XXXX私募股權(quán)基金路演材料0101_(1)

1、鐘山九鼎私募股權(quán)投資鐘山九鼎私募股權(quán)投資基金簡介基金簡介 2010年2月目 錄私募股權(quán)私募股權(quán) 1私募股權(quán)市場 2鐘山九鼎私募股權(quán)基金介紹 3投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 45什么是私募股權(quán)投資 私募股權(quán)投資（私募股權(quán)投資（Private Equity）n 選擇具有優(yōu)秀管理團隊、具備成長潛力的非上市企業(yè)，投資其股權(quán)n 投資后，投入財務、管理、法務、投行等資源，提升管理水平、擴大收入規(guī)模、增強盈利水平，推動被投資企業(yè)穩(wěn)健快速健康發(fā)展，并提升被投資企業(yè)的市場知名度和品牌競爭力n 經(jīng)歷一段快速成長期后，將所持股權(quán)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或公開上市后出售股票等方式實現(xiàn)投資退出，獲得高額的資本利得收益私募股權(quán)基金

2、的細分n 依據(jù)私募股權(quán)投資的業(yè)務模式不同，一般可以將私募股權(quán)基金分為三大類 風險投資基金、增長型投資基金、并購/轉(zhuǎn)型投資基金私募股權(quán)基金的需求定位n 個人資產(chǎn)配置和投資需求，因財富水平的高低而不同n 私募股權(quán)投資，屬于高級投資需求類別，需要較高的財富水平相匹配私募股權(quán)基金回報比較(IRR%)3 年5 年10年15年20年納斯達克12.4-1.17.39.39.3標準普爾5008.7-0.17.79.810.2道瓊斯指數(shù)18.2-2.27.712.610.0Russell 3000指數(shù)13.9-0.17.59.79.2全美并購基金16.14.89.811.412.9全美風投基金5.5-8.327

3、.523.216.7全美前25并購基金27.018.928.727.135.0全美前25風投基金18.80.789.549.532.5來源：凱雷 中長期投資回報分析結(jié)論中長期投資回報分析結(jié)論n 私募股權(quán)基金在10年和20年間的回報大大優(yōu)于股票市場n 優(yōu)秀的私募股權(quán)基金的回報大大優(yōu)于私募股權(quán)基金的平均回報近期私募股權(quán)投資成功案例回報率資料來源：ChinaVenture CVSource排名排名被投資企業(yè)被投資企業(yè)行業(yè)行業(yè)持有期限持有期限上市地點上市地點退出回報率退出回報率1 金風科技能源3年SZSE（深）5300%2 中國高傳制造業(yè) 2年HKMB5191%3 完美時空互聯(lián)網(wǎng) 2年NASDAQ31

4、15%4 阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng) 8年HKMB 3025%5 泛華保險金融7年NASDAQ2944%6 西部礦業(yè)能源4年SSE（上）2597%7 中國數(shù)字電視IT4年NYSE1899%8 航美傳媒傳媒娛樂3年NASDAQ1493%9 百麗國際連鎖經(jīng)營3年HKMB1406%10 易居中國房地產(chǎn)2年NYSE1100%目 錄私募股權(quán) 1私募股權(quán)市場私募股權(quán)市場 2鐘山九鼎私募股權(quán)基金介紹 3投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 45私募股權(quán)基金在全球范圍的增長數(shù)據(jù): AlpInvest公司內(nèi)部數(shù)據(jù)，到2015年的預期 ，歷史數(shù)據(jù)來自LGTn 過去幾十年間，私募股權(quán)基金規(guī)模在全球范圍內(nèi)迅速增長，預計到2015年將有

5、近3000億美元的資金投入到私募股權(quán)基金領(lǐng)域私募股權(quán)基金在中國地區(qū)的發(fā)展n 近幾年，中國是亞洲最為活躍的私募股權(quán)投資市場之一，私募股權(quán)基金的募集資金規(guī)模呈快速增長趨勢n 2008年，共有51支可投資亞洲市場（包括中國大陸地區(qū)）的私募股權(quán)基金成功募集資金611.54億美元，比2007年全年募資額高出71.9%數(shù)據(jù)來源：清科集團20062008年私募股權(quán)基金募集資金規(guī)模年私募股權(quán)基金募集資金規(guī)?；鹨?guī)模（億元）長期看好中國私募股權(quán)投資的經(jīng)濟基礎宏宏觀觀經(jīng)經(jīng)濟濟行行業(yè)業(yè)政政策策微微觀觀行行業(yè)業(yè)未來5到10年保持在8%左右的水平，市場利率維持在相對較低水平政府宏觀調(diào)控能力和經(jīng)驗提升，經(jīng)濟波動性降低，全

6、要素生產(chǎn)率提高、寬松的勞動力市場條件、出口升級帶來投資效率提高和企業(yè)盈利增長 鼓勵金融創(chuàng)新帶來綜合化經(jīng)營的突破和業(yè)務范圍的擴大 政策鼓勵，法律完善 融資來源充裕 融資渠道規(guī)范、多元化 退出渠道多樣化 市場經(jīng)濟環(huán)境不斷改善，企業(yè)公司治理改善，市場化的激勵機制開始形成 城市化拉動需求長期擴張和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變 老齡化和消費升級帶動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型 人口紅利和高校擴張以及鼓勵創(chuàng)新帶來的技術(shù)持續(xù)進步PE投投資資長長期期發(fā)發(fā)展展趨趨勢勢向向好好中國私募股權(quán)投資市場進入快速發(fā)展期n 基于對有關(guān)私募股權(quán)投資的政策法律、資金來源、退出渠道及投資團隊等多方面的判斷，中國私募股權(quán)投資市場的進入快速發(fā)展期國務院

7、關(guān)于投資體制改革的決定進一步拓寬企業(yè)投資項目的融資渠道，規(guī)范發(fā)展各類投資基金；2006年3月1日實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資；2007年6月1日實施中華人民共和國合伙企業(yè)法，有限合伙制等法律障礙正在消除；國家中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006 - 2020年），明確了國家鼓勵投資的產(chǎn)業(yè)方向。政策鼓勵、法律完善政策鼓勵、法律完善全國社保養(yǎng)老基金近3000億元，將一定比例資金用于股權(quán)投資；2008年11月，保險機構(gòu)獲得國務院批準投資未上市企業(yè)股權(quán)，將穩(wěn)妥開展保險資金投資金融企業(yè)和其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)試點；2008年12月，中國銀監(jiān)會，允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務，使商業(yè)銀行

8、資金進入股權(quán)投資領(lǐng)域成為可能 各省市科技投資公司（創(chuàng)業(yè)投資公司）管理資金數(shù)百億。資金來源豐富資金來源豐富退出渠道逐步完善退出渠道逐步完善2005年啟動股權(quán)分制改革，2006年年底股權(quán)分制改革基本完成，全流通時代到來，掃清了私募股權(quán)投資通過資本市場退出的根本性障礙；多層次資本市場體系建設日趨完善，預計2009年內(nèi)推出創(chuàng)業(yè)板市，通過資本市場退出的渠道多元化；資本市場正處于擴容期，公司上市制度正在從核準制向注冊制變化，企業(yè)上市門檻在降低，上市周期在縮短；并購市場日趨發(fā)達，近幾年國內(nèi)外企業(yè)之間收購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的比例明顯上升。創(chuàng)業(yè)板起航為私募股權(quán)投資拓寬退出渠道 創(chuàng)業(yè)板設立目的創(chuàng)業(yè)板設立目的 為高

9、成長、擁有自主技術(shù)和持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)提供融資渠道 通過市場機制，有效評價創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)價值，促進技術(shù)與資本的結(jié)合 創(chuàng)業(yè)板設立意義創(chuàng)業(yè)板設立意義 建立并完善我國多層次的資產(chǎn)市場體系 為私募股權(quán)投資提供“出口”，縮減PE投資退出周期，分散PE投資風險，提高資金使用效率，提升投資回報率n 2009年5月1日，首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法（簡稱創(chuàng)業(yè)板管理辦法）正式生效n 近期，創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)配套細則也將陸續(xù)出臺，預計10月份創(chuàng)業(yè)板市場將正式掛牌富有人群介入私募股權(quán)投資適逢其時n金融風暴時期，VC/PE投資進入企業(yè)成本降低，可獲得更多較高“性價比”的投資機會n全球股市下挫，退出環(huán)境惡化，導致

10、投資者更加謹慎，此時所選擇的投資項目平均質(zhì)量更高n利好政策陸續(xù)出爐，逐步刺激經(jīng)濟復蘇，市場盈利預期回到更理性水平 投資機會投資機會 歷史經(jīng)驗歷史經(jīng)驗n全球金融危機發(fā)生后，許多行業(yè)都出現(xiàn)調(diào)整，從過去的歷史來看，這樣的時候其實反而是一個比較好的投資時機或者是可以培育新技術(shù)的階段n上世紀70年代美國經(jīng)濟大蕭條，當時通過計算機工業(yè)的幫助，美國的經(jīng)濟重新復蘇，并帶動了一大批VC/PE的出現(xiàn)n20062007年國內(nèi)股市牛市時期，大量上市退出并獲取高額回報的VC/PE項目，都是在20022003年股市低谷時期完成股權(quán)投資的目 錄私募股權(quán) 1私募股權(quán)市場 2鐘山九鼎私募股權(quán)基金介紹鐘山九鼎私募股權(quán)基金介紹 3

11、投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 45基金概要n 基金名稱： 蘇州鐘山九鼎投資中心（有限合伙）n 基金管理人：昆吾九鼎投資管理有限公司n 認購額度：n 投資對象：n 預期回報：n 托管銀行：n 認購時間：人民幣800萬起（中國銀行私人銀行客戶300萬起）12年內(nèi)可上市的優(yōu)質(zhì)成熟企業(yè)2-4年內(nèi)基金的投資回報411倍中國銀行股份有限公司江蘇省分行2011年1月投資策略n 投資風格：穩(wěn)健追求低風險前提下的較高收益 不追求高風險前提下的極高收益在收益與風險發(fā)生沖突時，首先確保投資安全n 投資模式：擬上市成熟優(yōu)質(zhì)企業(yè)的參股投資上市：企業(yè)有明確上市意愿，且沒有重大上市障礙成熟：企業(yè)經(jīng)營管理相當成熟，且在未來

12、保持穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)：企業(yè)未來成長空間較大、資產(chǎn)較輕、收益率較高參股：不控股不干預被投資企業(yè)，為企業(yè)提供增值服務項目來源項目來源“3+30+300”項目開發(fā)體系 盡職調(diào)查盡職調(diào)查專業(yè)分工、自主調(diào)研外部驗證、高管面談獨立評審、強制跟投 增值服務增值服務價值創(chuàng)造、組織體系密切跟蹤、務實服務 競爭優(yōu)勢貫穿始終的風險控制體系貫穿始終的風險控制體系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)認購基金份額，成為基金（合伙企業(yè)）的有限合伙人（LP）投資人（投資人（LP）北京昆吾九鼎（北京昆吾九鼎（GP）（投資管理人）（投資管理人）以投資管理人身份，出資成為基金（合伙企業(yè)）普通合伙人（GP），行使投資權(quán)力項目企業(yè)項目企業(yè)鐘山九鼎私募股權(quán)基金（有

13、限合伙企業(yè)）鐘山九鼎私募股權(quán)基金（有限合伙企業(yè)）直接投資n投資人與北京昆吾九鼎（投資團隊跟投平臺）出資認購基金份額，作為鐘山九鼎私募股權(quán)基金（有限合伙企業(yè)）的有限合伙人（LP），獲取投資收益n北京昆吾九鼎作為鐘山九鼎私募股權(quán)基金（有限合伙企業(yè)）的普通合伙人（GP），負責管理資金進行股權(quán)投資并退出獲利，提取管理費和業(yè)績報酬n中國銀行江蘇省分行作為鐘山九鼎私募股權(quán)基金的托管人，負責托管基金財產(chǎn)，提取托管費年度分紅退出收益中國銀行中國銀行（托管人）（托管人）托管費托管資金投資收益管理費業(yè)績報酬貨幣市場投資貨幣市場投資其他業(yè)務其他業(yè)務治理結(jié)構(gòu)合伙人大會合伙人大會托管人托管人n由全體合伙人組成，根據(jù)持有

14、基金份額的比例享有表決權(quán)；合伙人大會負責審議和批準管理人/托管人的重要決定，包括管理人/托管人的變更、基金的提前終止或延長等n中國銀行對基金財產(chǎn)進行第三方托管，并監(jiān)督基金財產(chǎn)管理人合法合規(guī)性投資管理人投資管理人n北京昆吾九鼎投資管理有限公司具體負責基金資金的投資管理，并接受投資人、托管人的監(jiān)督投資決策委員會投資決策委員會n投資管理人成立投資決策委員會，對基金資金運用進行最終決策，基金對所有投委會會議進行監(jiān)督風險控制n 基金公司對投資管理人的投資決策進行監(jiān)督n 普通合伙人有專業(yè)的投資決策委員會，對項目投資進行決策n 嚴控投資流程，靠制度和專業(yè)回避風險n 跟投制度，投資團隊會在法律法規(guī)允許的條件下

15、跟進對項目企業(yè)的股權(quán)投資，跟投比例為10目 錄私募股權(quán) 1私募股權(quán)市場 2鐘山九鼎私募股權(quán)基金介紹 3投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹投資顧問團隊及項目儲備狀況介紹 45 昆吾九鼎投資管理有限公司昆吾九鼎投資管理有限公司 總部位于北京的專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)，業(yè)務遍及全國 民營第一；本土PE機構(gòu)第二；全球在華PE機構(gòu)第四（清科2010年排名） 2010年中國投資最活躍PE機構(gòu)（清科2010年評選） 累計投資60余家優(yōu)秀本土企業(yè) 擁有260余人的國內(nèi)最大規(guī)模的專業(yè)投資團隊 兩名合伙人入選“中國私募股權(quán)投資家10強”（清科排名） 基金管理規(guī)模超過60億元人民幣，出資人遍及全球境外出資人包括新加坡淡馬錫公司

16、、寶馬家族等國際著名投資機構(gòu)境內(nèi)出資人包括上海中建房產(chǎn)集團、國聯(lián)集團、恒安集團創(chuàng)始人等九鼎概況中國投資協(xié)會創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會副會長單位清科2010年排名：全球在華PE機構(gòu)第四；本土PE機構(gòu)第二；，2010年中國最活躍PE機構(gòu)；民營第一清科2009年排名：PE機構(gòu)十強投中2009年排名：創(chuàng)投機構(gòu)四強，年度最佳成長創(chuàng)投機構(gòu)私募排排網(wǎng)：2009中國最佳本土PE管理機構(gòu)亞太投資峰會：2010年年度最佳本土創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)上海證券報：金融資卓越投資機構(gòu)行業(yè)榮譽2010年度最具成長性PE機構(gòu)蟬聯(lián)最具LP投資價值GP50強已投企業(yè)部分已投企業(yè)：消費類企業(yè)已投企業(yè)部分已投企業(yè)：醫(yī)藥類企業(yè)已投企業(yè)部分已投企業(yè)：農(nóng)業(yè)

17、類企業(yè)已投企業(yè)部分已投企業(yè)：先進制造類企業(yè)已投企業(yè)部分已投企業(yè)：新興產(chǎn)業(yè)類企業(yè)n吳 剛合伙人金融學博士，畢業(yè)于北京大學，注冊會計師、律師、資產(chǎn)評估師。曾任閩發(fā)證券投資銀行部項目經(jīng)理、中國證監(jiān)會副處長、處長、廣西北部灣國際港務集團總裁助理。n黃曉捷 合伙人 金融學博士，畢業(yè)于中國人民銀行研究生部。曾仸中國人民銀行副處長，中國人民銀行研究生部校長助理，中國證券從業(yè)人員資格考試命題委員會委員，中國金融理財規(guī)劃師教材組委員。n蔡 蕾合伙人工商管理碩士，畢業(yè)于四川大學，2009年度中國十大私募股權(quán)投資家之一。曾仸迪康集團戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理，中鐵信托研究部總經(jīng)理、投資部總經(jīng)理、董事會秘書。n覃正宇合伙人管理

18、學碩士，畢業(yè)于西南財經(jīng)大學，中國首批保薦代表人，注冊會計師。曾任華西證券投資銀行總部副總經(jīng)理。管理團隊n吳 強合伙人管理學博士，畢業(yè)于財政部財政科學研究所，保薦代表人，注冊會計師。曾任宏源證券資本市場部副總經(jīng)理，安信證券投資銀行部業(yè)務副總裁。n趙忠義合伙人金融學博士，畢業(yè)于中國人民銀行研究生部。曾任明天控股戰(zhàn)略投資部經(jīng)理，遠東證券人力資源部副總經(jīng)理、投資銀行總部總經(jīng)理。n高 磊合伙人工商管理碩士，畢業(yè)于復旦大學。曾任建設銀行高級經(jīng)理、招商銀行部門總經(jīng)理，國際金融理財標準委員會中國專家委員會副秘書長，兼任中國銀行業(yè)協(xié)會從業(yè)人員資格認證辦公室高級顧問。n禹 勃合伙人英語藥學碩士，畢業(yè)于沈陽藥科大學。曾任國家藥監(jiān)局處長，海虹醫(yī)藥電子交易總經(jīng)理，全國醫(yī)藥精英俱樂部秘書長。管理團隊n馬賢明合伙人經(jīng)濟學博士，畢業(yè)于財政部財政科學研究所。曾任上海凌云B股（900957） 總裁、上海國家會計學院教授、證監(jiān)會會計顧問、海南椰島（600238）總裁。n符麟軍合伙人理學碩士，EMBA，畢業(yè)于南京中國藥科大學、清華大學EMBA ，曾任廣州科技創(chuàng)業(yè)投資公司、深圳清華力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司投資總監(jiān)、執(zhí)行董事。n張磊合伙人工商管理碩士，畢業(yè)于清華大學，曾任清華興業(yè)投資管理有限公司證券分析師，嘉實基金管理有限公司理財顧問，泰信基金管理有限公司理財顧問部副總經(jīng)理，華夏基金管理有限