第八章-開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型

1、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型主要內(nèi)容主要內(nèi)容 本章中建立的模型被稱為蒙代爾弗萊明模本章中建立的模型被稱為蒙代爾弗萊明模型，該模型是型，該模型是ISISLMLM模型的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)版本，模型的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)版本，把國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融加入到對(duì)總需求的分把國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融加入到對(duì)總需求的分析中。這兩個(gè)模型都強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣析中。這兩個(gè)模型都強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)之間的相互作用。市場(chǎng)之間的相互作用。 這兩個(gè)模型都假設(shè)物價(jià)水平是固定的，并說(shuō)這兩個(gè)模型都假設(shè)物價(jià)水平是固定的，并說(shuō)明是什么因素引起總收入的短期波動(dòng)。明是什么因素引起總收入的短期波動(dòng)。 它們之間的關(guān)鍵差別是，它們之間的關(guān)鍵差別是

2、，ISISLMLM模型假設(shè)一模型假設(shè)一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)，而蒙代爾弗萊明模型假設(shè)一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)，而蒙代爾弗萊明模型假設(shè)一個(gè)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。個(gè)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。 基本假定：資本完全流動(dòng)的基本假定：資本完全流動(dòng)的小型小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。第一節(jié) 一、匯率、匯率的標(biāo)價(jià)一、匯率、匯率的標(biāo)價(jià)匯率兩種標(biāo)價(jià)法匯率兩種標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法：外幣不動(dòng)本幣動(dòng)直接標(biāo)價(jià)法：外幣不動(dòng)本幣動(dòng)間接標(biāo)價(jià)法：本幣不動(dòng)外幣動(dòng)間接標(biāo)價(jià)法：本幣不動(dòng)外幣動(dòng)如如1美元美元6.20元人民幣元人民幣如如1元人民幣元人民幣0.1613美元美元匯率：是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算為另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率匯率：是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算為另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率二、匯率制度二、匯率制度匯率制度

3、匯率制度固定匯率制固定匯率制 （布雷頓森林體系）（布雷頓森林體系）浮動(dòng)匯率制浮動(dòng)匯率制自由浮動(dòng)自由浮動(dòng) 管理浮動(dòng)管理浮動(dòng) 2005年年7月月21日，我國(guó)對(duì)完善人民幣匯率形成機(jī)日，我國(guó)對(duì)完善人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是選制進(jìn)行改革。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是選擇若干種主要貨幣組成一個(gè)貨幣籃子，同時(shí)參考一籃擇若干種主要貨幣組成一個(gè)貨幣籃子，同時(shí)參考一籃子貨幣計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化。實(shí)行以市場(chǎng)子貨幣計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化。實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。動(dòng)匯率制度。 三

4、、自由浮動(dòng)制度下匯率的決定三、自由浮動(dòng)制度下匯率的決定外匯市場(chǎng)貨幣的供需決定匯率的高低。以下采取間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法為例。外匯供需理論（以自由浮動(dòng)制度為例）外匯供需理論（以自由浮動(dòng)制度為例）0J JD D（人民幣需求曲線）（人民幣需求曲線）S S （人民幣供給曲線）（人民幣供給曲線）人民幣價(jià)格或匯率人民幣價(jià)格或匯率（:$:$）均衡均衡價(jià)格價(jià)格e e均衡數(shù)量均衡數(shù)量人民幣數(shù)量人民幣數(shù)量四、固定匯率制度的運(yùn)行四、固定匯率制度的運(yùn)行 固定的匯率下使中央銀行隨時(shí)準(zhǔn)備買(mǎi)賣(mài)外匯把匯率保持固定的匯率下使中央銀行隨時(shí)準(zhǔn)備買(mǎi)賣(mài)外匯把匯率保持在所宣布的水平上，貨幣供給就會(huì)自動(dòng)地調(diào)整。在所宣布的水平上，貨幣供給就會(huì)

5、自動(dòng)地調(diào)整。 假設(shè)央行宣布它將把匯率固定在假設(shè)央行宣布它將把匯率固定在每每1人民幣兌人民幣兌10日元日元，但由于某種原因，外匯市場(chǎng)均衡匯率是每但由于某種原因，外匯市場(chǎng)均衡匯率是每1人民幣兌人民幣兌15日元日元（升值）。（升值）。當(dāng)央行從套利者手中購(gòu)買(mǎi)這些日元時(shí)，向他們支當(dāng)央行從套利者手中購(gòu)買(mǎi)這些日元時(shí)，向他們支付的人民幣自動(dòng)地增加了貨幣供給。付的人民幣自動(dòng)地增加了貨幣供給。 當(dāng)本幣當(dāng)本幣升值升值，央行為了穩(wěn)定匯率，央行為了穩(wěn)定匯率，增加貨幣供給增加貨幣供給，反，反之當(dāng)本幣貶值，央行則減少貨幣供給。之當(dāng)本幣貶值，央行則減少貨幣供給。五、實(shí)際匯率五、實(shí)際匯率是用同一種貨幣來(lái)度量的國(guó)外是用同一種貨幣

6、來(lái)度量的國(guó)外與國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的比率。它是對(duì)一國(guó)商品和勞務(wù)價(jià)格與國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的比率。它是對(duì)一國(guó)商品和勞務(wù)價(jià)格相對(duì)于另一國(guó)商品和勞務(wù)價(jià)格的一個(gè)概括性度量。相對(duì)于另一國(guó)商品和勞務(wù)價(jià)格的一個(gè)概括性度量。= =e e P PP Pf實(shí)際匯率實(shí)際匯率=名義匯率名義匯率國(guó)內(nèi)物品的價(jià)格國(guó)內(nèi)物品的價(jià)格國(guó)外物品的價(jià)格國(guó)外物品的價(jià)格結(jié)論：實(shí)際匯率上升（結(jié)論：實(shí)際匯率上升（下降下降），或者說(shuō)本幣實(shí)），或者說(shuō)本幣實(shí)際升值（貶值），意味著國(guó)內(nèi)商品相對(duì)于國(guó)外際升值（貶值），意味著國(guó)內(nèi)商品相對(duì)于國(guó)外商品變得更加昂貴（便宜），該國(guó)自己產(chǎn)品競(jìng)商品變得更加昂貴（便宜），該國(guó)自己產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降（上升），出口減少。爭(zhēng)力下降（上升），出口

7、減少。間接標(biāo)價(jià)法舉例 假設(shè)人民幣對(duì)日元的匯率為：假設(shè)人民幣對(duì)日元的匯率為：1元元=10日元；一輛日元；一輛比亞迪轎車(chē)在中國(guó)售價(jià)比亞迪轎車(chē)在中國(guó)售價(jià)5萬(wàn)元人民幣，在日本售價(jià)萬(wàn)元人民幣，在日本售價(jià)50萬(wàn)日元；萬(wàn)日元； 倘若人民幣升值倘若人民幣升值 ： 1元元=12日元；日元； 則比亞迪轎車(chē)在日本售價(jià)變?yōu)閯t比亞迪轎車(chē)在日本售價(jià)變?yōu)?0萬(wàn)日元，相對(duì)昂貴萬(wàn)日元，相對(duì)昂貴了了，出口減少出口減少 了。六、凈出口函數(shù)六、凈出口函數(shù)(net export) 影響凈出口的最重要因素是：匯率和國(guó)內(nèi)收入影響凈出口的最重要因素是：匯率和國(guó)內(nèi)收入 即：即： nx = nx（，y） 匯率：匯率：若若實(shí)際匯率（間接標(biāo)價(jià)）實(shí)際

8、匯率（間接標(biāo)價(jià)）上升上升，則本國(guó)貨幣實(shí)，則本國(guó)貨幣實(shí)際升值，本國(guó)商品相對(duì)昂貴，出口減少，進(jìn)口增加，際升值，本國(guó)商品相對(duì)昂貴，出口減少，進(jìn)口增加，由于凈出口為出口與進(jìn)口之差，故凈出口由于凈出口為出口與進(jìn)口之差，故凈出口減少減少，即一，即一般地說(shuō)：凈出口般地說(shuō)：凈出口反向地反向地取決于實(shí)際匯率。取決于實(shí)際匯率。收入：收入：當(dāng)收入提高，進(jìn)口增加，一般認(rèn)為出口不受收當(dāng)收入提高，進(jìn)口增加，一般認(rèn)為出口不受收入影響，則凈出口減少，凈出口入影響，則凈出口減少，凈出口反向地反向地取決于收入。取決于收入。所以凈出口函數(shù)為：所以凈出口函數(shù)為：nxa y nePPfnxa y nnx（ ）nx0凈出口與實(shí)際匯率凈出

9、口與實(shí)際匯率 a 、和n均為參數(shù) 第二節(jié) 1.關(guān)鍵假設(shè)：關(guān)鍵假設(shè)： 1）資本完全流動(dòng)資本完全流動(dòng)的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì) r = rw rw代表世界利率代表世界利率 2）蒙代爾弗萊明模型假設(shè)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平和國(guó)外蒙代爾弗萊明模型假設(shè)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平和國(guó)外物價(jià)水平都是固定的。因此實(shí)際匯率與名義匯率是物價(jià)水平都是固定的。因此實(shí)際匯率與名義匯率是同比例的。同比例的。 nx()換成換成nx(e) 2.開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的IS*曲線曲線 蒙代爾弗萊明模型對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)市場(chǎng)的描述與蒙代爾弗萊明模型對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)市場(chǎng)的描述與ISLM模型大致相同，但它增加了凈出口這個(gè)新項(xiàng)。模型大致相同，但它增加了凈出口這個(gè)新項(xiàng)。

10、 y=c(yd) + i(rw) + g + nx(e) 可以用橫軸表示收入，縱軸表示匯率的圖形來(lái)可以用橫軸表示收入，縱軸表示匯率的圖形來(lái)顯示產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的方程式。稱為顯示產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的方程式。稱為IS*曲線。曲線。凈出口，凈出口，nx nx1、匯率、匯率上升上升y1nx(e1)y2y1IS*收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，yE= ynx(e2)y2匯率匯率e支出，支出，E收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y匯率匯率e計(jì)劃支出計(jì)劃支出e1e2e1e22、減少、減少了凈出口了凈出口3、這使計(jì)劃、這使計(jì)劃支出向下移動(dòng)支出向下移動(dòng)4、以及、以及減少收入減少收入4505、IS *曲線概括曲線概括了產(chǎn)品市場(chǎng)均衡了產(chǎn)品市場(chǎng)

11、均衡時(shí)的這些變動(dòng)時(shí)的這些變動(dòng)(a)凈出口曲線凈出口曲線(c) IS*曲線曲線(b)凱恩斯交叉圖凱恩斯交叉圖 nxAB3.3.貨幣市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)與LMLM* *曲線曲線 蒙代爾弗萊明模型用與蒙代爾弗萊明模型用與ISISLMLM模型相似的一模型相似的一個(gè)方程式來(lái)代表貨幣市場(chǎng)，貨幣供給個(gè)方程式來(lái)代表貨幣市場(chǎng)，貨幣供給M M是由中央銀行是由中央銀行控制的外生變量，物價(jià)水平也是外生固定的。只是控制的外生變量，物價(jià)水平也是外生固定的。只是增加了國(guó)內(nèi)利率等于世界利率的假設(shè)：增加了國(guó)內(nèi)利率等于世界利率的假設(shè)： M/P=L(M/P=L(rw ,y),y) 用垂直的用垂直的LMLM* *曲線用圖形表示這個(gè)方程式曲

12、線用圖形表示這個(gè)方程式, , LM LM* *曲線之所以垂直的是因?yàn)閰R率并沒(méi)有進(jìn)入曲線之所以垂直的是因?yàn)閰R率并沒(méi)有進(jìn)入LMLM* *方程式。方程式。利率，利率，r收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，y1、貨幣市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)均衡條件均衡條件匯率，匯率，e3、決定了、決定了收入水平收入水平r=rw收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，y(b)LM*曲線曲線(a)LM曲線曲線2、以及世、以及世界利率界利率rwLMLM*匯率，匯率，e收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，YIS*均衡均衡匯率匯率均衡均衡收入收入LM*蒙代爾弗萊明模型蒙代爾弗萊明模型4.4.把兩部分綜合起來(lái)把兩部分綜合起來(lái) y=c(yd) + i(rw) + g + nx(e

13、) ISIS* *曲線曲線 M/P=L(rw ,y) LMLM* *曲線曲線交點(diǎn)表示產(chǎn)交點(diǎn)表示產(chǎn)品市場(chǎng)與貨品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)都達(dá)幣市場(chǎng)都達(dá)到均衡時(shí)的到均衡時(shí)的匯率與收入?yún)R率與收入水平。水平。第三節(jié)一、浮動(dòng)匯率下的財(cái)政政策和貨幣政策一、浮動(dòng)匯率下的財(cái)政政策和貨幣政策 在浮動(dòng)匯率下，匯率由市場(chǎng)決定，允許匯率在浮動(dòng)匯率下，匯率由市場(chǎng)決定，允許匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)作出反應(yīng)，并自由地波動(dòng)。對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)作出反應(yīng)，并自由地波動(dòng)。 1.1.財(cái)政政策財(cái)政政策 假定政府通過(guò)增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅刺激國(guó)內(nèi)假定政府通過(guò)增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅刺激國(guó)內(nèi)支出。由于這種擴(kuò)張性財(cái)政政策增加了計(jì)劃支出，支出。由于這種擴(kuò)張性財(cái)政政策增加

14、了計(jì)劃支出，它使它使ISIS* *曲線向右移動(dòng)。曲線向右移動(dòng)。 結(jié)果，結(jié)果，匯率上升了，而收入水平保持不變匯率上升了，而收入水平保持不變。匯率，匯率，e收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，YIS2*2、這引、這引起匯率起匯率上升上升3、并使收、并使收入不變?nèi)氩蛔僉M*浮動(dòng)匯率下的財(cái)政擴(kuò)張浮動(dòng)匯率下的財(cái)政擴(kuò)張IS1*1、擴(kuò)張性財(cái)政政策、擴(kuò)張性財(cái)政政策使使IS*曲線向右移動(dòng)曲線向右移動(dòng) 為什么在資本完全流動(dòng)的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，財(cái)政為什么在資本完全流動(dòng)的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，財(cái)政政策對(duì)實(shí)際政策對(duì)實(shí)際GDPGDP沒(méi)有任何影響沒(méi)有任何影響? ?n 擠出效應(yīng)（擠出效應(yīng)（“Crowding outCrowding out”）封

15、閉經(jīng)濟(jì)封閉經(jīng)濟(jì): :擴(kuò)張性財(cái)政政策通過(guò)提高利率擠出了投資。擴(kuò)張性財(cái)政政策通過(guò)提高利率擠出了投資。小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì): :擴(kuò)張性財(cái)政政策通過(guò)提高匯率擠出了凈擴(kuò)張性財(cái)政政策通過(guò)提高匯率擠出了凈出口。出口。 因?yàn)椋涸谝粋€(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，只要利率上升因?yàn)椋涸谝粋€(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，只要利率上升到世界利率到世界利率rw以上，資本就從國(guó)外流入國(guó)內(nèi)。本幣以上，資本就從國(guó)外流入國(guó)內(nèi)。本幣的升值，從而減少了凈出口。凈出口的減少抵消了的升值，從而減少了凈出口。凈出口的減少抵消了擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)收入的影響。（擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)收入的影響。（此處有一定局限此處有一定局限） 2. 2.貨幣政策貨幣政策 現(xiàn)在假定中央銀行

16、增加了貨幣供給?，F(xiàn)在假定中央銀行增加了貨幣供給。由于物價(jià)水平假定是固定的，貨幣供給的增由于物價(jià)水平假定是固定的，貨幣供給的增加意味著實(shí)際貨幣余額的增加。實(shí)際貨幣余加意味著實(shí)際貨幣余額的增加。實(shí)際貨幣余額的增加使額的增加使LMLM* *曲線向右移動(dòng)，因此，貨幣曲線向右移動(dòng)，因此，貨幣供給的增加供給的增加降低了匯率并提高了收入降低了匯率并提高了收入。匯率，匯率，e收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，Y2、這引、這引起匯率起匯率下降下降3、以及收、以及收入增加入增加LM1*浮動(dòng)匯率下的貨幣擴(kuò)張浮動(dòng)匯率下的貨幣擴(kuò)張IS*1、貨幣擴(kuò)、貨幣擴(kuò)張使張使LM*曲曲線向右移動(dòng)線向右移動(dòng)LM2* 雖然貨幣政策在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中與在

17、封閉經(jīng)濟(jì)中一樣影雖然貨幣政策在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中與在封閉經(jīng)濟(jì)中一樣影響收入，但響收入，但貨幣傳遞機(jī)制貨幣傳遞機(jī)制是不同的。是不同的。 在一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策通過(guò)改變匯率而在一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策通過(guò)改變匯率而不是改變利率來(lái)影響收入。不是改變利率來(lái)影響收入。 封閉經(jīng)濟(jì)封閉經(jīng)濟(jì): M : M r r i i y y 小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì): : M M （利率下降，資本外流，（利率下降，資本外流，本幣貶值）本幣貶值） e e nx nx y y 擴(kuò)張性的貨幣政策不能提高世界總需求擴(kuò)張性的貨幣政策不能提高世界總需求, , 僅僅僅僅使得需求從國(guó)外向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。因此，國(guó)內(nèi)收入和就使得需求從國(guó)外向國(guó)

18、內(nèi)轉(zhuǎn)移。因此，國(guó)內(nèi)收入和就業(yè)的提高是以國(guó)外的損失為代價(jià)的。業(yè)的提高是以國(guó)外的損失為代價(jià)的。 3. 3.貿(mào)易政策貿(mào)易政策（補(bǔ)充內(nèi)容，不做要求）（補(bǔ)充內(nèi)容，不做要求） 假設(shè)政府通過(guò)實(shí)行進(jìn)口配額或關(guān)稅來(lái)減少對(duì)假設(shè)政府通過(guò)實(shí)行進(jìn)口配額或關(guān)稅來(lái)減少對(duì)進(jìn)口進(jìn)口產(chǎn)品的需求產(chǎn)品的需求?？偸杖牒蛥R率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)呢？?？偸杖牒蛥R率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)呢？ 由于凈出口等于出口減進(jìn)口，進(jìn)口的減少意味著由于凈出口等于出口減進(jìn)口，進(jìn)口的減少意味著凈出口的增加。凈出口曲線的這種移動(dòng)增加了計(jì)凈出口的增加。凈出口曲線的這種移動(dòng)增加了計(jì)劃支出，從而使劃支出，從而使ISIS* *曲線向右移動(dòng)。由于曲線向右移動(dòng)。由于LMLM* *曲線是

19、曲線是垂直的，貿(mào)易限制提高了匯率，又垂直的，貿(mào)易限制提高了匯率，又減少了出口減少了出口，所以并不影響收入。所以并不影響收入。匯率，匯率，e凈出口，凈出口，NXNX2*凈出口曲線的移動(dòng)凈出口曲線的移動(dòng)NX1*1、貿(mào)易限制使、貿(mào)易限制使NX曲線向外移動(dòng)曲線向外移動(dòng)匯率，匯率，e收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，YIS1*IS2*2、這使、這使IS*曲曲線向外移動(dòng)線向外移動(dòng)3、匯率、匯率上升上升4、而收、而收入不變?nèi)氩蛔僉M*經(jīng)濟(jì)均衡的變動(dòng)經(jīng)濟(jì)均衡的變動(dòng) 即使即使NX NX 沒(méi)有變化沒(méi)有變化, , 貿(mào)易量減少了貿(mào)易量減少了: : 貿(mào)易限制減少進(jìn)口貿(mào)易限制減少進(jìn)口 匯率升值減少出口匯率升值減少出口 更少的貿(mào)易量

20、意味著更少的更少的貿(mào)易量意味著更少的“貿(mào)易所得貿(mào)易所得”。 對(duì)特定產(chǎn)品的進(jìn)口限制保護(hù)了本國(guó)該產(chǎn)業(yè)的就業(yè)，對(duì)特定產(chǎn)品的進(jìn)口限制保護(hù)了本國(guó)該產(chǎn)業(yè)的就業(yè)，但是降低了出口部門(mén)的就業(yè)。因此，進(jìn)口限制無(wú)法但是降低了出口部門(mén)的就業(yè)。因此，進(jìn)口限制無(wú)法提高總就業(yè)率。提高總就業(yè)率。 更糟糕的是，進(jìn)口限制導(dǎo)致部門(mén)轉(zhuǎn)移（更糟糕的是，進(jìn)口限制導(dǎo)致部門(mén)轉(zhuǎn)移（sectoral sectoral shiftsshifts），造成摩擦性失業(yè)。），造成摩擦性失業(yè)。( (由出口部門(mén)轉(zhuǎn)移到由出口部門(mén)轉(zhuǎn)移到進(jìn)口部門(mén)進(jìn)口部門(mén)) ) 1. 1.財(cái)政政策財(cái)政政策 假定政府通過(guò)增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅刺激國(guó)內(nèi)支出。假定政府通過(guò)增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅刺

21、激國(guó)內(nèi)支出。這種政策使這種政策使ISIS* *曲線向右移動(dòng)，這對(duì)匯率產(chǎn)生了向曲線向右移動(dòng)，這對(duì)匯率產(chǎn)生了向上的壓力。上的壓力。 由于固定匯率制度，必然引起貨幣擴(kuò)張。貨幣供由于固定匯率制度，必然引起貨幣擴(kuò)張。貨幣供給的增加使給的增加使LMLM* *曲線向右移動(dòng)，在固定匯率下財(cái)政曲線向右移動(dòng)，在固定匯率下財(cái)政政策擴(kuò)張?jiān)黾恿丝偸杖?。政策擴(kuò)張?jiān)黾恿丝偸杖搿?固定匯率下，財(cái)政政策對(duì)于改變產(chǎn)出十分有效。固定匯率下，財(cái)政政策對(duì)于改變產(chǎn)出十分有效。 浮動(dòng)匯率下，財(cái)政政策對(duì)于改變產(chǎn)出是無(wú)效的。浮動(dòng)匯率下，財(cái)政政策對(duì)于改變產(chǎn)出是無(wú)效的。三、固定匯率下的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)三、固定匯率下的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)匯率，匯率，e收入，產(chǎn)

22、出，收入，產(chǎn)出，YIS1*IS2*3、這引起、這引起LM*曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng)2、財(cái)政擴(kuò)、財(cái)政擴(kuò)張使張使IS*曲曲線向右移動(dòng)線向右移動(dòng)4、并增、并增加了收入加了收入LM1*固定匯率下的財(cái)政擴(kuò)張固定匯率下的財(cái)政擴(kuò)張LM2*Y1Y21、實(shí)際、實(shí)際固定匯率固定匯率2.貨幣政策貨幣政策 固定匯率下，貨幣政策無(wú)法影響產(chǎn)出。固定匯率下，貨幣政策無(wú)法影響產(chǎn)出。 浮動(dòng)匯率下，貨幣政策對(duì)于改變產(chǎn)出十分有效。浮動(dòng)匯率下，貨幣政策對(duì)于改變產(chǎn)出十分有效。 采用固定匯率的國(guó)家可以采用改變固定匯率水平采用固定匯率的國(guó)家可以采用改變固定匯率水平的政策。的政策。匯率，匯率，e收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，YIS*LM*固定匯率下的

23、貨幣擴(kuò)張固定匯率下的貨幣擴(kuò)張固定匯率固定匯率當(dāng)增加貨幣供給時(shí)當(dāng)增加貨幣供給時(shí)， LM*右移，匯率右移，匯率下降，為了穩(wěn)定匯下降，為了穩(wěn)定匯率，必須減少貨幣率，必須減少貨幣供給，使供給，使LM*回到回到初始位置。初始位置。Y13.3.貿(mào)易政策貿(mào)易政策（補(bǔ)充內(nèi)容，不做要求）（補(bǔ)充內(nèi)容，不做要求） 假定政府通過(guò)設(shè)置進(jìn)口配額或關(guān)稅來(lái)減少進(jìn)口。假定政府通過(guò)設(shè)置進(jìn)口配額或關(guān)稅來(lái)減少進(jìn)口。這種政策使凈出口曲線向右移動(dòng)，從而使這種政策使凈出口曲線向右移動(dòng)，從而使ISIS* *曲線曲線向右移動(dòng)，如下圖。向右移動(dòng)，如下圖。 ISIS* *曲線的移動(dòng)會(huì)提高匯率。為了使匯率保持在固曲線的移動(dòng)會(huì)提高匯率。為了使匯率保持

24、在固定水平上，定水平上，貨幣供給必須增加貨幣供給必須增加，這使，這使LMLM* *曲線向右曲線向右移動(dòng)。移動(dòng)。 固定匯率下，進(jìn)口限制增加固定匯率下，進(jìn)口限制增加Y Y和和NX.NX. 浮動(dòng)匯率下，進(jìn)口限制不影響浮動(dòng)匯率下，進(jìn)口限制不影響Y Y和和NX.NX. 固定匯率下貿(mào)易限制的結(jié)果完全不同于浮動(dòng)匯率固定匯率下貿(mào)易限制的結(jié)果完全不同于浮動(dòng)匯率下貿(mào)易限制的結(jié)果。原因是固定匯率下貿(mào)易限制下貿(mào)易限制的結(jié)果。原因是固定匯率下貿(mào)易限制引起了貨幣擴(kuò)張。引起了貨幣擴(kuò)張。匯率，匯率，e收入，產(chǎn)出，收入，產(chǎn)出，YIS1*IS2*3、這使、這使LM*曲曲線移動(dòng)線移動(dòng)2、貿(mào)易限、貿(mào)易限制使制使IS*曲曲線向右移動(dòng)線向右移動(dòng)4、以及、以及收入增加收入增加LM1*固定匯率下的貿(mào)易限制固定匯率下的貿(mào)易限制LM2*Y1Y21、在固定、在固定匯率之下匯率之下4.4.蒙代爾弗萊明模型中的政策：總結(jié)蒙代爾弗萊明模型中的政策：總結(jié)四、小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的總需求曲線四、小型開(kāi)