估值與收益分配0605

1、集合計劃的資產(chǎn)估值（一）資產(chǎn)總值集合計劃的資產(chǎn)總值是指每日形成的資產(chǎn)的價值總和。（二）資產(chǎn)凈值集合計劃資產(chǎn)凈值是指集合計劃資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)值。（三）估值目的集合計劃資產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映集合計劃資產(chǎn)的價值，并為本集合計劃收益分配等提供計價依據(jù)。（四）估值對象本集合計劃持有的銀行存款、債券、貨幣基金等證監(jiān)會允許的投資品種。（五）估值日本集合計劃成立后，每個交易日對資產(chǎn)進(jìn)行估值。（六）估值方法1、集合計劃每日公布預(yù)估年化收益率，該收益率并非當(dāng)日可作為分紅依據(jù)的實際年化收益率水平。（1）銀行存款參照銀行存款計息方法。銀行存款以成本列示，每日按照確定利率進(jìn)行預(yù)估值，直至季末確定當(dāng)季

2、實際收益率水平，在此期間出現(xiàn)定期存款提前解付時，隨時計入當(dāng)日預(yù)估值；（2）回購交易以成本列示，按與對手方商定的利率在實際持有期間內(nèi)逐日計算利息；（3）債券（剩余期限在397天以內(nèi)）遵從攤余成本法估值。同時，每一估值日交易所收盤價對本計劃持有的估值對象進(jìn)行重新評估并計算偏離度（即影子定價），若當(dāng)日無收盤價的，以最近一日收盤價作為影子價格進(jìn)行重新評估并計算偏離度。當(dāng)偏離度的絕對值達(dá)到規(guī)定目標(biāo)時，管理人應(yīng)根據(jù)風(fēng)險控制的需要調(diào)整組合，使計劃資產(chǎn)凈值更能公允地反映計劃資產(chǎn)價值，確保以攤余成本法計算的價值不會對計劃份額持有人造成實質(zhì)性的損害。計劃資產(chǎn)凈值的偏離度=（“影子定價”確定的計劃資產(chǎn)凈值-“攤余成

3、本”確定的計劃資產(chǎn)凈值）/“攤余成本”確定的計劃資產(chǎn)凈值。管理人應(yīng)將計劃資產(chǎn)凈值的偏離度控制在0.5%以內(nèi)。當(dāng)計劃資產(chǎn)凈值的偏離度達(dá)到或超過0.5%時，管理人應(yīng)向中國證監(jiān)會報告，并及時進(jìn)行公告。（4）貨幣基金以成本列示，每日按照基金管理人公布的萬份收益計算紅利收入。（七）估值程序日常估值由管理人進(jìn)行。用于披露的集合計劃年化收益率由管理人完成估值后，將估值結(jié)果報送托管人，托管人按照規(guī)定的估值方法、時間與程序進(jìn)行復(fù)核；托管人復(fù)核無誤后返回給管理人。集合計劃年化收益率的計算，精確到0.001%，小數(shù)點后第四位四舍五入。（八）估值錯誤與遺漏的處理管理人和托管人應(yīng)采取必要、適當(dāng)、合理的措施確保資產(chǎn)估值的

4、準(zhǔn)確性和及時性。當(dāng)份額計價出現(xiàn)錯誤時，管理人應(yīng)當(dāng)立即予以糾正，并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。（九）差錯處理1、差錯類型本集合計劃運作過程中，如果由于管理人、托管人、注冊與過戶登記人或委托人自身的過錯造成差錯，導(dǎo)致其他當(dāng)事人遭受損失的，過錯的責(zé)任人應(yīng)當(dāng)對由于該差錯遭受損失的當(dāng)事人（“受損方”）按下述“差錯處理原則”給予賠償并承擔(dān)賠償責(zé)任。差錯的主要類型包括但不限于：資料申報差錯、數(shù)據(jù)傳輸差錯、數(shù)據(jù)計算差錯、系統(tǒng)故障差錯等；對于因技術(shù)原因引起的差錯，若系同行業(yè)現(xiàn)有技術(shù)水平無法預(yù)見、無法避免、無法抗拒，則屬不可抗力，按照下述規(guī)定執(zhí)行。由于不可抗力原因造成委托人的交易資料被錯誤處理或造成其他差錯

5、，因不可抗力原因出現(xiàn)差錯的當(dāng)事人一方不對其他當(dāng)事人承擔(dān)賠償責(zé)任，但因該差錯取得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人仍應(yīng)負(fù)有返還不當(dāng)?shù)美牧x務(wù)。2、差錯處理原則（1）差錯已發(fā)生，但尚未給當(dāng)事人造成損失時，差錯責(zé)任方應(yīng)及時協(xié)調(diào)各方，及時進(jìn)行更正，因更正差錯發(fā)生的費用由差錯責(zé)任方承擔(dān)；由于差錯責(zé)任方未及時更正已產(chǎn)生的差錯，給當(dāng)事人造成損失的由差錯責(zé)任方承擔(dān)；若差錯責(zé)任方已經(jīng)積極協(xié)調(diào)，并且有協(xié)助義務(wù)的當(dāng)事人有足夠的時間進(jìn)行更正而未更正，則有協(xié)助義務(wù)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。差錯責(zé)任方應(yīng)對更正的情況向有關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行確認(rèn)，確保差錯已得到更正；（2）差錯的責(zé)任方對可能導(dǎo)致有關(guān)當(dāng)事人的直接損失負(fù)責(zé)，不對間接損失負(fù)責(zé)，并且僅對

6、差錯的有關(guān)直接當(dāng)事人負(fù)責(zé)，不對第三方負(fù)責(zé)；（3）因差錯而獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人負(fù)有及時返還不當(dāng)?shù)美牧x務(wù)。但差錯責(zé)任方仍應(yīng)對差錯負(fù)責(zé)，如果由于獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人不返還或不全部返還不當(dāng)?shù)美斐善渌?dāng)事人的利益損失，則差錯責(zé)任方應(yīng)賠償受損方的損失，并在其支付的賠償金額的范圍內(nèi)對獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人享有要求交付不當(dāng)?shù)美臋?quán)利；如果獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人已經(jīng)將此部分不當(dāng)?shù)美颠€給受損方，則受損方應(yīng)當(dāng)將其已經(jīng)獲得的賠（4）差錯調(diào)整采用盡量恢復(fù)至假設(shè)未發(fā)生差錯的正確情形的方式；（5）差錯責(zé)任方拒絕進(jìn)行賠償時，如果因管理人過錯造成集合計劃資產(chǎn)損失時，托管人應(yīng)為集合計劃的利益向管理人追償，如果因托管人過錯造成集

7、合計劃資產(chǎn)損失時，管理人應(yīng)為集合計劃的利益向托管人追償。除管理人和托管人之外的第三方造成集合計劃資產(chǎn)的損失，并拒絕進(jìn)行賠償時，由管理人負(fù)責(zé)向差錯方追償；（6）如果出現(xiàn)差錯的當(dāng)事人未按規(guī)定對受損方進(jìn)行賠償，并且依據(jù)法律法規(guī)、集合資產(chǎn)管理合同或其他規(guī)定，管理人自行或依據(jù)法院判決、仲裁裁決對受損方承擔(dān)了賠償責(zé)任，則管理人有權(quán)向出現(xiàn)過錯的當(dāng)事人進(jìn)行追索，并有權(quán)要求其賠償或補(bǔ)償由此發(fā)生的費用和遭受的損失；（7）按法律法規(guī)規(guī)定的其他原則處理差錯。3、差錯處理程序差錯被發(fā)現(xiàn)后，有關(guān)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行處理，處理的程序如下：（1）查明差錯發(fā)生的原因，列明所有的當(dāng)事人，并根據(jù)差錯發(fā)生的原因確定差錯的責(zé)任方；（

8、2）根據(jù)差錯處理原則或當(dāng)事人協(xié)商的方法對因差錯造成的損失進(jìn)行評估；（ 3）根據(jù)差錯處理原則或當(dāng)事人協(xié)商的方法由差錯的責(zé)任方進(jìn)行更正和賠償損失；（ 4）根據(jù)差錯處理的方法，需要修改注冊與過戶登記人的交易數(shù)據(jù)的，由注冊與過戶登記人進(jìn)行更正。（十）暫停披露收益率的情形出現(xiàn)不可抗力或其他情形致使管理人、托管人無法準(zhǔn)確評估集合計劃資產(chǎn)價值時，暫停披露收益率。（十一）特殊情形的處理由于本集合計劃注冊與過戶登記人等發(fā)送的數(shù)據(jù)錯誤，或由于其他不可抗力原因，管理人和托管人雖然已經(jīng)采取必要、適當(dāng)、合理的措施進(jìn)行檢查，但是未能發(fā)現(xiàn)該錯誤的，由此造成的集合計劃資產(chǎn)計價錯誤，管理人和托管人免除賠償責(zé)任。但管理人和托管人

9、應(yīng)當(dāng)積極采取必要的措施消除由此造成的影響。費用支出和業(yè)績報酬（一）費用的種類集合計劃的費用包括管理費、托管費、審計費以及銀行手續(xù)費等其他費用。管理費及托管費按日計提，按季支付；審計費等跨期費用按季攤銷；其他費用按實際發(fā)生列支。1 、管理人的管理費本集合計劃應(yīng)給付管理人管理費，本集合計劃的年管理費率為0.7%。計算方法如下：H=EXP/.7%+365其中：H:為每日應(yīng)支付的管理費E:為當(dāng)日集合計劃總份額P:為每一份額參與價格（每份1元）管理人的管理費每日計算，逐日累計，按季支付。由托管人于季度分紅日起5個工作日內(nèi)依據(jù)管理人劃款指令從本集合計劃資產(chǎn)中一次性支付，若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順

10、延。2 、托管人的托管費本集合計劃應(yīng)給付托管人托管費，本集合計劃的年托管費率為0.05%。計算方法如下：H=EXP：0.05%+365其中：H:為每日應(yīng)支付的托管費E:為當(dāng)日集合計劃總份額P:為每一份額參與價格（每份1元）托管人的托管費每日計算，逐日累計，按季支付。由托管人于季度分紅日起5個工作日內(nèi)依據(jù)管理人劃款指令從本集合計劃資產(chǎn)中一次性支付，若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。3、與本集合計劃相關(guān)的審計費；在存續(xù)期間發(fā)生的審計費用，在合理期間內(nèi)攤銷計入集合計劃。本集合計劃的年度審計費，按與會計師事務(wù)所簽定協(xié)議所約定的金額，在被審計的會計期間，按直線法在每個自然日內(nèi)平均攤銷。4、其他費用

11、。銀行結(jié)算費用、銀行賬戶維護(hù)費、開戶費、注冊與過戶登記人收取的相關(guān)費用等集合計劃運營過程中發(fā)生的相關(guān)費用、在存續(xù)期間發(fā)生的信息披露費用、律師費以及如果國家有關(guān)規(guī)定調(diào)整可以列入的其他費用，在集合計劃費用中按有關(guān)規(guī)定列支。銀行結(jié)算費用，在每日結(jié)算完成后一次計入集合計劃費用；開戶費、銀行賬戶維護(hù)費、在存續(xù)期間發(fā)生的集合計劃信息披露費用、律師費在發(fā)生時一次計入集合計劃費用；注冊與過戶登記人收取的TA系統(tǒng)月度服務(wù)費、登記結(jié)算費相關(guān)費用在相應(yīng)的會計期間內(nèi)按直線法在每個自然日內(nèi)平均攤銷。與集合計劃運營有關(guān)的其他費用，如果金額較小，或者無法對應(yīng)到相應(yīng)會計期間，可以一次進(jìn)入集合計劃費用；如果金額較大，并且可以對

12、應(yīng)到相應(yīng)會計期間，必須在該會計期間內(nèi)按直線法攤銷。（二）不列入集合計劃費用的項目集合計劃成立前發(fā)生的費用，以及存續(xù)期間發(fā)生的與推廣有關(guān)的費用，不在計劃資產(chǎn)中列支。管理人和托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出，以及處理與本集合計劃運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用等不列入本集合計劃費用。其他不列入集合計劃費用的具體項目依據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。（三）稅收支出本集合計劃運作過程中涉及的各納稅事項，依照國家法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行納稅。（四）管理人提取業(yè)績報酬1、業(yè)績報酬計提原則（1）按集合計劃實際年化收益率計提業(yè)績報酬；2）在符合業(yè)績報酬計提條件時，在計劃分紅日和計劃終止日計提業(yè)績報酬；3)業(yè)績報酬從分

13、紅資金或集合計劃清算資產(chǎn)中扣除；2、業(yè)績報酬計提辦法集合計劃分紅時和集合計劃終止時，管理人對委托人計提實際年化收益率超過0.7%的部分，提取其中的30%作為業(yè)績報酬。計算公式如下：業(yè)績報酬的計算公式：如果R(A)7%,業(yè)績報酬=0如果R(A)>0.7%,業(yè)績報酬=S(A)XP郡(A)-0.7%)>30%365X(b-a)S(A)=其中：a為本次分紅權(quán)益期起始日；b為本次分紅權(quán)益期截至日；S(A)為客戶A在本次分紅權(quán)益期的份額累計積數(shù)；P為每一份額參與價格(每份1元)；R(A)為客戶A本次分紅權(quán)益期參與集合計劃的實際年化收益率(詳見第12部分收益與分配);F(A)i為客戶A在本次分紅

14、權(quán)益期第i日持有集合計劃份額數(shù)量。3、業(yè)績報酬支付業(yè)績報酬計提后，管理人在計提當(dāng)日向托管人發(fā)送業(yè)績報酬計提金額。托管人據(jù)此入賬，并于季度分紅日起5個工作日內(nèi)依據(jù)管理人的劃款指令從集合計劃資產(chǎn)中將業(yè)績報酬一次性支付給管理人。若遇法定節(jié)假日、休息日，支付日期順延。第12部分收益與分配（一）收益的構(gòu)成本集合計劃收益包括：債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及其他收入。因運用集合計劃財產(chǎn)帶來的成本或費用的節(jié)約計入收益。（二）凈收益本集合計劃凈收益為收益扣除按照有關(guān)規(guī)定可以在收益中扣除的費用后的余額。委托人享有的分紅收益為集合計劃實際凈收益的全部。委托人的分紅凈收益為分紅收益扣除管理人業(yè)績報酬后的余額

15、。計算公式如下：1、每日預(yù)估年化收益率計算集合計劃預(yù)估值是對集合計劃年化收益率的預(yù)估算。集合計劃每份額t日年化預(yù)估收益率R計算如下：Rt=MRt/P365100%MRt=MRCtMRBt-CosttMRCt=It/StPtSt八Fii=a其中：MRt為集合計劃每份額t日收益；MRCt為集合計劃每份額t日存款收益；MRBt為集合計劃每份額t日除存款外的回購、貨幣基金與短期融資券等收益。Costt為t日集合計劃的管理費、托管費等相關(guān)費用(不含業(yè)績報酬)；a為本次分紅權(quán)益期起始日；It為本次分紅權(quán)益期起始日至t日集合計劃銀行存款凈收益：St為本次分紅權(quán)益期起始日至估值日份額累計積數(shù)；Fi為本次分紅權(quán)

16、益期第i日集合計劃享受收益分配權(quán)份額總數(shù)；P為每一份額參與價格(每份1.00元)。2、集合計劃年化收益率計算如下：集合計劃每季度進(jìn)行一次收益分配。(1)客戶A本次分紅權(quán)益期，享有的分紅收益Y(A)計算方式為：bY(A)=”F(A)i(MRCMRBi-Costi)i=aMRC=I/SPbS=Fii=a其中：a為本次分紅權(quán)益期起始日；b為本次分紅權(quán)益期截至日；F(A)i為客戶A在本次分紅權(quán)益期第i日持有集合計劃份額數(shù)量，若A客戶當(dāng)日未持有集合計劃份額，則F(A)i=0MRC為本次分紅權(quán)益期每日每份額存款收益；MRBi為本次分紅權(quán)益期第i日除存款外的回購、貨幣基金與短期融資券收益；Costt為本次分

17、紅權(quán)益期第i日集合計劃相關(guān)費用(不含管理業(yè)績報酬)；I為本次分紅權(quán)益期集合計劃銀行存款凈收益：S為本次分紅權(quán)益期集合計劃份額累計積數(shù)；Fi為本次分紅權(quán)益期第i日的享受收益分配權(quán)份額總數(shù)；P為每一份額參與價格(每份1.00元)。(2)客戶A本次分紅權(quán)益期，享有的委托人分紅凈收益Z(A)計算如下：Z(A)=Y(A)-W(A)W(A)=S(A)XPXR(A)-0.7%)>0%K65乂b-a)R(A)=Y(A)+S(A)>P)X365-©-a)X100%S(A)=其中：Y(A)為客戶A本次分紅權(quán)益期享有的分紅收益；W(A)為本次分紅權(quán)益期，管理人對客戶A參與集合計劃份額計提的業(yè)績

18、報酬，當(dāng)Ri>0.7%時，PR(A)如上述公式計算，當(dāng)Ri<0.7%時，PR(A)i=0;S(A)為客戶A在本次分紅權(quán)益期的份額累計積數(shù)；P為每一份額參與價格(每份1元)；R(A)為客戶A本次分紅權(quán)益期參與集合計劃的實際年化收益率；a為本次分紅權(quán)益期起始日；b為本次分紅權(quán)益期截至日；F(A)i為客戶A在本次分紅權(quán)益期第i日持有集合計劃份額數(shù)量。（三）收益分配原則收益分配方式為現(xiàn)金紅利，按季分配。每季度按照分紅權(quán)益期末公布的收益率分配收益，將當(dāng)季實現(xiàn)收益全部分配。委托人在季度分紅日前解約退出的，則按解約日銀行活期存款利率獲得收益。當(dāng)日參與的集合計劃份額自下一開放日起享有收益分配權(quán)益；當(dāng)日退出的集合計劃份額自下一開放日起，不享有收益分配權(quán)益。（四）收益分配對象分紅權(quán)益期間持有計劃份額的所有委托人。（五）收益分配時間在符合有關(guān)分紅條件和收益分配原則的前提下，收益每