金融控股公司的生成演變、風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)展研究——王妍之

1、編號(hào)（學(xué)號(hào)）：朔州職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢 業(yè) 論 文 金融控股公司的生成演變、風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)展研究 會(huì)計(jì)與審計(jì)體王妍之學(xué)生姓名： 郝志敏專(zhuān) 業(yè)： 指導(dǎo)教師： 2011年12月朔州職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)論文任務(wù)書(shū)專(zhuān) 業(yè)： 會(huì)計(jì)與審計(jì) 姓 名： 王妍之 畢業(yè)設(shè)計(jì)題目： 金融控股公司的生成演變、風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)展研究 指導(dǎo)教師姓名： 郝志敏 系（教研室）主任簽字： 年 月 日內(nèi)容和要求：題目?jī)?nèi)容：金融控股公司是我國(guó)金融由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸進(jìn)的現(xiàn)實(shí)選擇,是由金融分業(yè)向混業(yè)過(guò)渡的橋梁。隨著經(jīng)濟(jì)與金融全球化步伐的加快，金融控股公司在我國(guó)存在與發(fā)展已成為必然。其生成演變過(guò)程、所存在的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制與監(jiān)管成為我們目前所要

2、深入了解的最直接問(wèn)題。任務(wù)要求： 一、寫(xiě)作要求：根據(jù)上述內(nèi)容，按既定進(jìn)度進(jìn)行文獻(xiàn)調(diào)研、對(duì)數(shù)據(jù)資料整理分析、提交提綱、寫(xiě)作論文。要求論文的論點(diǎn)明確、數(shù)據(jù)可靠、結(jié)構(gòu)合理、脈絡(luò)清楚、重點(diǎn)突出；論述和分析過(guò)程嚴(yán)謹(jǐn)、全面，論證充分；論文書(shū)寫(xiě)規(guī)范；運(yùn)用所學(xué)專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)理論和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，理論聯(lián)系實(shí)際，分析研究和解決問(wèn)題；文筆流暢，表達(dá)準(zhǔn)確，言簡(jiǎn)意賅；充分利用他人已有的研究成果，注意利用最新的資料，了解相關(guān)研究的新進(jìn)展新動(dòng)態(tài)。論文要有中文參考文獻(xiàn)，要注意尊重并會(huì)利用他人的研究成果，避免知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。論文寫(xiě)作中引用的觀(guān)點(diǎn)、數(shù)據(jù)等必須注明來(lái)源或出處。文章完稿字?jǐn)?shù)要求在5000字左右。二、時(shí)間要求：根據(jù)學(xué)校的要求，要加強(qiáng)

3、對(duì)論文工作過(guò)程的管理，通過(guò)符合程序要求的工作，保證論文的質(zhì)量。情嚴(yán)格按照本系規(guī)定時(shí)間節(jié)點(diǎn)，完成每一階段的工作。三、格式要求：論文格式要符合學(xué)校規(guī)定的有關(guān)規(guī)格規(guī)范，正確使用文字、標(biāo)點(diǎn)符號(hào)，圖表、引號(hào)、參考文獻(xiàn)的注釋等要符合學(xué)術(shù)規(guī)范，保持論文的完整，認(rèn)真校對(duì)，避免錯(cuò)別字等錯(cuò)誤。 指導(dǎo)教師簽字： 年 月 日朔州職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)論文評(píng)語(yǔ)專(zhuān)業(yè)： 會(huì)計(jì)與審計(jì) 姓名： 王妍之 學(xué) 號(hào)： 題目： 金融控股公司的生成演變、風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)展研究 指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ)：I 金融控股公司是一個(gè)較為熱點(diǎn)的問(wèn)題，對(duì)其進(jìn)行研究具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。但該問(wèn)題具有起復(fù)雜性，王妍之同學(xué)在研究這個(gè)問(wèn)題的過(guò)程中付出了很多心血，態(tài)度端正。雖然由于

4、問(wèn)題復(fù)雜性等原因，導(dǎo)致蚊帳結(jié)構(gòu)不算極其嚴(yán)密，但仍不失為一篇優(yōu)良的論文。同意答辯。建議成績(jī)： 指導(dǎo)教師(簽字)： 年 月 日朔州職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)論文評(píng)語(yǔ)專(zhuān)業(yè)： 會(huì)計(jì)與審計(jì) 姓名： 王妍之 學(xué) 號(hào)： 題目： 金融控股公司的生成演變、風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)展研究 答辯委員會(huì)評(píng)語(yǔ)：建議成績(jī)： 答辯委員會(huì)主席(簽字)： 年 月 日金融控股公司的生成演變、風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)展研究摘要：隨著金融自由化和全球化的發(fā)展,全球金融體系發(fā)生了深刻變化。世界各國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)制度和金融企業(yè)組織模式在演進(jìn)上的這種部分趨同性表明,金融控股公司作為一種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)組織模式,其產(chǎn)生和發(fā)展有內(nèi)在的必然性。 作為一種金融業(yè)經(jīng)營(yíng)制度模式,金融控

5、股公司代表著隨著金融業(yè)社會(huì)分工的演進(jìn)所產(chǎn)生的對(duì)金融業(yè)務(wù)多元化的需求、對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)制度變革的需求,它比較好地滿(mǎn)足了企業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的需求。并且與現(xiàn)代金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)相適應(yīng)。金融控股公司這種組織形式能夠適應(yīng)快速變化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,是現(xiàn)代金融企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的構(gòu)成要素。對(duì)我國(guó)而言,隨著金融開(kāi)放程度的加深。國(guó)內(nèi)金融業(yè)面臨來(lái)自外部的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)，迫切要求提高我國(guó)金融業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，確保我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的安全。為了說(shuō)明以上問(wèn)題，本論文提出了風(fēng)險(xiǎn)控制是金融控股公司發(fā)展的絕對(duì)必要前提，并且立足我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展現(xiàn)狀,對(duì)我國(guó)金融控股公司目前存在的主要問(wèn)題及其原因進(jìn)行分析，對(duì)我國(guó)金融控股公司發(fā)展提出了對(duì)策建議。關(guān)鍵詞：金融控股公司

6、，生成演化，風(fēng)險(xiǎn)控制，我國(guó)金融控股公司發(fā)展Financial holding company of born turn into, risk control and development researchAbstract: Along with the development of the financial liberalism and the globalization, financial system in the world deep variety happened.The international community financial industry management

7、 system and financial business enterprise organization the mode tend same sex enunciation in the part on the evolution, the financial holding company is a kind of financial business enterprise the organization mode, its creation and development that mixs already a camp to have inside of inevitabilit

8、y.Is a kind of financial industry management system mode, the financial holding company represents to divide the work along with the financial industry society of what evolution produces to financial business diversified need, conduct the need of system change to the bank, it a little bit well satis

9、fied a business enterprise comprehensive turn the need of management.And went with the management characteristics of modern financial industry should.Financial holding company this kind of organized form can adapt to the competition environment of rapid variety, is the composing main factor of moder

10、n financial business enterprise core competition ability.To the our country but speech, open deepening of degree along with the finance.The local financial industry faces the strong competition from exterior, urgently requests to raise the whole competition ability of our country financial industry

11、and ensures the safety of our country financial industry.For explaining an above problem, this thesis' putting forward a risk control is the absolutely necessary premise that the financial holding company develops, and have a foothold our country economy the finance develop present condition, to

12、 our country the financial holding company exist currently of key problem and its reason carry on analysis, to our country the financial holding company development put forward a counterplan suggestion.Keyword: financial holding company，is born to turn into，The risk control ，The our country financia

13、l holding company development目 錄1 引言12 金融控股公司的概述12.1 金融控股公司的定義及產(chǎn)生12.2 金融控股公司在世界的發(fā)展22.3 金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展23 金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)23.1 金融控股公司的一般性風(fēng)險(xiǎn)23.1.1 關(guān)聯(lián)交易易造成風(fēng)險(xiǎn)傳遞23.1.2 壟斷力、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為可對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境造成破壞33.1.3 資本的重復(fù)計(jì)算可帶來(lái)集團(tuán)整體資本水平的高估33.1.4 監(jiān)管難度加大，易產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)33.2 中國(guó)金融控股公司的特殊性風(fēng)險(xiǎn)33.2.1 金融系統(tǒng)的效率低下33.2.2 有關(guān)制度和監(jiān)管措施的缺乏導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)易于失控43.3 法律空白43.3

14、.1 監(jiān)管缺失43.3.2 組建隨意43.3.3 經(jīng)營(yíng)無(wú)序44 風(fēng)險(xiǎn)防范措施及加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)策54.1 金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)防范措施54.1.1 建立金融控股公司內(nèi)部資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制54.1.2 建立金融控股公司的核心子公司優(yōu)先保護(hù)制度54.1.3 建立防火墻制度54.1.4 網(wǎng)上交易風(fēng)險(xiǎn)防范54.1.5 侵犯客戶(hù)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的防范54.2 加強(qiáng)金融控股公司監(jiān)管的對(duì)策54.2.1 確立金融控股公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制64.2.2 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快建立金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制64.2.3 建立金融控股公司信息披露制度64.2.4 確立金融監(jiān)管總局，實(shí)行功能性金融監(jiān)管64.2.5 設(shè)立控股公司援助機(jī)制

15、64.2.6 建立金融控股公司高級(jí)管理人員任職資格審查制度74.3 完善立法74.3.1 立法形式74.3.2 監(jiān)管機(jī)構(gòu)74.3.3 公司治理75 風(fēng)險(xiǎn)控制及發(fā)展研究對(duì)我國(guó)的意義75.1 研究成果的基本內(nèi)容85.2 研究?jī)?nèi)容的前沿性和創(chuàng)新性85.3 我國(guó)金融控股公司發(fā)展壯大的路徑探索85.3.1 建設(shè)統(tǒng)一的綜合金融服務(wù)平臺(tái)85.3.2 加強(qiáng)業(yè)務(wù)的協(xié)同和創(chuàng)新86 結(jié)語(yǔ)9參考文獻(xiàn)10致 謝111 引言 近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)與金融全球化步伐的加快，特別是金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，增加了全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)和不確定因素以及風(fēng)險(xiǎn)的傳染性，促使監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)了國(guó)際間的合作與協(xié)調(diào)，規(guī)范和統(tǒng)一了金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)。在金融營(yíng)

16、運(yùn)中，如何在效率與安全之間尋找平衡點(diǎn)，以提升國(guó)內(nèi)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，是當(dāng)前世界各國(guó)普遍關(guān)注的問(wèn)題。各國(guó)金融監(jiān)管體制也不斷改革和創(chuàng)新，大型金融機(jī)構(gòu)之間跨國(guó)界收購(gòu)、合并盛行，涌現(xiàn)出許多既從事銀行業(yè)務(wù),又從事證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的多元化金融集團(tuán)-金融控股公司。目前我國(guó)的金融控股公司已經(jīng)初具規(guī)模，成為我國(guó)金融業(yè)改革與發(fā)展的新熱點(diǎn)。金融控股公司的存在，對(duì)我國(guó)的金融業(yè)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。但是由于我國(guó)目前實(shí)行的是金融分業(yè)監(jiān)管體制，這一體制導(dǎo)致我國(guó)金融控股公司存在諸多問(wèn)題，特別是在金融風(fēng)險(xiǎn)控制方面更是十分薄弱。因此本文將針對(duì)目前中國(guó)金融控股公司在發(fā)展中存在的問(wèn)題及其風(fēng)險(xiǎn)控制提出針對(duì)性的解決對(duì)策，以促進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管

17、體制更好發(fā)展。 2 金融控股公司的概述2.1 金融控股公司的定義及產(chǎn)生美國(guó)的金融實(shí)踐充分表明了金融控股公司產(chǎn)生和發(fā)展與金融業(yè)放松管制的制度環(huán)境變化有著非常密切的關(guān)系。1994年美國(guó)頒布了理格尼爾銀行跨州及分行設(shè)置效率法案，允許銀行在美國(guó)的絕大多數(shù)州之間發(fā)展分支機(jī)構(gòu)，這部法案的出臺(tái)大規(guī)模地促進(jìn)了銀行在州際之間的并購(gòu)交易。正是基于對(duì)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的放松管制，金融控股公司應(yīng)運(yùn)而生。金融控股公司，顧名思義就是金融業(yè)中的控股公司，是金融集團(tuán)的一種，世界各國(guó)（地區(qū)）的立法和組織文件中對(duì)金融控股公司的理解和概念界定并不完全統(tǒng)一。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券聯(lián)合會(huì)、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)于1999年2月聯(lián)合發(fā)

18、布的對(duì)金融控股公司的監(jiān)管原則，金融控股公司被定義為“在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)，同時(shí)每類(lèi)業(yè)務(wù)的資本要求不同”。廣義的金融控股公司是指以銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)為子公司的控股公司。而我國(guó)的金融控股公司應(yīng)定義為，指對(duì)一家或數(shù)家商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)完全擁有或控制性持股，并至少?gòu)氖裸y行、證券、保險(xiǎn)中的兩種或兩種以上的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但其所控制的商業(yè)銀行不得經(jīng)營(yíng)非銀行業(yè)務(wù)的金融集團(tuán)。2.2 金融控股公司在世界的發(fā)展美國(guó)最新的金融監(jiān)管改革法案標(biāo)志著美國(guó)金融監(jiān)管進(jìn)入新的時(shí)代，此次改革的核心在于對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)和對(duì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。

19、方案采取了七個(gè)方面的改革措施，其中多項(xiàng)措施與金融控股公司的業(yè)務(wù)息息相關(guān)，由于美國(guó)在世界金融領(lǐng)域所處的領(lǐng)先地位和所起的標(biāo)桿作用，其改革將逐漸影響和擴(kuò)展到世界范圍內(nèi)。日本戰(zhàn)后在美國(guó)的壓力下解散了財(cái)閥，實(shí)行“長(zhǎng)短金融分離、銀行與信托分離、銀行與證券分離、銀行與保險(xiǎn)分離、內(nèi)外金融分離”的分業(yè)經(jīng)營(yíng)·分業(yè)監(jiān)管模式。伴隨著90年代后期“金融大爆炸”的實(shí)施，金融控股公司應(yīng)運(yùn)而生。目前日本正在通過(guò)組建4個(gè)大型金融控股公司對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面整合。2.3 金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展 目前,在金融體制改革和金融需求多元化等因素的影響下，我國(guó)已經(jīng)形成以下四種類(lèi)型的金融控股公司：一是由非銀行金融機(jī)構(gòu)投資形成的

20、控股公司。二是由大型商業(yè)銀行搭建的金融控股公司，三是由實(shí)業(yè)集團(tuán)投資金融產(chǎn)業(yè)形成的控股公司。四是地方政府整合當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行、信托公司、證券公司等金融資源組建的金融控股集團(tuán)。 我國(guó)的金融企業(yè)相對(duì)于國(guó)際上的大型金融企業(yè)，大多規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，業(yè)務(wù)種類(lèi)也比較單一，難以滿(mǎn)足客戶(hù)高效、快捷、多樣化的業(yè)務(wù)需求，從而缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我們應(yīng)當(dāng)不斷推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展，以增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力?？梢哉f(shuō)，金融控股公司是我國(guó)金融由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸進(jìn)的現(xiàn)實(shí)選擇，是由金融分業(yè)向混業(yè)過(guò)渡的橋梁。3 金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)3.1 金融控股公司的一般性風(fēng)險(xiǎn)金融控股公司擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，是中國(guó)金融業(yè)

21、由分業(yè)經(jīng)營(yíng)邁向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇。但同分業(yè)經(jīng)營(yíng)相比，又有一些特殊風(fēng)險(xiǎn)。3.1.1 關(guān)聯(lián)交易易造成風(fēng)險(xiǎn)傳遞關(guān)聯(lián)交易是發(fā)生在集團(tuán)公司內(nèi)部企業(yè)之間的轉(zhuǎn)移資源或者權(quán)利義務(wù)關(guān)系的交易事項(xiàng)。組建金融控股公司的目的之一就是通過(guò)母子公司之間、子公司之間的合作來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但關(guān)聯(lián)交易也會(huì)使集團(tuán)內(nèi)各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況相互影響，當(dāng)其中一個(gè)公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或倒閉時(shí)，可能影響其他公司的流動(dòng)性和收益狀況，進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng)。3.1.2 壟斷力、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為可對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境造成破壞金融控股公司控制下的金融集團(tuán)往往規(guī)模巨大，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，可能造成市場(chǎng)集中化程度的提高，從而在某一局部市場(chǎng)或者某

22、些行業(yè)中削弱競(jìng)爭(zhēng)甚至形成壟斷，帶來(lái)效率下降和客戶(hù)利益受損。在擁有足夠市場(chǎng)力量的情況下，金融控股公司控制下的金融機(jī)構(gòu)可能拒絕向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款，也可能采取搭售行為，即要求客戶(hù)必須購(gòu)買(mǎi)其關(guān)聯(lián)企業(yè)的產(chǎn)品，以作為獲得信貸的條件等等。3.1.3 資本的重復(fù)計(jì)算可帶來(lái)集團(tuán)整體資本水平的高估當(dāng)母公司從集團(tuán)外獲得權(quán)益性資金時(shí)，這筆資金構(gòu)成了母公司的資本并形成母公司的資產(chǎn)，如果母公司用資產(chǎn)中的一部分作為長(zhǎng)期股權(quán)投資對(duì)子公司進(jìn)行投資，這筆投資金額就會(huì)形成子公司的資本和資產(chǎn)。從表面上看，集團(tuán)作為一個(gè)整體的資本應(yīng)等于母子公司資本之和，但實(shí)際上母公司對(duì)子公司的投資金額作為資本在母公司和子公司計(jì)算了兩次，發(fā)生了

23、重復(fù)計(jì)算，同時(shí)，如果子公司再將其資產(chǎn)的一部分以長(zhǎng)期股權(quán)投資的形式投入它的子公司，則這筆投資金額會(huì)再被重復(fù)計(jì)算一次，也應(yīng)被扣除。3.1.4 監(jiān)管難度加大，易產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū) 由于金融控股公司下的子公司可能涉及多個(gè)行業(yè)，而不同行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管方法不盡相同，它反映了各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)上的差異，以及風(fēng)險(xiǎn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)和抵御方式的差別。這些差異的存在，可能會(huì)使金融控股公司采取規(guī)避監(jiān)管的行為，再加上金融控股公司內(nèi)部的母子公司之間、子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，會(huì)加大各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各自行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的難度，并可能出現(xiàn)監(jiān)管真空。3.2 中國(guó)金融控股公司的特殊性風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)，金融控股公司除了上面所指出的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)

24、外，還存在以下兩個(gè)問(wèn)題，使得金融控股公司所具有的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題更加突出，并有可能使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。3.2.1 金融系統(tǒng)的效率低下金融效率低下首先表現(xiàn)為銀行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)管理水平不高，產(chǎn)權(quán)問(wèn)題也沒(méi)有解決，未實(shí)現(xiàn)真正的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和相應(yīng)的約束機(jī)制不健全，單一金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)都不能得到很好的控制，其次是銀行的資本金嚴(yán)重不足、不良資產(chǎn)比率高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力本來(lái)就弱，再加上金融控股公司資本金的重復(fù)計(jì)算，有可能會(huì)使資本不足問(wèn)題更為嚴(yán)重。3.2.2 有關(guān)制度和監(jiān)管措施的缺乏導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)易于失控盡管金融控股公司在我國(guó)已初具雛形，到目前為止，金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題還沒(méi)有引起足夠的重視，對(duì)于金融控股公司的

25、內(nèi)部交易、資本充足、信息披露、監(jiān)管合作等問(wèn)題沒(méi)有建立相應(yīng)制度。隨著我國(guó)金融控股公司的進(jìn)一步發(fā)展，這些問(wèn)題將會(huì)越來(lái)越突出。3.3 法律空白中國(guó)金融法律制度主要由中國(guó)人民銀行法、商業(yè)銀行法、證券法、證券投資基金法、保險(xiǎn)法、信托法等法律、法規(guī)和部門(mén)規(guī)章構(gòu)建而成的。但是在相關(guān)法律法規(guī)中，對(duì)金融控股公司仍持不置可否的態(tài)度。這種法律的真空狀態(tài)使金融控股公司長(zhǎng)期處于灰色地帶。 3.3.1 監(jiān)管缺失中國(guó)金融業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)分別由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)，從而建立起現(xiàn)代金融調(diào)控監(jiān)管體系。但是作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，金融控股公司的業(yè)務(wù)屬于混合型，難以由三家監(jiān)管單位的任何一家實(shí)施完全監(jiān)管，因此，金融控股公司游離

26、于監(jiān)管之外成為無(wú)奈的現(xiàn)實(shí)。 3.3.2 組建隨意在金融控股公司發(fā)展初期，主要由商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)出于規(guī)避法律限制或者拓寬經(jīng)營(yíng)范圍需要而組建。隨后，由于對(duì)金融控股公司認(rèn)同度的提高，地方政府、民營(yíng)企業(yè)紛紛加入。這其中有些金融控股公司自我規(guī)范的意識(shí)比較強(qiáng)，嚴(yán)格按照公司法組建，并在規(guī)范化的公司章程指引下開(kāi)展業(yè)務(wù)。但也有一些金融控股公司組建的隨意性較強(qiáng)，就是簡(jiǎn)單的聯(lián)合、聯(lián)營(yíng)，不具備起碼的權(quán)利能力和行為能力。所以，導(dǎo)致我國(guó)金融控股公司組建隨意。 3.3.3 經(jīng)營(yíng)無(wú)序金融控股公司的目的就是追求經(jīng)營(yíng)的多樣化和效益的最大化。實(shí)踐中，金融控股公司違反“金融業(yè)與工商業(yè)相分離”這一國(guó)際通行原則的現(xiàn)象是

27、屢見(jiàn)不鮮，進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易更是肆無(wú)忌憚。違法融資、幫助非法資金進(jìn)入資本市場(chǎng)也是金融控股公司的“經(jīng)營(yíng)”手段之一。4 風(fēng)險(xiǎn)防范措施及加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)策4.1 金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)防范措施4.1.1 建立金融控股公司內(nèi)部資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 由于金融控股公司對(duì)各子公司都是控制性高比例持股，因此各子公司雖然在形式上為獨(dú)立公司，但實(shí)質(zhì)上已經(jīng)不具備獨(dú)立公司的特性，已成為形為獨(dú)立實(shí)為一體的母子公司關(guān)系。正因?yàn)檫@種特殊關(guān)系，它們之間的資金交易就會(huì)影響公司整體經(jīng)營(yíng)安全及各子公司安全。因而應(yīng)有相應(yīng)的管理機(jī)制來(lái)控制金融控股公司內(nèi)部資金流動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。4.1.2 建立金融控股公司的核心子公司優(yōu)先保護(hù)制度 由于金融控股公司與子

28、公司實(shí)質(zhì)上已成為一體，母公司既是各子公司資金的來(lái)源，也是財(cái)務(wù)保障和經(jīng)營(yíng)的后盾。因此要保證金融控股公司整體穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，必須優(yōu)先保障核心子公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。因而一旦核心子公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)，必須優(yōu)先考慮核心子公司的安全采取必要的風(fēng)險(xiǎn)控制和支援措施。 4.1.3 建立防火墻制度 金融控股公司既要力求割斷集團(tuán)成員之間的風(fēng)險(xiǎn)傳播和利益沖突，又要為了實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，又不能完全割斷彼此之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，解決問(wèn)題的辦法就在于借助“內(nèi)部防火墻”制度的精巧設(shè)計(jì)。設(shè)置“防火墻”并不意味著相互之間的絕對(duì)分立，作為利益共同體，控股公司與子公司以及子公司之間可以建立長(zhǎng)效的救援機(jī)制，防范可避免危機(jī)的發(fā)生。 4.1.4 網(wǎng)上交易風(fēng)險(xiǎn)防

29、范網(wǎng)上交易是金融控股公司業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方向，網(wǎng)上交易的風(fēng)險(xiǎn)防范是金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要任務(wù)。4.1.5 侵犯客戶(hù)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的防范共用客戶(hù)資訊是金融控股公司共同營(yíng)銷(xiāo)中重要的一環(huán)，必須建立相關(guān)的法律規(guī)范和自律規(guī)范來(lái)防范在共同營(yíng)銷(xiāo)中侵犯客戶(hù)權(quán)益的行為，特別是采取適當(dāng)措施確保客戶(hù)隱私不受侵犯。4.2 加強(qiáng)金融控股公司監(jiān)管的對(duì)策 4.2.1確立金融控股公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制為保證金融業(yè)的安全穩(wěn)定，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)確定市場(chǎng)準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)和要求，如最低資本總額、資本充足率、資本流動(dòng)性、治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制等。并建立市場(chǎng)退出機(jī)制，明確規(guī)定金融控股公司的變更、重組和終止事項(xiàng)、退出程序等。4.2.2 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快建

30、立金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制金融控股公司可設(shè)立一系列金融控股公司的預(yù)警指標(biāo)，如資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、盈利性、流動(dòng)性等等指標(biāo)。金融控股公司上報(bào)各種財(cái)務(wù)報(bào)表和資料，由監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，并將金融風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)反饋給金融控股公司，并根據(jù)對(duì)該公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)做出警告、限期改正、停業(yè)整頓、吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等處理。4.2.3 建立金融控股公司信息披露制度應(yīng)建立規(guī)范的信息披露制度，以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管當(dāng)局和外部利益關(guān)聯(lián)者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。由于金融控股公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)可能會(huì)存在關(guān)聯(lián)交易，因此，建立信息披露制度不可或缺。要確立信息披露的基本原則，即金融控股公司向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)告的內(nèi)容及信息等要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。并

31、明確金融控股公司信息披露的義務(wù)，對(duì)不按規(guī)定進(jìn)行信息披露或制造虛假信息的金融控股公司及其高管人員進(jìn)行處罰，追究其相應(yīng)的責(zé)任，并把信息披露是否真實(shí)作為考察金融控股公司信用等級(jí)的重要內(nèi)容之一。4.2.4 確立金融監(jiān)管總局，實(shí)行功能性金融監(jiān)管我國(guó)已經(jīng)建立了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制，今后應(yīng)該建立一個(gè)隸屬于國(guó)務(wù)院的金融監(jiān)管總局，負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行功能性金融監(jiān)管，滿(mǎn)足即將到來(lái)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代需要。功能性金融監(jiān)管的概念是指依據(jù)金融體系基本功能而設(shè)計(jì)的監(jiān)管，即在一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，由專(zhuān)業(yè)分工的管理專(zhuān)家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)管，它能夠?qū)嵤┛绠a(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市

32、場(chǎng)的協(xié)調(diào)，且更具連續(xù)性和一致性。4.2.5 設(shè)立控股公司援助機(jī)制金融控股公司要承擔(dān)起附屬銀行力量源泉的責(zé)任，可對(duì)銀行起雙重保護(hù)作用，有利于提高金融的穩(wěn)定性。使控股母公司成為其附屬銀行的力量源泉，隨時(shí)準(zhǔn)備在遇到支付危機(jī)的時(shí)候提供附加資本?，F(xiàn)在，一家附屬銀行遇到問(wèn)題，甚至申請(qǐng)破產(chǎn)，承擔(dān)清償存款者責(zé)任的是銀監(jiān)會(huì)，而控股公司股東不會(huì)受到懲罰。4.2.6 建立金融控股公司高級(jí)管理人員任職資格審查制度 建立對(duì)金融控股公司高管人員的任職資格審查制度，對(duì)金融控股公司及金融子公司的高管人員品行和任職資格進(jìn)行審查，并對(duì)控股公司和子公司高管人員相互兼職加以適當(dāng)?shù)南拗?。同時(shí)對(duì)在不受監(jiān)管的其他子公司任職的、但同時(shí)對(duì)整個(gè)

33、集團(tuán)或受監(jiān)管的公司的經(jīng)營(yíng)管理決策有重大影響的高管人員予以關(guān)注。4.3 完善立法完善立法的目的，是創(chuàng)造一種法律制度完善、監(jiān)管體系健全的環(huán)境和一個(gè)有序競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)，讓多元化的金融控股公司向規(guī)范化發(fā)展。由于金融控股公司業(yè)務(wù)的混合性，中國(guó)在立法完善上存在不可避免的復(fù)雜性。既要突破現(xiàn)有法律障礙，又要保證金融法律制度的相對(duì)穩(wěn)定和協(xié)調(diào)。4.3.1 立法形式 由于缺乏明確的法律規(guī)定，現(xiàn)有的金融法律及公司法和即將出臺(tái)的銀行業(yè)監(jiān)督管理法對(duì)金融控股公司都有規(guī)范作用，這種規(guī)范是間接的、低效的。因而，有必要制定專(zhuān)門(mén)的金融控股公司法，對(duì)金融控股公司的監(jiān)管、組建、經(jīng)營(yíng)、法律責(zé)任等作詳細(xì)規(guī)定。 4.3.2 監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)

34、會(huì)、保監(jiān)會(huì)按照分業(yè)監(jiān)管、職責(zé)明確、合作有序、規(guī)則透明、講求實(shí)效的原則，對(duì)金融控股公司內(nèi)的相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管。這是基于中國(guó)的金融監(jiān)管體制作出的，但是它忽略了金融控股公司挑戰(zhàn)現(xiàn)有體制的特殊性。為了避免監(jiān)管的重復(fù)或缺失，應(yīng)該由一個(gè)機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，從中國(guó)現(xiàn)狀來(lái)看，可以考慮由中國(guó)人民銀行新設(shè)的金融管理局承擔(dān)具體監(jiān)管。4.3.3 公司治理關(guān)于金融控股公司的治理，應(yīng)該對(duì)股東的資格和出資額、公司章程、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等事項(xiàng)參照公司法作出規(guī)定，甚至有些方面要嚴(yán)于公司法。但是，對(duì)股東資格嚴(yán)格要求并不排斥符合條件的非金融機(jī)構(gòu)、民營(yíng)企業(yè)組建金融控股公司。 5 風(fēng)險(xiǎn)控制及發(fā)展研究對(duì)我國(guó)的意義5.1 研

35、究成果的基本內(nèi)容最終研究成果以探討金融經(jīng)營(yíng)體制改革與金融控股公司法律制度間的關(guān)系為主線(xiàn)，主要內(nèi)容包括：第一，金融控股公司法律制度的理論基礎(chǔ)；第二，金融控股公司在世界范圍內(nèi)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和各國(guó)相關(guān)法律制度的比較；第三，為了提高本國(guó)金融企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)應(yīng)當(dāng)由現(xiàn)行金融經(jīng)營(yíng)體制向混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制轉(zhuǎn)變。第四，中國(guó)雖然事實(shí)上已經(jīng)存在金融控股公司，但數(shù)量仍然有限。第五，中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要任務(wù)就是創(chuàng)新法律制度，逐步建立并完善金融控股公司法律制度。5.2 研究?jī)?nèi)容的前沿性和創(chuàng)新性中國(guó)對(duì)金融控股公司競(jìng)爭(zhēng)行為規(guī)制、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制、醬監(jiān)管、責(zé)任加重制度等重要制度的探討，都具有明顯的前沿性和創(chuàng)新性。5.3 我國(guó)金融

36、控股公司發(fā)展壯大的路徑探索5.3.1 建設(shè)統(tǒng)一的綜合金融服務(wù)平臺(tái) 金融控股公司以多元化金融業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建以客戶(hù)為中心的統(tǒng)一的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，是實(shí)現(xiàn)資源共享和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的根本保證。在構(gòu)建統(tǒng)一的信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)以下功能目標(biāo)：1.金融服務(wù)綜合化；任何子公司的客戶(hù)在任何一個(gè)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或客戶(hù)服務(wù)中心或通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)均可以便捷的辦理金融控股公司提供的所有金融業(yè)務(wù)以及個(gè)性化服務(wù)；2.客戶(hù)資源共享化；建立信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)各子公司在客戶(hù)信息、交易數(shù)據(jù)等方面的共享；3.用戶(hù)界面統(tǒng)一化：在綜合金融服務(wù)平臺(tái)中采用統(tǒng)一的人工服務(wù)、自動(dòng)語(yǔ)音應(yīng)答、web頁(yè)面等服務(wù)媒介的運(yùn)作模式，使客戶(hù)通過(guò)任何接入方式均能享受到一致

37、的服務(wù)模式和操作流程。 5.3.2 加強(qiáng)業(yè)務(wù)的協(xié)同和創(chuàng)新 加強(qiáng)業(yè)務(wù)的協(xié)同和創(chuàng)新可以從三個(gè)方面進(jìn)行：1.公司金融業(yè)務(wù)的協(xié)同和創(chuàng)新?？蛻?hù)對(duì)綜合金融服務(wù)具有迫切需求，對(duì)于金融控股公司而言，這類(lèi)綜合金融服務(wù)的創(chuàng)新需要多種類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)和多種制度組合運(yùn)用，旗下各金融子公司由于資本紐帶關(guān)系更有利于實(shí)現(xiàn)這類(lèi)業(yè)務(wù)的協(xié)同。 2.消費(fèi)者金融業(yè)務(wù)的協(xié)同和創(chuàng)新。通過(guò)整合和共享金融控股公司內(nèi)部的金融銷(xiāo)售渠道，擴(kuò)大金融子公司的業(yè)務(wù)范圍，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行重新包裝和組合，加強(qiáng)金融交叉產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新的力度，為客戶(hù)提供“一站式”綜合金融超市服務(wù)。3.資產(chǎn)受托管理業(yè)務(wù)的協(xié)同和創(chuàng)新。各子公司有許多產(chǎn)品是建立在信托原理上的受托管理業(yè)

38、務(wù)，相似性極大，可以把這些資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模塊進(jìn)行整合，在最大范圍內(nèi)組合不同金融市場(chǎng)的投資工具和避險(xiǎn)工具，打通貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，滿(mǎn)足客戶(hù)的綜合理財(cái)需求，并以此減少重復(fù)投入，優(yōu)化各子公司的分工和合作，降低同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。 6 結(jié)語(yǔ) 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)一步深化，金融控股公司的出現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)制度演變的一個(gè)重要里程碑。在我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)在要求和與國(guó)際接軌的外在壓力下，為了在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中求得生存和發(fā)展，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為趨勢(shì)。但鑒于我國(guó)金融業(yè)的現(xiàn)狀和混業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管問(wèn)題，混業(yè)經(jīng)營(yíng)暫不能迅速地全面實(shí)行。應(yīng)以金融控股公司模式來(lái)逐步實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，逐步建立起分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制，開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，加快金融業(yè)務(wù)成熟的步伐。通過(guò)組建金融控股公司，在較短的時(shí)間內(nèi)就可以形成規(guī)模巨大且業(yè)務(wù)多樣化的金融集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)大型集團(tuán)規(guī)模經(jīng)濟(jì)（Economy of Scale）、范圍經(jīng)濟(jì)（Economy of Scope）、風(fēng)險(xiǎn)分散（Risk Diversificati