯）成

24、本第54頁/共82頁第五十五頁，編輯于星期日：二十點 九分。財務評價指標財務評價指標盈利能力指標盈利能力指標外匯平衡能力指標外匯平衡能力指標資本金利潤率資本金利潤率靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期借款償還期借款償還期速動比率速動比率財務外匯凈現(xiàn)值財務外匯凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值清償能力指標清償能力指標投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率流動比率流動比率財務換匯（節(jié)匯）成本財務換匯（節(jié)匯）成本第55頁/共82頁第五十六頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表 79 財務效益分析指標體系財務效益分析指標體系 分析內(nèi)容分析內(nèi)容

25、 靜態(tài)指標靜態(tài)指標 動態(tài)指標動態(tài)指標 基本報表基本報表 投資回收期投資回收期 財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值 動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期 全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表 財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值 資本金現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表 盈利能盈利能 力分析力分析 投資利潤率投資利潤率 投資利稅率投資利稅率 資本金利潤率資本金利潤率 資本金凈利潤率資本金凈利潤率 利潤表利潤表 清償能清償能 力分析力分析 借款償還期借款償還期 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 流動比率流動比率 速動比率速動比率 借款還本付息計算表借款還本付息計算表 資金來源與運用表資金來源與運

26、用表 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表 外匯平衡外匯平衡能力分析能力分析 外匯平衡表外匯平衡表 財務外匯凈現(xiàn)值財務外匯凈現(xiàn)值財務換匯（節(jié)匯）成本財務換匯（節(jié)匯）成本第56頁/共82頁第五十七頁，編輯于星期日：二十點 九分。投投資資利利潤潤率率 投投資資利利潤潤率率是是項項目目的的年年利利潤潤總總額額與與總總投投資資之之比比，其其計計算算公公式式為為： 投投資資利利潤潤率率總投資年利潤100 式式中中，年年利利潤潤年年銷銷售售收收入入年年總總成成本本年年銷銷售售稅稅金金及及附附加加 總總投投資資建建設設投投資資建建設設期期利利息息流流動動資資金金 投資利稅率投資利稅率 投資利稅率是項目的年利潤總額、銷售稅金

27、及附加之和與項投資利稅率是項目的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項 目總投資之比，其計算公式為：目總投資之比，其計算公式為： 投資利稅率投資利稅率總投資年利稅總額100 式中：年利稅總額年銷售收入年總成本年利潤總額式中：年利稅總額年銷售收入年總成本年利潤總額 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 第57頁/共82頁第五十八頁，編輯于星期日：二十點 九分。資本金利潤率資本金利潤率 資本金利潤率是項目的年利潤總額與項目資本金之比，計算公資本金利潤率是項目的年利潤總額與項目資本金之比，計算公式為：式為： 資本金利潤率資本金利潤率資本金年利潤總額100 資本金凈利潤率資本金凈利潤率 資本金凈利潤率是項目的年稅

28、后利潤與項目資本金之比，計算資本金凈利潤率是項目的年稅后利潤與項目資本金之比，計算公式為：公式為： 資本金凈利潤率資本金凈利潤率資本金年稅后利潤100 第58頁/共82頁第五十九頁，編輯于星期日：二十點 九分。tPttCOCI10tPttCOCI10第59頁/共82頁第六十頁，編輯于星期日：二十點 九分。第60頁/共82頁第六十一頁，編輯于星期日：二十點 九分。 nttctiCOCIFNPV11第61頁/共82頁第六十二頁，編輯于星期日：二十點 九分。FIRRci 則則 FNPV0，擬擬建建項項目目可可以以接接受受； FIRR=ci 則則 FNPV=0，擬擬建建項項目目可可以以考考慮慮接接受受

29、； FIRRci 則則 FNPV0，擬擬建建項項目目不不可可行行。 011ntttFIRRCOCIFNPV第62頁/共82頁第六十三頁，編輯于星期日：二十點 九分。動態(tài)投資回收期 tcPttiCOCIt)1 ()(10 （75） 采用（75）計算投資回收期比較繁瑣，因此在實際應用中常常根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表，用以下近似公式計算； tP累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù) 當年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值值的絕對值上年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn) 第63頁/共82頁第六十四頁，編輯于星期日：二十點 九分。第64頁/共82頁第六十五頁，編輯于星期日：二十點 九分。償還借款本金的資償還借款本金的資金來源大于年初借金來源大于年初借款本息累計的年份款本息累計的年份借款償還期借款償還期= =開始借款開始借款的年份的年份年初借款本息累計年初借款本息累計當年實際償還借款當年實際償還借款本金的資金來源本金的資金來源第65頁/共82頁第六十六頁，編輯于星期日：二十點 九分。表表1 1 借款還本付息計算表（利率為借