會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè) 平安保險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析

1、平安保險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要：保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展源于人們的生活水平越來(lái)越好和地球自然災(zāi)害的增多。進(jìn)入21世紀(jì)后，保險(xiǎn)業(yè)由單一的經(jīng)營(yíng)方式變成多種的經(jīng)營(yíng)方式。新的經(jīng)營(yíng)模式不僅帶來(lái)機(jī)遇也帶來(lái)挑戰(zhàn)。保險(xiǎn)行業(yè)特殊的地方有：保險(xiǎn)成本未來(lái)可能變化、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)象有風(fēng)險(xiǎn)有連續(xù)的責(zé)任性。保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的時(shí)候有很大風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的必要條件，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在要求。中國(guó)平安在1988年創(chuàng)立，是我國(guó)第一家股份制的保險(xiǎn)企業(yè)，它現(xiàn)在有各種業(yè)務(wù)的牌照，已經(jīng)成為了我國(guó)為數(shù)不多能同時(shí)向用戶提供保險(xiǎn)、投資及銀行業(yè)務(wù)的金融企業(yè)之一。中國(guó)平安通過(guò)不斷的改革創(chuàng)新為客戶提供更為細(xì)致的保險(xiǎn)服務(wù)，從而最終實(shí)現(xiàn)“國(guó)際領(lǐng)

2、先的個(gè)人金融生活服務(wù)提供商”的偉大目標(biāo)。本文以中國(guó)平安保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況為研究對(duì)象，在借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)平安的主要業(yè)務(wù)，主體結(jié)構(gòu)等進(jìn)行深入分析，并從它的債務(wù)、盈利等方面對(duì)中國(guó)平安的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行了研究，揭示了中國(guó)平安在集資、承諾保險(xiǎn)以及理賠等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出了相應(yīng)的對(duì)策。關(guān)鍵詞：平安保險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 財(cái)務(wù)分析 風(fēng)險(xiǎn)控制Analysis of Ping an Insurance Financial statementAbstract: the continuous development of insurance industry stems from the i

3、mprovement of economic level and the frequent occurrence of natural disasters all over the world. After entering the 21 (st) century, the insurance industry has gradually transformed from the traditional and single mode of operation to the mode of financial integration. The new business model and or

4、ganization structure bring the development opportunity to insurance company at the same time also bring all kinds of challenges. Compared with the general industry, the insurance industry has its own special features: the insurance cost has variability in the future, the insurance business object ha

5、s the risk and the insurance liability has the continuity and so on. The management process of insurance enterprise has the risk, and the financial risk prevention is the necessary condition for the insurance industry to realize the long-term stable operation, and it is also the inherent requirement

6、 of the enterprise operation. China Ping an, founded in 1988, is the first joint-stock insurance enterprise in China. At present, it has the all-financial business license and has become one of the few financial enterprises in China that can provide insurance, investment and banking business to cust

7、omers at the same time. Through continuous scientific and technological innovation, China Ping an strives to provide customers with large financial services that can seamlessly connect with their daily lives, thus ultimately achieving the ambitious goal of "leading international providers of pe

8、rsonal financial life services". Based on the theoretical and practical research results of financial risk management at home and abroad, this paper makes an in-depth analysis of its main business, customer management, capital structure, cash flow and so on, based on the research object of Chin

9、a Ping an, and on the basis of the theoretical and practical research results of domestic and foreign enterprisesundefined financial risk management. This paper discusses the financial situation of Ping an in China from the aspects of debt repayment, profit, operation and growth, and reveals the ris

10、ks existing in financing, investment, underwriting, settlement of claims and other business links of Ping an in China, and then puts forward the corresponding countermeasures.Key words: management status of Ping an Insurance Financial Analysis Insurance Control目錄第一章 引言41.研究背景與意義4第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)理論51.財(cái)務(wù)報(bào)表的

11、定義和內(nèi)涵52.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體、對(duì)象和目的53.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則和步驟6第三章 中國(guó)平安經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)分析的相關(guān)理論61.權(quán)衡理論62.資產(chǎn)評(píng)估理論和投資理論73.比率分析法74.比較分析法85.趨勢(shì)分析法8第四章 中國(guó)平安財(cái)務(wù)運(yùn)行的現(xiàn)狀財(cái)務(wù)分析81.償債能力分析82.盈利能力分析103.營(yíng)運(yùn)能力分析12結(jié)論參考文獻(xiàn)第一章 引言1.研究背景與意義1.1研究背景 社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別迅速，各個(gè)行業(yè)的制度日益完善，保險(xiǎn)公司發(fā)展過(guò)程中也必須要面臨很多的危險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。目前，大部分企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)時(shí)被動(dòng)的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但為了企業(yè)一直不斷良好的發(fā)展，保險(xiǎn)企業(yè)必須在集資、接業(yè)務(wù)，理賠等幾個(gè)方面主動(dòng)實(shí)現(xiàn)全面的控制風(fēng)險(xiǎn)

12、，才能在市場(chǎng)上立于不敗之地。 1988 年，在中國(guó)改革開(kāi)放的第一個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)深圳，馬明哲帶領(lǐng) 13 人組建了中國(guó)平安保險(xiǎn)公司。在這 30 年中，中國(guó)平安的成長(zhǎng)非常的迅速，業(yè)務(wù)的增多也帶來(lái)了很多的問(wèn)題，本文在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下基于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，通過(guò)從中國(guó)平安的資金流量、負(fù)債情況、收益利潤(rùn)等幾個(gè)方面進(jìn)行全面分析，找出中國(guó)平安保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)問(wèn)題，方便中國(guó)平安辨認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，能夠及時(shí)防范，促進(jìn)中國(guó)平安從容面對(duì)今后的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展。 1.2 研究意義 在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，財(cái)務(wù)的結(jié)果會(huì)被很多的不確定因素所改變，從而與一開(kāi)始不一樣，這就是所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)確確實(shí)實(shí)的存在無(wú)法消除，但是可以通過(guò)對(duì)財(cái)

13、務(wù)的分析，使對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很了解，做到很好的防范，進(jìn)而分析風(fēng)險(xiǎn)的成因，找到解決風(fēng)險(xiǎn)的好辦法。財(cái)務(wù)分析不僅是消除風(fēng)險(xiǎn)更是防范風(fēng)險(xiǎn)。 保險(xiǎn)業(yè)和一般行業(yè)比有其特殊的地方，一是保險(xiǎn)的成本一直在變化；二是保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)對(duì)象有很大的風(fēng)險(xiǎn)；三是保險(xiǎn)有連續(xù)性的責(zé)任。以上原因共同作用，使得保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中更具風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)行業(yè)要消除風(fēng)險(xiǎn)才能一直長(zhǎng)久的發(fā)展下去。所以保險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要條件。特別是在現(xiàn)在這種國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的情況下，尤其的要提高風(fēng)險(xiǎn)防范以及辨別風(fēng)險(xiǎn)的能力。第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)理論1.財(cái)務(wù)報(bào)表的定義和內(nèi)涵資本市場(chǎng)發(fā)展后出現(xiàn)財(cái)務(wù)分析是為了更好的盈利。隨著社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大,非銀行的貸款人和股權(quán)投資

14、人增加,公眾進(jìn)入資本市場(chǎng)和債務(wù)市場(chǎng),投資人要求的信息更為廣泛。財(cái)務(wù)報(bào)表分析開(kāi)始對(duì)企業(yè)的賺錢能力、籌錢方式、利潤(rùn)分配進(jìn)行分析,形成了比較好的外幣體系。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是用專業(yè)的方法評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng),目的是全面了解企業(yè)狀況讓企業(yè)有更好的發(fā)展。財(cái)務(wù)分析的最基本功能,是在大量的數(shù)據(jù)中進(jìn)行分析研究。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表本身,分析的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于報(bào)表。因此,財(cái)務(wù)分析的前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力做出評(píng)價(jià),或找出存在的問(wèn)題。2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體、對(duì)象和目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體包括企業(yè)內(nèi)部的管理人員、投資人員等,他們通過(guò)

15、財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)滿足不同信息的需求。作為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象主要是企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表,說(shuō)的詳細(xì)一點(diǎn)就是報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)指標(biāo)包括了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)變化情況的信息,這種信息在許多報(bào)告使用者做經(jīng)濟(jì)決策時(shí)都是有用的而財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的通過(guò)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)展情況來(lái)預(yù)知企業(yè)將來(lái)的發(fā)展情況。3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則和步驟財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則（1）要從實(shí)際出發(fā),堅(jiān)持實(shí)事求是,反對(duì)主觀臆斷、結(jié)論先行、搞數(shù)字游戲。（2） 要全面看問(wèn)題,堅(jiān)持一分為二,反對(duì)片面的看問(wèn)題。（3） 要注重事物的聯(lián)系,堅(jiān)持相互聯(lián)系的看問(wèn)題,反對(duì)孤立的看問(wèn)題。（4） 要發(fā)展地看問(wèn)題,反對(duì)靜止地看問(wèn)題。要注意過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的關(guān)系

16、。（5） 要定量分析與定性分析結(jié)合,堅(jiān)持定量為主。（6） 財(cái)務(wù)報(bào)表分析要透數(shù)字看本質(zhì),沒(méi)有數(shù)字就得不出結(jié)論。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟如下：（1）明確分析的目的（2）收集有關(guān)的信息（3）根據(jù)分析目的把整體的各個(gè)部分分割開(kāi)來(lái),予以適當(dāng)安排,使之符合需要（4）深入研究各個(gè)部分的聯(lián)系（5）進(jìn)一步研究各個(gè)部分的聯(lián)系（6）解釋結(jié)果,提供對(duì)決策有幫助的信息。第三章 中國(guó)平安經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)分析的相關(guān)理論 為更好地分析中國(guó)平安的經(jīng)營(yíng)狀況及存在的財(cái)務(wù)隱患，從而有針對(duì)性地提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略，有必要先對(duì)相關(guān)理論和方法統(tǒng)一闡述。 1.權(quán)衡理論權(quán)衡理論的意思是在全方面考慮債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)配置

17、最佳的資本結(jié)構(gòu)以促成企業(yè)價(jià)值的最大化。財(cái)務(wù)困境成本有直接和非直接的區(qū)別，直接的財(cái)務(wù)困境成本包括企業(yè)破產(chǎn)清償或重組時(shí)的法律、會(huì)計(jì)等管理費(fèi)用；而非直接的財(cái)務(wù)困境成本指的是由于受到財(cái)務(wù)困境的影響，企業(yè)的產(chǎn)品需求量減少、債權(quán)人會(huì)介入從而使決策沒(méi)有用、花費(fèi)在財(cái)務(wù)困境上的時(shí)間、精力等因素會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題。雖然通過(guò)舉債進(jìn)行融資企業(yè)能夠掙到一筆利潤(rùn)，但企業(yè)應(yīng)綜合評(píng)估自身的償還能力是否可以應(yīng)對(duì)到期還款壓力，如果還不起債務(wù)，將增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本甚至造成破產(chǎn)。由此可見(jiàn)，當(dāng)企業(yè)需要大量的借錢時(shí)，財(cái)務(wù)困難也會(huì)越來(lái)越大，甚至?xí)哂诘侄愂?，欠賬太多或者太少都會(huì)降低企業(yè)價(jià)值。而最佳的資本組成就是債務(wù)融資的邊際節(jié)稅效益

18、等于財(cái)務(wù)困境的邊際成本時(shí)，企業(yè)的負(fù)債和權(quán)益資本比例，這時(shí)企業(yè)的價(jià)值最大，經(jīng)營(yíng)也相對(duì)穩(wěn)健。 2.資產(chǎn)評(píng)估理論和投資理論 在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，產(chǎn)生了中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)。改革開(kāi)放后企業(yè)對(duì)外的經(jīng)濟(jì)商業(yè)往來(lái)日益增多，被投資者、所有者都需要知道交易過(guò)程中利益以及企業(yè)的整體價(jià)值是否被客確確實(shí)實(shí)的反映出來(lái)，產(chǎn)評(píng)估工作由此產(chǎn)生?？梢哉f(shuō)資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)的目的就是減少資金的流失、規(guī)范資本運(yùn)作等方面發(fā)揮了重要的作用。資產(chǎn)評(píng)估的方法包括：收益現(xiàn)值法、重置成本法、市場(chǎng)比較法以及清算價(jià)格法。一個(gè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景很大程度上依賴公司長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，由于長(zhǎng)時(shí)間的決策時(shí)間段等影響因素多變，長(zhǎng)期投資決策的制定往往先由戰(zhàn)略層次開(kāi)始再逐步

19、分解成目標(biāo)供執(zhí)行經(jīng)理制定計(jì)劃并實(shí)施。所以在投資前一定要評(píng)估財(cái)務(wù)，否則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金供應(yīng)不上，最后甚至導(dǎo)致的是破產(chǎn)。 3.比率分析法 財(cái)務(wù)分析中最常用的方法就是比率分析法。是指將同一期的財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，來(lái)分析和評(píng)估公司當(dāng)前和歷史的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。通過(guò)這種方法在某些情況下，不可比較的指數(shù)可以轉(zhuǎn)化為可以比較的指數(shù)，有利于分析和比較。構(gòu)成比、效率比和相關(guān)比都是比率，構(gòu)成比率，也稱為結(jié)構(gòu)比率，反映的是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各具體的指標(biāo)與整個(gè)的指標(biāo)關(guān)系；效率比率是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的成本比上收益，反映了投入與產(chǎn)出的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，與利潤(rùn)相關(guān)的比率指數(shù)基本上是效率比率。相關(guān)比率反映了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間的相互關(guān)系。 4.比較

20、分析法 比較分析法是比較兩個(gè)數(shù)值看它們之間區(qū)別的方法。一般將數(shù)值改成絕對(duì)值或者百分?jǐn)?shù)來(lái)看。絕對(duì)值的比較是將不同會(huì)計(jì)期間的統(tǒng)一指標(biāo)的數(shù)值進(jìn)行分析，研究它變化的趨勢(shì)；而百分比的作用是為了更加清楚簡(jiǎn)單的了解公司的財(cái)務(wù)情況。在財(cái)務(wù)分析研究中，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和重要財(cái)務(wù)指標(biāo)是比較一般的的比較手法。 5.趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法是通過(guò)對(duì)各式各樣的數(shù)字和兩個(gè)或兩個(gè)連續(xù)以上的數(shù)多個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行同比或環(huán)比對(duì)比，得到數(shù)據(jù)變化的模式，用這種研究來(lái)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。在分析的過(guò)程中要用到更多的周期，會(huì)讓分析的結(jié)構(gòu)更加的精準(zhǔn)。企業(yè)一般將該方法運(yùn)用于對(duì)銷售、收益、營(yíng)運(yùn)資本、財(cái)務(wù)比率以及凈資產(chǎn)變動(dòng)等多個(gè)方面上的分析。值得注

21、意的是，在采用該分析法時(shí)，一是要保證計(jì)算的方式是一摸一樣的；二是要將不經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目所產(chǎn)生的影響排除；三是因?yàn)榫τ邢薜脑蛞獙⒎治鲋攸c(diǎn)放在變化比較明顯的指標(biāo)上，只要做到上面所說(shuō)的三點(diǎn)就能為企業(yè)排除危機(jī)或者是隱患。 第四章 中國(guó)平安財(cái)務(wù)運(yùn)行的現(xiàn)狀財(cái)務(wù)分析本文從中國(guó)平安的還錢能力、賺錢能力、做生意的能力和發(fā)展能力等幾個(gè)方面來(lái)分析其財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況。 1.償債能力分析還錢的能力是指企業(yè)還清各種債務(wù)的的能力。因?yàn)橹袊?guó)平安主要是做保險(xiǎn)的，而保險(xiǎn)公司為在欠錢的情況下經(jīng)營(yíng)，基本職能為補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)，而且風(fēng)險(xiǎn)不能夠確定，因此是否有還錢的能力這是比較重要的。債務(wù)可分為短時(shí)間的欠錢和長(zhǎng)時(shí)間的欠錢，所以還錢能力也被分成了短

22、時(shí)間內(nèi)的還錢能力和長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的還錢能力。1.1短時(shí)間內(nèi)還錢能力分析短時(shí)間內(nèi)還錢能力是指以流動(dòng)的錢還流動(dòng)欠的錢的能力，還一些到時(shí)間的欠款的能力。如果一個(gè)企業(yè)不能將短期內(nèi)的欠款還清，那么人們將懷疑該企業(yè)能不能做下去，會(huì)導(dǎo)致投資或資產(chǎn)的強(qiáng)行出售，甚至是公司的破產(chǎn)清算，也意味著開(kāi)公司的人最后收不到一分錢。本文選取了具有代表性的指標(biāo)：速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率來(lái)清楚的解釋中國(guó)平安的短時(shí)間內(nèi)的還錢能力。速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，快速流動(dòng)資產(chǎn)是指可以立即變成現(xiàn)金的資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、用于交易的現(xiàn)金和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)等等。現(xiàn)金比率是現(xiàn)金除以流動(dòng)負(fù)債，反映企業(yè)能夠套現(xiàn)的能力。此處的現(xiàn)金指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)

23、物。這個(gè)比率顯示了企業(yè)能夠立馬換錢的能力。中國(guó)平安的每年流動(dòng)的錢和每年流動(dòng)欠的錢都在不斷的變多，但是流動(dòng)欠的錢的上升速度比流動(dòng)的資金要快，所以導(dǎo)致速動(dòng)比率一直在下降，且一直處于較低水平，這是由于近些年投資項(xiàng)目擴(kuò)大，應(yīng)收保費(fèi)比例上較快，不好的一些資產(chǎn)在增多。由于風(fēng)險(xiǎn)種類多樣且產(chǎn)生的時(shí)間不確定，所以無(wú)法確定賠付的金額和時(shí)間。而保險(xiǎn)責(zé)任期與會(huì)計(jì)年度的不一致也會(huì)導(dǎo)致中國(guó)平安當(dāng)期收取的保費(fèi)不能全部作為收入，盡管提取了保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金但是不一定會(huì)真正支付出去，提取的原因是為了以后年度可能要賠錢做好準(zhǔn)備，所以不能因?yàn)橹袊?guó)平安的速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率偏低就一定說(shuō)明這個(gè)公司沒(méi)有還錢能力。中國(guó)平安現(xiàn)金比率在經(jīng)歷 201

24、2 年的大幅度上升后，一直趨于穩(wěn)定，這是因?yàn)?2012 年平安的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有了大幅度提高，說(shuō)明中國(guó)平安開(kāi)始重視套現(xiàn)的能力，利用現(xiàn)錢或者和現(xiàn)錢等價(jià)的東西來(lái)還錢的能力較好，但也反映出集團(tuán)不怎么會(huì)利用現(xiàn)金來(lái)還錢，沒(méi)有用現(xiàn)金賺來(lái)賺到更多的錢。 1.2長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)能夠承擔(dān)欠錢并且能夠還錢的能力。由于中國(guó)平安的主營(yíng)業(yè)務(wù)為保險(xiǎn)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的性質(zhì)就是時(shí)間上比較長(zhǎng)，在保費(fèi)收入與經(jīng)營(yíng)成本之間存在著長(zhǎng)期的差異，因此關(guān)心遠(yuǎn)期更重要。本文選取了具有代表性的指標(biāo)固定資本比率來(lái)進(jìn)行分析，2011年到2016年中國(guó)平安的固定資本固定資產(chǎn)比率主要監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)公司固定資產(chǎn)與資本的比例，它是一個(gè)約束性指

25、標(biāo)，為了控制企業(yè)具體有形的資本比例。由于固定資產(chǎn)的特點(diǎn)是流動(dòng)速度差，套現(xiàn)錢的能力差，如果固定資產(chǎn)比重過(guò)高，就會(huì)影響資本的流動(dòng)性。按照保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)制度相關(guān)規(guī)定，該指標(biāo)不得超過(guò) 0.5。平安保險(xiǎn)公司2011 年至年的固定資本比率一直保持在 0.08 至 0.11 間，遠(yuǎn)低于 0.5，該指標(biāo)于 2014 年有所升高，主要是因?yàn)樵撃暝诮üこ檀蠓忍嵘?114 億 2 千 4 百萬(wàn)元，這主要是由2016于該年在上海新建了上海綠地中心二期項(xiàng)目及平安銀行廣州分行辦公大樓，二者分別價(jià)值44億7千6百萬(wàn)和11億6千3百萬(wàn)。而上海綠地中心二期項(xiàng)目已于2015年竣工。可見(jiàn)中國(guó)平安的固定資產(chǎn)和造房子的錢是很固定的，

26、但中國(guó)平安仍需對(duì)一直變化的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，定期評(píng)估流動(dòng)資產(chǎn)和到期負(fù)債的情況并保持穩(wěn)定、快捷、多樣化的籌資渠道。2.盈利能力分析 賺錢能力是各方面關(guān)系的核心，企業(yè)能不能發(fā)展下去最重要的是企業(yè)能不能賺錢，它影響企業(yè)錢的增長(zhǎng)、吸引讓人投錢的能力、對(duì)外繼續(xù)加大模式發(fā)展的能力以及能夠有資本借更多的錢并且能夠還請(qǐng)的能力。本文選取了具有代表性的指標(biāo)利潤(rùn)率、公允價(jià)值變動(dòng)收益利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、基本每股收益等來(lái)分析平安的盈利能力。 （1）利潤(rùn)率是純利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入之比，體現(xiàn)的是每 1 元的營(yíng)業(yè)收入所能帶來(lái)的純利潤(rùn)，體現(xiàn)賺錢能力的高低。 （2）公允價(jià)值變動(dòng)收益利潤(rùn)率表明公司凈利潤(rùn)中公允價(jià)值變動(dòng)收益所占比重。 （3）

27、凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)除以資產(chǎn)凈值平均余額，用來(lái)說(shuō)明公司的凈利潤(rùn)同資產(chǎn)凈值的關(guān)聯(lián)。 （4）基本每股收益是指在某個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)平均每股普通股獲得的收益，為歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)。反映了股東獲利水平，會(huì)直接影響到股價(jià)。 2011 年至 2016 年中國(guó)平安盈利能力的相關(guān)指標(biāo)如下圖所示。 圖表表明中國(guó)平安的賺的錢在2012年后，一直持續(xù)越賺越多，在2015年達(dá)到 6 年間賺錢賺的最多的一次，2016 年降至 10.16%，比 2015 下降了約 3.3%，主要是受國(guó)際金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、國(guó)內(nèi)金融行業(yè)在走下坡的影響，且 2016 年國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)這一年生意特別的差，行業(yè)綜合成本

28、率高達(dá) 99.52%，即利潤(rùn)率僅有 0.48%。同時(shí)，平安銀行 2016 年的賺的錢是這8年以來(lái)最低的一次，而比賺錢增速下滑更為嚴(yán)重的是導(dǎo)致不健康的貸款增多了；不良貸款余額為 257.02 億元，同比增長(zhǎng) 45.66%，報(bào)告期內(nèi)其計(jì)提的貸款減值損失為 454.35 億元，同比增加 52.12%。以上影響共同作用，使得中國(guó)平安 2016 年的賺錢率變低了。 中國(guó)平安公允價(jià)值變動(dòng)收益利潤(rùn)率在 6 年內(nèi)的波動(dòng)較大，從 2011 年的-1.42%上升至2013 年的1.65%，然后于2015年下跌至0.19%，之后又迅速升高到2016年的5.29%，這主要由于平安的公允價(jià)值變動(dòng)損益由 2015年的1.

29、25億升高至2016年的38.31億，而股票公允價(jià)值的增長(zhǎng)是公允價(jià)值變動(dòng)損益升高的主要原因。公允價(jià)值變動(dòng)收益利潤(rùn)率的升高，說(shuō)明它對(duì)平安的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)更大，損益的波動(dòng)性越大且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。評(píng)價(jià)一個(gè)公司它錢的多少和其所能獲得的收益可以用凈資產(chǎn)收益率這一指標(biāo)。它可以全面反映企業(yè)通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)所獲得的綜合效益。中國(guó)平安除了在 2012 年有小小的降低以外，其余年度普遍保持在 16%到 18.3%之間，這表明中國(guó)平安利用投錢人投入的錢獲得利潤(rùn)的能力較好?；久抗墒找孢@一指標(biāo)用于分析股東原始投資的獲利能力，股票市價(jià)會(huì)隨該項(xiàng)指標(biāo)的高低而波動(dòng)。通過(guò)分析我們了解到，六年來(lái)中國(guó)平安該項(xiàng)指標(biāo)一直保持穩(wěn)步提升并于201

30、6年出現(xiàn)大幅度提高，經(jīng)分析，這是由于 2016 年 5 月其向“陸金所”注入了 125 億元的普惠金融業(yè)務(wù)。陸金所控股對(duì)該筆業(yè)務(wù)進(jìn)行了重組。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，這筆交易給中國(guó)平安帶來(lái)了94億9700 萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。如果剔除這部分非經(jīng)常性收益，則凈利潤(rùn)將大幅度減少，并直接導(dǎo)致 2016 年基本每股收益的下降，由于該筆業(yè)務(wù)屬于突然發(fā)生的業(yè)務(wù)，因此中國(guó)平安保險(xiǎn)公司因該通過(guò)保險(xiǎn)等主要業(yè)務(wù)來(lái)賺取更多的利潤(rùn)。3.營(yíng)運(yùn)能力分析 分析中國(guó)平安的經(jīng)運(yùn)能力，可以用各個(gè)資產(chǎn)相互轉(zhuǎn)變的速度來(lái)判斷。轉(zhuǎn)換速度越快意味著金錢進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的速度越快，利用效率也就越高，收入和利潤(rùn)產(chǎn)生的周期越短，企業(yè)掙錢的能力就越來(lái)越強(qiáng)。營(yíng)

31、運(yùn)能力的相關(guān)指標(biāo)有以下三個(gè)： （1）應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率。是指企業(yè)的保費(fèi)收入與其應(yīng)收的所有保費(fèi)的平均余額相比，反映應(yīng)收保費(fèi)在一定期間內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 （2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入除以資產(chǎn)的平均余額，該指標(biāo)用來(lái)反映企業(yè)運(yùn)用其總資產(chǎn)獲取收益的能力。 （3）資金運(yùn)用率。是指企業(yè)實(shí)際的資金運(yùn)用總額除以應(yīng)運(yùn)用資金的總額，對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)，應(yīng)運(yùn)用資金包括準(zhǔn)備金和保戶儲(chǔ)金。這個(gè)指數(shù)用來(lái)反映保險(xiǎn)公司是否會(huì)使用所有的保險(xiǎn)資金，是否占用了資金投資固定資產(chǎn)。 中國(guó)平安應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率這一項(xiàng)目由 2011年的22.6次下降的2016年的13.53次，即周轉(zhuǎn)天數(shù)由15.93天上升到2016年的26.61天，可見(jiàn)應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率略低，轉(zhuǎn)換的天數(shù)時(shí)間太長(zhǎng)了，表明花在應(yīng)該收的保護(hù)費(fèi)上錢太多，套現(xiàn)的速度太低了，說(shuō)明中國(guó)平安要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)該收的保護(hù)費(fèi)的管理，可以通過(guò)在銷售保險(xiǎn)時(shí)充分了解客戶信譽(yù)及收入情況，并加強(qiáng)對(duì)保費(fèi)的收取力度，從而確保公司能及時(shí)收到保費(fèi)。中國(guó)平安的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變的速度6年期間一直沒(méi)有明顯變化，一直為較低水平，保持在0.12 至0.17之間，說(shuō)明公司將公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)別為收