上財投資學(xué)教程第二版課后練習(xí)第13章_習(xí)題

1、第十三章 證券投資基金一、習(xí)題集（一）判斷題1、封閉式基金是指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的期限形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金。答案：對2、封閉式基金份額不可以在交易所上市交易，投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)。答案：錯3、封閉式基金具有聚集與分配資源的功能，將保險公司、個人投資者等市場主體的資金集中起來，通過投資金融產(chǎn)品，將資金配置到有較高投資價值的公司和行業(yè)。答案：對4、封閉式基金具有轉(zhuǎn)移資源的功能，有效地將貨幣市場和資本市場相聯(lián)接。答案：對5、封閉式基金具有管理與熨平風(fēng)險的功能，可以通過同時持有多只證券、分散投資消除非系

2、統(tǒng)性風(fēng)險，同時也避免市場因散戶投資而具有的“非理性化成分”。答案：對6、封閉式基金具有減少信息不對稱的功能，基金公司作為一個機(jī)構(gòu)，其獲得和處理信息方面的能力強(qiáng)于一般的個人投資者?；鸸镜拇嬖诳梢栽谝欢ǔ潭壬蠝p少上市公司和投資者之間存在的信息不對稱，提高市場的有效性、保證資源的高效配置。答案：對7、開放式基金是指發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金份額總額不固定，投資者可以在規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金。答案：對8、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立有核準(zhǔn)制和注冊制兩種基本管理模式答案：對9、證券投資基金的核準(zhǔn)制管理模式，是指基金的設(shè)立不僅要符合法律規(guī)定的條件，而且必須經(jīng)基金主管機(jī)關(guān)審查通過才能生效答案：對1

3、0、證券投資基金的注冊制管理模式，采用的是公開管理原則。根據(jù)該原則，基金發(fā)起人必須將依法應(yīng)公開的與基金設(shè)立有關(guān)的信息公之于眾，基金主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)審查申請人是否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義務(wù)，而不涉及任何基金設(shè)立的實質(zhì)性條件。只要設(shè)立申請人依法將有關(guān)信息完整、及時、準(zhǔn)確地予以披露，主管機(jī)關(guān)就不得拒絕其發(fā)行。答案：對11、基金按組織形式不同可分為公司型基金和契約型基金答案：對12、基金按變現(xiàn)方式分可分為開放式基金和封閉式基金答案：對13、基金設(shè)立的要件是依據(jù)本國的證券法要求制定的，對基金當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)予以規(guī)定、保障、約束，對基金的運作進(jìn)行規(guī)的核心文件，包括基金章程、信托契約、招募說明書。答案：對14

4、、基金的發(fā)行方式可以分為公募和私募兩種答案：對15、基金公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。發(fā)行人一般不是將基金單位直接出售給投資者，而是通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)間接出售。現(xiàn)實中介機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，將承銷的基金份額分配給零售商，然后再由零售商出售給投資者。答案：對16、基金私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。答案：對17、基金發(fā)行價格是指基金受益憑證或基金股份在發(fā)行市場上向投資者出售的價格，也稱認(rèn)購價格，一般根據(jù)基金面值和發(fā)行手續(xù)費來決定答案：對18、基金的發(fā)行價格主要由基金面值、基金的發(fā)起和招募費用和基金銷售費

5、三個部分構(gòu)成答案：對19、基金面值是指基金受益憑證或基金股份所標(biāo)明的價值。它表明持有者的基金單位份額以及參與分配的比例關(guān)系，并不代表基金的實際價值答案：對20、基金的發(fā)起和招募費用是指基金在成立過程中所發(fā)生的包括登記、印刷和人員等方面的開支，一般占基金發(fā)起總額的2%-5%，一次分?jǐn)傇诨饐挝坏匿N售價格答案：對21、金銷售費一般按基金發(fā)起總額的1%-4%計提基，并在招募費用中列支答案：對22、基金發(fā)行手續(xù)費指基金的發(fā)起和招募費用和金銷售費之和答案：對23、開放式基金的投資者認(rèn)購基金時需要交納一定的認(rèn)購費。答案：對24、開放式基金認(rèn)購費的前端收費，指在認(rèn)購基金時必須支付認(rèn)購費用答案：對25、開放式

6、基金認(rèn)購費的后端收費，是指在認(rèn)購基金時無需支付任何費用，到贖回時才支付認(rèn)購費用，認(rèn)購費率通常隨著投資者贖回時間的推后而遞減。答案：對26、基金管理費是支付給基金管理人的管理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取。此外，為了激勵基金管理人更有效地運用基金資產(chǎn)，所有基金都規(guī)定可向基金管理人支付基金業(yè)績報酬。答案：錯27、基金管理費的費率高低與基金規(guī)模和風(fēng)險有關(guān)。一般而言，基金規(guī)模越大，管理費率越低；風(fēng)險越大，管理費率越高。答案：對28、基金托管費是指基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費用，通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取。答案：對29、基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、類型有一定關(guān)

7、系。通?；鹨?guī)模越大，基金托管費的費率越低。答案：對30、基金交易費是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)費用?；鸾灰踪M在核算時并不直接計入費用類科目，而是反映在相對應(yīng)的證券投資成本中。答案：對31、我國基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。答案：對32、基金的設(shè)立和運作過程中發(fā)生的審計費、律師費、上市費、信息披露費、召開年會費等，通常不需要在投資基金的招募說明書中事先確定。答案：錯33、基金的收益是指基金在運作過程中產(chǎn)生的超過本金部分的價值，主要來源于基金投資所得到的銀行存款利息、債券利息、股息、紅利、資本利得等答案：對34、基金的凈收益是指基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)

8、定應(yīng)該扣除的費用后的余額。答案：對35、如果基金凈收益是負(fù)的，即發(fā)生虧損，一般不得進(jìn)行分配。如果以前年度有虧損，則當(dāng)年的凈收益應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)以前年度的虧損后再進(jìn)行分配答案：對36、為了保護(hù)基金持有人的利益，各國的法律法規(guī)都規(guī)定基金的收益分配必須遵循一定的原則答案：對37、基金收益分配的方式通常有三種：分配現(xiàn)金、分配基金份額和不分配。答案：對38、基金收益分配中，現(xiàn)金分紅是最普遍的分配方式，即證券投資基金將現(xiàn)金直接匯入基金持有人的賬戶。答案：對39、基金收益分配中，分配基金份額又稱紅利再投資，是指將用于分配的凈收益按基金單位資產(chǎn)凈值折算成新的基金份額分配給投資者，類似于股票的送紅股，從而使基金保留現(xiàn)金

9、，擴(kuò)大規(guī)模。答案：對40、基金收益不分配是指證券投資基金既不分配現(xiàn)金，也不分配基金份額，而是直接將凈收益用于投資，在這種方式下，基金的凈資產(chǎn)會增加，投資者間接獲得了收益。答案：對（二）單選題1、下面關(guān)于封閉式基金的說法，完全正確的是A、指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的期限形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金。B、基金份額可以在交易所上市交易C、投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)D、全部包括以上的A、B、C答案：D2、封閉式基金的功能有A、聚集與分配資源功能B、轉(zhuǎn)移資源功能C、管理與熨平風(fēng)險功能D、減少信息不對稱E、答案：E3、下面關(guān)于

10、開放式基金的說法，完全正確的是A、開放式基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金份額總額不固定B、投資者可以在規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金C、A、B都不對D、全部包括以上的A、B答案：D4、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立實行的基本管理模式是A、核準(zhǔn)制B、注冊制C、A、B都不對D、全部包括以上的A、B答案：D5、證券投資基金的組織形式為A、公司型基金B(yǎng)、契約型基金C、A、B都不對D、全部包括以上的A、B答案：D6、證券投資基金的變現(xiàn)方式為A、封閉式基金B(yǎng)、開放式基金C、A、B都不對D、全部包括以上的A、B答案：D7、設(shè)立證券投資基金需要擬定的文件是A、可行性報告B、基金章程C、信托契約D、招募說明書E、全部

11、包括以上的A、B、C、D答案：E8、證券投資基金章程是由基金發(fā)起人或基金管理人制定的綱領(lǐng)性文件。主要容包括A、基金的名稱、性質(zhì)、目標(biāo)，管理人、托管人的名稱住所B、；基金的設(shè)立、發(fā)行與交易安排；基金管理人、托管人、持有人的權(quán)利義務(wù)C、持有人大會的召集、議事及表決程序和規(guī)則； D、收益分配原則、執(zhí)行方式；凈資產(chǎn)值的計算和公告；費用的提取和支付方式E、基金合同解除的事由、程序和財產(chǎn)清算方式，以及其他事項F、全部包括以上的A、B、C、D、E答案：F9、證券投資基金章程的發(fā)行方式是A、公募發(fā)行B、私募發(fā)行C、A、B都不對D、全部包括以上的A、B答案：10、證券投資基金的發(fā)行價格構(gòu)成是A、基金面值B、基金

12、的發(fā)起和招募費用C、基金銷售費D、全部包括以上的A、B、C答案：D11、投資者認(rèn)購開放式基金的認(rèn)購費支付模式是A、前端收費B、后端收費C、全部包括以上的A、BD、以上答案都不對答案：C12、開放式基金前端收費下A、開放式基金費用的確定和認(rèn)購份額的計算是金額費率法B、開放式基金費用的確定和認(rèn)購份額的計算是凈額費率法C、開放式基金的認(rèn)購價格為基金份額面值加上一定比例的認(rèn)購費D、全部包括以上的A、B、C答案：D13、證券投資基金的成本包括A、金持有人的成本B、基金運作成本C、全部包括以上的A、BD、以上答案都不對答案：C14、證券投資基金持有人的成本A、指基金持有人在投資于證券投資基金時所支付的費用

13、B、包括封閉式基金的傭金C、包括開放式基金的認(rèn)購費、申購費和贖回費等D、全部包括以上的A、B、C答案：D15、證券投資基金運作成本是指A、基金管理費B、基金托管費C、以及其他一些費用D、全部包括以上的A、B、C答案：D 16、證券投資基金管理費是A、支付給基金管理人的管理報酬B、其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取C、還可向基金管理人支付基金業(yè)績報酬。D、全部包括以上的A、B、C答案：D17、證券投資基金設(shè)立和運作過程中還會發(fā)生一些費用，包括A、審計費B、律師費C、召開年會費D、全部包括以上的A、B、C答案：D 18、證券投資基金的收益是指基金在運作過程中產(chǎn)生的超過本金部分的價

14、值，它主要來源是A、銀行存款利息B、債券利息C、資本利得D、股息、紅利E、全部包括以上的A、B、C、D答案E：19、證券投資基金的凈收益分配原則A、基金凈收益是基金收益分配的基礎(chǔ)B、如果凈收益是負(fù)的，即發(fā)生虧損，一般不得進(jìn)行分配C、如果以前年度有虧損，則當(dāng)年的凈收益應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)以前年度的虧損后再進(jìn)行分配D、全部包括以上的A、B、C答案： D20、證券投資基金收益分配的方式通常有A、分配現(xiàn)金B(yǎng)、分配基金份額C、不分配D、全部包括以上的A、B、C答案：D21、下面關(guān)于開放式基金的說法，哪些是對的？A、指發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金份額總額不固定，投資者可以在規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金。B、證券投

15、資基金的發(fā)起設(shè)立僅僅有核準(zhǔn)制一種基本管理模式C、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立僅僅有注冊制一種基本管理模式D、以上答案都不對答案：A22、證券投資基金的核準(zhǔn)制管理模式，是指A、基金的設(shè)立需要符合法律規(guī)定的條件B、基金的設(shè)立必須經(jīng)基金主管機(jī)關(guān)審查通過才能生效C、基金的設(shè)立必須滿足A和B的要求D、以上答案都不對答案：C23、證券投資基金的注冊制管理模式，采用的公開管理原則是A、基金發(fā)起人必須將依法應(yīng)公開的與基金設(shè)立有關(guān)的信息公之于眾B、基金主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)審查申請人是否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義務(wù)，而不涉及任何基金設(shè)立的實質(zhì)性條件C、只要設(shè)立申請人依法將有關(guān)信息完整、及時、準(zhǔn)確地予以披露，主管機(jī)關(guān)就不得拒絕其發(fā)

16、行D、采用的公開管理原則是A、B、C答案：D24、下面關(guān)于基金的說法哪些是錯誤的？A、基金按組織形式不同可分為公司型基金和契約型基金B(yǎng)、基金按變現(xiàn)方式分可分為開放式基金和封閉式基金C、基金的發(fā)行方式可以分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種D、以上說法否不對答案：D25、基金設(shè)立的要件是依據(jù)本國的證券法要求制定的，對基金當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)予以規(guī)定、保障、約束，對基金的運作進(jìn)行規(guī)的核心文件，包括基金章程、信托契約、招募說明書。答案：對26、關(guān)于基金發(fā)行價格，下面的哪些說法是正確的A、基金發(fā)行價格也稱認(rèn)購價格B、基金發(fā)行價格是基金受益憑證或基金股份在發(fā)行市場上向投資者出售的價格C、基金發(fā)行價格一般根據(jù)基金面值

17、和發(fā)行手續(xù)費來決定D、以上答案都對答案：D27、基金面值是指A、基金受益憑證或基金股份所標(biāo)明的價值B、表明持有者的基金單位份額以及參與分配的比例關(guān)系C、基金的實際價值D、以上的A和B答案：D28、關(guān)于基金管理費，下面哪些說法是正確的？A、基金管理費是支付給基金管理人的管理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取。B、基金管理費的費率高低與基金規(guī)模和風(fēng)險有關(guān)。一般而言，基金規(guī)模越大，管理費率越低；風(fēng)險越大，管理費率越高。C、以上的AD、以上的A和B答案：D29、基金收益分配的方式A、分配現(xiàn)金，即證券投資基金將現(xiàn)金直接匯入基金持有人的賬戶B、分配基金份額，是指將用于分配的凈收益按

18、基金單位資產(chǎn)凈值折算成新的基金份額分配給投資者C、不分配，即證券投資基金既不分配現(xiàn)金，也不分配基金份額，而是直接將凈收益用于投資。D、以上的A、 B和C答案：D30、基金交易費是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)費用，我國基金的交易費主要包括哪些？A、印花稅B、交易傭金C、過戶費、經(jīng)手費、證管費等D 、以上的A、 B和C答案：D（三）多選題1、下面關(guān)于封閉式基金說法哪些是正確的A、基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的期限形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金B(yǎng)、基金份額可以在交易所上市交易C、投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)D、基金沒有

19、分紅答案：A、B、C2、證券投資基金的功能A、聚集與分配資源B、轉(zhuǎn)移資源C、管理與熨平風(fēng)險D、減少信息不對稱答案：A、B、C、D3、證券投資基金的發(fā)起設(shè)立的管理模式是A、核準(zhǔn)制B、注冊制C、沒有模式D、可以是任何模式答案：A、B4、證券投資基金的性質(zhì)有A、公司型基金B(yǎng)、契約型基金C、開放式基金D、封閉式基金答案：A、B、C、D5、設(shè)立證券投資基金需要擬定的文件有A、可行性報告B、基金章程C、信托契約D、招募說明書答案：A、B、C、D6、設(shè)立證券投資基金設(shè)立的要件包括A、基金章程B、信托契約C、招募說明書D、可行性報告答案：A、B、C7、證券投資基金的公募發(fā)行是指A、公開發(fā)行B、發(fā)行人向不特定的

20、社會公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金C、發(fā)行人一般不是將基金單位直接出售給投資者，而是通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)間接出售。D、面向特定群體出售答案：A、B、C8、證券投資基金的私募發(fā)行是指A、不公開發(fā)行B、向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資金C、有嚴(yán)格的信息披露要求D、可以通過中介機(jī)構(gòu)出售給普通投資者答案：A、B9、證券投資基金的發(fā)行價格A、指基金受益憑證或基金股份在發(fā)行市場上向投資者出售的價格B、也稱認(rèn)購價格C、與基金面值有關(guān)D、與發(fā)行手續(xù)費有關(guān)答案：A、B、C、D10、證券投資基金的發(fā)行價格構(gòu)成有A、基金面值B、基金的發(fā)起和招募費用C、基金銷售費D、基金管理費答案：A、B、C11、投資者認(rèn)購開

21、放式證券投資基金的認(rèn)購費模式有A、前端收費B、后端收費C、不收費D收取固定費用答案：A、B12、證券投資基金的成本包括A、基金持有人的成本B、基金運作成本C、開放式基金的傭金D封閉式基金的認(rèn)購費、申購費和贖回費答案：A、B13、證券投資基金管理費A、是支付給基金管理人的管理報酬B、數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取C、一定包括向基金管理人支付基金業(yè)績報酬D與基金規(guī)模和風(fēng)險有關(guān)答案：A、B、D14、證券投資基金托管費A、是指基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費用B、通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取C、收取的比例與基金規(guī)模、類型有一定關(guān)系D、在基金設(shè)立之日一次性提取答案：A、B、C1

22、5、基金交易費是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)費用，主要包括A、印花稅B、交易傭金C、過戶費、經(jīng)手費D、證管費類答案：A、B、C、D（四）簡述題1、簡述封閉式基金及其功能答案：封閉式基金是指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的期限形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金。基金份額可以在交易所上市交易，投資者不得向發(fā)行人要求贖回，但可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)。封閉式基金有功能聚集與分配資源、轉(zhuǎn)移資源、管理與熨平風(fēng)險、減少信息不對稱、實際履行股東職責(zé)等功能。2、簡述開放式基金及其功能答案：開放式基金是指發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金份額總額不固定，投資者可以在規(guī)定的時

23、間和場所進(jìn)行申購或贖回的基金。開放基金有功能聚集與分配資源、轉(zhuǎn)移資源、管理與熨平風(fēng)險、減少信息不對稱、實際履行股東職責(zé)等功能。3、簡述證券投資基金的設(shè)立模式答案：根據(jù)各國證券市場發(fā)展程度和監(jiān)管體制不同，世界上對證券投資基金的發(fā)起設(shè)立實行兩種基本管理模式：核準(zhǔn)制和注冊制。核準(zhǔn)制是指基金的設(shè)立不僅要符合法律規(guī)定的條件，而且必須經(jīng)基金主管機(jī)關(guān)審查通過才能生效。主管機(jī)關(guān)有權(quán)對基金發(fā)起人及基金設(shè)立進(jìn)行審查并做出決定，其采取的是實質(zhì)管理原則。注冊制采用的是公開管理原則。根據(jù)該原則，基金發(fā)起人必須將依法應(yīng)公開的與基金設(shè)立有關(guān)的信息公之于眾，基金主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)審查申請人是否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義務(wù)，而不涉及任

24、何基金設(shè)立的實質(zhì)性條件。只要設(shè)立申請人依法將有關(guān)信息完整、及時、準(zhǔn)確地予以披露，主管機(jī)關(guān)就不得拒絕其發(fā)行。4、簡述證券投資基金的設(shè)立程序答案：基金發(fā)起人首先要選擇基金組織形式。即公司型基金或契約型基金，開放式基金或封閉式基金。確定基金組織形式之后，擬定相發(fā)行基金的文件，主要包括：可行性報告、基金章程、信托契約、招募說明書等?；鸢l(fā)起人與基金管理人、托管人、投資顧問、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等簽訂各項委托協(xié)議，明確各方的權(quán)利義務(wù)。之后就可以向主管部門提出設(shè)立證券投資基金申請。一旦設(shè)立投資基金的申請獲得批準(zhǔn)，基金發(fā)起人即可發(fā)布招募說明書，并在規(guī)定的時間出售基金份額募集資金。在募集期滿時，基金份額總額

25、和持有人數(shù)需達(dá)規(guī)定的要求。如果達(dá)到，基金即告成立，否則就意味著基金設(shè)立失敗，投資者繳納的款項將被如數(shù)退回。5、簡述證券投資基金章程的主要容答案：基金章程是由基金發(fā)起人或基金管理人制定的綱領(lǐng)性文件。主要容包括：基金的名稱、性質(zhì)、目標(biāo)，管理人、托管人的名稱住所；基金的設(shè)立、發(fā)行與交易安排；基金管理人、托管人、持有人的權(quán)利義務(wù)；持有人大會的召集、議事及表決程序和規(guī)則；收益分配原則、執(zhí)行方式；凈資產(chǎn)值的計算和公告；費用的提取和支付方式；基金合同解除的事由、程序和財產(chǎn)清算方式；其他事項。6、簡述簡述證券投資基金信托契約的主要容答案：信托契約是基金管理人與托管人簽訂的，旨在明確各自在管理、運用基金財產(chǎn)方面

26、權(quán)利義務(wù)的文件。主要容包括：基金的名稱、性質(zhì)、目標(biāo)，管理人、托管人的名稱住所；基金的投資策略、限制、認(rèn)購與贖回手續(xù)、凈資產(chǎn)值的計算方法、費用的提取、收益的分配等；持有人大會的召集、議事及表決程序和規(guī)則；基金管理人與托管人的權(quán)限職責(zé)；契約的變更與終止，等等。7、簡述證券投資基金招募說明書的主要容答案：招募說明書是基金管理人向社會公開募集資金的主要法律文件。主要容包括：基金募集申請的核準(zhǔn)文件名稱和核準(zhǔn)日期；基金管理人和托管人的基本情況；基金章程和信托契約的摘要；基金份額的發(fā)售日期、期限、方式、機(jī)構(gòu)；出具法律意見書的律師事務(wù)所和審計基金財產(chǎn)的會計師事務(wù)所的名稱和住所；基金管理人和托管人報酬及其他費用

27、的提取、支付方式；風(fēng)險警示容，等等。8、簡述證券投資基金公募發(fā)行的含義答案：公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。發(fā)行人一般不是將基金單位直接出售給投資者，而是通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)間接出售?，F(xiàn)實中介機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，將承銷的基金份額分配給零售商，然后再由零售商出售給投資者。公募發(fā)行是基金發(fā)行中最常見的、最基本的發(fā)行方式。9、簡述證券投資基金私募發(fā)行的含義答案：私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。一般來說，私募基金發(fā)行費用較為低廉，沒有嚴(yán)格的信息披露要求，監(jiān)管條件較為寬松，募集的對象雖為少數(shù)，卻需具備較高的資格條

28、件。比如美國對私募對象的規(guī)定為：個人投資者必須擁有500萬美元以上的證券資產(chǎn)，并且最近兩年的平均收入高于20萬美元，或者配偶的收入高于30萬美元，投資者人數(shù)不能超過500人，機(jī)構(gòu)投資者的財產(chǎn)必須超過2500萬美元，等等。比較有名的量子基金、老虎基金就是私募基金。10、簡述證券投資基金的成本答案：證券投資基金的成本包括基金持有人的成本和基金運作成本兩大類?；鸪钟腥说某杀臼侵富鸪钟腥嗽谕顿Y于證券投資基金時所支付的費用，包括封閉式基金的傭金，開放式基金的認(rèn)購費、申購費和贖回費等?；疬\作成本是指證券投資基金在運作過程中所支付的一系列費用，包括基金管理費、基金托管費以及其他一些費用。（五）論述題1

29、、封閉式基金和開放式基金有何區(qū)別？答案：從金融功能的角度來講，開放式基金與封閉式基金并無不同，但由于他們的運行機(jī)制不同，造成它們的市場表現(xiàn)與投資者行為有著明顯的差異，具體包括：1.風(fēng)險控制。盡管都是通過市場機(jī)制，以契約的形式解決風(fēng)險分擔(dān)問題，但開放式基金更多地依靠贖回控制，而封閉式基金則更多地依靠降低流動性風(fēng)險來分擔(dān)未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險。2.基金份額。封閉式基金的份額在封閉期固定不變，而開放式基金可以增減變動，它隨時接受申購和贖回。如果運作得好，有較可觀的業(yè)績回報給基金投資者，不必設(shè)立新的基金即可使基金規(guī)模迅速擴(kuò)大，或者說開放式基金的擴(kuò)展與發(fā)展是市場性的；而封閉式基金一經(jīng)封閉即不再接受認(rèn)購，要擴(kuò)

30、大規(guī)模必須申請設(shè)立新的基金，從某種意義上講基金規(guī)模的擴(kuò)有賴于主管機(jī)關(guān)的審批或核準(zhǔn)。3.基金期限。封閉式基金有固定的封閉期限，期滿后一般應(yīng)予清盤；而開放式基金無預(yù)定存在期限，理論上可無限期存在下去。這樣一來，在封閉期基金經(jīng)理人可每年獲取一筆相當(dāng)可觀的固定收益基金管理費，而不論基金業(yè)績?nèi)绾?。而開放式基金的經(jīng)理人顯然沒有這樣寬松的條件，如果經(jīng)營業(yè)績不佳或者受外部市場狀況影響，隨時都有可能遭致投資者大量贖回甚至清盤的可能。4.交易方式。封閉式基金一般在證券交易所上市或以柜臺方式轉(zhuǎn)讓，交易是在基金投資者之間進(jìn)行，只是在基金發(fā)起接受認(rèn)購時和基金封閉期滿清盤時交易才在基金投資者和基金經(jīng)理人或其代理人之間進(jìn)行

31、；而開放式基金的交易則一直在基金投資者和基金經(jīng)理人或其代理人之間進(jìn)行，基金投資者之間不發(fā)生交易行為。5.交易價格。封閉式基金屬場交易，價格由市場競價決定,其價格走勢必然與大盤指數(shù)之間存在一定程度的聯(lián)動效應(yīng)；而開放式基金屬場外交易，其申購與贖回價格以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)，獨立于交易所的大盤走勢，表現(xiàn)出自身的運行規(guī)律圍繞基金單位資產(chǎn)凈值上下波動。因此，與開放式基金相比，封閉式基金在市場上表現(xiàn)出較大的波動性與投機(jī)性。2、基金的公募發(fā)行和私募發(fā)行有何區(qū)別？答案：證券投資基金的發(fā)行方式分為公募和私募兩種。公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。發(fā)行

32、人一般不是將基金單位直接出售給投資者，而是通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)間接出售?，F(xiàn)實中介機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，將承銷的基金份額分配給零售商，然后再由零售商出售給投資者。公募發(fā)行是基金發(fā)行中最常見的、最基本的發(fā)行方式。私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。一般來說，私募基金發(fā)行費用較為低廉，沒有嚴(yán)格的信息披露要求，監(jiān)管條件較為寬松，募集的對象雖為少數(shù)，卻需具備較高的資格條件。比如美國對私募對象的規(guī)定為：個人投資者必須擁有500萬美元以上的證券資產(chǎn)，并且最近兩年的平均收入高于20萬美元，或者配偶的收入高于30萬美元，投資者人數(shù)不能超過500人，機(jī)構(gòu)投資者的財產(chǎn)必須超過250

33、0萬美元，等等。比較有名的量子基金、老虎基金就是私募基金。通常來說，在基金發(fā)行份額數(shù)量較多、金額較大、發(fā)行后準(zhǔn)備申請上市交易（封閉式基金）等情況時采用公募發(fā)行；而在發(fā)行份額數(shù)量較少、金額較小、特定投資者認(rèn)購便可完成發(fā)行計劃等情況時采用私募發(fā)行。3、證券投資基金的成本包括哪幾類？證券投資基金的成本包括基金持有人的成本和基金運作成本兩大類?；鸪钟腥说某杀臼侵富鸪钟腥嗽谕顿Y于證券投資基金時所支付的費用，包括封閉式基金的傭金，開放式基金的認(rèn)購費、申購費和贖回費等?；疬\作成本是指證券投資基金在運作過程中所支付的一系列費用，包括基金管理費、基金托管費以及其他一些費用?；鸸芾碣M是支付給基金管理人的管

34、理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例從基金資產(chǎn)中提取。此外，為了激勵基金管理人更有效地運用基金資產(chǎn)，有的基金還規(guī)定可向基金管理人支付基金業(yè)績報酬。基金業(yè)績報酬通常是根據(jù)所管理的基金的凈值增長情況按一定的比率提取。管理費的費率高低與基金規(guī)模和風(fēng)險有關(guān)。一般而言，基金規(guī)模越大，管理費率越低；風(fēng)險越大，管理費率越高。不同類別、不同國家和地區(qū)的基金管理費率是不同的。從不同類型的基金來看，費率最高的是金融衍生工具基金?；鹜泄苜M是指基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費用，通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取?；鹜泄苜M收取的比例與基金規(guī)模、類型有一定關(guān)系。通?；鹨?guī)模越大，基金托管費的費率越低。新興市

35、場國家和地區(qū)的托管費收取比例相對要高。托管費逐日計提，累計至每月月底按月支付，由基金托管人于次月數(shù)個工作日從基金資產(chǎn)中一次性支付?；鸾灰踪M是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)費用。基金交易費在核算時并不直接計入費用類科目，而是反映在相對應(yīng)的證券投資成本中。目前，我國基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。交易傭金由券商按成交金額的一定比例向基金管理公司收取，約為成交金額的0.25%；印花稅按成交金額的3收取；過戶費按成交金額的0.05%收?。蛔C券交易所股票的經(jīng)手費按成交金額的0.105收取，證券交易所股票的經(jīng)手費按成交金額的0.1875收?。蛔C管費按成交金額的0.0

36、45收取。在基金的設(shè)立和運作過程中還會發(fā)生一些其他的費用，包括審計費、律師費、上市費、信息披露費、召開年會費等，這些費用作為基金營運成本，占基金凈資產(chǎn)的比率較小，通常在投資基金的招募說明書中事先確定。4、基金收益分配的方式包括哪幾種？基金收益分配的方式通常有三種：分配現(xiàn)金、分配基金份額和不分配?，F(xiàn)金分紅是最普遍的分配方式，即證券投資基金將現(xiàn)金直接匯入基金持有人的賬戶。分配基金份額又稱紅利再投資，是指將用于分配的凈收益按基金單位資產(chǎn)凈值折算成新的基金份額分配給投資者，類似于股票的送紅股，從而使基金保留現(xiàn)金，擴(kuò)大規(guī)模。不分配是指證券投資基金既不分配現(xiàn)金，也不分配基金份額，而是直接將凈收益用于投資，

37、在這種方式下，基金的凈資產(chǎn)會增加，投資者間接獲得了收益。各國法律法規(guī)一般規(guī)定了基金應(yīng)當(dāng)采取的收益分配方式?；鹪谡心颊f明書和基金合同中一般還會給予投資者不同的收益分配方式的選擇權(quán)。2004年7月，我國證券投資基金運作管理辦法實施，其中第三十六條規(guī)定“基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式；開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額，基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金”。5、證券投資基金的交易形式為了增加證券投資基金的流動性和滿足投資者變現(xiàn)的要求，基金通常要在成立三個月后安排基金的交易事項?；鸬慕灰资腔鹫麄€運作過程中的

38、一個基本環(huán)節(jié)，是基金市場十分重要的組成部分。由于基金的類型和運作方式不同，基金的交易過程也隨之不同，下面分別介紹封閉式基金和開放式基金的交易。封閉式基金成立之后即封閉起來，基金規(guī)模在封閉期不變，投資者不得申購與贖回，為了滿足投資者變現(xiàn)的要求，基金通常在成立后三個月就向主管部門提出上市申請，由主管部門審查并決定其是否上市。開放式基金在正式成立三個月后，無需經(jīng)過主管部門批準(zhǔn)，即可自行或委托券商開設(shè)部柜臺進(jìn)行基金買賣交易，屬于場外交易。投資者可以向基金管理人或其委托券商在規(guī)定的時間按一定的價格申請購入或者出售基金份額，分別稱為申購、贖回。申購、贖回是投資者與基金管理人之間的交易，而不是投資者與投資者

39、之間的轉(zhuǎn)讓交易，這是與封閉式基金交易不同的地方。開放式基金的申購以金額申請，即投資者申報申購的金額而非份數(shù)；贖回以份額申請，即投資者申報贖回的份數(shù)而非金額。開放式基金的申購與認(rèn)購類似，收費的方式同樣可以分為前端收費和后端收費兩種，費用的確定有金額費率法和凈額費率法兩種算法。開放式基金的交易價格分為買入價和賣出價，買入和賣出是對基金管理人而言的，對投資者而言就是贖回價和申購價。在前端收費的情況下，申購價通常為基金單位資產(chǎn)凈值加上一定比例的申購費；贖回價通常為基金單位資產(chǎn)凈值減去一定比例的贖回費。在后端收費的情況下，申購價通常為基金單位資產(chǎn)凈值；贖回價通常為基金單位資產(chǎn)凈值減去一定比例的贖回費和后端申購費。由于開放式基金的申購和贖回費率相對固定，因此基金交易價格的決定因素是單位資產(chǎn)凈值。（六）計算題1、假設(shè)某基金在2009年5月5日的份額凈值為1.45元，2009年9月23日的份額凈值為1.79元，期間基金曾在2009年6月18日每10份派息2.15元，那么這一階段該基金的收益率是多少？答案：收益率是（1.79+2.15/10-1.45）/1.45=38.28%2、某封閉基金某一時刻的市價為1.04元，單位資產(chǎn)凈值為1.46元，則該只基金的折價率是多少？答案：折價率是（1.