我對金融工程專業(yè)的認識

1、我對金融工程專業(yè)的認識【摘要】金融工程是一門新興的交叉性學(xué)科，本文在闡述金融工程概念、概括金融工程的主要研究方向、介紹其應(yīng)用現(xiàn)狀及應(yīng)用價值，并分析了該學(xué)科的特點之后，總結(jié)出了該學(xué)科對于人才培養(yǎng)的要求，以突出強調(diào)今后應(yīng)當注重培養(yǎng)的素質(zhì)及技能，為大學(xué)本科階段的學(xué)習生活指明了方向?！娟P(guān)鍵詞】信息技術(shù)；金融創(chuàng)新；模型研究；投資組合；策略設(shè)計；金融衍生品；風險管理【正文】一、 金融工程的概念 金融工程是現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)和工程化方法相結(jié)合的交叉科學(xué)，是金融科學(xué)的產(chǎn)品化和工程化。金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進行不同形式的

2、組合分解，以設(shè)計出符合客戶需要并具有特定P/L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風險管理等各個方面。 “金融工程”一詞是由美國金融學(xué)家約翰·芬尼迪（John D.Finnerty）于1998年首次提出的。他認為“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)與實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決”。芬尼迪對金融工程的定義被金融業(yè)內(nèi)認為是最恰當?shù)?，金融工程定義的關(guān)鍵在于“創(chuàng)新”和“創(chuàng)造”兩個詞，它們有三層涵義：一是指金融領(lǐng)域中思想的躍進，其創(chuàng)新程度最高，如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)

3、生，第一份互換協(xié)議出現(xiàn)等；二是指對已有的舊觀念作重新理解和應(yīng)用，如在商品交易所推出金融期貨作為新品種，創(chuàng)立一種新的投資方向的共同基金等；三是指對已有的金融產(chǎn)品進行分解和重新組合以適應(yīng)不同情況，目前層出不窮的新型金融工具的創(chuàng)造大多建立在這種組合分解的技術(shù)上。 金融工程的另一個有代表性的定義是由英國金融學(xué)家洛倫茲·格利茨（Lawrence Galitz）提出的，金融工程是應(yīng)用金融工具將現(xiàn)在的金融結(jié)構(gòu)進行重組以獲得人們所希望的結(jié)果。他強調(diào)金融工程能夠幫助人們?nèi)〉幂^好的有價值的結(jié)果。在一筆交易中，盡管觀點不一致，但雙方都對這筆交易的完成感到滿意。 現(xiàn)代金融工程理論的發(fā)展是金融工程產(chǎn)生的思想基

4、礎(chǔ)，金融工程活動反過來又為金融理論的進一步創(chuàng)新提供了實踐平臺。金融工程一般是指一切利用工程化的手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風險管理等各個方面。概括來說，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計開發(fā)，二是金融手段與設(shè)施的設(shè)計與開發(fā)，三是為解決某個金融問題而進行的解決方案的設(shè)計與開發(fā)。金融工具不僅包括傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，如股票(Stock)和債券(Bond)，而且包括衍生金融產(chǎn)品，如遠期(Forward Contract)、期貨（Future）、調(diào)換(Swap)、期權(quán)(Option)和固定收益證券(Fixed Income Secur

5、ity)等，以及由這些基本工具所形成的許許多多的變形，如存托憑證(Depositary Receipt)、股指期貨(Stock Index Future)等。金融手段則包括了如電子證券交易、證券的公開發(fā)行和私募、存架登記、電子資金劃撥等。通過將這些工具以不同方式組合起來，可以設(shè)計出解決金融問題的各種方案。二、 金融工程的效益金融工程是市場對更高的金融效率不斷追求的產(chǎn)物。而金融工程一經(jīng)產(chǎn)生，便迅速發(fā)展成為金融市場日益重要的組成部分，并直接促進了金融效率的提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動，主要是經(jīng)濟、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟主體內(nèi)在需求的變化，金融理論的發(fā)展，技術(shù)的進步及向金融領(lǐng)域的滲透四

6、方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場追求高效率的內(nèi)在要求。金融工程的產(chǎn)生是市場追求效率的結(jié)果，而在其產(chǎn)生之后，其存在和發(fā)展確實有力地促進了金融效率的提高，具體表現(xiàn)在幾個方面。1.金融工程提高了金融機構(gòu)的微觀效率金融工程鼓勵了競爭,促進了金融機構(gòu)提高競爭力。金融工程的核心要素,如對金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益、風險的配套,已成為金融機構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營實力與地位的競爭熱點。這種競爭性具有充分的相互替代作用:一方面在資產(chǎn)收益性、流動性、風險性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具,以增強自身競爭能力;另一方面也促使金融機構(gòu)不斷運用現(xiàn)代技術(shù)和先進通訊技術(shù),建立高效的運

7、行機制,提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。通過金融工程開發(fā)新的金融產(chǎn)品,獲取新的收益來源,使得金融機構(gòu)的持續(xù)增長、持續(xù)發(fā)展成為可能。如,西方商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)收入已占收入的40%60%,可見金融工程對金融機構(gòu)收益增長的明顯作用。2.金融工程提高了金融市場的效率首先，金融創(chuàng)新極大豐富了金融市場交易，壯大了市場規(guī)模，提高了金融效率。通過金融工程開發(fā)的金融工具以高度流動性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場化能力、收益、規(guī)避風險等方面各具特點，加快了國際金融市場的一體化進程，壯大了金融市場規(guī)模，促進了金融市場的活躍與發(fā)展。高效率的金融市場應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認為有效

8、投資組合的機會。金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場的效率。其次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設(shè)計開發(fā)出的金融市場組織形式、資金流通網(wǎng)絡(luò)和支付清算系統(tǒng)等，能夠從技術(shù)上和物質(zhì)條件上滿足市場要求，特別是無紙化交易與遠程終端聯(lián)網(wǎng)交易方式加快了資金流通速度，節(jié)約了交易時間和費用，使投融資活動更加方便快捷，金融市場效率大幅度提高。3.金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決眾多經(jīng)濟金融問題，實現(xiàn)風險管理。金融工程為政府金融監(jiān)管部門提供了規(guī)范和監(jiān)管金融市場和金融機構(gòu)提供了技術(shù)上的支持。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發(fā)行了一

9、種特殊的10年期債券，它實際上是標準的10年期政府債券與以其為標準的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動實現(xiàn)了央行的公開市場操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開市場操作人為判斷入市時機所帶來的誤差和交易成本。可見金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機制的構(gòu)建提供了有力支持。因此,運用金融工程方法可以增強金融市場的完備性,提高金融市場效率,切實創(chuàng)造新價值,最終提高社會福利水平。三、 金融工程的應(yīng)用1.核心內(nèi)容：金融工程中，其核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其實質(zhì)在于提高效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造。如創(chuàng)造第一個零息債券，第一個互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用。如把期貨交易應(yīng)用

10、于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品。如遠期互換，期貨期權(quán)，新的財務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等。2.運作程序：金融工程的運作具有規(guī)范化的程序:診斷分析開發(fā)定價交付使用，基本過程程序化。其中從項目的可行性分析、產(chǎn)品的性能目標確定、方案的優(yōu)化設(shè)計、產(chǎn)品的開發(fā)、定價模型的確定、仿真的模擬試驗、小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財務(wù)問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。四、 金融工程的特點1. 應(yīng)用性交叉學(xué)科金融工程是采用工程化的方法來解決實際

11、性的金融問題，應(yīng)用性較強。但是它是以現(xiàn)代金融學(xué)的理論為基礎(chǔ)，加上工程化的分析方法，實現(xiàn)了不同學(xué)科之間的綜合利用。除了傳統(tǒng)的統(tǒng)計學(xué)知識，現(xiàn)代金融工程還引進了先進的計算機及仿真技術(shù)，實現(xiàn)了金融業(yè)的科學(xué)化和科技化。2. 量化特色金融工程是一項復(fù)雜而繁重的任務(wù)，其最大的特色是采用定量分析的方法來解決實際操作過程中遇到的問題，用數(shù)字說話，具有強烈的說服力和邏輯性。一般思路是將實際對象轉(zhuǎn)化為有數(shù)字特征的量，并進行相關(guān)的變量分析。這一過程中需要建立合理的數(shù)學(xué)模型并對這一模型進行分析、推導(dǎo)和論證，從而給出一個具有規(guī)律性的模型，將不確定的實際問題轉(zhuǎn)化為可以量化的對象，從而優(yōu)化對理論的學(xué)習和對實際問題的分析。3.

12、 重視創(chuàng)新思維從金融工程的定義可以看出，創(chuàng)新和創(chuàng)造一直是金融工程離不開的話題，其創(chuàng)造性特征除了運用各種工程化方法對實際問題進行量化處理，不斷引入新的金融工具以外，還有對各種金融要素進行分解和重新組合，以不斷滿足市場需要，優(yōu)化解決實際問題的方案，更好地服務(wù)于金融業(yè)。五、 專業(yè)的培養(yǎng)要求1.掌握金融工程學(xué)的基本理論和基本技術(shù)，通曉與金融工程專業(yè)密切相關(guān)的金融學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)、法學(xué)等學(xué)科的基本知識，具有合理的知識結(jié)構(gòu)；2.掌握定性分析與定量分析相結(jié)合的科學(xué)研究方法與技能，具有較強的金融分析、策劃能力和金融創(chuàng)新能力；3.了解我國對外方針政策、金融理論前沿和國際金融市場發(fā)展動態(tài)；4.具有扎實的數(shù)學(xué)、計

13、量經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)，掌握基本的數(shù)學(xué)建模技巧和進行金融市場實證研究的技能；5.具有較強的計算機應(yīng)用能力，以及獲取信息和處理信息的能力；6.英語通過國家大學(xué)英語六級考試，能熟練地查閱英文文獻；7.具有較強的語言與文字表達能力，能勝任專業(yè)論文、各類應(yīng)用文體的寫作以及較強的商務(wù)談判能力；8.身心健康，達到國家規(guī)定的大學(xué)生體育鍛煉標準。六、 總結(jié) 隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展,金融業(yè)逐漸在世界各地中站穩(wěn)腳跟, 金融工程在越來越多的領(lǐng)域得到應(yīng)用。其主動地位吸引著眾多金融家投身前往, 實施金融工程是參與金融活動的通行證。此外金融工程在金融市場的地位舉足輕重，在經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天，金融工程滲透到社會的諸多不同領(lǐng)域并得到廣泛應(yīng)用, 尤其是在經(jīng)濟領(lǐng)域, 在公司及個人理財、風險分析與管理上都有重要作用。它不僅可以提高效率 , 還可以進行金融宏觀調(diào)控。日新月異的科學(xué)技術(shù)推動金融工程的發(fā)展，金融創(chuàng)新和金融工具的廣泛應(yīng)用能夠創(chuàng)造豐富的經(jīng)濟效益，有助于提高金融市場的完全性和有效性，促進經(jīng)濟全球化發(fā)展和社會進步，對我國現(xiàn)在以及未來的經(jīng)濟發(fā)展也有重要作用, 是我國經(jīng)濟領(lǐng)域發(fā)展的必備武器。面對良好的行業(yè)發(fā)展環(huán)境，我們應(yīng)當把握機會珍惜光陰，充分利用學(xué)院資源，構(gòu)建知識體