財(cái)務(wù)報(bào)表分析上篇

1、 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克走進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表世界 李栗 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克1 1 什么是財(cái)務(wù)報(bào)表什么是財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析2 2 上篇上篇 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克Part.1什么是財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)表的“游戲規(guī)則”財(cái)務(wù)報(bào)表的組成部分 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克什么是財(cái)務(wù)報(bào)表？什么是財(cái)務(wù)報(bào)表？財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品味，不能生吞活剝。財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品味，不能生吞活剝。一堆數(shù)字財(cái)富密碼晴雨表反映企業(yè)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)營(yíng)成果和和現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量。 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克會(huì)計(jì)核算會(huì)計(jì)核算八個(gè)原則

2、八個(gè)原則兩個(gè)等兩個(gè)等式式若干若干會(huì)計(jì)科會(huì)計(jì)科目目四個(gè)假四個(gè)假設(shè)設(shè)六個(gè)要六個(gè)要素素一個(gè)一個(gè)記賬記賬方法方法游戲規(guī)則？ 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表債表利潤(rùn)表利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表表企業(yè)的企業(yè)的健康證明健康證明企業(yè)的企業(yè)的真功夫真功夫企業(yè)的企業(yè)的血液血液 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克Part.2 什么是資產(chǎn)負(fù)債表什么是資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的 如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克一、什么是資產(chǎn)負(fù)債表一、什么是資產(chǎn)負(fù)債表 企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況的的快照快照 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克資產(chǎn)

3、負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）債權(quán)人債權(quán)人股東股東流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資資資 產(chǎn)產(chǎn) = 負(fù)債負(fù)債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克二、資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的二、資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克三、如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表三、如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表 明白明白“家底家底”有多厚？有多厚？ 總額觀察法總額觀察法 具體項(xiàng)目瀏覽具體項(xiàng)目瀏覽 借助財(cái)務(wù)比率透視財(cái)務(wù)狀況借助財(cái)務(wù)比率透視財(cái)務(wù)狀況 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克

4、引起資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生變動(dòng)的原因類型引起資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生變動(dòng)的原因類型（一）負(fù)債變動(dòng)型（一）負(fù)債變動(dòng)型 其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于負(fù)債變動(dòng)引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于負(fù)債變動(dòng)引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。其典型形式如下：其典型形式如下：資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期期 末末負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益期期 初初 期期 末末流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)500500300300100100100100700700300300100100100100總計(jì)總計(jì)1000100012001200 總計(jì)總計(jì)1000100012001200 專注投資新三板 筑夢(mèng)中

5、國(guó)納斯達(dá)克 （二）追加投資變動(dòng)型（二）追加投資變動(dòng)型 在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于投資人追加投資或在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。其典型形式為：收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。其典型形式為：資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期期 末末負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益期期 初初 期期 末末流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)500500300300100100100100500500500500100100100100總總 計(jì)計(jì)1000100012001200總總 計(jì)計(jì)1000100012001200 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克

6、 （三）經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型（三）經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型 在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)原因引在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。其典型形式為：起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。其典型形式為：資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期期 末末負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益期期 初初 期期 末末流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)500500300300100100100100500500300300120120280280總總 計(jì)計(jì)1000100012001200總總 計(jì)計(jì)1000100012001200 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克141016/243012141016/3

7、155936變動(dòng)最大，變動(dòng)最大，但份額小，但份額小，影響不大影響不大變動(dòng)不大，但變動(dòng)不大，但份額大，影響份額大，影響較大較大非流動(dòng)資產(chǎn)中非流動(dòng)資產(chǎn)中影響最大的項(xiàng)影響最大的項(xiàng)目（折舊原因）目（折舊原因） 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克資產(chǎn)負(fù)債表比率分析資產(chǎn)負(fù)債表比率分析一、償債能力分析一、償債能力分析 營(yíng)運(yùn)資金分析營(yíng)運(yùn)資金分析 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期償債能長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)力指標(biāo)短期償債短期償債能力指標(biāo)能力指標(biāo) 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)

8、險(xiǎn)越大。越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)特別關(guān)注。弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)特別關(guān)注。合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健預(yù)警信號(hào)預(yù)警信號(hào)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 55%65%資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 70%以上以上企業(yè)盈利時(shí)，可以適度增加借款，以獲取額外的利潤(rùn)。企業(yè)盈利時(shí)，可以適度增加借款，以獲取額外的利潤(rùn)。 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克 適度負(fù)債，有利可圖。適度負(fù)債，有利可圖。 從投資人角度來說，只要從投資人角度來說，只要投資收益率投資收益率大于大于借款利借款利息率息率，就不怕負(fù)債率高。，就不怕

9、負(fù)債率高。 例：投資某項(xiàng)目例：投資某項(xiàng)目10001000萬元，投資收益率萬元，投資收益率10%10%，利息率，利息率6%6%。 如果借款如果借款500500萬元、投資者投入萬元、投資者投入500500萬元，萬元，還款后投資者剩余凈利還款后投資者剩余凈利7070萬元，投資者的萬元，投資者的投資回報(bào)率為投資回報(bào)率為14%14%； 如果借款如果借款800800萬元、投資者投入萬元、投資者投入200200萬元，萬元，還款后投資者剩余凈利還款后投資者剩余凈利5252萬元，投資者的萬元，投資者的投資回報(bào)率為投資回報(bào)率為26%26%。 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析v關(guān)注關(guān)

10、注表外表外因素：因素：增強(qiáng)增強(qiáng)短期短期償債償債能力能力減弱減弱短期短期償債償債能力能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)。償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)。 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計(jì)損失；敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計(jì)損失；由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任。由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任。 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克二、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析二、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 專注投資新三板 筑夢(mèng)中國(guó)納斯達(dá)克關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量主要項(xiàng)目主要項(xiàng)目關(guān)注內(nèi)容關(guān)注內(nèi)容（1 1）應(yīng)收款項(xiàng)）應(yīng)收款項(xiàng)收回的比率有多大收回的比率有多大? ?（2 2）存貨）存貨市價(jià)是多少？狀況如何？數(shù)字可靠嗎？市價(jià)是多少？狀況如何？數(shù)字可靠嗎？（3 3）固定資產(chǎn)）固定資產(chǎn)可收回金額？可收回金額？（4 4）長(zhǎng)期投資）長(zhǎng)期投資可收回金額？可收回