財(cái)務(wù)分析簡(jiǎn)略版

1、財(cái)務(wù)分析簡(jiǎn)略版l 資產(chǎn)負(fù)債表分析 一、 絕對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù)對(duì)比略二、 共同比資產(chǎn)負(fù)債表共同比資產(chǎn)負(fù)債表（占總資產(chǎn)百分比）項(xiàng)目 200820092010流動(dòng)資產(chǎn)：69.84%71.36%73.83%貨幣資金 27.33%22.89%17.49%應(yīng)收賬款 3.47%6.66%4.76%預(yù)付款項(xiàng)8.54%2.01%2.91%其他應(yīng)收款1.28%5.44%1.48%存貨29.14%34.27%47.19%非流動(dòng)資產(chǎn)：30.16%28.64%26.17%長(zhǎng)期股權(quán)投資0.91%2.26%1.90%投資性房地產(chǎn)4.59%3.79%3.25%固定資產(chǎn)18.34%15.38%14.74%無(wú)形資產(chǎn)5.12%4.54%3

2、.89%流動(dòng)負(fù)債：40.88%45.82%46.55%短期借款9.66%15.58%23.79%應(yīng)付賬款3.97%7.13%4.30%預(yù)收款項(xiàng)19.75%16.14%10.76%應(yīng)付職工薪酬1.26%1.21%1.50%應(yīng)交稅費(fèi)0.72%1.22%0.58%應(yīng)付利息0.04%0.07%0.39%應(yīng)付股利0.42%0.40%0.19%其他應(yīng)付款 1.94%1.37%2.50%其他流動(dòng)負(fù)債0.89%0.50%0.32%非流動(dòng)負(fù)債：0.89%0.50%0.32%長(zhǎng)期借款0.80%0.43%0.25%遞延所得稅負(fù)債0.09%0.08%0.07%負(fù)債合計(jì)41.77%46.33%46.87%所有者權(quán)益（或

3、股東權(quán)益）實(shí)收資本（或股本）22.60%20.07%17.67%資本公積17.18%15.17%13.36%盈余公積3.64%3.90%3.84%未分配利潤(rùn)14.03%14.53%17.88%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)57.45%53.67%52.75%所有者權(quán)益合計(jì)58.23%53.67%53.13%資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（1）本公司2008、2009、2010負(fù)債分別占總資產(chǎn)的百分之四十五左右，所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的百分之五十五左右。（2）流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較大，在百分之七十左右，非流動(dòng)資產(chǎn)在百分之三十左右，說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性比較好。注：表格中黃色標(biāo)注為重要比率，藍(lán)色標(biāo)記為較重要比率

4、。三、資產(chǎn)項(xiàng)目分析（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及增減變動(dòng)表項(xiàng)目差異 金額（2009）比重（2009）金額（2010）比重（2010）流動(dòng)資產(chǎn)1307116741.52%1745047892.46%非流動(dòng)資產(chǎn)25904390-1.52%15146276-2.46%資產(chǎn)總額15661606401896510650從表上圖可看出，金宇公司的流動(dòng)資產(chǎn)的比重高于非流動(dòng)資產(chǎn)的比重，說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的應(yīng)變能力較好，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較合理。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，非流動(dòng)資產(chǎn)呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，公司的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力日益增強(qiáng)。 （二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間的

5、結(jié)構(gòu)比例200826.25%200921.56%201019.96%固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)比例逐年下降（三）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額*100%200864.23%200951.90%201044.87%從利潤(rùn)表可知，金宇公司的利潤(rùn)2008.2009.2010三年呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，固定資產(chǎn)的變化基本不大，所以它的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是逐年下降的，企業(yè)利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的成果稍差，效率稍低，可能與近年來(lái)經(jīng)濟(jì)整體不景氣有關(guān)。四、 負(fù)債項(xiàng)目分析（一） 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目差異金額金額（2009）比重（2009）金額（2010）比重（2010）流動(dòng)負(fù)債1331059651.04

6、%984835900.41%非流動(dòng)負(fù)債-4000000-1.04%-2000000-0.41%負(fù)債總額1291059650964835900從上圖可以看出，金宇公司的流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的絕大多數(shù)比例，且呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，所以非流動(dòng)負(fù)債的比重是逐年下降的，這就使公司的資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。從總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和企業(yè)籌資政策來(lái)說(shuō)，獲得長(zhǎng)期借款越來(lái)越困難，償還期過(guò)長(zhǎng)，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，所以，企業(yè)將目光更多的放在短期債務(wù)籌資上，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。（二）流動(dòng)負(fù)債分析（增減變動(dòng)分析）項(xiàng)目2008年占流動(dòng)負(fù)債比重2009年占流動(dòng)負(fù)債比重2010占流動(dòng)負(fù)債比重流動(dòng)負(fù)債：短期借款57.66%64.7

7、0%77.52%應(yīng)付票據(jù)7.03%0.00%0.34%應(yīng)付賬款23.72%29.62%14.00%其他應(yīng)付款 11.58%5.68%8.14%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)短期借款占流動(dòng)負(fù)債的比重逐年增加，到期還本付息的壓力增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。（三）非流動(dòng)負(fù)債增減結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析表差異項(xiàng) 目金額（2009）比重（2009）金額（2010）比重（2010）長(zhǎng)期借款 -4,000,000.00 -14.99%-2,000,000.00 -5.93%遞延所得稅負(fù)債 1,058,373.96 14.99%0.00 0.00%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) -2,941,626.040%-2,000,000.000%從上表我們可看出，金宇

8、公司長(zhǎng)期借款金額2009比2008年年減少了400萬(wàn)元，2010年比2009年減少了200萬(wàn)元，說(shuō)明該公司長(zhǎng)期借款數(shù)是逐年下降的，也意味著公司現(xiàn)階段營(yíng)運(yùn)資金減少。（四） 資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)間200820092010項(xiàng)目借入資金流動(dòng)負(fù)債208,111,578.70280,814,930.00280,814,930.00長(zhǎng)期負(fù)債10,000,000.00212,202,159.61212,202,159.61自有資金實(shí)收資本（或股本）280,814,930.00資本公積213,478,046.82盈余公積45,270,338.27未分配利潤(rùn)174,301,100.27全部資金五、 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指

9、標(biāo)分析（一）償債能力分析1、短期償債能力分析（1）、流動(dòng)比率2008年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=867773711.05/507987537.98=1.712009年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=998485384.92/641093502.66=1.562010年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1172990173.98/739577092.89=1.59一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障，一般認(rèn)為2:1的比例比較適合，從以上計(jì)算三年的流動(dòng)比率可以看出，2008年道009年的流動(dòng)比率是下降的，說(shuō)明償債能力由將強(qiáng)變?yōu)檩^弱，2010年，流動(dòng)比率小幅度上升，償

10、債能力也小幅增強(qiáng)。（2）速動(dòng)比率2008年速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（867773711.05-362051373.6）/507987537.98=0.9962009年速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（998485384.92-479458500.42）/641093502.66=0.812010年年速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（1172990173.98-749733329.59）/739577092.89=0.57傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率是1時(shí)，為安全邊際，速動(dòng)比率小于1，企業(yè)面臨較大的償債風(fēng)險(xiǎn)，大于1，盡管償還債務(wù)的安全性很高，但會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金和應(yīng)收賬款資金占用過(guò)大而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)

11、成本。從金宇公司三年的速動(dòng)比率變化來(lái)看，該企業(yè)速動(dòng)比率逐年下降，面臨著較大的償債風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡快想辦法解決。（3）、現(xiàn)金比率2008年現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債= 0.6684772009年現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債= 0.4995472010年現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債= 0.3758242008年至2010年，現(xiàn)金比率逐年下降，2008年超過(guò)50%，比率過(guò)高，意味著企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債為得到合理地利用，2009、2010年有所好轉(zhuǎn)，有效的利用了現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)。2、長(zhǎng)期償債能力分析（1）、資產(chǎn)負(fù)債率2008年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=

12、0.4177382009年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=0.4632532010年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=0.468683這一比率越小說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，但金宇公司在這三年期間是有增加的趨勢(shì)，企業(yè)應(yīng)該注意這方面的問(wèn)題。（2）、產(chǎn)權(quán)比率2008年產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=0.7174392009年產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=0.8630742010年產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=0.882115產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，與資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算結(jié)果相印證，比率逐年上升，長(zhǎng)期償債能力下降。（3）、權(quán)益乘數(shù)2008年權(quán)益

13、乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1.7174392009年權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1.8630742010年權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1.882115與產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算結(jié)果相印證。3、資本結(jié)構(gòu)類(lèi)別比率分析資本結(jié)構(gòu)類(lèi)別比率200820092010資產(chǎn)總額 100%100%100%100%資金來(lái)源： 流動(dòng)負(fù)債 40.88%45.82%46.55% 長(zhǎng)期負(fù)債 0.80%0.43%0.25% 其他負(fù)債 0.09%0.08%0.07%負(fù)債總額 68.3%41.77%46.33%46.87%其他權(quán)益 股東權(quán)益總額 58.23%53.67%53.13%負(fù)債及股東權(quán)益總額 100%100.00%100.00%100.00%負(fù)

14、債及權(quán)益比率200820092010負(fù)債比率 41.77%46.33%46.87%權(quán)益比率 58.23%53.67%53.13%合 計(jì) 100%100%100%負(fù)債對(duì)權(quán)益比率 71.74%86.31%88.21%（二）營(yíng)運(yùn)能力分析項(xiàng)目2008年2009年2010年?duì)I業(yè)收入815,014,679.34685,494,694.49670,330,720.60應(yīng)收票據(jù)450,000.00450,000.00應(yīng)收賬款平均余額43,146,013.9968402522.2184645684.79應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率18.89 10.02 7.92 營(yíng)業(yè)成本489,642,459.54398,874,570.0

15、1351,610,999.79存貨362,051,373.60479,458,500.42749,733,329.59存貨平均余額362,051,373.60420754937.01 585244133.30 存貨周轉(zhuǎn)率1.35 0.95 0.60 流動(dòng)資產(chǎn)867,773,711.05998,485,384.921,172,990,173.98流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額867,773,711.05933129547.99 1085737779.45 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.94 0.73 0.62 固定資產(chǎn)227,816,984.66215,242,419.45234,121,542.67固定資產(chǎn)平均凈值2

16、27,816,984.66221529702.06 224681981.06 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.58 3.09 2.98 總資產(chǎn)1,242,516,567.941,399,132,631.851,588,783,696.46資產(chǎn)平均占用額1,242,516,567.941320824599.90 1493958164.16 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.66 0.52 0.45 應(yīng)付票據(jù)14,640,000.0014,640,000.001,650,000.00應(yīng)付賬款49,366,378.0199,807,985.4968,264,279.01應(yīng)付賬款平均余額64,006,378.0189,227,181

17、.7579,570,730.38應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率10.36 6.60 8.25 l 利潤(rùn)表一、 利潤(rùn)表絕對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù)比較（略）二、 共同比利潤(rùn)表（本期數(shù)）共同比利潤(rùn)表（本期數(shù)）項(xiàng)目2008年 2009年 2010年一、營(yíng)業(yè)收入100.00%100.00%100.00%減：營(yíng)業(yè)成本60.08%58.19%52.45%營(yíng)業(yè)稅金及附加2.91%3.44%2.30%銷(xiāo)售費(fèi)用7.29%8.65%2.30%管理費(fèi)用13.08%12.50%13.70%財(cái)務(wù)費(fèi)用1.26%1.07%1.97% 資產(chǎn)減值損失2.72%2.11%0.28%加：投資收益0.09%-0.14%0.09%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12.74%13.89%

18、18.70%營(yíng)業(yè)外收入0.14%0.46%18.70%減：營(yíng)業(yè)外支出0.28%0.26%0.27%三、利潤(rùn)總額12.61%14.08%19.68%減：所得稅2.97%3.71%2.55%四、凈利潤(rùn)9.64%10.37%17.12%三、 利潤(rùn)表項(xiàng)目?jī)?nèi)容及其分析（一） 收入類(lèi)項(xiàng)目及其分析1、 收入結(jié)構(gòu)分析收入類(lèi)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析表金額(元)比重項(xiàng) 目200820092010200820092010營(yíng)業(yè)收入815,014,679.34685,494,694.49670,330,720.6099.77%99.69%98.68%投資收益713,655.78-957,558.15607,667.370.09%-

19、0.14%0.09%營(yíng)業(yè)外收入1,177,297.163,120,355.498,375,689.460.14%0.45%1.23%收入合計(jì)816,905,632.28687,657,491.83679,314,077.43100.00%100.00%100.00%分析：收入合計(jì)逐年下降，2009年出現(xiàn)投資虧損，2010年投資有收益。金宇公司2008年至2010年，營(yíng)業(yè)收入占收入合計(jì)的比重呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。2、 增減變動(dòng)分析項(xiàng) 目差異金額（元）2009比重2009金額（元）2010比重2010營(yíng)業(yè)收入-129,519,984.85 -0.08%-15,163,973.89 -1.01%投資收益-

20、1,671,213.93 -0.23%1,565,225.52 0.23%營(yíng)業(yè)外收入1,943,058.33 0.31%5,255,333.97 0.78%收入合計(jì)-129,248,140.45 00分析：收入合計(jì)逐年下降，2009年出現(xiàn)投資虧損，2010年投資有收益。金宇公司2008年至2010年，營(yíng)業(yè)收入占收入合計(jì)的比重呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。（二）費(fèi)用類(lèi)項(xiàng)目及其分析 （三）利潤(rùn)表的構(gòu)成分析200820092010主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)815014679685494694670330721營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10385835595184480125328859利潤(rùn)總額10279085396506731131894485

21、凈利潤(rùn)7859081071091592114770467健康狀態(tài)說(shuō)明健康狀況良好四、 利潤(rùn)表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一） 盈利能力指標(biāo)分析1、收入盈利能力分析 1.銷(xiāo)售毛利率： 銷(xiāo)售毛利率= 銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入*100% 200839.92% 200941.81% 201047.55%銷(xiāo)售毛利率,表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后,有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利,金宇集團(tuán)銷(xiāo)售毛利逐年增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入下降，但營(yíng)業(yè)成本也下降。2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%200812.74%200913.89%201018.70%"反映企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額

22、，說(shuō)明企業(yè)在增加收入、提高效益方面的管理績(jī)效。 4.銷(xiāo)售凈利率：銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%20089.64%200910.37%201017.12%該指標(biāo)表示企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的收益水平，2008年至2010年，該指標(biāo)逐年增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重越來(lái)越大，獲利能力增強(qiáng)。2、成本費(fèi)用盈利能力分析1.成本費(fèi)用利潤(rùn)率：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額*100%200820092010（二）營(yíng)運(yùn)能力分析運(yùn)營(yíng)能力分析項(xiàng)目2008年2009年2010年?duì)I業(yè)收入815,014,679.34685,494,694.49670,330,720.60應(yīng)收賬款43,146,013.9993

23、,209,030.4275,632,339.16應(yīng)收票據(jù)450,000.00450,000.00應(yīng)收賬款平均余額43,146,013.996840252284645685應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率18.89 10.02 7.92 營(yíng)業(yè)成本489,642,459.54398,874,570.01351,610,999.79存貨362,051,373.60479,458,500.42749,733,329.59存貨平均余額362,051,373.60420754937.01 585244133.30 存貨周轉(zhuǎn)率1.35 0.95 0.60 流動(dòng)資產(chǎn)867,773,711.05998,485,384.921,1

24、72,990,173.98流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額867,773,711.05933129547.99 1085737779.45 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.94 0.73 0.62 固定資產(chǎn)227,816,984.66215,242,419.45234,121,542.67固定資產(chǎn)平均凈值227,816,984.66221529702.06 224681981.06 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.58 3.09 2.98 總資產(chǎn)1,242,516,567.941,399,132,631.851,588,783,696.46資產(chǎn)平均占用額1,242,516,567.941320824599.90 1493958164.

25、16 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.66 0.52 0.45 應(yīng)付票據(jù)14,640,000.0014,640,000.001,650,000.00應(yīng)付賬款49,366,378.0199,807,985.4968,264,279.01應(yīng)付賬款平均余額64,006,378.0189,227,181.7579,570,730.38應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率10.36 6.60 8.25 杜邦分析l 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目會(huì)計(jì)年度增減變動(dòng)20082009201020092010一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 872,586,319.16643,359,229.56653,194,487.26-229,227,0

26、89.609,835,257.70收到的稅費(fèi)返還 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 27,877,273.334,024,862.194,227,800.53-23,852,411.14202,938.34經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 900,463,592.49647,384,091.75657,422,287.79-253,079,500.7410,038,196.04購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 454,473,822.70467,588,801.65565,554,468.6613,114,978.9597,965,667.01支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 65,311,205.6772,569

27、,769.7573,962,550.847,258,564.081,392,781.09支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 111,115,533.7375,436,761.4566,717,107.17-35,678,772.28-8,719,654.28支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 45,652,131.6256,285,763.1046,939,886.0110,633,631.48-9,345,877.09經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 676,552,693.72671,881,095.95753,174,012.68-4,671,597.7781,292,916.73經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 223,910,

28、898.77-24,497,004.20-95,751,724.89-248,407,902.97-71,254,720.69二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量0.000.00收回投資收到的現(xiàn)金 9,000,000.0030,000,000.0030,000,000.0021,000,000.000.00取得投資收益收到的現(xiàn)金 2,008,000.002,229,166.664,932,916.66221,166.662,703,750.00處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期96,538.00885,616.697,223,545.94789,078.696,337,929.25收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的

29、現(xiàn)金 1,000,000.0010,500,000.0088,162.059,500,000.00-10,411,837.95投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 12,104,538.0043,614,783.3542,244,624.6531,510,245.35-1,370,158.70購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期12,301,191.2946,746,049.0043,803,657.9434,444,857.71-2,942,391.06投資支付的現(xiàn)金 21,000,000.0045,500,000.0037,031,500.0024,500,000.00-8,468,500.00支付其他與投資

30、活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 5,000,000.005,000,000.00-5,000,000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 33,301,191.2997,246,049.0080,835,157.9463,944,857.71-16,410,891.06投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -21,196,653.29-53,631,265.65-38,590,533.29-32,434,612.3615,040,732.36三籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.000.00吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 220,000,000.00298,000,000.00550,795,000.0078,000,000.0

31、0252,795,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 284,814.180.00284,814.18收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 2,749,694.3610,817,284.64551,079,814.188,067,590.28540,262,529.54籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 222,749,694.36308,817,284.64416,610,641.7586,067,590.28107,793,357.11償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 250,000,000.00200,000,000.0042,147,216.03-50,000,000.00-157,852,783.97分配股利、利潤(rùn)或償付利

32、息支付的現(xiàn)68,462,043.3439,193,554.7642,147,216.03-29,268,488.582,953,661.27支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 0.000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 318,462,043.34239,193,554.76458,757,857.78-79,268,488.58219,564,303.02籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -95,712,348.9869,623,729.8892,321,956.40165,336,078.8622,698,226.52四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0.000.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 107,

33、001,896.50-8,504,539.97-42,020,301.78-115,506,436.47-33,515,761.81加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 214,567,579.96321,569,476.46313,064,936.49107,001,896.50-8,504,539.97六期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額321,569,476.46313,064,936.49271,044,634.71-8,504,539.97-42,020,301.78一、三項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析（一）、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析流入：200820092010銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金872,586,319

34、.16643,359,229.56653,194,487.26 收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 27,877,273.334,024,862.194,227,800.53現(xiàn)金流入小計(jì)900,463,592.49647,384,091.75657,422,287.79流出：2,008.002,009.002,010.00購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金454,473,822.70467,588,801.65565,554,468.66支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金65,311,205.6772,569,769.7573,962,550.84支付的各項(xiàng)稅費(fèi)111,115,533.7375

35、,436,761.4566,717,107.17支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金45,652,131.6256,285,763.1046,939,886.01現(xiàn)金流出小計(jì)676,552,693.72671,881,095.95753,174,012.68經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 223,910,898.77-24,497,004.20-95,751,724.89（1）一般來(lái)說(shuō)，健康正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~應(yīng)是正數(shù)?，F(xiàn)金流入凈額越多，資金就越充足，企業(yè)就有更多的資金購(gòu)買(mǎi)材料、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?；騼斶€債務(wù)。而金宇集團(tuán)在2008年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為正數(shù)，其余兩年的現(xiàn)金流量金額為負(fù)數(shù)，可

36、能是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)“余震”的影響，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)了一些問(wèn)題，還有可能是這一階段經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各項(xiàng)支出較多。這一情況需要引起相關(guān)部門(mén)的重視。（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自身適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)不僅不能支持投資或償債，而且還要借助于收回投資或舉借新債所取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營(yíng)。原因可能是銷(xiāo)貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的閱讀應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表結(jié)合起來(lái)：200820092010銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金/銷(xiāo)貨收入=1.0706387770.9385327630.974436151分子大于分母，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)期銷(xiāo)貨全部變現(xiàn)，而且還收回了部分前期的應(yīng)收賬款，這種狀況應(yīng)

37、當(dāng)與應(yīng)收賬款的下降相對(duì)應(yīng)； 分子小于分母，說(shuō)明帳面收入高，而變現(xiàn)收入低，應(yīng)收帳款掛賬增多，必須關(guān)注其債權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量。購(gòu)貨現(xiàn)金/銷(xiāo)貨成本=2008200920100.9281748631.1722702741.60846637分子小于分母，表明賒購(gòu)很多，雖節(jié)約了現(xiàn)金，但增加了負(fù)債對(duì)以后形成償債壓力。分子大于分母，表明企業(yè)不僅支付了本期全部的帳款，而且部分地償還了前期的貨款，雖然現(xiàn)金流出增多，但也可能因此而樹(shù)立了良好的信譽(yù)；（二）、投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量分析流入：200820092010收回投資收到的現(xiàn)金 9,000,000.0030,000,000.0030,000,000.00取得投資收益收到的

38、現(xiàn)金 2,008,000.002,229,166.664,932,916.66處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期96,538.00885,616.697,223,545.94收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 1,000,000.0010,500,000.0088,162.05投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 12,104,538.0043,614,783.3542,244,624.65流出：購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期12,301,191.2946,746,049.0043,803,657.94投資支付的現(xiàn)金 21,000,000.0045,500,000.0037,031,500.00支付其他與投資活動(dòng)有

39、關(guān)的現(xiàn)金 5,000,000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 33,301,191.2997,246,049.0080,835,157.94投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -21196653.29-53631265.65-38590533.29現(xiàn)金流入量大大低于現(xiàn)金流出量，說(shuō)明企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張的政策，2009年的投資活動(dòng)現(xiàn)金流出額最大。投資收益中所取得的現(xiàn)金/利潤(rùn)表中的投資收益=2008200920102.813681408-2.3279700148.117790922比值越大，說(shuō)明企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)投資收益越高。2009年為負(fù)數(shù)，情況不容樂(lè)觀，2010年變現(xiàn)投資收益很高。（三）、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析

40、流入：200820092010取得借款收到的現(xiàn)金 220,000,000.00298,000,000.00550,795,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 284,814.18收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 2,749,694.3610,817,284.64551,079,814.18籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 222,749,694.36308,817,284.64416,610,641.75流出：200820092010償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 250,000,000.00200,000,000.0042,147,216.03分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)68,462,043.3439,193,554.

41、7642,147,216.03籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 318,462,043.34239,193,554.76458,757,857.78籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -95712348.9869623729.8892321956.42008年，金宇集團(tuán)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量金額為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，說(shuō)明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出明顯的話(huà)，則說(shuō)明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺，同時(shí)也反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金方面出了問(wèn)題。支付分配股利或利潤(rùn)的現(xiàn)金支出/前期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)=2008200920100.7093914120.4987040430.59

42、28579562009年數(shù)值比較小，說(shuō)明企業(yè)實(shí)現(xiàn)了低利潤(rùn)分配的政策，可能是企業(yè)投資任務(wù)過(guò)重。也印證了以上的分析。（四）、全部現(xiàn)金凈流量的分析六期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額321569476.5313064936.5271044634.7期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的月均大于零為正數(shù)，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)，但三年里，這一數(shù)據(jù)是逐年下降的，應(yīng)注意收收賬款的變現(xiàn)能力。二、現(xiàn)金凈流量構(gòu)成變化分析現(xiàn)金凈流量 分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)2008 +2008 -2008 -表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資，但應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。2009 20

43、09 -2009 +1）企業(yè)處于初創(chuàng)期階段，企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債等籌資活動(dòng)。2）企業(yè)處于衰退階段，靠借債維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如度不過(guò)難關(guān)，再繼續(xù)如此其前途非常危險(xiǎn)。2010 2010 -2010 +1）企業(yè)處于初創(chuàng)期階段，企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債等籌資活動(dòng)。2）企業(yè)處于衰退階段，靠借債維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如度不過(guò)難關(guān)，再繼續(xù)如此其前途非常危險(xiǎn)。五、 現(xiàn)金流量比率分析（一） 現(xiàn)金流量比率分析"1.反映企業(yè)短期償債能力的現(xiàn)金流量比率"現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債 2008年

44、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=0.440782009年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=-0.038212010年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=-0.12947該比率可以反映流動(dòng)負(fù)債所能得到的現(xiàn)金保障程度，或企業(yè)獲得現(xiàn)金償付短期債務(wù)的能力，這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。綜合三年數(shù)據(jù)來(lái)看，金宇集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債所能得到的現(xiàn)金保障程度或企業(yè)獲得現(xiàn)金償付短期債務(wù)的能力很差。2.反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額2008現(xiàn)金債務(wù)總額比=0.4313892009現(xiàn)金債務(wù)總額比=-0.03782010現(xiàn)金債務(wù)總額比=-12859基于假設(shè)企業(yè)所有的現(xiàn)金流量用來(lái)償還利息，意味著企業(yè)可借新債還舊債。20

45、09,2010年均為負(fù)比率。3.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)+本期的應(yīng)付票據(jù)（二）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與盈利能力分析" 1.盈利現(xiàn)金比率分析盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/利潤(rùn)總額20082.1783154132009-0.253837262010-0.725972168該比率越高，說(shuō)明利潤(rùn)總額與現(xiàn)金流量?jī)纛~相關(guān)性越高.同上，2009年，2010年情況不樂(lè)觀。2.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)率分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾?凈利潤(rùn)/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~20082.41284605820090.00 20100.00 "3.營(yíng)業(yè)收入收現(xiàn)

46、率分析" 營(yíng)業(yè)收入收現(xiàn)率=銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20081.07063877720090.93853276320100.974436151該比率接近1，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品暢銷(xiāo)或企業(yè)信用政策合理，收款工作得力，能及時(shí)收回貨款，收益質(zhì)量；"4.每股流通在外普通股的現(xiàn)金流量比率 "每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量/流通在外的普通股股數(shù)200820092010"（三）現(xiàn)金流量與利潤(rùn)的相互關(guān)系的比率分析" 1.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)20082.852009-0.3445837042010-0.8342

47、88882比率越大，公司盈利質(zhì)量就越高,2008年尚可，2009、2010存在問(wèn)題2.現(xiàn)金毛利率現(xiàn)金毛利率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量20080.2486618012009-0.0378399852010-0.1456472143.現(xiàn)金充分性比率"四、收益質(zhì)量分析""1.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)"2.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 （一） 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金收入結(jié)構(gòu)分析表 項(xiàng) 目 金額（萬(wàn)元）結(jié)構(gòu)百分比200820092010200820092010經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入900,463,592.49647,384,091.75657,422,287.7939.66%32.38%22.53%其中：銷(xiāo)售商品的現(xiàn)金收入872,586,319.16643,359,229.56653,194,487.2638.43%32.17%22.38% 收到的稅費(fèi)返還 0.00%0.00% 收到的其他27,877,273.334,024,862.194,227,800.531.23%0.20%0.14%投資活動(dòng)的現(xiàn)金收入12,104,538.0043,614,783.3542,244,624.650.