投資預(yù)測與分析

1、八、投資預(yù)測與分析1、資金來源、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊資本為30萬元。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下表表1:股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模股本來源 股本規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略伙伴 技術(shù)入股員工集資金額（力兀）15510比 例50 %16.7 %33.3 %本結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險(xiǎn)投資方面，我們打算引入23家風(fēng)險(xiǎn)投資共同入15萬元，占總股本的50%,以利于籌資，化解風(fēng)險(xiǎn)，并為以后擴(kuò)大規(guī)模做準(zhǔn)備；發(fā)行內(nèi)部員工股進(jìn)行集資10萬元，占總股本的33.3%;另外，引入湛江市兩家大型旅行社作為戰(zhàn)略伙伴，入股總 額為5萬元，占總股本的16.7%,以便迅速建立市場通路，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。、其他資金來源公司初期需要外借資金50萬元（金融機(jī)構(gòu)一年期借款，利率5

2、.31%,以2012 年為準(zhǔn)；政府擔(dān)保貸款10萬元）；政府創(chuàng)業(yè)資助0.5萬元，用作流動(dòng)資金。同時(shí) 考慮到合理的負(fù)債比例，公司的資產(chǎn)負(fù)債比為2、資金運(yùn)用表2:資金云運(yùn)用表項(xiàng)目金額（元）質(zhì)量保證金100000房屋租賃80000辦公設(shè)備26402初期員工工資250000開拓市場費(fèi)用50000其他費(fèi)用(3300+150+10000=13450)20000可周轉(zhuǎn)資金2733983、投資回報(bào)分析主要假設(shè)：（1）、公司順利籌建，與其他如飯店、酒店等服務(wù)產(chǎn)業(yè)建立良好合 作關(guān)系，為顧客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；（2）、公司初期宣傳工作出色，得到良好回應(yīng);（3）、公司選址在湛江創(chuàng)業(yè)孵化基地，湛江是一個(gè)得天獨(dú)厚的旅游勝地，為本

3、公司開展本地旅游項(xiàng)目提供了良機(jī)，而且在政策上享受諸多創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠；（4）、公司的主要服務(wù)對象是老人，在逐漸呈老年化的中國，而且專門為老人提供服 務(wù)的旅行社缺乏，所以益家老年旅行社發(fā)展前景可觀。根據(jù)本公司現(xiàn)實(shí)各項(xiàng)基礎(chǔ)、能力、潛力和業(yè)務(wù)發(fā)展的各項(xiàng)計(jì)劃以及投資項(xiàng) 目可行性，經(jīng)過分析研究采用正確計(jì)算方法，本著求實(shí)、穩(wěn)健的原則，并遵循 我國現(xiàn)行法律、法規(guī)和制度，在各主要方面與財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)制度和修 訂過的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相一致。投資現(xiàn)金流量表：表3:投資現(xiàn)金流量表單位：元年份項(xiàng)目初期第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)投資26000技術(shù)投資50000流動(dòng)資金273398營業(yè)收入-變動(dòng)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及

4、附加-固定成本54275稅前利潤-稅收0稅后利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值注：假設(shè)建設(shè)期（初期）為六個(gè)月，經(jīng)營年度為一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度 投資凈現(xiàn)值：NPV= （CI-CO） t / （1+ I c） t式中：t為計(jì)算年份數(shù)，（CI-CO） t為第t年的凈現(xiàn)金流量，IC為折現(xiàn)率則根據(jù)上面公式本公司NVP=銀行短期借款（1年期）利率為5.31%?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的 機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i取10%（下同），此時(shí)，NPV二遠(yuǎn)大于零。 計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。投資回收期：通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為一 年零八個(gè)月，

5、投資方案可行。根據(jù)：回收期二（累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1） +上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn) 值的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=_ pc,故項(xiàng)目可行。投資回報(bào)：根據(jù)未來幾年的經(jīng)營狀況分析，公司能夠在未來幾年中保持 較高的利潤增長率，擬從凈利潤中提取合理比例的現(xiàn)金作為股東的投資回 報(bào)。九、財(cái)務(wù)分析1、主要財(cái)務(wù)假設(shè) .該財(cái)務(wù)分析只針對本公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行分析 .旅行社持續(xù)經(jīng)營 .會(huì)計(jì)分期假設(shè) .貨幣計(jì)量假設(shè) .根據(jù)本公司現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)、能力、潛力和業(yè)務(wù)發(fā)展的各項(xiàng)計(jì)劃以及投資項(xiàng)目可行 性，經(jīng)過分析研究采用正確計(jì)算方法，本著求實(shí)、穩(wěn)健的原則，并遵循我國現(xiàn) 行法律、法規(guī)和制度，在各主要方面與財(cái)政部頒

6、布的企業(yè)會(huì)計(jì)制度和修訂過的 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相一致。1、銷售預(yù)測表4:銷售預(yù)測表年份項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年路線一銷售數(shù)量（人次）報(bào)價(jià)（元）3050單位成本（元）2800路線二銷售數(shù)量（人次）報(bào)價(jià)（元）1000單位成本（元）900路線三銷售數(shù)量（人次）報(bào)價(jià)（元）690單位成本（元）580路線四銷售數(shù)量（人次）報(bào)價(jià)（元）1050單位成本（元）930路線五銷售數(shù)量（人次）報(bào)價(jià)（元）540單位成本（元）450收入合計(jì)（元）成本合計(jì)（元）2、成本費(fèi)用表項(xiàng)目 年份初期第一年第二年第三年第四年第五年?duì)I業(yè)成本營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用3、利潤表表6:利潤表單位：兀項(xiàng)目 年份第一年第二年第三年第四年第五年

7、一、營業(yè)收入（虧損以“一”號(hào)表示減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失二、營業(yè)利潤（虧損以“一”號(hào)填列）力口：投資收益（虧損以“一”號(hào)填列營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤總額（虧損總額以“一”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤（凈虧損以“一”號(hào)填列）注：1、資本金利潤率是指旅行社利潤總額與資本金總額的比率，用于衡量投資 者投入旅行社資本金的獲利能力，利潤率越高，資本金獲利水平越高，其計(jì)算 公式為：資本金利潤率二（凈利潤總額/資本金總額）X 100%則根據(jù)公式，益家老年旅行社的資本利潤率為：第一年：第二年：第三年：第四年：第五年：2、成本費(fèi)用利潤率反

8、映旅行社在營業(yè)過程中為取得利潤而消耗的成本費(fèi)用情況， 運(yùn)用它，能夠比較客觀地評價(jià)旅行社的獲利能力、對成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng) 營管理水平。成本費(fèi)用利潤率越高說明付出代價(jià)越小，獲利能力越強(qiáng)。其計(jì)算 公式如下：成本費(fèi)用利潤率二（凈利?閏總額/成本費(fèi)用總額）x 100%則益家老年旅行社的成本費(fèi)用利潤率為：第一年：第二年：第三年：第四年：第五年：3、營業(yè)利潤率是指旅行社凈利潤總額與營業(yè)收入凈額之間的比率，用來衡量旅 行社的盈利水平，表明在一定時(shí)期內(nèi)旅行社每 100元的營業(yè)凈收入能夠產(chǎn)生的 利潤，利率越高，旅行社通過擴(kuò)大銷售額來獲得利潤的能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式營業(yè)利潤率二（凈利?閏總額/營業(yè)收入凈額）x 1

9、00%則益家老年旅行社的營業(yè)利潤率為：第一年：第二年：第三年：第四年：第五年：3、現(xiàn)金流量預(yù)測表表7:現(xiàn)金流量預(yù)測表單位：兀項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn) 金收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付給職工的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn) 金經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其 他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金償還借款所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動(dòng)有