不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)決策作業(yè)題解析

1、第六章不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)決策思考作業(yè)題思考題1. 盈虧平衡分析的作用是什么？常以哪些方式表示盈虧平衡？2. 臨界收益的經(jīng)濟(jì)含義是什么，對(duì)多個(gè)品種的項(xiàng)目，應(yīng)采用何種方法進(jìn)行盈虧平衡分析？3. 盈虧平衡產(chǎn)量與項(xiàng)目的哪些因素有關(guān)，據(jù)此就產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。4. 何謂非線性盈虧平衡分析？產(chǎn)品售價(jià)和單位產(chǎn)品可變成本隨產(chǎn)量或銷售量變化的經(jīng)濟(jì)含義是什么？5. 實(shí)際工作中，是否產(chǎn)量高于盈虧平衡產(chǎn)量就一定能盈利，為什么？如何確定最佳設(shè)計(jì)或經(jīng)營生產(chǎn)規(guī)模。6. 對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上方案進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，可采用什么方法。7. 如果在盈虧平衡計(jì)算中，要求考慮資金的時(shí)間價(jià)值，應(yīng)如何處理。8. 什么是敏感性分析，

2、敏感性分析中的因素和指標(biāo)各有什么不同，它們包括哪些常用的項(xiàng)目？9. 什么叫敏感因素，如何辨別因素的敏感程度？10. 什么是單因素和多因素敏感性分析，試述它們的異同。11. 概率分析的作用是什么，盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析三者有何相互關(guān)系？12. 概率分析中的期望值分析法和方差分析法各表示什么經(jīng)濟(jì)意義？ 13. 什么情況應(yīng)認(rèn)采用蒙特卡羅模擬法，用模擬法對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析有什么特點(diǎn)？計(jì)算題1. 某項(xiàng)目設(shè)計(jì)一年生產(chǎn)能力為4萬噸，產(chǎn)品售價(jià)為2000元噸，生產(chǎn)總成本為1200元/噸。其中，固定成本為500元/噸，可變成本為700元/噸。試求：1） 以產(chǎn)量、銷售價(jià)格、生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡

3、點(diǎn)； 2） 如果當(dāng)年實(shí)際生產(chǎn)量為3萬噸，試分析該項(xiàng)目的盈虧情況。3） 如果計(jì)劃年盈利為30萬元，應(yīng)如何安排產(chǎn)量？解：1）成本函數(shù)為銷售收入函數(shù)為利潤函數(shù)為盈虧平衡時(shí)，S=C，解之得盈虧平衡產(chǎn)量Q0=15385噸。相應(yīng)的生產(chǎn)能力利用率=38.46%。當(dāng)生產(chǎn)能力為4萬噸時(shí)，為使S=C，可得銷售價(jià)格P0=1200元/噸2）實(shí)際生產(chǎn)量為3萬噸，大于盈虧平衡產(chǎn)量，項(xiàng)目可盈利。盈利額3） S-C=300,000，解之得生產(chǎn)量Q=15615（噸）2. 某化工機(jī)械廠年產(chǎn)零件200萬件，售價(jià)為6.25元/件，產(chǎn)品成本為3.64元/件，固定成本為0.39元/件，可變成本為3.25元/件。如果按年計(jì)，試求：1） 盈

4、虧平衡產(chǎn)量；2） 盈虧平衡銷售價(jià)格；3） 如果售價(jià)由最初的6.25元/件降到5.75元/件，或升到6.75元/件，求各自的盈虧平衡產(chǎn)量；4） 假定可變費(fèi)用增減10%，同時(shí)折舊和固定費(fèi)用或固定成本均保持不變，求盈虧平衡產(chǎn)量。解：1）成本函數(shù)為銷售收入函數(shù)為令M=0，盈虧平衡產(chǎn)量Q0=26萬件。2）當(dāng)Q=200萬時(shí)，令S-C=0，解之得盈虧平衡銷售價(jià)格P=3.64元/件。3）售價(jià)P=6.75時(shí)，Q0=22.29萬件。售價(jià)P=5.75時(shí)，Q0=31.2萬件。4）可變費(fèi)用減少10%，Vc=2.925元/件時(shí)，Q0=23.46萬件?？勺冑M(fèi)用增加10%，Vc=3.925元/件時(shí)，Q0=29.16萬件。3.

5、 某日用化學(xué)品廠準(zhǔn)備推出一種新型洗發(fā)液。購買配方等花費(fèi)12000元，每1000瓶洗發(fā)液的包裝、灌裝及洗發(fā)液本身的費(fèi)用為4000元。洗發(fā)液的銷售最終取決于售價(jià)，其關(guān)系為：每瓶售價(jià)/元20147預(yù)計(jì)銷售量2000400010000試求：1） 在上述哪種售價(jià)條件下，該廠能獲得最大利潤？2） 營銷人員認(rèn)為，如果花20000元做宣傳廣告，在每一個(gè)售價(jià)水平下，洗發(fā)液的銷售量都會(huì)增加一倍。若采納該建議，售價(jià)以哪種最有利？解：1）由上表，應(yīng)定為14元/瓶。2）由上表，應(yīng)定為7元/瓶。4. 某產(chǎn)品的價(jià)格與銷售量的關(guān)系為P=300-0.025Q（元/噸），固定成本為2萬元，單位產(chǎn)品的可變成本與產(chǎn)量的關(guān)系為Vc=9

6、0-0.01Q（元/噸）。試求：1 該項(xiàng)目的盈虧平衡產(chǎn)量范圍；2 最大的盈利額及相應(yīng)的最佳產(chǎn)量。解：1）銷售收入函數(shù)為成本函數(shù)為利潤函數(shù)為令M=0，解得盈虧平衡產(chǎn)量范圍在96.3，8653.7之間。2）令，解得最大盈利額時(shí)最佳產(chǎn)量為Q*=4375噸，相應(yīng)的盈利額M*=439,375元。5. 某企業(yè)擬建一條新的生產(chǎn)線，有三種方案可供選擇，有關(guān)情況列于下表，各方案的產(chǎn)品情況相同，基準(zhǔn)收益率為10。試求：表 各種方案的投資與成本方案初始投資/萬元總成本/萬元A2000800B2500720C30006001） 選擇投資額最小的方案。2）分析生產(chǎn)線的使用壽命對(duì)方案選擇的影響?解：1）根據(jù)總費(fèi)用最小原則

7、，應(yīng)選方案3。2）見圖，根據(jù)總費(fèi)用最小原則，項(xiàng)目壽命周期小于等于7年時(shí)，選擇方案1；大于7年時(shí)，應(yīng)選擇方案3。6. 某公司擬建一新項(xiàng)目，計(jì)劃的投資方案為：初始投資：1677萬元 殘值：75萬元年凈收益：655萬元 計(jì)算期：15年銷售收入：850萬元 基準(zhǔn)收益率：14設(shè)固定成本為40萬元，試作以下三種因素變化對(duì)內(nèi)部收益率的單因素敏感性分析：1）投資增加10%，增加20；2）因價(jià)格變化年凈收入下降10%，下降20%；3）項(xiàng)目壽命期變化±20；4）三個(gè)因素中，哪一個(gè)是最敏感因素？應(yīng)如何減小此因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響？解：1）、2）、3）結(jié)果匯總于下表。項(xiàng)目基準(zhǔn)投資改變凈收入改變壽命周期改變

8、+10%+20%-10%-20%-20%+20%IRR38.78%35.13%32.06%34.77%30.71%38.29%38.96%IRR-3.65%-6.72%-4.01%-8.08%-0.49%0.17%4）從表中看，凈收入改變對(duì)IRR的影響最大，為最敏感因素。因此，應(yīng)盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測產(chǎn)品價(jià)格、成本等指標(biāo)，以盡可能準(zhǔn)確地估計(jì)凈收入。7. 已知某工廠的年生產(chǎn)能力為15000噸，固定成本為20萬元，產(chǎn)品價(jià)為60元/噸，凈收益20元/噸。試求：1） 盈虧平衡產(chǎn)量和價(jià)格；2） 當(dāng)可變成本和產(chǎn)品售價(jià)都上漲20時(shí)，年盈虧平衡產(chǎn)量是多少？3） 若為促銷降低價(jià)格，在保證年凈收益不變的條件下，價(jià)格最低

9、是多少？解：1）可變成本=(60×15000-200000-20×15000/15000=26.67元/噸銷售收入函數(shù)成本函數(shù)利潤函數(shù)盈虧平衡時(shí)，M=0，解得盈虧平衡產(chǎn)量Q0=6000（噸）當(dāng)Q=15000時(shí)，令M=0，解得盈虧平衡價(jià)格P0=46.67元/噸2）新的可變成本Vc=26.67×(1+20%=32元/噸新的產(chǎn)品售價(jià)P=60×(1+20%=72元/噸此時(shí)的利潤函數(shù)盈虧平衡時(shí)，M=0，解得盈虧平衡產(chǎn)量Q0=5000（噸）3） 當(dāng)產(chǎn)量為Q時(shí)，為保證凈利潤不變，應(yīng)有為最低價(jià)格。8. 某項(xiàng)目投資方案的各年凈現(xiàn)金流量的期望值與標(biāo)準(zhǔn)差列于下表。如果各年的現(xiàn)金流量之間不相關(guān)，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，求下列概率，并對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小做出自己的判斷。各年凈現(xiàn)金流量的期望值與標(biāo)準(zhǔn)差（單位：萬元）年份012345凈現(xiàn)金期望值-1000600600600600600凈現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)差3003003504004505001）凈現(xiàn)值大于或等于零的概率；2）凈現(xiàn)值小于-60萬元的概率；3）凈現(xiàn)值大于600萬元的概率。本題不要求做。解：采用模擬法。參見Excel文件。9. 對(duì)于某擬定的項(xiàng)目提出了三個(gè)互斥方案，各方案的凈年值及其概