谷氏籌碼理論基礎(chǔ)知識(shí)

1、谷氏籌碼理論基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)籌碼分布任何一套技術(shù)理論都有其自身的系統(tǒng)，當(dāng)然不是一根線或者一組線那么簡(jiǎn)單。谷氏籌碼理論的核心是以籌碼分布和籌碼歸屬為依據(jù)，進(jìn)一步判斷大盤和個(gè)股的運(yùn)行規(guī)律，以達(dá)到實(shí)際操作的有效性。所以基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)與掌握就非常重要?；I碼分布是基于持籌成本的研判。一只股票的流通籌碼分別被不同的投資者所持有，他們買入的時(shí)間不同，買入的價(jià)格也不同，也就是說(shuō)持有這只股票的成本是不一樣的。如果持有籌碼成本價(jià)格高低差異過(guò)大，我們就認(rèn)定該股票的籌碼帶寬。相反如果持股的成本差別不大，就是籌碼帶集中，也就是平常所說(shuō)的籌碼密集，或者峰密集。80%的籌碼集中在20%的空間區(qū)域里就是典型的峰密集。比如某只股

2、票現(xiàn)在的價(jià)位10元，手里有這只股票的人買入的成本是不一樣的，如果有3元的，5元的，自然也可能有12元的，18元的。如果最低3元，最高18元，我們就可以把從3元到18元的這個(gè)區(qū)間稱為籌碼分布帶。籌碼成本高于10元的就是被套籌碼，低于10元的自然就是獲利籌碼。當(dāng)然籌碼在這個(gè)區(qū)域里的分布不是均勻的，有的股票套牢籌碼多，有的股票獲利籌碼多。通過(guò)對(duì)籌碼分布狀況的分析，我們可以進(jìn)一步直觀看到股價(jià)的支撐位和壓力位。股票的流通籌碼隨著每天的交易其成本在不斷變化，籌碼分布帶也在變化。我們研究這種變化，撲捉運(yùn)行軌跡，統(tǒng)計(jì)規(guī)律，把握股價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)，進(jìn)而可以更好的指導(dǎo)操作。籌碼分布又稱成本分布，也就是股票流通盤在不同

3、的價(jià)位各有多少數(shù)量的股票。這是籌碼理論的基礎(chǔ)和精髓，也是研究股價(jià)運(yùn)動(dòng)規(guī)律本質(zhì)的重要依據(jù)之一。在專業(yè)籌碼分析軟件的籌碼分布圖上，一般用一根根的柱線來(lái)代表股票的籌碼，其長(zhǎng)短表示籌碼的數(shù)量，其所處的位置則表示持有這些籌碼所花費(fèi)的成本。隨著每天交易的進(jìn)行，一只股票的籌碼也隨之流動(dòng)。甲在低位持有的籌碼在一個(gè)較高的位置賣出，同時(shí)乙在此位置買入這些籌碼。反映在籌碼分布圖上，即低位的籌碼在減少，高位的籌碼在增加，在籌碼分布圖上形成一些高低錯(cuò)落、稀疏相間的柱狀帶。由此可知在各價(jià)位有多少籌碼，占總流通盤的比例。通過(guò)持籌的不同周期和買賣的不同時(shí)空區(qū)域，專業(yè)籌碼分析軟件經(jīng)過(guò)縝密繁瑣的計(jì)算，以統(tǒng)計(jì)模型的形式形成直觀的籌

4、碼分布圖，而且將浮動(dòng)籌碼和鎖定籌碼進(jìn)一步細(xì)分出來(lái)。浮籌是指經(jīng)常進(jìn)行買賣的那部分股票，通常是指在月價(jià)上下10%勺區(qū)間內(nèi)最為活躍的那部分籌碼。而長(zhǎng)期不進(jìn)行買賣，流動(dòng)性差的那部分股票稱之為鎖定籌碼。目前市場(chǎng)上許多軟件沒有這個(gè)功能，即使有的也只是粗略地統(tǒng)計(jì)了以收盤價(jià)為界限的獲利和被套籌碼狀況，圖形簡(jiǎn)單，應(yīng)用價(jià)值很小。比較專業(yè)的籌碼分析軟件現(xiàn)在市場(chǎng)上“南京金鑰匙”和“北京指南針”算是不錯(cuò)的，而南京金鑰匙軟件能把浮動(dòng)籌碼和鎖定籌碼直接區(qū)分顯現(xiàn)出來(lái)，其功能更為豐富。第二節(jié)籌碼的區(qū)分最近和許多朋友交流的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)一個(gè)很普遍的問(wèn)題，就是對(duì)籌碼的區(qū)分還是模糊。現(xiàn)在有必要再次說(shuō)明一下?；I碼分布是基于持籌成本而形成的

5、數(shù)據(jù)模型，也就是把一直股票的所有流通籌碼，通過(guò)不同的持有成本用直觀的圖形示意出來(lái)，我們一般從常規(guī)行情軟件上都能看到。但是，看到的是整體流通籌碼的大致分布狀態(tài)，只能知道股價(jià)上方和下方籌碼分布的比例，也就是常說(shuō)的獲利籌碼和被套籌碼的分布狀態(tài)。而對(duì)于哪些籌碼是主力的顯然我們無(wú)法知道，因?yàn)椴荒苷f(shuō)底部的獲利籌碼就是主力的，也不能說(shuō)上方的籌碼就一定不是主力的。我們研究籌碼分布的目的首先就是如何區(qū)分散戶和主力的籌碼狀態(tài)，哪些是散戶的籌碼？哪些是主力的籌碼。因?yàn)樵诠墒欣锩?，主要的博弈力量是散戶和主力，所以正確區(qū)分籌碼的歸屬是谷氏籌碼理論最基本的基礎(chǔ)。比較活躍的籌碼一般短線交易頻繁，容易換手，散戶居多。當(dāng)然也不

6、能完全說(shuō)股價(jià)附近的都是散戶，也不能說(shuō)主力在拉升一只股票的過(guò)程中一點(diǎn)也不再買入，更不能肯定底部獲利不賣出的都是主力。既然容易換手頻繁買賣的籌碼是散戶居多，我們平時(shí)就把這部分的籌碼叫做浮動(dòng)籌碼。相反，沉淀下來(lái)短期不動(dòng)的籌碼叫做鎖定籌碼，鎖定籌碼主力資金居多，也就代表了主力的大致持籌狀態(tài)?；I碼的分布是動(dòng)態(tài)的，因?yàn)槊刻旎I碼分布隨著交易在變化。原來(lái)鎖定的籌碼也可能松動(dòng)，最近買入的籌碼也可能鎖定。所以變化是正常的，我們就是通過(guò)兩種不同性質(zhì)的籌碼變化來(lái)進(jìn)一步研判，這是籌碼理論的基礎(chǔ)。把流通籌碼的歸屬性質(zhì)區(qū)分出來(lái)，是專業(yè)分析軟件才能實(shí)現(xiàn)的。這里面自然有很多技術(shù)核心，開發(fā)商是不會(huì)輕易外露泄密的。不同的開發(fā)運(yùn)營(yíng)商

7、，不管通過(guò)什么計(jì)算模式，但是都會(huì)圍繞一個(gè)基本事實(shí)，那就是結(jié)合時(shí)間、買入換手的環(huán)境（追漲買入還是陰線買入）、持有的時(shí)間、活躍程度等不同的變化標(biāo)準(zhǔn)予以詳細(xì)的甄別。第三節(jié)籌碼的轉(zhuǎn)換股票交易其實(shí)就是籌碼的轉(zhuǎn)換過(guò)程，一輪行情的發(fā)展是由籌碼轉(zhuǎn)換開始的，也是以籌碼的轉(zhuǎn)換而結(jié)束的。什么是籌碼交換呢？它是指持倉(cāng)籌碼由一個(gè)價(jià)位向另一個(gè)價(jià)位搬運(yùn)的過(guò)程。也就是一只股票的流通盤中的每個(gè)交易單位，是在什么價(jià)位買入，又在什么價(jià)位賣出的。股票的走勢(shì)在表象上體現(xiàn)了股價(jià)的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻是體現(xiàn)了持倉(cāng)成本的轉(zhuǎn)換?？梢哉f(shuō)，一輪行情的漲跌起伏是與主力機(jī)構(gòu)的行為密不可分的，他們行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對(duì)所操盤的個(gè)股持倉(cāng)籌碼的控制。大家都

8、知道，一輪完整的行情是由吸貨、拉升、派發(fā)、回落四個(gè)部分組成的。主力機(jī)構(gòu)吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，莊家持籌量的多少對(duì)其后的做盤有極重要的意義。持籌量決定了主力可獲得的利潤(rùn)，主力持籌量越大，其上升空間就越大。主力持籌量越高，說(shuō)明在主力手中的籌碼掌握的越多，其控盤能力就越強(qiáng)。其實(shí)，主力吸籌的過(guò)程就是一個(gè)籌碼轉(zhuǎn)換的過(guò)程，也就是我們通常所說(shuō)的充分換手。只有在低位充分完成籌碼交換過(guò)程，主力的目的才會(huì)達(dá)到。一旦發(fā)動(dòng)上攻的內(nèi)外條件趨于成熟，股價(jià)就會(huì)開始拉升。主力吸籌區(qū)就是其成本區(qū)，我們知道了主力的成本區(qū)，一同買入跟進(jìn)，即使偶然因?yàn)榇蟊P打壓套住了，又何懼呢？主力拉升階段的主要任務(wù)是使

9、股價(jià)脫離主力成本區(qū)，打開利潤(rùn)空間。在這一過(guò)程中，主力用部分籌碼打壓洗盤，清除在低位跟主力同成本區(qū)買入的股民，使其成本逐步抬高，以利于其后勢(shì)的派發(fā)，但主力的大部分籌碼仍按兵不動(dòng)地鎖定在吸籌區(qū)域（我們通常把這部分籌碼稱為獲利短線不賣的鎖定籌碼），等待拉高獲利賣出。派發(fā)階段是賣出持倉(cāng)籌碼，實(shí)現(xiàn)做莊利潤(rùn)。股價(jià)經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達(dá)到盈利區(qū)域，主力高位出貨的可能性就不斷增大。當(dāng)?shù)臀坏幕I碼被轉(zhuǎn)移到高位時(shí)，意味著主力低價(jià)買入的股票在高位派發(fā)完畢，主力出貨的任務(wù)也就宣告完成，股價(jià)回落也就成了順理成章的事了?；I碼理論的核心主要是研判籌碼的交換過(guò)程，分布狀況，變化軌跡。進(jìn)一步確定籌碼歸屬，從而幫助我們有效地判斷行情的

10、性質(zhì)和趨勢(shì)，洞悉主力建倉(cāng)和派發(fā)的全過(guò)程，準(zhǔn)確判斷行情發(fā)展中重要的支撐位和阻力位。第四節(jié)籌碼屬性依據(jù)持有成本，我們把持有某只股票的所有流通籌碼，按價(jià)格高低從區(qū)間上研究其分布情況，并進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)和深入分析套牢籌碼和獲利籌碼的比例，也可以更細(xì)致的研判不同價(jià)格高度的籌碼分布狀況，進(jìn)而獲取更多有價(jià)值的分析基礎(chǔ)，準(zhǔn)確預(yù)判斷股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)。有一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，除了研究股票的基本面，多數(shù)股民朋友喜歡找有主力機(jī)構(gòu)大幅入駐的股票，只有這樣的股票才會(huì)有機(jī)會(huì)大幅度拉升。那么所有籌碼持有者，無(wú)論成本高低，我們從持有者的不同身份能不能簡(jiǎn)單大體的給予劃分呢？根據(jù)資金量和勢(shì)力我們大體把投資者分為主力和散戶兩大類。主力包括券商、基

11、金、社保、私募、外資等等，散戶就是眾多沒有組織持有不同資金的個(gè)人投資者。首先我們從持籌時(shí)間上來(lái)劃分，一般做短線的持籌時(shí)間不會(huì)長(zhǎng)，少則三兩天，多則十來(lái)天，我們就把這些隨時(shí)交易的短線流動(dòng)籌碼稱為浮動(dòng)籌碼。持有時(shí)間較長(zhǎng)，短期獲利不賣的稱為鎖定籌碼。浮動(dòng)籌碼散戶居多，而且變動(dòng)頻繁，成本變化較快。鎖定籌碼相對(duì)比較穩(wěn)定，多是志在長(zhǎng)遠(yuǎn)。即便是瘋狂炒作的游資，拉盤乖戾強(qiáng)悍，但沒有一定的獲利空間，他們是不會(huì)象散戶那樣天天進(jìn)出做短線的。所謂籌碼屬性，就是籌碼歸屬，也就是流通盤中的籌碼是什么身份的對(duì)象持有。一只股價(jià)走勢(shì)良好的股票，浮動(dòng)籌碼的成本一般高于鎖定籌碼成本。鎖定籌碼中主力所占有的比例就較大，這就是我們平時(shí)所

12、說(shuō)的主力控盤量的大小。相反，一只大幅拉升過(guò)的股票，如果鎖定獲利籌碼很少了，股價(jià)上方出現(xiàn)了很多套牢籌碼，這部分是被迫鎖定的籌碼，當(dāng)然散戶居多。因?yàn)槔昂屠薪槿氲墨@利籌碼已經(jīng)逐步出貨了。研究籌碼分布的變化，不僅僅是要掌握獲利籌碼的高低，最主要的是捕捉主力的身影，判斷主力的持籌成本，進(jìn)而研判一只股票在拉升過(guò)程中主力資金是否出貨，從而準(zhǔn)確定位我們的操作。所以，在對(duì)籌碼分布的研判上，如何界定籌碼的歸屬是谷氏籌碼理論的精髓。專業(yè)籌碼分析軟件可以把浮動(dòng)籌碼和鎖定籌碼區(qū)分開，但是不能把散戶和主力的籌碼識(shí)別出來(lái)。把散戶和主力的籌碼甄別出來(lái)，這是谷氏籌碼理論分析技術(shù)的經(jīng)典絕技。專業(yè)的籌碼分析軟件可以把浮動(dòng)籌

13、碼和鎖定籌碼區(qū)分開，當(dāng)然因?yàn)閷I(yè)的技術(shù)深度不一樣，軟件顯示的準(zhǔn)確程度也大相徑庭。好的軟件更接近市場(chǎng)實(shí)際而已，誤差總是有的。軟件僅僅是一個(gè)基礎(chǔ)工具，并不能象傻瓜相機(jī)那樣，一鍵就可以定乾坤。浮動(dòng)籌碼雖然是短期活躍的籌碼，但是買入的位置千差萬(wàn)別，不能說(shuō)就沒有主力。同樣，被套的鎖定籌碼也未必都是散戶的，主力有時(shí)候也會(huì)被套。如何根據(jù)籌碼的變化軌跡，洞悉到主力的蹤跡，掌握主力的運(yùn)作意圖，這需要綜合判斷。只有我們捕捉到了主力的身影，看清了他們的建倉(cāng)成本，我們才能做到從容應(yīng)對(duì)。谷氏籌碼理論就是根據(jù)專業(yè)籌碼分析軟件提供的籌碼分布形態(tài)，結(jié)合籌碼變化、移動(dòng)、不同時(shí)間單位換手等變化規(guī)律，把籌碼較為準(zhǔn)確的予以歸屬劃分。

14、也就是判斷出哪些籌碼屬于主力的，哪些籌碼屬于散戶的。這種歸屬界定以后，我們才會(huì)進(jìn)一步分析該股票主力是否控盤，控盤的高低程度如何？如果一只股票長(zhǎng)期在某一個(gè)區(qū)間橫盤震蕩，從K線圖上我們很難研判出主力是否已經(jīng)入駐，更不能知道主力是否吸夠了籌碼，達(dá)到了高度控盤。我們盲目買入，可能就會(huì)白白的浪費(fèi)時(shí)間，犧牲資金的時(shí)間效益。即使我們發(fā)現(xiàn)了一只股票有主力入駐，也研判出主力已經(jīng)高度控盤，是否就可以潛伏買入呢？買入是可以的，但不是最佳時(shí)機(jī)。主力吸夠了籌碼，對(duì)股票高度控盤，并不意味著要馬上突破拉升。因?yàn)橹髁€要等合適的機(jī)會(huì)，這個(gè)機(jī)會(huì)可能是大盤環(huán)境，也可能是該上市公司的利好等。最理想的實(shí)際是等股價(jià)有效向上突破籌碼密集

15、區(qū)，或者突破重要位置。第五節(jié)籌碼的位置和變化南京金鑰匙籌碼的分布示意圖是根據(jù)籌碼的成本而來(lái)的。研究籌碼的位置其實(shí)就是了解持籌成本的分布，并發(fā)現(xiàn)分布變化對(duì)股價(jià)漲跌影響的規(guī)律，從而有效指導(dǎo)我們的操作?；I碼的位置是一個(gè)相對(duì)概念，也是隨著每天的交易換手動(dòng)態(tài)變化的。在谷氏籌碼理論中，籌碼位置的研判大致分為三個(gè)方面，下面予以詳細(xì)說(shuō)明。首先是兩種不同性質(zhì)籌碼的相對(duì)位置變化，也就是浮動(dòng)籌碼和鎖定籌碼兩者之間的位置高低。一只個(gè)股的浮動(dòng)籌碼大部分低于鎖定籌碼，說(shuō)明該股處在下降通道之中，位置差距幅度越大，說(shuō)明股價(jià)跌幅也越大。這樣的股票一般是股價(jià)漲幅較大之后，主力獲利資金逃逸，只有多數(shù)的散戶被套在里面。沒有大資金的托

16、盤支撐，所以股價(jià)就會(huì)連連下跌，在牛市結(jié)束后的熊市中這種現(xiàn)象最普遍。當(dāng)股價(jià)隨著浮動(dòng)籌碼的不斷盤底，和被套鎖定籌碼脫離開相當(dāng)大的距離空間后，總會(huì)有企穩(wěn)的時(shí)候，也就自然形成低位橫盤震蕩走勢(shì)。一旦遇到大盤整體環(huán)境開始好轉(zhuǎn)，股價(jià)自然就會(huì)反彈。因?yàn)榫嚯x鎖定籌碼位置較遠(yuǎn)，我們就說(shuō)這樣的形態(tài)屬于鎖定籌碼空間較大。股價(jià)距離上方被套籌碼有空間的股票，股價(jià)反彈拋壓較小，反彈起來(lái)很輕松。當(dāng)股價(jià)反彈到一定高度，接近鎖定被套的籌碼區(qū)域時(shí)，壓力開始增大，股價(jià)隨之在這個(gè)次低位展開箱體震蕩。這個(gè)階段的橫盤震蕩一般時(shí)間較長(zhǎng)，被套鎖定籌碼大部分忍不住煎熬，多數(shù)在此位置割肉。而主力機(jī)構(gòu)對(duì)于看好的個(gè)股，恰恰就是在這個(gè)位置慢慢吸貨，最后

17、的演變使得籌碼在次低位形成密集。當(dāng)主力吃夠足夠的籌碼之后，一旦時(shí)機(jī)成熟，就會(huì)操縱股價(jià)，突破拉升，開始了一個(gè)新的輪回。所謂突破，就是股價(jià)向上超越鎖定籌碼密集區(qū)，脫離開主力的持籌成本。以后股價(jià)的拉升實(shí)際上就是千方百計(jì)把浮動(dòng)籌碼推舉向上，慢慢拉大與鎖定籌碼的距離，這就是和下跌相反的位置變化。一旦這個(gè)距離空間很大了，說(shuō)明主力獲利空間大了，到了一定的時(shí)機(jī)，主力就會(huì)挖空心思出貨，然后股價(jià)再開始向下輪回。其次，兩種籌碼的位置相對(duì)于該股歷史高位而言。我們?cè)诜治鲅信械臅r(shí)候，最好把軟件顯示調(diào)整為復(fù)權(quán)狀態(tài)，這樣才會(huì)接近真實(shí)，不至于被除權(quán)出息因素而蒙蔽。我們平常所說(shuō)股價(jià)處在一個(gè)高位、次高位、低位、次低位等，事實(shí)上是相

18、對(duì)于該股股價(jià)的歷史高位而言。這個(gè)概念我們一定要弄清楚，在谷氏籌碼理論技術(shù)分析中，經(jīng)常談到籌碼密集，而密集的位置高低也是如此。第三個(gè)方面就是籌碼的分布帶問(wèn)題。不同股票，股價(jià)在不同階段，其籌碼的集中度不一樣。浮動(dòng)籌碼的分布帶寬和鎖定籌碼的分布帶寬，其技術(shù)意義有很大的不同。浮動(dòng)籌碼決定速度，鎖定籌碼決定空間”，就是根據(jù)籌碼分布帶的寬窄變化總結(jié)出的實(shí)戰(zhàn)規(guī)律。這些規(guī)律對(duì)于股價(jià)的中短期走向影響至關(guān)重要，對(duì)實(shí)戰(zhàn)操作指導(dǎo)意義很大。第六節(jié)籌碼比例不同的籌碼比例對(duì)于股票價(jià)格的走勢(shì)有很大的影響，所以在籌碼理論里面經(jīng)常談到籌碼的比例問(wèn)題。因?yàn)橛辛嘶I碼歸屬的研判，首先我們要大致了解一只股票的流通籌碼中，主力機(jī)構(gòu)所持有的

19、籌碼比例，如果這個(gè)比例較高，就可以斷定主力已經(jīng)控盤。習(xí)慣上，把主力占有30%左右的比例成為控盤值，而超過(guò)50%就是高度控盤。當(dāng)然一只股票中的所謂主力不僅僅是一家，可能是很多家，他們之間的持籌多少也有很大的區(qū)別。另一個(gè)方面，主力的分類也很多，從資金數(shù)量、資金性質(zhì)等不同標(biāo)準(zhǔn)看有公墓私募、基金社保等等。既有長(zhǎng)期運(yùn)作一只股票的正規(guī)莊家，也有過(guò)江龍游資那樣的野莊。其次，就是籌碼獲利比例高低變化的研判。因?yàn)槲覀儾换I碼根據(jù)屬性的不同，分成了浮動(dòng)籌碼和鎖定籌碼，這樣就產(chǎn)生了浮動(dòng)籌碼的獲利比例變化和鎖定籌碼獲利比例的變化。種不同籌碼的性質(zhì)不一樣，獲利籌碼比例的高低對(duì)股價(jià)中短期的影響作用也不一樣。這是籌碼理論研判

20、的重要依據(jù)之一。一只股票的鎖定籌碼被套的比例偏大，說(shuō)明該股處在下降通道之中。相反，當(dāng)鎖定籌碼獲利比例較高時(shí)，說(shuō)明該股處在強(qiáng)勢(shì)上升通道當(dāng)中。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，一只股票當(dāng)然是鎖定籌碼獲利比例高較好，尤其是獲利籌碼的位置重心較低，這說(shuō)明主力底倉(cāng)籌碼很牢固，沒有松動(dòng)，該股自然還會(huì)有上漲的空間。浮動(dòng)籌碼變化速度較快，一般對(duì)短線起伏影響較大，特別是短線操作，一定要關(guān)注浮動(dòng)籌碼的獲利比例變化。浮動(dòng)籌碼獲利比例偏高，勢(shì)必要引發(fā)短線調(diào)整，調(diào)整的時(shí)間長(zhǎng)短和浮動(dòng)籌碼的分布寬窄有關(guān)系，但是對(duì)一只股票的中長(zhǎng)期走勢(shì)影響不大。第七節(jié)籌碼比例變化規(guī)律中期趨勢(shì)看資金強(qiáng)弱，短線波動(dòng)看獲利籌碼比例高低變化。這是谷氏籌碼理論對(duì)大盤行情

21、研判的基礎(chǔ)。短線浮動(dòng)籌碼是最活躍的籌碼，也是投機(jī)色彩濃厚最不牢固的籌碼。研究短線浮動(dòng)籌碼獲利比例高低的變化，對(duì)短線行情波動(dòng)的高低把握至關(guān)重要，也是谷氏籌碼理論獨(dú)有的技術(shù)分析方法之一。上證指數(shù)和平均股價(jià)指數(shù)的浮動(dòng)籌碼獲利比例超過(guò)90%,一般就是短線的局部高點(diǎn)，反之亦然。這樣我們就可以把握大盤的短線波動(dòng)節(jié)奏，據(jù)此指導(dǎo)短線個(gè)股操作。另外就是浮動(dòng)籌碼分布帶寬窄的問(wèn)題，這也是一個(gè)重要參考的內(nèi)容?；I碼分布帶寬，說(shuō)明獲利不買的少，拉升壓力大，反之亦然。其次是股價(jià)反彈啟動(dòng)時(shí)，底部的獲利籌碼是否有效轉(zhuǎn)化為鎖定籌碼，轉(zhuǎn)化的比例數(shù)量大小對(duì)股價(jià)的后期走勢(shì)影響較大。當(dāng)然轉(zhuǎn)化的獲利鎖定越多，行情持久上漲的動(dòng)力就會(huì)越大，股

22、價(jià)上升空間也越大。大盤獲利籌碼的比例高低也是重要的參考數(shù)據(jù)。在弱勢(shì)反彈行情中，當(dāng)大盤獲利籌碼高于50%以后，就會(huì)面臨短線壓力，出現(xiàn)震蕩走勢(shì)。該比例數(shù)值越高，調(diào)整壓力越大?；I碼分布形態(tài)不是靜態(tài)的，每天會(huì)隨著交易換手而變化。谷氏籌碼理論就是根據(jù)籌碼分布的變化規(guī)律來(lái)對(duì)大盤和個(gè)股的走勢(shì)予以研判，從而較為準(zhǔn)確地洞察到未來(lái)可能的走勢(shì)。下面就常見的籌碼變化規(guī)律進(jìn)行介紹，提供給朋友們參考。1 .獲利比例高低的變化同樣是獲利，對(duì)于不同性質(zhì)的籌碼而言影響就不一樣。一只股票在拉升的過(guò)程中，如果鎖定籌碼獲利比例較高，說(shuō)明籌碼鎖定狀況好，有利于行情的擴(kuò)展。相反，如果短線浮動(dòng)籌碼獲利比例高了，短線調(diào)整壓力就會(huì)大。2 .籌

23、碼分布范圍的影響如果浮動(dòng)籌碼的分布帶較寬，說(shuō)明底部存在的獲利籌碼還沒有被洗出去，當(dāng)然這種情況不利于后市的拉升。只有當(dāng)?shù)撞康墨@利浮動(dòng)籌碼逐步減少，分布帶變窄，重心不斷向上移動(dòng)，股價(jià)的上漲才會(huì)健康。鎖定籌碼分布帶寬，說(shuō)明在股價(jià)拉升過(guò)程中有不斷追漲的籌碼變成了鎖籌，這有利于后市行情。但我們必須要關(guān)注主力的底倉(cāng)籌碼，如果底部的獲利鎖定籌碼不減少，股票就是安全的。如果底部的獲利鎖定籌碼大幅度減少，或者說(shuō)隨著股價(jià)的上漲鎖定籌碼也跟隨快速向上移動(dòng)，而且伴隨大的換手率，說(shuō)明主力是邊拉邊撤。這時(shí)我們就要高度警惕了，否則就會(huì)陷入主力的圈套里面。3 .籌碼位置高低的變化對(duì)股價(jià)走勢(shì)的影響一只主力高度控盤的股票，當(dāng)一波

24、行情開始以后，主力的目的就是拉抬股價(jià)。反映在籌碼分布上看，就是主力底倉(cāng)的鎖定籌碼不向上移動(dòng)，而浮動(dòng)籌碼的重心在逐步向上移動(dòng)。浮動(dòng)籌碼重心高于鎖定籌碼說(shuō)明股票強(qiáng)勢(shì)，兩者之間的距離越大，說(shuō)明主力的獲利幅度越大。相反，如果浮動(dòng)籌碼的重心低于鎖定籌碼重心，說(shuō)明股票處于弱勢(shì)狀態(tài)。如果兩者距離較大，說(shuō)明股價(jià)超跌，在反彈行情中，這種股票可以做超跌反彈，其目標(biāo)位置就是鎖定籌碼的壓力下沿兒。這種情況相對(duì)安全，但是可能慢，因?yàn)橐粋€(gè)沒有機(jī)構(gòu)主力介入的股票，反彈的力度較弱。第八節(jié)大盤獲利籌碼比例變化規(guī)律南京金鑰匙軟件有一個(gè)獨(dú)特的功能，就是能夠把滬深兩市所有參與交易的流動(dòng)籌碼按照獲利和被套狀態(tài)進(jìn)行整體統(tǒng)計(jì)。市場(chǎng)整體籌碼

25、獲利和被套比例的變化對(duì)大盤的短、中期走勢(shì)有較大影響，發(fā)現(xiàn)并運(yùn)用這些規(guī)律對(duì)大盤走勢(shì)予以研判是谷氏籌碼理論分析技術(shù)特色之一。大盤獲利籌碼低于20%,被套籌碼比例超過(guò)80%,這是谷氏籌碼理論界定大盤進(jìn)入超跌區(qū)域的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)橘Y金強(qiáng)弱的不同，在不同階段其作用也不盡形同。大盤被套籌碼比例在80%-85%區(qū)間，習(xí)慣稱為超跌區(qū)域；大盤被套籌碼比例在85%-90%區(qū)間，習(xí)慣稱為嚴(yán)重超跌區(qū)域；大盤被套籌碼比例高于90%,習(xí)慣稱為極度超跌區(qū)域。一般在中期調(diào)整初期階段，大盤獲利籌碼快速低于20%,常說(shuō)的80套牢盤出現(xiàn)，一般會(huì)有一個(gè)反抽的過(guò)程。這時(shí)的反抽空間相對(duì)較大，因?yàn)槎鄶?shù)籌碼被套不深，中期鎖定籌碼還沒有松動(dòng)。隨

26、著中期調(diào)整的深入，第二次出現(xiàn)80%套牢盤，反抽的空間往往要小得多。因?yàn)橘Y金的不斷弱化，中期鎖定籌碼開始松動(dòng)，恐慌性拋售多了起來(lái)。當(dāng)再次出現(xiàn)80%被套盤的時(shí)候，反抽的空間就更小了，此時(shí)不宜再進(jìn)行短線操作。這個(gè)階段大盤的弱勢(shì)特征非常明顯，橫盤代替反抽的短暫停頓之后，可能引來(lái)更大的下跌。大盤的獲利籌碼可能低于10%,而出現(xiàn)90%被套盤。只有群體性恐慌籌碼涌現(xiàn)之后，中期底部才會(huì)慢慢到來(lái)。當(dāng)大盤被套籌碼比例長(zhǎng)時(shí)間維持在90%以上震蕩階段，中期底部特征明顯，大盤必然會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁的反彈上漲。以上的變化規(guī)律，是谷氏籌碼理論多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。認(rèn)清大盤強(qiáng)弱不同的時(shí)間階段很重要，千萬(wàn)不要看到大盤出現(xiàn)80%被套籌碼就

27、盲目搶反抽。第九節(jié)籌碼乖離推動(dòng)籌碼分布變化的力量是資金，而影響股價(jià)短線高低波動(dòng)的是浮動(dòng)籌碼獲利比例的高低變化。它反映了股市運(yùn)動(dòng)的本質(zhì)，體現(xiàn)了供需平衡的原理，這是谷氏籌碼理論有別于其他技術(shù)分析體系的精髓所在。所謂籌碼乖離，主要指籌碼獲利比例數(shù)值在短線上偏離常規(guī)數(shù)值過(guò)大，也就是在不同行情階段，短線浮動(dòng)籌碼獲利比例高于或低于正常范圍。因?yàn)槎鄶?shù)短線獲利籌碼不賣出，股價(jià)缺少新進(jìn)資金的進(jìn)一步推升，加上解套籌碼和獲利籌碼的雙重拋壓，股價(jià)構(gòu)成短線的局部小頂部，引起短線的調(diào)整下跌。相反，下跌過(guò)速出現(xiàn)超跌乖離，也就是短線獲利籌碼太低，超過(guò)正常的范圍。股價(jià)超跌乖離出現(xiàn)后股價(jià)有反彈的技術(shù)要求，就是我們常說(shuō)的“反抽”。

28、因?yàn)閽亯盒×?，買入的力量逐步增加，短線底部就會(huì)形成，從而股價(jià)展開反彈。浮動(dòng)獲利籌碼比例范圍不是一成不變的，也不是人為規(guī)定出來(lái)的，這是多年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)歸納的結(jié)果。規(guī)律來(lái)自于股市，我們可以利用總結(jié)出的規(guī)律反過(guò)來(lái)研判股市，這就是技術(shù)分析方法的價(jià)值。在弱勢(shì)反彈行情下，大盤獲利籌碼一般超過(guò)50%,震蕩調(diào)整的概率就會(huì)大，而低于20%則反彈的概率大。還有就是連續(xù)變動(dòng)的問(wèn)題，這是短線變化研判的重要依據(jù)。大盤獲利籌碼一天快速增加超10%,一般次日就會(huì)震蕩。如果連續(xù)增加（期間沒有反復(fù)）超過(guò)20%,那么震蕩調(diào)整的概率就大，這就是短線籌碼乖離。相反，一天籌碼減少10%,次日震蕩機(jī)會(huì)多。如果不回頭連續(xù)下降20%,籌碼出現(xiàn)嚴(yán)重乖離，反抽出現(xiàn)的概