財務(wù)報表各項指標(biāo)

1、上市公司的財務(wù)報表是公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢的綜合反映，是投資者了解公司、決定投資 行為的最全面、最翔實的、往往也是最可靠的第一手資料。了解股份公司在對一個公司進行投資之前，首先要了解該公司的下列情況：公司所屬行業(yè)及其所處的 位置、經(jīng)營范圍、產(chǎn)品及市場前景；公司股本結(jié)構(gòu)和流通股的數(shù)量；公司的經(jīng)營狀況，尤其是每股的市盈率和凈資產(chǎn)；公司股票的歷史及目前價格的橫向、縱向比較情況等等。財務(wù)報表各項指標(biāo)營利能力比率指標(biāo)分析營利公司經(jīng)營的主要目的，營利比率是對投資者最為重要的指標(biāo)。檢驗營利能力的指標(biāo)主要有：1 .資產(chǎn)報酬率也叫投資盈利率，表明公司資產(chǎn)總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投

2、資資源所獲得的經(jīng)營成效，原則上比率越大越好。資產(chǎn)報酬率=（稅后利潤+平均資產(chǎn)總額）X1 0 0%式中，平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額十期末資產(chǎn)總額）+22 .股本報酬率指公司稅后利潤與其股本的比率，表明公司股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤。股本報酬率=（稅后利潤+股本）X 1 0 0%式中股本指公司光盤按面值計算的總金額，股本報酬率能夠體現(xiàn)公司股本盈利能力的大小。原則上數(shù) 值越大約好。3 .股東權(quán)益報酬率又稱為凈值報酬率，指普通股投資者獲得的投資報酬率。股東權(quán)益報酬率=（稅后利潤優(yōu)先股股息）+ （股東權(quán)益）X 1 0 0%股東權(quán)益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、留

3、存收益等的總和。股東 權(quán)益報酬率表明表明普通股投資者委托公司管理人員應(yīng)用其資金所獲得的投資報酬，所以數(shù)值越大越好。4 .每股盈利指扣除優(yōu)先股股息后的稅后利潤與普通股股數(shù)的比率。每股盈利=（稅后利潤-優(yōu)先股股息）+ （普通股總股數(shù)）這個指標(biāo)表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平，數(shù)值當(dāng)然越大越好。5.每股凈資產(chǎn)額也稱為每股帳面價值，計算公式如下:每股凈資產(chǎn)額=（股東權(quán)益）+ （股本總數(shù)）這個指標(biāo)放映每一普通股所含的資產(chǎn)價值，即股票市價中有實物作為支持的部分。一般經(jīng)營業(yè)績較好的公司的股票，每股凈資產(chǎn)額必然高于其票面價值。6 .營業(yè)純益率指公司稅后利潤與營業(yè)收入的比值，表明每百元營業(yè)收入獲得的收

4、益。營業(yè)純益率=（稅后利潤+營業(yè)收入）X 1 0 0%數(shù)值越大，說明公司獲利的能力越強。7 .市盈率市盈率又稱本益比，是每股股票現(xiàn)價與每股股票稅后盈利的比值。市盈率=（每股股票市價）+ （每股稅后利潤）市盈率通常用兩種不同的算法，市盈率 （ 1 ） 使用上年實際實現(xiàn)的稅后利潤為標(biāo)準(zhǔn)進行計算，市盈率 （2）使用當(dāng)年的預(yù)測稅后利潤為標(biāo)準(zhǔn)進行計算。市盈率是估算投資回收期、顯示股票投機價值和投資價值的重要參考數(shù)據(jù)。原則上說數(shù)值越小越好。償還能力比率指標(biāo)分析對于投資者來說，公司的償還能力指標(biāo)是判定投資安全性的重要依據(jù)。1 .短期債務(wù)清償能力比率短期債務(wù)清償能力比率又稱為流動性比率，主要有下面幾種：流動比

5、率=（流動資產(chǎn)總額）+ （流動負(fù)債總額）流動比率表明公司每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償付保證，比率較大，說明公司對短期債務(wù)的償付能力越較強。速動比率=（速度資產(chǎn)）+ （流動負(fù)債）速動比率也是衡量公司短期債務(wù)清償能力的數(shù)據(jù)。速動資產(chǎn)是指那些可以立即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金來償付流動負(fù)債的流動資產(chǎn)，所以這個數(shù)字比流動比率更能夠表明公司的短期負(fù)債償付能力。流動資產(chǎn)構(gòu)成比率=（每一項流動資產(chǎn)額）+ （流動資產(chǎn)總額）流動資產(chǎn)由多種部分組成，只有變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)占有較大比例時企業(yè)的償債能力才更強，否則即使流動比率較高也未必有較強的償債能力。2 .長期債務(wù)清償能力比率長期債務(wù)是指一年期以上的債務(wù)。長期償債能力不僅

6、關(guān)系到投資者的安全，還反映公司擴展經(jīng)營能力 的強弱。股東權(quán)益對負(fù)債比率=（股東權(quán)益總額+負(fù)債總額）X 1 0 0 %股東權(quán)益對負(fù)債比率表明每百元負(fù)債中，有多少自有資本作為償付保證。數(shù)值越大，表明公有足夠的 資本以保證償還債務(wù)。負(fù)債比率=（負(fù)債總額+總資產(chǎn)凈額）X 1 0 0 %負(fù)債比率又叫作舉債經(jīng)營比率，顯示債權(quán)人的權(quán)益占總資產(chǎn)的比例，數(shù)值較大，說明公司擴展經(jīng)營的 能力較強，股東權(quán)益的運用越充分，但債務(wù)太多，會影響債務(wù)的償還能力。產(chǎn)權(quán)比率=（股東權(quán)益總額+總資產(chǎn)凈額）X 1 0 0%產(chǎn)權(quán)比率又稱股東權(quán)益比率，表明股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比重。固定比率=（股東權(quán)益+固定資產(chǎn)）X 1 0 0%固定比率表

7、明公司固定資產(chǎn)中有多少是用自有資本購置的，一般認(rèn)為這個數(shù)值應(yīng)在1 0 0%以上。固定資產(chǎn)對長期負(fù)債比率=（固定資產(chǎn)+長期負(fù)債）x 1 0 0%固定資產(chǎn)對長期負(fù)債比率表明固定資產(chǎn)中來自長期債款的比例。一般認(rèn)為，這個數(shù)值應(yīng)在1 0 0%以 上，否則，債權(quán)人的權(quán)益就難于保證。3 .成長性比率指標(biāo)分析成長性，是指公司通過擴展經(jīng)營具有不斷發(fā)展的能力。利潤留存率=（稅后利潤已發(fā)股利）+ （稅后利潤）利潤留存率越高表明公司的發(fā)展后勁越足。再投資率=（資本報酬率）X （股東盈利保留率）再投資率又稱內(nèi)部成長率，表明公司用其盈余所得進行再投資的能力。數(shù)值大說明擴展經(jīng)營能力強。4 .效率比率指標(biāo)分析效率比例是用來考

8、察公司運用其資產(chǎn)的有效性及經(jīng)營效率的指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率=（營業(yè)成本）一 （平均存貨額）存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)快，公司控制存貨的能力強，存貨成本低，經(jīng)營效率高。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=（營業(yè)收入）+ （應(yīng)收帳款平均余額）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率表明公司收帳款效率。數(shù)值大，說明資金運用和管理效率高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（營業(yè)收入）+ （平均固定資產(chǎn)余額）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來檢測公司固定資產(chǎn)的利用效率，數(shù)值越大，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快固定資產(chǎn) 閑置越少。財務(wù)報表簡要閱讀法按規(guī)定，上市公司必須把中期上半年財務(wù)報表和年度財務(wù)報表公開發(fā)表，投資者可從有關(guān)報刊上獲得 上市公司的中期和年度財務(wù)報表。閱讀和分析財務(wù)報表雖然是了解

9、上市公司業(yè)績和前景最可靠的手段，但對于一般投資者來說，又是一 件非常枯燥繁雜的工作。比較實用的分析法，是查閱和比較下列幾項指標(biāo)。查看主要財務(wù)數(shù)據(jù)1主營業(yè)務(wù)同比指標(biāo)主營業(yè)務(wù)是公司的支柱，是一項重要指標(biāo)。上升幅度超過的，表明成長性良好，下降幅度超過20的，說明主營業(yè)務(wù)滑坡.2凈利潤同比指標(biāo)這項指標(biāo)也是重點查看對象。此項指標(biāo)超過20，一般是成長性好的公司，可作為重點觀察對象。3查看合并利潤及利潤分配表凡是凈利潤與主營利潤同步增長的，可視為好公司。如果凈利潤同比增長20，而主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)滑坡，說明利潤增長主要依靠主營業(yè)務(wù)以外的收入，應(yīng)查明收入來源，確認(rèn)其是否形成了新的利潤增長點，以判斷公司未來的發(fā)展前景。4.主營業(yè)務(wù)利潤率（主營業(yè)務(wù)利潤+主營業(yè)務(wù)收入）X100%主要反映了公司在該主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的獲利能力，必要時可用這項指標(biāo)作同行業(yè)中不同公司間獲利能力的比較。以上指標(biāo)可以在同行業(yè)、同類型企業(yè)間進行對比，選擇實力更強的作為投資對象。查看“重大事件說明”和“業(yè)務(wù)回顧”這些欄目中經(jīng)常有一些信息，預(yù)示公司在建項目及其利潤估算的利潤增長潛力，值得分析驗證。查看股東分布情況從公司公布的十大股東所持股份數(shù)，可以粗略判斷股票有沒有大戶操作。如果股東中又不少個人大戶，這只股票的炒作氣氛將會較濃