企業(yè)財務管理課后練習題答案

1、練習題答案第二章1、1338.23元2、12.25%3、9年4、12.36%,12.55%,12.68%5、2.144 0.467 11.44 5.3356、34410元7、61.61萬元8、93.72萬元9、一次性付款有利10、12.5元12、V(A=0.636 V(B=1.17 V(C=1 B>C>A13、0.101 0.099第三章(2溢價平價折價2、84.54元125元第四章1、5.04%2、15%3、12.63%4、A,C,D項目可行投資總收益=260萬元籌資總成本=190.7萬元5、(11.5 (20.75元(3400萬元(40.225元6、當息稅前收益低于900萬元時

2、,選擇發(fā)行普通股;當息稅前收益高于900萬元時,選擇發(fā)行公司債券;當息稅前收益等于900萬元時,兩種方案無差別。第五章1、(111,400元(224,000元,14,400元8,640元4,980元4,980元(319,000元, 15,200元11, 400元7,600元3,800元2、3.5年20%3、5146.34元 1.06 14.28%4、EAC(A=7486.55元EAC(B=7284.30元選B型5、第4年6、EAC(買入=33610.15元EAC(租入=26250元租入好7、EAC(舊設備=5611.89元EAC(新設備=6337.07元繼續(xù)使用舊設備8、年限平均法:平均利潤率

3、(稅前=20.72% NPV=5737.52元IRR=12.91%雙倍余額遞減法:平均利潤率(稅前=26.87% NPV=6527.12元IRR=13.44%年數總和法:平均利潤率(稅前=25.37% NPV=6421.30元IRR=13.36%9、NPV=-6708.91元,項目不可行。10、融資前NPV=11.35萬元,IRR=12.34%融資后NPV=12.78萬元,IRR=18.89%第六章1、<32.73元2、47.57元3、x A=5/9, x B=4/9; x A=0.68, x B=0.324、1.2 10.8%5、104.58元,100元,95.67元;3.56%6、(

4、199.75元(21966.33元(31037.50元第七章1、采用信用標準A和B對利潤的綜合影響分別為32000元和24000元,應采用信用標準A。2、信用條件變?yōu)锳、B和C后對利潤的綜合影響分別為-1325元、675元和2491.67元,應選擇信用條件C。3、20,000公斤,50,000公斤4、(1505噸(2400噸5、商業(yè)信用的成本率=14.69%>12%,應該享受現金折扣。6、(11500元(2商業(yè)信用的成本率=22.27%>12%,放棄不劃算。第八章1、(16萬臺(260% (3安全邊際率=25%,比較安全2、(118% (2200萬元(3利潤增加-10,000元,不

5、可行3、(1100,000元(2P=31.25元,VC=23.75元,Q=50,000件,F=50,000元(3 P,VC,Q,F的敏感系數分別為12,-10,2,-14、1860萬元納稅25%,150萬元補納10%,482.65萬元。5、(1247.5萬元(2360萬元(3570萬元(4390萬元(5840萬元6、20%7、(1留存收益-400,000元,普通股+40,000元,股本溢價+360,000(2普通股每股面值1/2元(38元(4從3元上升為3.75元8、(1A,B,C可行60,000元(2A,B,C,D都可行不能支付股利且需向外籌集權益資金180,000元。第九章凈資產收益率11

6、.04% 總資產報酬率9.04% 營業(yè)利潤率10.30% 盈余現金保障倍數3.50 成本費用利潤率11.81% 資本收益率23.30% 總資產周轉率0.70次/年應收賬款周轉率29.60次/年存貨周轉率25.08次/年資產現金回收率22.78% 資產負債率35.69% 已獲利息倍數7.05(2006年速動比率28.95% 現金流動負債比率66.03%營業(yè)收入增長率4.05% 營業(yè)利潤增長率67.58%第十章1、賬面價值法400萬元,基于三年平均利潤和目標企業(yè)市盈率的收益法300萬元,基于最近一年利潤和目標企業(yè)市盈率的收益法450萬元,基于三年平均利潤和收購企業(yè)市盈率的收益法450萬元,基于最近一年利潤和收購企業(yè)市盈率的收益法675萬元2、6608.39萬元3、(12.04元 2.04%(22.45元第十一章(1貨幣市場套期保值:借入歐元97.56萬,換成美元132.26萬,購買國債,到期收134.91萬;(2