家庭投資理財報告

1、精選文檔家庭投資理財報告 成功的投資本質上緣于獨立的思考和選擇，在對市場進行分析后應堅信自身的判斷。 眾所周知，美國排名第二的富豪巴菲特主要是通過股票投資讓自身資產實現(xiàn)每年20%左右的增值，中國排名前十的富豪中，大部分是通過長期在房地產或股票領域的投資而積累起巨大財富。由此可見，投資理財是財富積累的有效途徑，特別是在銀行存款利率不斷降低的情況下，其重要性日益凸顯。 普通投資者的財富雖不能與富豪相提并論，但同樣可以通過不斷的學習和實踐實現(xiàn)財務自由。目前，筆者的家庭已積累20多年的投資理財經驗。在當前的市場環(huán)境下，為實現(xiàn)風險風散，將家庭資產分別投資于股票、基金、債券和P2P產品中。本文記錄了筆者家

2、庭多年來的投資經歷，其中既有虧損的教訓，也有獲得收益的喜悅。 1 股票投資 筆者的家庭資產中投資于股票的資金并不多，最高時也僅達到流動資金的1/4，但卻是最早接觸的一類投資工具。早在20世紀90年代初，筆者的母親以1元的價格購入5000股“魯抗醫(yī)藥”的原始股，持有3年上市流通后，以接近10元的價格賣出，這可以說是家庭投資中賺取的第一桶金。 雖然第一次購買股票的經歷讓我們嘗到了甜頭，但在隨后多年的投資中，不僅沒有收獲任何回報，反而交了不少學費，直到2015年上半年的牛市才終于打了一場翻身仗。 2007年，由于缺乏投資經驗，又受到某證券投資軟件的吸引，在高位買入其推薦的股票，結果深度被套。這次的經

3、歷給了我們一個深刻的教訓：絕不可盲目迷信任何所謂的權威，成功的投資本質上緣于獨立的思考和選擇，在對市場進行分析后應堅信自身的判斷。 2009年8月，我們借助股市反彈的機會將套牢的股票拋空，之后的幾年股市一直“跌跌不休”。 2013年，股市已處于極度蕭條的狀態(tài)，不少投資者選擇將資金投入到房地產中，鮮有投資者愿意踏足股市。而事實是，在多數(shù)人都不好看時，股市才更安全。 2015年6月股災發(fā)生時，我們吸取了2007年的慘痛教訓，果斷賣出手中持有的基金和股票，保住了前期勝利的果實。 多年的投資經驗表明，投資股票的第一要務是控制風險。A股市場的風險主要來自于兩方面：高杠桿和高泡沫。以前，投資者利用自有資金

4、炒股，即使遭遇熊市，仍能耐心持有，等待股市回暖。如今一些投資者選擇融資炒股，一旦股市下行遭遇平倉，很可能血本無歸。所以，始終要記住股神巴菲特的投資名言“成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一和第二條。” 2 債券及債券型基金 對于追求穩(wěn)定收益、風險承受能力較低的投資者來說，適當配置債券和債券型基金無疑是個不錯的選擇。筆者的家庭自2009年8月開始接觸債券投資，當時A股市場經過近1年的反彈，上證綜指從1600多點上漲到3000多點，我們借助股市的反彈將前期套牢的股票全部清空，并將資金逐漸投入到債券中。 在漫長的熊市中，債券是筆者家庭投資組

5、合中極為重要的一部分。當時選擇的債券主要是票面利率高于8%、有擔保、信用級別AA級以上的企業(yè)債，依據(jù)這一標準篩選出的企業(yè)債有懷化債、08鐵嶺債和銀基債等。 在股市持續(xù)下跌的行情下，債券投資為筆者的家庭帶來了穩(wěn)定的回報。雖然2011年的“黑天鵝”事件導致債市出現(xiàn)恐慌性拋售，但從長期來看，債市的收益是穩(wěn)步增長的，因此我們始終堅持長期投資的原則。但出于分散風險的考慮，自2015年開始減少債券配置，逐漸提升債券型基金的配置比例。 3 分級基金 在牛市中，分級B是最耀眼的明星，吸引了眾多投資者的目光。以深成指B150023為例，在2015年上半年的牛市中，由于超高的杠桿，其凈值增長達10倍以上。但在20

6、15年68月的暴跌中，凈值又被打回原形。投資分級B就如同坐過山車，會經歷大起大落，因此，在獲取收益的同時，投資者要時刻警惕杠桿類產品的風險。 作為低風險偏好的投資者，筆者的家庭僅小倉位地嘗試投資分級B。HS300B是筆者投資的第一只分級B基金，2015年4月20日以2.36元的價格買入，2015年5月28日以2.73元的溢價賣出。在買入時主要考慮的因素是：當時的市場處于牛市，HS300B的凈值遠高于0.3元的下折閥值，沒有下折風險，溢價率也比較合理。賣出時股市已處于震蕩行情，在暴跌前果斷賣出，保住了勝利的果實。 雖然分級B在杠桿的作用下一度所向披靡，在牛市中創(chuàng)造了巨大的財富效應。但杠桿始終是把

7、雙刃劍，市場一旦變臉，下跌速度之快往往令人猝不及防，特別是在有漲跌幅限制的A股市場，投資者一旦滿倉分級B，往往會因跌停堵路而無法及時止損，只能任人宰割。 與暴漲暴跌的分級B不同，分級A則穩(wěn)健而深藏不露，但分級A的投資價值常常被投資者所忽視。其實，分級A才是真正低風險、高收益的投資品種，具有多重投資價值。 首先，投資分級A可獲得4.5%左右的約定年化收益率，如果有不定期下折條款的保護，分級A類似于有擔保的高信用評級債券，基本不存在違約風險。此類基金是所有基金理財產品中唯一可以使用約定收益率做宣傳的基金。即使是貨幣型基金，也只能使用“過去7日年化收益率”，而不能使用“預期收益率”或“約定收益率”。

8、 其次，分級A在二級市場中通常是折價交易，買入價格與分級A的凈值之間存在價格差，其隱含收益率通常高于約定收益率。 最后，在市場持續(xù)下跌之際，分級A隱含的“看跌期權”能讓投資者獲得更多的超額收益。 筆者投資分級A不僅是為了獲得5%的隱含收益，主要目標是獲取下折收益。那么，如何才能在眾多分級A中優(yōu)中選優(yōu)？折價率高、臨近下折是筆者選擇分級A時主要考慮的因素。以中證500A為例，2015年7月22日，筆者以0.851元的市場價買入中證500A，與其當日1.008元的凈值相比，折價率較高。此外，當時中證500B的凈值臨近0.25元的下折閥值，下折概率較大。 由于AB份額價格通常呈現(xiàn)蹺蹺板行情，當中證500B在2015年78月連續(xù)下跌時，中證500A持續(xù)上漲，當分級B出現(xiàn)下跌時，為了減少損失，更多投資者希望買入分級A并合并成母基金贖回，A份額看跌期權的價值凸顯。 2015年9月，中證500分級基金終于觸發(fā)下折，筆者在下折前以0.965元將大部分中證500A賣出，剩余一部分參與下折。2015年9月15日，中證500A按照1.017元的凈值下折，下折后母基金又出現(xiàn)一波上漲。在本次投資中證500A的過程中，無論是否參與下折，收益都非?？捎^。 對于中長期配置低風險品種的投資者而言，分級A是個較為不錯的選擇。接下來，筆者計劃逐步用分級A取代貨幣基金，并利用分級A