保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法

1、保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法第一章總則第一條為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，依據(jù)中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法及保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法等法律法規(guī)，制定本辦法。第二條在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）參與金融衍生產(chǎn)品交易，適用本辦法。第三條本辦法所稱金融衍生產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱衍生品），是指其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)、指數(shù)或特定事件的金融合約，包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及掉期（互換）。本辦法所稱金融衍生產(chǎn)品交易（以下簡(jiǎn)稱衍生品交易），是指境內(nèi)衍生品交易，不包括境外衍生品交易。第四條保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司可

2、以自行參與衍生品交易，也可以根據(jù)本辦法及相關(guān)規(guī)定，委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及符合中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱銀保監(jiān)會(huì)）規(guī)定的其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，在授權(quán)范圍內(nèi)參與衍生品交易。第五條保險(xiǎn)資金參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)以對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的，不得用于投機(jī)目的。包括：（一）對(duì)沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)；（二）對(duì)沖未來(lái)擬買入資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，或鎖定其未來(lái)交易價(jià)格，具體期限視不同品種另行規(guī)定。本條第（二）項(xiàng)所稱擬買入資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)是機(jī)構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)。未在決定之日起的規(guī)定期限內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在規(guī)定期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限結(jié)束后或決定之日起的一定期限內(nèi)，終止、清算

3、或平倉(cāng)相關(guān)衍生品。第六條銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展和實(shí)際需要，適時(shí)發(fā)布衍生品具體品種交易規(guī)定。第二章資質(zhì)條件第七條保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)符合以下要求:（一）董事會(huì)知曉相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)參與衍生品交易的最終責(zé)任；（二）保險(xiǎn)公司上季度末綜合償付能力充足率不低于150%，上一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不低于85分；（三）具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)，以及健全的衍生品交易業(yè)務(wù)操作、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度；（四）建立投資交易、會(huì)計(jì)核算和風(fēng)險(xiǎn)管理等信息系統(tǒng)；（五）配備衍生品交易專業(yè)管理人員，包括但不限于分析研究、投資交易、財(cái)務(wù)處理、風(fēng)險(xiǎn)控制和審計(jì)稽核等；（六）近兩年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行

4、政處罰；（七）其他規(guī)定要求。第八條保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：（一）董事會(huì)知曉相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)參與衍生品交易的最終責(zé)任；（二）保險(xiǎn)公司上季度末綜合償付能力充足率不低于120%，上一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不低于60分；（三）配備與衍生品交易相適應(yīng)的監(jiān)督和評(píng)價(jià)等專業(yè)管理人員；（四）其他規(guī)定要求。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)符合本辦法第七條第（三）項(xiàng)至第（七）項(xiàng)規(guī)定的要求。第九條保險(xiǎn)資金參與衍生品交易，選擇的交易結(jié)算等專業(yè)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)衍生品交易的規(guī)定。第三章管理規(guī)范第十條保險(xiǎn)集團(tuán)

5、（控股）公司、保險(xiǎn)公司參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司自身的發(fā)展戰(zhàn)略和總體規(guī)劃，綜合衡量現(xiàn)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理水平、技術(shù)系統(tǒng)和專業(yè)人員準(zhǔn)備情況，審慎評(píng)估參與衍生品交易的能力，科學(xué)決策參與衍生品交易的廣度和深度。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司管理情況，制定授權(quán)制度,建立決策機(jī)制，明確管理人員職責(zé)及報(bào)告要求。第十一條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，業(yè)務(wù)操作制度應(yīng)當(dāng)涵蓋研究、決策、交易、清算與結(jié)算等全過(guò)程，明確責(zé)任分工，確保業(yè)務(wù)流程清晰，環(huán)節(jié)緊密銜接。第十二條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)明確崗位職責(zé)，確保業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)管理流程可執(zhí)行，關(guān)鍵崗位相互制衡，重點(diǎn)環(huán)節(jié)雙人復(fù)核。第十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參

6、與衍生品交易，風(fēng)險(xiǎn)管理制度應(yīng)當(dāng)納入公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，能夠覆蓋衍生品交易前、中、后臺(tái)，并符合本辦法第四章規(guī)定要求。第十四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)包括業(yè)務(wù)處理設(shè)備、交易軟件和操作系統(tǒng)等，并通過(guò)可靠性測(cè)試。包括但不限于：（一）應(yīng)當(dāng)配置投資分析系統(tǒng)，計(jì)算對(duì)沖資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)所需的衍生品數(shù)量，并根據(jù)市場(chǎng)變化，調(diào)整衍生品規(guī)模，逐步實(shí)現(xiàn)擔(dān)保品動(dòng)態(tài)調(diào)整。（二）應(yīng)當(dāng)配備相應(yīng)的衍生品估值與清算模塊，會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、賬務(wù)處理及財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托托管銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)核算的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)托管銀行的信息系統(tǒng)合規(guī)可靠。第十五條保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定業(yè)務(wù)指引。該

7、指引可以單獨(dú)制定，也可以作為公司年度投資計(jì)劃和投資指引的組成部分，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）擬運(yùn)用衍生品種類;（二）使用衍生品的限制;（三）風(fēng)險(xiǎn)管理要求。第十六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案，并經(jīng)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門及有關(guān)決策人員審批。第十七條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)要求，規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，不得從事內(nèi)幕交易、操縱證券及衍生品價(jià)格、進(jìn)行利益輸送及其他不正當(dāng)?shù)慕灰谆顒?dòng)。第四章風(fēng)險(xiǎn)管理第十八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，制定衍生品交易的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度與操作流程，建立監(jiān)測(cè)、評(píng)估與處置風(fēng)險(xiǎn)的信息系統(tǒng)，完善應(yīng)急機(jī)制和管理預(yù)案。第十九條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

8、參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，采用適當(dāng)?shù)挠?jì)量模型與測(cè)評(píng)分析技術(shù)，及時(shí)評(píng)估衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)。第二十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，同一資產(chǎn)組合持有的衍生品多頭合約價(jià)值之和不得高于資產(chǎn)組合凈值的100%，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定衍生品及其資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)限額，按照一定的評(píng)估頻率定期復(fù)查更新。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)限額分解為不同層級(jí)，由風(fēng)險(xiǎn)管理部門控制執(zhí)行。對(duì)違反風(fēng)險(xiǎn)限額等交易情況，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告；確有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求并需要靈活處理的，應(yīng)嚴(yán)格履行內(nèi)部審批程序。第二十一條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注外部市場(chǎng)變化，審慎評(píng)估市場(chǎng)變化趨勢(shì)，及時(shí)調(diào)整衍生品交易方案，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第二十二條保險(xiǎn)機(jī)

9、構(gòu)自行或受托參與衍生品交易涉及交易對(duì)手的，應(yīng)當(dāng)建立交易對(duì)手評(píng)估與選擇機(jī)制，充分調(diào)查交易對(duì)手的資信情況，評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，并跟蹤評(píng)估交易過(guò)程和行為。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合內(nèi)外部信用評(píng)級(jí)情況，為交易對(duì)手設(shè)定交易限額，并根據(jù)需要采用適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。第二十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)維持一定比例的流動(dòng)資產(chǎn)，通過(guò)現(xiàn)金管理方法監(jiān)控與防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第二十四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)及時(shí)評(píng)估避險(xiǎn)有效性。評(píng)估工作應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于決策和交易部門。評(píng)估衍生品價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)采用市場(chǎng)公認(rèn)或合理的估值方法。第二十五條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定有效的激勵(lì)制度和機(jī)制，不得簡(jiǎn)單將衍生品交易盈

10、虧與業(yè)務(wù)人員收入桂鉤。后臺(tái)及風(fēng)險(xiǎn)管理部門的人員報(bào)酬應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于交易盈虧情況。第二十六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)在不同部門之間設(shè)立防火墻體系，實(shí)行嚴(yán)格的業(yè)務(wù)分離制度，確保投資交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、清算核算、內(nèi)審稽核等部門獨(dú)立運(yùn)作。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定衍生品交易主管人員和專業(yè)人員的工作守則，建立問(wèn)責(zé)制度。第二十七條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，內(nèi)部審計(jì)與稽核部門應(yīng)當(dāng)定期對(duì)衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，獨(dú)立提交半年和年度稽核報(bào)告。檢查內(nèi)容包括但不限于以下方面：（一）衍生品交易活動(dòng)合規(guī)情況；（二）業(yè)務(wù)操作、內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理制度執(zhí)行情況；（三）專業(yè)人員資質(zhì)情況；（四）避險(xiǎn)政策及其有效性評(píng)估等。第二

11、十八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)確保交易記錄的及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確與完整。記錄內(nèi)容包括衍生品交易決策流程、執(zhí)行情況及風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)等。第五章監(jiān)督管理第二十九條保險(xiǎn)資金參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)按照衍生品類別分別向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并提交以下書面材料：（一）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行參與衍生品交易的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送董事會(huì)批準(zhǔn)參與衍生品交易的決議、董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)知曉函及本辦法第七條第（二）項(xiàng)至第（六）項(xiàng)要求的書面證明文件。（二）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與衍生品交易的，委托人應(yīng)當(dāng)報(bào)送董事會(huì)批準(zhǔn)參與衍生品交易的決議、風(fēng)險(xiǎn)知曉函、相關(guān)委托協(xié)議及符合規(guī)定的專業(yè)人員資料

12、，受托人應(yīng)當(dāng)報(bào)送符合本辦法第七條第（三）項(xiàng)至第（六）項(xiàng)要求的書面證明文件，受托的其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)報(bào)送書面承諾函，承諾以對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的參與衍生品交易，選擇符合銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的交易結(jié)算等專業(yè)機(jī)構(gòu)，遵守保險(xiǎn)資金參與衍生品交易的頭寸比例和流動(dòng)性比例，并承諾接受銀保監(jiān)會(huì)的質(zhì)詢，如實(shí)提供衍生品交易的各種資料。第三十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合相應(yīng)的資質(zhì)條件，在業(yè)務(wù)系統(tǒng)、設(shè)備要求、專業(yè)人員配備等不再滿足銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定要求時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并暫停開(kāi)展衍生品業(yè)務(wù)，妥善處置衍生品頭寸，直至滿足有關(guān)規(guī)定要求后，才可恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。第三十一條保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向銀保監(jiān)

13、會(huì)報(bào)送以下報(bào)告：（一）每個(gè)季度結(jié)束后的10個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送衍生品交易的期末風(fēng)險(xiǎn)敞口總額、各類衍生品風(fēng)險(xiǎn)敞口金額，以及該季度的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖情況和合規(guī)情況；（二）每半年度和年度結(jié)束后的30個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送衍生品交易的稽核審計(jì)報(bào)告；（三）發(fā)生的衍生品交易違規(guī)行為、重大風(fēng)險(xiǎn)或異常情況，及采取的應(yīng)對(duì)措施，應(yīng)在10個(gè)工作日內(nèi)上報(bào)銀保監(jiān)會(huì)；（四）銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定要求報(bào)送的其他材料。本條所指的各項(xiàng)報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司以自己名義開(kāi)展衍生品交易和委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展衍生品交易的情況。第三十二條銀保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查。第三十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違反規(guī)定參與衍生品交易的，由銀保監(jiān)會(huì)責(zé)令限期改正，并依法對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員給予行政處罰。其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)違反有關(guān)法規(guī)和本辦法規(guī)定的，銀保監(jiān)會(huì)將記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報(bào)其行業(yè)主管部門；情節(jié)嚴(yán)重的，銀保監(jiān)會(huì)可通報(bào)保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司3年內(nèi)不得與其從事相關(guān)業(yè)務(wù)，并商有關(guān)監(jiān)管部門依法給予行政處罰。涉嫌犯罪的相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，銀保監(jiān)會(huì)將依法移送司法機(jī)關(guān)查處。第三十四條保