銷售百分比法

1、企業(yè)資金需要量的預(yù)測 銷售百分比法預(yù)測資金需要量應(yīng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相聯(lián)系，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，銷售數(shù)量增加，會引起資金需要增加；反之，則會使資金需求量減少。 銷售百分比法v假定資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)計(jì)銷售收入和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債，然后確定融資需求的一種財務(wù)預(yù)測方法。 2011年：銷售收入為3000萬 2012年：預(yù)計(jì)銷售收入4000萬 （下表單位：萬元）項(xiàng)目2011年實(shí)際 銷售百分比2012年預(yù)測貨幣資金 441.47%59應(yīng)收賬款 140.47%19存貨1193.97%159資產(chǎn)的增加額資產(chǎn)的增加額=（59-44）+（19-14）+（159-119） =（59+

2、19+159）-（44+14+119）=60資產(chǎn)的增加額資產(chǎn)的增加額=隨銷售變化的資產(chǎn)隨銷售變化的資產(chǎn)/基期銷售收入基期銷售收入*銷售變動額銷售變動額思考：資產(chǎn)的增加額是否就是資金的需要量呢？v資金的需求量=（預(yù)計(jì)資產(chǎn)合計(jì)-基期資產(chǎn)合計(jì)）-（預(yù)計(jì)負(fù)債合計(jì)-基期負(fù)債合計(jì)）v =增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債v增加的資產(chǎn)=A/S1(S)v增加的負(fù)債=B/S1(S)vA：隨銷售變化的資產(chǎn)vB：隨銷售變化的負(fù)債vS1：基期的銷售額vS：增長的銷售額確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目v資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等v負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等 不包括短期借款、長期負(fù)債等 如果企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和

3、，則固定資產(chǎn)也會隨銷售的增加而增加。v對外籌資需要量=資金需求量-留存收益增加v留存收益增加=預(yù)計(jì)銷售收入*銷售凈利率*（1-股利支付率）v =預(yù)計(jì)銷售收入*銷售凈利率*留存收益率 假設(shè)某公司下一年預(yù)計(jì)的銷售收入4000萬元，計(jì)劃銷售凈利率為4.5%，由于需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，公司不支付股利。對外籌資需要量對外籌資需要量 銷售百分比法的計(jì)算公式為：銷售百分比法的計(jì)算公式為：對外籌資需要量對外籌資需要量 或?qū)ν饣I資需要量式中，A為隨銷售變化的資產(chǎn)(變動資產(chǎn))；B為隨銷售變化的負(fù)債(變動負(fù)債)；S1為基期銷售額；S2為預(yù)測期銷售額；S為銷售的變動額；P為銷售凈利率；E為留存收益比率； 為變動資產(chǎn)占基期

4、銷售額的百分比； 為變動負(fù)債占基銷售額的百分比。211()()()ABSSEP SSS21()()SABPE SS1AS1BSv光華公司202年12月31日的簡要資產(chǎn)負(fù)債表如表51所示。假定光華公司202年銷售額10000萬元，銷售凈利率10%，利潤留存率40%。203年銷售預(yù)計(jì)增長20%，公司有足夠的生產(chǎn)能力，無需追加固定資產(chǎn)投資。v下表光華公司資產(chǎn)負(fù)債表（202年12月31日）單位：萬元資產(chǎn) 金額 與銷售關(guān)系負(fù)債與權(quán)益 金額 與銷售關(guān)系貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn) 5001 5003 0003 000 51530N 短期借款應(yīng)付賬款預(yù)提費(fèi)用應(yīng)付債券實(shí)收資本留存收益 2 5001 000 5

5、001 0002 0001 000 N105NNN 合計(jì) 8 000 50 合計(jì) 8 000 15 v首先，確定有關(guān)項(xiàng)目及其與銷售額的關(guān)系百分比其次，確定需要增加的資金量需要增加的資金量200050%200015%700（萬元）最后，確定外部融資需求量v外部融資需求量7001200010%40%220（萬元）v某公司202年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司202年內(nèi)部資金來源的金額為（）。A.2000萬元B.3000萬元C.5000萬元D.8000萬元v已知：某公司已知：某公司2009年銷售收入為年銷售收入為20000萬元，萬元，2

6、009年年12月月31日日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下：的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下： 2009年年12月月31日單位：萬元日單位：萬元資產(chǎn) 期末余額 負(fù)債及所有者權(quán)益 期末余額 貨幣資金 1000 應(yīng)付賬款 1000 應(yīng)收賬款 3000 應(yīng)付票據(jù) 2000 存貨 6000 長期借款 9000 固定資產(chǎn) 7000 實(shí)收資本 4000 無形資產(chǎn) 1000 留存收益 2000 資產(chǎn)總計(jì) 18000 負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì) 18000 該公司該公司2010年計(jì)劃銷售收入比上年增長年計(jì)劃銷售收入比上年增長20%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要公司需新增設(shè)備一臺，需要320萬元資金。據(jù)歷

7、年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2010年的銷售凈利率可達(dá)到年的銷售凈利率可達(dá)到10%，凈利潤的，凈利潤的60%分配給投資者。分配給投資者。 銷售百分比法的計(jì)算公式為：銷售百分比法的計(jì)算公式為：對外籌資需要量對外籌資需要量211()()()ABSSEP SSS銷售增長率v流動資產(chǎn)增長率為20%2009年末的流動資產(chǎn)10003000600010000（萬元）2010年流動資產(chǎn)增加額1000020%2000（萬元） v流動負(fù)債增長率為20%2009年末的流動負(fù)債1000200030

8、00（萬元）2010年流動負(fù)債增加額300020%600（萬元） v2010年公司需增加的資金流動資產(chǎn)增加額流動負(fù)債增加額20006001400（萬元） v2010年的銷售收入20000（120%）24000（萬元）2010年的凈利潤2400010%2400（萬元）2010年的留存收益2400（160%）960（萬元） v對外籌集的資金量（1400320）960760（萬元） 資金習(xí)性預(yù)測法資金習(xí)性預(yù)測法（一）資金習(xí)性的含義 含義 資金習(xí)性是指資金變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。分類不變資金一定產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動影響的資金。包括：

9、為維持營業(yè)而占有的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險儲備，廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占有的資金。 變動資金隨產(chǎn)銷量變動而同比例變動的資金 。包括：直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購件等占用的資金，另外，在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動資金的性質(zhì)。 半變動資金雖隨產(chǎn)銷量變動而變動，但不成正比例變動的資金 。如：一些輔助材料上占有的資金。 v（1）半變動資金可以分解為不變資金和變動資金，最終將資金總額分成不變資金和變動資金兩部分，即資金總額（y）不變資金（a）變動資金（bx）v（2）根據(jù)資金總額（y）和產(chǎn)銷量（x）的歷史資料，利用回歸分析法或高低點(diǎn)法可以估計(jì)出資金總額和產(chǎn)銷量直線方程中的兩個參

10、數(shù)a和b，用預(yù)計(jì)的產(chǎn)銷量代入直線方程，就可以預(yù)測出資金需要量。高低點(diǎn)法v根據(jù)兩點(diǎn)可以確定一條直線原理，將高點(diǎn)和低點(diǎn)的數(shù)據(jù)代入直線方程yabx就可以求出a和b。把高點(diǎn)和低點(diǎn)代入直線方程得：解方程得：某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示。 v現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度 銷售收入Xi現(xiàn)金占用Yi 201202203204205 20000002400000260000028000003000000 110000130000140000150000160000 a1600000.05300000010000（萬元）（萬元）或或1100000.05200000010000（萬元）

11、（萬元） 存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等也可根據(jù)歷史資料作這存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總樣的劃分，然后匯總 v資金需要量預(yù)測表（分項(xiàng)預(yù)測） 單位：元年度 年度不變資金（a） 每一元銷售收入所需變動資金（b） 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨小計(jì)減：經(jīng)營流動負(fù)債應(yīng)付賬款及應(yīng)付費(fèi)用凈資金占用固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)廠房、設(shè)備所需資金合計(jì) 10000600001000001700008000090000510000600000 0.050.140.220.410.110.3000.30 根據(jù)表根據(jù)表55的資料得出預(yù)測模型為：的資料得出預(yù)測模型為：y=600

12、0000.30 x回歸直線法 v1.根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系來預(yù)測以回歸直線法為例設(shè)產(chǎn)銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間關(guān)系可用下式表示：yabx式中：a 為不變資金；b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金。v某企業(yè)201年至206年歷年產(chǎn)銷量和資金變化情況如表52所示。207年預(yù)計(jì)銷售量為1500萬件，需要預(yù)計(jì)207年的資金需要量。 產(chǎn)銷量與資金變化情況表年度 產(chǎn)銷量（Xi）（萬件） 資金占用（Yi）（萬元）120011001000120013001400 1000950900100010501100 年度 產(chǎn)銷量（Xi）（萬件） 資金占用（Yi）（萬元） XiYiXi2120011001000120013001400 1000950900100010501100 1200000104500090000012000