合肥短期拆借

1、合肥短期拆借同業(yè)拆借市場(chǎng)是各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)所形成的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的主要組成部分，備受金融機(jī)構(gòu)及貨幣當(dāng)局的重視?？梢苑忠韵聝蓚€(gè)方面來(lái)理解同業(yè)拆借市場(chǎng)的作用： （1）以發(fā)展的觀點(diǎn)來(lái)看待同業(yè)拆借市場(chǎng)的作用。同業(yè)拆借市場(chǎng)最初是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互調(diào)劑在中央銀行存款賬戶(hù)上的準(zhǔn)備金余額。由于商業(yè)銀行資金的流出與流入每時(shí)每刻都在進(jìn)行，影響流出與流入差額的不確定因素千差萬(wàn)別，這使得商業(yè)銀行不可能時(shí)刻保持在中央銀行準(zhǔn)備金存款賬戶(hù)上的余額恰好等于法定準(zhǔn)備金余額。存款準(zhǔn)備余額不足須支付罰息，并且，在出現(xiàn)有利的投資機(jī)會(huì)，而銀行又無(wú)法籌集到所需資金時(shí)，銀行就只有放棄投資機(jī)會(huì)，或出售

2、資產(chǎn)，收回貸款等；而超額準(zhǔn)備又意味著銀行有資金閑置，導(dǎo)致利息收入損失；為解決這一困難，頭寸多余行和頭寸不足行就要進(jìn)行準(zhǔn)備金交易。因此，同業(yè)拆借市場(chǎng)的作用在于滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)之間在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中經(jīng)常發(fā)生的頭寸余缺調(diào)劑的需要。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和市場(chǎng)容量的擴(kuò)大，證券交易商和政府也加入到同業(yè)拆借市場(chǎng)當(dāng)中來(lái)，交易對(duì)象也不再局限于商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，它還包括商業(yè)銀行相互之間的存款以及證券交易商和政府所擁有的活期存款。拆借目的除了商業(yè)銀行滿(mǎn)足中央銀行提出的準(zhǔn)備金要求之外，還包括市場(chǎng)參與人軋平票據(jù)交換差額，解決臨時(shí)性、季節(jié)性資金需求等目的。 （2）從直接作用和間接作用兩個(gè)角度來(lái)理解同業(yè)拆借市場(chǎng)的作用。 同業(yè)拆借市

3、場(chǎng)的直接作用在于有利于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)三性相統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。持有較高比例的現(xiàn)金、同業(yè)存款、在中央銀行的超額儲(chǔ)備存款及短期高質(zhì)量證券資產(chǎn)，雖然可以提高流動(dòng)性水平，最大限度地滿(mǎn)足客戶(hù)提款及支付的要求，但同時(shí)也會(huì)喪失資金增值的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致利潤(rùn)總額的減少。要在保持足夠的流動(dòng)性以滿(mǎn)足支付需求的同時(shí)獲得最大限度的利潤(rùn)，除了加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)期限和種類(lèi)組合外，還需要有包括同業(yè)拆借市場(chǎng)在內(nèi)的可供進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。一旦出現(xiàn)事先未預(yù)料到的臨時(shí)流動(dòng)性需求，金融機(jī)構(gòu)可在不必出售那些高盈利性資產(chǎn)情況下，很容易地通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)從其他金融機(jī)構(gòu)借入短期資金來(lái)獲得流動(dòng)性。這樣，既避免了因流動(dòng)性不足而可能導(dǎo)致的危

4、機(jī)，也不會(huì)減少預(yù)期的資產(chǎn)收益。 同業(yè)拆借市場(chǎng)的間接作用在于，同業(yè)拆借市場(chǎng)利率通常被當(dāng)作基準(zhǔn)利率，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和宏觀調(diào)控具有特殊的意義。同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者主要是各金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)特性最活躍，交易量最大。這些特性決定了拆息率非同凡響的意義。同業(yè)拆借按日計(jì)息，拆息率每天甚至每時(shí)每刻都不相同，它的高低靈敏地反映著貨幣市場(chǎng)資金的供求狀況。在整個(gè)利率體系中，基準(zhǔn)利率是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。當(dāng)它變動(dòng)時(shí)，其他利率也相應(yīng)發(fā)生變化。了解這種關(guān)鍵性利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)，也就了解了全部利率體系的變化趨勢(shì)。一般利率通常參照基準(zhǔn)利率而定。比如，倫敦銀行同業(yè)拆放利率，即LIBOR（London Interbank Offered Rate）利率是指?jìng)惗劂y行同業(yè)之間的短期資金借貸利率，現(xiàn)在已經(jīng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率。這最有代表性的拆息率LIBOR，已成為倫敦金融市場(chǎng)乃至于國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)鍵性利率，許多浮動(dòng)利率的融資工具在發(fā)行時(shí)都以該利率作為浮動(dòng)的依據(jù)和參照。又比如，美國(guó)紐約