2013萬科地產(chǎn)財務(wù)報表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上萬科地產(chǎn)會計報表分析根據(jù)萬科公司公布的2013年度財務(wù)報告，從財務(wù)報表入手，對萬科股份有限公司2013年的經(jīng)營管理情況進(jìn)行詳細(xì)的了解并分析其變化的因素，對公司未來發(fā)展做前景預(yù)測。由圖可知：萬科房地產(chǎn)的凈利潤增長率總體表現(xiàn)出波動下降的趨勢，2011年-2012年有小幅度上漲，但2012年-2013年出現(xiàn)大幅度下跌。從35.027%下跌至16.823%，下跌了近一半的凈利潤增長率。相比于同行均值的大幅度下降，萬科的凈利潤增長率普遍高于同行的平均水平，這說明萬科的經(jīng)營效益不會很差，但受市場影響凈利潤增長率大幅下降。 分析結(jié)論： 萬科房地產(chǎn)總體的成長能力在行業(yè)當(dāng)中一般，可以斷

2、定這跟整個行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)，萬科的波動水平受市場影響很大。受房地產(chǎn)市場低迷、廉租房新政策等多種因素的影響，行業(yè)發(fā)展形勢嚴(yán)峻，這必然影響到單個企業(yè)的生存發(fā)展，萬科房地產(chǎn)自然也不例外。萬科地產(chǎn)會計分析萬科地產(chǎn)合并資產(chǎn)負(fù)債表 2013年12月31日 單位：元項目期末數(shù)期初數(shù)流動資產(chǎn)：貨幣資金44,365,409,795.23 52,291,542,055.49 應(yīng)收賬款3,078,969,781.37 1,886,548,523.49 預(yù)付賬款28,653,665,102.61 33,373,611,935.08 其他應(yīng)收款34,815,317,241.41 20,057,921,836.24

3、 存貨331,133,223,278.99 255,164,112,985.07 流動資產(chǎn)合計442,046,585,199.61 362,773,737,335.37 非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)2,466,185,867.93 4,763,600.00 長期股權(quán)投資10,637,485,708.34 7,040,306,464.29 投資性房地產(chǎn)11,710,476,284.30 2,375,228,355.79 固定資產(chǎn)2,129,767,863.36 1,612,257,202.22 在建工程913,666,777.10 1,051,118,825.93 無形資產(chǎn)430,074,183

4、.12 426,846,899.52 商譽 201,689,835.80 201,689,835.80 長期待攤費用63,510,505.21 42,316,652.03 遞延所得稅資產(chǎn)3,525,262,051.95 3,054,857,904.42 其他非流動資產(chǎn)5,080,619,213.82 218,492,000.00 非流動資產(chǎn)合計：37,158,738,290.93 16,027,877,740.00 資產(chǎn)總計479,205,323,490.54 378,801,615,075.37 流動負(fù)債：短期借款5,102,514,631.14 9,932,400,240.50 交易性金融

5、負(fù)債11,686,986.02 25,761,017.27 應(yīng)付票據(jù)14,783,899,946.37 4,977,131,435.22 應(yīng)付賬款63,958,459,138.78 44,860,995,716.97 預(yù)收款項155,518,071,436.35 131,023,977,530.61 應(yīng)付職工薪酬2,451,674,436.71 2,177,748,944.37 應(yīng)交稅費4,578,205,233.59 4,515,588,914.24 應(yīng)付利息291,243,561.80 649,687,938.74 其他應(yīng)付款54,704,285,269.26 36,045,315,768

6、.94 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債27,521,791,569.90 25,624,959,204.23 流動負(fù)債合計328,921,832,209.92 259,833,566,711.09 非流動負(fù)債：長期借款36,683,128,420.08 36,036,070,366.26 應(yīng)付債券 7,398,391,932.47 預(yù)計負(fù)債46,876,821.15 44,292,267.15 其他非流動負(fù)債2,955,020.85 15,677,985.06 遞延所得稅負(fù)債672,715,687.44 733,812,757.71 非流動負(fù)債合計 44,844,067,881.99 36,829,8

7、53,376.18 負(fù)債合計373,765,900,091.91 296,663,420,087.27 所有者權(quán)益：股本11,014,968,919.00 10,995,553,118.00 資本公積 8,532,222,933.57 8,683,860,667.82 盈余公積 20,135,409,720.24 17,017,051,382.39 未分配利潤36,706,888,864.08 26,688,098,566.77 外幣報表折算差額506,492,902.81 440,990,190.32 歸屬于母公司所有者權(quán)益76,895,983,339.70 63,825,553,925.3

8、0 少數(shù)股東權(quán)益28,543,440,058.93 18,312,641,062.80 所有者權(quán)益合計105,439,423,398.63 82,138,194,988.10 負(fù)債及所有者權(quán)益總計479,205,323,490.54 378,801,615,075.37 萬科地產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：元項目2013年2012年變動情況對總額的影響（%）變動額變動（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金44,365,409,795.23 52,291,542,055.49 -7,926,132,260.26 -15.16 -2.09 應(yīng)收賬款3,078,969,781.37 1,886,548,523.

9、49 1,192,421,257.88 63.21 0.31 預(yù)付賬款28,653,665,102.61 33,373,611,935.08 -4,719,946,832.47 -14.14 -1.25 其他應(yīng)收款34,815,317,241.41 20,057,921,836.24 14,757,395,405.17 73.57 3.90 存貨331,133,223,278.99 255,164,112,985.07 75,969,110,293.92 29.77 20.06 流動資產(chǎn)合計442,046,585,199.61 362,773,737,335.37 79,272,847,864

10、.24 21.85 20.93 非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)2,466,185,867.93 4,763,600.00 2,461,422,267.93 51,671.47 0.65 長期股權(quán)投資10,637,485,708.34 7,040,306,464.29 3,597,179,244.05 51.09 0.95 投資性房地產(chǎn)11,710,476,284.30 2,375,228,355.79 9,335,247,928.51 393.03 2.46 固定資產(chǎn)2,129,767,863.36 1,612,257,202.22 517,510,661.14 32.10 0.14 在建工程9

11、13,666,777.10 1,051,118,825.93 -137,452,048.83 -13.08 -0.04 無形資產(chǎn)430,074,183.12 426,846,899.52 3,227,283.60 0.76 0.00 商譽 201,689,835.80 201,689,835.80 0.00 0.00 0.00 長期待攤費用63,510,505.21 42,316,652.03 21,193,853.18 50.08 0.01 遞延所得稅資產(chǎn)3,525,262,051.95 3,054,857,904.42 470,404,147.53 15.40 0.12 其他非流動資產(chǎn)5,

12、080,619,213.82 218,492,000.00 4,862,127,213.82 2,225.31 1.28 非流動資產(chǎn)合計：37,158,738,290.93 16,027,877,740.00 21,130,860,550.93 131.84 5.58 資產(chǎn)總計479,205,323,490.54 378,801,615,075.37 100,403,708,415.17 26.51 26.51 流動負(fù)債：短期借款5,102,514,631.14 9,932,400,240.50 -4,829,885,609.36 -48.63 -1.28 交易性金融負(fù)債11,686,986.

13、02 25,761,017.27 -14,074,031.25 -54.63 0.00 應(yīng)付票據(jù)14,783,899,946.37 4,977,131,435.22 9,806,768,511.15 197.04 2.59 應(yīng)付賬款63,958,459,138.78 44,860,995,716.97 19,097,463,421.81 42.57 5.04 預(yù)收款項155,518,071,436.35 131,023,977,530.61 24,494,093,905.74 18.69 6.47 應(yīng)付職工薪酬2,451,674,436.71 2,177,748,944.37 273,925,

14、492.34 12.58 0.07 應(yīng)交稅費4,578,205,233.59 4,515,588,914.24 62,616,319.35 1.39 0.02 應(yīng)付利息291,243,561.80 649,687,938.74 -358,444,376.94 -55.17 -0.09 其他應(yīng)付款54,704,285,269.26 36,045,315,768.94 18,658,969,500.32 51.77 4.93 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債27,521,791,569.90 25,624,959,204.23 1,896,832,365.67 7.40 0.50 流動負(fù)債合計328,921

15、,832,209.92 259,833,566,711.09 69,088,265,498.83 26.59 18.24 非流動負(fù)債：長期借款36,683,128,420.08 36,036,070,366.26 647,058,053.82 1.80 0.17 應(yīng)付債券 7,398,391,932.47 7,398,391,932.47 1.95 預(yù)計負(fù)債46,876,821.15 44,292,267.15 2,584,554.00 5.84 0.00 其他非流動負(fù)債2,955,020.85 15,677,985.06 -12,722,964.21 -81.15 0.00 遞延所得稅負(fù)債6

16、72,715,687.44 733,812,757.71 -61,097,070.27 -8.33 -0.02 非流動負(fù)債合計 44,844,067,881.99 36,829,853,376.18 8,014,214,505.81 21.76 2.12 負(fù)債合計373,765,900,091.91 296,663,420,087.27 77,102,480,004.64 25.99 20.35 所有者權(quán)益：股本11,014,968,919.00 10,995,553,118.00 19,415,801.00 0.18 0.01 資本公積 8,532,222,933.57 8,683,860,

17、667.82 -151,637,734.25 -1.75 -0.04 盈余公積 20,135,409,720.24 17,017,051,382.39 3,118,358,337.85 18.32 0.82 未分配利潤36,706,888,864.08 26,688,098,566.77 10,018,790,297.31 37.54 2.64 外幣報表折算差額506,492,902.81 440,990,190.32 65,502,712.49 14.85 0.02 歸屬于母公司所有者權(quán)益76,895,983,339.70 63,825,553,925.30 13,070,429,414.4

18、0 20.48 3.45 少數(shù)股東權(quán)益28,543,440,058.93 18,312,641,062.80 10,230,798,996.13 55.87 2.70 所有者權(quán)益合計105,439,423,398.63 82,138,194,988.10 23,301,228,410.53 28.37 6.15 負(fù)債及所有者權(quán)益總計479,205,323,490.54 378,801,615,075.37 100,403,708,415.17 26.51 26.51 ：該公司總資產(chǎn)本期增加5.17元，增長幅度為26.51%，說明萬科地產(chǎn)本年資產(chǎn)規(guī)模有了較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：流動資

19、產(chǎn)本期增加.24元，增長的幅度為21.85%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了20.93%。非流動資產(chǎn)本期增加了.93元，增長的幅度為131.84%，使得總資產(chǎn)規(guī)模增加了5.58%，兩者合計使得總資產(chǎn)增加了5.17元，增長幅度為26.51%。非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在一下方面：一、投資性房地產(chǎn)的增加。投資性房地產(chǎn)本期增加.51元，增長幅度為393.03%，對總資產(chǎn)的影響為2.46%。由于可供出售金融資產(chǎn)本期增長幅度高達(dá)51671.47%，說明當(dāng)年通過處置這類資產(chǎn)調(diào)節(jié)當(dāng)利潤了，使得投資性房地產(chǎn)的增加。二、其他非流動資產(chǎn)的增加。其他非流動資產(chǎn)本期增加.82元，增長幅度為2225.31%，對總資產(chǎn)的影響為1.28

20、%。負(fù)債本期增加了.64元，增加幅度為25.99%，對權(quán)益總額增長了20.35%；所有者權(quán)益本期增加了.53元，增長幅度為28.37%，對權(quán)益總額的影響為6.15%，兩者合計使權(quán)益總額本期增加了5.17元，增長幅度為26.51%。償債能力分析短期償債能力,是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。以下將采用流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)的短期償債能力。萬科的短期償債能力指標(biāo) 報告期2012-12-312013-12-31流動比率1.431.33速動比率0.390.33現(xiàn)金比率（%)18.79%13.46%注明：流動比率=（流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

21、）×100%速動比率=（速動資產(chǎn)/流動負(fù)債）×100%現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證劵）/流動負(fù)債×100%流動比率：2012年流動比率 = 130,742,700 / 91,383,800 =1.432013年流動比率 = 169,795,500 / 127,242,300 =1.33速動比率： 2012年速動比率 = (130,742,700 94,293,400 ) / 91,383,800 = 0.39 2013年速動比率 = (169,795,500 127,087,600 ) / 127,242,300 = 0.33現(xiàn)金比率： 2012年現(xiàn)金比率 = 17,

22、166,550 / 91,383,800*100% = 18.79%2013年現(xiàn)金比率 = 17,129,130 / 127,242,300*100% = 13.46%從表可以看出，萬科企業(yè)的流動比率和速動比率整體較平穩(wěn)，流動比率基本保持在1.3-1.5之間起伏波動，而速動比率則基本保持在0.3-0.4之間起伏，沒有太大波動變化，由此可以看出，萬科企業(yè)的短期償債能力在總體上趨于穩(wěn)定。2013年流動比率、速動比率低于2012年，說明2013年萬科存在的流動負(fù)債財務(wù)風(fēng)險較2012年有所增加，萬科受近年來房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，償債能力下降，企業(yè)的償債能力不穩(wěn)定。從數(shù)據(jù)上看，萬科現(xiàn)金比率的下降，導(dǎo)致了萬

23、科存貨變現(xiàn)能力的減弱，也可以看出，萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。長期償債能力,是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。進(jìn)行長期償債能力分析，能夠全面了解企業(yè)對總負(fù)債償還的能力以及所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率和產(chǎn)權(quán)比率。表萬科企業(yè)的長期償債能力指標(biāo)報告期2012-12-312013-12-31 資產(chǎn)負(fù)債率（%）78.6079.15股東權(quán)益比率（%）21.4020.90產(chǎn)權(quán)比率367.1185380.6686已獲利息倍數(shù)28.5528.24注明：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%股東權(quán)益比率=（股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額）

24、5;100%產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）×100%已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息支出）/利息支出資產(chǎn)負(fù)債率+股東權(quán)益比率=1據(jù)表顯示 萬科的資產(chǎn)負(fù)債率總體發(fā)展趨勢較平穩(wěn)，沒有要大波動，說明企業(yè)運營較穩(wěn)定，一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%，而萬科的資產(chǎn)負(fù)債率則達(dá)到78%-79%，這跟它自身的經(jīng)營銷售模式，和企業(yè)運營管理有關(guān)，風(fēng)險較大，建議企業(yè)完善企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，多元化發(fā)展。 股東權(quán)益比率反映了公司的自有資本，也就是公司的凈資產(chǎn)。萬科企業(yè)的股東權(quán)益比率從2012年的21.4%下降到2013年的20.9%，雖下降幅度較小，但仍可以看出股東承擔(dān)風(fēng)險增加，企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的

25、資產(chǎn)減少，償還債務(wù)的保證減小。產(chǎn)權(quán)比率在2013年大幅度上升，說明企業(yè)充分發(fā)揮了負(fù)債帶來的財務(wù)杠桿效應(yīng)。由數(shù)據(jù)可知，2013年的資產(chǎn)負(fù)債率也有所上升，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，償債能力減弱，債權(quán)人權(quán)益的保證程度減少。已獲利息倍數(shù)在2013年有所下降，說明企業(yè)支付利息的能力下降，債權(quán)人按期取得利息的保障減少。營運能力分析資產(chǎn)運營能力的強弱取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)運行狀況、資產(chǎn)管理水平等多種因素。比如說資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，一般說來，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，則資產(chǎn)運營能力越強；反之，運營能力就越差。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期來表示。（1）存貨周轉(zhuǎn)率 20132012存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天） 1

26、137.24存貨周轉(zhuǎn)率(%) 0.321275.240.18 報告日期20132012總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1140.471161.29總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.320.31（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013 2012流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.05 0.32流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 343.19 1126.65（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2013 2012固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 72.38 64.29固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 5.00 5.60注：2013年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 135,418,791,080.35 ÷【(2,129,767,863.36+1,612,257,202.22)÷2】=72.38 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 20

27、13 2012應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 注：2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.35÷【3,078,969,781.37 +1,886,548,523.49÷2】54.54；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)【3,078,969,781.37 +1,886,548,523.49÷2】×360÷0.356.60應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%) 54.54 60.63應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 6.60 6.00由表的數(shù)據(jù)可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常平穩(wěn)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2012年增長顯著，這說明萬科地產(chǎn)的資產(chǎn)運營水平比較高。應(yīng)存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定的小幅度增長，這顯示出萬科地產(chǎn)應(yīng)庫存管理的壓力比較小，

28、固定資產(chǎn)的利用率比較高。而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較2012年有所下降，說明，應(yīng)收賬款的回收速度有所下降，應(yīng)引起管理人員的重視。萬科地產(chǎn)2012-2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為6.00天、6.60天。兩期數(shù)據(jù)相比，可以看出萬科地產(chǎn)2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)有所減慢，大概縮短了0.6天。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率減慢、周轉(zhuǎn)天數(shù)加長，回收速度變慢，證明債務(wù)人拖欠時間長，增加了收賬費用和發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險，也使得自身的資產(chǎn)流動從中受損，所以有應(yīng)收款的風(fēng)險。應(yīng)強化應(yīng)收賬款的回收管理，來提高其投資的變現(xiàn)能力和獲利能力。在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。萬科地產(chǎn)兩年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為1137.24天、

29、1275.24天。兩期數(shù)據(jù)對比，可以發(fā)現(xiàn)，萬科地產(chǎn)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比較均衡。銷售順暢而存貨減少，所占用的資金也變少，流動性自然就變強，這樣不會阻礙公司的盈利能力，從而影響公司進(jìn)一步的發(fā)展。兩年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為343.19天、1126.65天。明顯地，2013年的流動資產(chǎn)的利用效果比較好，2012年雖不如2013年好但還算可以，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變快，可以保持流動資金充足，這樣不會形成資金浪費，提高了公司的盈利能力。兩年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為1140.47天、1161.29天。分析可知，萬科地產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)較穩(wěn)定，這說明萬科地產(chǎn)整體資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快、營運能力強。企業(yè)盈利能力分析資本經(jīng)營盈利

30、能力，是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營而取得利潤的能力。反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，即企業(yè)本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率。表資本經(jīng)營盈利能力因素分析表金額單位:元項目2013年2012年差異平均總資產(chǎn)479,205,323,490.54378,801,615,075.37平均凈資產(chǎn)105,439,423,398.6382,138,194,988.10負(fù)債373,765,900,091.91296,663,420,087.27負(fù)債/凈資產(chǎn)3.543.61-0.07利息支出891,715,053.49764,757,191.68負(fù)債利息率（%）0.240.26-0.02利潤總額24,2

31、91,011,249.3021,070,185,138.11息稅前利潤25,182,726,302.7921,834,942,329.79凈利潤18,297,549,871.2415,662,588,423.06所得稅稅率（%）25250總資產(chǎn)報酬率（%）5.265.76-0.51凈資產(chǎn)收益率（%）17.2719.21-1.94 注: 為方便計算平均總資產(chǎn)使用資產(chǎn)負(fù)債表日期末數(shù)據(jù)。 為方便計算平均凈資產(chǎn)使用資產(chǎn)負(fù)債表日期末數(shù)據(jù)。利息支出按照財務(wù)費用計算。因遞延稅款的存在，所得稅稅率不能確保為25%，但因計算麻煩加上公告表示“本年度，本集團(tuán)及其子公司適用的稅率和稅率優(yōu)惠政策與上年 度沒有發(fā)生變化

32、?！彼赃@里不考慮所得稅因素。 由表可見，萬科2013年凈資產(chǎn)收益率比2012年凈資產(chǎn)收益率降低1.94%，主要是總資產(chǎn)報酬率降低引起的，總資產(chǎn)報酬率影響程度為1.73%；其次，企業(yè)負(fù)債籌資成本上升對凈資產(chǎn)收益率帶來的是正面影響，但由于比率變化較小，所以作用不是很明顯，使凈資產(chǎn)收益率上升了0.06%;負(fù)債與凈資產(chǎn)比率上升導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降0.27%。 綜上，萬科2013年資本經(jīng)營盈利能力和2012年相比有所降低。表資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析表金額單位:元項目2013年2012年差異營業(yè)收入135,418,791,080.35103,116,245,136.42利潤總額24,291,011,249.

33、3021,070,185,138.11利息支出891,715,053.49764,757,191.68息稅前利潤25,182,762,302.7921,834,942,329.79平均總資產(chǎn)479,205,323,490.54378,801,615,075.37總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.28250.27220.0103銷售息稅前利潤率(%)18.621.18-2.58總資產(chǎn)報酬率(%)5.265.76-0.5部分?jǐn)?shù)值算法：2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：=0.282013年銷售息稅前利潤率：（）*100%=18.60%2013年總資產(chǎn)報酬率：0.2825 *18.60% =5.26%根據(jù)表中的資料,可分析確定總

34、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響。分析對象：5.26%-5.76%=-0.50%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（0.2825-0.2722）*21.18%=0.22%銷售息稅前利潤率的影響=(18.60%-21.18%)*0.2825=-0.72%綜上，萬科本年全部資產(chǎn)報酬率比上年降低了0.50%，變動不大，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，使資產(chǎn)報酬率提高0.22%；銷售息稅前利潤率的降低使資產(chǎn)報酬率降低了0.72%。反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，即收入利潤率；另一類是各種利潤額與成本之間的比率，即成本利潤率。收入利潤率分析表萬科收入利潤率分析表 金額單位:元項目2013年2012年差異營業(yè)收入135,418,791,080.35103,116,245,136.4