14天看懂財務(wù)報表

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第1章 、本章小結(jié)1、 財務(wù)與管理的關(guān)系1. 管理動作與決策最終還是要基于一定的財務(wù)數(shù)據(jù)分析才可以理智的做出。2. 企業(yè)管理決策的結(jié)果最終體現(xiàn)在財務(wù)數(shù)據(jù)上。3. 財務(wù)數(shù)字本身不能解決問題，財務(wù)報表給管理者提供解決問題的起點，而非終點。2、 財務(wù)與會計的區(qū)別：會計側(cè)重于“記錄”，而財務(wù)管理包括“記錄”的準(zhǔn)確性，也包括對記錄的“應(yīng)用”分析以及做出決策。3、 傳統(tǒng)的財務(wù)部（財務(wù)會計部門）包括：1. 資金部2. 報告部3. 業(yè)務(wù)支持部4. 工資福利部5. 日常報銷部4、 從更廣義的角度來看，財務(wù)部分為財務(wù)會計部與管理會計部。1. 財務(wù)會計部做出財務(wù)會計報表，滿足外部主體的需求

2、。2. 管理會計部做出管理會計報表，滿足內(nèi)部管理層做決策的需求。第2章 、本章小結(jié)1、 利潤是已售出的商品的收入與對應(yīng)的成本之間的差額，而不是公司的所有收入減去支出得出的差額。2、 資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)影響公司的回報率。1. 存貨的周轉(zhuǎn)快慢會影響公司的回報率。2. 固定資產(chǎn)的使用效率也會影響公司的回報率。3、 終極目標(biāo)與過程目標(biāo)：1. 回報率是企業(yè)的終極目標(biāo)，可以有具體的標(biāo)準(zhǔn)。2. 利潤率與周轉(zhuǎn)率是過程指標(biāo)，必須組合在一起才可以表示企業(yè)的運營結(jié)果。3. 經(jīng)理人不僅要管理利潤，還要學(xué)會管理資產(chǎn)。4、 現(xiàn)金流與回報率的關(guān)系：1. 現(xiàn)金流是企業(yè)的關(guān)鍵問題，是發(fā)展的基礎(chǔ)。2. 回報是上層建筑，立意雖然高遠(yuǎn)，

3、但是卻應(yīng)該以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)。第3章 、本章小結(jié)1、 公司一共有三類財務(wù)報告：財務(wù)會計報告、稅務(wù)會計報告與管理會計報告。1. 財務(wù)會計報告是根據(jù)會計準(zhǔn)則做出的報告，反映公司的盈利能力，讀者為企業(yè)的（包括潛在的）投資人和債權(quán)人。2. 稅務(wù)會計報告是根據(jù)稅法做出的報告，重點在于計算企業(yè)的應(yīng)納稅利潤，讀者為稅務(wù)機關(guān)。3. 管理會計報告沒有一定之規(guī)，目的在于給內(nèi)部管理者做出業(yè)務(wù)決策提供依據(jù)。2、 中小企業(yè)的財務(wù)會計報告往往被弱化，通常是稅務(wù)導(dǎo)向的財務(wù)會計報告，不能很好地反映企業(yè)的盈利狀況，不能吸引到投資人。3、 財務(wù)會計報告與稅務(wù)跨級報告存在差異的原因：1. 目的不同。2. 對于歷史成本的認(rèn)同不同。3.

4、對于權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實現(xiàn)制的選擇不同。4. 稅法會采用可操作性強的處理，反避稅優(yōu)先。4、 財務(wù)會計報告與管理會計報告的區(qū)別與聯(lián)系：1. 常見的財務(wù)報告包括年報上的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。常見的管理會計報告包括預(yù)算報告、產(chǎn)品線利潤分析、毛利潤率分析報表等。2. 財務(wù)會計報告的格式受會計準(zhǔn)則的約束比較標(biāo)準(zhǔn)；管理跨級報告的格式服務(wù)于決策目的，沒有一定之規(guī)。3. 財務(wù)會計報告與管理會計報告的很多標(biāo)準(zhǔn)詞匯是通用的。5、 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表正三張表的關(guān)系為：1. 資產(chǎn)負(fù)債表是存量報告，是企業(yè)最全面的一張報表。2. 利潤表是流量報告，反映了一個企業(yè)在一個時間段的收入、成本和利潤，它解釋了

5、資產(chǎn)負(fù)債表上“未分配利潤”的變化原因。3. 現(xiàn)金流量表反映了一個企業(yè)在一個時間段的現(xiàn)金變化，它解釋了資產(chǎn)負(fù)債表上“貨幣資金”的變化原因。第4章 、本章小結(jié)1、 利潤表上的中英文名詞。1. 利潤表：P&L,Income statement2. 銷售收入：TOP Line;3. 銷售成本：COS/COGS4. 利潤：Profit/Margin/Income/Earning5. 銷售與管理費用：S G&A/Overhead6. 息稅前利潤：EBIT7. 息稅折舊攤銷前利潤：EBITDA2、 利潤表的格式與家庭記賬用的收入支出表類似，“Top Line”是企業(yè)的收入，后面是林林總總的成本與費用，最后得

6、出“Bottom line”。利潤表就是一個大的連減式。3、 成本與公司業(yè)務(wù)有直接聯(lián)系，而費用與公司業(yè)務(wù)有間接聯(lián)系。1. 制造成本由“料”（原材料）、“工”（直接人工）、“費”（生產(chǎn)費用折舊、能源等）構(gòu)成。2. 銷售成本不總是等于生產(chǎn)成本。4、 對于毛利潤的分析：1. 毛利潤=銷售收入銷售成本 毛利潤率=毛利潤/銷售收入2. 毛利潤率的高低取決于：品牌及公司的影響力、產(chǎn)品生命周期及競爭程度、技術(shù)上難以模仿具有不可替代性。3. 毛利潤是用來吸收銷售費用、管理費用的。足夠的毛利潤才能保證公司最終會有凈利潤剩下來。4. 毛利潤高的公司未必產(chǎn)生高額的凈利潤。高額毛利潤的產(chǎn)生也源于銷售費用和管理費用上高

7、投入的支撐。5. 當(dāng)銷售規(guī)模變大時，產(chǎn)生的毛利潤絕對值也變大了，而這個較大的毛利潤去吸收相對股東的銷售和管理費用時，就有更多的凈利潤剩下來。這就是銷售量變大產(chǎn)生的規(guī)模效益。5、 對于營業(yè)利潤、EBIT、EBITDA的分析：1. 營業(yè)利潤是投資人較為看中的指標(biāo)，因為它可以幫助投資人來預(yù)估企業(yè)未來的盈利能力。2. 境內(nèi)外營業(yè)利潤的不同：境內(nèi)營業(yè)利潤減去了財務(wù)費用；境外營業(yè)利潤就是EBIT（息稅前利潤）的概念，沒有減去財務(wù)費用。3. 息稅前利潤剔除了不同的融資結(jié)構(gòu)和不同的所得稅稅率對公司盈利能力評估造成的影響。同一行業(yè)的相似公司即使資本結(jié)構(gòu)不同、適用所得稅稅率不同，依然可以進行盈利能力的比較。息稅前

8、利潤也適用于同一家公司在不同時期的盈利能力比較。4. 剔除非付現(xiàn)成本對利潤的影響，EBITDA比EBIT更接近現(xiàn)金流的概念。5. EBITDA是國內(nèi)銀行對客戶信用等級評定的一個基本指標(biāo)。6. EBITDA用于快速評估一家公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，廣泛應(yīng)用于固定資產(chǎn)投資巨大、折舊費成本比例較大的行業(yè)、如電信行業(yè)。第5章 、本章小結(jié)1、 資產(chǎn)負(fù)債表的左邊反映的是資金的使用，右邊反映的是資金的來源，說得簡單點就是“錢到哪里去”和“錢從哪里來”的問題。1. 資產(chǎn)負(fù)債表的左邊代表“資金的使用”，即“資產(chǎn)的類型”，如貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等都是資產(chǎn)的不同類型，它們加在一起構(gòu)成了公司的總資產(chǎn)。2. 資

9、產(chǎn)負(fù)債表的右邊代表“資金的來源”，即“融資結(jié)構(gòu)”。公司的資金可以來自股東、銀行、供應(yīng)商、客戶，還可以來自公司的積累的未分配利潤。3. 融資渠道按照來源可分為兩類：內(nèi)部融資和外部融資。企業(yè)內(nèi)生的利潤屬于內(nèi)部融資；股東、銀行、供應(yīng)商、客戶的錢屬于外部融資。4. 融資渠道按照性質(zhì)來分有兩類：股權(quán)融資和債權(quán)融資。供應(yīng)商、銀行和客戶的錢都是債權(quán)性質(zhì)的；而股東的錢及累積的利潤則是股權(quán)性質(zhì)的。2、 資產(chǎn)和負(fù)債分別按照流動和非流動分成了兩個部分。流動和非流動是以資產(chǎn)或者負(fù)債的存續(xù)時間長短為分界的，存續(xù)時間小于一年就是流動資產(chǎn)，大于一年就是非流動資產(chǎn)。1. 流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的本質(zhì)區(qū)別是對利潤的貢獻(xiàn)方式不同。

10、2. 屬于存貨的核心度量是在最短時間完成經(jīng)營循環(huán)、變成現(xiàn)金。流動資產(chǎn)更是廣義的定義是：在一個經(jīng)營循環(huán)內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。3. 固定資產(chǎn)不會進入經(jīng)營循環(huán)，對于固定資產(chǎn)的核心度量即購置費用恒定的情況下是否可以被充分使用。3、 流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系本質(zhì)是企業(yè)和它的上下游之間的關(guān)系：企業(yè)與供應(yīng)商、企業(yè)與客戶之間的關(guān)系。1. 資金占用：存貨、預(yù)付款項、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。2. 資金供給：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款。4、 只有那些可以用貨幣計量的資源才會在資產(chǎn)負(fù)債表中有所反映。品牌、員工不反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，因為其取得成本無法用貨幣客觀計量。5、 兩種無形資產(chǎn)：1. 資產(chǎn)負(fù)債表里的無形資產(chǎn)是有確定價值

11、的商標(biāo)、品牌、技術(shù)、專利、土地使用權(quán)等。2. 資產(chǎn)負(fù)債表外的無形資產(chǎn)是更為廣義的無形資產(chǎn)、指的是公司的真實價值與資產(chǎn)負(fù)債表上的凈資產(chǎn)之間的差額。一個公司的品牌價值往往指的是這種廣義的無形資產(chǎn)。第6章 、本章小結(jié)1、 資產(chǎn)負(fù)債表只是告訴我們貨幣資金增加/減少的事實和結(jié)果，現(xiàn)金流量表可以清楚地解釋其增加/減少的原因是什么。2、 現(xiàn)金流量表上包含三大類資金活動：1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流；2. 投資活動現(xiàn)金流；3. 籌資活動現(xiàn)金流；3、 凈利潤為什么不等于經(jīng)營活動現(xiàn)金流？1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流的計算與利潤表里利潤的計算有一定相似性：利潤是用收入減去成本、費用而得到的差額；經(jīng)營活動現(xiàn)金流則是收到的和經(jīng)營有關(guān)的

12、現(xiàn)金減去付出的和經(jīng)營有關(guān)的先進得到的差額。2. 間接法現(xiàn)金流量表告訴我們凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流的差異在于：肺腑現(xiàn)成本、財務(wù)費用、投資收益與損失、營運成本。4、 經(jīng)營活動現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金的源泉所在，投資活動現(xiàn)金流里面的投資活動主要以經(jīng)營活動現(xiàn)金流為來源，如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流不夠投資，還需要引入籌資活動，如股權(quán)投資或者債權(quán)投資。1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流應(yīng)該為正數(shù)。2. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流是企業(yè)內(nèi)部融資的來源；籌資活動現(xiàn)金流則是企業(yè)外部融資來源。5、 從現(xiàn)金流量看公司的發(fā)展模式:1. 自給自足。2. 高速發(fā)展。3. 穩(wěn)定成熟。第7章 、本章小結(jié)1、 配比原則：英文為“Matching Principle”。某

13、個會計主體所取得的收入應(yīng)與為取得該收入所發(fā)生的費用、成本相匹配，計入同一會計期間，以正確計算在該會計期間、該會計主體所獲得的利潤。配比原則使利潤的確定具有公允性。2、 企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)必須采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，而收付實現(xiàn)制主要應(yīng)用于行政事業(yè)單位和個體戶等。1. 權(quán)責(zé)發(fā)生制：以權(quán)利和責(zé)任的發(fā)生來決定收入和費用歸屬期的一項原則。權(quán)責(zé)發(fā)生制指凡是在本期內(nèi)已經(jīng)收到和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的一切費用，不論其款項是否收到或付出，都作為本期收入的費用處理；反之，凡不屬于本期的收入和費用，即使款項在本期收到或付出，也不應(yīng)作為本期的收入費用處理。2. 與權(quán)責(zé)發(fā)生制相對應(yīng)的是收付實現(xiàn)制。收付實現(xiàn)制是以現(xiàn)金收到或付出為標(biāo)

14、準(zhǔn)，來記錄收入的實現(xiàn)和費用的發(fā)生。3、 收入確認(rèn)的具體標(biāo)準(zhǔn)是：1. 企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬全部轉(zhuǎn)移給購買方。2. 企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出商品實施控制。3. 收入的金額能夠可靠地計量。4. 相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)。5. 相關(guān)已發(fā)生或?qū)l(fā)生成本能夠可靠的計量。4、 “預(yù)付賬款”屬于資產(chǎn)類賬戶，“其他應(yīng)付款”屬于負(fù)債類賬戶：1. 兩種費用的發(fā)生和記錄收益期的時間不一致：預(yù)付賬款是支付在先，攤?cè)胧芤嫫谠诤?；其他?yīng)付是先將費用計入受益期，支付費用在后。2. 處理的細(xì)節(jié)不同：預(yù)付賬款屬于費用發(fā)生后據(jù)實攤銷，不需要進行調(diào)整；而其他應(yīng)付款事前并不知道具

15、體的金額或標(biāo)準(zhǔn)，實務(wù)中經(jīng)常出現(xiàn)多計或少計現(xiàn)象，需要進行調(diào)整。5、 會計準(zhǔn)則規(guī)定，會計核算應(yīng)合理劃分收益性支出與資本性支出。6、 資本性支出的確認(rèn)條件為：1. 該項支出的使用期間大于1年。2. 該項支出在未來為企業(yè)帶來益處。3. 該項支出應(yīng)該符合重要性原則。七、資本化/費用化的影響：資本性支出計入資產(chǎn)負(fù)債表，在未來的多個時期在通過攤銷或者折舊進入利潤表。收益性支出計入利潤表，全部金額在當(dāng)期發(fā)生，會減少利潤；如果把應(yīng)該費用化的支出資本化，當(dāng)期的利潤就會變大，粉飾經(jīng)營成果，不過多交企業(yè)所得稅。如果把應(yīng)該資本化的業(yè)務(wù)費用化，可以減少當(dāng)期利潤，少交所得稅。但是利潤表就較難看。第8章 、本章小結(jié)1、 資金

16、來源可以按照以下三種方式進行分類：內(nèi)部融資與外部融資。股權(quán)融資與債權(quán)融資。有成本融資與無成本融資。2、 債權(quán)融資和股權(quán)融資的選擇：1. 債券融資和股權(quán)融資各自的優(yōu)缺點：融資類型優(yōu)點缺點債券融資融資成本低，不會分散控制權(quán)，有避稅優(yōu)勢期限短，到期還本壓力大，規(guī)模相對較小股權(quán)融資長期的資金來源，企業(yè)沒有償還的壓力，可以大規(guī)模融資融資成本高，分散控制權(quán)，不能避稅2. 融資順位理論認(rèn)為企業(yè)的融資順序為：內(nèi)部融資債券融資股權(quán)融資。融資順位理論認(rèn)為債券融資和股權(quán)融資中，企業(yè)應(yīng)該首選債券融資。3. 初創(chuàng)型和高成長型公司以股權(quán)融資為主，成熟穩(wěn)定型企業(yè)以債券融資為主。3、 關(guān)于財務(wù)杠桿的要點：1. 只有當(dāng)已投入資

17、本回報率（ROCE）貸款利率時，由債權(quán)人資本所取得的一部分利潤被股東資本所占有，從而使得股東權(quán)益回報率上升且高于平均的已投入資本回報率。2. 而當(dāng)已投入資本回報率（ROCE）貨款利率時，那么債權(quán)人所產(chǎn)生的利潤不足以支付債權(quán)人利息，多余的部分要從股東的回報里去扣除以彌補債權(quán)人。這樣股東權(quán)益回報率反而下降且低于本公司的已投入資本回報率。3. 當(dāng)已投入資本回報率低于貸款率時，會傷害股東的利益。第9章 本章小結(jié)一、杜邦分析（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。這個模型的主要貢獻(xiàn)在于把凈資產(chǎn)回報率向下分解為利潤率，周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，因其最早

18、在杜邦公司被使用，所以被成為“杜邦金字塔模型”。二、根據(jù)杜邦金字塔模型，財務(wù)比率可以被分成四大類：1. 利潤率指標(biāo)：反映公司的經(jīng)營活動效率。2. 周轉(zhuǎn)率指標(biāo)：反映公司的投資活動效率，既包括對營運資本的投資，也包括對固定資產(chǎn)的投資。3. 財務(wù)杠桿指標(biāo)：反映公司的籌資活動效率。4. 回報率指標(biāo)：反映公司總體的投入產(chǎn)出比率。三、杜邦金字塔不僅是一個財務(wù)分析模型，也是一個企業(yè)改善經(jīng)營管理且最大化股東投資回報的路線圖。根據(jù)杜邦分析金字塔模型，企業(yè)可以通過下列途徑來提高股東效益回報率：1. 提升利潤率。2. 提升周轉(zhuǎn)率。3. 提升權(quán)益乘數(shù)。四、經(jīng)濟增加值指從營業(yè)利潤中扣除全部投入資本成本后的所得。經(jīng)濟增加

19、值公式為：EVA=稅后營業(yè)凈利潤（NOPAT）-資本總成本 =稅后營業(yè)凈利潤（NOPAT）- （股東資本+債權(quán)資本）*WACC其中WACC=債務(wù)資本成本比率*債務(wù)資本/（股東資本+債務(wù)資本）+股東資本成本比率*股東資本/（股東資本+債務(wù)資本）。五、EVA也被稱“經(jīng)濟利潤”，在會計利潤的基礎(chǔ)商檢去了股東資本的機會成本。EVA是股東定義的利潤，是衡量企業(yè)是否給股東創(chuàng)造了財富的標(biāo)準(zhǔn)。1. 經(jīng)濟增加值0，股東權(quán)益回報率大于股東預(yù)期的回報率。2. 經(jīng)濟增加值0，項目的收益率大于給定的貼現(xiàn)率。2. 當(dāng)凈現(xiàn)值0，項目的收益率小于給定的貼現(xiàn)率。3. 當(dāng)凈現(xiàn)值=0，項目的收益率等于給定的貼現(xiàn)率。三、凈現(xiàn)值法的優(yōu)

20、點與缺點：1. 優(yōu)點：凈現(xiàn)值法考慮了貨幣的時間價值，能夠在各種投資方案之間進行比較，針對同一投資方案可以進行敏感性分析。2. 缺點：凈現(xiàn)值法并不能揭示投資方案本身的收益率。四、內(nèi)部收益率(Internal Rate of Return ,IRR)，就是凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。1. 如果內(nèi)部收益率大于或等于公司給定的貼現(xiàn)率，則項目可行。2. 如果內(nèi)部收益率小于公司給定的貼現(xiàn)率，則項目不可行。五、凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率之間的關(guān)系：1. 一般情況下凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率對同一項目是否接受的結(jié)論是一致的，偶爾也會出現(xiàn)這兩者在同一項目上發(fā)生矛盾，在這種情況下，應(yīng)該以凈現(xiàn)值的結(jié)果為準(zhǔn)。2. 當(dāng)對幾個互斥的項目進行評價排序時，凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率通常是一致的；也存在凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率給出相反結(jié)論的情況，要視具體情況而分析。六、內(nèi)部收益率的優(yōu)點與缺點：1. 優(yōu)點：內(nèi)部收益率可以直接算出項目的收益率，在沒有獲得給定的貼現(xiàn)率時，如資金成本尚未確定，可以直接計算項目收益率，從而推導(dǎo)出可以承擔(dān)的最高資金成本。2. 缺點：一個項目