池國(guó)華財(cái)務(wù)報(bào)表分析課后計(jì)算題答案

1、?第二*五、計(jì)算分析題答案1. ?表2-21某企業(yè)兩年的利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2001年2002年變動(dòng)額變動(dòng)率營(yíng)業(yè)收入1000110010010%宮業(yè)成本60070010016.7%毛利40040000營(yíng)業(yè)費(fèi)用1001505050%管理費(fèi)用150160106.7%利息費(fèi)用101000所得稅46.226.4-19.8-42.86%利潤(rùn)93.853.6-40.2-42.86%由水平分析法可知，該企業(yè)2002年利潤(rùn)有大幅度的下降，歸其原因是雖然營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，但同時(shí)營(yíng)業(yè)成本和相關(guān)費(fèi)用同樣有所增長(zhǎng)，且成本和費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大丁營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，從而導(dǎo)致利潤(rùn)下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時(shí)要注意在保持

2、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下減少相關(guān)成本和費(fèi)用的支出從而促進(jìn)利潤(rùn)的增加。2.表2-22資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額白分比項(xiàng)目金額白分比流動(dòng)資廣20197034.95%流動(dòng)負(fù)債9792516.94%其中：速動(dòng)資6870011.89%長(zhǎng)期負(fù)債8000013.84%產(chǎn)23700041%負(fù)債合計(jì)17792530.79%固定資產(chǎn)凈值13895524.04%所有者權(quán)益40000069.21%無(wú)形資產(chǎn)總計(jì)577925100%總計(jì)577925100%有圖表可知，該企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)凈值達(dá)237000元，所占比重高達(dá)41%。另一方面可以看出，企業(yè)目前主要的資金來(lái)源是所有者權(quán)益，采用權(quán)益融資的方式得到的

3、資金所占比率占到將近70%，該企業(yè)可能處丁初創(chuàng)期主要是內(nèi)部留存收益或者外部發(fā)行股票的方式籌資，或者處丁成熟期上半年產(chǎn)生了大量現(xiàn)金流,來(lái)償還上半年債務(wù)和向股東發(fā)放股利。3.(1) 運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2006年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。=1.07X6.81%X=18.83%WJ2006年該公司的ROE=1.11X7.2%X=15.984%而2006年同行業(yè)的ROE=1.14X6.27%X=17%因此，可以得出2006年該公司凈資產(chǎn)收益率明顯低丁同行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，歸其原因雖然其銷(xiāo)售凈利率高丁同行業(yè)，但是其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低丁同行業(yè)水平，而且其資產(chǎn)負(fù)債率既償債能力水平

4、低丁同行業(yè)水平，看出由丁公司總資產(chǎn)和資金的利用效率不高導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率低丁行業(yè)平均水平。(2) 運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較該公司2007年與2006年的凈資產(chǎn)收益率，用因素分析法分析其變化的原因。將該公司2006年作為基期，貝U2007年作為分析期，令Y=ROEa=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率b=銷(xiāo)售凈利率c=資產(chǎn)負(fù)債率則 ?Y=a-b-c ?基期值為Y0=a0-b0-c0=15.984%分析期值為Y1=a1-b1-c1=18.8%差異值為Y=Y1Y2=2.816%其中Y為分析對(duì)象。 替代因素一，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Y2=a1-b0-c0=替代因素二，即銷(xiāo)售凈利率Y3=a1-b1-c0=替代因素三，即資產(chǎn)負(fù)債率Y4

5、=a1-b1-c0=?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(a)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響即a=Y2Y0=15.408%15.984%=-0.576%銷(xiāo)售凈利率(b)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響即b=Y3Y2=18.91%15.408%=3.502%權(quán)益乘數(shù)(c)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響即c=Y1Y3=18.8%18.91%=-0.11% ?檢驗(yàn)分析結(jié)果Y=a+Ab+Ac=2.816%分析：通過(guò)計(jì)算可以得出，該公司07年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降所帶來(lái)的不利影響減少了銷(xiāo)售凈利率和權(quán)益乘數(shù)的上升給凈資產(chǎn)收益率帶來(lái)的積極影響。第三章四、計(jì)算分析題答案(1) 1.資產(chǎn)負(fù)債表分析水平分析編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表單位：萬(wàn)元資廣期初期末變動(dòng)額變動(dòng)

6、率流動(dòng)資廣3530-5-14.29%其中：速動(dòng)資廣85-3-37.50%固定資產(chǎn)凈值2220-2-9.09%無(wú)形資產(chǎn)3330-3-9.09%總計(jì)9080-10-11.11%負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債1519426.67%長(zhǎng)期負(fù)債2521-4-16.00%股本50601020.00%資本公積100-10-100%未分配利潤(rùn)-10-20-10100%總計(jì)9080-10-11.11%資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià)通過(guò)水平分析，我們可以看出該公司資產(chǎn)總額今年較上年減少了11.11%，減少額為10萬(wàn)元，可以說(shuō)資產(chǎn)規(guī)模減少較大。其中，流動(dòng)資產(chǎn)較上年減少14.29%，減少額為5萬(wàn)元，減少幅度較大。流動(dòng)資產(chǎn)的

7、減少主要是由速動(dòng)資產(chǎn)的大幅減少所致。而在非流動(dòng)資產(chǎn)方面，固定資產(chǎn)凈值和無(wú)形資產(chǎn)均有9.09%的降幅，這一降幅很有可能來(lái)自固定資產(chǎn)的折舊和無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)，表明公司該年沒(méi)有進(jìn)行固定資產(chǎn)的構(gòu)建及無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)等，也說(shuō)明公司的生產(chǎn)能力有所下降。從公司的負(fù)債和股東權(quán)益狀況來(lái)看，負(fù)債總額沒(méi)有變化，股東權(quán)益有所下降。其中流動(dòng)負(fù)債大幅增加，達(dá)到了26.67%,增長(zhǎng)額4萬(wàn)元。而長(zhǎng)期負(fù)債降幅也較大，達(dá)到了16.00%,降低額4萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債增加4萬(wàn)，長(zhǎng)期負(fù)債降低4萬(wàn)，很有可能是由丁一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債增加了4萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債的大幅增加在一定程度上表明公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)大幅增大。從股東權(quán)益角度來(lái)看，公司的股東權(quán)益較上

8、年減少10萬(wàn)元，降幅達(dá)到了20%。股東權(quán)益的降幅主要是由丁當(dāng)年虧損10萬(wàn)元，表明公司經(jīng)營(yíng)不善。從水平分析來(lái)看，公司的資產(chǎn)規(guī)模及權(quán)益規(guī)模都較大幅度降低，負(fù)債總額未變，但短期債務(wù)增加，風(fēng)險(xiǎn)較大。垂直分析編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表單位：萬(wàn)元資廣期初期末期初/%期末/%變動(dòng)情況流動(dòng)資廣353038.89%37.50%-1.39%其中：速動(dòng)資廣，858.89%6.25%-2.64%固定資產(chǎn)凈值222024.44%25.00%0.56%無(wú)形資產(chǎn)333036.67%37.50%0.83%總計(jì)9080100%100%負(fù)債及所有者流動(dòng)負(fù)債151916.67%23.75%7.08%長(zhǎng)期負(fù)債252

9、127.78%26.25%-1.53%股本506055.56%75.00%19.44%資本公積10011.11%0-11.11%未分配利潤(rùn)-10-20-11.11%-25.00%-13.89%總計(jì)9080100%100%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)a, 從流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析期初該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的38.89%，期末為37.50%,可見(jiàn)該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重比較高，反映了該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性較好?？赡芘c該公司的行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)。b, 從有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)比例角度分析該公司無(wú)論是期末還是期初其無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重都較高，期末較期初的比例還有所增加，而且無(wú)形資產(chǎn)的比例超過(guò)

10、了固定資產(chǎn)的比例，表明該公司的科技含量較高，有可能是高新技術(shù)企業(yè)。c, 從固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析該公司期末固定資產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額比重為25%，而流動(dòng)資產(chǎn)比重為37.50%,兩者之間的比例為0.67:1,說(shuō)明該公司采取的是保守型的固流結(jié)構(gòu)策略。這種結(jié)構(gòu)是否合理還應(yīng)結(jié)合該公司的行業(yè)特點(diǎn)等相關(guān)信息才能做出正確的判斷。流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表從以上項(xiàng)目期初期末差異分析可看速動(dòng)資產(chǎn)公司8.89%6.25%-2.64%期末的速動(dòng)存貨91.11%93.75%2.64%資產(chǎn)占全郎流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)產(chǎn)的100%100%流動(dòng)資比重僅為6.25%,是很低的。一方面表明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性并不是很好，另一

11、方面也說(shuō)明公司的資金沒(méi)有過(guò)多地滯留在速動(dòng)資產(chǎn)上，使得公司資金使用效率較高。而公司的存貨占全部流動(dòng)資產(chǎn)的比重從期初的91.11%提升為93.75%,表明公司庫(kù)存進(jìn)一步積壓，可能是銷(xiāo)售狀況進(jìn)一步惡化所致。d, 資本結(jié)構(gòu)分析從該公司的資本結(jié)構(gòu)來(lái)看負(fù)債占50%,權(quán)益占50%,且負(fù)債比例從45.45%上升到50%,可以說(shuō)該公司資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債所占比例稍大且資產(chǎn)負(fù)債率上升,公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高。從資本結(jié)構(gòu)這兩年的變動(dòng)來(lái)看，資本結(jié)構(gòu)比例有了較大變化，股本比例從55.55%提升到75%,主要是由丁資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，未分配利潤(rùn)的比例從-11.11%變?yōu)?25.00%表明公司進(jìn)一步虧損，公司經(jīng)營(yíng)不善。從負(fù)債的結(jié)構(gòu)

12、構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額47.50%,非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的52.50%;而期初的負(fù)債構(gòu)成為流動(dòng)負(fù)債占37.5%,非流動(dòng)負(fù)債占62.5%,期末與期初相比，流動(dòng)負(fù)債所占的比重有所增加。這在一定程度上說(shuō)明了該公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)有所加大，在進(jìn)一步的償債能力分析中應(yīng)該給予關(guān)注。對(duì)比期初和期末的報(bào)表數(shù)據(jù)，該公司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化較大，比較不穩(wěn)定。存貨項(xiàng)目分析表1存貨項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元存貨06年07年06年/%07年/%變動(dòng)情材料12221712351880.35%82.91%2.56%其中：材料跌價(jià)準(zhǔn)0235401.58%1.58%在產(chǎn)品268501793917.65%12.04%-5.61%

13、產(chǎn)成品P304575242%5.05%3.05%合計(jì)152112148981100%100%表2存貨項(xiàng)目水平分析表單位：萬(wàn)元從表1、2可看出07年底存貨中，材料占存貨的比例高達(dá)82.91%,這一比例是否合理存貨06年07年變動(dòng)額變動(dòng)率材料12221712351813011.06%其中：材料跌價(jià)準(zhǔn)023542354在產(chǎn)品2685017939-8911-33.19%產(chǎn)成品304575244479147.09%合計(jì)152112148981-3131-2.06%還得結(jié)合公司的行業(yè)特點(diǎn)加以分析不能妄加評(píng)斷；在產(chǎn)品及產(chǎn)成品的比例較低分別為12.04%、5.05%。與06年相比存貨的結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，最應(yīng)

14、該引起重視的是產(chǎn)成品比例大幅提升由2%上升到5.05%,說(shuō)明公司可能由丁銷(xiāo)售狀況不佳，導(dǎo)致產(chǎn)成品大量積壓，加之本年計(jì)提了2354萬(wàn)元的材料跌價(jià)準(zhǔn)備占存貨的1.58%,表明本年市場(chǎng)不景氣，產(chǎn)成品市價(jià)下跌，進(jìn)一步印證了銷(xiāo)售狀況不佳的分析結(jié)果。因此材料與在產(chǎn)品占資產(chǎn)總額的比例一升一降就是情理之中了，由丁銷(xiāo)售狀況不佳造成產(chǎn)成品大量積壓，必然使得公司生產(chǎn)線不能再按原來(lái)的使用效率運(yùn)轉(zhuǎn)，使得在產(chǎn)品占存貨比重下跌，而材料購(gòu)進(jìn)卻沒(méi)有及時(shí)的減少，導(dǎo)致06年底與07年底的材料金額幾乎沒(méi)有變化，在存貨項(xiàng)目總額同比下降2.06%的情況下，材料所占比例上升了2.56%。第四章五、計(jì)算分析題答案1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=2000-12

15、00150250-100+200+400=900利潤(rùn)總額=900+180-230=850凈利潤(rùn)=850300=5502.甲產(chǎn)品單位成本水平分析表成木項(xiàng)目上年度實(shí)際本年度實(shí)際增減額增減率直接材料580622427.24%直接人工1751952011.43%制造費(fèi)用345316-29-8.41%產(chǎn)品單位成本11001133333.00%分析:從表中列示的數(shù)據(jù)得知，該產(chǎn)品單位成本本年度相比丁上年度增加了3%,雖然制造費(fèi)用降低了8.41%,但是直接材料和直接人工分別增加了7.24%和11.43%,最后單位成本還是上升了。因此，造成產(chǎn)品單位成本上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企業(yè)在控制成本時(shí)應(yīng)

16、該以此為重點(diǎn)。第五章第六章五、計(jì)算分析題答案1.總資產(chǎn)報(bào)酬率=X100%=16%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=150-200=0.75（次）銷(xiāo)售凈利率=X100%=14%2.權(quán)益乘數(shù)=2.13銷(xiāo)售凈利率=X100%=4.5%成本費(fèi)用利潤(rùn)率=X100%=7.5%凈資產(chǎn)收益率=X100%=14.95%每股收血=0.34市盈率=20市凈率=2.893.每股收益=0.7市盈率=15每股股利=0.4股利發(fā)放率=0.57第七章五、計(jì)算分析題答案1.上年：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.7存貨周轉(zhuǎn)率=1.4本年：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.8存貨周轉(zhuǎn)率=22.06年：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.97（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=376.3（天）07年固定資

17、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.1125（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=328.09（天）分析：從表中列示的數(shù)據(jù)計(jì)算得知，該公司2007年平均固定資產(chǎn)比上年增加2.56%;但營(yíng)業(yè)收入大幅上升了17.11%，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)平均固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，使得2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2006年增加了0.4125次，上升了42.5%,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年減少48.21天，下降了39.53%,說(shuō)明公司固定資產(chǎn)的利用效率有所提高。3.上年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6.25資產(chǎn)結(jié)構(gòu)=0.4本年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.7流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7938+1323=6資產(chǎn)結(jié)構(gòu)=0.45第八章五、流動(dòng)比率=2速動(dòng)比率=1.55按一年

18、360天計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=166666.67速動(dòng)資產(chǎn)=2所以，流動(dòng)負(fù)債=158333.34流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債*3=475000總資產(chǎn)=固定資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)=475000+425250=900250資產(chǎn)凈利率=0.08333(1)速動(dòng)資產(chǎn)期初數(shù)=流動(dòng)負(fù)債*0.8=1600所以，流動(dòng)資產(chǎn)期初數(shù)=1600+2400=4000流動(dòng)資產(chǎn)的期末數(shù)=流動(dòng)負(fù)債期末數(shù)*1.8=5400(2) 本期營(yíng)業(yè)收入總額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*12000=1.5*12000=18000(3) 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=4700流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.83第九章五、計(jì)算分析題答案1.股東權(quán)益增長(zhǎng)率=05年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(1800-1400)-1400=28.57%=28.57%06年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(210卜1800)-1800=16.67%07年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(245卜2100)-2100=16.67%分析：公司05年比04年上升1.4%,而06年比05年有所下降，07年乂有所上升，但增長(zhǎng)幅度和改變