金融地地工程概論復(fù)習(xí)資料

1、單項(xiàng)選擇題 ，18、下列關(guān)于衍生金融產(chǎn)品定價(jià)理論的假設(shè)不正確的是 （）。A 市場(chǎng)不存在摩擦B 市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的C.市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn)D 市場(chǎng)存在套利機(jī)會(huì)22、 下列哪種組合可以合成一只股票？（）A 一個(gè)看漲期權(quán)多頭，一個(gè)看跌期權(quán)空頭和無風(fēng)險(xiǎn)債券D 一個(gè)看漲期權(quán)空頭，一個(gè)看跌期權(quán)空頭和無風(fēng)險(xiǎn)債券C. 一個(gè)看漲期權(quán)空頭，一個(gè)看跌期權(quán)多頭和無風(fēng)險(xiǎn)債券D 一個(gè)看漲期權(quán)多頭，一個(gè)看跌期權(quán)多頭和無風(fēng)險(xiǎn)債券23、 下列說法關(guān)于積木分析法的說法中正確的是（）。A多頭標(biāo)的資產(chǎn)+多頭看跌期權(quán)：多頭看漲期權(quán)B 多頭標(biāo)的資產(chǎn)十多頭看跌期權(quán)二多頭看跌期權(quán)C,多頭標(biāo)的資產(chǎn)+多頭看跌期權(quán)二空頭看漲期權(quán)D 多頭標(biāo)的資產(chǎn)+多頭

2、看跌期權(quán)二空頭看跌期權(quán)2 4、假定某有紅利支付股票半年后將支付5元紅利，其目前的市場(chǎng)價(jià)格為iOO元,已知市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率為 15 % （連續(xù)復(fù)利），那么該股票的一年期遠(yuǎn)期價(jià)格應(yīng)該等于（）。A 110 79 元B,105 元C. 109 79元 D 以上答案都不正確5、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中性概率說法正確的是（）。A 風(fēng)險(xiǎn)中性概率是現(xiàn)實(shí)世界中的真實(shí)概率B 運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)不僅適用于風(fēng)險(xiǎn)中性投資者，也適用于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)和無套利定價(jià)法的定價(jià)結(jié)果不同D 以上說法都不正確6、 下列關(guān)于期貨合約的特征不正確的是<）。A 期貨合約在交易所交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算

3、 部或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算。B 期貨合約的買者或賣者可在交割日之前采取對(duì)沖交易以結(jié)束其期貨頭寸， 而無須進(jìn)行最后的實(shí)物交割。C期貨合約的合約規(guī)模、交割日期、交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，即在合約上 有明確的規(guī)定，無須雙方再商定。D 期貨交易的盈虧是到期一次性結(jié)算，買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)紀(jì)公 司開立專門的保證金帳戶。7、 期貨價(jià)格收斂于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格是山（）決定的。A現(xiàn)貨價(jià)格增長大于期貨價(jià)格增長B 期貨價(jià)格的增長大于現(xiàn)貨價(jià)格增長C套利行為D .以上說法都不正確8、 以下關(guān)于互換的說法中，不正確的是（）。A通過金融互換可以在全球各市場(chǎng)之間進(jìn)行套利，從而一方面降低籌資者的 融資成本或提高投資者的資產(chǎn)

4、收益，另一方面可以促進(jìn)全球金融市場(chǎng)的一體化。B 利用金融互換可以管理資產(chǎn)負(fù)債組合中的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。C. 金融互換為表外業(yè)務(wù)，可以逃避外匯管制、利率管制和稅收限制。D，互換主要在交易所交易，受到嚴(yán)格監(jiān)管。9、 看漲期權(quán)持有者所遭受的最大損失等于（）。A執(zhí)行價(jià)格減去標(biāo)的資產(chǎn)市值B標(biāo)的資產(chǎn)市值減去看漲期權(quán)的價(jià)格C看漲期權(quán)價(jià)格D 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格10、 下列哪項(xiàng)不是布萊克一舒爾斯期權(quán)定價(jià)模型的基本假設(shè)？（）A .證券價(jià)格遵循幾何布朗運(yùn)動(dòng)B .在衍生證券有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)可以有現(xiàn)金收益支付C允許賣空標(biāo)的證券D. 不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)下列關(guān)于期權(quán)的況法中不正確的是 （）。A按期權(quán)買者的權(quán)利，期權(quán)可分為看

5、漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.按期權(quán)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)C期權(quán)的買者只有權(quán)利，沒有義務(wù)D .交易所交易期權(quán)買者和賣者都需要向交易所交納保證金12、下列關(guān)于正向蝶式組合正確的是（）。A買入一份較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和一份同一期限較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期 權(quán)，同時(shí)賣出同一期限兩份中間執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)B .買入一份較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出一份同一期限較高執(zhí)行價(jià)格的看 漲期權(quán)，同時(shí)賣出兩份同一期限中間執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C賣出一份較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，買入一份同一期限較高執(zhí)行價(jià)格的看 漲期權(quán)，同時(shí)賣出兩份同一期限中間執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)D .賣出一份較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和一份同一期

6、限較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期 權(quán)，同時(shí)買入兩份同一期限中間執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)13、下列關(guān)于基差的說法正確的是 （）。A .基差：期貨價(jià)格一現(xiàn)貨價(jià)格B 基差可能為正也可能為負(fù)，但在合約到期日，基差應(yīng)為零。巴當(dāng)標(biāo)的證券沒有收益，或者已知現(xiàn)金收益較小、或者已知收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，基差為正。D .當(dāng)標(biāo)的證券已知現(xiàn)金收益較大、或者已知收益率大于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，基差為負(fù)。14、 下列關(guān)于波動(dòng)率微笑的說法正確的是（）。A平價(jià)貨幣期權(quán)的隱含波動(dòng)率低比實(shí)值貨幣期權(quán)和虛值貨幣期權(quán)的隱含波動(dòng) 率低B .平價(jià)貨幣期權(quán)和實(shí)值貨幣期權(quán)的隱含波動(dòng)率比虛值貨幣期權(quán)的隱含波動(dòng)率 低c 平價(jià)股票期權(quán)的隱含波動(dòng)率比實(shí)值股票期權(quán)和虛值股

7、票期權(quán)的隱含波動(dòng)率高D 平價(jià)股票期權(quán)的隱含波動(dòng)率比實(shí)值股票期權(quán)和虛值股票期權(quán)的隱含波動(dòng)率低簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述AP 丁與CAPM之間的主要區(qū)別。2、簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。3、請(qǐng)簡(jiǎn)述期貨價(jià)格收斂于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格的套利過程。計(jì)算題1、 假設(shè)在一筆互換合約中，某一金融機(jī)構(gòu)支付6個(gè)月期的LIBOR，同時(shí)收取8 % 的年利率（半年計(jì)一次復(fù)利），名義本金為1億美元?；Q還有1 . 25年的期限。3個(gè)月、9今月和15個(gè)月的LIBOR（連續(xù)復(fù)利率）分別為10 %、10 . 5%和11 %。上一次利息支付日的 6個(gè)月LIBOR為10 , 2% （半年計(jì)一次復(fù)利）。求互換對(duì)該金 融機(jī)構(gòu)的價(jià)值？2、 已知某商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率為0 . 30,期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率為0 .45，現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)系數(shù)為0. 96，求最優(yōu)對(duì)沖比率。（請(qǐng)先給出最優(yōu)對(duì)沖比率的推導(dǎo)過程）3、 假設(shè)一種不支付紅利的股票，目前的市價(jià)為20元，我們知道在 6個(gè)月后，該 股票價(jià)格要么是22元，要么是18元。假設(shè)現(xiàn)在的無風(fēng)險(xiǎn)年利率等于 10 % （連續(xù) 復(fù)利），求一份6個(gè)月期執(zhí)行價(jià)格為21元的該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)值。4、 某無紅利支付股票的歐式期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為 29美元，股票現(xiàn)價(jià)為 30美元，無 風(fēng)險(xiǎn)年利率為5 %，股票年