企業(yè)信用評級-資信評價

1、企業(yè) 本建議書適用于中國人民銀行引導的借款企業(yè)信用評級、商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系中的客戶信用評級、地方政府引導的社會信用體系建設(shè)中的企業(yè)信用評級（評價） 、 各類行業(yè)協(xié)會等關(guān)注企業(yè)信用的團體和機構(gòu)組織的企業(yè)信用評級（評價）等。信用評級項目建議書適用于佛山市誠信數(shù)據(jù)集成中心委托項目市場經(jīng)濟是契約經(jīng)濟，是信用經(jīng)濟，信用是市場經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的基石，是市場交易重要的基本規(guī)則，沒有信用市場經(jīng)濟就無法正常運行。在這種市場條件下，信用日益成為企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)，在維持社會經(jīng)濟秩序方面發(fā)揮的作用與日俱增。 同時， 信用不僅對于企業(yè)和個人的生存發(fā)展至關(guān)重要，更關(guān)乎國家經(jīng)濟安全、 社會穩(wěn)定乃至國家整體性安危，信用的缺

2、失對一國經(jīng)濟的影響將是十分巨大的， 甚至是災(zāi)難性的，但是當前，中國市場經(jīng)濟建設(shè)正面臨著信用危機的尷尬境地， 信用缺失現(xiàn)象較為普遍，企業(yè)信用情況和信用經(jīng)濟環(huán)境不容樂觀。企業(yè)種種虛假經(jīng)營，如做假賬，發(fā)布假信息，假廣告等，不僅造成了重大經(jīng)濟損失，在損害企業(yè)的信譽情況的同時，也嚴重損害消費者利益。因此， 如何評價企業(yè)信用情況就顯得十分必要和緊迫。另一方面，隨著經(jīng)濟金融的發(fā)展，信用風險充斥在每一個經(jīng)濟運行的環(huán)節(jié)，經(jīng)濟社會進入到債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用制度，信用評級因其專業(yè)性、獨立性、 不可替代性等特性在社會信用體系建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。隨著經(jīng)濟社會各個領(lǐng)域?qū)π庞迷u級依賴程度的日益提高，企業(yè)的信用評級顯得日趨重

3、要，也成為重要的研究領(lǐng)域之一。在這種背景下，開展針對中小企業(yè)的信用評級指標體系構(gòu)建工作，對于開展行業(yè)信用建設(shè)、信用評級行業(yè)的發(fā)展乃至整個社會信用體系的建設(shè)具有十分重要的意義。一、企業(yè)信用評級的意義1、企業(yè)申請銀行貸款、小額貸款、融資擔保時需提供信用評級報告根據(jù)銀行、小額貸款公司、擔保公司風險管理的需要，企業(yè)在申請銀行貸款、小額貸款、融資擔保時必須接受信用評級，信用等級低的企業(yè)，其貸款利率將提高， 將增加企業(yè)的融資成本，或者要求比較苛刻的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押或第三者保證，甚至得不到貸款或擔保。2、信用評級在招投標領(lǐng)域應(yīng)用越來越廣目前在建筑施工領(lǐng)域，招標方對參與投標的企業(yè)，要求提供信用等級證明，已成為普

4、遍的制度安排，對企業(yè)投標來說，信用等級低，將降低企業(yè)的競爭力。同時， 隨著政府征信體系規(guī)劃的逐步實施，信用評級作為企業(yè)信用風險診斷的必要性越來越突出，政府各類招標活動中將越來越多的引入信用評級作為招標依據(jù)。3、商業(yè)交易中的信用記錄越來越得到重視對企業(yè)商業(yè)往來來說，企業(yè)的信用記錄不好，供貨商將要求提高現(xiàn)金結(jié)算的比例，從而增加企業(yè)的資金需求，增大企業(yè)的經(jīng)營成本。4、企業(yè)信用狀況的好壞是決定企業(yè)生存與發(fā)展的主要因素之一在企業(yè)政策性破產(chǎn)被取消后，企業(yè)如果不能按期還本付息（即企業(yè)信用等級為倒閉級），則面臨破產(chǎn)的危險；在各級政府、有關(guān)機構(gòu)逐步完善信用體系的情況下，一旦企業(yè)的不良信用記錄被公布，企業(yè)將很難生

5、存和發(fā)展。5、企業(yè)信用是構(gòu)建社會信用體系的重要組成部分市場經(jīng)濟即是信用經(jīng)濟，企業(yè)參與市場經(jīng)濟活動必須注重自身信用狀況。企業(yè)的各種籌資行為與經(jīng)營活動，都需要企業(yè)與社會建立一種信用關(guān)系，企業(yè)信用等級的高低在這種信用關(guān)系的形成和延續(xù)中起著關(guān)鍵作用。信用是企業(yè)寶貴的無形資產(chǎn)，通過開展信用評級，可增強企業(yè)的信用意識，樹立守信企業(yè)良好的社會信用形象，不斷提高企業(yè)的知名度與影響力，以取得社會各界的信任與支持，使信用不良的企業(yè)強化信用管理，健全守信機制。二、佛山市集成資信評估有限公司企業(yè)信用評級體系（一） 佛山市集成資信評估有限公司簡介佛山市集成資信評估有限公司（ 以下簡稱“集成資信”） 成立于 2011 年

6、 8 月，是專門為地方政府提供中小企業(yè)信用平臺建設(shè)、服務(wù)中小企業(yè)的佛山唯一一家本土專業(yè)征信機構(gòu)。作為建設(shè)“信用佛山”的一股新興力量， “集成資信”積極與省、市各級政府主管機構(gòu)、工商聯(lián)、金融機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、國內(nèi)知名高校等建立全面合作關(guān)系，集合各方力量，響應(yīng)政府號召，為建設(shè)廣東省中小企業(yè)信用服務(wù)體系建設(shè)試點市，推動產(chǎn)業(yè)升級，加快佛山中小企業(yè)信用體系建設(shè)步伐而不懈努力。“中立、客觀、科學、公正”是“集成資信”提供產(chǎn)品和服務(wù)所堅守的原則。公司擁有健全的現(xiàn)代管理制度, 擁有專職信用管理專業(yè)人才和業(yè)務(wù)骨干近十人，擁有信用數(shù)據(jù)征集、分析、挖掘、評價以及數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)設(shè)計、開發(fā)、應(yīng)用等方面的能力和技術(shù)，聘請了信用

7、管理領(lǐng)域國內(nèi)頂尖的專家教授團隊作為技術(shù)顧問，擁有企業(yè)信用評級系統(tǒng)和政府監(jiān)管信用評級系統(tǒng)，可為企事業(yè)單位提供標準化和定制化的征信、信用咨詢、信用培訓服務(wù)，為各類社會組織提供融資企業(yè)信用評級、招投標評級等特定信用關(guān)系評級、企業(yè)信譽評級等專業(yè)服務(wù)，同時可為地方政府提供信用體系建設(shè)等綜合服務(wù)。（二）集成企業(yè)信用評級體系綜述集成資信企業(yè)信用評級體系是在國務(wù)院部署制訂社會信用體系建設(shè)規(guī)劃指引下， 為了適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟的需求，提高中小企業(yè)現(xiàn)代化管理水平，根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實情況，結(jié)合評級機構(gòu)的經(jīng)驗和國外先進的研究成果，并兼顧監(jiān)管機構(gòu)的要求，以中國人民大學吳晶妹教授創(chuàng)立的WUS三維信用理論為基礎(chǔ)，同時采

8、用專家分析法以及各種數(shù)理統(tǒng)計方法進行的中小企業(yè)的指標體系設(shè)計， 作為衡量企業(yè)在道德文化理念維度、社會行為維度和經(jīng)濟交易維度信用表現(xiàn)的評價工具。WUS三維信用理論是根據(jù)我國的社會信用體系建設(shè)指導思想，結(jié)合我國市場經(jīng)濟發(fā)展特征，開創(chuàng)的出具有我國市場運營特征的國際化信用管理理論，在我國信用管理科學領(lǐng)域占有重要地位。WUS三維信用理論解決了信用的內(nèi)涵與實質(zhì)的界定，回答了一直以來困擾信用學界的混淆不清的相關(guān)問題，同時探討和剖析了信用構(gòu)成，提供了量化信用的基礎(chǔ)，形成了WUS-C 系列信用評級指標體系的理論基礎(chǔ)，具有巨大的理論應(yīng)用價值。集成評級體系的設(shè)計基于WUS信用理論的基本概念與邏輯結(jié)構(gòu)，從三個層面、三

9、個維度對信用主體的信用狀況進行了全面深入的分析，即信用由誠信度、合規(guī)度和踐約度三個范疇共同組成，集成信用評級體系定位于“誠信評價 ”、 “合規(guī)評價 ”和 “踐約評價 ”。同時，集成信用評級體系首次創(chuàng)新性的將WUS三維信用理論的基本原理和邏輯結(jié)構(gòu)與實踐相結(jié)合，從而解決了在信用分析中，哪些因素至關(guān)重要，各因素之間的邏輯關(guān)系和各因素的影響程度三個重要問題。信用等級等級含義AAA信用極好。企業(yè)信用程度高，債務(wù)風險小，一般情況下償還債務(wù)沒有問題。具有優(yōu)秀的信用記錄。短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)的償還能力具有最大保障；經(jīng)營狀況佳，盈利能力強，發(fā)展前景廣闊，不確定因素對經(jīng)營與發(fā)展的影響最小。AA信用優(yōu)良。企

10、業(yè)信用程度較高，短期債務(wù)的支付能力和長期 債務(wù)的償還能力很強，債務(wù)風險較??；企業(yè)具有優(yōu)良的信用 記錄，經(jīng)營狀況較好，盈利水平較高，發(fā)展前景較為廣闊， 不確定因素對經(jīng)營與發(fā)展的影響很小。A信用較好。企業(yè)信用程度良好，短期債務(wù)的支付能力和長期 債務(wù)的償還能力較強，正常情況下償還債務(wù)沒有問題；企業(yè) 經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，盈利能力較好，但未來經(jīng)營與發(fā)展 易受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會 產(chǎn)生波動。BBB信用一般。企業(yè)信用程度一般，企業(yè)信用記錄正常，短期債 務(wù)的支付能力和長期債務(wù)償還能力一般，目前對本息的保障 尚屬適當；企業(yè)經(jīng)營尚處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營與發(fā)展 受企業(yè)內(nèi)外部不確定因

11、素的影響，盈利能力和償債能力會有 較大波動，約定的條件可能不足以保障本息的安全。BB信用欠佳。企業(yè)有一定的不良信用記錄，短期債務(wù)支付能力 和長期債務(wù)償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展狀況不佳，支付 能力不穩(wěn)定，有一定風險。B信用較差。短期債務(wù)支付能力和長期債務(wù)償還能力較差；受 內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營存在一定問題，支付能力 具有較大的不確定性，風險較大。CCC信用很差。短期債務(wù)支付能力和長期債務(wù)償還能力很差；受 內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營困難，支付能力很困難， 風險很大。CC信用極差。短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)的償還能力嚴重 不足；經(jīng)營狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài) 的內(nèi)外部

12、因素很少，風險極大。C沒有信用。短期債務(wù)支付困難，長期債務(wù)償還能力極差；企 業(yè)經(jīng)營狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng) 營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素極少，企業(yè)瀕臨破 產(chǎn)，幾乎沒有信用能力。注： 在實際使用過程中，評價主體可以根據(jù)目標企業(yè)的具體情況對每一個信用等級用“+”、 “ -”符號進行微調(diào)，表示略高或略低于本等級，但不包括AAA+ 。（四）集成資信企業(yè)信用評級體系主要特點集成評級體系主要特點體現(xiàn)在以下幾個方面：1、全面性：評級體系全面性體現(xiàn)在從財務(wù)因素和非財務(wù)因素、內(nèi)部因素和外部因素相結(jié)合，多維度地考察企業(yè)信用。集成評級體系基于WUS三維信用理論，將企業(yè)信用分為誠信度、合

13、規(guī)度和踐約度三個維度進行考察。多維度地考察不僅全面反映了企業(yè)是否有踐行承諾的能力， 更解決了企業(yè)是否有踐行承諾的意愿問題。其中誠信度即反映的是企業(yè)的信用道德理念和信用價值取向，反映了企業(yè)遵守承諾與否的潛在意愿。而且踐約度反映的是企業(yè)在社會信用交易過程中實踐諾言的真實情況。其也補充印證了企業(yè)遵守承諾意愿情況。其次， 本體系不僅涵蓋了主要的財務(wù)指標因素，對于企業(yè)的股權(quán)狀況、人力資源狀況、產(chǎn)品和市場情況等眾多重要的非財務(wù)因素也納入其中，并設(shè)立相應(yīng)的數(shù)據(jù)指標進行具體刻畫。第三， 集成評級體系不僅關(guān)注企業(yè)內(nèi)部狀況，對企業(yè)的外部形象、外部環(huán)境狀況分別選取企業(yè)社會責任情況、產(chǎn)品和品牌情況兩個二級指標分別度量

14、。不僅如此， 在這兩個二級指標下，本指標體系還下設(shè)多個具體的三級指標，使得企業(yè)外部因素在考察過程中不僅被賦予合理權(quán)重而且具有較強的可操作性。2、可操作性：采用具體數(shù)據(jù)指標代替抽象概念，刻畫企業(yè)“軟實力”，增強指標體系可操作性。由于現(xiàn)行的評級體系對于一些指標的考量，例如對于商譽和企業(yè)市場前景，僅有抽象的描述性定義用于參考，對于評級者的素質(zhì)要求較高，可操作性不強。而本指標體系將指標分為三級 一級指標、二級指標和三級指標。其中二十多個三級指標均列明了可靠的數(shù)據(jù)來源，使得每一項指標數(shù)據(jù)的采集均有理可循、有法可依，因而具有較強的操作性。3、實用性：集成評級體系充分考慮并結(jié)合中小企業(yè)特點，側(cè)重對其發(fā)展?jié)摿?/p>

15、考察。由于中小企業(yè)發(fā)展速度較快的自身特點，其信用狀況的考察不應(yīng)同穩(wěn)健經(jīng)營的大企業(yè)一樣。對中小企業(yè)信用狀況的度量不僅要考慮到企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力和償債能力，而且對于企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ矐?yīng)賦予較大的考察權(quán)重。而一個企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Χ囿w現(xiàn)在行業(yè)及產(chǎn)品銷售前景、產(chǎn)業(yè)政策影響、遠近期目標、經(jīng)濟實力、人才條件、實施措施等方面。本體系中的人力資源狀況、產(chǎn)品和市場情況等指標對發(fā)展?jié)摿栴}進行了合理度量。4、針對性：集成評級體系設(shè)計旨在盡可能滿足擔保和監(jiān)管等不同部門的需求，因而設(shè)計更具有針對性。除具有以上四個方面的突出特點外，本體系更注重解決社會信用交易過程中信用資產(chǎn)的量化問題。從信用度量應(yīng)用的商業(yè)信貸領(lǐng)域來說，信用的

16、科學量化很好地解決了市場交易中信息不對稱問題，降低了整個市場的交易成本。具體而言，對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)來說， 其解決了信用評級不公正問題，有助于解決它們?nèi)谫Y難的問題。對于銀行來說， 指標體系幫助銀行迅速發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶，在保持穩(wěn)定收益率的基礎(chǔ)上有效控制信用風險。從整個信貸市場來說，信用體系的建立，信用資產(chǎn)的公正度量防止了市場上劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，有助于整個信貸市場健康發(fā)展。（五）集成資信企業(yè)信用評級報告結(jié)構(gòu)集成資信企業(yè)信用評級報告分標準信用報告和深度信用報告兩類，其中： 標準報告由信用等級公示、企業(yè)基本情況分析和附錄三部分組成；深度報告的內(nèi)容根據(jù)企業(yè)具體需求確定。標準報告基本格式：1、信用等級公示。主要是對企業(yè)概